1、 日前，率先看多的國泰君安召開了一場電話會議，國泰君安策略分析師喬永遠認為牛市將進入第三階段，且上調(diào)了滬指目標點位至4600點。目前有機構(gòu)提示，4月軍工板塊重點在于發(fā)動機燃氣機重大專項預(yù)推出，建議關(guān)注發(fā)動機板塊相關(guān)個股。同時，住建部4月13日發(fā)布消息，全國城市地下綜合管廊建設(shè)拉開序幕，城市管網(wǎng)建設(shè)將迎來重要戰(zhàn)略發(fā)展時期。大/市/風/向國泰君安：牛市進入第三階段近期市場出現(xiàn)兩方面變化向新階段過渡，以及風險評價改善后的新平衡。本輪牛市的第一階段為2014年下半年的“大反彈”，第二階段為2015年1月開始的“大分化”，其核心推動因素在于市場風險偏好上升。當前牛市即將進入第三階段，在這一階段，情緒將推

2、動資金尋找市場洼地，藍籌與成長同漲，市場風格體現(xiàn)為“新平衡”?；谶@種判斷，國泰君安上調(diào)對上證綜指的目標到4600點(主要受益于低估值板塊，特別是上證50標的)，上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標到3000點附近。國泰君安同時認為，這一階段市場波動性將會增加，部分籌碼集中的個股存在市場風險。國泰君安認為新平衡的催化因素有兩點。第一，政策消滅了改革路上的尾部風險。自“330”地產(chǎn)新政以來，穩(wěn)增長政策加碼。伴隨著一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，市場對于政策進一步大幅放松的預(yù)期正在快速醞釀。在低通脹條件下，新的降準或降息的時間窗口有望打開。包括地方債置換在內(nèi)的一系列政策，正在快速推動市場的風險評價階段性快速改善。此外，傳統(tǒng)銀行

3、的改革、地產(chǎn)市場在新政策下的復(fù)蘇，以及上證50股指期貨的上線等，都將為風格由成長轉(zhuǎn)為“新平衡”提供基礎(chǔ)。第二，估值差異明顯拉開，極端化估值回歸。本輪牛市的大背景為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，因此整個過程中將伴隨大量的并購重組(經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的微觀體現(xiàn))，以及成長和轉(zhuǎn)型對行情的引領(lǐng)。而進入牛市中期階段，資金將尋找一切可以填平的洼地，這將促使極端化估值的回歸。這種資金行為在近期的港股和b股行情中體現(xiàn)得尤為明顯。對于行業(yè)配置角度，該機構(gòu)新增推薦金融地產(chǎn)估值洼地組合(受益標的：興業(yè)銀行、保利地產(chǎn)、光大證券)，并維持前期對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)(積成電子、華中數(shù)控)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型(tcl集團、駱駝股份)兩大領(lǐng)域的推薦；同時，結(jié)合國泰君安金

4、融工程劉富兵團隊的研究，關(guān)注證保b、地產(chǎn)b、新能源b、環(huán)保b、醫(yī)藥800b五只行業(yè)分級基金。主題方面，該機構(gòu)推薦長江經(jīng)濟帶主題(受益標的：江西長運、宜昌交運)、國企改革主題(中國巨石、國藥股份)、“一帶一路”之核電主題(受益標的：應(yīng)流股份、久立特材)、大環(huán)保之新能源汽車(東源電器、科陸電子)。市場關(guān)注度：驅(qū)動周期：中短期重點關(guān)注：貨幣政策行/業(yè)/熱/點重點關(guān)注發(fā)動機概念股對于軍工板塊上漲驅(qū)動因素，東海證券認為主要包括“國防軍工行業(yè)改革的推進預(yù)期，包括軍工國企改革、軍工科研院所改制和核心軍工資產(chǎn)平臺搭建；軍民融合的進一步深化和推進，特別是民參軍的全面鋪開；大飛機項目順利推進以及航空發(fā)動機和燃氣機

5、重大專項的推出預(yù)期；低空逐步開放及其相關(guān)利好政策的推出等?！倍鴮τ?月份國防軍工板塊看點，該機構(gòu)認為是“發(fā)動機燃氣機重大專項預(yù)推出”，建議關(guān)注發(fā)動機板塊相關(guān)個股；同時民資參股軍工企業(yè)有望得到進一步推動。其他標的包括，航天板塊推薦中國衛(wèi)星；航空板塊推薦中航動力和中航電子；船舶板塊推薦中國船舶；通航板塊推薦海特高新、中信海直；北斗板塊推薦振芯科技。市場關(guān)注度：驅(qū)動周期：中短期重點關(guān)注：發(fā)動機重大專項城市管網(wǎng)建設(shè)有望提速住建部13日發(fā)布消息，全國城市地下綜合管廊建設(shè)拉開序幕。住建部部長陳政高表示，這對于拉動經(jīng)濟發(fā)展具有不可估量的重要作用。2014年6月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了加強城市地下管線建設(shè)管理的

6、指導(dǎo)意見，計劃用10年時間建成較為完善的城市地下管線體系，提出在36個大中城市開展地下綜合管廊試點工程。如果意見得以順利實施，城市管網(wǎng)建設(shè)將迎來重要戰(zhàn)略發(fā)展時期。信達證券認為，“隨著中西部城市化進程的推進和經(jīng)濟的快速增長，城市管網(wǎng)需求市場重心逐步向這些區(qū)域轉(zhuǎn)移。長期以來，市政管網(wǎng)投資增速一直明顯低于市政公用設(shè)施建設(shè)的投資。在新城鎮(zhèn)化推動和政策持續(xù)發(fā)力下，啟動城市管網(wǎng)這樣的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，對于經(jīng)濟穩(wěn)增長具有重要現(xiàn)實意義?！惫痉矫?，納川股份主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高密度聚乙烯(hdpe)纏繞增強管及配套管件，以及為管網(wǎng)提供設(shè)計和施工技術(shù)支持服務(wù)，將受益城市地下排水管網(wǎng)建設(shè)；梅安森業(yè)務(wù)涵蓋城市地下管網(wǎng)智