1、外匯交易入門,資金部2011年,關(guān)于本課程的說明,課程對象：交易員課程目標(biāo)：1、了解外匯市場的基礎(chǔ)知識(shí)2、了解外匯市場的報(bào)價(jià)3、了解外匯市場的交易品種4、了解外匯市場的影響因素5、外匯市場的基本面分析6、外匯市場的技術(shù)分析課程級(jí)別：初級(jí)學(xué)員要求：無,目錄,一、外匯市場的基礎(chǔ)知識(shí)二、外匯市場的交易品種三、外匯市場的基本面分析四、外匯市場的技術(shù)面分析五、我國銀行間外匯市場簡介,一、外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),1外匯市場的定義外匯的定義外國貨幣、票據(jù)及有價(jià)證券匯價(jià)是兩種不同貨幣間的兌換關(guān)系，即在外匯市場上用一種貨幣購買另一種貨幣的行為外匯市場的定義進(jìn)行外匯買賣或者貨幣兌換的場所，多數(shù)情況下是

2、以無形市場的方式出現(xiàn)的,外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),2外匯市場的成因貿(mào)易和投資投機(jī)避險(xiǎn),外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),外匯市場的特點(diǎn)無形市場全天24小時(shí)交易高風(fēng)險(xiǎn)市場交易成本較低的市場,外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),4世界主要外匯市場地區(qū)城市開市時(shí)間收市時(shí)間大洋洲悉尼06:0014:00亞洲東京08:0016:00香港09:0017:00新加坡09:0017:00巴林14:0022:00歐洲法蘭克福16:0024:00蘇黎世16:0024:00巴黎16:0024:00倫敦16:0001:00北美洲紐約20:0004:00洛杉磯23:0007:00,外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),5外匯市場的主要參與者進(jìn)出口商商業(yè)銀行外匯經(jīng)紀(jì)商各國中央銀行投

3、機(jī)者和套期保值者,外匯市場基礎(chǔ)知識(shí),6外匯市場的主要交易分類按交易方式分電話交易交易機(jī)交易（Dealing）電子交易平臺(tái)按交易手段分即時(shí)交易委托交易（Order)盈利委托、止損委托、雙向委托,二、外匯市場的交易品種,外匯市場的交易品種,即期外匯交易指交易雙方以當(dāng)時(shí)的價(jià)格在外匯市場成交，并在下一個(gè)營業(yè)日或者最晚第二個(gè)營業(yè)日進(jìn)行交割的外匯交易。即期外匯交易報(bào)價(jià)直接標(biāo)價(jià)法指以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。例如，USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD間接標(biāo)價(jià)法指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。例如，EUR/USD、GBP/USD、AU

4、D/USD,外匯市場的交易品種,即期外匯交易買入價(jià)與賣出價(jià)以銀行角度出發(fā)，買入（賣出）前一個(gè)幣種的價(jià)格。買賣價(jià)格之間的差距稱為點(diǎn)差，未銀行提供外匯買賣業(yè)務(wù)所得利潤?；緟R率指與美元相關(guān)的匯價(jià)，如USD/JPY、GBP/USD交叉匯率指不涉及美元的其他貨幣之間匯價(jià)，如EUR/JPY、EUR/GBP止贏匯率與止損匯率,外匯市場的交易品種,英鎊/港幣英鎊/美元英鎊/日元美元/港幣美元/瑞士法郎美元/日元美元/加拿大元瑞士法郎/港幣瑞士法郎/日元加拿大元/港幣加拿大元/日元,澳大利亞元/港幣澳大利亞元/美元澳大利亞元/日元?dú)W元/英鎊歐元/港幣歐元/美元?dú)W元/瑞士法郎歐元/日元?dú)W元/加拿大元?dú)W元/澳大利

5、亞元,外匯市場交易比較活躍的貨幣對,外匯市場的交易品種,即期外匯交易即期外匯交易損益的計(jì)算直接標(biāo)價(jià)法交易貨幣為外國貨幣時(shí)，損益=（賣出價(jià)-買入價(jià)）/賣出價(jià)交易貨幣為本國貨幣時(shí)，損益=（賣出價(jià)-買入價(jià)）/(買入價(jià)*賣出價(jià)）間接標(biāo)價(jià)法交易貨幣為本國貨幣時(shí)，損益=（賣出價(jià)-買入價(jià)）/1交易貨幣為外國貨幣時(shí)，損益=（賣出價(jià)-買入價(jià)）/買入價(jià),外匯市場的交易品種,2遠(yuǎn)期外匯交易指外匯買賣成交后，按照約定的匯率，在當(dāng)日即行交割，或者根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期進(jìn)行交割的外匯交易。期限從3天到1年不等（也包括成交當(dāng)日即行交割），甚至可以超過1年以上，稱為超遠(yuǎn)期交易。一般遠(yuǎn)期交易和擇期交易一般遠(yuǎn)期交易，交割日

6、期事先確定擇期交易，交割日期不固定，可以從交易第三天起，至約定的最后期限止，任意一天進(jìn)行交割,外匯市場的交易品種,2遠(yuǎn)期外匯交易升水，指遠(yuǎn)期匯率高出即期匯率的差額，一般而言，利率高的貨幣相對于利率低的貨幣，遠(yuǎn)期為。貼水，指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額，一般而言，利率低的貨幣相對于利率高的貨幣，遠(yuǎn)期為貼水。平價(jià)，指遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相同，既無升水，也無貼水。,外匯市場的交易品種,2遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水/-貼水例如：AUDUSD即期匯率為1.0650一個(gè)月的掉期點(diǎn)為-150/-100則，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）AUD的買入價(jià)格為1.0550，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）AUD的賣出入價(jià)格為1.

7、0500，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）USD的買入價(jià)格為1.0500，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）USD的賣出價(jià)格為1.0550,外匯市場的交易品種,2遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算例如：USDCHF即期匯率為0.8550一個(gè)月的掉期點(diǎn)為75/100則，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）USDD的買入價(jià)格為0.8650，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）USDD的賣出入價(jià)格為0.8625，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）CHF的買入價(jià)格為0.8625，遠(yuǎn)期（一個(gè)月）CHF的賣出價(jià)格為0.8650,外匯市場的交易品種,3掉期外匯交易指一種將方向相反的遠(yuǎn)期和即期交易結(jié)合起來進(jìn)行的交易，即在買進(jìn)或賣出即期外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯的交易。掉期交易的報(bào)價(jià)，以遠(yuǎn)期升水或者貼水表示。掉期交

8、易的形式即期對遠(yuǎn)期，最為常見的掉期形式，期限一般為1年以內(nèi)。明日對次日，即成交后第二個(gè)營業(yè)日交割，第三個(gè)營業(yè)日再反向交割的掉期交易，也較常見，多為商業(yè)銀行調(diào)整頭寸使用。遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期，指近端成交日以及遠(yuǎn)端到期日均為遠(yuǎn)期的掉期交易（理論上講，也應(yīng)包括隔夜掉期交易）,外匯市場的交易品種,4外匯期權(quán)交易指合同買方有選擇權(quán)，即在未來特定時(shí)間或者特定期限內(nèi)按照約定的價(jià)格買入或者賣出約定數(shù)量的外匯的權(quán)利。期權(quán)的分類按照買賣方向，分為買權(quán)和賣權(quán)。按照交割期限，分為歐式期權(quán)和美式期權(quán),外匯市場的交易品種,4外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)的價(jià)值時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值外匯期權(quán)的特點(diǎn)具有很大的靈活性可以自行確定期限、執(zhí)行價(jià)格等虧損確

9、定，盈利不確定可以用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)可以回售,外匯市場的交易品種,4外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)的影響因素期權(quán)的期限執(zhí)行價(jià)格市場無風(fēng)險(xiǎn)利率外匯的波動(dòng)率,三、外匯市場的基本面分析,外匯市場的基本面分析,1外匯市場的經(jīng)濟(jì)基本面因素國際收支的影響順差外匯供大于求外匯貶值通貨膨脹的差異購買力平價(jià)長期根本因素利率的影響資金由低息貨幣向高息貨幣轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的差異貨幣管理當(dāng)局的干預(yù)資本市場的表現(xiàn),外匯市場的基本面分析,1外匯市場的經(jīng)濟(jì)基本面因素基本面分析的優(yōu)點(diǎn)能夠比較全面地把握價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用起來也相對簡單基本面分析的缺點(diǎn)對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精度相對較低,外匯市場的基本面分析,2外匯市場重

10、要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GrossDomesticProduct，GDP）通脹指標(biāo)生產(chǎn)類指標(biāo)消費(fèi)類指標(biāo)投資類指標(biāo)經(jīng)常項(xiàng)目差額(CurrentAccountBalance),外匯市場的基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GrossDomesticProduct，GDP），是一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)國家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，主要用以衡量一個(gè)國家或者地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)形勢的好壞情形。是衡量一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最具概括性的指標(biāo)，通常每季度公布一次GDP的大幅增長，反映出經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，國民收入增加，消費(fèi)能夠也隨之增強(qiáng)，一般而言，這種情況下，會(huì)推動(dòng)本國貨幣的上漲；反之，則會(huì)造成

11、該國貨幣的下跌。,外匯市場的基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)通脹類指標(biāo)生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（ProducerPriceIndex，PPI），主要反映商品生產(chǎn)成本，即生產(chǎn)原材料的價(jià)格變化情況，用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。該指標(biāo)由勞工部每月公布一次。如果生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)較預(yù)期為高，則有通貨膨脹的可能，有關(guān)金融當(dāng)局可能會(huì)實(shí)行緊縮的貨幣政策，對該國貨幣有利好影響。反之，則不利于該國貨幣。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（ConsumerPriceIndex，CPI），主要反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情形，是一般國家用以度量國內(nèi)通貨膨脹的工具。該指標(biāo)由勞工部每月公布一次。理論上講，該數(shù)據(jù)上升，顯示通貨膨脹上升

12、，不利于幣值。但是，目前西方國家均以控制通貨膨脹為首要任務(wù)，通貨膨脹的上升可能帶來提高利率的機(jī)會(huì)，反而有利于該國貨幣。GDP物價(jià)平減指數(shù)（GDPDeflator），是通貨膨脹的綜合衡量指標(biāo)，反映了較長期限內(nèi)更為廣泛的通脹狀況。,外匯市場的基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)消費(fèi)類指標(biāo)零售銷售(RetailSales)商品零售額以當(dāng)期價(jià)格計(jì)算，包括個(gè)人或家庭消費(fèi)用品，但不包括服務(wù)。消費(fèi)者信心指數(shù)（ConsumerConfidence），強(qiáng)勁的消費(fèi)信心會(huì)推動(dòng)消費(fèi)需求上升，而低迷的消費(fèi)信心會(huì)抑制消費(fèi)需求新汽車銷售量(New-vehicleSales)消費(fèi)信貸(ConsumerCredit),外匯市場的

13、基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)生產(chǎn)類指標(biāo)失業(yè)率（UnemploymentRate），指每月對全美國家庭調(diào)查中，全部勞動(dòng)人口有工作意愿而仍未有工作的數(shù)字。每月第一個(gè)反映具體經(jīng)濟(jì)情況好壞的指標(biāo)，極為重要。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)（Non-farmPayroll），為失業(yè)數(shù)據(jù)中的一個(gè)項(xiàng)目，統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，其中包括教師、服務(wù)性、消費(fèi)性行業(yè)等。公布時(shí)間與失業(yè)率相同，都定于每月第一個(gè)星期五美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)指數(shù)（InstituteofSupplyManagementISM）工業(yè)生產(chǎn)及設(shè)備利用率（IndustrialProduction&CapacityUtilization）勞動(dòng)生產(chǎn)率與單位

14、勞動(dòng)成本（Non-farmProductivity&LaborCost）領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(LeadingEconomicIndicators,外匯市場的基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)投資類指標(biāo)耐用品訂單(DurableGoods)，有美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)，向全美5000家大公司搜集資料統(tǒng)計(jì)所得，其中包括國防用品、運(yùn)輸工具（如飛機(jī)和飛機(jī)零件、汽車及零件）以及非國防性資本品訂單。該訂單數(shù)據(jù)的增加或減少，可以看到制造業(yè)生產(chǎn)情形的好壞，從而判斷整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)當(dāng)耐用品訂單大幅下降時(shí)，反映出制造業(yè)疲弱，而制造業(yè)的疲弱將會(huì)令失業(yè)率增加，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)轉(zhuǎn)淡，對該國貨幣不利，反之，會(huì)利好該國貨幣。每月月底公布新屋開工

15、及建筑許可（HousingStarts&BuildingPermits），顯示一個(gè)月內(nèi)獲得建筑許可并開工的私人住宅數(shù)。該數(shù)據(jù)同樣反映了經(jīng)濟(jì)的景氣程度，該數(shù)據(jù)的增加，有利于該國貨幣，反之，則不利于該國貨幣每月月底公布,外匯市場的基本面分析,2外匯市場重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)經(jīng)常項(xiàng)目差額(CurrentAccountBalance)顯示每季度美國的商品、勞務(wù)以及特定的金融交易的貿(mào)易收支余額，是最具綜合性的對外貿(mào)易的指數(shù)。經(jīng)常項(xiàng)目逆差，會(huì)影響幣值穩(wěn)定，反之，有利于貨幣穩(wěn)定。美國巨額的經(jīng)常項(xiàng)目逆差，嚴(yán)重影響了美元的穩(wěn)定，同時(shí)，為維持國際收支的平衡，被迫通過資本項(xiàng)目進(jìn)行彌補(bǔ)，使美國成為當(dāng)今最大的債務(wù)國。,外匯市場的

16、基本面分析,美國主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽表經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱公布大致日期公布部門國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）每季度下月月底商務(wù)部失業(yè)率第一個(gè)周五勞工部零售銷售月中商務(wù)部消費(fèi)者信心指數(shù)月底咨詢商會(huì)商業(yè)和批發(fā)、零售庫存月中商務(wù)部采購經(jīng)理人指數(shù)月初ISM工業(yè)生產(chǎn)每月15日美聯(lián)儲(chǔ)工業(yè)訂單和耐用品訂單月底或月初商務(wù)部領(lǐng)先指標(biāo)月中或月底咨詢商會(huì)貿(mào)易數(shù)據(jù)月中或月底商務(wù)部消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）每月20-25日勞工部生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）每月第二周周五勞工部預(yù)算報(bào)告月底財(cái)政部新屋出售和開工率、營建月中或月底商務(wù)部個(gè)人收入和支出每月月初商務(wù)部,外匯市場的基本面分析,3宏觀經(jīng)濟(jì)政策貨幣政策（MonetaryPolicy）調(diào)整利率水

17、平公開市場操作法定存款準(zhǔn)備金率緊縮的貨幣政策匯率上揚(yáng)擴(kuò)張的貨幣政策匯率下跌財(cái)政政策（FiscalPolicy）財(cái)政開支稅收國債緊縮的財(cái)政政策匯率上揚(yáng)擴(kuò)張的財(cái)政政策匯率下跌,外匯市場的基本面分析,4央行干預(yù)口頭干預(yù)官員發(fā)表講話查詢匯率（CHECKRATE）實(shí)際入市干預(yù)所動(dòng)用資金央行的聲譽(yù)干預(yù)的時(shí)機(jī)聯(lián)合干預(yù),外匯市場的基本面分析,5政治因素政治局勢的穩(wěn)定性政府官員的丑聞或者下臺(tái)戰(zhàn)爭以及地區(qū)安全因素,外匯市場的基本面分析,6心理因素和突發(fā)事件心理因素盲目追張恐慌拋售突發(fā)事件,外匯市場的基本面分析,7周邊市場的影響股票市場債券市場貴金屬市場原油市場,外匯市場的基本面分析,8運(yùn)用基本面分析應(yīng)注意的問題結(jié)

18、合整體經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)行狀況，重點(diǎn)關(guān)注一些數(shù)據(jù)不同時(shí)期，市場對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的側(cè)重點(diǎn)極為不同，需要根據(jù)實(shí)際情況，對重點(diǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，摸清市場的脈搏密切跟蹤市場趨勢，客觀判斷數(shù)據(jù)結(jié)合其他數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)分析市場,四、外匯市場的技術(shù)面分析,外匯市場的技術(shù)面分析,1外匯市場技術(shù)分析的原理技術(shù)分析是一門建立在實(shí)證基礎(chǔ)上的市場預(yù)測方法。它舍棄了基礎(chǔ)分析試圖尋找市場變化的根源的分析方法，直接從價(jià)格走勢入手，結(jié)合心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)歸納法等研究手段，通過技術(shù)圖表和指標(biāo)對市場走勢進(jìn)行分析和預(yù)測，以過去的價(jià)格變化預(yù)測未來的價(jià)格變化值（生產(chǎn)類指標(biāo)。廣泛運(yùn)用于各種市場價(jià)格走勢的分析，而不必考慮他們有著各不相同的影響因素。（外匯、股票、債券、

19、期貨等市場）,外匯市場的技術(shù)面分析,1外匯市場技術(shù)分析的原理技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)市場行為已經(jīng)涵蓋了一切信息供求、政治因素、市場輿論與心理等等價(jià)格運(yùn)動(dòng)有規(guī)律可循，即價(jià)格運(yùn)動(dòng)模式是存在的價(jià)格變化如同物體運(yùn)動(dòng)一樣，具有一定的方向和規(guī)律，可以被掌握和利用歷史會(huì)重演人類的心理變動(dòng)是有規(guī)律的,外匯市場的技術(shù)面分析,2技術(shù)分析的優(yōu)劣,外匯市場的技術(shù)面分析,2技術(shù)分析的優(yōu)劣,外匯市場的技術(shù)面分析,3技術(shù)分析的廣泛使用的原因投資人不斷地意識(shí)到技術(shù)分析的成功短期交易的需求不斷增加個(gè)人電腦與各種技術(shù)分析軟件的普及基本分析的時(shí)效性不足,外匯市場的技術(shù)面分析,4道氏理論平均價(jià)格包容消化一切因素市場具有三種趨勢主要趨勢，次

20、要趨勢和短暫趨勢大趨勢可分為三個(gè)階段各種平均價(jià)格必須互相驗(yàn)證交易量必須驗(yàn)證趨勢唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，我們才能判斷一個(gè)既定的趨勢終結(jié),外匯市場的技術(shù)面分析,5趨勢趨勢的定義趨勢的三種方向上升、下降、橫向趨勢的三種類型主要趨勢，次要趨勢和短暫趨勢支撐與阻力趨勢線通道線,外匯市場的技術(shù)面分析,支持與阻力,外匯市場的技術(shù)面分析,5趨勢趨勢線連接上升趨勢中的價(jià)格低點(diǎn)，便可以劃出一條上傾的直線，我們稱其為上升趨勢線反之，連接下降趨勢中的價(jià)格高點(diǎn)，便可以劃出一條下傾的直線，我們稱其為下降趨勢線通道線連接價(jià)格低點(diǎn)，做上傾趨勢線的平行線，可以劃出一個(gè)上升通道反之，連接價(jià)格高點(diǎn)，做下傾趨勢線的平行線，

21、可以劃出一個(gè)下降通道,外匯市場的技術(shù)面分析,趨勢線,外匯市場的技術(shù)面分析,趨勢線,外匯市場的技術(shù)面分析,通道線,外匯市場的技術(shù)面分析,6主要反轉(zhuǎn)形態(tài)基本原則頭肩形三重底（頂）雙底（頂）V形底（頂）,外匯市場的技術(shù)面分析,頭肩形,外匯市場的技術(shù)面分析,頭肩形,外匯市場的技術(shù)面分析,雙底（頂）,外匯市場的技術(shù)面分析,雙底（頂）,外匯市場的技術(shù)面分析,7主要持續(xù)形態(tài)三角形對稱三角形上升三角形下降三角形喇叭形鉆石形旗形矩形,外匯市場的技術(shù)面分析,上升三角形,外匯市場的技術(shù)面分析,上升三角形,外匯市場的技術(shù)面分析,上升三角形,外匯市場的技術(shù)面分析,鉆石形,外匯市場的技術(shù)面分析,矩形,外匯市場的技術(shù)面分析

22、,8移動(dòng)平均線簡單移動(dòng)平均與加權(quán)移動(dòng)平均參數(shù)使用根據(jù)個(gè)人投資的風(fēng)格喜好5、10、20、30、6013、21、55買賣信號(hào),外匯市場的技術(shù)面分析,8移動(dòng)平均線葛蘭碧移動(dòng)平均線八大法則（1）買進(jìn)時(shí)機(jī)1、匯價(jià)向上突破平均線；2、匯價(jià)連續(xù)上升，其間突然下跌，受到平均線支撐再度上升；3、雖一度跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且不久匯價(jià)仍在恢復(fù)上揚(yáng)；4、平均線之下，匯價(jià)連續(xù)暴跌，將會(huì)向平均線拉動(dòng),外匯市場的技術(shù)面分析,8移動(dòng)平均線葛蘭碧移動(dòng)平均線八大法則（2）賣出時(shí)機(jī)5、急速上升超越平均線，回跌趨向平均線；6、平均線轉(zhuǎn)勢（升轉(zhuǎn)為跌），同時(shí)匯價(jià)跌破平均線，賣出信號(hào)；7、位于平均線之下，然后反彈受阻于平均線；

23、8、雖然突破平均線但立刻回落均線之下，而此時(shí)平均線繼續(xù)下跌,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪理論的產(chǎn)生波浪理論的基本原則浪的基本形態(tài)浪與浪之間的比例關(guān)系浪間的時(shí)間間距,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論確定波浪的基本原則第三浪永遠(yuǎn)不允許是第一至第五浪中最短的一個(gè)浪，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也經(jīng)常會(huì)成為最長的一個(gè)浪；第四個(gè)浪的底部，不可以低于第一個(gè)浪的浪頂；如果在整個(gè)浪形循環(huán)中，第二個(gè)浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則第四浪多數(shù)會(huì)以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，第二浪和第四浪就性質(zhì)而言，都屬于逆流行走的調(diào)整浪，而調(diào)整浪的形態(tài)有許許多多種子類型；在上升一段后進(jìn)入調(diào)整期，尤其是當(dāng)調(diào)整浪乃屬于第四浪的時(shí)候，多數(shù)會(huì)

24、在較低一級(jí)的第四浪內(nèi)完成。,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪的特點(diǎn)第一浪大約半數(shù)以上的第一浪屬于修筑底部形態(tài)的一部分；第二浪通常第二浪在實(shí)際走勢中調(diào)整幅度較大，而且還具有較大的殺傷力，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖形中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，例如常見的頭肩、雙底；第三浪在絕大多數(shù)走勢中，屬于主升段的一大浪，運(yùn)行時(shí)間通常會(huì)是整個(gè)循環(huán)浪中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大，在圖形上，常常會(huì)以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強(qiáng)烈訊號(hào)；第四浪從形態(tài)的結(jié)構(gòu)來看，第四浪經(jīng)常是以三角形的調(diào)整形態(tài)進(jìn)行運(yùn)行。第四浪的運(yùn)行結(jié)束點(diǎn)，一般都較難預(yù)見。同時(shí)，第四浪的浪底不允許低于第一浪的浪頂；第五浪第五浪是三大推動(dòng)浪之一，但

25、其漲幅在大多數(shù)情況下比第三浪小，從其完成的形態(tài)和幅度來看，經(jīng)常會(huì)以失敗的形態(tài)而告終,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪的特點(diǎn)A浪在上升循環(huán)中，A浪的調(diào)整是緊隨著第五浪而產(chǎn)生的，A浪的調(diào)整形態(tài)通常以兩種形式出現(xiàn)，平坦型形態(tài)與三字形形態(tài)，它與B浪經(jīng)常以交叉形式進(jìn)行形態(tài)交換；B浪在圖表上常常出現(xiàn)牛市陷阱，出現(xiàn)明顯的價(jià)量背離現(xiàn)象，上升量能已接濟(jì)不上；C浪緊隨著B浪而后的是C浪，從性質(zhì)上看，其破壞力較強(qiáng)。,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論涉及波浪的相關(guān)理論斐波那契數(shù)列平方的關(guān)系,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪之間的比例關(guān)系對于推動(dòng)浪來說，如果推動(dòng)浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪不管

26、其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會(huì)趨向于一致。也就是說，當(dāng)推動(dòng)浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時(shí)，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪，第一浪與第五浪的升幅和運(yùn)行時(shí)間將會(huì)大致趨于相同。假如并非完全相等。則極有可能以0.618的關(guān)系相互維系。,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪之間的比例關(guān)系第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系；對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估。C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會(huì)經(jīng)常是A浪的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618；,外匯市場的技術(shù)

27、面分析,9波浪理論波浪之間的比例關(guān)系第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系；對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估。C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會(huì)經(jīng)常是A浪的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618；對于對稱三角形的整理形態(tài)的波浪走勢來看，在對稱三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪之間的比例關(guān)系0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐過程（

28、ABC浪以之字形運(yùn)行）0.618：大部分第二浪的調(diào)整深度。對于ABC浪以之字形出現(xiàn)時(shí)，B浪的調(diào)整比率。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與0.618有關(guān)。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由0.618來維系0.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充。對于ABC之字型調(diào)整浪，B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會(huì)由0.5所維系0.236：是由0.382與0.618兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值。有時(shí)會(huì)作為第三浪或第四浪的回吐比率1.236與1.382：對于ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài)，我們可以利用B浪與A浪的關(guān)系，借助1.236與1.382兩神奇比例數(shù)字來預(yù)估B浪的可能目標(biāo)值1.618：由于第三浪在三個(gè)推動(dòng)浪中多

29、數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù)C浪極具破壞力，一般利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關(guān)系和C浪與A浪的比例關(guān)系,外匯市場的技術(shù)面分析,9波浪理論波浪理論的基本結(jié)論市場的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈匀粫?huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變,外匯市場的技術(shù)面

30、分析,10外匯中的技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo)的概念技術(shù)指標(biāo)是圖表分析的輔助工具，為把握價(jià)格走勢提供量化的分析方法，市場人士根據(jù)數(shù)學(xué)原理使用技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行判斷，增加對未來市場走勢的預(yù)測的可靠性常用的技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線趨同趨異指數(shù)（MACD），動(dòng)向指標(biāo)（DMI），相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）,隨機(jī)指數(shù)（KD)等。,外匯市場的技術(shù)面分析,10外匯中的技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線趨同趨異指數(shù)（MACD）采用一條時(shí)間周期較短的移動(dòng)平均線（快移動(dòng)平均線）和一條時(shí)間周期較長的移動(dòng)平均線（慢移動(dòng)平均線），通過計(jì)算著兩條移動(dòng)平均線的坐標(biāo)值的差而得出一條曲線，來判斷未來會(huì)是可能發(fā)生的變化趨勢?；驹瓌tDIF、MACD0多頭DIF、MACD70超買RSI85市場處于超買狀態(tài)D15市場處于超賣狀態(tài)K線上穿已開始回升的D線買入信號(hào)K線下穿已開始下跌的D線賣出信號(hào),外匯市場的技術(shù)面分析,10外匯中的技術(shù)指標(biāo)動(dòng)向指標(biāo)（DMI）主要用于分析市場中多空雙方力量的強(qiáng)弱，以此判斷匯價(jià)今后的發(fā)展趨勢?；驹瓌t當(dāng)正動(dòng)向向上穿越負(fù)動(dòng)向時(shí)，為買入信號(hào)。此時(shí)顯示市場買方力量逐步加強(qiáng)當(dāng)正動(dòng)向向