我國P2P網(wǎng)貸平臺公司風險控制：基于多案例的深度剖析與策略構建一、引言1.1研究背景與意義隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的迅猛發(fā)展和金融創(chuàng)新的不斷推進，P2P網(wǎng)貸作為一種新興的金融模式，在我國金融市場中迅速崛起并取得了顯著的發(fā)展。P2P網(wǎng)貸，即點對點網(wǎng)絡借貸，是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。它打破了傳統(tǒng)金融機構的中介束縛，使得資金供求雙方能夠更直接、高效地進行交易，為個人和小微企業(yè)提供了更加便捷、靈活的融資渠道，同時也為投資者提供了多樣化的投資選擇。自2007年我國第一家P2P網(wǎng)貸平臺拍拍貸成立以來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了爆發(fā)式增長。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)發(fā)展的高峰期，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量曾超過數(shù)千家，成交額累計突破數(shù)萬億元。P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)，有效彌補了傳統(tǒng)金融服務的不足，滿足了那些難以從銀行等傳統(tǒng)金融機構獲得貸款的小微企業(yè)和個人的融資需求，在促進民間資本流動、推動普惠金融發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。例如，一些小微企業(yè)在發(fā)展初期因缺乏抵押物等原因難以從銀行獲得貸款，P2P網(wǎng)貸平臺為它們提供了啟動資金，幫助其得以發(fā)展壯大；一些個人也通過P2P網(wǎng)貸解決了短期資金周轉問題。然而，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)快速發(fā)展的過程中，各種風險問題也逐漸暴露出來。由于行業(yè)準入門檻較低，監(jiān)管體系在初期不夠完善，部分P2P網(wǎng)貸平臺在運營過程中存在諸多不規(guī)范行為。一些平臺存在信息披露不充分的問題，投資者難以全面了解借款項目的真實情況，包括借款人的信用狀況、資金用途等，這使得投資者在做出投資決策時面臨較大的盲目性，增加了投資風險。部分平臺還存在資金池運作的違規(guī)行為，將投資者的資金集中起來，隨意調(diào)配使用，這不僅違反了金融監(jiān)管原則，還使得平臺資金的流動性和安全性受到嚴重威脅，一旦資金鏈斷裂，投資者將面臨巨大損失。一些不法分子更是利用P2P網(wǎng)貸平臺進行非法集資、詐騙等違法犯罪活動，給投資者帶來了慘重的損失，嚴重擾亂了金融市場秩序。例如，曾經(jīng)轟動一時的“e租寶”事件，該平臺以高額收益為誘餌，通過虛構融資租賃項目，大量吸收公眾資金，涉及金額高達數(shù)百億元，最終導致眾多投資者血本無歸，給社會帶來了極大的負面影響。P2P網(wǎng)貸平臺的風險問題不僅對投資者的權益造成了直接損害，也對整個金融市場的穩(wěn)定產(chǎn)生了沖擊。大量問題平臺的出現(xiàn)，引發(fā)了投資者對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的信任危機，導致市場信心受挫，影響了行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。因此，研究P2P網(wǎng)貸平臺公司的風險控制具有至關重要的意義。從行業(yè)發(fā)展角度來看，有效的風險控制是P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的基石。通過加強風險控制，能夠規(guī)范平臺的運營行為，提高平臺的風險管理水平，增強平臺的抗風險能力，促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，引導行業(yè)朝著規(guī)范、有序的方向發(fā)展。只有建立健全風險控制體系，才能使P2P網(wǎng)貸行業(yè)在金融市場中立足并持續(xù)發(fā)揮其積極作用，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供有力支持。從投資者權益保護角度而言，風險控制能夠幫助投資者識別、評估和降低投資風險，保障投資者的資金安全和合法權益。完善的風險控制措施可以使投資者更加清晰地了解投資項目的風險狀況，從而做出更加理性的投資決策，避免因盲目投資而遭受損失。加強風險控制還能夠提高行業(yè)的透明度和規(guī)范性，增強投資者對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的信心，吸引更多投資者參與其中，促進市場的良性循環(huán)。綜上所述，對我國P2P網(wǎng)貸平臺公司的風險控制進行研究，有助于深入剖析P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在的風險問題，提出針對性的風險控制策略和建議，推動行業(yè)的健康發(fā)展，保護投資者的合法權益，維護金融市場的穩(wěn)定，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。1.2研究方法與創(chuàng)新點本研究主要采用了以下幾種研究方法：案例分析法：選取陸金所、宜人貸等多個具有代表性的P2P網(wǎng)貸平臺作為研究案例。通過深入剖析這些平臺在風險控制方面的具體實踐，包括信用評估體系的構建、風險分散方式、資金管理模式等，總結成功經(jīng)驗與失敗教訓。例如，陸金所憑借平安集團的強大背景，在風險控制上擁有完善的信用評估體系和充足的風險準備金，研究其模式可以為其他平臺提供借鑒；而對于一些出現(xiàn)問題的平臺案例，分析其風險失控的原因，如資金池運作、虛假標的等，從反面為風險控制提供警示。文獻研究法：廣泛查閱國內(nèi)外關于P2P網(wǎng)貸平臺風險控制的學術論文、行業(yè)報告、政策文件等資料。梳理不同學者和機構對于P2P網(wǎng)貸風險類型、成因及控制策略的研究觀點，了解當前研究的現(xiàn)狀和前沿動態(tài)，為本文的研究提供理論基礎和參考依據(jù)。通過對大量文獻的綜合分析，明確了信用風險、流動性風險、操作風險等是P2P網(wǎng)貸平臺面臨的主要風險，并且發(fā)現(xiàn)目前在風險評估模型的優(yōu)化、監(jiān)管政策的完善等方面仍存在研究空間。數(shù)據(jù)分析法：收集權威機構發(fā)布的P2P網(wǎng)貸行業(yè)數(shù)據(jù)，如網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢等平臺統(tǒng)計的行業(yè)成交量、貸款余額、問題平臺數(shù)量、逾期率等數(shù)據(jù)。運用數(shù)據(jù)分析工具對這些數(shù)據(jù)進行整理、統(tǒng)計和分析，以直觀地了解P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展趨勢、風險狀況及其變化規(guī)律。通過對歷年成交量和問題平臺數(shù)量的對比分析，可以清晰地看到行業(yè)發(fā)展過程中風險與規(guī)模增長之間的關系；對不同地區(qū)平臺逾期率的分析，能發(fā)現(xiàn)地域因素對風險的影響。在研究過程中，本研究具有以下創(chuàng)新點：案例選取的全面性與獨特性：不僅選取了行業(yè)內(nèi)知名度高、發(fā)展較為成功的平臺案例，還納入了一些具有典型風險問題的平臺案例。這種全面的案例選取方式，能夠從多個角度深入分析風險控制的各個方面，避免了僅從單一成功案例研究帶來的局限性。同時，關注到一些新興的、具有特色業(yè)務模式的P2P網(wǎng)貸平臺，如專注于某一特定領域（如農(nóng)業(yè)、供應鏈金融）的平臺，研究其在獨特業(yè)務場景下的風險控制特點和挑戰(zhàn)，為行業(yè)風險控制研究提供了新的視角。風險控制策略探討的綜合性與前瞻性：在探討風險控制策略時，不僅僅局限于傳統(tǒng)的風險控制手段，如信用審核、風險準備金制度等，還結合當前金融科技的發(fā)展趨勢，如大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術在風險控制中的應用進行深入分析。提出利用大數(shù)據(jù)技術構建更精準的信用評估模型，通過對借款人多維度數(shù)據(jù)的分析，更準確地評估其信用風險；探討區(qū)塊鏈技術在保障交易數(shù)據(jù)真實性和不可篡改方面的作用，以及如何利用它加強平臺的信息安全和信任機制。此外，還從宏觀政策層面和行業(yè)自律角度，提出完善監(jiān)管政策和加強行業(yè)自律組織建設的建議，以形成全方位、多層次的風險控制體系，具有一定的前瞻性。研究視角的多元化：本研究綜合運用金融學、經(jīng)濟學、法學、信息技術等多學科知識，從多個視角對P2P網(wǎng)貸平臺風險控制進行研究。在分析風險成因時，既從金融市場的內(nèi)在規(guī)律和經(jīng)濟環(huán)境的變化角度進行探討，又從法律合規(guī)和技術安全層面進行剖析；在提出風險控制策略時，綜合考慮金融創(chuàng)新、法律監(jiān)管、技術應用等多方面因素，使研究成果更具系統(tǒng)性和實用性。二、我國P2P網(wǎng)貸平臺公司發(fā)展現(xiàn)狀2.1P2P網(wǎng)貸平臺公司的興起與擴張我國P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展可以追溯到2007年，當年，國內(nèi)第一家P2P網(wǎng)貸平臺拍拍貸成立，標志著P2P網(wǎng)貸模式正式進入中國。在成立初期，拍拍貸完全借鑒國外無抵押無擔保的純線上模式，致力于為個人和小微企業(yè)提供小額貸款服務。由于當時我國信用體系尚不完善，借款人違約成本較低，純線上的信息中介撮合業(yè)務難以獲得投資人信任，行業(yè)發(fā)展較為緩慢。2009年，紅嶺創(chuàng)投上線并提出“本金墊付”模式，開創(chuàng)了平臺擔保的先河。這一模式的出現(xiàn)，在一定程度上降低了投資者的風險擔憂，吸引了更多人參與P2P網(wǎng)貸投資，帶動了行業(yè)的初步發(fā)展。隨后，2010年人人貸借鑒銀行的風險準備金制度，首創(chuàng)風險撥備金墊付模式，進一步豐富了P2P網(wǎng)貸的風險保障方式。2012年下半年，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來爆發(fā)期。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念的興起和普及，人們的互聯(lián)網(wǎng)理財意識逐漸覺醒，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量如雨后春筍般迅速增加，從之前的20家左右猛增至240家左右。2010-2012年期間，行業(yè)成交額大幅增長23倍，達到230億元，截止2012年底，月成交金額達到30億元，有效投資人在2.5-4萬人之間。這一時期，P2P網(wǎng)貸行業(yè)呈現(xiàn)出快速擴張的態(tài)勢，不僅平臺數(shù)量大幅增加，業(yè)務規(guī)模和參與人數(shù)也顯著增長。進入2013年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展進一步提速，幾乎每天都有1-2家平臺上線。截至2013年底，國內(nèi)平臺數(shù)量已達800余家，行業(yè)總交易額突破1000億元，貸款存量近270億元，有效投資人約9000人。此時，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展進入快車道，吸引了大量的資金和創(chuàng)業(yè)者涌入。P2P網(wǎng)貸平臺公司興起的原因是多方面的。從市場需求角度來看，我國存在大量小微企業(yè)和個人，他們在傳統(tǒng)金融體系中由于缺乏抵押物、信用記錄不足等原因，難以獲得銀行貸款，但又有著強烈的融資需求。P2P網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)，為他們提供了新的融資渠道，滿足了這部分“長尾客戶”的資金需求。在萬眾創(chuàng)業(yè)的大背景下，許多小微企業(yè)需要資金來啟動項目或擴大生產(chǎn)，P2P網(wǎng)貸成為了他們解決資金問題的重要途徑。隨著我國居民可支配收入的增長，居民手中閑置資金增多，投資需求日益旺盛。然而，傳統(tǒng)的投資渠道如銀行存款利率較低，股票、房地產(chǎn)等投資方式又存在風險較高或投資門檻較高的問題。P2P網(wǎng)貸以其相對較高的收益率和較低的投資門檻，吸引了大量投資者，為居民提供了新的投資選擇，滿足了他們的投資需求。從技術支持角度而言，互聯(lián)網(wǎng)技術的飛速發(fā)展為P2P網(wǎng)貸平臺的興起提供了堅實的技術基礎?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及使得信息傳播更加迅速和廣泛，降低了信息傳播成本，為借貸雙方提供了便捷的交流平臺，使他們能夠通過網(wǎng)絡快速達成借貸意向。大數(shù)據(jù)、云計算等技術的應用，也為P2P網(wǎng)貸平臺的風險評估和管理提供了有力支持。通過對借款人多維度數(shù)據(jù)的分析，平臺可以更準確地評估借款人的信用狀況和還款能力，降低信用風險，提高風險管理效率。從政策環(huán)境方面來看，國家在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期秉持著包容創(chuàng)新的態(tài)度，給予了P2P網(wǎng)貸行業(yè)一定的發(fā)展空間。2015年7月，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，明確了P2P網(wǎng)貸機構的信息中介定位，并將P2P網(wǎng)貸正式納入監(jiān)管，這在一定程度上規(guī)范了行業(yè)發(fā)展，也增強了投資者對行業(yè)的信心，促進了P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展。此前，雖然行業(yè)處于相對寬松的監(jiān)管環(huán)境，但也正是這種環(huán)境為行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展提供了機會，使得P2P網(wǎng)貸平臺能夠迅速興起并發(fā)展壯大。在發(fā)展過程中，P2P網(wǎng)貸平臺公司呈現(xiàn)出一些顯著特點。一是平臺數(shù)量增長迅速，在短短幾年內(nèi)從寥寥幾家發(fā)展到數(shù)千家，市場競爭激烈。二是業(yè)務模式逐漸多元化，除了最初的純線上信用借貸模式，還出現(xiàn)了抵押借貸、小微企業(yè)貸款、銀行轉貸等多種業(yè)務模式，以及債權轉讓、供應鏈金融等創(chuàng)新模式，以滿足不同客戶群體的需求。一些平臺針對小微企業(yè)推出了應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務，幫助小微企業(yè)盤活資金；還有些平臺開展了基于消費場景的借貸業(yè)務，為消費者提供便捷的消費信貸服務。三是地域分布不均衡，主要集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。廣東、北京、上海等地的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量較多，成交額也較大，這與當?shù)匕l(fā)達的經(jīng)濟水平、活躍的金融市場以及豐富的互聯(lián)網(wǎng)資源密切相關。四是行業(yè)集中度逐漸提高，一些實力較強、風控能力較好的平臺逐漸脫穎而出，占據(jù)了較大的市場份額，如陸金所、宜人貸等，形成了頭部平臺引領行業(yè)發(fā)展的格局。2.2當前行業(yè)格局與市場規(guī)模隨著時間的推移和監(jiān)管政策的不斷完善，P2P網(wǎng)貸平臺公司的行業(yè)格局和市場規(guī)模發(fā)生了顯著變化。在行業(yè)格局方面，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量呈現(xiàn)出先快速增長后急劇下降的趨勢。在行業(yè)發(fā)展的高峰期，2015-2016年期間，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量超過數(shù)千家。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，P2P行業(yè)運營平臺達2595家。然而，隨著一系列監(jiān)管政策的出臺，如2016年8月銀監(jiān)會等四部門發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，對P2P網(wǎng)貸平臺的資金存管、信息披露、業(yè)務范圍等方面進行了嚴格規(guī)范，行業(yè)開始進入深度調(diào)整期，問題平臺不斷出清，正常運營平臺數(shù)量持續(xù)減少。到2019年，行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至914家，相比高峰期大幅減少。進入2020年，行業(yè)清退加速，據(jù)相關報道，到2020年6月底，只有29家在運營，且交投活躍度較低。從地域分布來看，P2P網(wǎng)貸平臺主要集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。廣東、北京、上海等地的平臺數(shù)量和成交額在全國占據(jù)重要地位。在平臺數(shù)量方面，2019年5月的數(shù)據(jù)顯示，廣東、北京和上海繼續(xù)排名正常運營平臺數(shù)量前三位，分別下降至196家、195家和93家。這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，金融市場活躍，互聯(lián)網(wǎng)技術和人才資源豐富，為P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展提供了良好的基礎。同時，當?shù)氐钠髽I(yè)和居民對資金的需求和供給也較為旺盛，促進了P2P網(wǎng)貸業(yè)務的開展。而一些經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量相對較少，如湖南、山東、重慶等18省市已宣布全部取締轄內(nèi)網(wǎng)貸業(yè)務，這與當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平、金融生態(tài)環(huán)境以及監(jiān)管政策等因素密切相關。在市場規(guī)模方面，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量和貸款余額也經(jīng)歷了起伏變化。在行業(yè)快速發(fā)展階段，成交量和貸款余額呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。2015年全年成交量達到9823.04億元，行業(yè)貸款余額4394.61億元。然而，隨著行業(yè)風險的逐漸暴露和監(jiān)管的加強，市場規(guī)模開始收縮。2019年5月，成交量為930.03億元，相比上月減少7.71億元，環(huán)比下降0.82%，同比下降50.92%。這表明行業(yè)在經(jīng)歷了前期的快速擴張后，開始進入調(diào)整和規(guī)范階段，市場規(guī)模受到一定程度的抑制。到2020年，隨著大部分平臺的清退，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的市場規(guī)模已大幅縮減，行業(yè)逐漸走向尾聲。近年來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)市場規(guī)模的變化趨勢與行業(yè)格局的調(diào)整密切相關。在行業(yè)發(fā)展初期，由于市場需求旺盛、監(jiān)管相對寬松，大量平臺涌入市場，市場規(guī)模迅速擴大。但隨著行業(yè)競爭加劇，部分平臺出現(xiàn)經(jīng)營不善、違規(guī)操作等問題，導致行業(yè)風險上升。監(jiān)管部門為了規(guī)范行業(yè)發(fā)展，保護投資者權益，加強了對P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管，使得一些不合規(guī)的平臺被淘汰，市場規(guī)模相應收縮。隨著監(jiān)管的持續(xù)推進和行業(yè)的深度調(diào)整，P2P網(wǎng)貸行業(yè)逐漸回歸理性發(fā)展軌道，市場規(guī)模也趨于穩(wěn)定并逐漸減小。三、P2P網(wǎng)貸平臺公司面臨的主要風險類型3.1信用風險3.1.1借款人信用評估難題在P2P網(wǎng)貸業(yè)務中，準確評估借款人信用是風險控制的關鍵環(huán)節(jié)，但目前卻面臨諸多難題。其中，信息不對稱問題尤為突出。P2P網(wǎng)貸平臺作為信息中介，需要在借貸雙方之間傳遞真實有效的信息。然而，在實際操作中，借款人掌握自身財務狀況、信用歷史、借款用途等全面信息，而平臺和投資人獲取的信息則相對有限，且存在被借款人隱瞞或虛報的可能性。這種信息不對稱使得平臺難以全面、準確地評估借款人的信用風險，增加了信用評估的難度和不確定性。以一些小微企業(yè)借款人為例，它們在申請貸款時，可能會隱瞞企業(yè)經(jīng)營中存在的實際困難，如市場份額下降、訂單減少等問題，只向平臺提供有利于獲得貸款的信息，導致平臺無法真實了解其還款能力和潛在風險。部分個人借款人也可能虛報收入水平、資產(chǎn)狀況等信息，以獲取更高額度的貸款。比如，某些借款人可能夸大自己的月收入，或者將短期的臨時性收入作為穩(wěn)定收入進行申報，而平臺若僅依據(jù)這些虛假信息進行信用評估，很容易做出錯誤判斷。數(shù)據(jù)真實性也是一大挑戰(zhàn)。P2P網(wǎng)貸平臺在進行信用評估時，依賴于借款人提供的數(shù)據(jù)以及從外部渠道獲取的數(shù)據(jù)。但這些數(shù)據(jù)的真實性難以得到有效保障。一方面，借款人可能出于各種目的故意提供虛假數(shù)據(jù)；另一方面，部分外部數(shù)據(jù)來源可能存在數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、更新不及時等問題。一些平臺為了獲取更多業(yè)務，在數(shù)據(jù)審核環(huán)節(jié)可能不夠嚴格，對借款人提供的身份證、收入證明、資產(chǎn)證明等文件未能進行深入核實，導致虛假數(shù)據(jù)流入信用評估體系。某些第三方數(shù)據(jù)機構提供的信用數(shù)據(jù)可能存在錯誤或遺漏，而平臺在使用這些數(shù)據(jù)時，如果沒有進行二次驗證，就會影響信用評估的準確性。信用評估模型的局限性也不容忽視。當前，許多P2P網(wǎng)貸平臺采用的信用評估模型主要基于傳統(tǒng)的信用評估指標，如收入、負債、信用記錄等。這些模型在面對P2P網(wǎng)貸這種新興的金融模式時，存在一定的局限性。它們往往無法充分考慮到P2P網(wǎng)貸業(yè)務的特殊性，如借款人的網(wǎng)絡行為數(shù)據(jù)、社交關系數(shù)據(jù)等對信用風險的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，借款人的行為模式和風險特征發(fā)生了變化，傳統(tǒng)的信用評估模型難以準確捕捉這些變化，導致評估結果與實際信用風險存在偏差。一些年輕的借款人，他們在傳統(tǒng)金融體系中可能信用記錄較少，但在互聯(lián)網(wǎng)上卻有著豐富的消費、社交等行為數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)能夠反映他們的信用狀況和還款意愿，但傳統(tǒng)的信用評估模型卻無法有效利用這些信息。信用評估難題給P2P網(wǎng)貸平臺帶來了嚴重的風險。一旦平臺對借款人信用評估失誤，就可能導致不良貸款增加，影響平臺的資金流動性和盈利能力。一些平臺由于信用評估不準確，向信用風險較高的借款人發(fā)放了貸款，結果借款人違約，導致平臺出現(xiàn)大量壞賬，資金無法及時收回，進而影響平臺的正常運營。信用評估失誤還會損害投資人的利益，降低投資人對平臺的信任度，引發(fā)行業(yè)信任危機。如果投資人發(fā)現(xiàn)平臺的信用評估存在問題，導致他們投資的項目出現(xiàn)違約，就會對平臺失去信心，不再選擇該平臺進行投資，甚至會對整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生懷疑。3.1.2違約風險產(chǎn)生機制P2P網(wǎng)貸平臺的違約風險產(chǎn)生機制較為復雜，涉及多個方面的因素。經(jīng)濟環(huán)境變化是導致借款人違約的重要因素之一。在宏觀經(jīng)濟下行時期，企業(yè)經(jīng)營面臨諸多困難，市場需求萎縮，產(chǎn)品銷售不暢，利潤下降。小微企業(yè)在經(jīng)濟不景氣時，可能會面臨訂單減少、資金周轉困難等問題，導致無法按時償還貸款。一些從事制造業(yè)的小微企業(yè)，由于市場需求下降，產(chǎn)品積壓，資金回籠緩慢，難以按時足額償還P2P網(wǎng)貸平臺的借款。個人借款人也會受到經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，如失業(yè)率上升，個人收入減少，還款能力下降，從而增加違約風險。在經(jīng)濟衰退時期，許多人可能會面臨失業(yè)或降薪的情況，導致他們無法按照合同約定償還貸款。個人財務狀況惡化也是借款人違約的常見原因。個人在生活中可能會遇到各種突發(fā)情況，如重大疾病、意外事故等，這些情況會導致個人財務支出大幅增加，超出預算。若個人沒有足夠的儲蓄或其他資金來源來應對這些突發(fā)情況，就可能影響到其償還P2P網(wǎng)貸的能力，進而導致違約。某借款人突然患上重病，需要支付高額的醫(yī)療費用，在耗盡自己的積蓄后，無法按時償還網(wǎng)貸平臺的借款。一些個人可能由于過度消費、投資失敗等原因，導致個人財務狀況惡化，陷入債務困境，最終無法履行還款義務。比如，某些人盲目跟風投資股票、期貨等金融產(chǎn)品，結果投資失敗，不僅損失了本金，還背負了巨額債務，無法償還網(wǎng)貸。道德風險同樣不可忽視。部分借款人可能存在道德缺失，故意隱瞞真實的還款能力和還款意愿，從一開始就沒有打算按時償還貸款。他們可能利用P2P網(wǎng)貸平臺審核機制的漏洞，騙取貸款后用于個人揮霍或其他非法用途。一些借款人在申請貸款時，提供虛假的身份信息和財務資料，成功獲得貸款后便消失不見，拒絕還款。還有一些借款人在借款后，改變資金用途，將原本用于生產(chǎn)經(jīng)營的資金用于賭博、吸毒等非法活動，導致無法按時還款。P2P網(wǎng)貸平臺自身的風控措施不完善也會增加違約風險。如果平臺在貸前審核不嚴格，未能準確評估借款人的信用狀況和還款能力，就容易將貸款發(fā)放給風險較高的借款人。在貸中監(jiān)控不力，無法及時掌握借款人的資金使用情況和經(jīng)營狀況，不能及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險隱患。貸后催收措施不到位，當借款人出現(xiàn)逾期還款時，不能及時有效地進行催收，也會導致違約風險進一步擴大。一些平臺為了追求業(yè)務量，降低了貸前審核標準，對借款人的資料審核流于形式，使得一些不符合貸款條件的借款人也能獲得貸款。在貸款發(fā)放后，平臺又沒有建立有效的貸中監(jiān)控機制，無法跟蹤借款人的資金流向和經(jīng)營情況，直到借款人出現(xiàn)逾期才發(fā)現(xiàn)問題，此時已經(jīng)錯過了最佳的風險控制時機。在貸后催收階段，一些平臺缺乏專業(yè)的催收團隊和有效的催收手段，對逾期借款人的催收效果不佳，導致大量逾期貸款無法收回，最終形成壞賬。3.2流動性風險3.2.1資金流入流出不平衡困境P2P網(wǎng)貸平臺在運營過程中，常常面臨資金流入流出不平衡的困境，這給平臺的正常運營帶來了巨大挑戰(zhàn)。以2018年P2P網(wǎng)貸行業(yè)的“雷潮”事件為例，眾多平臺出現(xiàn)了集中提現(xiàn)的情況。在這一時期，由于部分平臺出現(xiàn)逾期、跑路等問題，引發(fā)了投資者對整個行業(yè)的信任危機，投資者紛紛選擇提現(xiàn)以規(guī)避風險。許多平臺在短時間內(nèi)面臨大量投資者的提現(xiàn)請求，而資金流入?yún)s急劇減少。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，在“雷潮”期間，一些平臺的提現(xiàn)申請量相比平時增長了數(shù)倍甚至數(shù)十倍，而新的投資資金幾乎枯竭，導致平臺資金缺口迅速擴大。資金籌集困難也是P2P網(wǎng)貸平臺面臨的一大難題。P2P網(wǎng)貸平臺的資金主要來源于投資者的投資，但在市場環(huán)境不穩(wěn)定、行業(yè)負面消息頻出時，投資者的投資意愿會大幅下降。當行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)一些重大風險事件時，如某知名平臺爆雷，會引發(fā)投資者的恐慌情緒，他們會對整個行業(yè)持謹慎態(tài)度，減少甚至停止對P2P網(wǎng)貸平臺的投資。平臺在這種情況下，很難籌集到足夠的資金來滿足正常的業(yè)務需求和應對投資者的提現(xiàn)要求。一些小型平臺由于知名度較低、風控能力較弱，在資金籌集方面面臨的困難更為突出，往往難以吸引到新的投資者，資金鏈隨時可能斷裂。資金流入流出不平衡會對P2P網(wǎng)貸平臺產(chǎn)生嚴重的影響。當平臺無法滿足投資者的提現(xiàn)需求時，會引發(fā)投資者的不滿和恐慌，進一步加劇平臺的信任危機。投資者可能會通過各種渠道表達對平臺的不滿，甚至采取法律手段維護自己的權益，這會對平臺的聲譽造成極大的損害。資金流入流出不平衡還會導致平臺的運營成本增加。為了應對資金短缺，平臺可能需要采取高成本的融資方式，如向其他金融機構借款，這會增加平臺的利息支出，降低平臺的盈利能力。如果平臺長期處于資金流入流出不平衡的狀態(tài)，最終可能導致平臺倒閉，給投資者和社會帶來巨大損失。3.2.2應對流動性風險的挑戰(zhàn)P2P網(wǎng)貸平臺在應對流動性風險時，面臨著諸多挑戰(zhàn)。資金儲備不足是一個關鍵問題。許多P2P網(wǎng)貸平臺在發(fā)展過程中，過于注重業(yè)務規(guī)模的擴張，而忽視了資金儲備的重要性。在正常運營情況下，平臺可能能夠依靠不斷流入的投資資金來維持運營，但一旦出現(xiàn)資金流出大幅增加或資金流入中斷的情況，資金儲備不足的問題就會凸顯出來。一些平臺沒有建立完善的資金儲備制度，沒有預留足夠的資金來應對突發(fā)情況，導致在面臨流動性風險時，缺乏足夠的資金來滿足投資者的提現(xiàn)需求。當行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險時，平臺無法動用足夠的資金來穩(wěn)定局面，只能眼睜睜地看著資金鏈斷裂，陷入困境。融資渠道有限也是P2P網(wǎng)貸平臺應對流動性風險的一大障礙。目前，P2P網(wǎng)貸平臺的融資渠道相對單一，主要依賴投資者的投資和少量的銀行貸款。在面臨流動性風險時，平臺很難通過其他渠道快速籌集到足夠的資金。與傳統(tǒng)金融機構相比，P2P網(wǎng)貸平臺在融資方面處于劣勢，銀行等金融機構對P2P網(wǎng)貸平臺的貸款審批較為嚴格，貸款額度也相對較低。一些P2P網(wǎng)貸平臺由于自身規(guī)模較小、信用評級不高，很難獲得銀行貸款。P2P網(wǎng)貸平臺也難以通過發(fā)行債券、股票等方式進行融資，這限制了平臺在應對流動性風險時的資金籌集能力。行業(yè)監(jiān)管政策的變化也給P2P網(wǎng)貸平臺應對流動性風險帶來了挑戰(zhàn)。隨著監(jiān)管政策的不斷加強，對P2P網(wǎng)貸平臺的合規(guī)要求越來越高。一些監(jiān)管政策的出臺，如資金存管、限額管理等，雖然有助于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，但在一定程度上也增加了平臺的運營成本和資金壓力。資金存管要求平臺將投資者的資金存放在銀行等第三方機構，這增加了平臺的資金管理難度和成本。限額管理規(guī)定了借款人的借款額度上限，這可能導致平臺的業(yè)務量下降，資金流入減少。在這種情況下，平臺在應對流動性風險時，既要滿足監(jiān)管要求，又要解決資金問題，面臨著巨大的壓力。在實際操作中，一些P2P網(wǎng)貸平臺為了應對流動性風險，采取了一些措施，但效果并不理想。一些平臺通過提高借款利率來吸引更多的投資者，但這也增加了借款人的還款壓力，可能導致違約率上升，進一步加劇平臺的風險。一些平臺嘗試通過與其他金融機構合作來拓寬融資渠道，但由于合作難度較大、合作條件苛刻，往往難以取得實質(zhì)性進展。P2P網(wǎng)貸平臺在應對流動性風險時，需要綜合考慮多種因素，制定合理的風險應對策略，以提高平臺的抗風險能力。3.3法律和合規(guī)風險3.3.1法律法規(guī)的動態(tài)變化我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律法規(guī)經(jīng)歷了從無到有、逐步完善的動態(tài)變化過程，這些變化對P2P網(wǎng)貸平臺的運營產(chǎn)生了深遠影響。在P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展初期，相關法律法規(guī)處于空白狀態(tài)，行業(yè)處于野蠻生長階段。平臺在運營過程中缺乏明確的法律規(guī)范和監(jiān)管約束，導致行業(yè)亂象叢生，一些不法分子利用P2P網(wǎng)貸平臺進行非法集資、詐騙等違法犯罪活動，給投資者帶來了巨大損失，嚴重擾亂了金融市場秩序。2013年，眾多P2P網(wǎng)貸平臺跑路事件頻發(fā)，僅當年就有76家問題平臺，這些平臺大多缺乏基本的合規(guī)運營意識，隨意挪用投資者資金，甚至虛構借款項目騙取資金。隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展和風險問題的不斷暴露，監(jiān)管部門開始重視對該行業(yè)的規(guī)范和監(jiān)管，陸續(xù)出臺了一系列法律法規(guī)。2015年7月，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，首次明確了P2P網(wǎng)貸機構的信息中介定位，將其納入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管范疇，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了基礎。這一指導意見的出臺，使得P2P網(wǎng)貸平臺的性質(zhì)和業(yè)務邊界得到初步明確，引導平臺朝著合法合規(guī)的方向發(fā)展。一些平臺開始調(diào)整業(yè)務模式，回歸信息中介本質(zhì)，減少自身對借貸業(yè)務的信用擔保，降低潛在風險。2016年8月，銀監(jiān)會等四部門發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，這是我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的核心監(jiān)管法規(guī)，對P2P網(wǎng)貸平臺的資金存管、信息披露、業(yè)務范圍、限額管理等方面做出了詳細規(guī)定。在資金存管方面，要求平臺選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為第三方資金存管機構，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金和網(wǎng)貸機構自身資金分賬管理，這有效避免了平臺挪用客戶資金的風險，保障了投資者的資金安全。在限額管理方面，規(guī)定同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過20萬元，在不同平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在同一平臺的借款余額上限不超過100萬元，在不同平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。這一規(guī)定旨在限制大額借款，降低平臺的集中性風險，促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)向小額、分散的普惠金融方向發(fā)展。這一暫行辦法的出臺，對P2P網(wǎng)貸平臺的合規(guī)運營提出了更高要求，許多平臺不得不對業(yè)務進行全面整改，以滿足監(jiān)管要求。一些從事大額借貸業(yè)務的平臺，如涉及房地產(chǎn)融資、供應鏈金融等單個標的數(shù)額較大的平臺，受到了較大沖擊，不得不調(diào)整業(yè)務方向，轉向小額貸款、消費金融等符合限額規(guī)定的業(yè)務領域。2017年2月，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡借貸資金存管業(yè)務指引》，進一步細化了P2P網(wǎng)貸資金存管的相關要求，明確了存管銀行的職責和義務，規(guī)范了資金存管業(yè)務流程。這使得平臺在選擇存管銀行和開展資金存管業(yè)務時更加有章可循，提高了資金存管的規(guī)范性和安全性。2017年8月，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動信息披露指引》，對P2P網(wǎng)貸平臺的信息披露內(nèi)容、方式、頻率等做出了明確規(guī)定，要求平臺及時、準確、完整地向投資者披露平臺運營信息、借款項目信息、借款人信息等，提高了行業(yè)的透明度，保護了投資者的知情權。平臺需要建立完善的信息披露制度，定期在平臺官網(wǎng)或指定渠道發(fā)布運營報告、審計報告等信息，接受投資者和社會的監(jiān)督。這些法律法規(guī)的動態(tài)變化，對P2P網(wǎng)貸平臺的運營產(chǎn)生了多方面的影響。從積極方面來看，法律法規(guī)的不斷完善，規(guī)范了行業(yè)秩序，提高了行業(yè)門檻，淘汰了一批不合規(guī)的平臺，促進了行業(yè)的健康發(fā)展。投資者的合法權益得到了更好的保護，行業(yè)的整體形象和公信力得到提升，為合規(guī)運營的平臺創(chuàng)造了更加公平、有序的市場競爭環(huán)境。從消極方面來看，法律法規(guī)的頻繁調(diào)整，給平臺帶來了較大的合規(guī)成本和運營壓力。平臺需要投入大量的人力、物力和財力來進行業(yè)務整改和合規(guī)建設，包括調(diào)整業(yè)務模式、升級技術系統(tǒng)、完善內(nèi)部管理制度等。一些小型平臺由于資金實力和技術能力有限，難以滿足不斷變化的監(jiān)管要求，不得不選擇退出市場。3.3.2平臺合規(guī)運營的難點P2P網(wǎng)貸平臺在滿足法律法規(guī)要求方面面臨諸多困難，業(yè)務模式調(diào)整和信息披露規(guī)范是其中較為突出的難點。業(yè)務模式調(diào)整對P2P網(wǎng)貸平臺來說是一項艱巨的任務。許多平臺在發(fā)展過程中形成了較為固定的業(yè)務模式，這些模式在法律法規(guī)出臺后可能不再符合監(jiān)管要求，需要進行全面調(diào)整。一些平臺在早期為了吸引投資者，采用了債權轉讓模式，即平臺先將資金借給借款人，然后將債權轉讓給投資者。這種模式在一定程度上增加了借貸關系的復雜性，也容易引發(fā)資金池和期限錯配等風險。隨著監(jiān)管政策的收緊，這種模式被明確禁止，平臺需要重新設計業(yè)務流程，回歸純粹的信息中介定位。這就要求平臺重新梳理與借款人、投資者之間的關系，建立新的業(yè)務合作模式，調(diào)整風控措施和運營管理體系。在這個過程中，平臺可能會面臨技術系統(tǒng)改造、人員培訓、客戶溝通等多方面的問題。技術系統(tǒng)改造需要投入大量資金和時間，以確保新的業(yè)務模式能夠在技術上得以實現(xiàn)；人員培訓則需要讓員工熟悉新的業(yè)務流程和操作規(guī)范，提高業(yè)務能力和合規(guī)意識；客戶溝通也至關重要，平臺需要向借款人、投資者解釋業(yè)務模式調(diào)整的原因和影響，爭取他們的理解和支持。信息披露規(guī)范也是平臺合規(guī)運營的一大難點。雖然相關法律法規(guī)對P2P網(wǎng)貸平臺的信息披露做出了明確規(guī)定，但在實際操作中，平臺要做到及時、準確、完整地披露信息并非易事。在信息披露的及時性方面，一些平臺由于內(nèi)部信息管理系統(tǒng)不完善，數(shù)據(jù)統(tǒng)計和整理的效率較低，導致無法按時發(fā)布運營報告和借款項目信息。這使得投資者不能及時了解平臺的運營狀況和投資項目的進展情況，增加了投資者的決策風險。在信息披露的準確性方面，部分平臺可能存在對數(shù)據(jù)進行粉飾或誤導性披露的情況。為了吸引投資者，平臺可能會夸大自身的業(yè)績和實力，隱瞞或淡化潛在的風險。在宣傳平臺的風控能力時，可能會夸大風險評估模型的準確性和有效性，而對模型存在的局限性避而不談；在披露借款項目信息時，可能會對借款人的信用狀況和還款能力進行美化，誤導投資者做出錯誤的投資決策。在信息披露的完整性方面，一些平臺可能會選擇性地披露信息，只披露對自己有利的信息，而對一些重要的風險信息和負面信息則不予披露。對平臺存在的逾期率較高、資金流動性緊張等問題，故意隱瞞不報，導致投資者無法全面了解平臺的真實情況。信息披露還涉及到數(shù)據(jù)安全和隱私保護的問題。P2P網(wǎng)貸平臺在運營過程中會收集大量借款人、投資者的個人信息和敏感數(shù)據(jù)，如身份證號碼、銀行卡信息、聯(lián)系方式等。在進行信息披露時，平臺需要在保障信息透明度的同時，確保這些數(shù)據(jù)的安全和隱私不被泄露。如果平臺的信息安全技術措施不到位，可能會導致數(shù)據(jù)泄露事件發(fā)生，給用戶帶來嚴重的損失，同時也會損害平臺的聲譽。一些平臺曾因遭受黑客攻擊，導致大量用戶信息泄露，引發(fā)了用戶的恐慌和信任危機。平臺在進行信息披露時，還需要平衡信息披露的深度和廣度與用戶隱私保護之間的關系，這對平臺的運營管理提出了更高的要求。3.4市場風險3.4.1宏觀經(jīng)濟與行業(yè)趨勢影響宏觀經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展趨勢對P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務有著顯著影響，其中利率波動和市場競爭加劇是兩個關鍵方面。利率波動與宏觀經(jīng)濟形勢密切相關。在宏觀經(jīng)濟擴張階段，市場資金相對充裕，央行可能會采取寬松的貨幣政策，降低利率以刺激經(jīng)濟增長。此時，P2P網(wǎng)貸平臺的資金成本可能會降低，平臺為了吸引借款人，借款利率也可能隨之下降。但這也可能導致平臺收益減少，因為在借款利率下降的情況下，如果平臺不能有效降低運營成本，其利潤空間將被壓縮。一些小型P2P網(wǎng)貸平臺在利率下降時期，由于運營成本較高，如技術維護費用、人員工資等難以同步降低，導致平臺盈利能力下降，甚至出現(xiàn)虧損。在宏觀經(jīng)濟收縮階段，市場資金緊張，央行可能會收緊貨幣政策，提高利率。這會使得P2P網(wǎng)貸平臺的資金籌集成本上升，平臺為了覆蓋成本并保持一定的利潤，不得不提高借款利率。然而，借款利率的提高會增加借款人的還款壓力，導致違約風險上升。當利率上升時，一些小微企業(yè)借款人原本的還款計劃可能被打亂，由于還款負擔加重，企業(yè)經(jīng)營利潤被進一步壓縮，甚至可能出現(xiàn)經(jīng)營困難，從而無法按時償還貸款。市場競爭加劇也是P2P網(wǎng)貸平臺面臨的重要挑戰(zhàn)。隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，越來越多的平臺進入市場，市場競爭日益激烈。為了吸引投資者和借款人，平臺之間展開了激烈的價格戰(zhàn)，紛紛降低服務費用、提高收益率。一些平臺為了爭奪市場份額，不惜降低借款利率，甚至低于合理的成本價，這不僅影響了平臺自身的盈利能力，也破壞了市場的正常競爭秩序。部分平臺為了吸引投資者，過度承諾高收益率，而忽視了風險控制，這可能導致平臺在后期面臨巨大的兌付壓力。一些平臺為了吸引更多的借款人，降低了借款門檻，對借款人的信用審核不夠嚴格，這增加了平臺的信用風險。在市場競爭激烈的環(huán)境下，一些小型平臺由于資金實力、技術水平和品牌影響力較弱，難以與大型平臺競爭，可能會面臨被市場淘汰的風險。行業(yè)發(fā)展趨勢同樣對P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務產(chǎn)生影響。隨著金融科技的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術在金融領域的應用越來越廣泛。一些大型P2P網(wǎng)貸平臺積極引入這些技術，提升自身的風險控制能力和服務效率。通過大數(shù)據(jù)分析，平臺可以更準確地評估借款人的信用狀況，降低信用風險；利用人工智能技術，平臺可以實現(xiàn)自動化的貸款審批和風險預警，提高運營效率。而一些小型平臺由于資金和技術限制，無法及時跟上行業(yè)技術發(fā)展的步伐，在風險控制和服務質(zhì)量上與大型平臺存在差距，逐漸失去市場競爭力。監(jiān)管政策的變化也是行業(yè)發(fā)展趨勢的重要方面。近年來，隨著監(jiān)管政策的不斷收緊，對P2P網(wǎng)貸平臺的合規(guī)要求越來越高。平臺需要投入大量的資金和人力來滿足監(jiān)管要求，如進行資金存管、完善信息披露等，這增加了平臺的運營成本。一些平臺由于無法滿足監(jiān)管要求，不得不選擇退出市場。3.4.2投資者情緒波動的沖擊投資者情緒波動對P2P網(wǎng)貸平臺的資金募集和業(yè)務穩(wěn)定性有著重要影響，恐慌性贖回是其中較為突出的表現(xiàn)。在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，投資者情緒容易受到各種因素的影響而產(chǎn)生波動。當行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)一些負面事件時，如某知名平臺爆雷、跑路等，會引發(fā)投資者的恐慌情緒。投資者對平臺的信任度會大幅下降，擔心自己的投資資金安全受到威脅，從而紛紛選擇贖回投資。2018年P2P網(wǎng)貸行業(yè)“雷潮”期間，大量平臺出現(xiàn)問題，投資者恐慌情緒蔓延，許多平臺都面臨著大規(guī)模的贖回壓力。一些平臺在短時間內(nèi)收到的贖回申請金額遠遠超過了其資金儲備，導致資金鏈緊張，甚至斷裂。據(jù)相關報道，在“雷潮”期間，一些平臺的贖回申請量在幾天內(nèi)就達到了平臺資金總量的數(shù)倍，平臺無法及時滿足投資者的贖回需求，只能采取限制提現(xiàn)、延長提現(xiàn)周期等措施，這進一步加劇了投資者的恐慌情緒，形成惡性循環(huán)。恐慌性贖回對P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務穩(wěn)定性造成了嚴重沖擊。首先，它會導致平臺資金流動性緊張。平臺需要在短時間內(nèi)籌集大量資金來滿足投資者的贖回需求，如果資金籌集不及時，平臺將面臨資金短缺的困境。平臺可能無法按時向借款人發(fā)放貸款，影響借款人的資金使用計劃，進而引發(fā)借款人的不滿和違約風險。其次，恐慌性贖回會損害平臺的聲譽。當平臺出現(xiàn)無法滿足贖回需求的情況時，會被投資者視為經(jīng)營不善、風險較高的平臺，這將降低平臺在市場中的聲譽和形象。即使平臺在后續(xù)恢復了正常運營，也很難重新贏得投資者的信任，導致平臺在未來的資金募集和業(yè)務拓展中面臨困難。恐慌性贖回還會對整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生負面影響。當大量平臺出現(xiàn)恐慌性贖回時，會引發(fā)市場對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的信任危機，導致投資者對整個行業(yè)望而卻步，減少對P2P網(wǎng)貸的投資。這將限制行業(yè)的發(fā)展規(guī)模，影響行業(yè)的健康發(fā)展。除了恐慌性贖回，投資者情緒波動還可能導致平臺資金募集困難。當投資者對P2P網(wǎng)貸行業(yè)持悲觀態(tài)度時，他們會減少甚至停止對平臺的投資。在行業(yè)負面消息頻出時，投資者會更加謹慎地對待P2P網(wǎng)貸投資，將資金轉向其他相對安全的投資領域，如銀行存款、國債等。這使得P2P網(wǎng)貸平臺難以籌集到足夠的資金來維持正常的業(yè)務運營，限制了平臺的發(fā)展。一些平臺在投資者情緒低落時期，新的投資資金幾乎枯竭，平臺的業(yè)務規(guī)模逐漸萎縮，不得不采取裁員、縮減業(yè)務范圍等措施來應對資金困境。3.5操作風險3.5.1內(nèi)部管理與流程失誤P2P網(wǎng)貸平臺的內(nèi)部管理與流程若存在問題，將引發(fā)諸多風險。人員違規(guī)操作是其中一個突出問題，部分員工可能為追求個人業(yè)績，忽視平臺的風險控制要求，違規(guī)為不符合條件的借款人辦理貸款業(yè)務。在審核借款人資料時，一些員工可能沒有嚴格按照平臺規(guī)定的審核標準進行審核，對借款人提供的虛假資料未能及時發(fā)現(xiàn)，導致平臺向信用風險較高的借款人發(fā)放貸款。某些員工可能與借款人勾結，幫助借款人隱瞞真實信息，騙取貸款，從中謀取私利。在一些P2P網(wǎng)貸平臺的實際案例中，曾出現(xiàn)員工為了完成業(yè)績指標，對借款人的收入證明、資產(chǎn)證明等文件不進行認真核實，僅憑借款人提供的復印件就予以通過審核，使得一些收入不穩(wěn)定、資產(chǎn)狀況不佳的借款人獲得了貸款，最終導致平臺出現(xiàn)大量壞賬。審批流程漏洞也會給平臺帶來風險。一些P2P網(wǎng)貸平臺的審批流程過于簡單，缺乏多環(huán)節(jié)的交叉審核和風險評估，難以全面識別借款人的風險。某些平臺在貸款審批時，僅依靠借款人提供的基本資料進行簡單審核，沒有對借款人的信用記錄、還款能力、借款用途等進行深入調(diào)查和分析。這樣一來，一些信用不良、還款能力不足的借款人就可能通過審批獲得貸款，增加了平臺的信用風險。部分平臺的審批流程存在不規(guī)范的情況，如審批權限劃分不明確，導致一些重要的審批環(huán)節(jié)出現(xiàn)無人負責或多人重復審批的現(xiàn)象，影響了審批效率和準確性。一些平臺的審批流程中缺乏有效的監(jiān)督機制，無法及時發(fā)現(xiàn)和糾正審批過程中的錯誤和違規(guī)行為。在某些平臺，貸款審批可能由單個部門或個人負責，缺乏其他部門的監(jiān)督和制衡，容易出現(xiàn)權力濫用和審批失誤的情況。內(nèi)部管理與流程失誤還可能導致平臺的運營效率低下，增加運營成本。在業(yè)務流程中，如果各部門之間的溝通協(xié)作不暢，信息傳遞不及時、不準確，會導致業(yè)務處理延遲，影響借款人的資金使用和投資者的投資體驗。平臺內(nèi)部管理制度不完善，對員工的行為缺乏有效的約束和激勵機制，會導致員工工作積極性不高，責任心不強，從而影響平臺的整體運營效率。一些平臺由于內(nèi)部管理混亂，經(jīng)常出現(xiàn)文件丟失、數(shù)據(jù)錯誤等問題，需要花費大量時間和精力去查找和糾正，增加了平臺的運營成本。3.5.2技術系統(tǒng)故障隱患P2P網(wǎng)貸平臺高度依賴技術系統(tǒng)來實現(xiàn)借貸業(yè)務的線上操作和管理，技術系統(tǒng)故障隱患給平臺帶來了嚴重的風險。數(shù)據(jù)泄露是其中一項重大風險，一旦平臺的技術系統(tǒng)安全防護措施不到位，就容易遭受黑客攻擊或內(nèi)部人員違規(guī)操作，導致大量用戶數(shù)據(jù)泄露。用戶數(shù)據(jù)包括個人身份信息、聯(lián)系方式、銀行卡信息、投資記錄等，這些數(shù)據(jù)對于用戶來說非常敏感和重要。如果被不法分子獲取，可能會被用于詐騙、盜刷銀行卡等違法犯罪活動，給用戶帶來巨大的經(jīng)濟損失。一些P2P網(wǎng)貸平臺曾因技術系統(tǒng)存在漏洞，被黑客攻擊，導致數(shù)百萬用戶數(shù)據(jù)泄露，引發(fā)了社會的廣泛關注和用戶的恐慌。在這些事件中，用戶的個人信息被泄露后，接到了大量的詐騙電話和短信，部分用戶的銀行卡還被盜刷，造成了嚴重的經(jīng)濟損失。交易中斷也是技術系統(tǒng)故障可能導致的風險之一。平臺的技術系統(tǒng)出現(xiàn)故障，如服務器崩潰、網(wǎng)絡故障等，會導致交易無法正常進行，影響借款人的資金籌集和投資者的資金贖回。在交易高峰期，如果技術系統(tǒng)無法承受大量的交易請求，就容易出現(xiàn)卡頓、死機等情況，導致交易失敗或延遲。這不僅會給用戶帶來不便，還會影響平臺的聲譽和業(yè)務發(fā)展。當平臺出現(xiàn)交易中斷時，借款人可能無法及時獲得所需資金，影響其生產(chǎn)經(jīng)營活動；投資者可能無法按時贖回資金，導致資金流動性受到影響，從而對平臺失去信任。一些小型P2P網(wǎng)貸平臺由于技術實力有限，在遇到突發(fā)的大量交易請求時，技術系統(tǒng)往往無法應對，頻繁出現(xiàn)交易中斷的情況，使得用戶紛紛流失，最終導致平臺倒閉。技術系統(tǒng)的更新和維護也是一個重要問題。隨著業(yè)務的發(fā)展和技術的進步，P2P網(wǎng)貸平臺需要不斷對技術系統(tǒng)進行更新和維護，以確保其穩(wěn)定性和安全性。如果平臺忽視技術系統(tǒng)的更新和維護，系統(tǒng)可能會出現(xiàn)兼容性問題、性能下降等情況，增加技術系統(tǒng)故障的風險。一些平臺為了節(jié)省成本，長期不更新技術系統(tǒng)，導致系統(tǒng)無法適應新的業(yè)務需求和安全標準，容易受到攻擊和出現(xiàn)故障。技術系統(tǒng)更新過程中如果操作不當，也可能會引發(fā)新的問題，如數(shù)據(jù)丟失、系統(tǒng)無法正常啟動等。一些平臺在進行技術系統(tǒng)更新時，沒有做好數(shù)據(jù)備份和測試工作，導致更新后出現(xiàn)數(shù)據(jù)丟失或系統(tǒng)無法正常運行的情況，給平臺和用戶帶來了極大的困擾。3.6聲譽風險3.6.1負面事件引發(fā)的信任危機負面事件對P2P網(wǎng)貸平臺聲譽的損害是極為顯著的，其中逾期兌付和欺詐事件是引發(fā)投資者信任危機的重要因素。以紅嶺創(chuàng)投為例，該平臺曾是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的頭部平臺，具有較高的知名度和大量的投資者。然而，2019年紅嶺創(chuàng)投宣布清盤退出P2P業(yè)務，這一事件在行業(yè)內(nèi)引起了軒然大波。在清盤過程中，出現(xiàn)了逾期兌付的情況，大量投資者無法按時收回本金和收益。據(jù)相關報道，紅嶺創(chuàng)投涉及的待償金額高達數(shù)十億，涉及眾多投資者的切身利益。這一逾期兌付事件使得投資者對紅嶺創(chuàng)投的信任度急劇下降，紛紛表達對平臺的不滿和質(zhì)疑。許多投資者在網(wǎng)絡平臺上聚集，要求平臺給出合理的解決方案，并對平臺的誠信產(chǎn)生了嚴重懷疑。這不僅導致紅嶺創(chuàng)投的聲譽嚴重受損，也對整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)的形象產(chǎn)生了負面影響，使得投資者對其他P2P網(wǎng)貸平臺也持謹慎態(tài)度，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的信任危機。再如“e租寶”事件，這是一起典型的P2P網(wǎng)貸平臺欺詐事件。“e租寶”在運營過程中，通過虛構融資租賃項目，以高息為誘餌，向社會公眾大量非法集資。該平臺宣稱其年化收益率高達9%-14.6%，吸引了眾多投資者參與。然而，實際上這些項目大多是虛假的，資金并沒有真正用于融資租賃業(yè)務，而是被平臺實際控制人肆意揮霍。“e租寶”的欺詐行為被曝光后，涉及金額高達762億余元，造成投資者損失約184億余元。這一事件震驚了整個金融市場，引發(fā)了投資者的恐慌情緒。投資者對P2P網(wǎng)貸平臺的信任遭受重創(chuàng)，許多人開始對P2P網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生恐懼和抵觸心理。大量投資者紛紛撤離P2P網(wǎng)貸市場，導致整個行業(yè)的投資規(guī)模大幅下降，眾多P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務受到嚴重影響，面臨著巨大的生存壓力。這些負面事件表明，P2P網(wǎng)貸平臺一旦發(fā)生逾期兌付、欺詐等問題，會迅速引發(fā)投資者的信任危機，使得平臺的聲譽在短時間內(nèi)急劇下降。投資者在選擇P2P網(wǎng)貸平臺時，往往非常關注平臺的聲譽和信譽，負面事件會讓他們對平臺失去信心，進而選擇離開。這不僅會導致平臺的客戶流失，資金來源減少，還會影響平臺的業(yè)務拓展和長期發(fā)展。在競爭激烈的市場環(huán)境下，聲譽受損的平臺很難重新贏得投資者的信任，恢復市場份額，甚至可能面臨倒閉的風險。3.6.2聲譽修復的復雜性P2P網(wǎng)貸平臺在遭遇負面事件后，修復聲譽面臨著重重困難和挑戰(zhàn)。重建品牌形象是其中的一大難題。品牌形象是平臺在市場中的重要標識，也是投資者選擇平臺的重要依據(jù)。一旦平臺因負面事件受損，要重新塑造一個積極、正面的品牌形象并非易事。平臺需要投入大量的時間、精力和資金來進行品牌重塑工作。平臺需要對自身的業(yè)務模式、運營管理、風險控制等方面進行全面整改，解決導致負面事件發(fā)生的根本問題。加強內(nèi)部管理，完善風險控制體系，提高信息披露的透明度等。這些整改措施需要一定的時間來實施和見效，而且在整改過程中，平臺還需要不斷向投資者和社會公眾傳達整改的進展和成果，以重建信任。恢復投資者信心也是平臺面臨的關鍵挑戰(zhàn)。投資者信心的喪失往往是由于負面事件導致他們對平臺的安全性和可靠性產(chǎn)生懷疑。為了恢復投資者信心，平臺需要采取一系列措施。平臺要及時、準確地向投資者披露信息，包括平臺的運營狀況、財務狀況、風險狀況等，讓投資者全面了解平臺的真實情況。建立有效的溝通機制，及時回應投資者的關切和疑問，解決投資者遇到的問題。平臺還可以通過引入第三方機構進行審計、評估等方式，增加信息的可信度。一些平臺會聘請知名的會計師事務所對其財務報表進行審計，并將審計報告向投資者公開，以證明平臺財務狀況的真實性和透明度。即使平臺采取了這些措施，投資者信心的恢復仍然需要較長的時間。因為投資者在經(jīng)歷負面事件后，往往會變得更加謹慎和保守，對平臺的信任重建需要一個過程。在實際案例中，一些P2P網(wǎng)貸平臺在嘗試修復聲譽時，遇到了諸多困難。某平臺在發(fā)生逾期兌付事件后，雖然采取了一系列措施，如成立專門的清退小組負責處理投資者的兌付問題、定期發(fā)布清退進展公告、加強與投資者的溝通等，但投資者對平臺的信心仍然難以恢復。許多投資者仍然對平臺持懷疑態(tài)度，擔心自己的資金無法全部收回，不愿意再與平臺進行合作。該平臺在市場中的聲譽也受到了極大的損害，業(yè)務量大幅下降，難以吸引新的投資者和借款人。這表明，P2P網(wǎng)貸平臺的聲譽修復是一個復雜而漫長的過程，需要平臺具備堅定的決心、有效的措施和持續(xù)的努力。四、我國P2P網(wǎng)貸平臺公司風險控制案例分析4.1小贏網(wǎng)金的風險控制模式4.1.1運營模式解析小贏網(wǎng)金作為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的重要參與者，其運營模式具有獨特性。小贏網(wǎng)金隸屬于深圳市小贏科技有限責任公司，于2014年8月上線小贏理財平臺，正式涉足P2P網(wǎng)貸領域。其業(yè)務類型豐富多樣，涵蓋個人借貸、企業(yè)借貸以及票據(jù)投資等多個方面。在個人借貸業(yè)務中，小贏網(wǎng)金推出了小贏卡貸，主要為年輕人提供信用卡余額代償服務，幫助他們解決信用卡還款壓力，滿足其短期資金周轉需求。這種業(yè)務模式針對信用卡使用人群，尤其是那些因消費過度或臨時性資金短缺而無法按時全額償還信用卡欠款的年輕人，為他們提供了一種便捷的融資方式，使得他們可以通過小贏卡貸獲得資金來償還信用卡賬單，然后再按照小贏卡貸的還款計劃分期還款。小贏網(wǎng)金的目標客戶群體廣泛，包括個人投資者和有融資需求的個人及小微企業(yè)。對于個人投資者而言，小贏網(wǎng)金提供了多樣化的投資產(chǎn)品和靈活的投資期限選擇，滿足了不同投資者的風險偏好和資金流動性需求。短期理財產(chǎn)品具有較高的流動性，適合那些對資金靈活性要求較高的投資者，他們可以根據(jù)自己的資金使用計劃隨時進行投資和贖回；長期理財產(chǎn)品則通常收益相對較高，適合有長期資金規(guī)劃且風險承受能力較強的投資者，他們愿意將資金長期投入以獲取更高的回報。在融資端，小贏網(wǎng)金主要服務于那些難以從傳統(tǒng)金融機構獲得貸款的個人和小微企業(yè)。這些個人和小微企業(yè)往往由于缺乏抵押物、信用記錄不完善或經(jīng)營規(guī)模較小等原因，在傳統(tǒng)金融體系中面臨融資難的困境。小贏網(wǎng)金憑借其創(chuàng)新的業(yè)務模式和風險評估體系，為他們提供了融資機會，助力其解決資金問題，促進其發(fā)展。小贏網(wǎng)金在運營過程中，注重與其他機構的合作。2015年10月，小贏理財獲得周大福4億元A輪投資，并與眾安保險簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，首創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融與信用保證保險的合作模式。這種合作模式的創(chuàng)新之處在于，通過引入眾安保險的信用保證保險，為投資者的資金安全提供了額外的保障。當借款人出現(xiàn)違約時，眾安保險將按照保險合同的約定對投資者進行賠付，降低了投資者的投資風險。這一合作模式在一定程度上增強了投資者對小贏網(wǎng)金的信任度，吸引了更多投資者參與其中。小贏網(wǎng)金還與多家銀行開展資金存管合作，如2017年5月與華瑞銀行合作銀行存管系統(tǒng)上線，2018年11月與百信銀行達成網(wǎng)貸資金存管合作。通過銀行存管，實現(xiàn)了平臺資金與用戶資金的分離，保障了用戶資金的安全，符合監(jiān)管要求，也提升了平臺的合規(guī)性和可信度。4.1.2風險控制具體策略在信用風險評估方面，小贏網(wǎng)金構建了一套完善的評估體系。2016年11月，小贏網(wǎng)金獨創(chuàng)“WinSAFE智贏風控體系”。該體系運用大數(shù)據(jù)和人工智能技術，對借款人的多維度數(shù)據(jù)進行分析。通過收集借款人的身份信息、信用記錄、收入情況、消費行為、社交關系等多方面數(shù)據(jù)，利用機器學習算法和數(shù)據(jù)挖掘技術，建立信用評估模型，準確評估借款人的信用狀況和還款能力。小贏網(wǎng)金還接入了百行征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)，獲取更全面的信用信息，進一步完善信用評估。通過與百行征信的合作，小贏網(wǎng)金可以查詢借款人在其他金融機構的信用記錄，包括貸款還款情況、信用卡使用情況等，從而更準確地判斷借款人的信用風險。在反欺詐方面，小贏網(wǎng)金采取了多種措施。運用先進的反欺詐技術，如人臉識別、指紋識別、設備指紋識別等生物識別技術，以及大數(shù)據(jù)分析技術，對借款人的身份真實性和借款行為進行驗證和監(jiān)測。通過人臉識別技術，確保借款人與身份信息一致，防止他人冒用身份進行借款；通過分析借款人的行為數(shù)據(jù)，如借款頻率、還款習慣、IP地址變化等，識別異常行為，及時發(fā)現(xiàn)潛在的欺詐風險。小贏網(wǎng)金還建立了完善的反欺詐監(jiān)控體系，對借款申請進行實時監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)異常情況，立即采取措施進行核實和處理，如暫停借款申請、要求借款人補充資料或進行進一步的身份驗證等。在資金流動性管理方面，小贏網(wǎng)金注重資金的合理配置和風險分散。通過多元化的業(yè)務布局，將資金分散到不同類型的借貸項目中，降低單一項目對資金流動性的影響。在個人借貸和企業(yè)借貸業(yè)務中，根據(jù)借款人的信用等級、借款期限、還款方式等因素，合理分配資金，避免資金過度集中在某一類項目或某一特定借款人身上。小贏網(wǎng)金還建立了資金儲備制度，預留一定比例的資金作為風險準備金，以應對可能出現(xiàn)的資金流動性緊張情況。當部分借款人出現(xiàn)逾期還款或提前還款時，風險準備金可以用于滿足投資者的提現(xiàn)需求，保障平臺的正常運營。小贏網(wǎng)金還通過與銀行等金融機構的合作，拓寬資金渠道，增強資金流動性。與銀行開展資金存管合作的同時，也可能在必要時獲得銀行的資金支持，如短期借款或授信額度，以應對突發(fā)的資金需求。4.1.3風險控制成效與不足小贏網(wǎng)金的風險控制措施取得了一定的成效。在逾期率控制方面，憑借完善的信用風險評估體系和反欺詐措施，小贏網(wǎng)金有效地降低了逾期率。通過準確評估借款人的信用狀況和還款能力，篩選出信用良好、還款能力較強的借款人，減少了違約事件的發(fā)生。先進的反欺詐技術也及時識別和防范了欺詐行為，避免了因欺詐導致的逾期風險。根據(jù)平臺公開數(shù)據(jù)，小贏網(wǎng)金的逾期率一直保持在較低水平，在行業(yè)中處于較好的位置。這不僅保障了平臺的資金安全，也為投資者提供了相對穩(wěn)定的投資環(huán)境，增強了投資者對平臺的信任。在投資者權益保護方面，小贏網(wǎng)金通過與眾安保險的合作以及完善的資金管理措施，切實保護了投資者的權益。引入眾安保險的信用保證保險，為投資者的資金提供了額外的保障，當借款人違約時，投資者能夠獲得相應的賠付，減少了投資損失。資金存管合作和風險準備金制度，也確保了投資者資金的安全和平臺的穩(wěn)定運營。在平臺運營過程中，小贏網(wǎng)金及時、準確地向投資者披露項目信息、運營數(shù)據(jù)等，保障了投資者的知情權，使投資者能夠做出更加明智的投資決策。小贏網(wǎng)金的風險控制也存在一些不足之處。在信用風險評估方面，雖然大數(shù)據(jù)和人工智能技術在一定程度上提高了評估的準確性，但仍難以完全避免評估誤差。由于數(shù)據(jù)的局限性和模型的復雜性，可能會出現(xiàn)對某些借款人信用狀況評估不準確的情況，導致信用風險的低估或高估。一些新興行業(yè)的借款人或信用記錄較少的借款人，其數(shù)據(jù)可能無法充分反映其真實的信用狀況，從而影響信用評估的準確性。在反欺詐方面，隨著欺詐手段的不斷更新和復雜化，小贏網(wǎng)金的反欺詐措施可能面臨挑戰(zhàn)。一些新型的欺詐方式，如利用人工智能技術進行身份偽造、通過社交工程手段騙取用戶信息等，可能會繞過現(xiàn)有的反欺詐監(jiān)控體系，給平臺帶來潛在的風險。在資金流動性管理方面，雖然小贏網(wǎng)金采取了多種措施，但在面對極端市場情況或系統(tǒng)性風險時，仍可能面臨資金流動性緊張的問題。當整個金融市場出現(xiàn)大幅波動或行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性危機時，投資者可能會集中提現(xiàn)，導致平臺資金壓力增大，即使有風險準備金和多元化的資金渠道，也可能難以滿足投資者的全部提現(xiàn)需求。4.2信融財富的風險化解案例4.2.1風險爆發(fā)的原因與過程信融財富作為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的元老級平臺，自2012年3月上線以來，在行業(yè)內(nèi)曾有一定的影響力。然而，隨著行業(yè)環(huán)境的變化以及自身經(jīng)營管理問題的逐漸暴露，信融財富最終陷入了風險困境。資產(chǎn)質(zhì)量下降是信融財富風險爆發(fā)的重要原因之一。在其業(yè)務開展過程中，對借款企業(yè)的信用審核和風險評估存在漏洞，導致大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。2018-2019年期間，信融財富向多家上市公司關聯(lián)企業(yè)提供了大量貸款，如向ST步森關聯(lián)企業(yè)提供的貸款出現(xiàn)逾期，涉及本金4000萬元。在這些借貸業(yè)務中，信融財富對借款企業(yè)的關聯(lián)關系審查不夠嚴謹，對借款用途的監(jiān)管也存在缺失。部分借款企業(yè)將資金挪作他用，并未按照合同約定用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，這使得企業(yè)的還款能力受到嚴重影響，從而導致貸款逾期。從信融財富公布的逾期企業(yè)名單來看，涉及多個行業(yè)，包括制造業(yè)、房地產(chǎn)等，這些企業(yè)在經(jīng)濟下行壓力下，經(jīng)營狀況惡化，無法按時償還貸款，進一步加劇了信融財富的資產(chǎn)質(zhì)量惡化。資金流動性危機也是信融財富風險爆發(fā)的關鍵因素。隨著逾期項目的增多，投資者對平臺的信心受到嚴重打擊，紛紛要求提現(xiàn)。2018年下半年開始，信融財富出現(xiàn)了大規(guī)模的提現(xiàn)潮，平臺資金流出遠遠大于流入。由于平臺前期在資金流動性管理方面缺乏有效的規(guī)劃和應對機制，無法及時滿足投資者的提現(xiàn)需求，導致資金鏈緊張。平臺在資金籌集方面也面臨困難，難以吸引新的投資者資金，也無法從銀行等金融機構獲得足夠的融資支持，這使得資金流動性危機進一步加劇。在2019年7月信融財富宣布良性清退時，已出現(xiàn)了嚴重的資金缺口，應付金額總計逾22億元，應兌付本金逾15億元，但平臺實際可支配資金遠遠無法覆蓋這些待償金額。信融財富風險爆發(fā)的過程較為典型。2017年開始，信融財富的逾期問題逐漸顯現(xiàn)，部分借款企業(yè)開始出現(xiàn)還款困難的情況。起初，平臺通過自身的風險準備金和催收措施，勉強維持著資金的周轉。隨著逾期規(guī)模的不斷擴大，風險準備金逐漸耗盡，催收效果也不盡如人意。2018年，行業(yè)整體環(huán)境惡化，“雷潮”爆發(fā)，投資者信心受挫，信融財富的提現(xiàn)壓力陡然增大。平臺為了應對提現(xiàn)，不得不加大催收力度，并嘗試通過出售部分資產(chǎn)來籌集資金。這些措施未能從根本上解決問題，資金缺口越來越大。2019年7月，信融財富正式宣布良性清退，進入風險處置階段。在清退過程中，平臺面臨著諸多困難，如資產(chǎn)處置難度大、回款緩慢等，導致清退工作進展緩慢，投資者的本金和收益難以得到有效保障。截至2021年11月5日，深圳市公安局福田分局公布的數(shù)據(jù)顯示，信融財富累計向119萬余名投資人非法募集207.11億元，仍有19.30億元的本金尚未兌付，涉及19286人，這充分說明了信融財富風險問題的嚴重性。4.2.2AMC介入的化解方案在信融財富面臨嚴重風險困境時，東方資產(chǎn)天津市分公司的介入為其風險化解帶來了轉機，這也是AMC介入網(wǎng)貸資產(chǎn)處置正式落地的第一單。2018年9月，東方資產(chǎn)天津市分公司與信融財富簽署了長沙可可檳榔屋有限公司、湖南卓越投資有限公司的《債務清償協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，東方資產(chǎn)對信融財富的項目借款2000萬本金進行了全額墊付并到賬。這筆資金的注入，在一定程度上緩解了信融財富的資金流動性壓力，使得平臺能夠有更多的資金用于兌付給出借人，解決了部分提現(xiàn)困難的問題。從資產(chǎn)收購角度來看，東方資產(chǎn)憑借其專業(yè)的資產(chǎn)評估和收購能力，對信融財富的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行了收購。通過對信融財富資產(chǎn)的全面梳理和評估，東方資產(chǎn)篩選出了一些具有回收價值和潛力的資產(chǎn)項目。對于一些抵押物較為充足、借款人信用狀況相對較好的借款項目，東方資產(chǎn)以合理的價格進行收購。在收購過程中，東方資產(chǎn)充分考慮了資產(chǎn)的風險和收益情況，運用其豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗和專業(yè)的評估方法，確定了合適的收購價格。通過資產(chǎn)收購，信融財富不僅獲得了資金支持，還優(yōu)化了自身的資產(chǎn)結構，減少了不良資產(chǎn)的占比。債務重組也是東方資產(chǎn)介入信融財富風險化解的重要方案之一。對于一些逾期的借款企業(yè)，東方資產(chǎn)與信融財富、借款企業(yè)三方進行協(xié)商，制定合理的債務重組計劃。根據(jù)借款企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和還款能力，調(diào)整還款期限、利率等債務條款。對于一些暫時經(jīng)營困難但具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，延長其還款期限，降低短期還款壓力，同時適當調(diào)整利率，確保企業(yè)在能夠承受的范圍內(nèi)逐步償還債務。通過債務重組，一方面幫助借款企業(yè)緩解了債務壓力，使其能夠繼續(xù)經(jīng)營下去；另一方面也提高了信融財富債權的回收可能性，降低了平臺的損失。東方資產(chǎn)還利用其自身的資源優(yōu)勢，協(xié)助信融財富進行資產(chǎn)處置和催收工作。東方資產(chǎn)在不良資產(chǎn)處置領域擁有豐富的經(jīng)驗和廣泛的資源，與法院、律師事務所、拍賣行等相關機構建立了良好的合作關系。在信融財富的風險化解過程中，東方資產(chǎn)積極協(xié)調(diào)各方資源，推動資產(chǎn)處置和催收工作的順利進行。通過與法院的溝通協(xié)調(diào)，加快了訴訟案件的審理進度，提高了資產(chǎn)處置的效率；借助律師事務所的專業(yè)法律服務，完善了催收流程和法律手續(xù)，增強了催收的合法性和有效性；與拍賣行合作，對抵押物進行公開拍賣，實現(xiàn)了資產(chǎn)的變現(xiàn)。4.2.3對行業(yè)的啟示與借鑒信融財富的案例為其他P2P網(wǎng)貸平臺的風險控制和化解提供了諸多啟示。加強資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)控是至關重要的。P2P網(wǎng)貸平臺應建立嚴格的信用審核和風險評估體系，對借款人的信用狀況、還款能力、借款用途等進行全面、深入的審查。在審核過程中，要充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術手段，多維度分析借款人的信息，提高審核的準確性和可靠性。引入第三方信用評估機構，對借款人進行獨立評估，作為平臺內(nèi)部評估的補充，以降低信用風險。平臺還應加強對借款企業(yè)的貸后管理，定期跟蹤企業(yè)的經(jīng)營狀況和資金使用情況，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險隱患，并采取相應的措施進行防范和化解。拓寬風險化解渠道也是P2P網(wǎng)貸平臺需要重視的方面。信融財富在風險爆發(fā)后，由于自身化解能力有限，導致風險不斷擴大。其他平臺應從中吸取教訓，在風險發(fā)生前就積極探索多元化的風險化解渠道。除了依靠自身的風險準備金和催收措施外，還可以加強與AMC、銀行等金融機構的合作。與AMC合作，可以利用其專業(yè)的資產(chǎn)處置和風險化解能力，對不良資產(chǎn)進行有效處理；與銀行合作，可以獲得資金支持和專業(yè)的風險管理經(jīng)驗。平臺還可以嘗試通過資產(chǎn)證券化等方式，將部分資產(chǎn)轉化為證券產(chǎn)品，在資本市場上進行融資，緩解資金壓力。平臺應加強與政府部門和行業(yè)協(xié)會的溝通協(xié)調(diào)，爭取政策支持和行業(yè)指導，共同推動風險化解工作。信融財富的案例也提醒P2P網(wǎng)貸平臺要注重投資者權益保護。在風險化解過程中，平臺應及時、準確地向投資者披露相關信息，包括平臺的運營狀況、風險處置進展、資產(chǎn)處置情況等，保障投資者的知情權。建立有效的溝通機制，及時回應投資者的關切和疑問，增強投資者的信心。在制定風險化解方案時，要充分考慮投資者的利益，確保投資者的本金和收益能夠得到最大程度的保障。平臺應積極履行自身的責任，采取有效措施減少投資者的損失，維護行業(yè)的良好形象。五、風險控制對P2P網(wǎng)貸平臺公司及行業(yè)的影響5.1對平臺自身生存與發(fā)展的關鍵作用5.1.1增強平臺穩(wěn)定性有效的風險控制能夠顯著增強P2P網(wǎng)貸平臺的穩(wěn)定性，從多個方面保障平臺的持續(xù)運營。在信用風險控制方面，完善的信用評估體系是關鍵。以宜人貸為例，該平臺運用大數(shù)據(jù)和機器學習技術，構建了全面且精準的信用評估模型。通過整合借款人的身份信息、信用記錄、消費行為、社交關系等多維度數(shù)據(jù)，對借款人的信用狀況進行深度分析和量化評估。宜人貸接入了央行征信系統(tǒng)以及其他第三方征信機構的數(shù)據(jù)，獲取更全面的信用信息，進一步提升信用評估的準確性。截至2020年，宜人貸通過其信用評估體系，有效識別和篩選出了信用風險較低的借款人，使得平臺的逾期率保持在相對較低的水平，如2020年上半年，宜人貸的逾期30天以上的逾期率為3.2%。這不僅減少了平臺的壞賬損失，還確保了平臺資金的正常流轉，增強了平臺的穩(wěn)定性。在流動性風險控制方面，合理的資金管理策略至關重要。陸金所通過多元化的資金來源和科學的資金配置，有效應對資金流入流出不平衡的困境。陸金所與多家銀行、金融機構建立了合作關系，拓寬了資金籌集渠道，確保在市場波動或行業(yè)風險事件發(fā)生時，能夠及時獲得資金支持。陸金所根據(jù)不同借款項目的期限、風險等級等因素，對資金進行合理分配，避免資金過度集中在某一類型的項目上。在2018年P2P網(wǎng)貸行業(yè)“雷潮”期間，陸金所憑借其穩(wěn)健的資金管理策略，成功應對了投資者的集中提現(xiàn)壓力，保障了平臺的正常運營。在合規(guī)風險控制方面，嚴格遵守法律法規(guī)是平臺穩(wěn)定運營的基礎。拍拍貸在運營過程中，始終密切關注法律法規(guī)的動態(tài)變化，及時調(diào)整業(yè)務模式和運營策略，以滿足監(jiān)管要求。拍拍貸積極響應監(jiān)管政策，率先完成了資金存管，與銀行合作實現(xiàn)了資金的第三方存管，確保用戶資金與平臺自有資金的分離，保障了用戶資金的安全。拍拍貸還加強了信息披露，定期向投資者披露平臺的運營數(shù)據(jù)、財務狀況、風險狀況等信息，提高了平臺的透明度。通過這些合規(guī)措施，拍拍貸不僅避免了因違規(guī)操作而面臨的法律風險和處罰，還贏得了投資者的信任，增強了平臺的穩(wěn)定性。操作風險控制同樣不容忽視。積木盒子通過完善內(nèi)部管理流程和加強員工培訓，有效降低了操作風險。積木盒子建立了嚴格的內(nèi)部審核制度，對貸款審批、資金劃轉、信息披露等關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)進行多部門交叉審核，確保業(yè)務操作的準確性和合規(guī)性。積木盒子還定期組織員工培訓，提高員工的業(yè)務水平和風險意識，規(guī)范員工的操作行為。通過這些措施，積木盒子減少了因內(nèi)部管理失誤和員工違規(guī)操作而導致的風險事件，保障了平臺的穩(wěn)定運營。5.1.2提升投資者信任度風險控制措施對提升投資者對P2P網(wǎng)貸平臺的信任度起著至關重要的作用，是吸引更多投資者、促進平臺業(yè)務發(fā)展的關鍵因素。在信息披露方面，透明、準確的信息披露能夠讓投資者全面了解平臺的運營狀況和投資項目的風險收益特征，增強投資者對平臺的信任。有利網(wǎng)高度重視信息披露工作，在平臺官網(wǎng)設立了專門的信息披露板塊，定期發(fā)布平臺運營報告、審計報告、借款項目信息等。在運營報告中，詳細披露平臺的成交金額、貸款余額、逾期率、收益率等關鍵數(shù)據(jù)；在借款項目信息披露中，提供借款人的基本信息、借款用途、還款來源、風險評估報告等內(nèi)容。通過這種全面、透明的信息披露，有利網(wǎng)讓投資者能夠清晰地了解投資項目的全貌，增強了投資者對平臺的信任。據(jù)有利網(wǎng)相關數(shù)據(jù)顯示，隨著信息披露工作的不斷完善，平臺的投資者數(shù)量和投資金額都呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢，2019年投資者數(shù)量相比上一年增長了15%，投資金額增長了20%。在保障資金安全方面，可靠的資金存管和風險保障機制是提升投資者信任度的重要手段。人人貸與民生銀行合作開展資金存管業(yè)務，實現(xiàn)了平臺資金與用戶資金的完全隔離，確保用戶資金的安全流轉。人人貸還設立了風險準備金制度，從每筆交易中提取一定比例的資金作為風險準備金，用于在借款人出現(xiàn)逾期或違約時，對投資者進行本金和利息的墊付。這些資金安全保障措施，有效降低了投資者的投資風險，增強了投資者對平臺的信任。許多投資者表示，正是因為人人貸在資金安全保障方面的可靠措施，才讓他們放心地將資金投入到平臺進行投資。在信用評估方面，精準、嚴格的信用評估能夠篩選出優(yōu)質(zhì)的借款項目，降低投資風險，從而提升投資者對平臺的信任。和信貸利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術，構建了智能信用評估系統(tǒng)，對借款人的信用狀況進行全面、深入的評估。該系統(tǒng)整合了多維度的數(shù)據(jù)，包括借款人的信用記錄、收入情況、消費行為、社交關系等，通過機器學習算法對這些數(shù)據(jù)進行分析，準確評估借款人的信用風險。和信貸還引入了第三方信用評級機構，對借款項目進行獨立評級，進一步增強了信用評估的公正性和可信