1、outline,The framework of financial analysis Cost control strategy Accounting for sales,天馬行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,行業(yè)分析 現(xiàn)實(shí)和潛在的競(jìng)爭(zhēng)程度,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,行業(yè)分析 現(xiàn)有公司之間的競(jìng)爭(zhēng) 行業(yè)成長(zhǎng) 市場(chǎng)集中度 差異化程度和轉(zhuǎn)化成本 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 過(guò)量生產(chǎn)能力和推出成本 潛在進(jìn)入者威脅 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)行者優(yōu)勢(shì) 經(jīng)銷(xiāo)商 政府管制,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,行業(yè)分析 替代產(chǎn)品的威脅 購(gòu)買(mǎi)者的談判力 供應(yīng)商的談判力 公司戰(zhàn)略分析 最低成本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 差

2、異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 判斷和估計(jì)差錯(cuò) 經(jīng)理人員的會(huì)計(jì)選擇權(quán) 會(huì)計(jì)分析的步驟 識(shí)別關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策 評(píng)估會(huì)計(jì)彈性 評(píng)估經(jīng)理人員的會(huì)計(jì)選擇 評(píng)估信息披露的質(zhì)量 識(shí)別潛在的疑點(diǎn)(red flags) 會(huì)計(jì)調(diào)整,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,財(cái)務(wù)分析 償債能力 盈利能力 資本營(yíng)運(yùn)能力 預(yù)測(cè)分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,Dell 公司 1984 年創(chuàng)立 1998年成為成為世界第四大PC制造商 2002年度 銷(xiāo)售收入 35.4 billion 凈利潤(rùn)2.12 billion,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架,Dell 公司低成本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 Direct sell Made-to-order m

3、anufacture Telephone-based and Third-party service Low accounts receivable Focused on R$D,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)案例： Lucent Technologies,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)案例： Lucent Technologies,成本控制戰(zhàn)略,成本控制涵蓋的范圍 成本控制方法 成本控制與企業(yè)組織結(jié)構(gòu),成本控制戰(zhàn)略 制造成本控制戰(zhàn)略 18世紀(jì)30年代開(kāi)始的英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命， 賣(mài)方市場(chǎng) 19世紀(jì)末20世紀(jì)初誕生了以泰勒為代表的標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)成本控制 經(jīng)濟(jì)人，控制客體 企業(yè)產(chǎn)品壽命周期成本控制戰(zhàn)略 1929年大危機(jī) 買(mǎi)方市場(chǎng)、個(gè)性化

4、 產(chǎn)品成本控制的重點(diǎn)從制造階段轉(zhuǎn)向研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)階段。 作業(yè)成本和目標(biāo)成本 社會(huì)人，控制客體,成本控制戰(zhàn)略 顧客產(chǎn)品壽命周期成本控制戰(zhàn)略 20世紀(jì)80年代 顧客使用成本上升 降低和控制顧客使用成本 自動(dòng)化、信息化 決策人，控制主體 社會(huì)產(chǎn)品壽命周期成本控制 20世紀(jì)80年代可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)運(yùn)動(dòng)的推動(dòng) 買(mǎi)方市場(chǎng)，個(gè)性化和綠色化 研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)、使用和廢棄 生態(tài)人，控制主體,Accounting for sales,銷(xiāo)售業(yè)務(wù),一項(xiàng)完整的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)包括那些環(huán)節(jié)？,銷(xiāo)售業(yè)務(wù),截止2004 年12 月31 日，APEX 公司對(duì)本公司的欠款為463,814,980.60美元。根據(jù)本公司與APEX 公司簽訂

5、的相關(guān)協(xié)議，本公司估計(jì)APEX 公司所欠本公司貨款尚能收回150,000,000 美元， 按個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的金額為313,814,980.60 美元折合人民幣2,597,289,686.94 元。該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)2004 年的利潤(rùn)總額的影響數(shù)270,235,192.39 美元，折合人民幣2,236,601,569.80 元。 2004年度 凈利潤(rùn)-3,681,120,380.21， 凈資產(chǎn)收益率-32.59,收入實(shí)現(xiàn)原則,收入的確認(rèn)應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件： 賺取收入的過(guò)程實(shí)質(zhì)上已經(jīng)完成，如已經(jīng)提供服務(wù)或商品的所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移； 已經(jīng)收到貨款，或雖未收到貨款，但根據(jù)商業(yè)慣例或契約規(guī)定已經(jīng)取得

6、其他索取權(quán)的法定權(quán)利。 如何確認(rèn)收入 售后回購(gòu) 附有退貨條款的銷(xiāo)售 分期付款銷(xiāo)售,售后回購(gòu)： 判斷其實(shí)質(zhì)是真正的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)還是融資業(yè)務(wù)？ 是否確認(rèn)收入，應(yīng)視是否符合收入實(shí)現(xiàn)原則，即商品所有選擇權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移以及銷(xiāo)售方是否放棄對(duì)商品的控制權(quán)，應(yīng)根據(jù)回購(gòu)協(xié)議判斷。 銷(xiāo)售方承諾在銷(xiāo)售商品后的一定時(shí)間內(nèi)回購(gòu)； 銷(xiāo)售方有回購(gòu)權(quán)； 購(gòu)買(mǎi)方有要求銷(xiāo)售方回購(gòu)的選擇權(quán)。,售后回購(gòu),0921本集團(tuán)向順德祥達(dá)銷(xiāo)售冰箱。順德祥達(dá)是于中國(guó)注冊(cè)的公司，在財(cái)務(wù)上得到容聲集團(tuán)的重大支持。于二年，本集團(tuán)向順德祥達(dá)出售冰箱的銷(xiāo)售額約為人民幣246,178,000 元。于二年十二月三十一日之前，本集團(tuán)與順德祥達(dá)簽訂協(xié)議

7、并回購(gòu)了順德祥達(dá)部分未售出的冰箱，價(jià)值約人民幣98,292,000 元。該數(shù)額為未售出冰箱的成本與可變現(xiàn)凈值孰低者。于二一年度，無(wú)上述交易發(fā)生。,附有退貨權(quán)條款的收入確認(rèn) 退貨權(quán)消失時(shí)確認(rèn)為收入 銷(xiāo)售時(shí)預(yù)計(jì)退貨率，確認(rèn)可能實(shí)現(xiàn)的收入 分期付款銷(xiāo)售 收到現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)為收入 委托代銷(xiāo) 委托商品銷(xiāo)售于第三方時(shí),附有退貨權(quán)條款的收入確認(rèn) 退貨權(quán)消失時(shí)確認(rèn)為收入 銷(xiāo)售時(shí)預(yù)計(jì)退貨率，確認(rèn)可能實(shí)現(xiàn)的收入 借：應(yīng)收帳款 貸：存貨 遞延銷(xiāo)售毛利 借：銀行存款 貸：應(yīng)收帳款 借：存貨 遞延銷(xiāo)售毛利 貸：應(yīng)收帳款（銀行存款） 借：銷(xiāo)售成本 遞延銷(xiāo)售毛利 貸：銷(xiāo)售收入,分期付款銷(xiāo)售 收到現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)為收入 借：分期付款銷(xiāo)

8、售應(yīng)收款 貸：分期付款銷(xiāo)貨收入 借：分期付款銷(xiāo)售成本 貸：存貨 借：銀行存款 貸：分期付款銷(xiāo)貨應(yīng)收款 借：分期付款銷(xiāo)售收入 貸：分期付款銷(xiāo)貨成本 遞延分期付款銷(xiāo)售毛利 借：遞延分期付款銷(xiāo)售毛利 貸：已實(shí)現(xiàn)分期付款銷(xiāo)售毛利,國(guó)佳實(shí)業(yè)97,收到貨款是否可以確認(rèn)收入？ 軟件開(kāi)發(fā)何時(shí)確認(rèn)收入？ 正式發(fā)票已開(kāi)出、1997年底已收到銷(xiāo)售貨款9600萬(wàn)元、且協(xié)議約定軟件的所有權(quán)已發(fā)生轉(zhuǎn)移，是否可以確認(rèn)為97年度軟件開(kāi)發(fā)收入？,按照新的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，軟件產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售應(yīng)歸屬于提供勞務(wù)的范疇，是要到該軟件開(kāi)發(fā)完成后（即1998年度）才能確認(rèn)收入。,背景 北京和德實(shí)業(yè)公司持有本公司36.15%股份, 為97

9、年入主第一大控股股東； 北京國(guó)軟科技有限公司系1997年從第一大控股股東北京和德實(shí)業(yè)公司置入,公司持有其80%的股權(quán)。 該公司主營(yíng)電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)軟件開(kāi)發(fā)以及飼料在線(xiàn)交易網(wǎng)絡(luò)。,關(guān)聯(lián)交易 本公司控股80的子公司北京國(guó)軟科技有限公司1997年度與本公司1997新入主控股股東北京和德實(shí)業(yè)公司之間的進(jìn)行的在線(xiàn)飼料銷(xiāo)售達(dá)23906萬(wàn)元。國(guó)軟科技1997年開(kāi)展大宗貿(mào)易(飼料在線(xiàn)交易）的營(yíng)業(yè)收入總計(jì)35820萬(wàn)元。,1997年業(yè)績(jī) 1997子公司北京國(guó)軟共計(jì)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45, 420萬(wàn)元,稅后凈利潤(rùn)6,130.27萬(wàn)元,其中: 電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)軟件開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售,營(yíng)業(yè)收入9,600萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6,100萬(wàn)元

10、; 飼料在線(xiàn)交易網(wǎng)絡(luò):營(yíng)業(yè)收入35,820萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)66.11萬(wàn)元。 根據(jù)本公司持有其80%股份, 公司共取得利潤(rùn)4904.22萬(wàn)元。,Notes to sales from core business 公司一子公司北京國(guó)軟科技有限公司在1997年12月份取得軟件銷(xiāo)售的預(yù)收貨款9，600萬(wàn)元，原列入1997年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)查字199882號(hào)文件精神，按照股份有限公司會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定，公司決定修改上述1997年度錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)處理，將該應(yīng)作為1997年末預(yù)收貨款、至本年度方實(shí)現(xiàn)的軟件銷(xiāo)售收入予以調(diào)整，致使1997年全年度的合并主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和合并利潤(rùn)總額分別調(diào)減9，600萬(wàn)元和4

11、，880萬(wàn)元，而本年度的合并主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和合并利潤(rùn)總額分別調(diào)增9，600萬(wàn)元和4，880萬(wàn)元。此外，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本等也作了相應(yīng)的調(diào)整。,由于對(duì)財(cái)務(wù)政策及法規(guī)掌握不深，運(yùn)用不當(dāng)，以及未及時(shí)掌握有關(guān)政策法規(guī)的變化，造成公司將本應(yīng)在98年確認(rèn)的軟件出口業(yè)務(wù)收入提前確認(rèn)，從而受到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)查字199882號(hào)文件的查處，這對(duì)公司產(chǎn)生了一系列深刻而廣泛的影響。這種對(duì)資產(chǎn)重組的復(fù)雜性認(rèn)識(shí)不足而造成的后果與教訓(xùn)是相當(dāng)深刻而慘痛的。 重大事項(xiàng)披露： 公司1997年報(bào)部分內(nèi)容接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查， 調(diào)查結(jié)果認(rèn)定公司下屬子公司北京國(guó)軟科技有限公司1997年度部分利潤(rùn)屬提前確認(rèn)（詳見(jiàn)上海證券報(bào)1998年11月13日

12、公司的公告）。,物發(fā)展2000,房地產(chǎn)行業(yè)應(yīng)如何確認(rèn)收入？,房地產(chǎn)銷(xiāo)售 房地產(chǎn)法定所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移但所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和收益尚未轉(zhuǎn)移的情況： 賣(mài)方根據(jù)合同規(guī)定，仍有責(zé)任實(shí)施重大行動(dòng)，如工程尚未完工 合同有存在重大不確定性，如買(mǎi)方退貨權(quán) 銷(xiāo)售后賣(mài)方仍有某種程度的涉入，如簽訂有銷(xiāo)售回購(gòu)協(xié)議，賣(mài)方保證買(mǎi)方在特定時(shí)期內(nèi)獲得既定投資報(bào)酬的協(xié)議等。 在這些情況下應(yīng)分析交易的實(shí)質(zhì)，確定是作為銷(xiāo)售處理，還是作為融資、租賃或利潤(rùn)分成處理。,物發(fā)展于2001年度變更房地產(chǎn)銷(xiāo)售確認(rèn)方法： 本公司以前年度房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入確認(rèn)的具體方法依據(jù)股份有限公司會(huì)計(jì)制度規(guī)定：為商品房結(jié)算賬單提交買(mǎi)方并得到認(rèn)可時(shí)確認(rèn)收入。 本公司基于更穩(wěn)

13、健的原則本年度按企業(yè)會(huì)計(jì)制度變更為商品房已竣工驗(yàn)收并移交買(mǎi)方,結(jié)算賬單提交買(mǎi)方并得到認(rèn)可,收取全部售樓款(按揭購(gòu)樓方式為收足首期及銀行按揭款)并具備辦理房產(chǎn)證的有關(guān)條件時(shí)確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。,物發(fā)展于2001年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正： 本公司下屬子公司深圳市皇城地產(chǎn)有限公司上年度對(duì)尚未開(kāi)發(fā)完成的皇御苑項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)收入104,120,000.00 元,結(jié)轉(zhuǎn)成本及稅金59,000,000.00 元,共影響利潤(rùn)45,120,000.00 元。由于上年度結(jié)轉(zhuǎn)收入時(shí)重大風(fēng)險(xiǎn)尚未轉(zhuǎn)移,本年度對(duì)其予以更正并進(jìn)行追溯調(diào)整。 調(diào)減2000年度凈利潤(rùn)45,120,000.00，并將皇御苑項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓收益確認(rèn)為2001年度。,

14、Financial Fraud of Bristol-Myers Squibb,ROI Agreement with its second largest wholesaler In July 1999, BMS Agreed to pay its second largest wholesaler 2% of the value of any excess inventory it agreed to take, per month, until this wholesaler sold the products. BMS permitted its second largest whole

15、saler to treat anything over two weeks on hand as excess inventory. BMS agreed to pay the 2% to this wholesaler through sales incentives on future purchases, primarily in the form of price discounts.,BMS knew that these payments covered this wholesalers costs of carrying excess inventory, and guaranteed this wholesaler would earn its target return on investment (ROI) of about 24% per year on any excess inventory this wholesaler agreed to take (ROI Agreement). BMS entered a similar agreement with its largest wholesaler in July, 2000.,Near the end of e