1、1,企業(yè)風險管理,國際企業(yè)財資（中國）協(xié)會,梁浩然,2,重大企業(yè)違規(guī)事件,.缺乏足夠的風險管理及內(nèi)部監(jiān)控措施。,3,風險管理,.觀念的轉(zhuǎn)變,強調(diào)企業(yè)管治 風險意識提高 法規(guī)要求,4,香港交所企業(yè)管治常規(guī)守則 原則 董事會應確保發(fā)人的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)穩(wěn)健妥善而且有效，以保障股東的投資及發(fā)人的資產(chǎn)。 守則條文C.2.1 董事應最少每檢討一次發(fā)人及其附屬公司的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)是否有效，并在企業(yè)管治報告中向股東匯報已經(jīng)完成有關檢討。有關檢討應涵蓋所有重要的監(jiān)控方面，包括財務監(jiān)控、運作監(jiān)控及合規(guī)監(jiān)控以及風險管功能。,各國加強內(nèi)控和風險管理的要求,香港,5,薩班斯-奧克斯利法案（2002） 該法案要求公司在內(nèi)部控

2、制問題上，必須做的重要安排包括： 首席執(zhí)行官和首席財務官必須保證公司的財務報表客觀準確的反映了公司的經(jīng)營結(jié)果和財務狀況。 首席執(zhí)行官和首席財務官必須表明公司有控制財務報告的內(nèi)部系統(tǒng)。 上市公司必須說明是否為主要執(zhí)行官和其它高級財務官確立了道德標準。 外部審計師必須就公司內(nèi)部控制系統(tǒng)有效性出具評估報告。 。,各國加強內(nèi)控和風險管理的要求,美國,6,各國加強內(nèi)控和風險管理的要求,中國,7,第一步： 風險確認,第二步： 風險評估,第三步： 風險控制,引發(fā)風險的可能因素 自然環(huán)境 社會經(jīng)濟環(huán)境 市場和競爭情況 營運環(huán)境 法律及法規(guī)因素,量度和分析風險 采取系統(tǒng)化的分析 發(fā)生的可能性 發(fā)生后所帶來的嚴重

3、性 分析風險接受程度,風險控制的策略 接受風險 轉(zhuǎn)移風險 減低風險 回避風險,風險管理的架構(gòu),8,可能引起風險的事故例子,9,風險評估,10,通過風險轉(zhuǎn)移策略，把風險的嚴重性，控制在可接受的范圍以內(nèi),例子：利率風險,11,公司,浮息貸款,掉期合約商,浮息利率 HIBOR+1% = 3.75%,浮息利率 HIBOR = 2.75%,1,1,2,1,2,3,固定利率 = 4.50%,實際需付利率： 支付浮息貸款利率 （3.75%） 收掉期浮息利率 2.75% 支付掉期固定利率 4.50% 凈支出 5.50%,利率風險管理 掉期合約,12,發(fā)生次數(shù)（每十年）,損失數(shù)額,影響輕微,影響嚴重/暫停營運,公司倒閉,例子：營運風險,13,發(fā)生次數(shù)（每十年）,損失數(shù)額,影響輕微,影響嚴重/暫停營運,公司倒閉,利用保險控制風險,利用保險把風險轉(zhuǎn)移,保險范圍,保險公司, 轉(zhuǎn)移風險,14,發(fā)生次數(shù)（每十年）,損失數(shù)額,影響輕微,影響嚴重/暫停營運,公司倒閉,利用保險和預防措施控制風