1、,理財(cái)是什么？,理財(cái)=規(guī)劃 理財(cái)=資產(chǎn)配置,理財(cái)是什么？,今日為明日做準(zhǔn)備，父母為子女做準(zhǔn)備 生時(shí)做死時(shí)的準(zhǔn)備，兒女幼小時(shí)做兒女長(zhǎng)大時(shí)準(zhǔn)備，如此而已 ！ 今天預(yù)備明天，這是真穩(wěn)健；生時(shí)預(yù)備死時(shí)，這是真曠達(dá)；父母預(yù)備兒女，這是真慈愛(ài)；不能做到這三步，不能算做現(xiàn)代人！”是胡適博士發(fā)表于二十世紀(jì)三十年代的一句至理名言。,理財(cái)和金融投資不是一夜暴富的工具而是保值和增值工具 保值：抵御通貨膨脹 增值：高于市場(chǎng)平均回報(bào),5,全球富人財(cái)富的來(lái)源,2% 其他,9% 私人股權(quán)投資,10% 投資收益,18% 遺產(chǎn)繼承,24% 工作收入,37% 自己企業(yè)股份 或出售創(chuàng)辦所得,圖表顯示：富人財(cái)富的來(lái)源（2005),可

2、以看到金融投資收益只占富人收入來(lái)源的19% 而實(shí)業(yè)投資占富人收入來(lái)源的37%,不理財(cái)有什 么結(jié)果？,過(guò)去28年的平均通貨膨脹率5%,如果不理財(cái)?shù)脑?huà),30年后 23萬(wàn),15年后50萬(wàn),通貨膨脹為每年5%,今天100萬(wàn),通貨膨脹是財(cái)富最大的敵人!,理什么財(cái)？,9,實(shí)物資產(chǎn),資產(chǎn)分類(lèi)和功能,不動(dòng)產(chǎn),其它實(shí)物資產(chǎn),黃金，珠寶,字畫(huà)等收藏品,金融資產(chǎn),現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物,固定收益,權(quán)益類(lèi),應(yīng)急,保值,增值,保值,欣賞,中國(guó)人的財(cái)富,中國(guó)內(nèi)地?fù)碛邪偃f(wàn)美元金融資產(chǎn)的家庭數(shù)量已從2001年的12.4萬(wàn)上升到2006年底的31萬(wàn)，躍居全球第五，僅次于美國(guó)、日本、英國(guó)和德國(guó)。 這31萬(wàn)人掌控全國(guó)41.4%左右的財(cái)富

3、。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的推動(dòng)，中國(guó)內(nèi)地百萬(wàn)資產(chǎn)家庭總數(shù)有望在2011年達(dá)到60.9萬(wàn)戶(hù)。 中國(guó)的家庭金融資產(chǎn)在過(guò)去5年保持了23.4%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，增速居全球之首，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)8.6%的世界平均水平。,2006年，大約有960萬(wàn)戶(hù)家庭擁有的管理資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元。,大約一半的百萬(wàn)管理資產(chǎn)家庭位于北美。,大約1/4分布在歐洲,1/5分布在亞太地區(qū),拉丁美洲和中東這樣的家庭大約只占到6.9。,全球財(cái)富將近百萬(wàn)億美元- 百萬(wàn)資產(chǎn)家庭,百萬(wàn)管理資產(chǎn)的家庭數(shù)目最多的全球15個(gè)城市中，有10個(gè)在美國(guó)，分別是紐約、洛杉磯、芝加哥、舊金山、華盛頓、費(fèi)城、波士頓、達(dá)拉斯、底特律、亞特蘭大。,中國(guó)在擁有百萬(wàn)管

4、理資產(chǎn)的家庭數(shù)目的排名，已經(jīng)超過(guò)了法國(guó)、意大利，排在第五位。,阿聯(lián)酋和瑞士在擁有百萬(wàn)管理資產(chǎn)的家庭數(shù)目占總家庭數(shù)目的比例排名中位列第一和第二，比例為6.1，高于全球平均水平的8倍。,通過(guò)對(duì)不同地區(qū)和國(guó)家的財(cái)富市場(chǎng)的比較，可以發(fā)現(xiàn)管理資產(chǎn)增長(zhǎng)迅猛的新興經(jīng)濟(jì)體和全 球最具活力的中東地區(qū)已經(jīng)慢慢成了財(cái)富市場(chǎng)的亮點(diǎn)。,中國(guó)的財(cái)富市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為突出，2006年管理資產(chǎn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率最高，達(dá)到23.4，有望在未來(lái)5年內(nèi)以平均17.4 的增長(zhǎng)率超過(guò)全球所有的財(cái)富市場(chǎng)。 其財(cái)富增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于工業(yè)化進(jìn)程和基礎(chǔ)設(shè)施投資，同時(shí)中國(guó)的財(cái)富市場(chǎng)會(huì)因?yàn)槿嗣駧艑?duì)美元的逐步升值，財(cái)富日益向最富裕家庭集中，日益增多的企

5、業(yè)家以及強(qiáng)勢(shì)的出口而受益。,從2001年到2006年，全球財(cái)富增長(zhǎng)最快的6個(gè)市場(chǎng)中，中歐和東歐國(guó)家占到4個(gè)，他們的管理資產(chǎn)的平均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20。 預(yù)計(jì)該四國(guó)的財(cái)富市場(chǎng)在未來(lái)五年內(nèi)仍將會(huì)保持前一階段10的平均增長(zhǎng)速度。,全球財(cái)富97.9萬(wàn)億美元 全球財(cái)富報(bào)告(World Wealth Report)顯示，全球金融資產(chǎn)逾百萬(wàn)美元的個(gè)人共有1000多萬(wàn)人， 北美（美國(guó)和加拿大）36.2萬(wàn)億美元 歐洲33萬(wàn)億美元 中國(guó)2.5萬(wàn)億美元,怎么理財(cái)？,全球富人是怎么理財(cái)?shù)模?理財(cái)規(guī)劃八大內(nèi)容,現(xiàn)金規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)籌劃 投資規(guī)劃 房產(chǎn)規(guī)劃 養(yǎng)老規(guī)劃 遺產(chǎn)傳承 稅收籌劃 子女教育規(guī)劃,18,如何理性和科學(xué)的管理財(cái)

6、產(chǎn),三個(gè)理財(cái)?shù)暮诵睦碚?生命周期理論 貨幣時(shí)間價(jià)值理論 資產(chǎn)配置理論,有錢(qián)又有閑,人要閑，錢(qián)要忙 成為錢(qián)的主人，不一定是很多錢(qián)，關(guān)鍵是態(tài)度和理念。,20,20,資產(chǎn)配置理論在1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，是一種分散組合的投資方法，是所有影響投資收益因素中最關(guān)鍵的因素，占91.5%,資產(chǎn)配置 91.5%,決定長(zhǎng)期投資績(jī)效的不是選股，不是進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，而是資產(chǎn)配置,21,理財(cái)規(guī)劃=優(yōu)化投資回報(bào),美國(guó)平均月報(bào)酬 (%) 月波動(dòng)率 (%),A: 股票: 0.94.4,B: 債券: : 0.6 1.4,C:股票: 75% 債券: 25% 0.83.6,D: 股票: 38% S&P 債券: 13% US 避

7、險(xiǎn)基金: 50% 0.92.6,E: 股票: 28% 債券: 9% 避險(xiǎn)基金: 38% 1.0 2.4 地產(chǎn)信托: 25% REITs,資料來(lái)源: Bloomberg & Capital Global Management,22,資產(chǎn)配置的關(guān)鍵是大類(lèi)資產(chǎn)的比例確定,確定資產(chǎn)配置比例的參考因素 年齡 資產(chǎn)規(guī)模 階段性投資期限 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì) 每個(gè)因素都在不斷變化 資產(chǎn)配置也需要不斷調(diào)整,理財(cái)規(guī)劃=資產(chǎn)配置,期限,風(fēng)險(xiǎn),收益,資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 1.年齡,最大可投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比重=100-年齡 現(xiàn)金類(lèi)：5% 固定收益類(lèi)： 剩下的 張先生37歲 最大可投資權(quán)益類(lèi)：100-37=63% 固定收益

8、類(lèi)：32% 通常來(lái)說(shuō)年齡越大，所配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)越少。,資產(chǎn)量越大，越應(yīng)該穩(wěn)健投資 資產(chǎn)量越大，越難獲得高的收益。 華爾街名言： 規(guī)模是績(jī)效的敵人，錢(qián)越多越難管理。,資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 2.資產(chǎn)量,投資期限的長(zhǎng)短，決定了投資工具和資產(chǎn)配置的選擇。 短期的資金做短期的投資 12個(gè)月內(nèi)要用的資金，只能投資固定收益產(chǎn)品 貨幣基金 債券基金 票據(jù)類(lèi) 短期銀行信貸產(chǎn)品 1年以后要用的資金，可以做配置,資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 3.投資期限,一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度大體上分為4種 積極進(jìn)取型： 穩(wěn)健理性型： 保守安全型： 極度保守型：只放存款，不做任何投資,資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 4.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度,擴(kuò)張期； 投資比重建議： 股票基金 70% 債券基金 15% 現(xiàn)金 15%,高峰區(qū)； 投資比重建議： 股票基金 30% 債券基金 50% 現(xiàn)金 20%,衰退期； 投資比重建議： 股票基金 10% 債券基金 70% 現(xiàn)金 20%,谷底區(qū)； 投資比重建議： 股票基金 50% 債券基金 30% 現(xiàn)金 20%,資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 5