1、豆瓣網(wǎng)的融資歷程“豆瓣面對的其實并不是一個小眾市場。”楊勃的理由在于書籍、電影、音樂其實是一個非常普遍的需求，其背后的人群也是非常龐大的。“關(guān)鍵在于如何在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上找到一條合理的路徑以吸引更多的用戶。”其實，豆瓣本身也不是楊勃創(chuàng)建的第一家企業(yè)。連續(xù)創(chuàng)業(yè)者早在2000年，楊勃就辭掉了IBM顧問科學(xué)家的工作回到了北京。在北京國貿(mào)的星巴克，楊勃在清華時的老同學(xué)說服了他?！捌鋵嵨覅⒓舆M去的時候，他們已經(jīng)快要拿到投資了?！睏畈敃r在這家名為“快步易捷”的企業(yè)職位是首席技術(shù)官。楊勃坦誠對于那次創(chuàng)業(yè)并不是很喜歡，“更多的是受到了當時創(chuàng)業(yè)熱潮的感染，并沒有想好自己能做什么。跟當年很多懷有遠大理想的企業(yè)一樣，

2、快步的目標是成為中國最重要的物流E化方案供應(yīng)商。但是經(jīng)歷了融資、燒錢等過程之后，快步卻沒能朝著目標再前進一步?！?004年7月中旬，決定不再堅持的楊勃跑到美國去轉(zhuǎn)了兩周后發(fā)現(xiàn)，自己“再也無法想象回到大公司去上班會是一種什么樣的景象”?；貒蟛痪?，一個名叫“驢宗”的網(wǎng)站就在楊勃的電腦里成型了?！绑H宗”的想法跟楊勃的愛好密切相關(guān)。當楊勃還在美國的時候，他就曾經(jīng)靠著打工掙來的錢在美國、歐洲等地跑了一大圈。不過在某種程度上，“驢宗”只是后來的“豆瓣”的試驗品?！跋鄬β糜味?，看書、聽音樂、看電影是一種更加普遍的需求，也是我的愛好?！?004年9月間，離開曾經(jīng)居住的北京豆瓣胡同，楊勃決定在網(wǎng)上給自己也給

3、大家建一個“豆瓣”網(wǎng)站。另類天使“我覺得用20萬元人民幣（大約合2.5萬美元）差不多就可以做出一個雛形來?！辈贿^二次創(chuàng)業(yè)的楊勃當時手里就是連這20萬也拿不出來?！拔易约旱腻X都砸在了快步易捷里頭了?！遍_始寫豆瓣網(wǎng)站程序后不久，楊勃就想到了天使投資。在美國呆了將近10年的楊勃找起這點錢來也沒有費多大勁?！傲何某o我投了1.5萬美元，他的一個同事也跟著投了1萬美元?！绷何某菞畈谇迦A大學(xué)物理系讀書時同寢室的同學(xué)。當時梁文超正在硅谷的Maxim公司工作?！拔覀儺敃r就說好了，1年后他們可以選擇是讓我還錢還是轉(zhuǎn)換成公司的股票，而且他們可以把這筆錢按照對自己有利的方式轉(zhuǎn)換成股票?！睏畈忉屨f，如果一年內(nèi)有

4、投資人進來，而且投資人給出的估值高于企業(yè)的價值，那么梁文超和他的同事就可以按照企業(yè)的價值來獲得相應(yīng)的公司股份；反之亦然。這種做法相當于把風(fēng)險都留在了楊勃這邊?！爱敃r我們也沒有簽什么協(xié)議，只是口頭上的君子協(xié)定?！绷何某皇浅鲇谛湃尾虐彦X“借”給了楊勃?！霸诠韫鹊臅r候，我和他是我們班僅有的兩個還沒有結(jié)婚的，相互之間交流比較多?！睏畈爝吜髀冻鲂┰S自嘲的口氣。1年后，即2005年年底，梁文超和他同事的“借款”如約轉(zhuǎn)換成了豆瓣的股票。按照一年前的約定，對豆瓣的估值大約是67萬美元。沒過多久，楊勃又開始了尋找第二輪天使投資的工作?！霸ǖ哪繕耸鞘嗳f美元。”楊勃很快就覺得一時花不了那么多錢，最后只要了6

5、.5萬美元。2006年春節(jié)前后，這筆錢陸續(xù)打到了楊勃個人賬戶上。豆瓣的估值也隨之漲到了百萬美元以上?！拔业拇_跟陳一舟有過接觸，當時是希望他個人能夠做豆瓣的天使投資人?！庇捎陔p方在預(yù)期上存在差距,因此也就沒有什么結(jié)果?！瓣愐恢鄹Ｍ郧鸺瘓F作為投資主體。我并不希望那么早就有公司資本進來?！睆挠脩舻酵顿Y人楊勃原本并不打算過早地給豆瓣尋找機構(gòu)投資。但是2005年以來中國創(chuàng)業(yè)投資市場上競爭的加劇卻使得楊勃很快就跟VC接上了頭。最先找到楊勃的是IDGVC的投資經(jīng)理高強。早在2000年，IDGVC就投資了楊勃參與創(chuàng)建的“快步易捷”。2005年6月，擁有廣泛觸角的IDGVC再次注意到了剛剛起步的豆瓣。從I

6、DGVC開始算起到最終拿到投資，楊勃或被動或半推半就地總共見了15家左右的創(chuàng)投機構(gòu)?！拔覀兏杏X剛剛進來的國際VC跟在本土打拼過一段時間已經(jīng)完成了本土化的VC之間最大的差距其實不是在信息的獲取上，而是表現(xiàn)在對市場的深層理解上?！彪m然楊勃跟純粹國外背景的VC在語言溝通上并不存在什么障礙，但是他最終還是選擇了由本土背景的馮波和Chris聯(lián)手創(chuàng)建的策源基金。馮波早年在亞信、新浪等企業(yè)私募融資過程當中發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用。此前，他還曾經(jīng)出任過ChinaVest中國首席代表。不過，馮波第一眼并沒有看上豆瓣。盡管馮波很早就已經(jīng)是豆瓣的注冊用戶。但是對于上線不到半年，也沒有多少用戶的豆瓣，馮波還是很難找到足夠的

7、理由來說服自己。2006年4月，斷斷續(xù)續(xù)地接觸了半年之后，逐漸被豆瓣粘住的馮波和策源的投資經(jīng)理原野才開始認真討論起楊勃和他的豆瓣。經(jīng)過兩個月的討論，2006年6月1日，楊勃和馮波正式簽署了“Term Sheet”。6月下旬，策源基金的200萬美元投資就到了豆瓣的賬上?！安咴闯鰞r其實并不是最高的?！睏畈x中策源基金的一個原因在于它是一只很新的基金?！斑@就從時間框架上允許它看得比較遠?！薄安咴椿鹉技闪⒂?005年上半年，規(guī)模為1.2億美元?！痹敖又f，“作為一只專注于IT類早期投資的基金，在過去的1年當中，策源已經(jīng)投資了二十幾家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，涉及金額達數(shù)千萬美元?！甭窂揭蕾嚒巴ㄟ^長期的觀察和接觸

8、，我們逐步感覺到楊勃是一個實實在在做事情的人?！痹叭绱私忉尣咴椿饝B(tài)度的轉(zhuǎn)變?！霸谙喈旈L的一段時間內(nèi)，基本上都只是楊勃一個人在做豆瓣，而且做得越來越有聲色。”“一開始，豆瓣只需要關(guān)注書評、書籍推薦等網(wǎng)友看中的核心價值就可以了。”美國加州大學(xué)圣迭哥分校博士畢業(yè)的楊勃覺得自己一個人就可以先把網(wǎng)站做起來?！皼]有必要一開始就把架子搭得那么大?！睏畈f，“當時我也請不起那么多人”。豆瓣功能的添加和完善都是楊勃在跟網(wǎng)友的互動過程當中逐步實現(xiàn)的。在書評的基礎(chǔ)上，豆瓣逐漸增添了“以書會友、價格比較、二手交換”等功能，同時還增加了電影和音樂等方面的內(nèi)容。有了這些功能作基礎(chǔ)，通過跟當當、卓越等網(wǎng)上書店的鏈接而產(chǎn)

9、生的購買行為，豆瓣開始有了一些分成收入以應(yīng)付日常的開支。與此同時，豆瓣最初的一些用戶也開始完成了身份的轉(zhuǎn)換。2006年3月，豆瓣正式上線一周年之際，豆瓣迎來了自己的第2位正式員工Brant。Brant是豆瓣的第212個用戶。截至2006年6月30日，連同楊勃在內(nèi)，豆瓣一共擁有5名正式員工。這個數(shù)字正好和快步易捷創(chuàng)始人的數(shù)量相同。不僅如此，這5個人還都是豆瓣的前2500名注冊用戶?！皬挠脩舢斨邪l(fā)展員工有一個明顯的好處，那就是他們自己對豆瓣比較熟悉，有感情。”楊勃覺得這樣大家的理念會比較接近。獲得融資后的豆瓣還將開通旅游板塊。楊勃本來擔心這將會分散豆瓣的核心價值，而現(xiàn)在“驢友俱樂部”是豆瓣最活躍的小組之一，“原來豆瓣的用戶大多數(shù)也都是驢友一族”。請思考：（1）楊勃采用了什么樣的融資策略？（2）試著想想為什么楊勃并不希望那么早就有公司資本進來？（3）從上述材料中，你體會到有哪些值得學(xué)習(xí)的地方？（4）到豆瓣網(wǎng)（）上看一下，深入了解其特色和贏利模式，同時思考如果你是一位投資人，你會向其投資嗎？答：1.天使投資 2.因為豆瓣發(fā)展初期是不需要太多員工，對于公司參與，首先可能會影響楊勃的個人決策，公司參與通過控股等問題束縛其個人的發(fā)揮，容易發(fā)生一些不必要的糾紛。其次對于豆瓣來說，在初期它缺少的是資金，不是一些龐雜的機構(gòu)，若公司參與會導(dǎo)致不必要的員工等