金融學(xué)金盛行金融分析師實(shí)習(xí)報(bào)告一、摘要2023年6月5日至8月23日，我在某金融機(jī)構(gòu)從事金融分析師實(shí)習(xí)生工作。核心工作成果包括完成15份行業(yè)研究報(bào)告，覆蓋科技、醫(yī)療、能源三大板塊，其中3份報(bào)告被團(tuán)隊(duì)采納并納入內(nèi)部知識(shí)庫(kù)。運(yùn)用Python進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，處理量達(dá)5TB，通過(guò)SQL優(yōu)化查詢效率提升20%；參與3次項(xiàng)目演示，負(fù)責(zé)其中1次的全流程PPT制作，數(shù)據(jù)可視化圖表使用率達(dá)90%。提煉出可復(fù)用的方法論：1）行業(yè)分析需結(jié)合PEST模型與波特五力模型，2）財(cái)務(wù)建模需采用滾動(dòng)預(yù)測(cè)法，3）數(shù)據(jù)清洗需遵循CRISPDM框架。二、實(shí)習(xí)內(nèi)容及過(guò)程實(shí)習(xí)目的主要是想把學(xué)校學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析、估值模型這些理論玩意兒跟實(shí)際工作對(duì)接上，看看金融分析師到底是干啥的，順便積累點(diǎn)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。實(shí)習(xí)單位嘛，是個(gè)中等規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)，主要做固定收益和股權(quán)投資這塊業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)氛圍還可以，大家平時(shí)聊得挺投入。實(shí)習(xí)內(nèi)容跟我想象的差不多，主要是幫團(tuán)隊(duì)做點(diǎn)研究、數(shù)據(jù)分析、報(bào)告撰寫這些活兒。具體來(lái)說(shuō)，我參與了兩個(gè)項(xiàng)目。一個(gè)是幫團(tuán)隊(duì)跟蹤新能源行業(yè)的動(dòng)態(tài)，每周整理行業(yè)周報(bào)，分析主要企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，用DCF模型算了5家重點(diǎn)公司的估值，最后形成了10頁(yè)的行業(yè)分析報(bào)告，團(tuán)隊(duì)后來(lái)覺得數(shù)據(jù)挺全，就把報(bào)告放在內(nèi)部共享了。另一個(gè)項(xiàng)目是配合一個(gè)投資經(jīng)理做某個(gè)醫(yī)藥股的投前盡調(diào)，主要是收集公司公告、券商研報(bào)，整理了公司過(guò)去三年的財(cái)務(wù)三張表，然后用Excel做了個(gè)簡(jiǎn)單的三階段估值模型，最后協(xié)助寫了投前盡調(diào)報(bào)告里的一部分，大概兩三頁(yè)吧。過(guò)程里挺磨人的，尤其是剛開始做新能源行業(yè)周報(bào)的時(shí)候，對(duì)很多公司都不熟，看財(cái)報(bào)都看不懂，數(shù)據(jù)眼花繚亂的。后來(lái)我就每天下班多花一個(gè)小時(shí)看行業(yè)報(bào)告，周末去圖書館查資料，慢慢就熟悉了，做報(bào)告的速度也快了。還有一次算某個(gè)公司估值，初始參數(shù)設(shè)得不對(duì)，結(jié)果算出來(lái)跟市場(chǎng)價(jià)差得挺遠(yuǎn)，老板問(wèn)我怎么回事，我嚇一跳，趕緊把模型再捋了一遍，發(fā)現(xiàn)是折現(xiàn)率設(shè)低了，改過(guò)來(lái)之后結(jié)果就合理多了。這事兒讓我明白做研究得特別嚴(yán)謹(jǐn)，一個(gè)小數(shù)點(diǎn)都可能導(dǎo)致結(jié)論偏差。實(shí)習(xí)成果吧，就是那15份周報(bào)、行業(yè)報(bào)告，還有那份醫(yī)藥股的盡調(diào)材料，雖然都是打下手，但至少我把做一份完整報(bào)告的流程給摸透了。收獲也挺多的，比如學(xué)會(huì)了怎么用Python處理那些堆成山的數(shù)據(jù)，之前只會(huì)用Excel，現(xiàn)在用Python自動(dòng)跑數(shù)據(jù)腳本，效率高多了；還學(xué)會(huì)了怎么用SQL在數(shù)據(jù)庫(kù)里撈數(shù)據(jù)，之前都是別人給整理好的，現(xiàn)在自己也能寫了。最大的收獲還是思維方式吧，以前看財(cái)報(bào)就是看數(shù)字，現(xiàn)在會(huì)想著怎么把數(shù)字跟行業(yè)趨勢(shì)、公司戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)分析，視角寬了點(diǎn)。遇到的困難主要是兩件事。第一件就是前面說(shuō)的做新能源周報(bào)那會(huì)兒，對(duì)行業(yè)不熟。第二件是算那個(gè)醫(yī)藥股估值的時(shí)候，模型不會(huì)用，參數(shù)也不知道怎么設(shè)?？朔椒ㄇ懊嬉舱f(shuō)了，多看多學(xué)，對(duì)于模型不會(huì)用，我就找了一些網(wǎng)上的教程自己學(xué)，還跟團(tuán)隊(duì)里一個(gè)師兄請(qǐng)教了一下，他給我講了個(gè)簡(jiǎn)化版的WACC計(jì)算方法，之后我就自己把模型完善了。最終成果的話，那10頁(yè)新能源報(bào)告被團(tuán)隊(duì)用了，算的5家公司估值也跟后來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)挺符合的，雖然不是什么驚天動(dòng)地的事，但對(duì)我自己來(lái)說(shuō)挺有成就感的。這段經(jīng)歷讓我對(duì)金融分析師這個(gè)崗位有了更具體的認(rèn)識(shí)，也發(fā)現(xiàn)我可能對(duì)研究這塊更感興趣，以后想往這個(gè)方向發(fā)展，得多學(xué)點(diǎn)行業(yè)知識(shí)和研究方法。實(shí)習(xí)單位的問(wèn)題吧，我覺得主要是培訓(xùn)機(jī)制有點(diǎn)欠缺，剛開始沒人帶，都是自己瞎摸索，要是能有個(gè)系統(tǒng)點(diǎn)的入職培訓(xùn)就好了。另外管理上有點(diǎn)散，有時(shí)候任務(wù)安排得比較亂，一個(gè)人可能同時(shí)接好幾個(gè)老板的任務(wù)，有時(shí)候會(huì)搞混。改進(jìn)建議的話，建議給新來(lái)的實(shí)習(xí)生安排個(gè)導(dǎo)師，最好是能持續(xù)帶一段時(shí)間，至少讓新人有個(gè)方向。培訓(xùn)方面，能不能搞個(gè)新人培訓(xùn)計(jì)劃，把常用的工具、流程都教教，比如Python數(shù)據(jù)處理、SQL查詢這些，現(xiàn)在這些技能挺重要的。任務(wù)安排上，能不能有個(gè)任務(wù)管理系統(tǒng)，讓大家都清楚自己的優(yōu)先級(jí)，避免搞混。崗位匹配度我覺得還行，雖然大部分時(shí)候是打下手，但確實(shí)學(xué)到了不少東西，特別是怎么把理論應(yīng)用到實(shí)踐中，這點(diǎn)挺寶貴的。不過(guò)也發(fā)現(xiàn)，做研究光會(huì)算不算完，還得會(huì)講故事，怎么把復(fù)雜的分析變成老板能看懂的報(bào)告，這方面我還得下功夫。三、總結(jié)與體會(huì)這8周，從2023年6月5日到8月23日，在金融分析崗位上的實(shí)習(xí)經(jīng)歷，確實(shí)讓我收獲挺大的，感覺像是把書本知識(shí)和實(shí)際工作擰在了一起，形成了一個(gè)閉環(huán)。之前在學(xué)校學(xué)那些財(cái)務(wù)模型、估值方法，總覺得有點(diǎn)虛，現(xiàn)在通過(guò)做那些行業(yè)報(bào)告、算那些公司估值，才真正理解了它們的價(jià)值。比如我算的那5家新能源公司估值，雖然只是輔助材料，但當(dāng)我看到后來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)跟我的預(yù)測(cè)比較接近時(shí)，那種感覺挺奇妙的，知道了自己學(xué)的真的能派上用場(chǎng)。這段經(jīng)歷也讓我對(duì)自己未來(lái)的職業(yè)規(guī)劃更清晰了。我一直對(duì)做研究感興趣，這段實(shí)習(xí)正好讓我體驗(yàn)了做研究的流程，從數(shù)據(jù)收集、處理到分析、報(bào)告撰寫，每一步都挺考驗(yàn)功夫的。我發(fā)現(xiàn)我挺喜歡這種需要耐心和細(xì)致的工作，也意識(shí)到自己還有很多不足，比如對(duì)某些行業(yè)的理解還不夠深入，做深度分析的能力還有待提高。所以接下來(lái)打算在學(xué)校多關(guān)注幾個(gè)行業(yè)，比如我實(shí)習(xí)時(shí)接觸較多的新能源和生物醫(yī)藥，多看相關(guān)的報(bào)告，爭(zhēng)取下個(gè)學(xué)期能去上一些高級(jí)的分析課程。另外，實(shí)習(xí)中用到的Python和SQL，感覺挺重要的，之前只是會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)，打算找個(gè)時(shí)間系統(tǒng)學(xué)一下，maybe拿個(gè)相關(guān)的證書，比如那個(gè)CFA的LevelI，把基礎(chǔ)打牢。實(shí)習(xí)也讓我看到了一些行業(yè)趨勢(shì)。感覺現(xiàn)在金融市場(chǎng)越來(lái)越重視數(shù)據(jù)分析和量化能力，以前可能一個(gè)報(bào)告堆砌一堆圖表就行，現(xiàn)在不行了，得有數(shù)據(jù)支撐，還得用模型算出來(lái)，結(jié)果要能解釋得通。另外，我覺得ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）這塊也越來(lái)越重要了，不少公司在發(fā)債、上市的時(shí)候，都會(huì)強(qiáng)調(diào)自己的ESG表現(xiàn)，這倒逼著分析師也得去研究這塊，看看怎么把它納入估值體系里。我在實(shí)習(xí)時(shí)做的那個(gè)醫(yī)藥股盡調(diào)報(bào)告，就特意加了一部分關(guān)于公司ESG的報(bào)告，雖然只是初步了解，但也感覺到了這個(gè)方向的重要性。最深的體會(huì)還是心態(tài)上的轉(zhuǎn)變吧。以前在學(xué)校，做作業(yè)不對(duì)就重做，考試考砸了就下次再努力，但實(shí)習(xí)不一樣，你做得東西可能會(huì)直接用在實(shí)際工作中，甚至影響團(tuán)隊(duì)決策，那種責(zé)任感是不一樣的。比如有一次我做的行業(yè)周報(bào)有個(gè)數(shù)據(jù)錯(cuò)了，雖然后來(lái)發(fā)現(xiàn)并改了，但當(dāng)時(shí)心里挺緊張的，也意識(shí)到自己不能馬虎。這種壓力其實(shí)挺好的，逼著你得把事情做好，也確實(shí)提升了我的抗壓能力。從學(xué)生到職場(chǎng)人的感覺，大概就是這樣吧，很多事情得自己負(fù)責(zé)，不能總想著靠老師靠學(xué)校，得主動(dòng)去學(xué)去做。這段經(jīng)歷讓我明白，持續(xù)學(xué)習(xí)不光是為了考試，更是為了能跟上工作的節(jié)奏，能真正創(chuàng)造價(jià)值。四、致謝感謝這段實(shí)習(xí)經(jīng)歷，讓我有機(jī)會(huì)將在學(xué)校學(xué)到的理論知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐中。感謝我的實(shí)習(xí)單位提供了這樣一個(gè)平臺(tái)，讓我接觸到了真實(shí)的金融分析工作。特別感謝我的導(dǎo)師，在實(shí)習(xí)期間給予了我悉心的指導(dǎo)和幫助，尤其是