商業(yè)銀行受互聯(lián)網(wǎng)基金的影響及應(yīng)對政策——以余額寶為例

摘要目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷更新發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)公司如雨后春筍般崛起，互聯(lián)網(wǎng)與金融也在互相不斷滲透，因此，供人們選擇的金融產(chǎn)品也在不斷增多。以支付寶公司的余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金上線后，人們對“基金”這個詞有了新的認(rèn)識，余額寶這個產(chǎn)品在短期內(nèi)收獲了廣大用戶的認(rèn)可，且吸納了巨量的活期資金，成為我國歷史上首只銷售超過千億的產(chǎn)品，這對商業(yè)銀行造成了巨大影響。本文以余額寶為例，從互聯(lián)網(wǎng)基金及其業(yè)務(wù)的流程和發(fā)展現(xiàn)狀入手，分析互聯(lián)網(wǎng)基金在多個方面給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，提出了商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)基金挑戰(zhàn)的策略。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)基金；余額寶；商業(yè)銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；

AbstractAtpresent,China'sInternettechnologyisconstantlyupdatedanddeveloped,Internetcompaniesarespringinguplikemushrooms,Internetandfinancearealsoconstantlyinfiltratingeachother,therefore,financialproductsforpeopletochoosearealsoincreasing.Representedbythebalanceofalipaycompanytreasureafteronline,theInternetfundforanewunderstandingoftheword"funds",balancethetreasureproductsgaintherecognitionofthebroadmassesofusersinashorttime,andhadacquiredahugeamountofcurrentfunds,becomeChina'sfirsthistoricalsalesmorethanbillionsofproducts,thiscausedahugeimpactoncommercialBanks.Takingyu'ebaoasanexample,thispaperstartswiththeprocessanddevelopmentstatusofInternetfundsandtheirbusinesses,analyzesthechallengesbroughtbyInternetfundstocommercialBanksinmanyaspects,andproposesstrategiesforcommercialBankstocopewiththechallengesofInternetfunds.KeyWords：Internetfund；Yu’ebao；CommercialBanks；Internetfinance

目錄17233_WPSOffice_Level1摘要 321324_WPSOffice_Level1Abstract 413349_WPSOffice_Level1一、引言 610911_WPSOffice_Level1二、互聯(lián)網(wǎng)基金的特征及發(fā)展現(xiàn)狀 631854_WPSOffice_Level2（一）互聯(lián)網(wǎng)基金的特征 618361_WPSOffice_Level2（二）互聯(lián)網(wǎng)基金的主題框架和業(yè)務(wù)流程 716993_WPSOffice_Level1三、互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展現(xiàn)狀 88384_WPSOffice_Level2（一）互聯(lián)網(wǎng)基金已從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入穩(wěn)定發(fā)展階段 811982_WPSOffice_Level2（二）借助智能化手段提升智能化水平 83221_WPSOffice_Level2（三）互聯(lián)網(wǎng)基金數(shù)量不斷增多，行業(yè)之間競爭力增大 920192_WPSOffice_Level1四、傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競爭力分析 1025838_WPSOffice_Level2（一）互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢 1015766_WPSOffice_Level2（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行優(yōu)勢 1117749_WPSOffice_Level1五、互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的影響 124707_WPSOffice_Level2（一）商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)受到影響 1229196_WPSOffice_Level2（二）商業(yè)銀行的代銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到影響 1225474_WPSOffice_Level2（三）商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)受影響 1328409_WPSOffice_Level1六、商業(yè)銀行的應(yīng)對策略 1314717_WPSOffice_Level2（一）提高金融服務(wù)水平 1311756_WPSOffice_Level2（二）合理利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對于銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新升級 1417564_WPSOffice_Level2（三）實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 145313_WPSOffice_Level1參考文獻(xiàn) 14

一、引言 近年來，我國在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上有了重要突破，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也在不斷創(chuàng)新。隨著國家的政策開放，許多互聯(lián)網(wǎng)公司都在逐漸崛起，各類金融產(chǎn)品也層出不窮，得益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融產(chǎn)品在線上線下逐漸融為了一體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺逐漸成熟，用戶數(shù)量也漸漸擴(kuò)大，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)實社會產(chǎn)生了重要的影響，而許多產(chǎn)業(yè)模式，也由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟，實現(xiàn)了升級。在以人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等為代表的新技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用不斷深入的影響下，金融業(yè)發(fā)生了深刻變革并逐步成為信用社會建設(shè)的重要力量。2013年，余額寶橫空出世，這是基金第一次以全新的面貌出現(xiàn)在人們面前，余額寶的出現(xiàn)，也大大的拉近了人們與基金之間的距離。“一元起購，定期也能理財”，這是余額寶的宣傳語，便捷的操作與低起點和高收益，確實給余額寶帶來了可觀的收益，作為一種全新的支付服務(wù)產(chǎn)品，在短短一個月的時間里，用戶將支付寶中的金額轉(zhuǎn)入余額寶的總金額超過了百億！作為一項增值業(yè)務(wù)，顧客在余額寶內(nèi)，除了能獲得相對較高的市場收益，同時，余額寶也繼續(xù)了支付寶的支付網(wǎng)上購物與轉(zhuǎn)賬功能，余額寶的成功在金融界引起了高度的重視。余額寶從上線至今，每天仍以3億元的增速在增長，市場預(yù)期規(guī)模達(dá)到了一千億元。隨后，也有不少互聯(lián)網(wǎng)金融公司上線了各類互聯(lián)網(wǎng)基金，規(guī)模在短期內(nèi)也能達(dá)到百億的規(guī)模，至此，互聯(lián)網(wǎng)基金引起了金融市場的高度關(guān)注。二、互聯(lián)網(wǎng)基金的特征及發(fā)展現(xiàn)狀（一）互聯(lián)網(wǎng)基金的特征基金與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合涉及到的僅是其銷售平臺或模式的變化。即便是這樣一個小小的創(chuàng)新，也使得互聯(lián)網(wǎng)基金理財除了具備傳統(tǒng)基金理財高流動性、高安全性和較高收益性的特征外，又具有區(qū)別于傳統(tǒng)基金理財模式的特點。1．交易場所的虛擬化與傳統(tǒng)基金理財不同，互聯(lián)網(wǎng)基金通過大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動支付等現(xiàn)代技術(shù)實現(xiàn)了交易的虛擬化。當(dāng)客戶需要購買互聯(lián)網(wǎng)基金時，不再需要去銀行等其他金融機構(gòu)柜臺辦理，在手機上就可以進(jìn)行簡單的操作。交易場所的虛擬化將基金交易業(yè)余變得更為簡潔，降低了業(yè)務(wù)成本同時也提高了業(yè)務(wù)效率。2．基金產(chǎn)品與客戶投資需求的高效匹配在互聯(lián)網(wǎng)基金理財模式下，投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)了解各種基金的特點，掌握更多有利于自己的信息，通過對各種基金產(chǎn)品的對比，從而篩選出最適合自己的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。更為重要的是，互聯(lián)網(wǎng)基金理財作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的主要內(nèi)容，可以使大多數(shù)人（尤其是低收入階層）參與到這種創(chuàng)新型金融模式中，有效緩解了金融排斥的問題，同時也灌溉了“普惠金融”理念。3．主要吸收碎片化資金，提高碎片化資金收益率互聯(lián)網(wǎng)基金合理的利用了互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，使得基金的購買與贖回操作變得更加便利，并且余額寶有超低的起購金額、較強流動性和較高的收益性，因此特別受中小投資者青睞。圖1余額寶用戶種類分配圖截至2017年12月31日，余額寶用戶共計4.74億人，用戶種類分配如圖所示，這說明互聯(lián)網(wǎng)基金是典型的吸收個人投資者碎片化資金的理財產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的推進(jìn)，人們的思想觀念的改變，用戶們不希望將自己的資金鎖死在銀行，也不滿足于銀行里微乎其微的活期利率，而是更希望自己手中的碎片化資金得到更好的利用，互聯(lián)網(wǎng)基金又恰好解決了人們這一難題。（二）互聯(lián)網(wǎng)基金的主題框架和業(yè)務(wù)流程1．互聯(lián)網(wǎng)基金的主題框架互聯(lián)網(wǎng)平臺公司、基金公司和互聯(lián)網(wǎng)用戶是互聯(lián)網(wǎng)基金的三個主體?；ヂ?lián)網(wǎng)用戶為了購買互聯(lián)網(wǎng)基金的首要條件就是該用戶必須為購買互聯(lián)網(wǎng)基金的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司的用戶；沒有基金公司，互聯(lián)網(wǎng)平臺也無法為用戶提供可靠適合的基金產(chǎn)品；互聯(lián)網(wǎng)平臺是基金公司出售基金的重要渠道，三者互相關(guān)聯(lián)，缺一不可。以余額寶為例，支付寶公司、天弘基金公司和支付寶用戶是余額寶在運營過程中主要涉及的三個主體。支付寶公司為天弘增利寶基金提供了銷售平臺，基金公司可在支付寶上發(fā)行和銷售貨幣基金增利寶，而用戶可以直接在支付寶上購買基金產(chǎn)品。余額寶具體的主體框架如圖2所示。支付寶公司管理支付寶公司管理支付寶轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入客戶余額寶購買增利寶天弘基金公司圖2余額寶的主體框架普通基金的業(yè)務(wù)流程較為復(fù)雜，需要個人投資者攜帶身份證原件，在柜臺填寫《基金賬戶開戶及注冊申請表》，由營業(yè)部柜臺人員驗證后告知驗證結(jié)果，之后個人投資者還需簽署《開放式基金風(fēng)險揭示書》、《證券投資基金投資人權(quán)益須知》并填寫《客戶投資風(fēng)險承受能力測試》，T+2日后可查詢開戶是否成功。相對比下，互聯(lián)網(wǎng)基金的業(yè)務(wù)流程更為簡便，完全通過互聯(lián)網(wǎng)平臺操作實現(xiàn)。以余額寶為例，個人投資者需為年滿18周歲的中華人民共和國大陸居民，持有支付寶實名認(rèn)證賬戶，且綁定銀行卡，之后可進(jìn)行用戶申購、申購確定和用戶贖回。用戶可把支付寶賬戶中的金額轉(zhuǎn)入余額寶，轉(zhuǎn)入的但你金額最低為1元，最高沒有限額。同時，余額寶總金額可以隨時轉(zhuǎn)出或用于其他網(wǎng)購支付，轉(zhuǎn)出金額實時到達(dá)支付寶賬戶，這大大的便利了個人投資者。三、互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)基金在我國的發(fā)展也有五六年的時間，最初的一個不成熟的“幼嬰”已經(jīng)逐漸成長成一個更為成熟的產(chǎn)品，同時，互聯(lián)網(wǎng)基金在促進(jìn)普惠金融方面起到了重要的作用。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展?fàn)顩r主要呈現(xiàn)出以下幾個方面的特點：（一）互聯(lián)網(wǎng)基金已從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入穩(wěn)定發(fā)展階段隨著風(fēng)險專項整治工作的深入開展，互聯(lián)網(wǎng)基金整體風(fēng)險在下降， 有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險的案例數(shù)量數(shù)量明顯減少，隨著行業(yè)監(jiān)管的不斷加強，要求不斷嚴(yán)格，行業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷改善，互聯(lián)網(wǎng)基金也逐漸進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展階段。（二）借助智能化手段提升智能化水平大數(shù)據(jù)分析技術(shù)很好地解決了人們面臨信息泛濫但仍知識匱乏的窘態(tài)，將價值巨大但利用密度低的數(shù)據(jù)有效轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量信息。但是，在有限時間內(nèi)處理海量數(shù)據(jù)利用傳統(tǒng)的IT技術(shù)和軟硬件工具是較難進(jìn)行管理和處理的。必須依托云計算的分布式處理，分布式數(shù)據(jù)庫和虛擬化技術(shù)。阿里巴巴的阿里云平臺經(jīng)過數(shù)年的搭建和發(fā)展，已經(jīng)可以很好地支撐起大數(shù)據(jù)應(yīng)用。自2013年9月天弘基金將自身技術(shù)系統(tǒng)接入阿里云平臺以來，順暢方便的基金直銷平臺使得余額寶用戶數(shù)量由1300萬猛增至1.24億，截止2018年12月，余額寶用戶已達(dá)5.59億，對比美國總?cè)丝?.2億，余額寶用戶數(shù)已接近美國總?cè)藬?shù)的兩倍。如此大的客戶數(shù)量，余額寶每天卻僅需3.5小時便可完成全部用戶的收益發(fā)放，最大程度發(fā)揮貨幣基金的復(fù)利優(yōu)勢。從移動理財來看，55%的余額寶用戶都在手機客戶端進(jìn)行余額寶申購，手機端的余額寶申購金額占比62%，所有的這一切，都不能沒有高效云平臺的幫助。（三）互聯(lián)網(wǎng)基金數(shù)量不斷增多，行業(yè)之間競爭力增大據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年6月30日，國內(nèi)基金代銷機構(gòu)中代銷基金數(shù)量的前五強及其市場占有率如表1所示。表1基金代銷機構(gòu)市場占有率基金代銷機構(gòu)天天基金上海陸金所好買基金同花順基金銷售螞蟻基金銷售市場占有率77.77%72.67%71.94%68.27%65.98%截至2017年11月最新數(shù)據(jù)，在包括銀行、券商、期貨以及獨立第三方平臺等全部383個基金銷售機構(gòu)中，獨立第三方銷售平臺達(dá)到115個，與2012年首批4家相比增加超過28倍，占全部基金代銷機構(gòu)比例超過30%，表22017年11月全部第三方銷售平臺（資料來源：公開資料整理）以余額寶為例，受其他互聯(lián)網(wǎng)基金影響，余額寶規(guī)模已有所降低，數(shù)據(jù)顯示，天弘余額寶在2018年三季度規(guī)模又下降了約1300億，這也是自今年余額寶平臺開放以來，連續(xù)兩個季度出現(xiàn)下滑。圖二：天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率走勢由圖可看出，余額寶的收益的確有所減少，由于余額寶已經(jīng)達(dá)到宣傳目的，再加上互聯(lián)網(wǎng)基金選擇變多，收益率減少是正常的。1.56萬億龐大規(guī)模的余額寶，每降低0.1%的收益變動，便意味著要少支付1560億的投資收益，但是0.1%的收益變動，對于幾萬元、幾千元的投資者來說，卻又微不足道。這也是為什么余額寶目前仍為個人投資者最熟悉也是最喜愛的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品。四、傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競爭力分析（一）互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及下，互聯(lián)網(wǎng)金融主要具備以下幾個優(yōu)勢。1．?dāng)?shù)據(jù)收集快速隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)基金的用戶數(shù)量已達(dá)到一定規(guī)模，互聯(lián)網(wǎng)公司在互聯(lián)網(wǎng)平臺上收集到客戶數(shù)據(jù)，能夠通過高效的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在有限時間內(nèi)達(dá)到最大效率的信息分析。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行在客戶數(shù)據(jù)上顯得不夠靈活，需要通過當(dāng)場填單或者采用電話回訪等方式，再將收集到的數(shù)據(jù)存入系統(tǒng)，整個流程下來需要花費大量的人力物力財力，而互聯(lián)網(wǎng)金融所有程序在互聯(lián)網(wǎng)平臺上便可完成，大大的降低了所需成本，提高了利潤。2．客戶群體規(guī)模大在網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入我們的生活后，人們感受到了網(wǎng)絡(luò)的便利快捷，現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為人們生活中不可或缺的一部分。京東、蘇寧易購等電商平臺提供了琳瑯滿目的產(chǎn)品，支付寶、微信支付的產(chǎn)生也為人們提供了便捷的支付服務(wù)，電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)不斷的吸引著新客戶，目前電商用戶已經(jīng)大大的超過了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的用戶。實現(xiàn)長尾效應(yīng)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品一般所需的金額較大，而且時間周期較長，客戶購買理財產(chǎn)品后，資金沒有了流動性，并且自己的零散資金沒有得到很好的利用。而互聯(lián)網(wǎng)金融變滿足了散戶的投資需求。以余額寶為例，用戶將自己的資金轉(zhuǎn)入余額寶后，獲得了比傳統(tǒng)商業(yè)銀行活期利率更大的收益，并且在需要使用資金時可以隨時轉(zhuǎn)出，滿足了用戶的日常資金需求。另外，互聯(lián)網(wǎng)公司能通過搜索引擎和巨量資料進(jìn)行更深入的整合；搜索引擎和巨量資料幫助網(wǎng)絡(luò)用戶尋找到心儀的產(chǎn)品，能夠幫助客戶降低在挑選產(chǎn)品方面的投入。信息處理技術(shù)還能夠在控制成本的前提下定制服務(wù)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)金融機構(gòu)發(fā)展桎梏，最終實現(xiàn)了長尾效應(yīng)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行優(yōu)勢傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融對比，雖然存在不足，但也具備一些互聯(lián)網(wǎng)金融不具備的優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面。信用程度高傳統(tǒng)商業(yè)銀行有政府信用做基礎(chǔ)，受到國家的嚴(yán)格監(jiān)管，在人民群眾心里的信用度并不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能在短時間內(nèi)能達(dá)到的。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的主要資金來源于小微企業(yè)或民營公司，他們普遍存在資金能力弱、生存周期短的問題，并且，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在發(fā)展過程中，對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)依靠大，如果不及時更新商業(yè)模式以及專業(yè)技術(shù)水平，就會走向敗落，所以有著十分敏感與新穎的商業(yè)模式和新技術(shù)的需求。目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融仍缺乏科學(xué)的資金管理制度以及第三方的監(jiān)管，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行在信用、口碑方面則更具有優(yōu)勢。風(fēng)險管理能力高傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展歷史悠久，在不斷的積累中掌握了大量的客戶資源以及風(fēng)險管控經(jīng)驗。例如我們最為熟悉的存款準(zhǔn)備金制度，是央行為了達(dá)到穩(wěn)定通貨的政策目的，通過增大或降低存款準(zhǔn)備率來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力、控制貨幣供應(yīng)量的伸縮，它是中央銀行實施\t"/item/%E5%AD%98%E6%AC%BE%E5%87%86%E5%A4%87%E9%87%91%E5%88%B6%E5%BA%A6/_blank"貨幣政策的一項有效工具，在一定程度上也降低了商業(yè)銀行破產(chǎn)風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展卻過于快速，相對比傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的起點較晚，并且發(fā)展經(jīng)驗也不足，而相應(yīng)的監(jiān)管制度還沒有及時更新，沒有形成良好的風(fēng)險管控體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)掌握的大數(shù)據(jù)當(dāng)中，也存在數(shù)據(jù)丟失的風(fēng)險，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)微小變化時，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)都有可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等風(fēng)險。資本實力雄厚雖然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的各類理財產(chǎn)品滿足了大量散戶的投資需求，但是商業(yè)銀行仍然掌握著主要的資金。銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年三季度末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為247萬億元，同比增長10.9%。而商業(yè)銀行總資產(chǎn)也達(dá)到了193.12萬億元。五、互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的影響（一）商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)受到影響從短期來看，互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的影響并不會很大。以余額寶為例，目前，有很大一部分的投資者對余額寶具體功能不太了解，對于不經(jīng)常網(wǎng)購的客戶群體而言，更會擔(dān)心余額寶的風(fēng)險問題。而余額寶的目標(biāo)群體主要為散戶投資者，不少企業(yè)，由于與銀行達(dá)成了長期協(xié)議，并不會把錢轉(zhuǎn)入余額寶。所以就短期而言互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)的影響并不是很大。從長期來看，根據(jù)美國的經(jīng)驗，我們不得忽略互聯(lián)網(wǎng)基金所帶來的影響。貨幣基金在1970年起源于美國，由于風(fēng)險很小，充當(dāng)了短期存款的主要替代品，并且具有“類現(xiàn)金”特征和支付功能。從美國市場經(jīng)驗上看，上世紀(jì)60年代到90年代，由于美國基金市場的競爭，美國商業(yè)銀行活期存款占比由60%下降到了10%，在這期間美國貨幣基金規(guī)模的年均復(fù)合增長達(dá)到了33%，由此可見，從長期來看，貨幣基金對商業(yè)銀行的活期存款影響還是較為明顯的。我國的第一支貨幣基金成立于2004年，所以在互聯(lián)網(wǎng)基金問世之前，不少人對貨幣基金并沒有一個明顯的概念。余額寶上線之后，讓10億支付寶用戶了解了貨幣基金。由于支付寶在用戶當(dāng)中已經(jīng)有一定基礎(chǔ)，所以有不少余額寶用戶將余額寶當(dāng)做高息活期存款使用。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年12月31日，全國已發(fā)公募產(chǎn)品的基金管理公司達(dá)131家，管理基金數(shù)量共5060只，管理規(guī)?？傆?3.01萬億，規(guī)模較去年末增加1.4萬億?？傄?guī)模攀升的背后，貨基仍然是絕對主力。截至2018年末，貨幣基金規(guī)模(包括傳統(tǒng)貨幣和短期理財，下同)升至81498億元，較2017年末的71400億元增長逾1萬億元，增幅為14%。實際上，自2015年至2018年非貨幣理財規(guī)?；境制?，這意味著近幾年公募行業(yè)總規(guī)模增量主要來自貨幣型基金。因此，在互聯(lián)網(wǎng)基金的沖擊下，我國商業(yè)銀行的活期存款流動趨勢不但會復(fù)制美國商業(yè)銀行活期存款受到貨幣基金影響的走勢，而且在過程和時間上還會明顯縮短。（二）商業(yè)銀行的代銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到影響銀行理財產(chǎn)品一般準(zhǔn)入門檻較高，流動性較差，收益不穩(wěn)定。而互聯(lián)網(wǎng)基金不僅可以一元起購，并且較為靈活，可以隨時消費轉(zhuǎn)出，具有理財和消費兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財產(chǎn)品。從互聯(lián)網(wǎng)基金的的特點和投資結(jié)構(gòu)來看，互聯(lián)網(wǎng)基金與商業(yè)銀行1天周期的超短期理財產(chǎn)品品質(zhì)最具可比性。在余額寶剛上線時，7日年化收益率曾突破4%，而當(dāng)時商業(yè)銀行發(fā)布的一天周期的超短期理財產(chǎn)品，7日年化收益率基本在2%左右，并且起購金額都在5萬左右，申購和贖回時間與互聯(lián)網(wǎng)基金相對比沒有那么靈活。如今，隨著政策的縮緊，互聯(lián)網(wǎng)基金的7日年化收益率均在下降，余額寶目前的收益率僅僅只有2.43%，而商業(yè)銀行也推出來更好的超短期理財產(chǎn)品。例如中國銀行樂享天天（AMHQLXTT01）的收益率在3.47%左右，不僅收益率上升了，并且起購金額降為了1萬元。雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行的代銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響沒有互聯(lián)網(wǎng)基金剛問世時的影響大，但由于互聯(lián)網(wǎng)基金較為靈活，且起購門檻較低，所以互聯(lián)網(wǎng)基金對商業(yè)銀行代銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響仍不可忽視。（三）商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)受影響在傳統(tǒng)金融行業(yè)中，基金公司提供產(chǎn)品，由于銀行積累了大量的用戶，所以大部分的基金產(chǎn)品都在商業(yè)銀行中進(jìn)行銷售，且銷售基金帶來的收益，大部分歸商業(yè)銀行所有。在互聯(lián)網(wǎng)基金問世以后，基金公司多了選擇，即使不與商業(yè)銀行合作，與其他同樣積累了海量用戶的互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，也能有效接觸到大量的投資者。但是目前為止，與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的基金數(shù)量較少，以余額寶為例，當(dāng)前，余額寶僅在線銷售天弘公司增利寶這一支基金，這對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的基金代銷渠道的影響尚未構(gòu)成太大威脅。但是目前互聯(lián)網(wǎng)平臺與多支基金合作已成必然趨勢，例如微信錢包中的零錢通已與南方現(xiàn)金通E類、易方達(dá)易理財、工銀添益快線貨幣、匯添富全額寶以及嘉實現(xiàn)金添利等五支基金合作，若在未來，支付寶公司等其他已經(jīng)積累足夠客戶源的第三方支付平臺與更多的資產(chǎn)管理公司合作，更多豐富的基金產(chǎn)品將在線銷售，這對商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成的影響從長遠(yuǎn)來看是根本性的，是未來基金銷售渠道的方向。商業(yè)銀行的應(yīng)對策略（一）提高金融服務(wù)水平互聯(lián)網(wǎng)金融之所以發(fā)展迅速有很大一部分原因是互聯(lián)網(wǎng)金融站在客戶角度考慮，極大的方便了客戶的購買流程。為了減少互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)在經(jīng)營理念上做出改變，實現(xiàn)從“產(chǎn)品中心主義”轉(zhuǎn)為“客戶中心主義”。新金融模式有著互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，能夠及時的分析數(shù)據(jù)，針對客戶的需求做出有效創(chuàng)新，所以商業(yè)銀行應(yīng)拋棄傳統(tǒng)的推銷式經(jīng)營。由于互聯(lián)網(wǎng)基金的出現(xiàn)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行已經(jīng)流失了大量客戶，這對商業(yè)銀行有著不小的沖擊。為了應(yīng)對這種沖擊，首先，商業(yè)銀行應(yīng)簡便客戶購買理財產(chǎn)品的各類手續(xù)，其次對于個體客戶，商業(yè)銀行應(yīng)滿足客戶個性化需求，為客戶提供更貼心的服務(wù)；對于單位客戶，雖然目前互聯(lián)網(wǎng)基金的出現(xiàn)對于商業(yè)銀行這部分群體客戶的影響不是很大，但是商業(yè)銀行仍需做好準(zhǔn)備，需要提高這部分客戶群體的忠誠度。（二）合理利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對于銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新升級在大數(shù)據(jù)時代，已有不少企業(yè)從中獲利，余額寶的成功便是一個很好的案例。商業(yè)銀行應(yīng)該及時意識到時代的改變，傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品可能無法再滿足客戶需求，所以，商業(yè)銀行應(yīng)多向互聯(lián)網(wǎng)公司學(xué)習(xí)，提高自身的數(shù)據(jù)處理技術(shù)，提高金融電子化的服務(wù)水平，突破發(fā)展瓶頸，合理利用大