目錄我國“準金的要類與作式理 3類“準金概況 3中央金有定資來源 6匯金主持以融代表價股基ETF 7匯系2023后增持ETF為主 9效果何短起托作用長看策基面 境外平基”作踐 12日本短企，期決于本面 12美國針性，果著 14外匯定金（ESF） 14不良產(chǎn)助劃15韓國臨運，果佳 17完善國平基”作模的議 19境外準金驗結 19成功驗 19失敗驗 19目前國準金在不足 20完善國準金作式的議 20風險示 21我國類平準基金的主要類型與運作模式梳理類平準基金概況（如外匯、銀行）發(fā)揮平抑功能的資金形式；狹義的平準基金，指在股市等特定金融市場發(fā)揮穩(wěn)定功能的資金。從歷史來看，起到類平準基金作用的國家隊包括中央?yún)R金、中國證金、中國證金資管、社?；?、外管局旗下投資平臺等。圖1：我國類平準基金構成中央?yún)R金，上海證券報，全球社會保障基金理事會， ，中央?yún)R金明確了其類平準基金定位。4月8日，中央?yún)R金公司明確表態(tài)將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構，并首次提出類平準基金定位。央行同步宣布，將通過再貸款向匯金提供充足資金支持，形成政策工具—資金渠道—市場操作的閉環(huán)。證監(jiān)會主席吳清在5月7日的新聞發(fā)布會上表示，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮好類平準基金作用，這是繼2025年4月8日中央?yún)R金首次明確提出類平準基金定位后，監(jiān)管部門（中國證監(jiān)會）首次明確中央?yún)R金公司的類平準基金定位。中央?yún)R金是對市場影響最大的類平準基金。截至2024年6月30日，中19中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司。此外，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司還通過華夏基金和易方達基金設立了兩個單一資產(chǎn)管理計劃：易方達基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃和華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃。從上市公司來看，根據(jù) 統(tǒng)計，截至2025年9月末，中央?yún)R金持倉市值32224.2億元，占國家隊持倉總市值的72%。中國證金、社?；?、證金資管、國務院國資委監(jiān)管企業(yè)持倉市值分別為5743.52億元、5528.1億元、1165.78億元、88.38億元。從持有的ETF來看，根據(jù)基金年報前十大持有人數(shù)據(jù)，截至2025年6月30日，國家隊（中央?yún)R金、國新投資、誠通）持有A股ETF總市值達13019億元，中央?yún)R金（包括中央?yún)R金、中央?yún)R金資產(chǎn)，以及2只單一資產(chǎn)管理計劃）持有ETF12899億元。圖2：中央?yún)R金投資有限責任公司股權架構中央?yún)R金，圖3：截至2025年9月末，中央?yún)R金持倉市值32224.22025年第三季度國家隊持股統(tǒng)計（億元）2025年第三季度國家隊持股統(tǒng)計（億元）0

2025年第三季度國家隊持股占比3%12%0%13%72%中國證金 中央?yún)R金中國證金資管 社?；?025年第三季度國家隊持股占比3%12%0%13%72%中國證金 中央?yún)R金中國證金資管 社?；鶉鴦赵簢Y委監(jiān)管企業(yè)， ，基金持有數(shù)量（個）華夏基金-----基金持有數(shù)量（個）華夏基金-----中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司中央?yún)R金投資有限責任公司0 5 10 15 20 25

圖6：截至2025年6月末，中央?yún)R金系持有基金市值超持有基金市值(億元)華夏基金持有基金市值(億元)華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃易方達基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司中央?yún)R金投資有限責任公司0 2000400060008000， ，目前證金公司共有10個中證金融資產(chǎn)管理計劃，102025年三季報，中國證券金融股份有限公司共出現(xiàn)在111只股票的十大股東之中，期末參考市值合計為5733.36億元，10個中證金融資產(chǎn)管理計劃參考市值合計1150.76億元。圖7：2025三季報中國鐵建十大股東包含證金公司11個賬戶社?；鹬饕匀N渠道參與我國金融市場：①全國社會保障基金理事會，②全國社保基金投資組合③基本養(yǎng)老保險基金投資組合。全國社會保障基2025867本養(yǎng)老保險基金共有43個投資組合出現(xiàn)在十大股東行列。2025年第三季度持股（億元）02025年第三季度持股（億元）0

圖9：截至2025年9月末，社?；鸪钟谢鹗兄党^持有基金市值（億元）1412持有基金市值（億元 ，梧桐樹投資平臺是國家外匯管理局的全資子公司，成立于2014年11月。2015820152020圖10：梧桐樹投資平臺2015年年報共出現(xiàn)在7只銀行股的十大股東之中，市值總計418.18億元圖11：北京鳳山投資2015年年報共出現(xiàn)在5只股票的十大股東之中，市值合計為11.29億元圖12：北京坤藤投資2015年年報共出現(xiàn)在2只股票的十大股東之中，市值合計為8.01億元中央?yún)R金具有穩(wěn)定的資金來源資金來源有①資產(chǎn)實,,,,202548匯金系主要持有以金融為代表的價值股和寬基ETF市值最多。20251441779超過3萬億。以120萬億市值規(guī)模估計，匯金系持股約占市值的2.7%。從持股類別看，中央?yún)R金資管持倉呈現(xiàn)金融為主、多行業(yè)均衡配置特征，9匯金系持有的ETFETF市值總和占全（5.68萬億的24.4%2025300500503004000影響力較高10%表1：2025年三季度中央?yún)R金系持股數(shù)量和市值名稱 持有證券數(shù)（個）

持股市值（億元）中央?yún)R金投資有限責任公司 8 中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司 144 1,779.20易方達基金中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司易方達基金匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃 6 5.90華夏基金中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司華夏基金匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃 3 2.90注：僅展示持股機構作為十大流通股東的數(shù)據(jù)，表2：2025年中報中央?yún)R金系持有基金數(shù)量和市值名稱基金持有個數(shù)持有基金市值(億元)中央?yún)R金投資有限責任公司216,677.45中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司156,123.48易方達基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃1064.21華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃1834.06，表3：2025年中報中央?yún)R金系持有基金以寬基為主易方達基金-中央?yún)R金資產(chǎn)

華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限中央?yún)R金投資有限責任公司

中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司

管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃

責任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃類別持有市類別持有市值類別持有市值（億類別持有市值值（億（億元）元）（億元）元）中證500ETF613.62滬深300ETF4140.94中證軍工ETF3.43中證500ETF13.24滬深300ETF4148.31中證1000ETF807.61中證海外互聯(lián)ETF13.33中證軍工ETF1.92中證487.78中證800ETF13.52中證海外中國互聯(lián)8.46中證軟件服務0.461000ETF網(wǎng)30ETFETF科創(chuàng)板131.46創(chuàng)業(yè)板ETF120.59中證酒ETF3.23中證滬深港黃0.5950ETF金產(chǎn)業(yè)股票上證180ETF188.28科創(chuàng)板50ETF100.81滬深300ETF9.89ETF中證細分化工1.42產(chǎn)業(yè)主題ETF創(chuàng)業(yè)板ETF261.60上證50ETF560.37深證100ETF6.56中證旅游主題0.82上證50ETF810.52中證500ETF356.92有色金屬ETF2.49ETF中證中央企業(yè)0.41紅利ETF上證180金35.19MSCI中國A50互3.77滬深300醫(yī)藥ETF3.11中證800汽車0.80融ETF聯(lián)互通ETF與零部件ETF深證1000.69深證100ETF18.955G通信主題ETF2.36中證細分食品1.32飲料產(chǎn)業(yè)主題中證500ETF11.34ETF中證鋼鐵ETF0.49恒生中國內(nèi)地0.97企業(yè)高股息率ETF中證電子0.3950ETF中證申萬有色2.32金屬ETF中證醫(yī)療ETF0.76中證畜牧養(yǎng)殖0.50ETF半導體芯片4.36ETF滬深300醫(yī)藥3.29 ETF ，302520151050圖13：截至302520151050

00， ，匯金系2023年后以增持ETF為主2023年以前，中央?yún)R金以股票操作為主，在市場大幅下跌、恐慌時買入以國有四大行和部分藍籌股為主的股票，在市場回暖后進行減持。增持：中央?yún)R金投資在2011年、2012年、2015年、2023年增持以四大行為主的股票。2011年10月，A股持續(xù)低迷、銀行股估值處于歷史地位，匯金投資增持農(nóng)、建、中行共8.42億元。2012年三季度至2013年三季度，A股持續(xù)震蕩下行，匯金投資增持農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行、工商銀行、新華保險、共22.16億元，并于2013年6月承諾將在未來六個月繼續(xù)增持，創(chuàng)單次增持規(guī)模之最。2015年三季度A股暴跌，匯金投資增持882支股票，增持金額高達143.79億元。2023年在上證指數(shù)在3000點徘徊時增持農(nóng)、建、中、工行共21.44億元。2015A122020201暖后匯金資管大幅減持，持有證券數(shù)量從2020年中的816個下降為2021年末的158個。2023ETF規(guī)模爆發(fā)式增長2023ETF200資管持有基金數(shù)量不及百億份。2023年國內(nèi)經(jīng)濟低迷，A股市場在3000點徘徊，匯金投資2023年10月公告買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來繼續(xù)增持，并在后續(xù)2024年2月、2025年4月兩個低谷期公20232024401197220242024的54萬億份大幅加倉1126萬億份，基金產(chǎn)品從9只上升至15只。表4：中央?yún)R金投資公告穩(wěn)定市場措施時間 舉措2011年10月10日 已在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進行相關市場操作2012年10月10日 已在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進行相關市場操作2013年6月20日 近日已在二級市場增持中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國、新華人壽保險公司的A股股份，并將在未來六個月繼續(xù)增持；同時，已于近期在二級市場買入交易型開放式指數(shù)基金（EF，并將繼續(xù)相關市場操作205年7月5日 已于近期在二級市場買入交易型開放式指數(shù)基金（EF，并將繼續(xù)相關市場操作2015年7月8日 中央?yún)R金公司堅決維護證券市場穩(wěn)定，在股市異常波動期間，承諾不減持所持有的上市公司股票，并要控股機構不減持所持有的控股上市公司股票，支持控股機構擇機增持。中央?yún)R金公司近期已在二級市場入了ETF，并將繼續(xù)買入操作。2023年10月日 近日已在二級市場增持工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行的A股股份，并將在未來六個月繼續(xù)增持203年0月3日 今日買入交易型開放式指數(shù)基金（EF，并將在未來繼續(xù)增持2024年2月6日 中央?yún)R金公司充分認可當前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行2025年4月7日 中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行中央?yún)R金，時間持倉（出現(xiàn)在十大股東中）變動2010時間持倉（出現(xiàn)在十大股東中）變動2010年年報~2011年三季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行不變2011年年報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行等10只增持農(nóng)、建、中行共8.42億元，買入新華保險84.89億元2012年一季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險增持農(nóng)、建、中、工行4.33億元，減持新華保險0.08億元2012年中報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險不變2012年三季報~2013年三季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險，光大銀行每季度都有增持，增持市值共22.16億元2013年年報~2015年一季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險，光大銀行，申萬宏源不變2015年中報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險，光大銀行，申萬宏源減持到初始倉位2015年三季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險，光大銀行，申萬宏源等共882只增持143.79億元2015年年報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，新華保險，光大銀行，申萬宏源等29只減持109.4億元2016年一季報~2023年三季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，中金公司，中信建投，新華保險，申萬宏源等10+只不變2023年年報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，中金公司，中信建投，新華保險，申萬宏源增持農(nóng)、建、中、工行共21.44億元2024年一季報~2025年三季報農(nóng)業(yè)銀行，建設銀行，中國銀行，工商銀行，中金公司，中信建投，新華保險，申萬宏源不變注：僅展示作為十大流通股東的數(shù)據(jù)，因此本表為不完全統(tǒng)計，持有證券數(shù)量（個）0市值（億元）持有證券數(shù)量（個）0市值（億元）0 2015/122016/62016/122015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/6基金持有個數(shù)252015105基金持有個數(shù)2520151050

圖18：中央?yún)R金投資在2024年上半年大舉增持基金數(shù)量持有基金數(shù)量（億份）持有基金數(shù)量（億份）02013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/62013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/6基金持有個數(shù)161412108基金持有個數(shù)1614121086420

持有基金數(shù)量（億份）持有基金數(shù)量（億份）0持有基金數(shù)量（億份）2018/122019/62019/122018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/62018/122019/62019/122020/62020/122021/62021/122022/62022/122023/62023/122024/62024/122025/6效果如何？短期起到托底作用，長期看政策與基本面中央?yún)R金在資本市場穩(wěn)定中扮演著重要但非決定性的角色，匯金通過增持（1）2011年10月匯金增持金額相對總市值為21.38萬億元的A股市場可以說是杯水車薪（不到0.01%），雖然大盤在2011年10-11月有所反彈，但并未改變下行趨勢，未來三個月后指數(shù)再創(chuàng)新低。2012年至2013年匯金繼續(xù)增持約30億元的金融股活躍資本市場、提振投資信心，上證指數(shù)未有明顯起色。在貨幣政策持續(xù)寬松、改革預期升溫(國九條、一帶一路、國企改革等)、市場情緒狂熱催化下，形成快牛行情，僅7個月內(nèi)指數(shù)翻倍。（2）2015年股災匯金增持金額超過百億元，短期來看資本市場流動性恢201520162018（3）2023年A股長時間低迷，2024年匯金購入千億ETF以穩(wěn)定短期市場預期，加上政策密集發(fā)力，新國九條強調(diào)深化長期資金入市機制、嚴把5,5005,0004,5004,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500上證綜合指數(shù)上市入口關、優(yōu)化分紅制度等，匯金操作與一攬子資本市場改革措施形成合力，帶動萬億資金入場。2010-012010-072010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-07境外平準基金運作實踐日本：短期企穩(wěn)，長期取決于基本面類1941（相當于我國的財政部1951196319954-1020092010始購買ETF202012的ETF。日本（類）19641。1995蕩約3年。2010年10月起日本央行大規(guī)模購買ETF引發(fā)了一系列爭議。2010年日本央行推出全面貨幣寬松政策(CME)，開始從證券交易所購買ETF，初期年度上限僅4500億日元。2013年在安倍三支箭政策下，日本央行推出QQE(201673.36312ETF（205年6Ts719（5設立時 基金名稱 出資機構 資金量設立時 基金名稱 出資機構 資金量市值 獲利與退出情況 股票市場成立前1年的成立1年后間占比)沖擊最大跌幅的收益率1951年第一證券投多家銀行及不明不明二戰(zhàn)后經(jīng)-26%118%3月資信托基金壽險公司濟恢復不佳1964年日本共同證14家銀行與1905億日元在1971年解散，7年美國利息-26.41%16.55%1月券基金4家證券公(2.6%)累計獲利700億日元平衡稅司1965年1月1995年日本證券持有組合基金股市安定基證券業(yè)銀行業(yè)3227億日元(3.8%)約2萬億日在1969年解散，4累計獲利490獲利不明，2005平衡稅-34%-40.06%2%-2.55%5月金元(0.5%)出震代玥&熊鷺《日本平準基金的實踐與啟示》，表7：日本類平準基金設立背景、標的資產(chǎn)、規(guī)模和效果大跌幅收益率1941年成立日本協(xié)同證券公司不明二戰(zhàn)對經(jīng)濟的沖不明不明擊2002年大跌幅收益率1941年成立日本協(xié)同證券公司不明二戰(zhàn)對經(jīng)濟的沖不明不明擊2002年3月日本央行購買銀行持有的股票約2萬億日元(0.81%)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅-35.54%24.45%2009年1月日本央行購買銀行持有的股票約1萬億日元(0.32%)國際金融危機-53.85%-3.01%2020年3月日本央行從二級市場購買ETF12萬億日元(1.73%)新冠疫情-20.13%4.91%代玥&熊鷺《日本平準基金的實踐與啟示》，圖22：平準基金支撐短期價 圖23：平準基金長期提振用決于經(jīng)濟基本面

成立1年后的0108642 -10-12東京日經(jīng)225指數(shù)日本:GDP:不變價:當季同比（右軸）0 50東京日經(jīng)225指數(shù)日本:GDP:不變價:當季同比（右軸）1956-031957-051958-071959-091960-111962-011963-031964-051965-071966-091967-111969-011970-031971-051972-071973-091974-111976-011994-031995-111997-071999-032000-112002-072004-032005-112007-072009-032010-112012-072014-032015-112017-072019-032020-112022-072024-03， ，4035302520151054035302520151050450004000035000300002500020000150001000050000日本央行ETFs存量東京日經(jīng)225指數(shù)（右軸）日本央行股票存量萬億日元2002-112004-012002-112004-012005-032006-052007-072008-092009-112011-012012-032013-052014-072015-092016-112018-012019-032020-052021-072022-092023-112025-01美國：針對性強，效果顯著外匯穩(wěn)定基金（ESF）美國官方平準基金實際上是指外匯穩(wěn)定基金(ExchangeStabilizationFund,ESF)，它是美國財政部維護金融穩(wěn)定的核心工具，ESF最初的目的是為美國提供充足的財政資源，通過買賣外匯和黃金來穩(wěn)定美元價值。ESF于1934(GoldReserveAct)正式成立金為20209019982000ESF2008ESF2008年之后，ESF。（1）20082008916市場動蕩，名為儲備基金（ReserveFund）的貨幣市場基金股價跌破面值12500億ESF500200993新冠疫情期間的擔保和貸款Act)ESF5000影響的合格企業(yè)、州和市政當局提供貸款、貸款擔?；蛲顿Y至2020年底。圖25：2008年8月，ESF擁有近500億美元的資產(chǎn)FEDERALRESERVEBANKOFCLEVELAND，不良資產(chǎn)救助計劃2008（AIG）4750245PP（TP（CPP）48個7072050200698800億200920239月3044354255131凈成本為311億美元。具有明確的退出策略，核心原則是有序退出、最大化納稅人回報、避免市場二次沖擊（1）大多數(shù)項目在2010-20142014202393027592455（3）AIG50419177（FRBNY）68億美元；持有AIGAIAAurora和ALICO14MaidenLaneIIIII95（4）90%2013122014425（）9500Ally23.7525724.567表8：不良資產(chǎn)救助計劃具體規(guī)模及措施項目 金額（億汽車工業(yè)800汽車工業(yè)8002008年12月啟動，購買通用汽車510億美元股票，AllyFinancial172億美元股票，給克萊斯勒貸款125億美元通用汽車：2013年12月美國財政部完全退出AllyFinancial：2014年12月克萊斯勒：2011年5月銀行投資計劃2455資產(chǎn)擔保計劃（P：291聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）共同承擔花旗集團3010億美元受保資產(chǎn)池的潛在損失。財政部和聯(lián)邦存71億美元的花旗優(yōu)先股。財政部還獲得購買6650萬股普通股的認股權證2013年資本購買計劃（PP4877家金融機構提供了資金，約2050億，金融機構以優(yōu)先股或債券作為投資回報最后一筆投資：2009年12月。2023年9月30CPP已關閉監(jiān)管資本評估計劃(SCAP)和資本援助計劃(CAP) ：無投資/社區(qū)發(fā)展資本計劃（CDC：4家社區(qū)發(fā)展金融機構（CDFIs）獲得約5.7億美元的撥款最后一筆撥款：2010年9月定向投資計劃（IP：0812月設立，從花旗集團和美國銀行兩家機構購買200億美元的優(yōu)先股2009年12月，美國銀行和花旗集團已全額償還信貸市場計劃186公私合作投資計劃（PPP：209年3重啟傳統(tǒng)抵押貸款支持證券市場2012年12月起，公私合營投資基金（PPIF）不能進行新的投資，但可以繼續(xù)管理這些投資長達五年。2014年9月30日完全回收資金3.68小企業(yè)管理局7(a)證券購買計劃：2010年3月至9月投資了31只SBA7(a)證券2012年1月24日1定期資產(chǎn)支持證券貸款機制（F：093月啟動，為消費者和小企業(yè)提供信貸的資產(chǎn)支持證券化（ABS）市場2010年6月30日停止發(fā)放新貸款高管薪酬/所有接受不良資產(chǎn)救助計劃的機構，只要其對財政部的債務尚未償清，其高管薪酬均須受到限制2023年9月30日住房/2009年2月設立經(jīng)濟適用房計劃（MHA）和受災最嚴重地區(qū)援助基金（F。為房主提供抵押貸款減免MHA：2016年12月31日投資美國國際集團（AIG）18232008年9月金融危機最嚴重時期，美國國際集團（AIG）瀕臨破產(chǎn)。美聯(lián)儲：112