1、我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管研究【摘要】：在人口老齡化日益嚴重,基本養(yǎng)老金壓力日益加大的今天,作為養(yǎng)老保險體系第二支柱的企業(yè)年金,其發(fā)展備受政府和社會的關注。我國從1991年建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度,近幾年企業(yè)年金發(fā)展速度顯著。隨著企業(yè)年金基金規(guī)模不斷擴大,對于企業(yè)年金基金的安全性、保值、增值的要求也不斷提高。因此,如何評估企業(yè)年金基金投資的安全性和基金保值增值的能力,也成為投資監(jiān)管的主要內容。企業(yè)年金基金投資監(jiān)管的主要目標是:通過對企業(yè)年金基金投資的運營狀況進行評估,及時發(fā)現(xiàn)和解決問題、降低風險、保證企業(yè)年金基金的安全。隨著企業(yè)年金投資范圍的不斷擴大,如何加強監(jiān)管成為一個重要課題。適時選擇安全且

2、增值的投資工具,科學地制定企業(yè)年金基金進入資本市場的策略,建立高效的、且適合我國國情的企業(yè)年金基金監(jiān)督和管理模式,對深化我國養(yǎng)老保險制度的改革,促進我國資本市場和金融體系的健康發(fā)展,推動我國的經(jīng)濟發(fā)展和維護社會穩(wěn)定都有著極其重要的意義。首先,本文針對我國建立企業(yè)年金制度較晚,資本市場發(fā)育不成熟,投資渠道狹窄,投資法律法規(guī)尚不健全的現(xiàn)狀,借鑒國外成功的企業(yè)年金基金投資及監(jiān)管經(jīng)驗,結合我國投資管理方面法律規(guī)定,進行比較分析,提出其企業(yè)年金基金監(jiān)管發(fā)展的政策建議。其次,針對已頒布的企業(yè)年金基金有關法規(guī)沒有出臺關于企業(yè)年金投資業(yè)績監(jiān)管的具體強制性要求的現(xiàn)狀,提出以下建議:第一、通過立法來保證年金收益人

3、的權益要求。第二、建立多層次的企業(yè)年金基金投資風險補償機制,包括以市場平均收益率或銀行存款利率為基準,設定一定的比率區(qū)間作為投資收益率的上下限,建立企業(yè)年金基金投資的風險預警機制,以及利用政府財政介入提供部分資金設立企業(yè)年金基金投資擔保機構,建立企業(yè)年金基金投資的再保險機制。最后,針對我國企業(yè)年金基金投資范圍較窄,建議考慮放寬企業(yè)年金基金投資的區(qū)域限制,允許到國際證券市場進行投資。此外,由于我國現(xiàn)階段仍處于固定資產(chǎn)投資增長期,建議企業(yè)年金適度投資期限較長、有穩(wěn)定現(xiàn)金流、在一定程度上可以防范通貨膨脹風險的基礎設施建設。【關鍵詞】：企業(yè)年金基金投資投資監(jiān)管監(jiān)管建議【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學【學

4、位級別】：碩士【學位授予年份】：2007【分類號】：f842.6;f832.48【目錄】：摘要6-8abstract8-12第一部分引言12-161.1研究的背景121.2研究的目的和意義12-131.3相關文獻綜述13-161.3.1國外方面13-141.3.2國內方面14-16第二部分企業(yè)年金基金投資監(jiān)管概述16-272.1基本概念及其相互關系16-172.1.1基本概念16-172.1.2相互關系172.2企業(yè)年金基金投資基本分析17-202.2.1企業(yè)年金基金投資的重要性17-182.2.2企業(yè)年金基金投資的特點182.2.3企業(yè)年金基金投資的風險18-192.2.4企業(yè)年金投資的基本

5、原則19-202.3企業(yè)年金基金監(jiān)管的基本理論20-232.3.1公共利益理論20-212.3.2公共選擇理論21-232.4企業(yè)年金基金投資監(jiān)管模式23-252.4.1企業(yè)年金基金審慎監(jiān)管模式242.4.2嚴格限量監(jiān)管模式24-252.4.3兩種模式的比較252.5企業(yè)年金基金投資監(jiān)管內容及監(jiān)管方式25-272.5.1監(jiān)管內容25-262.5.2監(jiān)管方式26-27第三部分國外企業(yè)年金基金監(jiān)管的研究27-353.1國外企業(yè)年金投資監(jiān)管的主體27-283.1.1按照監(jiān)管主體的類型劃分273.1.2按監(jiān)管主體的機構劃分27-283.2國外企業(yè)年金基金投資組合的監(jiān)管28-323.2.1國家投資資產(chǎn)組

6、合的監(jiān)管28-313.2.2拉美國家投資組合限制的國際比較31-323.3對投資業(yè)績的監(jiān)管32-353.3.1最低收益率、最高收益率的限制33-343.3.2風險準備金的建立34-35第四部分我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管現(xiàn)狀的研究35-474.1我國企業(yè)年金投資發(fā)展的現(xiàn)狀35-374.1.1市場現(xiàn)狀35-364.1.2制度現(xiàn)狀36-374.2我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管現(xiàn)狀分析37-424.2.1我國企業(yè)年金基金投資的機構監(jiān)管現(xiàn)狀38-404.2.2我國企業(yè)年金基金投資的監(jiān)管現(xiàn)狀40-424.3企業(yè)年金基金投資與我國基本養(yǎng)老基金投資比較42-464.3.1基本養(yǎng)老基金與企業(yè)年金基金投資的相同點42-4

7、44.3.2社保基金與企業(yè)年金基金投資的不同點44-464.4我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管的評價46-474.4.1我國企業(yè)年金基金監(jiān)管的成績464.4.2我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管的問題46-47第五部分對我國企業(yè)年金基金投資監(jiān)管的建議47-535.1完善企業(yè)年金基金投資監(jiān)管法律法規(guī)47-485.1.1建立具有可操作性的企業(yè)年金立法475.1.2盡快建立統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠制度47-485.2嚴格監(jiān)管逐步轉變?yōu)榉謾嗷膶徤餍员O(jiān)管485.3建立企業(yè)年金基金投資監(jiān)管的協(xié)調機制48-505.3.1企業(yè)年金投資監(jiān)管的控制機制48-495.3.2建立企業(yè)年金基金不同監(jiān)管體系間的協(xié)作機制49-505.4企業(yè)年金基金投資組合及業(yè)績監(jiān)管50-535.4.1改進企業(yè)年金基金投資的數(shù)量