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文檔簡介

1、,東方港灣投資管理公司,專注長期股權投資管理,E-BAY,鳳凰衛(wèi)視 2004年分析報告,投資要點,中華民族復興的載體; 落地權在未來不斷擴大延伸; 廣告業(yè)的高速成長;,差異化:不一樣的鳳凰,傳統(tǒng)價值觀+人本主義 平民化、多視角 鳳凰衛(wèi)視體現(xiàn)的價值理念,在傳承華人主流價值理念的同時,也體現(xiàn)了以自由平等思想為基礎的“個人本位”思想。鳳凰衛(wèi)視注重采用平民化、多元化的報道視角,充分尊重民眾的意見。體現(xiàn)出媒介面前人人平等,打破了信息的閉鎖和壟斷,與觀眾能形成良好的互動傳播效果。,不斷放大的“聲音”,影響力將超越華人社會 定位差異化、有效地提升影響力、對臺灣問題報道的優(yōu)勢,共同決定了鳳凰衛(wèi)視獨樹一幟的華語

2、主流傳媒地位。 隨中國經濟發(fā)展和政治影響力的不斷增強,華語傳媒在國際上的影響力將不斷提升。鳳凰衛(wèi)視的影響力,也必然會逐漸超越華人社會,成為世界的“聲音”。,鳳凰衛(wèi)視電視廣告收入的增長動力,資訊臺:待發(fā)掘的金礦 鳳凰衛(wèi)視中文臺多個欄目的廣告時段呈現(xiàn)供不應求的狀態(tài),為保證欄目形象及頻道價值,鳳凰2005年不準備增加廣告時段的供應。 資訊臺的廣告收入尚有巨大提升空間。,邊際營業(yè)利潤率約60%,固定成本比重大,是鳳凰衛(wèi)視費用成本構成的突出特點。鳳凰衛(wèi)視的經營費用主要由四部分構成: 節(jié)目成本(每年大約120m) 雇員成本(約220m/年) 轉發(fā)器租賃及成本(約17m/年) 廣告等銷售傭金(約占銷售收入的

3、32%) 上述四部分中,只有銷售傭金隨收入的增長按一定比例(約32%)增加,其余三項并不隨收入增加而增加(轉發(fā)器租賃成本每年增加約3%)。 銷售、一般及行政費用主要包括:折舊、向衛(wèi)視集團支付的服務費、樓宇租金、電視信號上傳、保養(yǎng)、律師及專業(yè)費用等,過去穩(wěn)定在不超過150m的水平。 因此,當鳳凰衛(wèi)視達到盈虧平衡點后,每增加1元收入,扣除支付的傭金成本外,將形成約0.60元的經營利潤。,在大陸全面落地是必然趨勢,鳳凰衛(wèi)視在中國大陸的落地權問題,實質上是中國對輿論控制的松綁問題。,落地范圍擴大,促進廣告收入增長,廣告主對鳳凰衛(wèi)視的廣告價值的評價,是基于現(xiàn)有的落地情況進行判定的,已經包含了在大陸有限制落地的因素。,風險分析,鳳凰衛(wèi)視主席劉

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