目錄TOC\o"1-2"\h\z\u指數(shù)增強(qiáng)的優(yōu)勢 1指數(shù)增強(qiáng)簡介 1兼具流動(dòng)性和收益增強(qiáng) 1已有指數(shù)增強(qiáng)策略市場表現(xiàn) 3中證2000指數(shù)投資價(jià)值分析 4中證2000指數(shù)介紹 4中證2000指數(shù)特征分析 5中證2000指數(shù)歷史收益情況 7海富通中證2000增強(qiáng)策略產(chǎn)品分析 9基金產(chǎn)品簡介 9基金經(jīng)理簡介 10海富通量化指數(shù)增強(qiáng)策略 11業(yè)績特征：超額收益穩(wěn)定，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異 12風(fēng)險(xiǎn)提示 14圖目錄圖1：指數(shù)增強(qiáng)兼具指數(shù)增強(qiáng)基金和雙重屬性 1圖2：指數(shù)增強(qiáng)收益分解 1圖3：中證2000指數(shù)成分股數(shù)量分布情況 5圖4：中證2000指數(shù)板塊分布情況 5圖5：中證2000指數(shù)成分股所屬行業(yè)分布情況 6圖6：指數(shù)成分股申萬三級行業(yè)權(quán)重分布 6圖7：2013年以來中證2000指數(shù)與滬深300、中證500和中證1000指數(shù)累計(jì)凈值變化示意圖 8圖8：基金規(guī)模變化 10圖9：基金持有人結(jié)構(gòu)變化 10圖10：基金經(jīng)理管理規(guī)模 11圖11：海富通量化指數(shù)增強(qiáng)策略投資框架 11圖12：海富通量化指數(shù)增強(qiáng)策略投資流程 12圖13：基金相對中證2000指數(shù)超額收益率 13圖14：基金相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益率 13圖15：基金累計(jì)收益與滾動(dòng)回撤圖 14表目錄表1：增強(qiáng)型與普通股票型、指數(shù)增強(qiáng)型基金對比 2表2：已有指數(shù)增強(qiáng)策略概況（截至2025年11月24日） 3表3：中證2000前十大權(quán)重股相關(guān)信息 7表4：近期中證2000指數(shù)與滬深、中證500和中證1000收益對比 7表5：中證2000指數(shù)與滬深300、中證500和中證1000累計(jì)回報(bào)對比 8表6：海富通中證2000增強(qiáng)策略基本信息 9表7：基金經(jīng)理李自悟在管產(chǎn)品 10指數(shù)增強(qiáng)ETF的優(yōu)勢指數(shù)增強(qiáng)簡介指數(shù)增強(qiáng)與風(fēng)險(xiǎn)控制，力爭實(shí)現(xiàn)超越追蹤指數(shù)的投資收益，使用股票實(shí)物或基金合同約定的方式進(jìn)行申購贖回（即場外申贖，并在證券交易所上市交易（即場內(nèi)買賣）的開放式基金。指數(shù)增強(qiáng)ETF屬于主動(dòng)管理ETF的一種，兼具指數(shù)增強(qiáng)型基金和ETF的雙重屬性。既賦予了指數(shù)增強(qiáng)型基金靈活的交易功能，又為傳統(tǒng)ETF提供了超越跟蹤指數(shù)收益的可能性，滿足了投資者的多樣化投資需求，將管理人的主動(dòng)管理能力由場外引進(jìn)場內(nèi)，有利于吸引長期資金配置。圖1：指數(shù)增強(qiáng)ETF兼具指數(shù)增強(qiáng)基金和ETF雙重屬性南證券整理普通的股票型ETF完全被動(dòng)管理，一般跟蹤寬基、行業(yè)、主題或定制指數(shù)。相較普通的股票型ETF，增強(qiáng)型ETF的基金管理費(fèi)率較高，但其引入了主動(dòng)管理策略，通過調(diào)整成分股權(quán)重或使用衍生品對沖等方式，優(yōu)化組合以追求超額收益，有望為投資者帶來超越跟蹤指數(shù)的超額回報(bào)。圖2：指數(shù)增強(qiáng)ETF收益分解南證券整理指數(shù)增強(qiáng)型基金，通常是指在一定偏離度和跟蹤誤差的約束下，以追求相對基準(zhǔn)指數(shù)超額收益為主要目標(biāo)的基金產(chǎn)品。相較于被動(dòng)指數(shù)化投資，指數(shù)增強(qiáng)基金持有人在收獲指數(shù)收益的同時(shí)，還能夠享受到基金管理人提供的超額收益增厚；相較于主觀權(quán)益類基金產(chǎn)品，指數(shù)增強(qiáng)型基金具備明確的比較基準(zhǔn)，超額收益的穩(wěn)定性更強(qiáng)，長期配置價(jià)值凸顯。同指數(shù)增強(qiáng)型基金產(chǎn)品相比，增強(qiáng)型ETF具備以下核心優(yōu)勢：交易更靈活。增強(qiáng)型可以像股票一樣在二級市場根據(jù)市場價(jià)格在盤中進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，買入后即可賣出，賣出資金即時(shí)可用；還可以通過一攬子股票進(jìn)行申購和贖回從而實(shí)現(xiàn)操作。投資者甚至可以根據(jù)在盤中實(shí)時(shí)披露的參考IOPV進(jìn)行場內(nèi)套利交易。指數(shù)增強(qiáng)型基金僅能通過場外交易進(jìn)行金額申購與份額贖回。交易及持有成本更低。增強(qiáng)型無需繳納申購費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)；指數(shù)增強(qiáng)型基金的申購費(fèi)率為申購費(fèi)率為0%-1.20%，贖回費(fèi)率：0%-1.50%，銷售服務(wù)費(fèi)率：0%-0.30%0.50%；指數(shù)增強(qiáng)型基金的管理費(fèi)率為0.80%。股票倉位限制更寬松。增強(qiáng)型可以突破指數(shù)增強(qiáng)型基金95%的倉位限制，從理論上具備更高的收益可能。PCF披露全部持倉，指數(shù)增強(qiáng)型基金每季披露前十大股票持倉，每半年披露全部股票持倉。表1：增強(qiáng)型ETF與普通股票型ETF、指數(shù)增強(qiáng)型基金對比對比內(nèi)容普通股票型ETF指數(shù)增強(qiáng)型基金增強(qiáng)型ETF基金運(yùn)作與申購贖回運(yùn)作類型交易型開放式契約型開放式交易型開放式申贖方式實(shí)物、現(xiàn)金現(xiàn)金實(shí)物、現(xiàn)金申購申報(bào)方式份額申購金額申購份額申購是否上市交易是否（除外）是交易效率可賣出賣出資金即時(shí)可用申購以后T+2可贖回贖回最快T+3資金到帳可賣出賣出資金即時(shí)可用交易成本申購費(fèi)與贖回費(fèi)無需繳納無銷售服務(wù)費(fèi)申購費(fèi)率：0%-1.20%贖回費(fèi)率：0%-1.50%銷售服務(wù)費(fèi)率：0%-0.30%申購費(fèi)與贖回費(fèi)無需繳納無銷售服務(wù)費(fèi)基金投資投資目標(biāo)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)超越標(biāo)的指數(shù)超越標(biāo)的指數(shù)投資策略指數(shù)復(fù)制策略指數(shù)增強(qiáng)策略指數(shù)增強(qiáng)策略最高股票倉位100%95%100%管理費(fèi)低（0.50%）高（0.80%）低（0.50%）跟蹤誤差限制通常為年限跟蹤誤差不超過2%通常為年限跟蹤誤差不超過8%通常為年限跟蹤誤差不超過6.5%信息披露持倉披露頻率每日通過PCF披露持倉每季披露前十大股票持倉每半年披露全部股票持倉每日通過PCF披露持倉海券交易 注：項(xiàng)費(fèi)以中證2000指數(shù)相產(chǎn)品例已有指數(shù)增強(qiáng)策略1124日，A51只增強(qiáng)型ETF120.13億元。單只增強(qiáng)型2.36億元。跟蹤標(biāo)的指數(shù)包括上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)、上證科創(chuàng)板指數(shù)、上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指5050A500指數(shù)、MSCIA50互50指數(shù)、中1000A50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)。表2：已有指數(shù)增強(qiáng)策略ETF概況（截至2025年11月24日）序號證券代碼證券簡稱發(fā)行日期跟蹤指數(shù)名稱基金規(guī)模（億元）本年超額收益（%）1588680.SH科創(chuàng)100ETF增強(qiáng)指數(shù)基金2024-06-18上證科創(chuàng)板100指數(shù)0.845.422588500.SH科創(chuàng)100增強(qiáng)ETF易方達(dá)2024-06-18上證科創(chuàng)板100指數(shù)1.331.553588460.SH科創(chuàng)50增強(qiáng)ETF2022-11-14上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)8.194.264588450.SH科創(chuàng)50ETF增強(qiáng)2024-02-02上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)1.54-3.175588370.SH科創(chuàng)50增強(qiáng)ETF南方2022-11-21上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)1.087.636588320.SH雙創(chuàng)50ETF增強(qiáng)2022-12-19中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)0.582.327563280.SHA50增強(qiáng)ETF2023-12-26A500.151.098563090.SH上證50增強(qiáng)ETF易方達(dá)2024-05-09上證50指數(shù)0.491.839563030.SH中證500增強(qiáng)ETF易方達(dá)2023-02-01中證小盤500指數(shù)1.177.1910561990.SH滬深300增強(qiáng)ETF2021-11-22滬深300指數(shù)5.972.3411561950.SH500指數(shù)增強(qiáng)ETF2023-03-20中證小盤500指數(shù)2.403.9812561780.SH1000增強(qiáng)ETF2023-09-22中證1000指數(shù)0.1811.9513561590.SH中證1000增強(qiáng)ETF2022-11-14中證1000指數(shù)0.408.9514561550.SH500增強(qiáng)ETF2021-11-22中證小盤500指數(shù)16.698.4015561300.SH300增強(qiáng)ETF2021-11-22滬深300指數(shù)9.581.9316561280.SH中證1000ETF增強(qiáng)2023-08-14中證1000指數(shù)0.7416.1417561000.SH滬深300ETF增強(qiáng)基金2022-12-01滬深300指數(shù)1.171.8718560950.SH500ETF增強(qiáng)2023-04-27中證小盤500指數(shù)0.20-1.6219560590.SH1000ETF增強(qiáng)2023-08-14中證1000指數(shù)0.243.9520560100.SH中證500增強(qiáng)ETF2022-01-07中證小盤500指數(shù)0.720.5121159685.SZ1000增強(qiáng)ETF天弘2023-03-06中證1000指數(shù)0.1811.2322159680.SZ1000ETF增強(qiáng)2022-11-09中證1000指數(shù)7.487.7423159679.SZ中證1000增強(qiáng)ETF2023-02-06中證1000指數(shù)0.875.3524159678.SZ中證500增強(qiáng)ETF2023-02-06中證小盤500指數(shù)0.737.6525159677.SZ1000增強(qiáng)ETF2022-11-14中證1000指數(shù)0.497.4426159676.SZ創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)ETF富國2023-03-13創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.437.68序號證券代碼證券簡稱發(fā)行日期跟蹤指數(shù)名稱基金規(guī)模（億元）本年超額收益（%）27159675.SZ創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)ETF2022-11-14創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1.194.4328159610.SZ500ETF增強(qiáng)2021-11-22中證小盤500指數(shù)3.502.1329159556.SZ中證2000ETF增強(qiáng)2023-12-18中證2000指數(shù)0.22-3.5530159555.SZ2000增強(qiáng)ETF2023-11-22中證2000指數(shù)0.4413.4131159553.SZ2000ETF增強(qiáng)2024-03-11中證2000指數(shù)0.3217.5732159552.SZ中證2000增強(qiáng)ETF2024-03-14中證2000指數(shù)5.4020.4333159517.SZ800增強(qiáng)ETF2023-08-14中證800指數(shù)0.11-2.72得同花 ：為一超收益較區(qū)間僅展發(fā)行期早于2025年的強(qiáng)型ETF產(chǎn)品ETF（159553.SZ）產(chǎn)品中表現(xiàn)突出，202517.57%。中證2000指數(shù)投資價(jià)值分析中證中證（選取市值規(guī)模較小且流動(dòng)性較好的只證券作為指數(shù)樣本。指數(shù)共同構(gòu)成中證規(guī)模指數(shù)系列，反映不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證指數(shù)成分股數(shù)量較多，有利于量化指增策略發(fā)揮。對于公募指增產(chǎn)品，超過80%股票持倉需要來自對標(biāo)指數(shù)的成分股。成分股數(shù)量越多，理論上策略增強(qiáng)的空間越大，2指數(shù)，更有利于量化指增策略發(fā)揮。樣本空間：指數(shù)樣本由滿足以下條件的滬深A(yù)股構(gòu)成：上市時(shí)間超過一個(gè)季度，除非該股票自上市以來的日均A股總市值在全部滬深A(yù)股中排在前30位；非ST、ST股票、非暫停上市股票。選樣方法：和名的證選取排名在2000名之前的證券作為指數(shù)樣本。定期調(diào)樣：612月的第個(gè)星期五的下一交易日。每次調(diào)整的樣本比例一般不超過20%名之前的老樣本優(yōu)先保留。中證小盤風(fēng)格純粹個(gè)規(guī)模更小且流動(dòng)性較好的股票，覆蓋了A股市值排名位于35%—85%的股票，代表了A股市場中最為核心的小市值板塊，具備極為鮮明的小盤特征。24億元的成分股有只，占比億元的成分股共有只，市值介于200至500億元的成分股有11只，市值介于500至1000億元的成分股有1只。圖3：中證2000指數(shù)成分股數(shù)量分布情況 圖4：中證2000指數(shù)板塊分布情況200-5000.55%200-5000.55%500-1000億0.05%100-200億5.75%93.65%北證1.10%9.40%主板55.90%33.60%花 花112455.90%的成分股來自主板，33.60%的成分股來自創(chuàng)業(yè)板，9.40%的成分股來自科創(chuàng)板，1.10%的成分股來自北證，來自高彈性板塊的成分股占比高達(dá)44.10%。中證具備較高的收益彈性，同時(shí)也有較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。成長特征突出行業(yè)分布廣泛，成長特征突出。申萬一級行業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑下，中證2000指數(shù)成分股行24中證均為新質(zhì)高新成長特征較為顯著的行業(yè)。圖5：中證2000指數(shù)成分股所屬行業(yè)分布情況建筑裝飾2.60%通信 輕工制

國防軍工2.28% 2.15%

2.12%

漁1.97%2.07%3.99%

2.58%汽車

傳媒1.97%

1.94%環(huán)保

公用事業(yè)

石油石化0.57%鋼鐵綜合7.34%

7.04%電力設(shè)備7.60%基礎(chǔ)化工7.79%8.59%

電子11.32%

1.92%1.65%其他7.79%13.42%

1.85%

1.04%食品飲料1.47%1.60%

1.62%

0.39%0.38%美容護(hù)理0.30%非銀金融0.23%煤炭0.19%從成分股申萬三級行業(yè)的權(quán)重分布上看，占比最高的行業(yè)依次是IT服務(wù)Ⅲ、底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、金屬制品、消費(fèi)電子零部件及組裝、垂直應(yīng)用軟件、化學(xué)制劑、其他專用設(shè)備，權(quán)重分別是3.41%、3.28%、2.25%、2.25%、2.23%、2.11%、1.99%。中證2000指數(shù)行業(yè)分布分散，細(xì)分行業(yè)廣泛。圖6：指數(shù)成分股申萬三級行業(yè)權(quán)重分布IT服務(wù)Ⅲ3.41%

底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)3.28%

金屬制品2.25%消費(fèi)電子零部件及組裝2.25%化學(xué)制劑2.11%

垂直應(yīng)用軟件2.23%其他專用設(shè)備1.99%其他計(jì)算機(jī)設(shè)備1.36%儀器儀表1.41%能源及重型設(shè)備1.34%

1.36%

住宅開發(fā)1.29%線纜部件及其他1.22%

通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件1.22%其它65.46%

橫向通用軟件1.16%其他化

1.21%家電零部件Ⅲ1.17%學(xué)制品印制電路板1.12%其他通用設(shè)備0.99%

1.15%電子化學(xué)品Ⅲ1.02%從指數(shù)概念分布來看，中證2000指數(shù)成份股中機(jī)器人概念、新能源汽車、華為概念、專精特新、人工智能、芯片概念企業(yè)含量較高，所屬概念成分股的數(shù)量占比依次是26.12%、25.59%、24.73%、24.71%、22.30%、19.88%，在十五五規(guī)劃引領(lǐng)下，有望持續(xù)受益政策支持有望持續(xù)受益政策支持。前十大權(quán)重股今年以來表現(xiàn)突出前十大權(quán)重股今年以來漲幅突出。前十大權(quán)重股分別為仕佳光子、華勝天成、宏創(chuàng)控股、永鼎股份、東土科技、漢威科技、嘉元科技、每日互動(dòng)、平潭發(fā)展、信息發(fā)展前十大權(quán)重股集中度較分散，權(quán)重總和為2.43%，主要來自通信、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。成分股前三席中仕佳光子以0.32%的權(quán)重位居首位，華勝天成和宏創(chuàng)控股分列二三席。中證2000指數(shù)前十大權(quán)重股中今年以來漲跌幅為正的比例為100%，平均漲幅為167.06%。表3：中證2000前十大權(quán)重股相關(guān)信息代碼證券名稱權(quán)重上市日期申萬三級行業(yè)流通市值(億元)PB(LF,內(nèi)地)PB分位數(shù)今年以來漲跌幅688313.SH仕佳光子0.32%1997/4/30通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件203.8121.4395.46%321.30%600410.SH華勝天成0.31%1996/11/18IT服務(wù)Ⅲ207.244.3787.43%161.22%002379.SZ宏創(chuàng)控股0.28%2010/1/20鋁170.7712.3899.16%117.50%600105.SH永鼎股份0.26%1998/2/12通信線纜及配套156.266.3398.42%190.47%300353.SZ東土科技0.22%1998/8/25其他通信設(shè)備106.266.3879.50%79.62%300007.SZ漢威科技0.22%2017/10/10儀器儀表120.275.3287.88%130.96%688388.SH嘉元科技0.21%2017/12/25鋰電池115.672.1642.14%133.74%300766.SZ每日互動(dòng)0.21%2018/11/15橫向通用軟件114.668.7977.54%139.29%000592.SZ平潭發(fā)展0.20%2012/2/17林業(yè)Ⅲ153.509.7688.08%237.63%300469.SZ信息發(fā)展0.20%2011/2/22垂直應(yīng)用軟件122.6039.6394.97%158.85%中證收益率與波動(dòng)率水平雙高，風(fēng)險(xiǎn)收益比表現(xiàn)突出截至2025年11月24日，相較于其他主流寬基指數(shù)，中證2000指數(shù)收益表現(xiàn)突出。1.86%15.87%24.01%，本年收益率為在牛市行情中極具業(yè)績彈性。表4：近期中證2000指數(shù)與滬深300、中證500和中證1000收益對比指數(shù)名稱本周(%)本月(%)本年（%）近一月（%）近三月（%）近六月（%）近一年（%）中證20001.86-3.3727.73-3.36-4.0615.8724.01滬深300-0.12-4.1513.04-5.681.6015.2713.85中證5000.76-6.3019.97-6.920.6820.0918.33中證10001.26-4.6720.12-4.52-2.8117.5216.96注：數(shù)據(jù)收集截止日期2025/11/24與此同時(shí)，在快速下跌行情中，中證2000指數(shù)回撤幅度較大。例如自2024年1月225日，A32.76%27.08%，中17.85%6.72%，相較于其它主流寬基指數(shù)，下跌行情中指數(shù)跌幅居前。圖7：2013年以來中證2000指數(shù)與滬深300、中證500和中證1000指數(shù)累計(jì)凈值變化示意圖5 4.543.532.521.510.5 中證2000 滬深300 中證500 中證1000相較于主流寬基指數(shù)，中證2000指數(shù)具備更強(qiáng)的業(yè)績彈性。指數(shù)基期以來，中證2000在多次大盤指數(shù)回升時(shí)均展現(xiàn)出了更強(qiáng)的業(yè)績彈性。在2015/1-2015/6、2015/9-2015/12、2016/7-2016/11、2021/3-2021/12、2024/9-至今等歷次上漲行情中，相較滬深300、中證500、中證1000，中證2000指數(shù)均呈現(xiàn)出更為猛烈的上漲動(dòng)能。相較于主流寬基指數(shù)，中證指數(shù)的波動(dòng)水平較高。的0.28指數(shù)波動(dòng)率水平；指數(shù)基67.87%72.35%，高于中證500與滬深300指數(shù)同期最大回撤率。表5：中證2000指數(shù)與滬深300、中證500和中證1000累計(jì)回報(bào)對比指數(shù)代碼指數(shù)簡稱區(qū)間漲跌幅(%)年化收益率(%)年化波動(dòng)率最大回撤(%)年化夏普932000.CSI中證2000199.939.960.2867.870.41000300.SH滬深30093.445.870.2146.700.31000905.SH中證50080.155.220.2565.200.26000852.SH中證100059.474.120.2772.350.22得同花 ：數(shù)收集止日期綜合年化收益率與年化波動(dòng)率水平，相較滬深、中證、中證指數(shù)，中證2000指數(shù)具備最高的風(fēng)險(xiǎn)收益比，0.41指數(shù)夏普0.31、同期中證0.260.22。中證指數(shù)能夠持續(xù)創(chuàng)造較高的超額收益，主要源于其獨(dú)特的市場交易者結(jié)構(gòu)。中證0指數(shù)總市值約.0A股總市值的%%，交易活躍度顯著高于其他指數(shù)。其主要原因在于機(jī)構(gòu)投資者對該區(qū)域的覆蓋不足，無論是買方還是賣方，對中證指數(shù)成分股的交易主體以非機(jī)構(gòu)投資者為主，資金屬性以交易型資金為主，由此造就了中證2000指數(shù)成分股顯著的流動(dòng)性溢價(jià)，同時(shí)這也為量化策略提供了絕佳的交易環(huán)境。從當(dāng)前市場環(huán)境來看，中證2000指數(shù)正處于天時(shí)、地利、人和的有利狀態(tài)。宏觀環(huán)境流動(dòng)性維持寬松、經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的態(tài)勢，同時(shí)配合多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)推動(dòng)，為小市值成長股創(chuàng)造了有利的宏觀基礎(chǔ)；中證具備顯著的小市值屬性，其成分股結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)較為顯著的科技與成長風(fēng)格，同當(dāng)前市場的投資主線高度契合；指數(shù)有望成為承接資金輪動(dòng)的重要板塊。海富通中證2000增強(qiáng)策略ETF產(chǎn)品分析基金產(chǎn)品簡介海富通中證增強(qiáng)策略，代碼為159553.SZ，是海富通量化著力打造的一只以指數(shù)為追蹤指數(shù)的增強(qiáng)型0.5%/0.1%年，李自悟先生任基金經(jīng)理。通過量化投資分析及基本面研究等方法進(jìn)行積極的組合管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，力爭控制本基金份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過.%.%謀求基金資產(chǎn)的長期增值。24年累計(jì)回報(bào)高達(dá).%，同類排名前.（/，相對中證0指數(shù)超額收益率.%，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。表6：海富通中證2000增強(qiáng)策略ETF基本信息證券代碼場內(nèi)擴(kuò)位簡稱業(yè)績比較基準(zhǔn)投資類型投資風(fēng)格159553.SZ2000ETF增強(qiáng)中證2000指數(shù)指數(shù)增強(qiáng)型小盤平衡風(fēng)格基金成立日管理費(fèi)率2025YTD（%）2025YTD回報(bào)排名2025比較基準(zhǔn)超額（%）2024-03-270.50%/年47.8524/58218.32數(shù)據(jù)截至2025年11月24日圖8：基金規(guī)模變化 圖9：基金持有人結(jié)構(gòu)變化 數(shù)截至2025年9月30日 數(shù)截至2025年9月30日基金經(jīng)理簡介8月17MNJCapitalManagement交易員，BlackRock研究員，國家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心基金經(jīng)理，上海均直資產(chǎn)管投資部副總監(jiān)。量化領(lǐng)域研究經(jīng)驗(yàn)豐富，擅于從數(shù)據(jù)與策略維度拓寬投資廣度，開發(fā)了多個(gè)覆蓋不同投資周期的量化投資策略，現(xiàn)已形成多維度數(shù)據(jù)+機(jī)器學(xué)習(xí)+組合優(yōu)化的專業(yè)量化投資體系，追求投資組合超額收益穩(wěn)定性、持續(xù)性以及收益來源的多元化。表7：基金經(jīng)理李自悟在管產(chǎn)品基金代碼基金簡稱投資類型任職日期任職回報(bào)年化回報(bào)回報(bào)排名合計(jì)規(guī)模（億元）519034.OF海富通中證500增強(qiáng)A增強(qiáng)指數(shù)型2023/2/150.10110.0352277/3640.4519062.OF海富通阿爾法對沖A股票多空2023/4/10-0.0453-0.017523/381.89159553.OF2000增強(qiáng)指數(shù)型2024/3/270.7560.401422/4780.32021655.OF海富通量化選股A偏股混合型2024/7/230.32560.23312407/42970.12519222.OF海富通欣益A靈活配置型2025/3/180.0261--1926/23000.12圖10：基金經(jīng)理管理規(guī)模數(shù)據(jù)截至2025年9月30日投資框架因子和策略囊括基本面、技術(shù)面、高頻量價(jià)、另類數(shù)據(jù)等多維度數(shù)據(jù)，通過經(jīng)驗(yàn)挖掘和人工智能模型挖掘相結(jié)合，構(gòu)建多元化的因子庫，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建因子模型、預(yù)測模型及風(fēng)險(xiǎn)模型，進(jìn)行回測分析、組合構(gòu)建與交易執(zhí)行，實(shí)時(shí)監(jiān)控組合風(fēng)險(xiǎn)。圖11：海富通量化指數(shù)增強(qiáng)策略投資框架富通基超額收益主要來自投資邏輯與交易邏輯兩部分。投資邏輯類似主動(dòng)基金經(jīng)理的分析模式，關(guān)注公司價(jià)值回歸，涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、研究報(bào)告及非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)等。隨著大模型的出現(xiàn)，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)在量化中的應(yīng)用日益增多，彌補(bǔ)了量化在數(shù)據(jù)源方面的短板。交易邏輯方面，日頻與高頻量價(jià)因子在A股市場多呈反轉(zhuǎn)屬性，今年的動(dòng)量市場環(huán)境下表現(xiàn)不佳。團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)雙擎驅(qū)動(dòng)，結(jié)合基本面投資邏輯與交易邏輯的量價(jià)因素，以適應(yīng)不同的市場環(huán)境。投資流程因子挖掘——海富通量化指數(shù)增強(qiáng)策略采用包括財(cái)務(wù)基本面、交易量價(jià)、研報(bào)新聞等多類型數(shù)據(jù)源，力求從多個(gè)角度刻畫金融市場運(yùn)行的客觀規(guī)律。在因子挖