1、1、項(xiàng)目融資文件體系 合同/協(xié)議文件體系 法律文件體系2、項(xiàng)目融資文件的作用3、項(xiàng)目融資的重要協(xié)議與合同4、項(xiàng)目融資的重要法律文件,第10章：項(xiàng)目融資文件,一、合同/協(xié)議文件體系,(一)基本文件(二)融資文件(三)擔(dān)保/抵押文件(四)支持文件(五)專(zhuān)家的報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū),(一)基本文件,(1)各項(xiàng)政府特許、批準(zhǔn)文件。(2)關(guān)于土地所有權(quán)(包括獲得必要的地表和淺海的所有權(quán))的文件。(3)項(xiàng)目發(fā)起人之間的合資文件。(4)股東協(xié)議。(5)項(xiàng)目公司的組織文件。(6)項(xiàng)目管理文件和技術(shù)顧問(wèn)合同。(7)項(xiàng)目建設(shè)文件和分包合同。(8)承包商和分包商的履約保函和預(yù)付款保函。(9)其他保證因素，如銷(xiāo)售合同規(guī)定的

2、責(zé)任。,(一)基本文件,(10)項(xiàng)目的各種保險(xiǎn)文件。(11)供貨合同：或通常的商務(wù)合同，或“或供或付”(supply or pay)，或收費(fèi)合同。(12)銷(xiāo)售合同：或者是通常的商務(wù)合同，或“或取或付”(take or pay) (13)使用(throughput)合同。(14)技術(shù)和運(yùn)營(yíng)許可證。(15)計(jì)劃部門(mén)和環(huán)境部門(mén)的批準(zhǔn)書(shū)。(16)基本設(shè)施供應(yīng)合同電力、燃?xì)?、水?17)精煉合同(當(dāng)產(chǎn)品需精煉后才能售往市場(chǎng)時(shí))與運(yùn)輸合同。(18)項(xiàng)目發(fā)起人的其他融資合同。,(二)融資文件,(1)基本融資協(xié)議(寫(xiě)明貸款條件、保護(hù)條款等規(guī)定事項(xiàng))。(2)擔(dān)保文件。(3)項(xiàng)目貸款人和擔(dān)保權(quán)益托管人之間的信托、

3、協(xié)調(diào)或共同貸款人協(xié)議。(4)擔(dān)保、安慰信和其他支持文件。(5)當(dāng)借款不是籌資的唯一或第一來(lái)源時(shí)，應(yīng)包括發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)、股票承銷(xiāo)報(bào)價(jià)等融資文件。(6)掉期、期權(quán)、封頂和利率區(qū)間(caps and collars)等可能涉及一個(gè)或幾個(gè)貸款人，或涉及第三方的附加融資文件。,(三)擔(dān)保/抵押文件,(1)按揭或?qū)ν恋?、建筑物和其他固定資產(chǎn)固定設(shè)押。(2)對(duì)動(dòng)產(chǎn)、賬面?zhèn)鶆?wù)和產(chǎn)品的固定設(shè)押或浮動(dòng)設(shè)押。(3)項(xiàng)目文件規(guī)定的權(quán)益轉(zhuǎn)讓?zhuān)缃ㄔO(shè)合同、承包商和供貨商的履約保函、許可證和合資合同。(4)項(xiàng)目保險(xiǎn)和經(jīng)紀(jì)人的保證的轉(zhuǎn)讓。(5)銷(xiāo)售合同、或取或付、使用或收費(fèi)合同、項(xiàng)目生產(chǎn)收益和經(jīng)營(yíng)收入的轉(zhuǎn)讓。,(三)擔(dān)保

4、/抵押文件,(6)用代管賬戶(escrow account)來(lái)控制現(xiàn)金流量(必要時(shí)提留項(xiàng)目的現(xiàn)金流量)。(7)長(zhǎng)期供貨合同的轉(zhuǎn)讓?zhuān)ā盎蚬┗蚋丁?put or pay)合同和能源、原材料的供應(yīng)合同。(8)項(xiàng)目管理、技術(shù)支持和咨詢合同的轉(zhuǎn)讓。(9)項(xiàng)目公司股票的質(zhì)押，包括對(duì)股息設(shè)押。 (10)各種設(shè)押和委托下產(chǎn)生的有關(guān)擔(dān)保的通知、同意、承認(rèn)、背書(shū)、存檔、登記。,(四)支持文件,(1)項(xiàng)目發(fā)起人的支持，包括還款擔(dān)保、竣工保函、運(yùn)營(yíng)資本合同、現(xiàn)金差額補(bǔ)償協(xié)議(cash deficiency agreement)、保證書(shū)和安慰信。(2)項(xiàng)目發(fā)起人的間接支持，包括或取或付、使用合同和或供或付合同、無(wú)條

5、件運(yùn)輸合同、持續(xù)供貨合同；由一個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目發(fā)起人簽訂的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理合同。(3)所在國(guó)政府的支持文件，包括許可證、批準(zhǔn)、特許、免于沒(méi)收保函、外匯供應(yīng)保證。(4)保險(xiǎn)，包括商業(yè)保險(xiǎn)單、出口信貸保函、多邊機(jī)構(gòu)擔(dān)保文件。,(五)專(zhuān)家的報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū),(1)關(guān)于項(xiàng)目技術(shù)可行性的工程師報(bào)告。(2)環(huán)境顧問(wèn)所作的關(guān)于項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的可能影響和適用法律的報(bào)告。(3)保險(xiǎn)專(zhuān)家關(guān)于項(xiàng)目保險(xiǎn)是否足夠的報(bào)告。(4)會(huì)計(jì)師關(guān)于項(xiàng)目發(fā)起人財(cái)務(wù)狀況和項(xiàng)目公司股東結(jié)構(gòu)的報(bào)告。(5)所在國(guó)的法律顧問(wèn)和向貸款人提供擔(dān)?；蛑С值母鞣降漠?dāng)?shù)胤深檰?wèn)針對(duì)各參與方的法律地位和權(quán)利等事項(xiàng)的報(bào)告。,二、法律文件體系,(一)項(xiàng)目融資的法律關(guān)系(

6、二)項(xiàng)目融資的法律特征(三)項(xiàng)目融資法律文件體系的構(gòu)成,(一)項(xiàng)目融資的法律關(guān)系,1.項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目公司2.項(xiàng)目發(fā)起人與貸款人3.項(xiàng)目公司與貸款人4.項(xiàng)目所在國(guó)政府與項(xiàng)目發(fā)起人或項(xiàng)目公司5.項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn)品使用方6.項(xiàng)目公司與保險(xiǎn)方7.項(xiàng)目公司與原材料供應(yīng)商8.項(xiàng)目公司與工程建設(shè)公司,1.項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目公司,項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目公司簽訂投資協(xié)議，約定發(fā)起人投入一定的資本金成立項(xiàng)目公司，然后以項(xiàng)目公司的名義融資。項(xiàng)目發(fā)起人通常參與項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)公司的債務(wù)或者以投入的資本金為限承擔(dān)責(zé)任(無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資)，或者以它們各自提供擔(dān)保的金額或在有關(guān)協(xié)議中所承擔(dān)的義務(wù)為限(有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資

7、)。發(fā)起人與項(xiàng)目公司的關(guān)系是整個(gè)項(xiàng)目融資中最基本的法律關(guān)系。,2.項(xiàng)目發(fā)起人與貸款人,為保證貸款安全，貸款人貸款給項(xiàng)目公司時(shí)通常要求發(fā)起人提供各種擔(dān)保，即形成項(xiàng)目融資的擔(dān)保。,3.項(xiàng)目公司與貸款人,兩者之間的關(guān)系通常體現(xiàn)在下述協(xié)議中：先期購(gòu)買(mǎi)協(xié)議(Forward purchase agreement)。項(xiàng)目公司與貸款人參股的金融公司訂立先期購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，規(guī)定金融公司向項(xiàng)目公司預(yù)付購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目產(chǎn)品的資金，項(xiàng)目公司利用預(yù)付款進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，但須支付利息。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后項(xiàng)目公司向金融公司交付產(chǎn)品，然后由金融公司向第三者轉(zhuǎn)售。通常先期購(gòu)買(mǎi)協(xié)議簽訂后金融公司將協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利讓與貸款人。,3.項(xiàng)目公司與貸款人,兩者

8、之間的關(guān)系通常體現(xiàn)在下述協(xié)議中：產(chǎn)品支付協(xié)議(production payment agreement)。這是自然資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中項(xiàng)目公司與貸款人簽訂的協(xié)議，規(guī)定項(xiàng)目公司將若干礦藏權(quán)益以及出售這部分產(chǎn)品的應(yīng)收款項(xiàng)讓與貸款人，直到項(xiàng)目公司清償貸款時(shí)止。經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議。有時(shí)貸款人要求項(xiàng)目公司與第三人訂立長(zhǎng)期的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議，其目的是加強(qiáng)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理，保證貸款安全。,4.項(xiàng)目所在國(guó)政府與項(xiàng)目發(fā)起人或項(xiàng)目公司,項(xiàng)目融資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的成功在很大程度上依賴(lài)于政府的支持。這些支持主要有：政府與項(xiàng)目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，授予后者在特許期內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的權(quán)利。提供投資回報(bào)保證。提供土地、原材料、電力等設(shè)施

9、使用的便利。提供稅收優(yōu)惠。承諾對(duì)項(xiàng)目公司的資產(chǎn)或收益不實(shí)行國(guó)有化或征用。對(duì)項(xiàng)目公司償還貸款本息、紅利所需的外匯保證兌換和匯出境外。,5.項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn)品使用方,項(xiàng)目公司通常與項(xiàng)目產(chǎn)品買(mǎi)主(使用方)簽訂無(wú)論取得貨物與否均須付款合同(take-or-pay contract)，規(guī)定無(wú)論項(xiàng)目公司能否按合同交貨，買(mǎi)方都有義務(wù)支付一定數(shù)量的貨款。合同中產(chǎn)品的價(jià)格以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，但同時(shí)規(guī)定最低價(jià)格。買(mǎi)方支持的最低金額應(yīng)相當(dāng)于償還貸款以及該項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用所需的金額。合同簽訂后項(xiàng)目公司通常將合同項(xiàng)下的權(quán)利讓與貸款人。即買(mǎi)方無(wú)論取得貨物與否均須付款，這種合同實(shí)際上是買(mǎi)方提供的一種財(cái)務(wù)擔(dān)保合同。,6.項(xiàng)目公司

10、與保險(xiǎn)方,項(xiàng)目公司通過(guò)與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同來(lái)規(guī)避自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司主要承保建筑風(fēng)險(xiǎn)(主要是意外造成的，如火災(zāi)等)、業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)、整體責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。由于這些風(fēng)險(xiǎn)很難預(yù)料，一旦發(fā)生造成的損失巨大，所以對(duì)保險(xiǎn)商的財(cái)力、信用要求很高，一般中小保險(xiǎn)公司是不能承保此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的。,7.項(xiàng)目公司與原材料供應(yīng)商,項(xiàng)目公司通過(guò)與供應(yīng)商簽訂原料供應(yīng)合同，以取得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。供應(yīng)商應(yīng)提供擔(dān)保人，并且具有良好的信譽(yù)和較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，能供應(yīng)還貸期內(nèi)項(xiàng)目公司所需的原材料。,8.項(xiàng)目公司與工程建設(shè)公司,項(xiàng)目公司通過(guò)與建設(shè)公司簽訂承包合同來(lái)規(guī)定建設(shè)公司的權(quán)利、義務(wù)，并通過(guò)各項(xiàng)監(jiān)督措施來(lái)確保建設(shè)施工達(dá)到預(yù)先確定的

11、要求。項(xiàng)目能否按質(zhì)按期完工，很大程度上取決于工程建設(shè)公司的技術(shù)水準(zhǔn)及管理水平。因此建設(shè)公司應(yīng)具有良好的信譽(yù)及工作業(yè)績(jī)，并由第三人擔(dān)保。,(二)項(xiàng)目融資的法律特征,1.項(xiàng)目導(dǎo)向性2.法律關(guān)系的涉外性3.風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性及分擔(dān)性4.法律適用的多樣性5.追索權(quán)的有限性,1.項(xiàng)目導(dǎo)向性,項(xiàng)目融資的成功與否主要依賴(lài)于項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)狀況，而非依賴(lài)于項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資產(chǎn)和信用，這是不同學(xué)者在對(duì)項(xiàng)目融資下定義時(shí)所必須體現(xiàn)出來(lái)的法律特征，也是項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)融資方式的重要區(qū)別之一。,2.法律關(guān)系的涉外性,在項(xiàng)目融資中，投資者來(lái)自境外的某國(guó)或多國(guó)的銀行或銀團(tuán)居多，項(xiàng)目產(chǎn)品的買(mǎi)方或項(xiàng)目設(shè)備的供應(yīng)商等在許多

12、情況下，也具有涉外因素；另外，在項(xiàng)目盈利還貸的過(guò)程中，還涉及資金的跨境流通；在項(xiàng)目融資證券化過(guò)程中，有時(shí)還需要在境外的資本市場(chǎng)上融資。因此不能忽略項(xiàng)目融資涉外性這一特點(diǎn)。只有這樣，才能從國(guó)際法角度對(duì)項(xiàng)目融資進(jìn)行研究，并準(zhǔn)確把握項(xiàng)目融資的運(yùn)作過(guò)程，順利實(shí)現(xiàn)融資目的。,3.風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性及分擔(dān)性,項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性是指：風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別較多，包括完工風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境資源風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯兌換限制風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等諸多類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)大，因?yàn)轫?xiàng)目融資對(duì)資金量的要求高，而項(xiàng)目受市場(chǎng)變化的影響而波動(dòng)較大，收回投資的方式直接同項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)水平或項(xiàng)目產(chǎn)品的銷(xiāo)售有關(guān)，同時(shí)還受到東道國(guó)政策變化的影響等

13、。風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性，項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)隨著項(xiàng)目的進(jìn)展，從一個(gè)階段到另一個(gè)階段，其風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)可能會(huì)有所不同。從以往成功的融資項(xiàng)目看，很少有任何一方當(dāng)事人單獨(dú)承擔(dān)項(xiàng)目的全部債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,4.法律適用的多樣性,在項(xiàng)目融資過(guò)程中，法律關(guān)系復(fù)雜多樣，涉及多國(guó)法律：既涉及東道國(guó)法，又涉及外國(guó)法；既涉及實(shí)體法(如一國(guó)對(duì)融資項(xiàng)目的立項(xiàng)和審批、項(xiàng)目公司的組建、擔(dān)保和抵押的設(shè)定、外匯的匯兌、稅收的征管等)又涉及程序法(如案件的管轄權(quán)、外國(guó)法院判決以及涉外仲裁裁決的承認(rèn)與執(zhí)行等)；既涉及國(guó)內(nèi)法，也涉及國(guó)際法。在特定情況下，國(guó)家和政府還作為項(xiàng)目融資中的主體之一，會(huì)涉及復(fù)雜的法律適用問(wèn)題。因此，在項(xiàng)目融資涉及的眾多法律關(guān)系中，根

14、據(jù)不同的法律關(guān)系性質(zhì)，使用的法律也不同，呈現(xiàn)出適用法律多樣性的特征。,5.追索權(quán)的有限性,有限追索權(quán)既為貸款人提供了擔(dān)保，也在一定程度上減輕了借款人的融資負(fù)擔(dān)，有利于項(xiàng)目融資的成功安排。另外，有些項(xiàng)目融資是以無(wú)追索權(quán)的形式完成的，這種情況下，項(xiàng)目的自身預(yù)期利益非常穩(wěn)定且足以作為資金來(lái)源支付貸款。以無(wú)追索權(quán)形式安排的項(xiàng)目融資難度相當(dāng)大，各方當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系難以協(xié)調(diào)，貸款人風(fēng)險(xiǎn)巨大，項(xiàng)目一旦出現(xiàn)違約將嚴(yán)重影響各方當(dāng)事人的利益。,(三)項(xiàng)目融資法律文件體系的構(gòu)成,1.國(guó)際法律文件 國(guó)際法律文件是指項(xiàng)目融資運(yùn)作過(guò)程應(yīng)符合國(guó)際慣例方面的文件，如有關(guān)的雙邊條約和國(guó)際公約。 2.國(guó)內(nèi)法律文件 國(guó)內(nèi)法

15、律文件是指項(xiàng)目融資運(yùn)作所依據(jù)的國(guó)內(nèi)法律法規(guī)方面的文件，如有關(guān)外商投資、外匯管理、合同、稅收、土地管理、擔(dān)保、保險(xiǎn)和環(huán)保等諸方面的法律文件和法規(guī)。,一、提供融資決策依據(jù)二、明確各方參與者的地位、權(quán)力、責(zé)任和義務(wù)三、界定和分擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),2 項(xiàng)目融資文件的作用,一、提供融資決策依據(jù),項(xiàng)目融資過(guò)程涉及的制度性、法律性文件對(duì)項(xiàng)目融資決策具有重要影響，是進(jìn)行融資決策的依據(jù)。比如，各種國(guó)際公約、外匯管理?xiàng)l例、稅收條例、擔(dān)保法、公司法、合同法、環(huán)境保護(hù)法、政府部門(mén)在項(xiàng)目融資中的作用和職責(zé)、項(xiàng)目投資者取得許可證或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的保證、有關(guān)價(jià)格的法規(guī)和管理、一般企業(yè)管理的規(guī)定、對(duì)外商投資企業(yè)的干預(yù)和控制法規(guī)、對(duì)所有

16、者紅利支付的限制、合同的執(zhí)行和拒絕(如合同法的有關(guān)規(guī)定、爭(zhēng)端處理的規(guī)定、稅法的規(guī)定等)都是在項(xiàng)目融資決策中需要依據(jù)的重要文件。它們規(guī)定了項(xiàng)目融資實(shí)施的法律環(huán)境，影響著融資模式和融資結(jié)構(gòu)的選擇。我國(guó)項(xiàng)目融資的政策法律環(huán)境主要包括與項(xiàng)目融資有關(guān)的專(zhuān)項(xiàng)法律，以及經(jīng)濟(jì)法中的有關(guān)規(guī)定。相關(guān)法律性文件限制了對(duì)融資方案的優(yōu)化，提高了風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)估的難度，因而導(dǎo)致了項(xiàng)目融資在國(guó)內(nèi)的運(yùn)用方式主要是外資以BOT等方式參與，其他融資方式，如基金、信托、租賃、資產(chǎn)證券化等方式較少，內(nèi)資參與程度也很低。,二、明確各方參與者的地位、權(quán)力、責(zé)任和義務(wù),項(xiàng)目融資的參與者要比傳統(tǒng)融資方式多，既有核心參與方(如項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公

17、司和貸款銀行)，又有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)參與方的工程承包商、設(shè)備和原材料供應(yīng)商、項(xiàng)目產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者、政府機(jī)構(gòu)，還有工程、財(cái)務(wù)、法律顧問(wèn)等。這些參與方在融資過(guò)程中所處的地位、擁有的權(quán)力、應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)各不相同，通過(guò)各種合同協(xié)議把它們聯(lián)系在一起，并明確它們各自的權(quán)力與職責(zé)。例如，新建電廠采用BOT融資方式時(shí)，在政府與項(xiàng)目公司之間簽署的特許權(quán)協(xié)議文件中，明確規(guī)定了政府授予項(xiàng)目公司獨(dú)占的權(quán)利以設(shè)計(jì)、建設(shè)、調(diào)試、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)電廠，按有關(guān)規(guī)定使用土地，并在特許期內(nèi)向政府銷(xiāo)售電廠凈輸出的電力。,三、界定和分擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),在項(xiàng)目融資的實(shí)施過(guò)程中，存在著很多風(fēng)險(xiǎn)，能否在項(xiàng)目融資的各參與方中合理地分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目融資成敗的關(guān)鍵

18、。項(xiàng)目融資的文件對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)定義有明確的規(guī)定和解釋?zhuān)⒃谖募幸罁?jù)項(xiàng)目融資各參與方的利益，把各種風(fēng)險(xiǎn)合理化分擔(dān)。例如，完工風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，完工風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)是項(xiàng)目公司與承包商簽訂承包合同文件，規(guī)定完工時(shí)間、承包總價(jià)格、損失賠償責(zé)任等限制條款，把完工風(fēng)險(xiǎn)第一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給承包商，項(xiàng)目公司承擔(dān)第二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目發(fā)起人間接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行承擔(dān)第三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。而貸款銀行則通常還要與投資方或承包商等參與者提供“完工擔(dān)?！弊鳛楸ＷC，使其風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。從這也可以看出“完工擔(dān)?！眳f(xié)議文件的作用。,一、項(xiàng)目前期的開(kāi)發(fā)協(xié)議二、建議書(shū)三、法律意見(jiàn)書(shū)四、貸款文件五、特許權(quán)協(xié)議六、抵押協(xié)議七、購(gòu)電協(xié)議,3 項(xiàng)目融

19、資的重要協(xié)議與合同,一、項(xiàng)目前期的開(kāi)發(fā)協(xié)議,(1)排他性條款(A State of Exclusivity)。(2)保證參與條款(A Commitment to Carry out a Pre-development Programme)。(3)前期開(kāi)發(fā)成本分?jǐn)倵l例(An Agreement as to How the Pre-development Costs Are to be Funded)。(4)投票權(quán)條款(Voting Provisions)。(5)職能分配條款(Allocation of Roles)。(6)退出和放棄條款(Withdrawal and Abandonment)。,

20、(1)排他性條款(A State of Exclusivity)。,排他性條款的作用主要是用來(lái)確定項(xiàng)目發(fā)起人的數(shù)目，以利于彼此間進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性要價(jià)。防止一個(gè)發(fā)起人可能同時(shí)參與一個(gè)以上的財(cái)團(tuán)而對(duì)該項(xiàng)目不能全心投入。,(2)保證參與條款(A Commitment to Carry out a Pre-development Programme)。,保證參與即項(xiàng)目發(fā)起人保證具體參與項(xiàng)目的前期開(kāi)發(fā)工作。例如，約定由誰(shuí)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的技術(shù)談判、由誰(shuí)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資談判、由誰(shuí)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的主要合同的起草等事項(xiàng)，為以后的全面可行性研究作好準(zhǔn)備。,(3)前期開(kāi)發(fā)成本分?jǐn)倵l例(An Agreement as to How th

21、e Pre-development Costs Are to be Funded)。,在各當(dāng)事人之間應(yīng)該明確界定項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)成本的分?jǐn)倖?wèn)題，這是因?yàn)?，?xiàng)目前期開(kāi)發(fā)階段要發(fā)生大量的費(fèi)用支出，如進(jìn)行全面可行性研究可能就要花費(fèi)幾十萬(wàn)、上百萬(wàn)的資金，而項(xiàng)目一旦不能最后中標(biāo)，大量資金的付出就變成了發(fā)起人的一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)。所以，在正式進(jìn)行項(xiàng)目全面可行性研究之前，必須明確規(guī)定各發(fā)起人所能承擔(dān)的資金責(zé)任，以防止日后發(fā)生糾紛,(4)投票權(quán)條款(Voting Provisions)。,投票權(quán)條款主要是規(guī)定有關(guān)的重要決定如何產(chǎn)生的問(wèn)題。一般地，在項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)的投票決定中，遵循全體一致通過(guò)的原則，如有反對(duì)或不愿意者，可

22、以退出該項(xiàng)目，這在事先必須規(guī)定清楚。,(5)職能分配條款(Allocation of Roles)。,由于大型項(xiàng)目一般由眾多發(fā)起人組成投資財(cái)團(tuán)來(lái)進(jìn)行開(kāi)發(fā)，在項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)協(xié)議中，應(yīng)明確規(guī)定每個(gè)發(fā)起人應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，以充分發(fā)揮各發(fā)起人的優(yōu)勢(shì)，做到最大限度地節(jié)約成本、減少摩擦、提高效率。這些規(guī)定都應(yīng)在職能分配條款中體現(xiàn)清楚。,(6)退出和放棄條款(Withdrawal and Abandonment)。,退出和放棄條款的主要內(nèi)容一般是：在一個(gè)規(guī)定的提示期內(nèi)，任何一個(gè)項(xiàng)目發(fā)起人只要不愿意再?gòu)氖略擁?xiàng)目，可以退出該項(xiàng)目而不會(huì)受到其他發(fā)起人的任何經(jīng)濟(jì)上的處罰。顯然，如果退出者在前期開(kāi)發(fā)成本中出資比例較大時(shí)，將

23、會(huì)增加留下來(lái)的參與者的成本負(fù)擔(dān)，這時(shí)，其他人也可能退出該項(xiàng)目，在這種“滾雪球效應(yīng)”的作用下，可能會(huì)最終導(dǎo)致所有參與者都放棄該項(xiàng)目。,二、建議書(shū),項(xiàng)目融資，尤其是國(guó)際項(xiàng)目融資，往往涉及巨額資本投資，一批資本家或金融家為了實(shí)施一項(xiàng)需要龐大資金的項(xiàng)目而組成聯(lián)合銀團(tuán)，推動(dòng)工程，共同分享利益，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目發(fā)起人若希望采用銀團(tuán)貸款取得項(xiàng)目所需資金，就會(huì)把借款要求通知幾家銀行，而且與它們討論條件。經(jīng)過(guò)初步討論之后，借款人就會(huì)邀請(qǐng)幾家銀行提出正式建議書(shū)，作出要約，別的銀行如果知道有這個(gè)計(jì)劃，即使未受邀請(qǐng)，也可以自動(dòng)提出建議書(shū)。建議書(shū)可以由一家銀行單獨(dú)提出，也可以由兩家或兩家以上的銀行根據(jù)各自需要聯(lián)名提出?？?/p>

24、之，對(duì)有關(guān)銀行來(lái)說(shuō)，提出建議書(shū)的方式乃是一項(xiàng)重要的決定。銀行的建議書(shū)如被借款人接受，這一家或幾家銀行就正式成為受托銀行，擔(dān)當(dāng)貸款人的角色。,三、法律意見(jiàn)書(shū),法律意見(jiàn)書(shū)是指律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)事人的請(qǐng)求，指派律師對(duì)特定的法律事務(wù)，根據(jù)委托人所提供的事實(shí)材料，正確運(yùn)用法律進(jìn)行分析和闡述，提供給委托人的書(shū)面法律意見(jiàn)。法律意見(jiàn)書(shū)能幫助項(xiàng)目方及時(shí)發(fā)現(xiàn)融資中存在的問(wèn)題，并提供解決問(wèn)題的方案，從而為融資創(chuàng)造條件。同時(shí)，能理順融資法律關(guān)系，幫助積累融資方面的經(jīng)驗(yàn)。出具法律意見(jiàn)書(shū)是國(guó)際慣例。由律師出具法律意見(jiàn)書(shū)是國(guó)際上進(jìn)行投資、融資業(yè)務(wù)的必經(jīng)程序。據(jù)調(diào)查，發(fā)達(dá)國(guó)家在投融資領(lǐng)域依據(jù)律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)考察融資方資信的占

25、98%以上。因此，在項(xiàng)目融資中，法律意見(jiàn)書(shū)是一項(xiàng)特別重要且必不可少的文件。,四、貸款文件,(一)資料備忘錄(二)邀請(qǐng)電文(三)貸款合約,(一)資料備忘錄,1)借款人的財(cái)務(wù)狀況、過(guò)去的業(yè)績(jī)和當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)。2)計(jì)劃的可行性、產(chǎn)品市場(chǎng)成本估算、作價(jià)和現(xiàn)金流量。,(二)邀請(qǐng)電文,1.金額和貨幣幣種2.貸款目的3.提款4.寬限期、償還和最終到期日5.取消貸款和提前償還借款6.利息7.收費(fèi)8.十足付款9.管轄法律、管轄權(quán)、放棄管轄豁免權(quán)10.需要使用的標(biāo)準(zhǔn)文件11.需要償還的費(fèi)用12.要約(建議)期滿日期,1.金額和貨幣幣種,貸款的金額和貨幣幣種必須附于邀請(qǐng)電文中詳細(xì)列明。貸款金額有不同的規(guī)定方式，

26、可以是一個(gè)數(shù)額范圍或者是一個(gè)最高數(shù)額，也可能是一個(gè)最低數(shù)額。采用何種表達(dá)方式，往往視首席經(jīng)理人對(duì)銀團(tuán)組織工作成敗的估計(jì)而定，如果貸款人允許借款人選擇多種貨幣貸款，通常都會(huì)規(guī)定各階段未償還的款項(xiàng)中最多有多少種貸款。,2.貸款目的,這是關(guān)于貸款用途的簡(jiǎn)單敘述。,3.提款,這一條款通常包括有關(guān)提款時(shí)期的規(guī)定，例如，規(guī)定提款時(shí)期于先決條件均已具備之時(shí)開(kāi)始，并在貸款合約簽訂日期后的一段規(guī)定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行，整個(gè)信貸服務(wù)在提款時(shí)期結(jié)束之時(shí)即告取消。如果對(duì)于最低提款額和最多提款次數(shù)有任何限制，也會(huì)在此加以說(shuō)明。,4.寬限期、償還和最終到期日,在寬限期內(nèi)，借款人不必償還本金，而且可不必支付利息。加上貸款用途為工程項(xiàng)

27、目，放寬限期通常長(zhǎng)于建筑時(shí)期，此外，還有關(guān)于償還條款和最終到期日的規(guī)定。,5.取消貸款和提前償還借款,這些條款的目的，在于使借款人在不再真正需要貸款時(shí)，有權(quán)取消或提前償還貸款以節(jié)省費(fèi)用，同時(shí)也保障了借款人在這種情況下的權(quán)益，及預(yù)防借款人在簽訂貸款合約之后又到條件更好的貸款人處借款。因此，借款人如要行使取消或提前償還的權(quán)利，一般需要證明它有充裕資金(非來(lái)自其他貸款)，以致在取消貸款或者提前償還貸款之后，仍有足夠的能力完成工程項(xiàng)目。此外，行使這權(quán)利前，向?qū)Ψ桨l(fā)出通知的時(shí)期也有規(guī)定，如需要補(bǔ)費(fèi)，也要規(guī)定關(guān)于補(bǔ)費(fèi)的條款。,6.利息,貸款利率通常是浮動(dòng)的，利率條款一般可能規(guī)定以倫敦銀行同業(yè)拆放市場(chǎng)的利率

28、作為決定貸款利率的依據(jù)，條款還可能規(guī)定參考哪家銀行(即所謂參考銀行的利率)來(lái)決定貸款利率。,7.收費(fèi),收費(fèi)是銀行收益的一個(gè)重要來(lái)源，因此條文中對(duì)此也要予以規(guī)定，通常收費(fèi)包括以下幾項(xiàng)：承擔(dān)費(fèi)或備用費(fèi)。這是按照貸款額中提取款額面值計(jì)算的費(fèi)用，按期交付，直至貸款額中的全部款項(xiàng)提取完后為止，“備用費(fèi)”這個(gè)名稱(chēng)顯示這是由于由借款人準(zhǔn)備貸款而應(yīng)收的費(fèi)用。安排費(fèi)或約前費(fèi)用。這是按整個(gè)貸款額面值計(jì)算的費(fèi)用，預(yù)先支付，所以稱(chēng)為約前費(fèi)用。代理費(fèi)。這是代理人所得的管理貸款的費(fèi)用，通常每年支付，直至貸款全部?jī)斶€時(shí)為止。,8.十足付款,這個(gè)條款規(guī)定付給貸款人的款項(xiàng)必須是十足的、不折不扣的。如果需要繳稅，則借款人必須增加

29、所付款額，使貸款人在納稅之后實(shí)收的款額與原定應(yīng)收的不折不扣的款額相等。,9.管轄法律、管轄權(quán)、放棄管轄豁免權(quán),這些條款是有關(guān)管轄貸款合約的法律、設(shè)有排他管轄權(quán)的法院以及放棄管轄豁免權(quán)等問(wèn)題。,(三)貸款合約,1.先決條件2.陳述和保證3.承諾4.違約事件,1.先決條件,1)擔(dān)保文件。2)公司內(nèi)部程序、借款人的最新組織章程，以及授權(quán)進(jìn)行有關(guān)交易的決議的正式副本。3)政府的批準(zhǔn)證件。4)重要合約的正式副本。5)法律意見(jiàn)書(shū)。,2.陳述和保證,1)有關(guān)借款人組織的完善程度；進(jìn)行營(yíng)業(yè)的資格；簽訂有關(guān)合同的權(quán)力。2)正式授權(quán)，即已經(jīng)采取一切必要的公司程序，授權(quán)進(jìn)行相關(guān)交易。3)借款人所簽署、遞交及履行的有

30、關(guān)協(xié)議，并不違反任何法律、其組織章程、任何合約，也不會(huì)形成產(chǎn)生負(fù)擔(dān)的義務(wù)。4)借款人已取得政府的一切必需的批件。5)沒(méi)有任何可能對(duì)借款人的業(yè)務(wù)或狀況帶來(lái)重要不利轉(zhuǎn)變的懸而未決的訴訟。6)借款人并未違反對(duì)其有約束力的任何協(xié)議。7)公司的法定資本和發(fā)行的股票資本狀況，以及所有附屬公司和聯(lián)合公司的身份。8)貸款合約和擔(dān)保文件構(gòu)成合法、有效，并對(duì)借款人有約束力，可按照其條款要求借款人付諸執(zhí)行。9)資料備忘錄所包含的資料是真實(shí)的，其預(yù)測(cè)合理，符合實(shí)際情況。,3.承諾,1)使公司保持生存，也就是不可清盤(pán)。2)取得并保持必需的關(guān)于政府批準(zhǔn)的證件。3)積極進(jìn)行和完成有關(guān)工程。4)向貸款人提供資料并協(xié)助貸款人評(píng)

31、定工程完工的進(jìn)度；按一般的做法，貸款人有權(quán)聘用一名專(zhuān)家獨(dú)立估量施工進(jìn)度、工程質(zhì)量以及建造成本是否合理；專(zhuān)家費(fèi)用由借款人負(fù)擔(dān)。5)提供定期的財(cái)務(wù)報(bào)表和預(yù)測(cè)。6)履行重要合約。7)在知悉任何違約事件時(shí)，立即通知貸款人。,4.違約事件,1)未能按貸款合約規(guī)定的方式付款。2)未能履行貸款合約或擔(dān)保文件所規(guī)定的其他義務(wù)。3)有的陳述是不真實(shí)的。4)無(wú)償債能力。5)“交叉違約”，即借款人還違反了別的合約。6)政府撤銷(xiāo)有關(guān)的準(zhǔn)許證。7)任何重要合約被修改或終止。8)有關(guān)工程已被沒(méi)收。9)其他重要的不利變化。,五、特許權(quán)協(xié)議,1.特許權(quán)的范圍2.項(xiàng)目建設(shè)方面的規(guī)定3.項(xiàng)目的融資及其方式4.項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)及維護(hù)5.

32、合同設(shè)施的收費(fèi)水平及其計(jì)算方法6.能源供應(yīng)7.項(xiàng)目的移交8.協(xié)議的通用條款9.合同義務(wù)的轉(zhuǎn)讓,1.特許權(quán)的范圍,特許權(quán)的范圍主要包括：權(quán)力的授予，即明確在本項(xiàng)目中，由哪一方來(lái)授予項(xiàng)目主辦者從事一個(gè)項(xiàng)目在建設(shè)和營(yíng)運(yùn)等方面的特權(quán)。實(shí)踐中一般為業(yè)主政府或其公營(yíng)機(jī)構(gòu)授予私營(yíng)機(jī)構(gòu)某種特權(quán)。授權(quán)范圍，即規(guī)定業(yè)主政府授予項(xiàng)目主辦者主辦一個(gè)項(xiàng)目權(quán)利的范圍，包括項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和轉(zhuǎn)讓?zhuān)袝r(shí)授予該主辦者從事其他事務(wù)的權(quán)力等。特許期限，即業(yè)主政府許可主辦者在該項(xiàng)目建成后運(yùn)營(yíng)合同設(shè)施的期限，該條款與業(yè)主政府及其用戶的利益有著密切的關(guān)系，通常也是特許權(quán)協(xié)議的一條核心條款。,2.項(xiàng)目建設(shè)方面的規(guī)定,此條款主要規(guī)定項(xiàng)

33、目的主辦者或其承包商將如何從事項(xiàng)目的建設(shè)，包括項(xiàng)目用地如何解決、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)要求、承包商的具體義務(wù)、工程如何施工及采用什么樣的施工技術(shù)、工程的建設(shè)質(zhì)量如何保證、工程的進(jìn)度及工期延誤等方面的規(guī)定等。,3.項(xiàng)目的融資及其方式,此條款主要是規(guī)定一個(gè)項(xiàng)目將如何進(jìn)行融資、融資的利率水平、資金來(lái)源、雙方同意將采用什么樣的方式來(lái)融資等內(nèi)容。,4.項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)及維護(hù),此條款規(guī)定主辦者運(yùn)營(yíng)和維護(hù)合同設(shè)施的方式和措施等。例如，是由項(xiàng)目主辦者來(lái)自行運(yùn)營(yíng)合同設(shè)施還是委托其他運(yùn)營(yíng)者來(lái)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)；合同設(shè)施的維護(hù)工作由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)，將采取什么措施并進(jìn)行維護(hù)等。,5.合同設(shè)施的收費(fèi)水平及其計(jì)算方法,合同設(shè)施收費(fèi)水平及其計(jì)算方法條款在實(shí)

34、踐中也是一條非常難以談判和確定的條款。該條款的正確性將關(guān)系到整個(gè)項(xiàng)目融資的成功與否。此條款主要是規(guī)定協(xié)議雙方將如何確定對(duì)合同設(shè)施的收費(fèi)水平、主辦者所提出和建議的收費(fèi)水平是如何計(jì)算的、主辦者將如何使用該設(shè)施、如何收取服務(wù)費(fèi)及以什么貨幣來(lái)計(jì)價(jià)等內(nèi)容。,6.能源供應(yīng),此條款主要用以規(guī)定如何保證按時(shí)、按質(zhì)地供應(yīng)項(xiàng)目所需的能源，以及規(guī)定所供能源的價(jià)格如何計(jì)算、如何實(shí)行調(diào)整等。,7.項(xiàng)目的移交,此條款主要包括項(xiàng)目移交的范圍、運(yùn)營(yíng)者如何對(duì)設(shè)施進(jìn)行最后的檢修、合同設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)、在何時(shí)何地進(jìn)行轉(zhuǎn)移、合同設(shè)施移交的方式及費(fèi)用如何負(fù)擔(dān)、移交的程序如何協(xié)商確定等。,8.協(xié)議的通用條款,特許權(quán)協(xié)議的通用條款主要是指在一般

35、的經(jīng)濟(jì)合同中也通常具有的那些條款，如合同的適用法律條款、不可抗力條款、爭(zhēng)議的解決條款、違約賠償條款等。由于此類(lèi)條款帶有一定的普遍性和普及性，在此不作特別闡述。,9.合同義務(wù)的轉(zhuǎn)讓,此條款的一個(gè)特殊性在于：在一般的經(jīng)濟(jì)合同中，按照普遍的國(guó)際商法原則，在一個(gè)合同關(guān)系成立后，合同的任何一方在未經(jīng)另一方同意后，不得擅自將其在本合同項(xiàng)下任何權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第二方；或者即使允許轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓的權(quán)利和范圍也應(yīng)該是相互對(duì)等的。但是，在國(guó)際項(xiàng)目融資實(shí)踐中，業(yè)主政府一方在特許權(quán)協(xié)議中的法律地位具有一定程度的“不可挑戰(zhàn)性”。因此，在合同義務(wù)的轉(zhuǎn)讓的實(shí)踐中通常規(guī)定：項(xiàng)目的主辦者一方通常不得將其在本協(xié)議項(xiàng)下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第

36、三者，而業(yè)主政府則可因其國(guó)內(nèi)情況，例如因其政府機(jī)構(gòu)改革和公營(yíng)機(jī)構(gòu)合并等原因而將其在本協(xié)議下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給其法定的繼承者或第三方。當(dāng)然，業(yè)主政府合同義務(wù)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)孪韧ㄖ獙?duì)方并做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作等。,六、抵押協(xié)議,1)房地產(chǎn)、土地抵押合同。2)機(jī)器設(shè)備抵押合同。3)賬戶抵押合同。4)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司與工程承包商之間的交鑰匙總承包合同。5)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司與購(gòu)電方之間的購(gòu)電協(xié)議。6)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司與設(shè)備供應(yīng)商之間的設(shè)備供應(yīng)合同。7)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司與主要項(xiàng)目發(fā)起人之間的經(jīng)營(yíng)、管理和燃料供應(yīng)合同。8)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中外合作方之間的合作經(jīng)營(yíng)合同。9)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司與兌換行之間的兌換協(xié)議。10)轉(zhuǎn)讓所有與項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)收益

37、。,七、購(gòu)電協(xié)議,1)定義。2)解釋。3)期限。4)商業(yè)運(yùn)行開(kāi)始的前提條件。5)項(xiàng)目公司的責(zé)任。6)電力局的責(zé)任。7)電費(fèi)的支付。8)可用容量違約金。9)調(diào)度水平違約金。10)賬單、支付和調(diào)整。11)支付支持。12)保險(xiǎn)。13)不可抗力。14)終止。,七、購(gòu)電協(xié)議,15)終止后的事宜。16)責(zé)任和保障。17)爭(zhēng)議的解決。18)本協(xié)議的轉(zhuǎn)讓。19)其他條款。,4項(xiàng)目融資的重要法律文件,一、專(zhuān)項(xiàng)立法文件二、經(jīng)濟(jì)法文件三、環(huán)境法文件,一、專(zhuān)項(xiàng)立法文件,我國(guó)項(xiàng)目融資的專(zhuān)項(xiàng)立法主要包括關(guān)于境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理暫行辦法、中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例、境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法、關(guān)于以BOT方式吸收外商投資有關(guān)

38、問(wèn)題的通知等。 關(guān)于境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理暫行辦法是根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)借用國(guó)際商業(yè)貸款宏觀管理的要求，為規(guī)范境外進(jìn)行項(xiàng)目融資的行為，加強(qiáng)對(duì)我國(guó)外債的管理，更有效地利用國(guó)外資金，于1997年4月16日由原國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局發(fā)布的，共計(jì)二十條。,二、經(jīng)濟(jì)法文件,(一)擔(dān)保法(二)公司法(三)合同法,(一)擔(dān)保法,1.擔(dān)保對(duì)象的限制2.擔(dān)保權(quán)利轉(zhuǎn)移的規(guī)定3.擔(dān)保登記,1.擔(dān)保對(duì)象的限制,擔(dān)保法規(guī)定一般債權(quán)不能作為抵押物或者質(zhì)押物，抵押人可以將財(cái)產(chǎn)一并抵押，但各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量、狀況和價(jià)值都應(yīng)當(dāng)是明確的。項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)是在建設(shè)過(guò)程中逐步形成的，項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)本身處于不斷地增減變化中。因此，項(xiàng)目建設(shè)中增加的財(cái)產(chǎn)不構(gòu)成抵押物。擔(dān)保法律尚未肯定“浮動(dòng)擔(dān)保、財(cái)團(tuán)擔(dān)保、所有權(quán)擔(dān)?！钡葥?dān)保形式，在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)的前期無(wú)法以項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)作為抵押物設(shè)定抵押權(quán)。,2.擔(dān)保權(quán)利轉(zhuǎn)移的規(guī)定,項(xiàng)目公司可能獲得的擔(dān)保權(quán)主要包括保證和抵押兩大類(lèi)：政府擔(dān)保性承諾，即有政府背景的企業(yè)為項(xiàng)目公