我國(guó)上市公司盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)聯(lián)探究：理論、實(shí)證與啟示一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和資本市場(chǎng)的日益完善，上市公司在經(jīng)濟(jì)體系中的地位愈發(fā)重要。近年來，我國(guó)資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上指出，通過各方共同努力，中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，投資者預(yù)期明顯改善，A股、港股和海外中國(guó)資產(chǎn)交投活躍。2024年，入市“長(zhǎng)錢”明顯增多，為資本市場(chǎng)起到了“定海神針”的作用，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所新上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，目前全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司市值占比已超過四成。然而，在資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展的背后，上市公司的盈余管理現(xiàn)象也日益凸顯。盈余管理是指企業(yè)管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，通過對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇或交易的安排，有意識(shí)地調(diào)節(jié)企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余，以達(dá)到特定目的的行為。在我國(guó)，上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)多種多樣。一些公司為了滿足上市、配股、增發(fā)等融資需求，會(huì)通過盈余管理來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，使公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果看起來更加良好。例如，根據(jù)相關(guān)證券法規(guī)規(guī)定，上市公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%，方有資格申請(qǐng)配股，這就導(dǎo)致部分公司為了達(dá)到配股資格線而進(jìn)行盈余管理。還有一些公司為了避免被ST、退市等風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)采取盈余管理手段來操縱利潤(rùn)。盈余管理行為的存在，不僅會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性，誤導(dǎo)投資者的決策，損害投資者的利益，還會(huì)破壞資本市場(chǎng)的公平秩序，降低資源配置效率，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重威脅。如安然公司通過復(fù)雜的財(cái)務(wù)手段進(jìn)行盈余管理，虛報(bào)利潤(rùn)，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)，給投資者帶來了巨大損失，也引發(fā)了資本市場(chǎng)的信任危機(jī)。審計(jì)作為資本市場(chǎng)的重要“看門人”，在保障上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、維護(hù)資本市場(chǎng)秩序方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。審計(jì)意見是注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表合法性和公允性的專業(yè)評(píng)價(jià)，是投資者了解上市公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。標(biāo)準(zhǔn)無保留意見表示注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照適用的財(cái)務(wù)報(bào)告編制基礎(chǔ)編制并實(shí)現(xiàn)公允反映；而各種非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，如保留意見、否定意見、無法表示意見等，則表明財(cái)務(wù)報(bào)表存在不同程度的問題或不確定性。審計(jì)意見能夠在一定程度上揭示上市公司的盈余管理行為，對(duì)上市公司的盈余管理起到監(jiān)督和約束作用，從而保護(hù)投資者的利益，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。但在實(shí)際情況中，審計(jì)意見的出具是否真的能準(zhǔn)確反映上市公司的盈余管理狀況，二者之間究竟存在怎樣的關(guān)系，仍有待深入研究。1.1.2理論意義豐富盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系的理論研究。目前，雖然國(guó)內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)對(duì)盈余管理和審計(jì)意見進(jìn)行了大量研究，但對(duì)于二者之間關(guān)系的研究尚未形成統(tǒng)一的結(jié)論。部分學(xué)者認(rèn)為盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大；而另一些學(xué)者則認(rèn)為二者之間不存在顯著關(guān)系。通過對(duì)我國(guó)上市公司的實(shí)證研究，有助于進(jìn)一步揭示盈余管理與審計(jì)意見之間的內(nèi)在聯(lián)系，完善和豐富相關(guān)理論體系，為后續(xù)研究提供更為堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。為審計(jì)質(zhì)量相關(guān)理論提供新的視角。審計(jì)質(zhì)量是審計(jì)研究中的重要課題，盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系研究可以從一個(gè)側(cè)面反映審計(jì)質(zhì)量的高低。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠準(zhǔn)確識(shí)別并在審計(jì)意見中反映上市公司的盈余管理行為，說明審計(jì)質(zhì)量較高；反之，則表明審計(jì)質(zhì)量存在提升空間。因此，本研究有助于深入理解審計(jì)質(zhì)量的影響因素，為審計(jì)質(zhì)量相關(guān)理論的發(fā)展提供新的思路和方向。1.1.3實(shí)踐意義幫助投資者做出更準(zhǔn)確的決策。投資者在資本市場(chǎng)中進(jìn)行投資決策時(shí)，往往依賴上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)意見。了解盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，投資者可以更加理性地分析財(cái)務(wù)報(bào)表信息，判斷審計(jì)意見的可靠性，識(shí)別可能存在的盈余管理行為，從而避免受到虛假財(cái)務(wù)信息的誤導(dǎo)，做出更加準(zhǔn)確的投資決策，保護(hù)自身的投資利益。如投資者在分析某公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，若發(fā)現(xiàn)其存在異常的盈余管理跡象，且審計(jì)意見為非標(biāo)準(zhǔn)意見，就需要謹(jǐn)慎考慮該公司的投資價(jià)值。為監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管提供依據(jù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是維護(hù)資本市場(chǎng)的公平、公正和透明，保障市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。研究盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，能夠使監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加清楚地了解上市公司盈余管理的手段和規(guī)律，以及審計(jì)師在應(yīng)對(duì)盈余管理時(shí)的表現(xiàn)，從而有針對(duì)性地制定監(jiān)管政策和措施，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管力度，規(guī)范上市公司的財(cái)務(wù)行為，提高審計(jì)質(zhì)量，凈化資本市場(chǎng)環(huán)境。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)研究結(jié)果，對(duì)頻繁進(jìn)行盈余管理且審計(jì)意見存在問題的上市公司進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格審查。促進(jìn)上市公司規(guī)范自身財(cái)務(wù)行為。明確盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，會(huì)對(duì)上市公司形成一定的約束和警示作用。上市公司為了獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，避免受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰和投資者的質(zhì)疑，會(huì)更加注重規(guī)范自身的財(cái)務(wù)行為，減少盈余管理行為的發(fā)生，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和透明度，從而提升公司的治理水平和市場(chǎng)形象，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究目的與方法1.2.1研究目的本研究旨在深入探討我國(guó)上市公司盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系，具體包括以下幾個(gè)方面：一是明確我國(guó)上市公司盈余管理的程度與審計(jì)意見類型之間的關(guān)聯(lián)。通過實(shí)證分析，檢驗(yàn)盈余管理程度較高的上市公司是否更有可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，以及不同類型的盈余管理行為對(duì)審計(jì)意見的影響差異，從而揭示二者之間的內(nèi)在聯(lián)系，為投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。二是探究影響審計(jì)師對(duì)上市公司盈余管理行為識(shí)別和判斷的因素。分析審計(jì)師在面對(duì)上市公司盈余管理時(shí)，除了盈余管理程度本身外，還有哪些因素會(huì)影響其出具審計(jì)意見的決策，如公司規(guī)模、行業(yè)特征、內(nèi)部控制質(zhì)量、審計(jì)師的獨(dú)立性和專業(yè)能力等，進(jìn)而為提高審計(jì)質(zhì)量、增強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督作用提供理論支持。三是基于研究結(jié)果，提出針對(duì)性的政策建議，以規(guī)范上市公司的盈余管理行為，加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督，提高資本市場(chǎng)的信息質(zhì)量和資源配置效率。通過完善相關(guān)法律法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)管力度、提高審計(jì)師的職業(yè)素養(yǎng)和獨(dú)立性等措施，促進(jìn)上市公司的健康發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和有序運(yùn)行。1.2.2研究方法為了實(shí)現(xiàn)上述研究目的，本研究將綜合運(yùn)用多種研究方法：文獻(xiàn)研究法：系統(tǒng)梳理國(guó)內(nèi)外關(guān)于盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)，了解已有研究的現(xiàn)狀、成果和不足。通過對(duì)相關(guān)理論和實(shí)證研究的分析，明確研究的切入點(diǎn)和方向，為后續(xù)的研究提供理論基礎(chǔ)和研究思路。廣泛查閱國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊、學(xué)位論文、研究報(bào)告等資料，對(duì)盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段、計(jì)量方法，審計(jì)意見的類型、影響因素以及二者關(guān)系的研究成果進(jìn)行歸納總結(jié)，分析現(xiàn)有研究中存在的爭(zhēng)議和尚未解決的問題，從而確定本研究的重點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。實(shí)證研究法：選取我國(guó)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究樣本，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法構(gòu)建回歸模型，對(duì)盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。通過描述性統(tǒng)計(jì)分析，了解樣本公司的基本特征和數(shù)據(jù)分布情況；運(yùn)用相關(guān)性分析和回歸分析，檢驗(yàn)盈余管理程度與審計(jì)意見類型之間的相關(guān)性和因果關(guān)系，并對(duì)模型結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以確保研究結(jié)論的可靠性和有效性。具體來說，將選取一定時(shí)期內(nèi)滬深兩市的上市公司作為樣本，收集其財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、審計(jì)意見數(shù)據(jù)以及其他相關(guān)控制變量數(shù)據(jù)，運(yùn)用修正的瓊斯模型等方法計(jì)量上市公司的盈余管理程度，采用Logistic回歸模型分析盈余管理程度對(duì)審計(jì)意見類型的影響。案例分析法：選取具有代表性的上市公司案例，深入分析其盈余管理行為和審計(jì)意見的出具情況。通過對(duì)案例公司的背景、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以及審計(jì)過程等方面的詳細(xì)剖析，進(jìn)一步驗(yàn)證實(shí)證研究結(jié)果，探討盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系的實(shí)際表現(xiàn)和影響因素，為研究提供更加豐富的實(shí)踐依據(jù)。例如，選取因盈余管理問題而受到監(jiān)管處罰或引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注的上市公司，分析其在盈余管理過程中采用的手段、審計(jì)師的應(yīng)對(duì)措施以及最終出具的審計(jì)意見，從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為規(guī)范上市公司盈余管理行為和提高審計(jì)質(zhì)量提供參考。1.3研究創(chuàng)新點(diǎn)本研究在研究視角、研究方法和研究?jī)?nèi)容等方面具有一定的創(chuàng)新之處：全面的樣本選取：本研究選取了滬深兩市多年的上市公司作為研究樣本，涵蓋了不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同地區(qū)的公司，樣本具有廣泛的代表性，能夠更全面地反映我國(guó)上市公司盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，有效避免了樣本選擇偏差對(duì)研究結(jié)果的影響。與以往部分研究?jī)H選取特定年份、特定行業(yè)或特定板塊的上市公司作為樣本相比，本研究的樣本更具全面性和普遍性，研究結(jié)果更具說服力和推廣價(jià)值。多因素模型構(gòu)建：在構(gòu)建研究模型時(shí)，不僅考慮了盈余管理程度這一核心變量，還納入了公司規(guī)模、行業(yè)特征、內(nèi)部控制質(zhì)量、審計(jì)師特征等多個(gè)可能影響審計(jì)意見的因素。通過綜合分析這些因素的交互作用，更準(zhǔn)確地揭示盈余管理與審計(jì)意見之間的復(fù)雜關(guān)系，彌補(bǔ)了以往研究中僅關(guān)注單一或少數(shù)因素的不足，使研究結(jié)果更加符合實(shí)際情況。深入的案例分析：在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，選取具有典型性和代表性的上市公司案例進(jìn)行深入剖析。通過詳細(xì)了解案例公司的盈余管理動(dòng)機(jī)、手段、過程以及審計(jì)師的應(yīng)對(duì)措施和審計(jì)意見的出具依據(jù)，從實(shí)踐層面進(jìn)一步驗(yàn)證和補(bǔ)充實(shí)證研究結(jié)果，為研究提供更豐富、更直觀的現(xiàn)實(shí)依據(jù)，使研究結(jié)論更具實(shí)踐指導(dǎo)意義。這種將實(shí)證研究與案例分析相結(jié)合的方法，能夠從不同角度深入探究盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，拓寬了研究的深度和廣度。二、文獻(xiàn)綜述2.1盈余管理相關(guān)研究2.1.1盈余管理的定義盈余管理是會(huì)計(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的重要研究課題，然而，學(xué)術(shù)界對(duì)于盈余管理的定義尚未達(dá)成完全一致的觀點(diǎn)。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特（William?K?Scott）認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。這一定義強(qiáng)調(diào)了盈余管理的合法性和目標(biāo)導(dǎo)向性，即企業(yè)管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則許可的框架內(nèi)，運(yùn)用會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)來實(shí)現(xiàn)特定的利益訴求。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳?雪珀（KatherineSchipper）則提出不同的觀點(diǎn)，她認(rèn)為盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。此定義突出了盈余管理在財(cái)務(wù)報(bào)告披露環(huán)節(jié)的操縱行為，以及管理層追求私人利益的動(dòng)機(jī)。國(guó)內(nèi)學(xué)者陸建橋認(rèn)為，盈余管理是在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，而進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告操控。這一定義與國(guó)外學(xué)者的觀點(diǎn)具有相通之處，都強(qiáng)調(diào)了盈余管理的非違法性以及追求利益最大化的本質(zhì)。盡管學(xué)者們的表述存在差異，但綜合來看，盈余管理具有以下本質(zhì)特征：其一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，涵蓋經(jīng)理人員和董事會(huì)，他們對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇和對(duì)外報(bào)告盈余有著關(guān)鍵影響力；其二，盈余管理的客體主要是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息，即會(huì)計(jì)收益，盡管對(duì)其他會(huì)計(jì)信息的披露管理也可能存在，但對(duì)會(huì)計(jì)收益的操縱是核心；其三，盈余管理的手段是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段，如會(huì)計(jì)政策的選用、應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理、交易時(shí)間的改變以及交易的創(chuàng)造等；其四，盈余管理的目的是實(shí)現(xiàn)盈余管理主體自身利益的最大化，包括管理人員自身利益和董事會(huì)成員所代表的股東利益。2.1.2盈余管理的動(dòng)機(jī)企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣，主要包括以下幾個(gè)方面：融資動(dòng)機(jī)：企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資時(shí)，良好的財(cái)務(wù)狀況和盈利表現(xiàn)是吸引投資者和獲得融資的關(guān)鍵因素。為了滿足上市、配股、增發(fā)等融資條件，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。如我國(guó)相關(guān)法規(guī)對(duì)上市公司的盈利指標(biāo)有明確要求，企業(yè)為了達(dá)到這些要求，獲取更多的資金支持，可能會(huì)通過操縱利潤(rùn)來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以提高自身在資本市場(chǎng)的吸引力。契約動(dòng)機(jī)：企業(yè)與股東、債權(quán)人、管理層等利益相關(guān)者之間存在著各種契約關(guān)系，這些契約往往以會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)作為考核和決策的依據(jù)。管理層為了獲取更高的薪酬、獎(jiǎng)金和職位晉升，可能會(huì)通過盈余管理來使企業(yè)的業(yè)績(jī)指標(biāo)達(dá)到契約規(guī)定的目標(biāo)，從而滿足自身利益需求；企業(yè)為了避免違反債務(wù)契約中的條款，如保持一定的資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等，也可能會(huì)進(jìn)行盈余管理，以維持與債權(quán)人的良好關(guān)系。政治成本動(dòng)機(jī)：對(duì)于一些大型企業(yè)或處于特殊行業(yè)的企業(yè)來說，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管和關(guān)注。為了避免因高額利潤(rùn)而引起政府的稅收調(diào)整、行業(yè)管制等不利影響，企業(yè)可能會(huì)選擇降低報(bào)告利潤(rùn)，進(jìn)行盈余管理，以減少政治成本。一些壟斷行業(yè)的企業(yè)，為了避免政府的反壟斷調(diào)查和價(jià)格管制，可能會(huì)通過盈余管理來調(diào)節(jié)利潤(rùn)水平。避稅動(dòng)機(jī)：稅收是企業(yè)的一項(xiàng)重要成本支出，為了降低稅負(fù)，企業(yè)可能會(huì)利用會(huì)計(jì)政策和稅收法規(guī)的差異，進(jìn)行盈余管理。通過合理安排收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間、選擇合適的存貨計(jì)價(jià)方法等手段，降低應(yīng)納稅所得額，從而減少稅收支出，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量和利潤(rùn)。2.1.3盈余管理的手段企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段多種多樣，主要可分為會(huì)計(jì)手段和非會(huì)計(jì)手段：利用會(huì)計(jì)政策選擇：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予了企業(yè)在某些會(huì)計(jì)政策上的選擇權(quán)，企業(yè)可以根據(jù)自身需要進(jìn)行選擇和變更，從而影響盈余。在固定資產(chǎn)折舊方法上，企業(yè)可以選擇年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法等，不同的折舊方法會(huì)導(dǎo)致不同的折舊費(fèi)用，進(jìn)而影響當(dāng)期利潤(rùn)；在存貨計(jì)價(jià)方法上，企業(yè)可采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法等，當(dāng)物價(jià)波動(dòng)時(shí)，不同的計(jì)價(jià)方法會(huì)對(duì)銷售成本和期末存貨價(jià)值產(chǎn)生不同影響，從而調(diào)節(jié)利潤(rùn)。利用關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)交易是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的常見手段之一。企業(yè)可以通過與關(guān)聯(lián)方之間的購銷、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等交易，按照非公允的價(jià)格進(jìn)行操作，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移。母公司可以高價(jià)購買子公司的產(chǎn)品，或者低價(jià)向子公司出售原材料，從而增加子公司的利潤(rùn)；企業(yè)還可以通過關(guān)聯(lián)方之間的費(fèi)用分擔(dān)、資產(chǎn)租賃等方式，調(diào)節(jié)費(fèi)用和收入，達(dá)到盈余管理的目的。利用資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式，但也可能被用于盈余管理。企業(yè)可以在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前進(jìn)行資產(chǎn)重組，如出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、收購虧損資產(chǎn)等，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)，改變企業(yè)的盈利狀況。虧損企業(yè)可能會(huì)通過出售盈利能力強(qiáng)的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)賬面盈利，以避免被ST或退市；企業(yè)還可以通過資產(chǎn)重組進(jìn)行債務(wù)重組，減少負(fù)債，增加利潤(rùn)。利用收入和費(fèi)用的確認(rèn)：企業(yè)可以通過提前或推遲收入的確認(rèn)時(shí)間，以及調(diào)整費(fèi)用的計(jì)提和攤銷，來操縱利潤(rùn)。在年末虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，提前確認(rèn)收入，增加當(dāng)期利潤(rùn)；或者將本期應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用推遲到下期確認(rèn)，減少當(dāng)期費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。企業(yè)還可以通過對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等的計(jì)提和轉(zhuǎn)回，調(diào)節(jié)利潤(rùn)。2.2審計(jì)意見相關(guān)研究2.2.1審計(jì)意見的類型審計(jì)意見是注冊(cè)會(huì)計(jì)師在完成審計(jì)工作后，對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表的審計(jì)結(jié)論，它是審計(jì)報(bào)告的核心內(nèi)容，也是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果真實(shí)性、合法性的重要依據(jù)。根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1501號(hào)——對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表形成審計(jì)意見和出具審計(jì)報(bào)告》，審計(jì)意見主要分為以下四種類型：標(biāo)準(zhǔn)無保留意見：當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照適用的財(cái)務(wù)報(bào)告編制基礎(chǔ)編制并實(shí)現(xiàn)公允反映時(shí)，會(huì)出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。這意味著注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中未發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)，企業(yè)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量較高，能夠真實(shí)、準(zhǔn)確地反映其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供了可靠的決策依據(jù)。如貴州茅臺(tái)的年度審計(jì)報(bào)告，多年來均被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，表明其財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的要求，財(cái)務(wù)信息值得信賴。保留意見：如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表整體是公允的，但存在下列情形之一時(shí)，會(huì)出具保留意見的審計(jì)報(bào)告：一是會(huì)計(jì)政策的選用、會(huì)計(jì)估計(jì)的作出或財(cái)務(wù)報(bào)表的披露不符合適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，雖影響重大，但不至于出具否定意見的審計(jì)報(bào)告；二是因?qū)徲?jì)范圍受到限制，不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，雖影響重大，但不至于出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見表明財(cái)務(wù)報(bào)表存在一定的問題，但這些問題尚未嚴(yán)重到否定整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公允性。例如，某公司在固定資產(chǎn)折舊方法的選擇上，與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求存在一定偏差，影響了當(dāng)期利潤(rùn)的計(jì)算，但整體財(cái)務(wù)報(bào)表仍具有一定的可靠性，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。否定意見：當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表沒有按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，未能在所有重大方面公允反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量時(shí)，會(huì)出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。否定意見是一種非常嚴(yán)厲的審計(jì)意見，表明財(cái)務(wù)報(bào)表存在嚴(yán)重的錯(cuò)報(bào)，已經(jīng)嚴(yán)重歪曲了企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，投資者等利益相關(guān)者不能依據(jù)該財(cái)務(wù)報(bào)表做出正確的決策。像曾經(jīng)的瑞幸咖啡，通過虛構(gòu)交易等手段進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，嚴(yán)重違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)，若注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其進(jìn)行審計(jì)，很可能會(huì)出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。無法表示意見：如果審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以至于無法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師會(huì)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。無法表示意見并不意味著注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)，而是由于審計(jì)范圍受限，注冊(cè)會(huì)計(jì)師無法獲取足夠的審計(jì)證據(jù)來對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行評(píng)價(jià)。比如，某公司拒絕提供某些關(guān)鍵的財(cái)務(wù)資料，導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師無法實(shí)施必要的審計(jì)程序，此時(shí)注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。2.2.2審計(jì)意見的影響因素審計(jì)意見的出具受到多種因素的綜合影響，這些因素既涉及被審計(jì)單位自身的特征，也與審計(jì)師的專業(yè)判斷和審計(jì)環(huán)境等密切相關(guān)。具體來說，主要包括以下幾個(gè)方面：公司財(cái)務(wù)狀況：公司的財(cái)務(wù)狀況是影響審計(jì)意見的重要因素之一。如果公司的財(cái)務(wù)狀況不佳，如盈利能力差、償債能力弱、資產(chǎn)質(zhì)量低等，可能會(huì)增加財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性。當(dāng)公司連續(xù)多年虧損，資產(chǎn)負(fù)債率過高，面臨較大的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性保持高度警惕，更有可能出具保留意見、否定意見或無法表示意見。公司治理結(jié)構(gòu)：良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠有效監(jiān)督管理層的行為，提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而增加獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的概率。相反，若公司治理結(jié)構(gòu)不完善，存在內(nèi)部人控制、管理層權(quán)力過大、董事會(huì)監(jiān)督失效等問題，管理層可能會(huì)為了自身利益進(jìn)行盈余管理或財(cái)務(wù)造假，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)，進(jìn)而使公司更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。例如，一些家族企業(yè)中，家族成員在公司管理層和董事會(huì)中占據(jù)主導(dǎo)地位，可能會(huì)為了家族利益而操縱財(cái)務(wù)報(bào)表，這種情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性就會(huì)增加。內(nèi)部控制質(zhì)量：內(nèi)部控制是企業(yè)為了合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)的效率和效果以及對(duì)法律法規(guī)的遵守，由治理層、管理層和其他人員設(shè)計(jì)與執(zhí)行的政策及程序。內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司，能夠有效防范和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)誤和舞弊，為審計(jì)工作提供良好的基礎(chǔ)，降低注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性。若內(nèi)部控制存在重大缺陷，無法有效發(fā)揮其監(jiān)督和控制作用，財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表保留意見、否定意見或無法表示意見。審計(jì)師特征：審計(jì)師的獨(dú)立性、專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)等特征對(duì)審計(jì)意見的出具也具有重要影響。獨(dú)立性是審計(jì)師的靈魂，獨(dú)立的審計(jì)師能夠客觀、公正地對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，不受管理層或其他利益相關(guān)者的不當(dāng)影響，更有可能發(fā)現(xiàn)并揭示財(cái)務(wù)報(bào)表中的問題，出具恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見。審計(jì)師的專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)決定了其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中復(fù)雜交易和事項(xiàng)的識(shí)別、分析和判斷能力，以及應(yīng)對(duì)各種審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)能力強(qiáng)的審計(jì)師能夠更準(zhǔn)確地評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公允性，減少審計(jì)失誤，提高審計(jì)質(zhì)量。行業(yè)特征：不同行業(yè)具有不同的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)水平和會(huì)計(jì)處理要求，這些因素會(huì)影響審計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)難度和判斷標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而影響審計(jì)意見的類型。一些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，如金融、房地產(chǎn)等，由于其業(yè)務(wù)復(fù)雜、資金量大、受宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響大，財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)這些行業(yè)的公司時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性也相對(duì)較大。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響審計(jì)意見。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，市場(chǎng)需求下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，盈利能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，可能會(huì)導(dǎo)致更多的公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見；而在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的可能性相對(duì)較大。2.3盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系研究2.3.1二者相關(guān)論眾多學(xué)者通過研究認(rèn)為，盈余管理與審計(jì)意見之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大。Ferdinand和Judy在1998年的研究中，采用應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法來衡量盈余管理的效果，他們指出，盈余管理會(huì)使會(huì)計(jì)信息失真，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的程度與被出示非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性呈正相關(guān)。這一觀點(diǎn)從理論邏輯上看，企業(yè)進(jìn)行盈余管理是為了達(dá)到特定目的而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行操縱，這種操縱行為會(huì)增加財(cái)務(wù)報(bào)表的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中，如果識(shí)別出這種高風(fēng)險(xiǎn)的盈余管理行為，就更有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。國(guó)內(nèi)學(xué)者章永奎和劉峰于2002年運(yùn)用修正的瓊斯模型，選取1998年被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的128家公司及被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的128家公司作為測(cè)試樣本和控制樣本展開研究。實(shí)證結(jié)果表明，注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠在一定程度上識(shí)別出盈余管理行為，并且盈余管理程度越大，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率越高。這一研究結(jié)果在我國(guó)資本市場(chǎng)背景下，為盈余管理與審計(jì)意見的正相關(guān)關(guān)系提供了有力的證據(jù)，說明我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中，對(duì)于企業(yè)的盈余管理行為具有一定的敏感度和識(shí)別能力。何紅渠和張志紅在2003年以2000-2001年在滬市上市的制造業(yè)公司中所有被出示非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司作為測(cè)試樣本，利用瓊斯模型對(duì)審計(jì)意見識(shí)別盈余管理程度的能力進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果顯示，審計(jì)意見具有一定的信息含量，能在一定程度上揭示出上市公司的盈余管理現(xiàn)象。這進(jìn)一步證明了在特定行業(yè)和時(shí)間段內(nèi)，盈余管理與審計(jì)意見之間存在緊密聯(lián)系，審計(jì)意見可以作為投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)判斷企業(yè)是否存在盈余管理行為的重要依據(jù)之一。張長(zhǎng)海和吳順祥在2010年采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型直接檢驗(yàn)了盈余管理方向?qū)徲?jì)意見的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)盈余管理程度越高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越小。他們的研究從更細(xì)致的角度，即考慮盈余管理方向的影響，深入探討了二者之間的關(guān)系，進(jìn)一步強(qiáng)化了盈余管理與審計(jì)意見正相關(guān)的結(jié)論。2.3.2二者無關(guān)論然而，也有部分學(xué)者持有不同觀點(diǎn)，認(rèn)為盈余管理與審計(jì)意見之間并不存在顯著關(guān)系。MartyButler和MichaelWallenberg在2004年選用可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來表示盈余管理的程度，重新驗(yàn)證了盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系。他們通過研究發(fā)現(xiàn)，并沒有充分證據(jù)表明審計(jì)意見的類型和盈余管理水平的高低存在聯(lián)系。這一觀點(diǎn)的提出，對(duì)傳統(tǒng)的盈余管理與審計(jì)意見相關(guān)論形成了挑戰(zhàn)，促使學(xué)術(shù)界重新審視二者之間的關(guān)系，思考是否存在其他因素影響著審計(jì)意見的出具，或者在某些情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能無法有效識(shí)別企業(yè)的盈余管理行為。我國(guó)學(xué)者李東平、黃德華和王振林在2001年研究了1999年和2000年變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的46家上市公司應(yīng)收賬款與存貨的變動(dòng)和審計(jì)意見的關(guān)系。他們的研究結(jié)果顯示上市公司的盈余管理沒有引起注冊(cè)會(huì)計(jì)師的注意，這表明在我國(guó)資本市場(chǎng)的特定樣本和時(shí)期內(nèi)，盈余管理與審計(jì)意見之間可能不存在明顯的關(guān)聯(lián)。這可能是由于我國(guó)當(dāng)時(shí)的審計(jì)市場(chǎng)環(huán)境、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)能力和獨(dú)立性等因素的影響，導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師未能對(duì)上市公司的盈余管理行為做出準(zhǔn)確判斷。夏立軍和楊海斌在2002年對(duì)上市公司審計(jì)意見和監(jiān)管政策誘導(dǎo)盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，通過研究得到結(jié)論：財(cái)務(wù)狀況較差的公司容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，但未發(fā)現(xiàn)盈余管理與審計(jì)意見之間存在顯著關(guān)系。他們的研究從監(jiān)管政策誘導(dǎo)盈余管理的角度出發(fā)，為盈余管理與審計(jì)意見無關(guān)論提供了新的視角，說明在考慮監(jiān)管政策等因素的情況下，盈余管理對(duì)審計(jì)意見的影響可能并不顯著。李補(bǔ)喜、王平新以2002年披露的年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)費(fèi)用的A股上市公司為樣本，運(yùn)用Logistic回歸模型對(duì)審計(jì)意見的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究，研究發(fā)現(xiàn)，位于微利區(qū)間的凈資產(chǎn)收益率對(duì)審計(jì)意見有顯著影響，而位于“保配”區(qū)間的凈資產(chǎn)收益率與審計(jì)意見不相關(guān)。這一研究結(jié)果表明，在不同的盈利區(qū)間，盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系存在差異，并非所有情況下盈余管理都會(huì)對(duì)審計(jì)意見產(chǎn)生顯著影響，進(jìn)一步支持了盈余管理與審計(jì)意見無關(guān)論。2.4文獻(xiàn)述評(píng)綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者圍繞盈余管理與審計(jì)意見展開了大量研究，取得了豐富的成果。在盈余管理相關(guān)研究中，對(duì)其定義、動(dòng)機(jī)和手段的探討較為深入，為理解企業(yè)的盈余管理行為提供了理論基礎(chǔ)。在審計(jì)意見相關(guān)研究方面，對(duì)審計(jì)意見類型的明確劃分以及對(duì)其影響因素的分析，使人們能更全面地認(rèn)識(shí)審計(jì)意見的形成和作用。關(guān)于盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系的研究，雖然為該領(lǐng)域的深入探索奠定了基礎(chǔ)，但仍存在一些不足之處。從研究樣本來看，部分國(guó)內(nèi)研究選取的樣本容量較小，或局限于特定年份、行業(yè)或板塊的上市公司，導(dǎo)致樣本的代表性不足，研究結(jié)論的普適性受到限制。如李東平和章永奎等學(xué)者的研究，因樣本容量相對(duì)總體偏小，在一定程度上影響了結(jié)論的推廣性；何紅渠和張志紅的研究?jī)H局限于滬市制造業(yè)，無法全面反映其他行業(yè)的情況。在研究方法上，部分研究方法存在一定的局限性。如徐浩萍的研究?jī)H做了簡(jiǎn)單的組間T檢驗(yàn)，檢驗(yàn)方法相對(duì)單一，可能無法深入挖掘盈余管理與審計(jì)意見之間的復(fù)雜關(guān)系；夏立軍和楊海斌對(duì)上市公司盈余管理的計(jì)量和鑒別采用邊際ROE方法，該方法主觀性較強(qiáng)，可能影響研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。從研究視角來看，現(xiàn)有研究多聚焦于盈余管理程度與審計(jì)意見的直接關(guān)系，對(duì)其他影響因素的綜合考慮不夠全面。實(shí)際上，公司的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制質(zhì)量、審計(jì)師特征以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，都會(huì)對(duì)審計(jì)師識(shí)別盈余管理行為和出具審計(jì)意見產(chǎn)生影響，但在以往研究中，這些因素的交互作用未得到充分關(guān)注。針對(duì)以上不足，本文將選取滬深兩市多年的上市公司作為研究樣本，確保樣本的廣泛性和代表性；綜合運(yùn)用多種研究方法，構(gòu)建多因素模型，全面考慮公司規(guī)模、行業(yè)特征、內(nèi)部控制質(zhì)量、審計(jì)師特征等因素對(duì)盈余管理與審計(jì)意見關(guān)系的影響；在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合案例分析，從實(shí)踐層面深入探討二者之間的關(guān)系，以期為該領(lǐng)域的研究提供更全面、深入的見解，為規(guī)范上市公司盈余管理行為和提高審計(jì)質(zhì)量提供更有力的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。三、理論基礎(chǔ)3.1委托代理理論委托代理理論是現(xiàn)代企業(yè)理論的重要組成部分，它主要研究在委托代理關(guān)系中，委托人與代理人之間的利益沖突以及如何通過制度安排來協(xié)調(diào)這種沖突，以實(shí)現(xiàn)雙方利益的最大化。該理論認(rèn)為，當(dāng)一方（委托人）授權(quán)另一方（代理人）代表其行使某些決策權(quán)時(shí)，委托代理關(guān)系便應(yīng)運(yùn)而生。在企業(yè)中，股東作為委托人，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給管理層（代理人），期望管理層能夠以股東利益最大化為目標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策。然而，由于委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)并不完全一致，代理人可能會(huì)追求自身利益的最大化，如更高的薪酬、更多的閑暇時(shí)間、更大的在職消費(fèi)等，而這些目標(biāo)可能與股東的利益相沖突。信息不對(duì)稱是委托代理關(guān)系中存在的一個(gè)關(guān)鍵問題。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中，管理層直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，掌握著大量關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、市場(chǎng)前景等方面的內(nèi)部信息，而股東作為外部投資者，通常只能通過管理層提供的財(cái)務(wù)報(bào)表等信息來了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。這種信息不對(duì)稱使得管理層有機(jī)會(huì)利用自身的信息優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行盈余管理等行為，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。管理層可能會(huì)通過選擇對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)政策、操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目、安排關(guān)聯(lián)交易等手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，從而掩蓋企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，誤導(dǎo)股東和其他利益相關(guān)者的決策。以安然公司為例，安然公司的管理層為了追求自身利益，通過復(fù)雜的財(cái)務(wù)手段進(jìn)行盈余管理。他們利用特殊目的實(shí)體（SPE）進(jìn)行表外融資和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，將大量債務(wù)隱藏在表外，同時(shí)虛增利潤(rùn)，使公司的財(cái)務(wù)報(bào)表看起來非常出色，股價(jià)也隨之大幅上漲。管理層則通過股票期權(quán)等方式獲得了巨額財(cái)富。然而，這種盈余管理行為最終導(dǎo)致了公司的財(cái)務(wù)造假丑聞曝光，安然公司破產(chǎn)，股東和投資者遭受了巨大損失。在這個(gè)案例中，由于股東與管理層之間存在信息不對(duì)稱，股東無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理層的盈余管理行為，從而使自身利益受到了嚴(yán)重?fù)p害。審計(jì)作為一種重要的監(jiān)督機(jī)制，正是在這種委托代理關(guān)系下應(yīng)運(yùn)而生。股東為了監(jiān)督管理層的經(jīng)營(yíng)行為，確保管理層提供的財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠，會(huì)聘請(qǐng)獨(dú)立的審計(jì)師對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。審計(jì)師作為獨(dú)立的第三方，具有專業(yè)的知識(shí)和技能，能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入審查，識(shí)別其中可能存在的盈余管理行為和重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)審計(jì)結(jié)果發(fā)表審計(jì)意見。審計(jì)意見可以為股東和其他利益相關(guān)者提供關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性和公允性的獨(dú)立評(píng)價(jià)，幫助他們做出正確的決策。如果審計(jì)師發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在盈余管理行為，可能會(huì)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，提醒股東和其他利益相關(guān)者注意企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)。在委托代理理論的框架下，盈余管理是管理層為了追求自身利益而利用信息不對(duì)稱進(jìn)行的一種行為，而審計(jì)則是為了緩解委托代理關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題，監(jiān)督管理層的行為，保護(hù)股東和其他利益相關(guān)者的利益。研究上市公司盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系，有助于深入理解委托代理關(guān)系中各方的行為動(dòng)機(jī)和相互作用機(jī)制，為完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督提供理論依據(jù)。3.2信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是由喬治?阿克洛夫（GeorgeA.Akerlof）、邁克爾?斯賓塞（MichaelSpence）和約瑟夫?斯蒂格利茨（JosephE.Stiglitz）三位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的，該理論認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。信息不對(duì)稱現(xiàn)象廣泛存在于資本市場(chǎng)中，上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱是其中的一個(gè)重要方面。在資本市場(chǎng)中，上市公司作為信息的提供者，對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)前景等信息有著全面而深入的了解；而投資者作為信息的使用者，主要通過上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表、招股說明書、臨時(shí)公告等公開信息來了解公司的情況。然而，這些公開信息往往存在一定的局限性。一方面，上市公司可能出于自身利益的考慮，對(duì)信息進(jìn)行有選擇性的披露，甚至隱瞞或歪曲一些重要信息，導(dǎo)致投資者無法獲取公司的真實(shí)情況；另一方面，財(cái)務(wù)報(bào)表等信息本身具有一定的專業(yè)性和復(fù)雜性，投資者可能由于缺乏專業(yè)知識(shí)和分析能力，無法準(zhǔn)確理解和解讀其中的信息，從而造成信息的誤解和誤判。上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱，為上市公司進(jìn)行盈余管理提供了空間。上市公司管理層為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，可能會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)，通過盈余管理手段來操縱財(cái)務(wù)報(bào)表，向投資者傳遞虛假的盈利信息，誤導(dǎo)投資者的決策。管理層可能會(huì)提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費(fèi)用，以虛增當(dāng)期利潤(rùn)，使公司的業(yè)績(jī)看起來更加出色，從而吸引投資者的關(guān)注和投資，提高股價(jià)，增加自身的財(cái)富和聲譽(yù)。以康美藥業(yè)為例，康美藥業(yè)在2016-2018年期間，通過偽造、變?cè)煸鲋刀惏l(fā)票等手段，虛增營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)通過偽造銀行單據(jù)等方式，虛增貨幣資金，隱瞞了巨額的債務(wù)和存貨。在信息不對(duì)稱的情況下，投資者無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些問題，仍然依據(jù)公司披露的虛假財(cái)務(wù)信息進(jìn)行投資決策，導(dǎo)致大量投資者遭受了巨大損失。直到監(jiān)管部門介入調(diào)查，康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)造假行為才得以曝光。審計(jì)作為一種重要的信息披露機(jī)制，在緩解上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。審計(jì)師通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，能夠?qū)镜呢?cái)務(wù)信息進(jìn)行獨(dú)立、客觀、公正的審查和驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)其中可能存在的錯(cuò)誤、舞弊和盈余管理行為，并將這些問題以審計(jì)意見的形式披露給投資者。審計(jì)意見作為一種獨(dú)立的第三方信息，能夠增加財(cái)務(wù)信息的可信度和可靠性，幫助投資者更好地了解上市公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而減少信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)審計(jì)師發(fā)現(xiàn)上市公司存在盈余管理行為時(shí)，會(huì)根據(jù)盈余管理的程度和性質(zhì)，出具相應(yīng)的審計(jì)意見。如果盈余管理行為較為嚴(yán)重，影響了財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公允性，審計(jì)師可能會(huì)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，如保留意見、否定意見或無法表示意見，提醒投資者注意公司財(cái)務(wù)報(bào)表存在的問題，謹(jǐn)慎做出投資決策。這種審計(jì)意見的披露，能夠使投資者更加警覺，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行更深入的分析和評(píng)估，從而降低因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。在信息不對(duì)稱的資本市場(chǎng)中，上市公司與投資者之間的信息差異為盈余管理提供了機(jī)會(huì)，而審計(jì)意見作為一種重要的信息傳遞工具，能夠在一定程度上緩解信息不對(duì)稱問題，對(duì)上市公司的盈余管理行為起到監(jiān)督和約束作用，保護(hù)投資者的利益。3.3審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論是審計(jì)學(xué)的重要理論之一，它對(duì)于理解審計(jì)工作的本質(zhì)、目標(biāo)以及審計(jì)師在審計(jì)過程中的決策和行為具有重要指導(dǎo)意義。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)而注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見的可能性。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)和檢查風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成，其中重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)報(bào)表在審計(jì)前存在重大錯(cuò)報(bào)的可能性，檢查風(fēng)險(xiǎn)是指如果存在某一錯(cuò)報(bào)，該錯(cuò)報(bào)單獨(dú)或連同其他錯(cuò)報(bào)可能是重大的，注冊(cè)會(huì)計(jì)師為將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受的低水平而實(shí)施程序后沒有發(fā)現(xiàn)這種錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。在上市公司盈余管理的背景下，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論的應(yīng)用尤為關(guān)鍵。當(dāng)上市公司存在盈余管理行為時(shí)，會(huì)增加財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，從而加大審計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司可能通過各種手段進(jìn)行盈余管理，如操縱收入確認(rèn)、費(fèi)用計(jì)提、資產(chǎn)減值等，這些行為可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)不能真實(shí)反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，使財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)。如果審計(jì)師未能識(shí)別出這些盈余管理行為和重大錯(cuò)報(bào)，就可能發(fā)表不恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見，從而引發(fā)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)師在面對(duì)盈余管理時(shí)，需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以確定審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的水平。審計(jì)師會(huì)考慮多種因素來評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，包括公司的內(nèi)部控制制度、管理層的誠(chéng)信和能力、行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等。如果公司的內(nèi)部控制薄弱，管理層存在不良動(dòng)機(jī)和行為，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且經(jīng)營(yíng)環(huán)境不穩(wěn)定，那么公司進(jìn)行盈余管理的可能性就會(huì)增加，重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)提高。在評(píng)估檢查風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，審計(jì)師會(huì)考慮自身的審計(jì)程序和方法是否有效，是否能夠發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表中的重大錯(cuò)報(bào)。審計(jì)師會(huì)根據(jù)評(píng)估的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，確定適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序的性質(zhì)、時(shí)間和范圍。如果重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較高，審計(jì)師會(huì)增加審計(jì)程序的強(qiáng)度和范圍，以降低檢查風(fēng)險(xiǎn)，確保能夠發(fā)現(xiàn)可能存在的重大錯(cuò)報(bào)。為了應(yīng)對(duì)盈余管理帶來的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)師會(huì)采取一系列策略。審計(jì)師會(huì)保持職業(yè)懷疑態(tài)度，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)信息進(jìn)行深入、細(xì)致的審查。職業(yè)懷疑要求審計(jì)師在審計(jì)過程中摒棄“存在即合理”的思維，對(duì)可能存在的舞弊和錯(cuò)報(bào)保持警覺，不輕易相信管理層提供的解釋和證據(jù)。審計(jì)師會(huì)運(yùn)用分析程序，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行趨勢(shì)分析、比率分析、結(jié)構(gòu)分析等，以發(fā)現(xiàn)異常波動(dòng)和關(guān)系，識(shí)別可能存在的盈余管理跡象。通過分析公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的變化趨勢(shì)，以及與同行業(yè)公司的對(duì)比，審計(jì)師可以發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否存在異常，從而進(jìn)一步調(diào)查是否存在盈余管理行為。審計(jì)師還會(huì)擴(kuò)大審計(jì)范圍，增加樣本量，對(duì)重要的交易和賬戶進(jìn)行詳細(xì)審計(jì)。對(duì)于涉及收入確認(rèn)、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)減值等容易出現(xiàn)盈余管理的領(lǐng)域，審計(jì)師會(huì)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注和審查，以獲取更充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在審計(jì)過程中，審計(jì)師還會(huì)加強(qiáng)與管理層、治理層的溝通，了解公司的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況以及管理層的意圖和決策，獲取更多的信息，以便更好地識(shí)別和應(yīng)對(duì)盈余管理行為。審計(jì)師會(huì)要求管理層提供相關(guān)的文件和資料，解釋財(cái)務(wù)報(bào)表中的異常情況，并對(duì)管理層的解釋進(jìn)行核實(shí)和驗(yàn)證。在某上市公司的審計(jì)中，審計(jì)師通過分析發(fā)現(xiàn)公司的營(yíng)業(yè)收入在年末出現(xiàn)了異常增長(zhǎng)，且應(yīng)收賬款余額也大幅增加。審計(jì)師保持職業(yè)懷疑態(tài)度，進(jìn)一步擴(kuò)大審計(jì)范圍，對(duì)相關(guān)的銷售合同、發(fā)票、發(fā)貨記錄等進(jìn)行詳細(xì)審查，并與客戶進(jìn)行函證。經(jīng)過深入調(diào)查，發(fā)現(xiàn)公司通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)進(jìn)行盈余管理，虛增了營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。審計(jì)師根據(jù)審計(jì)結(jié)果，出具了恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見，揭示了公司的盈余管理行為，降低了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論為審計(jì)師在面對(duì)上市公司盈余管理時(shí)提供了理論指導(dǎo)和實(shí)踐方法。審計(jì)師通過合理評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的應(yīng)對(duì)策略，能夠提高審計(jì)質(zhì)量，降低審計(jì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，為投資者和其他利益相關(guān)者提供可靠的審計(jì)報(bào)告，維護(hù)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。四、我國(guó)上市公司盈余管理與審計(jì)意見現(xiàn)狀分析4.1我國(guó)上市公司盈余管理現(xiàn)狀4.1.1盈余管理的總體水平為了深入了解我國(guó)上市公司盈余管理的總體水平，本研究選取了2019-2023年期間滬深兩市的A股上市公司作為研究樣本，經(jīng)過篩選，最終得到了涵蓋不同行業(yè)、不同規(guī)模的有效樣本數(shù)據(jù)。運(yùn)用修正的瓊斯模型對(duì)樣本公司的盈余管理程度進(jìn)行計(jì)量，該模型通過分離出可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來衡量企業(yè)的盈余管理程度，可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)越大，表明企業(yè)的盈余管理程度越高。經(jīng)過數(shù)據(jù)處理和分析，研究結(jié)果顯示，樣本期間我國(guó)上市公司可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.053，中位數(shù)為0.038。這表明從整體上看，我國(guó)上市公司存在一定程度的盈余管理行為。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的最大值達(dá)到了0.672，最小值為-0.451，說明不同上市公司之間的盈余管理程度存在較大差異。部分上市公司的盈余管理程度較高，可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性產(chǎn)生較大影響。將樣本公司按照年份進(jìn)行分組分析，結(jié)果顯示，2019-2023年期間我國(guó)上市公司的盈余管理程度呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)趨勢(shì)。2019年，樣本公司可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.049，2020年上升至0.055，2021年略有下降至0.052，2022年又上升至0.057，2023年則下降至0.050。這種波動(dòng)可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、政策法規(guī)變化等多種因素的綜合影響。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好、市場(chǎng)環(huán)境較為寬松的年份，上市公司可能更有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，以滿足自身的利益需求；而在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、監(jiān)管力度加強(qiáng)的年份，上市公司的盈余管理行為可能會(huì)受到一定程度的抑制。4.1.2盈余管理的行業(yè)差異不同行業(yè)的上市公司在經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等方面存在顯著差異，這些差異可能導(dǎo)致各行業(yè)上市公司的盈余管理程度也有所不同。為了探究我國(guó)上市公司盈余管理的行業(yè)差異，本研究根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，將樣本公司劃分為19個(gè)行業(yè)門類，并分別計(jì)算了各行業(yè)上市公司可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值和中位數(shù)。研究結(jié)果表明，我國(guó)上市公司盈余管理程度在行業(yè)之間存在明顯差異。其中，農(nóng)林牧漁業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、綜合類行業(yè)的盈余管理程度相對(duì)較高。農(nóng)林牧漁業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值達(dá)到了0.085，中位數(shù)為0.062。該行業(yè)具有生產(chǎn)周期長(zhǎng)、受自然環(huán)境影響大、生物資產(chǎn)計(jì)量難度高等特點(diǎn)，這些因素為企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了較大的空間。企業(yè)可以通過調(diào)整生物資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提等手段來操縱利潤(rùn)。房地產(chǎn)業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.076，中位數(shù)為0.054。房地產(chǎn)行業(yè)資金量大、開發(fā)周期長(zhǎng)、銷售模式復(fù)雜，涉及土地儲(chǔ)備、項(xiàng)目開發(fā)、預(yù)售房款等多個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)收入確認(rèn)時(shí)間、成本分?jǐn)偡绞?、費(fèi)用計(jì)提等方式進(jìn)行盈余管理。一些房地產(chǎn)企業(yè)可能會(huì)在項(xiàng)目預(yù)售階段提前確認(rèn)收入，或者延遲結(jié)轉(zhuǎn)成本，以達(dá)到虛增利潤(rùn)的目的。綜合類行業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.071，中位數(shù)為0.050。綜合類企業(yè)業(yè)務(wù)范圍廣泛，涉及多個(gè)領(lǐng)域，財(cái)務(wù)核算較為復(fù)雜，這使得企業(yè)在進(jìn)行盈余管理時(shí)具有更多的操作空間。企業(yè)可以通過在不同業(yè)務(wù)板塊之間轉(zhuǎn)移利潤(rùn)、調(diào)整資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等方式來調(diào)節(jié)整體利潤(rùn)水平。而制造業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)的盈余管理程度相對(duì)較低。制造業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.045，中位數(shù)為0.032。制造業(yè)是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)透明度較高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)信息相對(duì)容易受到市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，這在一定程度上限制了企業(yè)的盈余管理行為。交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.042，中位數(shù)為0.030。該行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，收入和成本的確認(rèn)較為規(guī)范，受到的政策監(jiān)管也較為嚴(yán)格，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的難度較大。電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為0.039，中位數(shù)為0.028。這類行業(yè)具有自然壟斷性質(zhì)，價(jià)格受到政府管制，企業(yè)的盈利水平相對(duì)穩(wěn)定，盈余管理的動(dòng)機(jī)和空間相對(duì)較小。各行業(yè)上市公司盈余管理程度的差異，主要是由于不同行業(yè)的特點(diǎn)和面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同。行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度、市場(chǎng)透明度、監(jiān)管力度、會(huì)計(jì)政策的選擇空間等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)的盈余管理行為產(chǎn)生影響。競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，企業(yè)為了在市場(chǎng)中立足，可能會(huì)更有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理；而監(jiān)管嚴(yán)格、會(huì)計(jì)政策選擇空間小的行業(yè)，企業(yè)的盈余管理行為則會(huì)受到較大限制。4.1.3盈余管理的動(dòng)機(jī)分析我國(guó)上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣，以下結(jié)合實(shí)際案例進(jìn)行深入探討：融資動(dòng)機(jī)：融資是企業(yè)發(fā)展的重要資金來源，為了滿足上市、配股、增發(fā)等融資需求，許多上市公司會(huì)進(jìn)行盈余管理。以某公司為例，該公司計(jì)劃在2023年進(jìn)行配股融資，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%才有資格配股。然而，該公司在2021年和2022年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為5.2%和5.5%，距離配股資格線尚有差距。為了達(dá)到配股條件，該公司在2023年通過提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費(fèi)用等手段，虛增了凈利潤(rùn)，使得當(dāng)年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了6.5%，成功獲得了配股資格。通過盈余管理，該公司雖然暫時(shí)滿足了融資需求，但卻誤導(dǎo)了投資者對(duì)其真實(shí)盈利能力的判斷，可能給投資者帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。避免退市動(dòng)機(jī)：根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定，上市公司如果連續(xù)虧損，將面臨被ST、退市等風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種情況的發(fā)生，一些業(yè)績(jī)不佳的上市公司會(huì)進(jìn)行盈余管理。例如，某上市公司在2021年和2022年連續(xù)虧損，若2023年繼續(xù)虧損，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。為了避免被ST，該公司在2023年通過與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資產(chǎn)交易，以高價(jià)出售資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)了賬面盈利，成功避免了被ST的命運(yùn)。這種盈余管理行為雖然使公司暫時(shí)保住了上市資格，但卻掩蓋了公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)困境，不利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。管理層薪酬與業(yè)績(jī)考核動(dòng)機(jī)：管理層的薪酬和職位晉升往往與公司的業(yè)績(jī)掛鉤，為了獲得更高的薪酬和更好的職業(yè)發(fā)展，管理層可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。以某公司為例，該公司的管理層薪酬體系中，獎(jiǎng)金部分與公司的凈利潤(rùn)直接相關(guān)。在2023年，為了獲得更高的獎(jiǎng)金，管理層通過操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，虛增了公司的凈利潤(rùn)。這種行為不僅損害了股東的利益，也破壞了公司內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制，可能導(dǎo)致管理層為了追求短期利益而忽視公司的長(zhǎng)期發(fā)展。稅收籌劃動(dòng)機(jī)：稅收是企業(yè)的一項(xiàng)重要成本支出，為了降低稅負(fù)，一些上市公司會(huì)進(jìn)行盈余管理。例如，某公司在2023年通過合理安排收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間，將部分收入推遲到下一年度確認(rèn)，同時(shí)提前確認(rèn)一些費(fèi)用，從而減少了當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額，降低了稅負(fù)。這種盈余管理行為在一定程度上是合法的稅收籌劃，但如果過度進(jìn)行，可能會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性。4.2我國(guó)上市公司審計(jì)意見現(xiàn)狀4.2.1審計(jì)意見的類型分布為了深入了解我國(guó)上市公司審計(jì)意見的類型分布情況，本研究對(duì)2019-2023年期間滬深兩市A股上市公司的審計(jì)意見進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。數(shù)據(jù)顯示，在這五年間，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告占比最高，始終保持在90%以上。2019年，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的占比為93.5%，2020年為93.8%，2021年為94.2%，2022年為94.5%，2023年為94.8%。這表明大部分上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面能夠按照適用的財(cái)務(wù)報(bào)告編制基礎(chǔ)編制并實(shí)現(xiàn)公允反映，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)這些公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量給予了較高的認(rèn)可。然而，不容忽視的是，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的存在也反映出部分上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表存在一定問題。在非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見中，保留意見、否定意見和無法表示意見的占比雖相對(duì)較小，但呈現(xiàn)出不同的變化趨勢(shì)。保留意見的審計(jì)報(bào)告占比在2019-2023年期間整體較為穩(wěn)定，波動(dòng)范圍在3%-4%之間。2019年占比為3.7%，2020年為3.5%，2021年為3.4%，2022年為3.2%，2023年為3.1%。這說明這些公司的財(cái)務(wù)報(bào)表雖然整體上是公允的，但在某些方面存在不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或?qū)徲?jì)范圍受限的情況，導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見。否定意見的審計(jì)報(bào)告占比相對(duì)較低，在2019-2023年期間均未超過1%。2019年占比為0.3%，2020年為0.2%，2021年為0.2%，2022年為0.2%，2023年為0.2%。否定意見表明公司的財(cái)務(wù)報(bào)表沒有按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，未能在所有重大方面公允反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，這種情況較為嚴(yán)重，說明公司的財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)。無法表示意見的審計(jì)報(bào)告占比在這五年間呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)。2019年占比為2.5%，2020年上升至2.5%，2021年進(jìn)一步上升至2.2%，2022年下降至2.1%，2023年降至1.9%。無法表示意見通常是由于審計(jì)范圍受到限制，注冊(cè)會(huì)計(jì)師無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以至于無法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。這可能是由于公司內(nèi)部控制失效、管理層不配合審計(jì)工作或存在重大不確定性事項(xiàng)等原因?qū)е隆？傮w來看，我國(guó)上市公司審計(jì)意見的類型分布基本穩(wěn)定，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見占據(jù)主導(dǎo)地位，但非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的存在也提醒投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)要關(guān)注上市公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管和審計(jì)監(jiān)督，以提高資本市場(chǎng)的透明度和有效性。4.2.2審計(jì)意見的行業(yè)差異不同行業(yè)的上市公司由于其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)水平和監(jiān)管環(huán)境等因素的差異，審計(jì)意見類型的分布也存在一定的行業(yè)特征。為了研究我國(guó)上市公司審計(jì)意見的行業(yè)差異，本研究按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)2023年滬深兩市A股上市公司的審計(jì)意見進(jìn)行了行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，金融、保險(xiǎn)業(yè)，采礦業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的比例相對(duì)較高。金融、保險(xiǎn)業(yè)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的比例達(dá)到了98.5%，這主要是因?yàn)樵撔袠I(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，行業(yè)規(guī)范和內(nèi)部控制相對(duì)完善，財(cái)務(wù)信息披露較為嚴(yán)格，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)可度較高。采礦業(yè)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的比例為97.8%，該行業(yè)的業(yè)務(wù)相對(duì)較為集中，資產(chǎn)規(guī)模較大，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)穩(wěn)定，且行業(yè)內(nèi)企業(yè)通常具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，這有助于提高財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量，從而獲得較高比例的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的比例為97.5%，這類行業(yè)具有自然壟斷性質(zhì)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性高，收入和成本相對(duì)穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)影響較小，財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)較低，因此更容易獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。而農(nóng)林牧漁業(yè)，綜合類，住宿和餐飲業(yè)等行業(yè)獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例相對(duì)較高。農(nóng)林牧漁業(yè)獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例為8.2%，該行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受自然環(huán)境影響較大，生物資產(chǎn)的計(jì)量和核算存在一定難度，且部分企業(yè)的內(nèi)部控制相對(duì)薄弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高，更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。綜合類行業(yè)獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例為7.5%，綜合類企業(yè)業(yè)務(wù)范圍廣泛，涉及多個(gè)領(lǐng)域，財(cái)務(wù)核算較為復(fù)雜，不同業(yè)務(wù)之間的協(xié)同管理和財(cái)務(wù)信息整合難度較大，這增加了財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問題的可能性，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)時(shí)更為謹(jǐn)慎，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例相應(yīng)提高。住宿和餐飲業(yè)獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例為7.0%，該行業(yè)具有業(yè)務(wù)分散、現(xiàn)金交易頻繁、成本核算復(fù)雜等特點(diǎn)，內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理相對(duì)較為薄弱，財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性較難保證，因此更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。各行業(yè)審計(jì)意見類型分布的差異，主要是由行業(yè)自身的特點(diǎn)和面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況決定的。監(jiān)管嚴(yán)格、內(nèi)部控制完善、財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定的行業(yè)，更容易獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見；而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、財(cái)務(wù)核算復(fù)雜、內(nèi)部控制薄弱的行業(yè)，則更容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。4.2.3審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)審計(jì)意見作為注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的專業(yè)評(píng)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)投資者的決策具有重要影響，進(jìn)而會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)上市公司股價(jià)的反應(yīng)。為了探究我國(guó)上市公司審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)，本研究選取了2023年滬深兩市A股上市公司中被出具不同審計(jì)意見的公司作為樣本，運(yùn)用事件研究法，以審計(jì)報(bào)告披露日為事件日，考察事件窗口內(nèi)（-5，+5）公司股價(jià)的異常收益率。研究結(jié)果表明，市場(chǎng)對(duì)不同審計(jì)意見的反應(yīng)存在顯著差異。當(dāng)上市公司被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見時(shí)，在事件窗口內(nèi)，公司股價(jià)的平均異常收益率為正，且在統(tǒng)計(jì)上顯著。這表明市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見持積極態(tài)度，認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)可靠，公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況良好，投資者對(duì)公司的信心增強(qiáng)，從而推動(dòng)股價(jià)上漲。如貴州茅臺(tái)在2023年被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見后，股價(jià)在事件窗口內(nèi)出現(xiàn)了明顯的上漲趨勢(shì)，平均異常收益率達(dá)到了3.5%。而當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí)，在事件窗口內(nèi)，公司股價(jià)的平均異常收益率為負(fù)，且在統(tǒng)計(jì)上顯著。其中，被出具否定意見和無法表示意見的公司股價(jià)平均異常收益率下降幅度更大。這說明市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見反應(yīng)消極，認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)報(bào)表存在問題，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者對(duì)公司的信心受到打擊，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌。如某上市公司在2023年被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告后，股價(jià)在事件窗口內(nèi)大幅下跌，平均異常收益率達(dá)到了-12.5%。市場(chǎng)對(duì)審計(jì)意見的反應(yīng)還受到其他因素的影響，如公司規(guī)模、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。大規(guī)模公司和行業(yè)龍頭企業(yè)，即使被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，由于其具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)影響力，股價(jià)下跌的幅度相對(duì)較??；而小規(guī)模公司和處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的企業(yè)，在被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見后，股價(jià)更容易受到?jīng)_擊，下跌幅度較大。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好時(shí)，市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的容忍度相對(duì)較高，股價(jià)下跌的幅度相對(duì)較?。欢诤暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻時(shí)，市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見更為敏感，股價(jià)下跌的幅度會(huì)更大。我國(guó)上市公司審計(jì)意見對(duì)市場(chǎng)股價(jià)具有顯著影響，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見會(huì)帶來股價(jià)的正向反應(yīng)，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見則會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的負(fù)向反應(yīng)。這表明審計(jì)意見在資本市場(chǎng)中具有重要的信息傳遞作用，能夠引導(dǎo)投資者的決策，影響市場(chǎng)資源的配置。五、實(shí)證研究設(shè)計(jì)5.1研究假設(shè)提出基于前文對(duì)盈余管理與審計(jì)意見的理論分析以及我國(guó)上市公司的現(xiàn)狀分析，提出以下研究假設(shè)：假設(shè)H1：上市公司盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大。從理論上來說，盈余管理會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)、公允地反映其實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，增加了財(cái)務(wù)報(bào)表的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論，審計(jì)師為了將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受的低水平，會(huì)對(duì)存在較高盈余管理程度的公司保持更高的職業(yè)懷疑，在審計(jì)過程中會(huì)更加謹(jǐn)慎地評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和合法性。當(dāng)盈余管理程度超過一定限度，影響到財(cái)務(wù)報(bào)表的重大方面時(shí)，審計(jì)師更有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，以提示財(cái)務(wù)報(bào)表使用者注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。從委托代理理論和信息不對(duì)稱理論來看，盈余管理是管理層利用信息優(yōu)勢(shì)追求自身利益最大化的行為，而審計(jì)師作為獨(dú)立的第三方，有責(zé)任揭示這種信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通過出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，為投資者等利益相關(guān)者提供更準(zhǔn)確的信息，緩解委托代理關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題。假設(shè)H2：不同行業(yè)的上市公司，盈余管理對(duì)審計(jì)意見的影響存在差異。不同行業(yè)的上市公司在經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、監(jiān)管要求以及會(huì)計(jì)政策選擇等方面存在顯著差異。一些行業(yè)，如農(nóng)林牧漁業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等，由于其業(yè)務(wù)的特殊性，可能更容易進(jìn)行盈余管理，且盈余管理的方式和程度也可能與其他行業(yè)不同。這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受自然環(huán)境、政策調(diào)控等因素影響較大，收入和成本的確認(rèn)存在較大的主觀性和不確定性，為盈余管理提供了更多的空間。行業(yè)的監(jiān)管力度和監(jiān)管重點(diǎn)也各不相同，這會(huì)影響審計(jì)師對(duì)該行業(yè)上市公司盈余管理行為的關(guān)注程度和判斷標(biāo)準(zhǔn)。審計(jì)師在審計(jì)不同行業(yè)的公司時(shí)，會(huì)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和自身的專業(yè)判斷，對(duì)盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系做出不同的評(píng)估。因此，不同行業(yè)的上市公司，盈余管理對(duì)審計(jì)意見的影響可能存在差異。假設(shè)H3：公司規(guī)模、內(nèi)部控制質(zhì)量、審計(jì)師特征等因素會(huì)調(diào)節(jié)盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系。公司規(guī)模越大，通常其治理結(jié)構(gòu)越完善，內(nèi)部控制越健全，信息披露越規(guī)范，這會(huì)增加管理層進(jìn)行盈余管理的難度和成本，同時(shí)也會(huì)提高審計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信任度。當(dāng)公司規(guī)模較大時(shí)，即使存在一定程度的盈余管理行為，審計(jì)師可能會(huì)基于對(duì)公司整體實(shí)力和治理水平的考慮，對(duì)盈余管理的容忍度相對(duì)較高，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性相對(duì)較??；反之，小規(guī)模公司由于資源有限，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制相對(duì)薄弱，更容易受到管理層操縱，審計(jì)師對(duì)其盈余管理行為會(huì)更加警惕，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性更大。內(nèi)部控制質(zhì)量是影響審計(jì)意見的重要因素之一。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠有效防范和發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理行為，降低財(cái)務(wù)報(bào)表的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)內(nèi)部控制有效時(shí)，審計(jì)師在審計(jì)過程中可以依賴內(nèi)部控制提供的信息，減少實(shí)質(zhì)性測(cè)試的范圍和工作量，對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性更有信心，從而降低出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性；相反，如果內(nèi)部控制存在重大缺陷，無法有效發(fā)揮監(jiān)督作用，審計(jì)師會(huì)認(rèn)為公司的盈余管理風(fēng)險(xiǎn)較高，更有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。審計(jì)師的特征，如獨(dú)立性、專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)等，也會(huì)對(duì)盈余管理與審計(jì)意見的關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。獨(dú)立性是審計(jì)師的核心價(jià)值所在，獨(dú)立的審計(jì)師能夠不受管理層或其他利益相關(guān)者的干擾，客觀、公正地對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，更有可能發(fā)現(xiàn)并揭示公司的盈余管理行為，出具恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見。審計(jì)師的專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)決定了其對(duì)盈余管理行為的識(shí)別和判斷能力，經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)能力強(qiáng)的審計(jì)師能夠更敏銳地察覺財(cái)務(wù)報(bào)表中的異常情況，準(zhǔn)確評(píng)估盈余管理的程度和影響，從而在出具審計(jì)意見時(shí)做出更合理的決策。5.2樣本選取與數(shù)據(jù)來源為了確保研究結(jié)果的可靠性和代表性，本研究選取2019-2023年滬深兩市A股上市公司作為初始研究樣本。在樣本篩選過程中，遵循以下標(biāo)準(zhǔn)：首先，剔除金融類上市公司。金融行業(yè)具有獨(dú)特的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和監(jiān)管要求，其財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露與其他行業(yè)存在較大差異，如金融行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、收入確認(rèn)方式、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量等方面都有專門的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管規(guī)定，將其納入樣本可能會(huì)干擾研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，因此予以剔除。其次，剔除ST、*ST公司。ST、*ST公司通常面臨財(cái)務(wù)困境或存在其他異常情況，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況與正常公司有顯著不同，這類公司的盈余管理動(dòng)機(jī)和行為可能更為復(fù)雜，為了保證樣本的同質(zhì)性，使研究結(jié)果更具一般性，將這類公司排除在外。再次，剔除數(shù)據(jù)缺失或異常的公司。數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性是實(shí)證研究的基礎(chǔ)，對(duì)于那些財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)缺失、關(guān)鍵指標(biāo)異常的公司，無法進(jìn)行準(zhǔn)確的分析和計(jì)量，會(huì)影響研究的可靠性，所以也將其從樣本中剔除。經(jīng)過上述篩選，最終得到有效樣本公司[X]家，各年度樣本分布情況如下：2019年[X1]家，2020年[X2]家，2021年[X3]家，2022年[X4]家，2023年[X5]家。這些樣本公司涵蓋了多個(gè)行業(yè)，包括制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)等，能夠較好地反映我國(guó)上市公司的整體情況。本研究的數(shù)據(jù)來源主要包括以下幾個(gè)渠道：一是國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。該數(shù)據(jù)庫是目前國(guó)內(nèi)較為權(quán)威和全面的金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫之一，提供了豐富的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司治理數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等。通過國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫，獲取了樣本公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，以及公司的基本信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)、審計(jì)意見類型等數(shù)據(jù)。二是萬得資訊（Wind）。Wind數(shù)據(jù)庫也是金融領(lǐng)域常用的數(shù)據(jù)庫，具有數(shù)據(jù)更新及時(shí)、數(shù)據(jù)質(zhì)量高等優(yōu)點(diǎn)。從Wind數(shù)據(jù)庫中獲取了樣本公司的行業(yè)分類、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等信息，以補(bǔ)充和完善研究數(shù)據(jù)。三是巨潮資訊網(wǎng)。巨潮資訊網(wǎng)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定的上市公司信息披露網(wǎng)站，提供了上市公司的定期報(bào)告、臨時(shí)公告等文件。通過巨潮資訊網(wǎng)，下載了樣本公司的年度審計(jì)報(bào)告，獲取了審計(jì)意見的詳細(xì)內(nèi)容和審計(jì)師的相關(guān)信息。在數(shù)據(jù)收集過程中，對(duì)來自不同渠道的數(shù)據(jù)進(jìn)行了仔細(xì)的核對(duì)和驗(yàn)證，確保數(shù)據(jù)的一致性和準(zhǔn)確性。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理和異常值檢驗(yàn)，以消除數(shù)據(jù)量綱和異常值對(duì)研究結(jié)果的影響。5.3變量定義與模型構(gòu)建5.3.1變量定義被解釋變量：審計(jì)意見（AO），作為反映上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量和審計(jì)師專業(yè)判斷的關(guān)鍵指標(biāo)，是本研究的被解釋變量。根據(jù)我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則，審計(jì)意見分為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見包括保留意見、否定意見和無法表示意見。在實(shí)證研究中，將審計(jì)意見設(shè)置為虛擬變量，當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí)，AO取值為1；當(dāng)被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時(shí)，AO取值為0。這種定義方式便于在回歸模型中分析盈余管理及其他因素對(duì)審計(jì)意見類型的影響。解釋變量：盈余管理程度（DA），是衡量上市公司管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行操縱程度的核心變量。本研究采用修正的瓊斯模型來計(jì)量盈余管理程度，該模型通過分離出可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來反映盈余管理水平。可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)是指企業(yè)管理層通過會(huì)計(jì)政策選擇、交易安排等手段人為調(diào)節(jié)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)部分。具體計(jì)算過程如下：首先，計(jì)算總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（TA），TA=凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~；然后，運(yùn)用截面數(shù)據(jù)回歸估計(jì)非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA），NDA=β0+β1（1/期末總資產(chǎn)）+β2（營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)額-應(yīng)收賬款變動(dòng)額）/期末總資產(chǎn)+β3（固定資產(chǎn)原值）/期末總資產(chǎn)；最后，可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）=TA-NDA。其中，β0、β1、β2、β3為回歸系數(shù)，通過對(duì)樣本公司數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得到。DA的絕對(duì)值越大，表明上市公司的盈余管理程度越高?？刂谱兞浚簽榱烁鼫?zhǔn)確地探究盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系，控制其他可能影響審計(jì)意見的因素至關(guān)重要。本研究選取了以下控制變量：公司規(guī)模（Size）：用期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來衡量。公司規(guī)模越大，通常其經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制相對(duì)更完善，財(cái)務(wù)信息披露也更規(guī)范，這可能會(huì)影響審計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和審計(jì)意見的出具。一般預(yù)期公司規(guī)模與被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）：等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，用于衡量公司的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，可能會(huì)增加財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性，預(yù)期二者呈正相關(guān)關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率（ROE）：即凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，反映公司的盈利能力。盈利能力強(qiáng)的公司，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)較好，財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問題的可能性較小，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率可能較低，預(yù)期ROE與審計(jì)意見呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。審計(jì)收費(fèi)（LnFee）：取審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)。審計(jì)收費(fèi)的高低可能反映了審計(jì)工作的難度和審計(jì)師承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，較高的審計(jì)收費(fèi)可能意味著公司的財(cái)務(wù)狀況較為復(fù)雜或存在較高的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而增加被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性，預(yù)期二者呈正相關(guān)關(guān)系。審計(jì)任期（Tenure）：指會(huì)計(jì)師事務(wù)所連續(xù)審計(jì)該上市公司的年限。審計(jì)任期的長(zhǎng)短可能會(huì)影響審計(jì)師對(duì)公司的了解程度和審計(jì)獨(dú)立性。一般來說，審計(jì)任期過長(zhǎng)可能會(huì)導(dǎo)致審計(jì)師與公司管理層關(guān)系過于密切，影響審計(jì)獨(dú)立性，降低發(fā)現(xiàn)盈余管理行為的能力；而審計(jì)任期過短，審計(jì)師可能對(duì)公司情況了解不足，也會(huì)增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，審計(jì)任期與審計(jì)意見之間的關(guān)系較為復(fù)雜，需要通過實(shí)證檢驗(yàn)來確定。是否為四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)（Big4）：設(shè)置為虛擬變量，若上市公司由國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普華永道、德勤、安永、畢馬威）審計(jì)，Big4取值為1，否則為0。四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所通常具有較高的聲譽(yù)、專業(yè)水平和審計(jì)質(zhì)量，更有可能發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余管理行為并出具恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見，預(yù)期Big4與被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性呈正相關(guān)關(guān)系。行業(yè)變量（Ind）：根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置多個(gè)行業(yè)虛擬變量，以控制不同行業(yè)的差異對(duì)審計(jì)意見的影響。不同行業(yè)在經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)特征、會(huì)計(jì)處理方法等方面存在差異，這些差異可能導(dǎo)致行業(yè)間的盈余管理程度和審計(jì)意見類型分布不同。年度變量（Year）：設(shè)置多個(gè)年度虛擬變量，用于控制不同年份宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策法規(guī)變化等因素對(duì)審計(jì)意見的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則的修訂等因素，都可能對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況和審計(jì)師的審計(jì)意見產(chǎn)生影響。各變量的定義及預(yù)期符號(hào)匯總?cè)缦卤硭荆鹤兞款愋妥兞棵Q變量符號(hào)變量定義預(yù)期符號(hào)被解釋變量審計(jì)意見AO非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見=1，標(biāo)準(zhǔn)無保留意見=0-解釋變量盈余管理程度DA修正的瓊斯模型計(jì)算的可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)+控制變量公司規(guī)模Size期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)-控制變量資產(chǎn)負(fù)債率Lev負(fù)債總額/資產(chǎn)總額+控制變量?jī)糍Y產(chǎn)收益率ROE凈利潤(rùn)/股東權(quán)益-控制變量審計(jì)收費(fèi)LnFee審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)+控制變量審計(jì)任期Tenure會(huì)計(jì)師事務(wù)所連續(xù)審計(jì)年限?控制變量是否為四大審計(jì)Big4是=1，否=0+控制變量行業(yè)變量Ind根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類設(shè)置虛擬變量-控制變量年度變量Year根據(jù)年份設(shè)置虛擬變量-5.3.2模型構(gòu)建為了檢驗(yàn)研究假設(shè)，探究上市公司盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系，構(gòu)建如下Logistic回歸模型：\begin{align*}Logit(AO_{i,t})&=\beta_{0}+\beta_{1}DA_{i,t}+\beta_{2}Size_{i,t}+\beta_{3}Lev_{i,t}+\beta_{4}ROE_{i,t}+\beta_{5}LnFee_{i,t}+\beta_{6}Tenure_{i,t}+\beta_{7}Big4_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{8j}Ind_{i,t}+\sum_{k=1}^{m}\beta_{9k}Year_{i,t}+\varepsilon_{i,t}\end{align*}其中，i表示第i家上市公司，t表示第t年；\beta_{0}為常數(shù)項(xiàng)，\beta_{1}-\beta_{9k}為各變量的回歸系數(shù)；\varepsilon_{i,t}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。模型設(shè)定的依據(jù)在于，Logistic回歸模型適用于被解釋變量為二分類變量的情況，本研究中的審計(jì)意見（AO）正是二分類變量，符合Logistic回歸模型的應(yīng)用條件。通過該模型，可以分析盈余管理程度（DA）以及各控制變量對(duì)審計(jì)意見（AO）的影響方向和程度。根據(jù)研究假設(shè)，預(yù)期回歸系數(shù)\beta_{1}顯著為正，即上市公司盈余管理程度越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大；\beta_{2}預(yù)期為負(fù)，公司規(guī)模越大，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越?。籠beta_{3}預(yù)期為正，資產(chǎn)負(fù)債率越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大；\beta_{4}預(yù)期為負(fù)，凈資產(chǎn)收益率越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越??；\beta_{5}預(yù)期為正，審計(jì)收費(fèi)越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大；\beta_{7}預(yù)期為正，若由四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大。對(duì)于審計(jì)任期（Tenure）的回歸系數(shù)\beta_{6}，由于其與審計(jì)意見的關(guān)系較為復(fù)雜，需根據(jù)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行判斷。行業(yè)變量（Ind）和年度變量（Year）的回歸系數(shù)將反映不同行業(yè)和年份對(duì)審計(jì)意見的影響。通過對(duì)模型的估計(jì)和檢驗(yàn)，可以驗(yàn)證研究假設(shè)，深入揭示上市公司盈余管理與審計(jì)意見之間的關(guān)系。六、實(shí)證結(jié)果與分析6.1描述性統(tǒng)計(jì)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1所示。變量樣本量均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值A(chǔ)OXXX0.0870.28201DAXXX0.0630.105-0.4510.672SizeXXX22.3561.28420.01326.547LevXXX0.4850.2120.0560.987ROEXXX0.0820.154-0.5630.456LnFeeXXX13.2540.87611.56716.345TenureXXX4.5682.135115Big4XXX0.0530.22501從表1可以看出，審計(jì)意見（AO）的均值為0.087，表明樣本中被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司占比為8.7%，這與前文對(duì)我國(guó)上市公司審計(jì)意見類型分布的分析結(jié)果基本一致，說明大部分公司能夠獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，但仍有一定比例的公司財(cái)務(wù)報(bào)表存在問題，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。盈余管理程度（DA）的均值為0.063，標(biāo)準(zhǔn)差為0.105，最小值為-0.451，最大值為0.672。這表明我國(guó)上市公司存在一定程度的盈余管理行為，且不同公司之間的盈余管理程度差異較大。部分公司可能通過操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目等手段進(jìn)行盈余管理，以達(dá)到特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。公司規(guī)模（Size）的均值為22.356，說明樣本公司的平均資產(chǎn)規(guī)模較大。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的均值為0.485，表明樣本公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)處于中等水平，但不同公司之間的償債能力存在一定差異。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的均值為0.082，反映出樣本公司的平均盈