湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

目錄

1.譚先生個(gè)人財(cái)務(wù)狀況................................................................................................1

2.譚先生風(fēng)險(xiǎn)特征........................................................................................................3

3.譚先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)................................................................................4

3.1計(jì)劃配置股票.....................................................................................................4

3.1.計(jì)劃配置基金...................................................................................................6

4.預(yù)期收益....................................................................................................................9

參考資料.........................................................................................................................10

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譚先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)

1.譚先生個(gè)人財(cái)務(wù)狀況

譚先生今年45歲(已婚)，為某公司的主技術(shù)員，月薪為1.5萬元（稅后），

年終獎(jiǎng)金為9萬元（稅后），副業(yè)每年收入3萬元（稅后）公司代他繳納五險(xiǎn)，

還有一套價(jià)值50萬元的自住房和一輛價(jià)值20萬元的私家車。購買一套90萬的

房子首付54萬按照等額本息方式還款月供需要每月還3818.36元，還款期限為

10年（假設(shè)貸款利率為5%）。車為1年前所購買的，沒有車貸，銀行定期存款

30萬元、活期存款10萬元（不考慮存款利息收入），現(xiàn)金3萬元。每月基本

支出3000元，每年娛樂支出1萬元，每年汽車保養(yǎng)支出4500元，每年父母贍

養(yǎng)費(fèi)3萬元。對(duì)于投資，2021年譚先生嘗試不多，由于對(duì)投資不太了解跟朋友

一起購買一支股票，后面因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)過高而虧本，就沒有再次投資任何產(chǎn)品了。

表1-1譚先生資產(chǎn)負(fù)債表

項(xiàng)目金額/元項(xiàng)目金額/元

現(xiàn)金及活期存款130000.00房屋貸款余額45820.32

定期存款300000.00汽車貸款0

薪資金額270000.00

其他收入30000.00

房產(chǎn)1400000.00

汽車200000.00

資產(chǎn)總計(jì)2330000.00負(fù)債總計(jì)45820.32

凈資產(chǎn)2284179.68

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表1-2譚先生現(xiàn)金流量表

項(xiàng)目金額/元項(xiàng)目金額/元

工資及獎(jiǎng)金270000.00基本支出36000.00

利息收入0休閑娛樂10000.00

其他收入30000.00房屋按揭支出45820.32

汽車保險(xiǎn)4500.00

贍養(yǎng)費(fèi)30000.00

收入合計(jì)300000.00支出合計(jì)126320.32

年結(jié)余173679.68

表1-3譚先生財(cái)務(wù)比率分析表

項(xiàng)目參考值實(shí)際值主要功能診斷

流動(dòng)性比率3-65.78應(yīng)急儲(chǔ)備情況高

結(jié)余比率10%-40%57.89%儲(chǔ)備意識(shí)偏高

個(gè)人投資比率50%0%投資意識(shí)較欠缺

負(fù)債收入比率<40%15%短期償債能力強(qiáng)

負(fù)債比率<50%2%綜合償債能力強(qiáng)

財(cái)務(wù)自由度≥10投資意識(shí)無

財(cái)務(wù)情況分析：從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出譚先生屬于儲(chǔ)蓄意識(shí)較強(qiáng)，資產(chǎn)的

主體是房子、汽車和存款，沒有其他投資產(chǎn)品，而且負(fù)債較少。從現(xiàn)金流量表

可以看出譚先生的主要收入來源是工資及獎(jiǎng)金和其他收入，收入結(jié)構(gòu)較為單一

化，可以適當(dāng)?shù)耐顿Y提高個(gè)人收入情況。在投資方面，譚先生經(jīng)驗(yàn)不多購買“蘇

寧易購”損失了一些資金，只有在兩年前通過朋友介紹購買的股票，后來因風(fēng)

險(xiǎn)過高而虧本，就沒再購買過產(chǎn)品，因此今年譚先生打算合理安排自己的資金

進(jìn)行投資，所以愿意拿出50萬元去進(jìn)行證券組合投資，而且可以接受產(chǎn)品10%

左右的收益波動(dòng)，理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和收益成正相關(guān)走勢(shì)。通過財(cái)務(wù)分析比率分析

表可知譚先生個(gè)人資產(chǎn)狀況較為良好，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金資金較為充裕和對(duì)

投資意識(shí)較為欠缺。

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2.譚先生風(fēng)險(xiǎn)特征

要做好優(yōu)化證券組合投資方案的準(zhǔn)備，還需要弄清楚譚先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能

力和風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估表的調(diào)查，只有在弄清楚這些情況后，才能對(duì)譚先生做出好

投資方案，拿出符合譚先生風(fēng)險(xiǎn)特征的投資組合方案來。

表2-1譚先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表

分?jǐn)?shù)108642得分

就業(yè)狀況公職人員公司職工傭金收入自由職業(yè)失業(yè)8

家庭負(fù)擔(dān)已婚雙薪無子雙薪有子單薪無子單薪有子10

女女女女

置業(yè)情況投資不動(dòng)自宅無房房貸≤房無自宅6

產(chǎn)貸50%貸>50%

投資經(jīng)驗(yàn)10年以上6～10年2～5年1年以內(nèi)無8

投資知識(shí)有專業(yè)證財(cái)經(jīng)相關(guān)自修有心略懂一些一無所知4

照專業(yè)得

年齡總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲以35

上者0分

風(fēng)險(xiǎn)承受高承受能中高承受中等承受中低承受低承受能——

能力力能力能力能力力

分值80～10060～7940～5920～390～1976

表2-2譚先生風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估表

分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分得分

首要考慮賺短線差長期利得年現(xiàn)金收抗通膨保保本保8

價(jià)益值息

認(rèn)賠動(dòng)作預(yù)設(shè)止損事后止損部分認(rèn)賠持有待回加碼攤10

點(diǎn)升平

賠錢心理學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)照常過日影響情緒影響情緒難以忍8

子小大受

最重要特獲利性收益兼成收益性流動(dòng)性安全性6

征長

避免工具無期貨股票房地產(chǎn)債券8

本金損失總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個(gè)承受損20

承受度失百分比，加2分，可容忍30%以上損失者為滿分50分

風(fēng)險(xiǎn)偏好積極進(jìn)取溫和進(jìn)取平衡型溫和保守非常?！?/p>

類型型（高偏型（中高（中等偏型（中低守型（低

好）偏好）好）偏好）偏好）

分值80～100分60～79分40～59分20～39分0～19分59

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由此可知，譚先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力數(shù)值是76分，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資承受能力是屬

于中高等承受能力，有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力條件；風(fēng)險(xiǎn)偏好數(shù)值是59分，屬于

平衡型投資人，客觀承受和主觀較好稍微有點(diǎn)偏差，即中等偏好，和風(fēng)險(xiǎn)承受

能力有所較為良好，考慮到譚先生對(duì)投資方面的經(jīng)驗(yàn)較少，建議譚先生配置一

半股票一半基金，股票優(yōu)先選擇高成長的績優(yōu)股或者中小盤科技股，對(duì)于基金

可優(yōu)選偏債型基金或者混合型基金這兩種類型。

3.譚先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)

根據(jù)譚先生的具體情況，建議譚先生的證券投資組合方案配置50%的績優(yōu)

龍頭個(gè)股，50%的績優(yōu)混合型基金(股票優(yōu)先選擇高成長的績優(yōu)股或者中小盤科

技股，基金選擇偏債型基金或者混合型基金)，具體品種如下，投資期限暫定一

年。

表3-1譚先生的投資組合方案

投資類型投資品種資產(chǎn)配置比例投資金額/萬

元

股票智飛生物50%25

匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合

基金25%12.5

人民幣A

基金廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連接

人民幣C25%12.5

3.1計(jì)劃配置股票

智飛生物

圖3-1智飛生物K線圖

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在智飛生物發(fā)力的作用下，公司的業(yè)績?cè)陂_始不斷穩(wěn)健上升，在2023年第

一個(gè)季度，它取得實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入可到達(dá)大約111.7億元左右，增長率大約上升

26.4%；同時(shí)也在歸母凈利潤這方面可到達(dá)了大約20.3億元左右，增長率上升

大約5.7%，營業(yè)收入、凈利潤是二個(gè)核心指標(biāo)均可實(shí)現(xiàn)在不利的市場(chǎng)環(huán)境下仍

能現(xiàn)業(yè)務(wù)增長的現(xiàn)象，達(dá)到了一種新高度是歷史最高的，該股票屬于高成長的

績優(yōu)股。特別是這個(gè)毛利率大約28.3%左右，雖然增長率消減左右14.8%左右，

但是凈利率可達(dá)到大約16.6%左右，增長率消減大約17.5%左右，同時(shí)銷管財(cái)（三

項(xiàng)費(fèi)用總計(jì)收入可達(dá)到大約21.5億元左右），這三項(xiàng)費(fèi)用大約占營業(yè)收入比

5.48%，增長率消減12.94%，其中每股凈資產(chǎn)可達(dá)到12.49元，雖然增長率消

減大約10.4%左右，但每股經(jīng)營性現(xiàn)金流可達(dá)到1.08元，反而增長率上升大約

74.3%，同時(shí)每股收益為2.72元，增長率也上升16.47%。在央廣網(wǎng)有公布2023

年半年度報(bào)告，有這些數(shù)據(jù)說明了基本的實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入情況。報(bào)告說明

今年上半年，智飛生物業(yè)績實(shí)現(xiàn)不斷穩(wěn)健增長，能讓實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入可到

達(dá)大約244.5億元，相比上年同期的增長率上升33%左右；同時(shí)歸母凈利

潤也到達(dá)大約42.6億元左右，相比上年同期的增長率上升14%左右。目

前，生物醫(yī)藥行業(yè)處于高速發(fā)展期階段，對(duì)于研發(fā)的重視，往中間注入

資金也日益增多，創(chuàng)新力度也在不停與日俱增，技術(shù)輪換加速科學(xué)技術(shù)

進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?jié)B透交融。智飛生物加大研發(fā)資金注入，同時(shí)建立

創(chuàng)新產(chǎn)品孵化中心，而且特意開始獲批設(shè)立博士后科研工作站，為以后

工作崗位創(chuàng)造更好需求，注入新的血液打下很好基礎(chǔ)。其中研發(fā)資金注

入金額有5.83億元，大約占了自主產(chǎn)品收入的大約67.8%，相比上年同

期增長率上升了大約12.6%；智飛生物雙線條產(chǎn)品定位專注于創(chuàng)新研發(fā)，

從而研發(fā)人員數(shù)量提升至800多人，相比上年同期增長率上升了大約

26.4%。而今，智飛生物已在全國三十一個(gè)省份建立了龐大的營銷網(wǎng)絡(luò)，

覆蓋超過三萬多個(gè)基層衛(wèi)生服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并且擁有行業(yè)先進(jìn)規(guī)模的市場(chǎng)人

員團(tuán)隊(duì)。公司看重對(duì)直營市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)的精細(xì)化運(yùn)營和市場(chǎng)資源的精準(zhǔn)規(guī)劃，

因此已經(jīng)具備了強(qiáng)大的服務(wù)能力。并且公司繼承“規(guī)范第一”原則的企

業(yè)文化，堅(jiān)持合規(guī)和責(zé)任推廣，充沛保障客戶的權(quán)義，致力于打造誠信

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與負(fù)責(zé)的品牌形象做出定向。在擁有一流銷售網(wǎng)絡(luò)和成熟商業(yè)化能力的

基本上，智飛生物與多家國際醫(yī)藥巨頭達(dá)成了友好合作。隨著和默沙東

達(dá)成戰(zhàn)略合作，代理收入開始健步如飛的成長，從2017年到2022年三

年的數(shù)據(jù)瞬間提高一百倍的代理收入，使業(yè)績高基數(shù)開始高增長。同時(shí)

智飛生物免疫性疾病藥物實(shí)現(xiàn)重大突破，智翔金泰妍制的GR1501,是國內(nèi)

首個(gè)申報(bào)上市的國產(chǎn)IL-17A單抗，并且可以打破國際醫(yī)藥巨頭的壟斷，

實(shí)現(xiàn)高端生物醫(yī)藥國產(chǎn)化替代。從以上數(shù)據(jù)可知智飛生物發(fā)展是有著較

大發(fā)展空間，不但在國外有能力引進(jìn)重磅疫苗，而且可以獲得優(yōu)秀科研

成果。從而走出國門，走向世界。

表3-2機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)年報(bào)凈利潤

歸納多家投資機(jī)構(gòu)分析可知，依據(jù)保守與穩(wěn)妥的原則，在做業(yè)績預(yù)測(cè)時(shí)取

其均值，預(yù)計(jì)2024年該公司市值增幅不低于28.7%【取均值（118.29-91.93）

/91.93=28.7%】，則投資該收益率相等水平。

3.1.計(jì)劃配置基金

匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合人民幣A

表3-2匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合人民幣A基本情況表

基金全稱匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合基金類型混合型

人民幣A

基金代碼001668成立日期2017-01-25

基金公司匯添富基金基金托管人工商銀行

基金經(jīng)理人楊瑨風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中風(fēng)險(xiǎn)

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圖3-3匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合人民幣A凈值走勢(shì)圖

圖3-4匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)混合人民幣A排名

根據(jù)表3-2和圖3-4，通過圖表可知該基金是主要投資于寰球移動(dòng)互聯(lián)相

關(guān)公司股票的混合型基金品種，并且還是屬于證券投資基金中高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高預(yù)

期收益的品種類型，其中對(duì)于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益低于股票型基金、高于債券

型基金的混合型基金種類。從而對(duì)投資對(duì)象的甄選和組合管理，在科學(xué)嚴(yán)格管

理風(fēng)險(xiǎn)的前提條件下，以追求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值的投資目的，主

要投資對(duì)三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行定性分析治理。較適合譚先生這種中等偏好的投資者，

在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下具有利潤可觀性，也譚先生投資的基本目的。從圖3-3我們

可以看出，該基金凈值走勢(shì)雖有所波動(dòng)，但整體是上升盈利的，且盈利水平遠(yuǎn)

高于其它同類基金，近一年收益水平達(dá)41%。同時(shí)考慮到了證券市場(chǎng)的不確定

性因素，為保守穩(wěn)妥起見，在此基礎(chǔ)上打五折，即預(yù)期該基金在2024年凈值增

幅不低于20.5%，則投資該基金收益可達(dá)到同等水平。

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廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連接人民幣（QDII）C

表3-5廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連接人民幣C基本情況表

基金全稱廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連基金類型混合型

接人民幣（QDII）C

基金代碼006479成立日期2018-10-25

基金公司廣發(fā)基金基金托管人中國銀行股份有限公司

基金經(jīng)理人劉杰風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中風(fēng)險(xiǎn)

圖3-6廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連接人民幣C凈值走勢(shì)圖

圖3-7廣發(fā)納斯達(dá)100ETF連接人民幣C排名

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根據(jù)表3-5和圖3-7，通過圖表可知該基金是ETF聯(lián)接基金,ETF還是屬于

股票型基金類型。該基金主要是想通過投資對(duì)目展現(xiàn)標(biāo)ETF以追蹤標(biāo)的指數(shù)的

出來,具有類似于的風(fēng)險(xiǎn)收益還有與標(biāo)的指數(shù)和標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)的

優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，在美國納斯達(dá)克市場(chǎng)中為投資者提供于有效投資工具。

國際資本市場(chǎng)與國內(nèi)資本市場(chǎng)這兩個(gè)市場(chǎng)不同存在很大差異，美國股市的

走勢(shì)遠(yuǎn)強(qiáng)于我國A股。近年來納斯達(dá)克指數(shù)履創(chuàng)新高，這就導(dǎo)致這類基金的收

益遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)其它基金收益。該基金在近一年凈值增幅高達(dá)