2025年基金的監(jiān)管試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.根據(jù)2025年修訂的《公開(kāi)募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)普通投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估時(shí)，新增的必評(píng)維度是（）。A.投資經(jīng)驗(yàn)?zāi)晗轇.可支配金融資產(chǎn)規(guī)模C.年齡及健康狀況D.家庭負(fù)債結(jié)構(gòu)答案：D解析：2025年新規(guī)將家庭負(fù)債結(jié)構(gòu)納入普通投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必評(píng)維度，強(qiáng)化對(duì)投資者實(shí)際償付能力的穿透分析，避免因負(fù)債過(guò)高導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)不匹配。2.某私募基金管理人擬發(fā)行一只投向未上市科技企業(yè)的股權(quán)基金，根據(jù)2025年《私募投資基金登記備案辦法》，其需額外提交的備案材料是（）。A.基金合同關(guān)鍵條款確認(rèn)書B(niǎo).底層資產(chǎn)估值報(bào)告（第三方機(jī)構(gòu)出具）C.管理人關(guān)聯(lián)方投資情況說(shuō)明D.反洗錢內(nèi)部控制制度有效性評(píng)估報(bào)告答案：B解析：2025年新規(guī)要求對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)（如未上市股權(quán)）的私募基金，需提交由符合資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)出具的底層資產(chǎn)估值報(bào)告，以強(qiáng)化資產(chǎn)真實(shí)性核查。3.2025年實(shí)施的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》中，關(guān)于資管產(chǎn)品杠桿率的規(guī)定是（）。A.固定收益類產(chǎn)品杠桿率不超過(guò)200%B.混合類產(chǎn)品杠桿率不超過(guò)150%C.權(quán)益類產(chǎn)品杠桿率不超過(guò)100%D.商品及金融衍生品類產(chǎn)品杠桿率不超過(guò)300%答案：A解析：新規(guī)明確固定收益類產(chǎn)品杠桿率上限200%（原140%），權(quán)益類100%（不變），混合類150%（不變），商品及衍生品類300%（不變），通過(guò)差異化杠桿限制防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。4.某公募基金公司擬推出一只ESG主題基金，根據(jù)2025年《公開(kāi)募集證券投資基金ESG投資指引》，其必須披露的信息不包括（）。A.ESG投資策略與基金合同的匹配性說(shuō)明B.碳足跡測(cè)算方法及年度碳排放數(shù)據(jù)C.負(fù)面篩選的具體行業(yè)或企業(yè)清單D.參與上市公司ESG治理的具體案例答案：B解析：指引要求披露ESG策略匹配性、負(fù)面篩選清單及積極治理案例，但碳足跡測(cè)算僅要求對(duì)高碳排放行業(yè)基金強(qiáng)制披露，非所有ESG基金必選項(xiàng)。5.2025年《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（修訂版）》中，個(gè)人養(yǎng)老金基金的最低持有期要求調(diào)整為（）。A.養(yǎng)老目標(biāo)日期基金：剩余封閉期不短于5年B.養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金：最短持有期不短于3年C.普通養(yǎng)老主題基金：最短持有期不短于1年D.貨幣市場(chǎng)基金：無(wú)持有期限制答案：B解析：修訂版明確養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金最短持有期不短于3年（原為2年），目標(biāo)日期基金剩余封閉期與目標(biāo)日期匹配（如2035目標(biāo)日期基金剩余封閉期不短于10年），普通養(yǎng)老主題基金不低于5年，貨幣基金不得納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍。6.基金托管人發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反《基金法》及合同約定時(shí)，正確的處理流程是（）。A.先執(zhí)行指令，再向證監(jiān)會(huì)報(bào)告B.拒絕執(zhí)行并書面通知管理人，同時(shí)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告C.與管理人協(xié)商一致后執(zhí)行D.拒絕執(zhí)行并要求管理人調(diào)整，無(wú)需報(bào)告監(jiān)管答案：B解析：根據(jù)2025年《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》，托管人發(fā)現(xiàn)違規(guī)指令應(yīng)立即拒絕執(zhí)行，書面通知管理人，并同時(shí)向證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，強(qiáng)化托管人的監(jiān)督職責(zé)。7.關(guān)于私募基金投資者適當(dāng)性管理，2025年《私募投資基金投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》新增的禁止行為是（）。A.向風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于C3的投資者銷售R3級(jí)產(chǎn)品B.通過(guò)拆分份額或收益權(quán)方式向非合格投資者募集C.未對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)直接銷售產(chǎn)品D.向個(gè)人投資者宣傳預(yù)期收益率答案：D解析：新規(guī)明確禁止向個(gè)人投資者（含合格投資者）宣傳“預(yù)期收益率”“預(yù)計(jì)回報(bào)”等表述，需以“過(guò)往業(yè)績(jī)”“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”替代，避免誤導(dǎo)性陳述。8.某基金銷售機(jī)構(gòu)通過(guò)直播平臺(tái)開(kāi)展基金宣傳，根據(jù)2025年《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》，其不得出現(xiàn)的行為是（）。A.展示基金經(jīng)理的歷史管理業(yè)績(jī)B.提示“本產(chǎn)品通過(guò)大數(shù)據(jù)模型優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)可控”C.說(shuō)明“本銷售機(jī)構(gòu)獲得年度最佳服務(wù)獎(jiǎng)”D.告知“直播期間申購(gòu)可享0.1折費(fèi)率優(yōu)惠”答案：B解析：新規(guī)禁止通過(guò)“大數(shù)據(jù)模型”“智能算法”等模糊表述暗示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可控，需明確提示“模型存在局限性，歷史表現(xiàn)不代表未來(lái)”。9.2025年《證券期貨業(yè)數(shù)據(jù)安全管理辦法》要求基金管理公司需對(duì)客戶個(gè)人信息進(jìn)行分級(jí)保護(hù)，其中“高敏感信息”的保存期限最長(zhǎng)不超過(guò)（）。A.5年B.10年C.15年D.20年答案：B解析：辦法規(guī)定客戶身份證號(hào)、銀行賬戶信息等高敏感信息保存期限不超過(guò)10年（自業(yè)務(wù)關(guān)系終止或信息失效起算），一般信息不超過(guò)5年，強(qiáng)化數(shù)據(jù)生命周期管理。10.跨境ETF管理人通過(guò)香港子公司開(kāi)展境外證券投資，根據(jù)2025年《內(nèi)地與香港基金互認(rèn)監(jiān)管合作備忘錄》，其需向中國(guó)證監(jiān)會(huì)額外報(bào)送的材料是（）。A.香港子公司的反洗錢合規(guī)報(bào)告B.境外投資標(biāo)的的ESG評(píng)級(jí)報(bào)告C.跨境資金流動(dòng)的周度監(jiān)測(cè)表D.香港市場(chǎng)交易對(duì)手方的信用評(píng)估報(bào)告答案：C解析：備忘錄要求跨境ETF管理人需按周報(bào)送跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)表，包括申購(gòu)贖回引發(fā)的資金跨境流動(dòng)規(guī)模、匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口等，防范跨境資本異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共30分，少選、錯(cuò)選均不得分）1.根據(jù)2025年《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法（修訂）》，以下屬于基金財(cái)產(chǎn)禁止投資的情形有（）。A.投資于未在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金B(yǎng).持有單一上市公司發(fā)行的證券超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的15%C.通過(guò)結(jié)構(gòu)化安排向優(yōu)先級(jí)份額持有人承諾保本保收益D.投資于本基金管理人、托管人發(fā)行的證券答案：ACD解析：修訂版明確禁止投資未備案私募基金（原未明確），單一證券持倉(cāng)上限仍為10%（B錯(cuò)誤），禁止結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品保本保收益（C正確），禁止投資管理人/托管人發(fā)行的證券（D正確）。2.私募基金管理人出現(xiàn)以下哪些情形時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可對(duì)其采取責(zé)令改正、暫停備案等監(jiān)管措施（）。A.未按規(guī)定更新從業(yè)人員管理平臺(tái)信息超過(guò)30日B.管理的基金存在未向投資者披露的關(guān)聯(lián)交易C.私募基金備案材料中關(guān)于資金來(lái)源的說(shuō)明與銀行流水不一致D.高級(jí)管理人員因交通肇事被行政處罰答案：ABC解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》，未更新從業(yè)人員信息超30日（A）、未披露關(guān)聯(lián)交易（B）、資金來(lái)源材料不實(shí)（C）均屬違規(guī)；交通肇事行政處罰不涉及證券市場(chǎng)違法（D不選）。3.2025年《基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》新增的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)義務(wù)包括（）。A.建立獨(dú)立的合規(guī)風(fēng)控部門B.對(duì)所服務(wù)基金的投資運(yùn)作承擔(dān)連帶賠償責(zé)任C.向證監(jiān)會(huì)報(bào)送服務(wù)業(yè)務(wù)年度報(bào)告D.對(duì)客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行加密存儲(chǔ)并定期備份答案：ACD解析：辦法要求服務(wù)機(jī)構(gòu)需設(shè)獨(dú)立合規(guī)風(fēng)控部門（A）、年度報(bào)告報(bào)送（C）、數(shù)據(jù)加密備份（D）；服務(wù)機(jī)構(gòu)僅對(duì)自身過(guò)錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任，不承擔(dān)基金投資運(yùn)作的連帶責(zé)任（B錯(cuò)誤）。4.關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金基金的稅收優(yōu)惠，2025年政策調(diào)整包括（）。A.繳費(fèi)階段每年稅前扣除限額提高至2.4萬(wàn)元B.投資收益暫不征收個(gè)人所得稅C.領(lǐng)取階段單獨(dú)按3%稅率繳納個(gè)稅D.一次性領(lǐng)取金額超過(guò)5萬(wàn)元的部分加征10%個(gè)稅答案：ABC解析：2025年政策維持投資收益暫不征稅（B）、領(lǐng)取階段3%稅率（C），繳費(fèi)扣除限額從1.2萬(wàn)提高至2.4萬(wàn)（A）；禁止對(duì)一次性領(lǐng)取加征額外稅費(fèi)（D錯(cuò)誤）。5.基金管理公司開(kāi)展衍生品投資時(shí)，需遵守的2025年新規(guī)包括（）。A.衍生品持倉(cāng)市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的100%B.需建立衍生品交易壓力測(cè)試機(jī)制，每月至少一次C.投資股指期貨的目的僅限于套期保值D.需披露衍生品交易對(duì)基金凈值的敏感性分析答案：ABD解析：新規(guī)允許衍生品持倉(cāng)不超過(guò)100%（A），壓力測(cè)試每月一次（B），需披露敏感性分析（D）；股指期貨可用于套?；蛟鰪?qiáng)收益（C錯(cuò)誤）。6.私募基金管理人在基金合同中需明確約定的事項(xiàng)包括（）。A.管理費(fèi)、業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)算方式及收取頻率B.基金清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序C.投資者持有份額的質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓條件D.管理人因重大過(guò)失導(dǎo)致的賠償責(zé)任上限答案：ABC解析：根據(jù)《私募投資基金合同指引》，需約定費(fèi)用計(jì)算（A）、清算分配（B）、份額轉(zhuǎn)讓（C）；禁止約定賠償責(zé)任上限（D錯(cuò)誤）。7.2025年《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》中，基金從業(yè)人員的“重大失信行為”包括（）。A.因內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)行政處罰B.未履行生效的民事賠償判決超過(guò)50萬(wàn)元C.被行業(yè)協(xié)會(huì)采取公開(kāi)譴責(zé)紀(jì)律處分D.年度考核連續(xù)兩年不合格答案：AB解析：重大失信行為包括證券市場(chǎng)違法處罰（A）、未履行大額民事判決（B）；公開(kāi)譴責(zé)屬一般失信（C），考核不合格不屬失信（D）。8.基金托管人在履行職責(zé)時(shí)，需重點(diǎn)核查的內(nèi)容有（）。A.基金資產(chǎn)凈值計(jì)算的準(zhǔn)確性B.基金投資比例是否符合合同約定C.基金份額申購(gòu)贖回的資金劃付合規(guī)性D.基金管理人的股東變更事項(xiàng)答案：ABC解析：托管人職責(zé)包括資產(chǎn)凈值復(fù)核（A）、投資比例監(jiān)控（B）、資金劃付監(jiān)督（C）；管理人股東變更屬公司治理事項(xiàng)，非托管人核查范圍（D錯(cuò)誤）。9.關(guān)于ETF的監(jiān)管要求，2025年新規(guī)明確（）。A.跨境ETF的境外投資比例不得超過(guò)基金資產(chǎn)的50%B.貨幣ETF的偏離度絕對(duì)值超過(guò)0.5%時(shí)需臨時(shí)公告C.行業(yè)ETF的單一行業(yè)持倉(cāng)比例不得低于80%D.商品ETF的實(shí)物交割比例不得低于基金規(guī)模的30%答案：BC解析：跨境ETF境外投資比例上限80%（A錯(cuò)誤）；貨幣ETF偏離度超0.5%需公告（B正確）；行業(yè)ETF單一行業(yè)持倉(cāng)不低于80%（C正確）；商品ETF實(shí)物交割無(wú)強(qiáng)制比例要求（D錯(cuò)誤）。10.基金銷售機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)代銷基金時(shí)，需遵守的規(guī)定包括（）。A.不得與非持牌機(jī)構(gòu)共享客戶信息B.需在頁(yè)面顯著位置披露銷售機(jī)構(gòu)名稱及業(yè)務(wù)資格C.禁止以“首購(gòu)0費(fèi)率”“限時(shí)返現(xiàn)”等方式促銷D.需對(duì)客戶的點(diǎn)擊、瀏覽行為進(jìn)行記錄并保存至少5年答案：ABCD解析：新規(guī)禁止與非持牌機(jī)構(gòu)共享信息（A），要求顯著披露機(jī)構(gòu)信息（B），禁止誤導(dǎo)性促銷（C），行為記錄保存5年（D）。三、判斷題（每題1分，共10分，正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.私募基金管理人可以委托未在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的機(jī)構(gòu)代為銷售基金。（）答案：×解析：私募基金銷售需由管理人或已登記的基金銷售機(jī)構(gòu)完成，禁止委托未登記機(jī)構(gòu)。2.公募基金的年度報(bào)告可以僅披露前20大重倉(cāng)股，無(wú)需披露全部持倉(cāng)。（）答案：×解析：2025年新規(guī)要求公募基金年度報(bào)告需披露全部持倉(cāng)明細(xì)，半年度報(bào)告披露前20大重倉(cāng)股。3.基金管理公司的合規(guī)負(fù)責(zé)人可以同時(shí)擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官。（）答案：√解析：監(jiān)管允許合規(guī)負(fù)責(zé)人與首席風(fēng)險(xiǎn)官由同一人擔(dān)任，需確保職責(zé)不沖突。4.個(gè)人養(yǎng)老金基金可以投資于股指期貨，但需以套期保值為目的。（）答案：√解析：個(gè)人養(yǎng)老金基金允許參與衍生品投資，僅限套保，禁止投機(jī)。5.私募基金的投資者會(huì)議決議需經(jīng)全體投資者一致同意方可生效。（）答案：×解析：基金合同可約定普通決議經(jīng)2/3以上投資者同意，重大事項(xiàng)（如清算）經(jīng)全體同意，非必須一致。6.基金銷售機(jī)構(gòu)可以將客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果用于其他金融產(chǎn)品銷售的適當(dāng)性管理。（）答案：×解析：需“一事一評(píng)”，不同產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可能不同，不得直接復(fù)用測(cè)評(píng)結(jié)果。7.基金托管人發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資行為涉嫌違法時(shí)，應(yīng)立即暫?；鸸乐岛怂?。（）答案：×解析：托管人應(yīng)繼續(xù)履行估值職責(zé)，同時(shí)向監(jiān)管報(bào)告，暫停估值可能損害投資者權(quán)益。8.私募股權(quán)基金可以通過(guò)發(fā)行收益權(quán)憑證的方式向合格投資者募集。（）答案：×解析：收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓屬于違規(guī)募集，需以基金份額為單位，禁止拆分。9.基金管理公司的信息技術(shù)系統(tǒng)需符合《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)保護(hù)基本要求》第三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。（）答案：√解析：2025年新規(guī)要求基金公司核心交易系統(tǒng)等重要信息系統(tǒng)需達(dá)到等保三級(jí)。10.跨境LOF的管理人需在境內(nèi)外同步披露重大事項(xiàng)，時(shí)差不得超過(guò)24小時(shí)。（）答案：√解析：跨境基金需同步披露信息，避免因時(shí)差導(dǎo)致的信息不對(duì)稱。四、案例分析題（共40分）案例一（20分）：2025年3月，A基金管理公司（持牌公募基金管理人）推出“科技創(chuàng)新3年封閉運(yùn)作混合基金”（以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)基金”），基金合同約定投資于科技創(chuàng)新主題股票的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%，封閉期3年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證科技100指數(shù)收益率×80%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×20%”。2025年6月，監(jiān)管部門現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：（1）科創(chuàng)基金2025年1季度報(bào)告顯示，前十大重倉(cāng)股中4只屬于傳統(tǒng)制造業(yè)，合計(jì)持倉(cāng)比例15%；（2）基金宣傳材料中使用“本基金由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主擔(dān)任學(xué)術(shù)顧問(wèn)，歷史年化收益超30%”表述；（3）基金經(jīng)理張某在封閉期內(nèi)通過(guò)其配偶證券賬戶買入與科創(chuàng)基金持倉(cāng)相同的股票，累計(jì)交易金額200萬(wàn)元；（4）A公司將科創(chuàng)基金的客戶信息提供給關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)公司用于保險(xiǎn)產(chǎn)品營(yíng)銷。問(wèn)題：1.針對(duì)問(wèn)題（1），A公司是否構(gòu)成違規(guī)？說(shuō)明依據(jù)。（5分）2.問(wèn)題（2）中的宣傳表述違反了哪些規(guī)定？（5分）3.問(wèn)題（3）中張某的行為屬于何種違法類型？監(jiān)管可采取哪些措施？（5分）4.問(wèn)題（4）中A公司的行為是否違規(guī)？法律責(zé)任是什么？（5分）答案：1.構(gòu)成違規(guī)。根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法（2025修訂）》第23條，主題基金需在定期報(bào)告中披露主題相關(guān)資產(chǎn)的具體比例，且投資于主題股票的比例不得低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%?？苿?chuàng)基金前十大重倉(cāng)股中傳統(tǒng)制造業(yè)股票占比15%，若整體主題股票占比低于80%，則違反合同約定及監(jiān)管要求。2.違反《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（2025）》第16條：（1）不得使用“諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主擔(dān)任學(xué)術(shù)顧問(wèn)”進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳，需說(shuō)明顧問(wèn)職責(zé)及與投資決策的關(guān)聯(lián)性；（2）不得使用“歷史年化收益超30%”表述，需披露收益的計(jì)算區(qū)間、比較基準(zhǔn)及“過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)”的風(fēng)險(xiǎn)提示。3.屬于“利用未公開(kāi)信息交易”（老鼠倉(cāng)）。根據(jù)《證券法》第54條，監(jiān)管可采?。海?）沒(méi)收違法所得；（2）處違法所得1倍以上10倍以下罰款；（3）對(duì)張某采取證券市場(chǎng)禁入措施；（4）對(duì)A公司責(zé)令改正，并處10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款；（5）追究相關(guān)責(zé)任人責(zé)任。4.違規(guī)。根據(jù)《個(gè)人信息保護(hù)法》及《證券期貨業(yè)數(shù)據(jù)安全管理辦法》，基金公司收集的客戶信息僅能用于基金業(yè)務(wù)，向關(guān)聯(lián)方提供需取得投資者單獨(dú)同意。A公司未獲同意轉(zhuǎn)讓客戶信息，屬于違法處理個(gè)人信息，監(jiān)管可責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處5000萬(wàn)元以下或上一年度營(yíng)業(yè)額5%以下罰款；對(duì)直接責(zé)任人員處10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款。案例二（20分）：B私募基金管理公司（已登記）于2025年1月設(shè)立“新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金”（以下簡(jiǎn)稱“新興基金”），基金規(guī)模5億元，投資者包括5家機(jī)構(gòu)投資者（各出資8000萬(wàn)元）和10名自然人投資者（各出資200萬(wàn)元），均為符合《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》的合格投資者。2025年7月，監(jiān)管部門通過(guò)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)：（1）新興基金的資金流向顯示，4億元用于向B公司的關(guān)聯(lián)方C科技公司發(fā)放委托貸款；（2）B公司在基