1、1、a、國際金融培訓(xùn)班： 08032學(xué)時： 48教材：國際金融新編(第四版)姜波克，2、a、課程，第一章外匯與匯率第二章國際收支與國際收支平衡表第三章國際收支調(diào)整手段與理論第四章匯率政策(制度)第五章國際金融市場與國際資金流動第六章世界貨幣系統(tǒng)，3， a課程考核標(biāo)準(zhǔn)：討論課(小論文) 20分，自主選擇) PPT中國國際收支平衡表中國匯率制度方向目前經(jīng)濟(jì)危機(jī)國際貨幣基金組織機(jī)構(gòu)改革出勤情況10分(每次2分)期末考試70分，4，a，第一章外匯與匯率，第一節(jié)外匯第二節(jié)匯率第三節(jié)匯率決策論第四節(jié)國際儲備，5， a第一節(jié)外匯兌換、一、外匯兌換的定義外匯兌換是國際匯率的簡稱，動態(tài)和靜態(tài)定義的(一)外匯兌換

2、的動態(tài)定義是國際匯率行為，即把一國貨幣換算成他國貨幣，結(jié)算國際間的債權(quán)債務(wù)活動。 (2)廣義上的靜態(tài)定義是指所有以外國貨幣或外國貨幣表示的資產(chǎn)，(1)外國貨幣：包括紙幣、硬幣等。 (2)外匯有價證券：包括政府債券、公司債券、股票；(3)外匯支付證明書：包括票據(jù)、銀行存款證明書、郵政存款證明書；(4)其他外匯資金：包括金、特別提款權(quán)等；(6) a、(3)imf :外匯在貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部庫券、長期政府債券等形式保存的國際收支赤字時使用中華人民共和國外匯管理條例規(guī)定外匯，指以下外匯表示的國際償還的支付手段和資產(chǎn)： (1)包括外匯現(xiàn)金、紙幣、鑄造貨幣；(2)外匯支付證明書或支付手段。 (

3、三)包括外匯有價證券、債券、股票等；(四)特別提款權(quán)；(五)其他外匯資產(chǎn)。第一章第一節(jié)外匯、七、a、二、外幣應(yīng)具備三個基本特征： (1)國際、外幣是用外幣值或表示的金融資產(chǎn)，用外幣值或表示的實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)不構(gòu)成外幣；(2)可償還、外幣可以保證使用償還或購買功能的貨幣債權(quán)第一章第一節(jié)外匯兌換、8、a、3、外匯兌換種類、1、自由外匯兌換指的是未經(jīng)貨幣當(dāng)局批準(zhǔn)可以用外匯市場兌換成他國貨幣，或者支付給第三方的外國貨幣、支付證明書和有價證券的記賬外匯兌換指的是未經(jīng)貨幣發(fā)行國家批準(zhǔn)，不能自由兌換成向他國貨幣或第三國支付的外國貨幣和支付證明書，第一章第一節(jié)外匯兌換、 貿(mào)易外匯收入是一個國家最主要的外匯來

4、源貿(mào)易外匯支出是外匯的主要用途金融外匯是指通過非貿(mào)易交易支付的外匯。 它主要由勞務(wù)外匯、旅游外匯、海外華人匯兌等構(gòu)成。 隨著國際經(jīng)貿(mào)和其他事物往來的發(fā)展，對一個國家來說越來越重要。 第一章第一節(jié)外匯、10、a、3、即期外匯(現(xiàn)匯)是指外匯買賣成交后即日收取或在兩個工作日內(nèi)交割的外匯。 期貨匯率是指以買賣雙方先商定的匯價簽訂合同，預(yù)約將來的某一天實際交貨的外匯。第一章第一節(jié)外匯兌換、11、a、4、貨幣代碼、第一章第一節(jié)外匯兌換、12、a、第一章第一節(jié)外匯兌換、13、a、第一章第一節(jié)外匯兌換、14、a、第二節(jié)兌換率、一、兌換率的定義及表現(xiàn)方式(一)兌換率的定義1、外匯匯率(exchange rat

5、e )第一章第二節(jié)匯率，15，a，1美元=6.8157元人民幣基本貨幣(基本貨幣)，估計貨幣(參考貨幣，R.C.)，單位貨幣，人民幣估計貨幣(定價) 的匯率通常由5位有效數(shù)字構(gòu)成的匯率變動的最小單位稱為(basis point，pips )簡稱點，是定價貨幣的最小價格單位的1%，第一章第二節(jié)匯率，16，a，第一章第二節(jié)匯率，17，a，18， a 1美元=6.8157人民幣至1美元=6.8159人民幣數(shù)big figure小數(shù)small figure 1美元=6.8157人民幣1美元=82.810日元2，匯率表現(xiàn)方式，第一章第二節(jié)匯率，19，a，第一章第二節(jié)匯率，20， 匯率標(biāo)記方式：對外漢語字

6、符1美元=82.810日元的三字符貨幣代碼USD/JPY貨幣符號表示J /意思：每美元數(shù)日元，21，a， 2、匯率的定價法(1)直接定價法directquote1，直接定價法是以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，用幾個本國貨幣表示外國貨幣價格的匯率的國家牌價方式，也被稱為對應(yīng)國家牌價法Giving quotation【例】。 我國人民幣市場匯率為：月頭兒： USD1=CNY 6.9014月末： USD1=CNY 6.8200，第一章第二節(jié)匯率：22， (二)間接國家牌價法Indirect quotation間接國家牌價法是指以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)，用幾種外國貨幣表示本國貨幣價格的匯率國家牌價方式，

7、 應(yīng)收成本法Receiving quotation【例】倫敦外匯市場匯率月頭兒： GBP1=USD 1.8115月末： GBP1=USD 1.8010 *價格法可以相互轉(zhuǎn)換，第一章第二節(jié)匯率：23，a，(三)美元價格法u.s.d 美元國家牌價法于1978年9月1日由美國制定實施，第一章第二節(jié)找到匯率、24、a、練習(xí)題、基礎(chǔ)貨幣和國家牌價貨幣，數(shù)量和小數(shù)為1，USD/CHF=1.2536 2，GBP/USD=1.9210 3，RMB/=8.80924，100美元=6770 1美元=82.810日元第一章第二節(jié)匯率，25，a，練習(xí)題，1，國家牌價法GBP/USD=1.2035 (1)倫敦金融市場(

8、2)紐約金融市場USD1=NZD 5.5540 (1)倫敦金融市場(2)紐約金融市場2，分析以下貨幣升值紐約金融市場(1)1美元=90.350日元貶值1美元=89.250日元(2)1歐元=1.2015美元1歐元=1.2010美元，第一章第二節(jié)的匯率，26，a，第一章第二節(jié)的匯率，27，a，3，匯率中的匯率、買賣價格，即銀行從商家或交易商購買外幣時使用的匯率。 (2)銷售率、銷售率銀行向商家或交易商出售外幣時所使用的匯率。 (3)所謂中間匯率(Middle Rate )，是指銀行的購買價格和銀行的購買價格的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和除以2。 中間匯率主要用于新聞消息報道和經(jīng)濟(jì)分析。 (4)現(xiàn)金匯率(

9、Bank Notes Rate )，即銀行買賣外國紙幣的價格。 第一章第二節(jié)匯率，28，a，買價和賣價的位置，直接按尺國家牌價(中國)1USD=6.8147/57 CNY美元買價美元賣價銀行買美元賣價- 6.8147 1 - 1 6.8157， 應(yīng)計收益：0.0010，第一章第二節(jié)匯率，29，a間接尺國家牌價(倫敦)1GBP=1. 5623/40美元售價美元買價銀行買美元價格-1.5623 1 -1 1.5640點差額收益0.0017，第一章要點1，外匯兌換買賣價格的方向：直接國家牌價法：買外匯兌換價格賣外匯兌換價格的左-右間接國家牌價法：賣外匯兌換價格買外匯兌換價格的右-左2，不管直接國家牌

10、價法和間接標(biāo)價法，一個匯率中的兩個數(shù)字必定前后排得很大。 3、買賣價格在單位貨幣和國家牌價貨幣中正好相反。 4、銀行外匯價目表價格從銀行的角度來看，對交易商是反對的。第一章第二節(jié)匯率，31，a，練習(xí)題1，英國外匯市場GBP/USD即期匯率報價，1.6096/05，請說明此報價的含義。 2、紐約金融市場報告USD/JPY即期匯率97.60/70時，客戶購買日元(出售美元)應(yīng)考慮哪些價格，第一章第二節(jié)匯率，32，a，2， 外匯交易的交貨時間即期匯率spot rate和遠(yuǎn)期匯率forward rate的所謂交貨(Delivery )，意味著買賣雙方履行交易合同，進(jìn)行貨幣商品的授受行為(1)即期匯率。

11、 這是外匯兌換買賣雙方在成交當(dāng)天或兩天內(nèi)交貨時使用的匯率。 (2)長期匯率是指將來的一定時期進(jìn)行交貨，事先買賣雙方簽訂合同，達(dá)成協(xié)議的匯率。 到了交貨日期，按協(xié)議雙方預(yù)約的匯率、金額進(jìn)行交貨。第一章第二節(jié)匯率、33、a、*遠(yuǎn)期匯率估計有兩種方式： (1)直接報價法直接報價法是指報價者直接完整報告不同期限的遠(yuǎn)期外匯兌換買賣實際成交的購買價格和銷售價格。 日本和瑞士等采用了這個方法。 即期匯率是3個月的長期匯率USDJPY965060 997090，第一章第二節(jié)匯率，34，a，漲水(at premium )表示比匯率高，貼水(at discount )表示匯率比匯率低的公式是兩者相等的(2)遠(yuǎn)期差

12、額(Forward Margin )估計法遠(yuǎn)期差額用基點表示遠(yuǎn)期匯率和即期匯率的差額的大小。 (分?jǐn)?shù)估計法)，第一章第二節(jié)匯率，35，a，香港外匯市場，美元即期匯率為USD1=HKD7.7425三月期美元上升500點三月期美元匯率為us1=hkd (7. 74250.0500 )=hkd 7.7925月期美元折扣450點。 六月期美元匯率為us D1=hkd (7.7425-0.0450 )=hkd 7.6975，第一章第二節(jié)匯率，36， a、分析二是倫敦外匯市場，美元即期匯率為GBP1=USD1.5500月期美元為300點1月期美元為GBP/USD=(1.5500-0.0300)=1.520

13、0月期美元為400點2月期美元為GBP/USD=(1.5500 0.0400)=1.5900 a計算遠(yuǎn)期匯率的一個規(guī)則是：直接國家牌價法：外匯兌換升值，遠(yuǎn)期匯率升值，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-折扣水就是間接國家牌價法：外匯兌換升值，遠(yuǎn)期匯率即期匯率-升值匯率變成折扣水時， 遠(yuǎn)期匯率即期匯率貼水時，38，a，(3)銀行報告遠(yuǎn)期差額積分時，通常沒有標(biāo)明漲水還是貼水。 判斷原則：如果遠(yuǎn)期價格交叉點數(shù)的數(shù)字前后變大，則基準(zhǔn)貨幣長期上升的遠(yuǎn)期價格交叉點數(shù)的數(shù)字前后變小，基準(zhǔn)貨幣長期折扣。 有一天倫敦外匯市場的外匯報價是：即期匯率： GBP1=USD1.55001.5521月期： 200140月期： 10015

14、0，第一章第二節(jié)匯率，39， a計算遠(yuǎn)期匯率規(guī)則的第二遠(yuǎn)期匯率即期匯率單位貨幣升值點(遠(yuǎn)期價格差點前后大)遠(yuǎn)期匯率即期匯率單位貨幣折扣點(遠(yuǎn)期價格差點前后小)，第一章第二節(jié)匯率，40，a練習(xí)題1， 有一天香港外匯市場的外匯報價如下：即期匯率： USD1=HKD7.78007.8000月期USD漲水： 3050月期USD打折水： 4520 2，有一天紐約外匯市場的外匯報價， 即期匯率： USD1=HKD7.22207.2240月期HKD漲水： 200140月期HKD貼水： 100150，第一章第二節(jié)匯率，41，a *3，匯率的制定方法(1)基本匯率basic rate通常最常用于國際經(jīng)濟(jì)交易以占

15、外匯儲備比重最大的可自由兌換的關(guān)鍵貨幣為主要對象，與本國貨幣相比，匯率(2)制定折算率是交叉匯率cross rate各國制定基本匯率后，參照主要外匯市場行情，推定本國貨幣和非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 基本匯率制定后，從功能貨幣到其他外匯的匯率可以按基本匯率計算。、第一章第二節(jié)匯率，42，a，我國某一天制定的人民幣和美元的基本匯率，USD1=CNY 6.6270當(dāng)時倫敦外匯市場英鎊對美元匯率， GBP1=USD 1.7816按定徑套計算人民幣和英鎊之間的匯率： GBP1=CNY1. 78166.6270=CNY 14.6572，第一章第二節(jié)的匯率，43 a，中國某日制定的人民幣和美元的基本費(fèi)率， USD1=CNY 6.6270當(dāng)時的倫敦外匯市場英鎊對美元匯率以USD1=CHF 0.8863定徑套計算出了CHF/CNY之間的匯率： CHF/CNY=0. 8863，44， a【例1】某一天的巴黎外匯市場的報價是USD/EUR 1.0110/20 USD/hkd=7.7930/40:EUR/hkd【例2】某一天的倫敦外匯市場的報價是GBP/USD=1.6120/30 USD/hkd=7.7930/hkd 解答：7. 79701.01207.7006.79401.01107.7092 EUR/hkd7. 7006/92解答：1. 61207.79012.6130