1、SEB并購蘇泊爾案例分析,2011屆MBA班第三組,蘇泊爾資料,“蘇泊爾”是一家以炊具制造為主、集研究開發(fā)、生產(chǎn)、營銷為一體的股份制民營企業(yè)。其成立于1994年，于2004年8月17日登陸中小盤，成為了一家中小板板塊上市公司。短短20年，蘇泊爾就在蘇氏父子的辛勤努力下，從一個配件小加工廠成為全國最大的炊具生產(chǎn)基地，并且為了突破期炊具行業(yè)的發(fā)展的局限性，蘇泊爾自身也在不斷努力走上向多元化外向發(fā)展的路徑；一方面進入小家電領域，另一方面以貼牌方式積極拓展海外市場。因此，無論從蘇泊爾是國內(nèi)炊具市場的老大地位還是其多元化發(fā)展的路徑來看，蘇泊爾都無疑是塊誘人的“蛋糕”。,SEB資料,“SEB成立于1857

2、年，1975年正式在巴黎證券交易所上市。是全球最大的小型家用電器和炊具生產(chǎn)商，2005年的銷售收入達到了24.63億歐元。 SEB集團在不粘鍋、廚房用電器、電熨斗等家用電器領域擁有世界領先的技術和知名產(chǎn)品，業(yè)務遍布全球50多個國家和地區(qū)，擁有眾多世界知名電器和炊具品牌，除了自身創(chuàng)立的一些品牌外，很多都是通過收購獲得的。,SEB并購蘇泊爾方案,根據(jù)協(xié)議， SEB收購蘇泊爾控股權計劃分三步完成： 第一步， SEB協(xié)議受讓蘇泊爾集團持有的蘇泊爾股份1710.33萬股，蘇增福（蘇泊爾總裁之子）持有的蘇泊爾股份746.68萬股，蘇先澤（蘇泊爾總裁）持有的蘇泊爾股份75萬股，合計約2532萬股，占蘇泊爾現(xiàn)

3、在總股本的14.38%。,SEB并購蘇泊爾方案,第二步，蘇泊爾向SEB全資子公司定向增發(fā)4000萬股股份，增發(fā)后蘇泊爾的總股本增加到21602萬股，而SEB將持有蘇泊爾股份6532萬股，占增發(fā)后蘇泊爾股本的30.24%。 第三步，觸發(fā)要約收購義務， SEB將向蘇泊爾所有股東發(fā)出收購所持有的部分股份的要約，部分要約收購數(shù)量為6645萬股股份；如部分要約收購全部完成， SEB屆時將持有蘇泊爾13177萬股，占蘇泊爾總股本的61%，成為蘇泊爾的控股股東。,SEB并購蘇泊爾涉及的相關法律規(guī)范,“全流通下外資在中國實施部分要約收購第一單”。涉及到股改承諾2010年8月8日前持股比例不低于30%的比例。

4、“反壟斷審查聽證第一案”。涉及到關于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定。 外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（簡稱辦法 深圳證券交易所股票上市規(guī)則第14.1.1 條第（四）項、第14.3.1 條第（十）項有關上市公司股權分布的規(guī)定，以及關于深圳證券交易所股票上市規(guī)則有關上市公司股權分布問題的補充通知,SEB并購蘇泊爾聯(lián)姻的需求,SEB想通過收購中國企業(yè)，將產(chǎn)能、銷售中心“外遷”至中國，同時借機打入中國市場，是不二的戰(zhàn)略選擇。 蘇泊爾希望找到一個能幫助自己彌補其在技術要求和管理方面的不足，幫助其保持公司業(yè)務的增長性的合作伙伴。而SEB的技術和管理優(yōu)勢可以說是蘇泊爾一直仰慕的， SEB集團和蘇泊爾同時處在市場競爭和擠壓的外部環(huán)境。因為勢在必行，也因為無路可退。 正是彼此的各有所需，且彼此能各滿其需，促成了這次的“聯(lián)姻”。,SEB并購蘇泊爾成功經(jīng)驗,SEB并購蘇泊爾是多贏的模式 此次并購中，通過協(xié)議轉讓，創(chuàng)業(yè)股東得到了合理的創(chuàng)業(yè)回報，通過要部分要約收購，極大地保護了蘇泊爾全體股東的利益，通過定向增發(fā)，蘇泊爾獲得了企業(yè)發(fā)展的