1、,股指期貨及其交易制度,什么是股指期貨,股票指數(shù)期貨是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨,股指期貨的特點,股票價格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。,股指期貨,期貨交易特點,1 . 保證金交易 （杠桿交易） 2 . 雙向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割,杠桿效應,1保證金交易,￥100,￥110,￥100,100,￥ 900,200,股票市場,期貨市場,100,￥ 900,0,￥100,￥ 90,￥100,股票市場,期貨市場,買入開倉,賣出平倉,賣出開倉,買入平倉,雙向操作,期貨：T+0制度；股票：制度,T+0制度,期貨合約有到期日，不能無限期持有。,到期交割,每日結(jié)算制度 強制平

2、倉制度 現(xiàn)金交割制度 保證金制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,股指期貨保證金初步定為合約價值的10%，交易所和經(jīng)紀公司將隨著市場風險不斷變化而適當調(diào)節(jié)一定保證金收取比例. 每張合約所需保證金：,保證金制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,滬深300股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小時加權(quán)平均價。,每日結(jié)算制度,開倉價,結(jié)算價,收盤價,當日無負債制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度

3、大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,強制平倉制度,什么情況下會被強制平倉？,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。 交割結(jié)算價采用到期日滬深300指數(shù) 最后兩小時所有指數(shù)點算術(shù)平均價。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價 和交割結(jié)算價的差額，計算交割損益。,現(xiàn)金交割制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度

4、熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,指會員或投資者可以持有的，按 單邊 計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。 超出的持倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。,持倉限額制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告標準的，應通過會員向交易所報告。,大戶持倉報告制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,股指期貨漲跌停板幅度為 前

5、一日結(jié)算價的10%,漲跌停板制度,收盤價,結(jié)算價,結(jié)算價,收盤價,+10%,-10%,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,熔斷：價格到達熔斷點并持續(xù)一分鐘后，熔斷機制啟動，成交價格被限制在熔斷點之內(nèi)。當熔斷時間結(jié)束后，價格波動范圍擴大到漲跌停板 股指期貨的熔斷點為前一日結(jié)算價的6%,熔斷時間為10分鐘,熔斷制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,保證金存管制度,保證金監(jiān)控中心 ,保護投資者資金安全,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,相關制度和細則以交易所公布為準,滬深300股票指數(shù)期貨合約,開 戶 下 單 結(jié) 算 交 割,股指期貨交易流程,開戶流程,下 單,填寫詳細信息,查詢各項信息,指令類型,限價指令,取消指令,市價指令,結(jié)算,指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費和其他有關款項進行的計算、劃撥。期貨