華威大學(xué)金融課件講解目錄01金融學(xué)基礎(chǔ)概念02金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)03投資學(xué)基礎(chǔ)04公司金融05國(guó)際金融06金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融學(xué)基礎(chǔ)概念01金融學(xué)定義金融學(xué)是研究資金的籌集、分配、管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制的學(xué)科，涉及投資、融資、保險(xiǎn)等領(lǐng)域。金融學(xué)的學(xué)科范疇金融市場(chǎng)是金融學(xué)的核心，它提供資金融通的場(chǎng)所，使資金從盈余方流向短缺方，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源的有效配置。金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)連接資金的供給方和需求方，促進(jìn)資金的有效分配和利用。01資金的融通通過市場(chǎng)交易，金融市場(chǎng)價(jià)格能夠反映資產(chǎn)的供求關(guān)系，為投資者提供決策依據(jù)。02價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制金融市場(chǎng)提供各種金融工具，幫助投資者分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，如期貨、期權(quán)等衍生品。03風(fēng)險(xiǎn)管理金融工具分類債務(wù)工具包括債券和貸款，它們代表了債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的還款承諾。債務(wù)工具股權(quán)工具如股票，代表了公司所有權(quán)的一部分，股東享有公司利潤(rùn)分配的權(quán)利。股權(quán)工具衍生工具如期貨和期權(quán)，其價(jià)值基于基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)，用于風(fēng)險(xiǎn)管理或投機(jī)。衍生工具金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)02主要金融市場(chǎng)介紹貨幣市場(chǎng)股票市場(chǎng)03貨幣市場(chǎng)是短期債務(wù)工具交易的場(chǎng)所，如國(guó)庫(kù)券和商業(yè)票據(jù)，為金融機(jī)構(gòu)提供短期融資。債券市場(chǎng)01股票市場(chǎng)是投資者買賣公司股份的平臺(tái)，如倫敦證券交易所，提供流動(dòng)性并反映公司價(jià)值。02債券市場(chǎng)允許政府和企業(yè)發(fā)行債券籌集資金，投資者通過購(gòu)買債券獲得固定收益，如美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。衍生品市場(chǎng)04衍生品市場(chǎng)交易期貨、期權(quán)等金融工具，用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)，如芝加哥商品交易所的期貨合約。金融機(jī)構(gòu)的作用金融機(jī)構(gòu)如銀行和投資基金，連接資金的盈余方和赤字方，促進(jìn)資金的有效分配。資金中介金融機(jī)構(gòu)提供支付和結(jié)算服務(wù)，確保交易的順利進(jìn)行，如電子支付平臺(tái)和信用卡服務(wù)。支付系統(tǒng)通過提供保險(xiǎn)、期貨、期權(quán)等金融工具，幫助個(gè)人和企業(yè)規(guī)避和管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理010203金融監(jiān)管框架監(jiān)管機(jī)構(gòu)如英國(guó)的金融行為監(jiān)管局(FCA)負(fù)責(zé)制定規(guī)則，確保金融市場(chǎng)的公平和透明。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角色0102金融機(jī)構(gòu)必須遵守監(jiān)管要求，建立有效的合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理程序，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理03金融機(jī)構(gòu)需執(zhí)行嚴(yán)格的反洗錢(AML)和反恐融資(CFT)規(guī)定，防止非法資金流入金融市場(chǎng)。反洗錢法規(guī)投資學(xué)基礎(chǔ)03投資組合管理通過構(gòu)建包含不同資產(chǎn)類別的投資組合，降低單一投資的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。分散化投資原則根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，合理分配資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等不同投資工具中的比例。資產(chǎn)配置策略定期對(duì)投資組合進(jìn)行審查和調(diào)整，以保持資產(chǎn)配置符合投資者的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。定期再平衡使用期權(quán)、期貨等衍生品作為對(duì)沖工具，管理投資組合中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理工具風(fēng)險(xiǎn)與收益分析在投資中，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益，如股票投資。風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系通過投資組合多樣化，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如投資不同行業(yè)的股票。風(fēng)險(xiǎn)分散化投資者常用標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)等工具評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，如使用歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來波動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法止損、止盈等策略幫助投資者控制風(fēng)險(xiǎn)，如在特定價(jià)格點(diǎn)賣出股票以鎖定利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)控制策略資本市場(chǎng)理論有效市場(chǎng)假說認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可用信息，投資者無法系統(tǒng)性地獲得超額回報(bào)。有效市場(chǎng)假說01資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）解釋了資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，是投資決策的重要工具。資本資產(chǎn)定價(jià)模型02套利定價(jià)理論（APT）提出資產(chǎn)回報(bào)由多個(gè)因素決定，投資者可利用市場(chǎng)無效率進(jìn)行套利。套利定價(jià)理論03行為金融學(xué)研究投資者心理和行為對(duì)市場(chǎng)的影響，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。行為金融學(xué)04公司金融04資本結(jié)構(gòu)決策公司需權(quán)衡債務(wù)和權(quán)益的比例，以最小化資本成本并最大化公司價(jià)值。債務(wù)與權(quán)益的平衡通過增加債務(wù)融資，公司可以利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高收益，但同時(shí)也會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿的影響稅法允許利息支出作為費(fèi)用扣除，因此稅收政策對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)決策有顯著影響。稅收對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響市場(chǎng)利率、股票市場(chǎng)波動(dòng)等市場(chǎng)條件會(huì)影響公司選擇何種資本結(jié)構(gòu)以優(yōu)化融資成本。市場(chǎng)條件與資本結(jié)構(gòu)股利政策公司可選擇現(xiàn)金股利或股票股利，現(xiàn)金股利直接增加股東現(xiàn)金流，而股票股利則增加股東持股數(shù)量。股利支付形式01穩(wěn)定的股利支付能向市場(chǎng)傳遞公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的信號(hào)，增強(qiáng)投資者信心，但需平衡公司現(xiàn)金流狀況。股利穩(wěn)定性02股利政策公司成長(zhǎng)階段不同，股利政策也會(huì)有所不同。成長(zhǎng)期公司可能更傾向于將利潤(rùn)再投資而非支付股利。01股利與公司成長(zhǎng)稅收政策、市場(chǎng)預(yù)期、股東需求等都會(huì)影響公司的股利政策選擇和實(shí)施。02股利政策的影響因素融資策略公司通過發(fā)行新股或私募股權(quán)來籌集資金，以支持業(yè)務(wù)擴(kuò)展或償還債務(wù)。股權(quán)融資企業(yè)通過發(fā)行債券或取得銀行貸款等方式獲取資金，以較低成本增加運(yùn)營(yíng)資本。債務(wù)融資結(jié)合股權(quán)和債務(wù)融資方式，如可轉(zhuǎn)換債券，以平衡資本結(jié)構(gòu)并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；旌先谫Y國(guó)際金融05匯率系統(tǒng)與市場(chǎng)03外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)，它允許貨幣兌換，如紐約和倫敦的外匯交易。外匯市場(chǎng)的作用02浮動(dòng)匯率制度下，匯率由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，如美元對(duì)歐元的匯率波動(dòng)。浮動(dòng)匯率制度01固定匯率制度下，國(guó)家貨幣與某一外幣或貨幣籃子保持固定比價(jià)，如1944年的布雷頓森林體系。固定匯率制度04企業(yè)和投資者通過期貨、期權(quán)等金融工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，以減少匯率波動(dòng)帶來的不確定性。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際資本流動(dòng)01跨國(guó)公司通過直接投資建立海外分支，如蘋果公司在愛爾蘭設(shè)立的子公司，以優(yōu)化稅務(wù)和市場(chǎng)接入。02投資者購(gòu)買外國(guó)股票和債券，如美國(guó)投資者購(gòu)買日本國(guó)債，以分散風(fēng)險(xiǎn)并尋求更高回報(bào)。03國(guó)家間通過國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如世界銀行進(jìn)行貸款和借款，如中國(guó)向非洲國(guó)家提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款。跨國(guó)直接投資國(guó)際證券投資國(guó)際貸款與借款國(guó)際資本流動(dòng)利用金融衍生品如期貨和期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，如使用貨幣互換合約對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融衍生品交易金融機(jī)構(gòu)在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行貨幣兌換和套利活動(dòng)，如英鎊兌美元的即期和遠(yuǎn)期交易。國(guó)際貨幣市場(chǎng)交易跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)管理跨國(guó)公司需通過金融工具對(duì)沖匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如使用期貨、期權(quán)等衍生品。國(guó)際稅收規(guī)劃跨國(guó)并購(gòu)與投資決策評(píng)估目標(biāo)市場(chǎng)的投資環(huán)境，進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)或投資時(shí)考慮政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。合理利用不同國(guó)家的稅收政策，進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以降低全球稅負(fù)。資金調(diào)度與融資策略跨國(guó)公司需在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，選擇最佳融資渠道以降低資本成本。金融風(fēng)險(xiǎn)管理06風(fēng)險(xiǎn)管理工具通過投資組合多樣化，如股票、債券和房地產(chǎn)等，降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)分散0102使用期貨、期權(quán)等衍生工具對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如利率變動(dòng)或匯率波動(dòng)帶來的影響。對(duì)沖策略03購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，如信用違約互換(CDS)，以保護(hù)企業(yè)免受潛在財(cái)務(wù)損失。保險(xiǎn)機(jī)制金融衍生品應(yīng)用使用利率互換和期貨合約，企業(yè)能夠鎖定借貸成本，減少市場(chǎng)波動(dòng)帶來的不確定性。對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)投資者利用期權(quán)策略，如保護(hù)性看跌期權(quán)，來保護(hù)投資組合免受市場(chǎng)下跌的影響。投資組合保險(xiǎn)跨國(guó)公司通過貨幣遠(yuǎn)期合約和期權(quán)來規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障國(guó)際交易的穩(wěn)定性。管理匯率風(fēng)險(xiǎn)010203