1、PPP與BOT模式介紹,一、PPP定義及本質(zhì),/1 PPP定義, 聯(lián)合國(guó)培訓(xùn)研究院的定義：PPP涵蓋了不同社會(huì)系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的所有制度化合作方式，目的是解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域內(nèi)的某些復(fù)雜問題。PPP包含兩層含義，其一是為滿足公共產(chǎn)品需要而建立的公共和私人倡導(dǎo)者之間的各種合作關(guān)系，其二是為滿足公共產(chǎn)品需要，公共部門和私人部門建立伙伴關(guān)系進(jìn)行的大型公共項(xiàng)目的實(shí)施。 美國(guó)PPP國(guó)家委員會(huì)的定義：PPP是介于外包和私有化之間并結(jié)合了兩者特點(diǎn)的一種公共產(chǎn)品提供方式，它充分利用私人資源進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。,一、PPP定義及本質(zhì),/2 PPP模式的本質(zhì),PPP

2、融資方式的操作流程,政府或項(xiàng)目發(fā)起人,中標(biāo)單位,通過國(guó)際招標(biāo)授予特許權(quán),一定比例 的資金,一定比例 的資金,項(xiàng)目公司,項(xiàng)目,收回投資并取得一定回報(bào)之后,這種融資形式的實(shí)質(zhì)是：政府通過給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收 益權(quán)來?yè)Q取公共產(chǎn)品加快建設(shè)及有效運(yùn)營(yíng)。,二、“鳥巢”融資方案,/3 項(xiàng)目概況,二、“鳥巢”融資方案,/4 項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)人,中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體 中信集團(tuán)的出資比例是3.17億占65%（牽頭方），城建出資1.716億占30%，美國(guó)金州出資0.286億占5%,二、“鳥巢”融資方案,/5 評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重,政府選擇PPP模式，說明了全球化背景下業(yè)主發(fā)包的項(xiàng)目越來越趨向巨型化和復(fù)

3、雜化，作為發(fā)包方的業(yè)主，對(duì)承包商的能力要求越來越高，除了基本的價(jià)值組合能力 外，更重要的是承包商的融資能力，即帶資承包的能力。,“鳥巢”項(xiàng)目法人招標(biāo)各評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重,項(xiàng)目總投資35億元，項(xiàng)目資金來源包括資本金、信托貸款、銀行貸款、預(yù)收項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入投入和北京市政府提供的次級(jí)債務(wù)。 項(xiàng)目公司前期運(yùn)營(yíng)收入4.9億元，可用于項(xiàng)目建設(shè)資金?？鄢A(yù)收運(yùn)營(yíng)收入后，項(xiàng)目實(shí)際投資30.1億元，北京市政府和聯(lián)合體公司按51%:49%的比例提供資金支持。,/6 股權(quán)比例,二、“鳥巢”融資方案,融資方式包括股權(quán)融資與債務(wù)融資兩種。股權(quán)融資占項(xiàng)目總投資的1/3，北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體之出資人按51%:49%的比例出資。

4、債務(wù)融資占項(xiàng)目總投資的2/3。,股本 11.67億元,國(guó)家體育場(chǎng) 項(xiàng)目公司 實(shí)際投資30.1億,債務(wù)融資18.43億元,49%,51%,股權(quán)融資,債務(wù)融資,PPP模式,二、“鳥巢”融資方案,項(xiàng)目公司將依據(jù)特許權(quán)協(xié)議的約定取得有關(guān)體育場(chǎng)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。北京市政府依據(jù)特許權(quán)協(xié)議的約定有權(quán)監(jiān)督、介入及接管體育場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)、維護(hù)。 2003年8月9日，中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體作為項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)方與北京市政府草簽了特許權(quán)協(xié)議、與北京市政府和北京奧組委草簽了國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議，并與北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司簽訂了合作經(jīng)營(yíng)合同。 協(xié)議規(guī)定：國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)期限自2

5、003年12月17日至2038年12月31日。屆時(shí)國(guó)家體育場(chǎng)將被無(wú)償移交給北京市政府，并確保所有設(shè)備實(shí)施處于良好運(yùn)行狀態(tài)且能夠操作國(guó)際大型賽事。同時(shí)，中信聯(lián)合體將依托被授予國(guó)家體育場(chǎng)30年的運(yùn)營(yíng)權(quán)，期間政府不參與任何分紅。 從這些協(xié)議可以看出，通過PPP模式的運(yùn)用，確保了政府少投入，在減少政府承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，促使合作企業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作，是項(xiàng)目的盈利預(yù)期大大增強(qiáng)。,三、“鳥巢”后奧運(yùn)境況,目前狀況,主營(yíng)：旅游,從2008年國(guó)慶節(jié)至今“鳥巢”已經(jīng)接待308萬(wàn)游客，按門票50元/張 計(jì)算，僅門票一項(xiàng)就實(shí)現(xiàn)收入約為1.54億元。這項(xiàng)收入會(huì)隨著奧運(yùn)會(huì) 的遠(yuǎn)去迅速下降。,兼營(yíng)：商業(yè)演出,國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)

6、任公司副總經(jīng)理張恒利介紹，如果辦娛樂性活動(dòng)， 比如演唱會(huì)，場(chǎng)租最低200萬(wàn)元。北京國(guó)安俱樂部在選擇本賽季主場(chǎng) 時(shí)，也由于“鳥巢”的高額租金退而求其次。,中信聯(lián)合體正在籌劃新的運(yùn)營(yíng)方式，今后還將實(shí)現(xiàn)從單一的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館到 多功能產(chǎn)業(yè)基地的轉(zhuǎn)變，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化體育賽 事等項(xiàng)目。商演主要分為日夜兩場(chǎng)，日?qǐng)鲅莩鰧⒃O(shè)置極限運(yùn)動(dòng)、小型秀場(chǎng)等 活動(dòng)；夜場(chǎng)則以精品劇場(chǎng)秀為主。,未來,“鳥巢”每年有形的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和償還建造貸款和利息約為1.5億元。,支出：,收入：,BOT投融資模式是主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目投融資模式。其典型形式是：項(xiàng)目所在地政府授予一家或幾家私人企業(yè)所組成的項(xiàng)目公司特許

7、權(quán)利就某項(xiàng)特定基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行籌資建設(shè)，在約定的期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)管理，并通過項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入償還債務(wù)和獲取投資回報(bào)；約定期滿后，項(xiàng)目設(shè)施無(wú)償轉(zhuǎn)讓給所在地政府。,/1 BOT定義,轉(zhuǎn)至清華大學(xué)國(guó)際工程項(xiàng)目管理研究院暨清華大學(xué)建設(shè)管理系 王守清,從合作關(guān)系而言，BOT中政府與企業(yè)更多是垂直關(guān)系，即政府僅授權(quán)企業(yè)獨(dú)立建造和經(jīng)營(yíng)設(shè)施，政府不參與企業(yè)合作(如參股項(xiàng)目公司)建造和經(jīng)營(yíng),BOT模式，由投資方建設(shè)并專營(yíng)一定期限最后移交政府的方式； PPP模式，由政府對(duì)銀行承諾給予投資方支付相關(guān)費(fèi)用，而使投資方順利獲得銀行貸款用于公用事業(yè)的建設(shè)。,轉(zhuǎn)至百度PPP模式介紹,/2 PPP與BOT區(qū)別,/3 案例介紹,/4 中

8、標(biāo)情況,普拉斯南北高速公路項(xiàng)目公司 股本11.5億美元,股權(quán)融資,馬來西亞南北高速項(xiàng)目 總投資20.7億美元,國(guó)際銀行 3.4億美元,馬來西亞各銀行5.81億美元,馬來西亞政府 提供一項(xiàng)為期30年的高速公路建設(shè)經(jīng)營(yíng)特許權(quán)合約,馬來西亞聯(lián)合工程公司 11.5億美元,100%,馬來西亞政府提供 0.6億美元的授信,債務(wù)融資,馬來西亞南北高速BOT融資方案,BOT模式,債務(wù)融資9.21億元,馬來西亞南北高速融資結(jié)構(gòu),PPP與BOT的其他形式： BOOT（BuildOwnOperateTransfer）即建設(shè)擁有經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓； BOO即建設(shè)一擁有一經(jīng)營(yíng)； BLT (Build-Lease-Transfer，建造-租賃-移交)； ROT (Rehabilitate-Operate-Transfer）即修復(fù)-經(jīng)營(yíng)-移 交)； TOT即移交-經(jīng)營(yíng)-移交； BT (Build-Transfer），建造-移交； OT (Operate-Transfer ) ，經(jīng)營(yíng)-移交； DBFO（即設(shè)計(jì)一建設(shè)一融資一經(jīng)