1、優(yōu)質(zhì)PE投資項(xiàng)目挖掘方案,2010年11月,第一部分 方案背景 第二部分 實(shí)施思路 第三部分 案例解析 附 件,目 錄,A,B,C,D,E,資料來(lái)源：CVCRI（中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院）,其中： A、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源缺乏 B、風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才匱乏 C、項(xiàng)目退出渠道不暢通 D、機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信系統(tǒng)尚未建立 E、資金募集渠道不暢,根據(jù)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院2010年調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源的缺乏已經(jīng)成為我國(guó)PE投資行業(yè)的面臨的最大挑戰(zhàn)。,方案背景,項(xiàng)目源缺乏是PE投資行業(yè)的最大挑戰(zhàn),方案背景,項(xiàng)目傳統(tǒng)來(lái)源渠道存在一定不足,項(xiàng)目來(lái)源傳統(tǒng)渠道,人脈關(guān)系 政府機(jī)構(gòu) 行業(yè)協(xié)會(huì) 中介機(jī)構(gòu)推薦 投融資論壇 ,被動(dòng)性較大 項(xiàng)目質(zhì)量

2、差 項(xiàng)目與投資 方向匹配度低,主要缺點(diǎn),項(xiàng)目成本大 優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目少 投資收益降低,存在問(wèn)題,如何利用最少的成本選擇最優(yōu)的項(xiàng)目？,方案背景,本方案目的在于通過(guò)科學(xué)的程序與方法挖掘優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目,挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目,第一部分 方案背景 第二部分 實(shí)施思路 第三部分 案例解析 附 件,目 錄,實(shí)施思路,第一步,工作步驟,行業(yè)總體研究,操作步驟,確定行業(yè),方案背景,第二步,產(chǎn)業(yè)鏈深度分析,產(chǎn)業(yè)鏈層次圖,第三步,選擇產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn),確定企業(yè)選擇依據(jù),首先選定具有投資價(jià)值的行業(yè)，然后進(jìn)一步細(xì)化與延伸產(chǎn)業(yè)鏈， 再根據(jù)產(chǎn)品節(jié)點(diǎn)、設(shè)備節(jié)點(diǎn)尋找出企業(yè)和專家，建立企業(yè)庫(kù)和專家?guī)欤笸ㄟ^(guò)訪談?wù){(diào)研，核實(shí)確認(rèn)名單，最終根

3、據(jù)綜合排名選擇行業(yè)內(nèi)前五或前三名企業(yè)。,思路概述,第四步,收集企業(yè)與專家信息,建立企業(yè)庫(kù)、專家?guī)?第五步,訪談?wù){(diào)研,核實(shí)名單，尋找項(xiàng)目,第六步,挖掘潛在投資項(xiàng)目,潛在投資項(xiàng)目庫(kù),實(shí)施思路,“十二五”期間，國(guó)家將在大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，尤其是高端服務(wù)業(yè)；另外，在扶持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，繼續(xù)鞏固農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)一些優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型與升級(jí)。,第一步：行業(yè)總體研究,實(shí)施思路,在深入行業(yè)研究基礎(chǔ)上，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的研究，一方面要不斷向橫向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面在縱向上逐步細(xì)化產(chǎn)業(yè)鏈，將產(chǎn)業(yè)鏈具體到產(chǎn)品級(jí)別。 本步驟是方案中最為關(guān)鍵的部分，重點(diǎn)在于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深入

4、研究分析,加工設(shè)備,原料,初級(jí)原材料,加工設(shè)備,零部件,主產(chǎn)品,能源供應(yīng),硬件：設(shè)備,軟件：系統(tǒng),終端應(yīng)用領(lǐng)域,其他產(chǎn)品零部件,上游原材料,中游主產(chǎn)品,下游應(yīng)用領(lǐng)域,縱向細(xì)化產(chǎn)業(yè)鏈,橫向延伸產(chǎn)業(yè)鏈,第二步：產(chǎn)業(yè)鏈深度分析,實(shí)施思路,在產(chǎn)業(yè)鏈深度分析的基礎(chǔ)上，選擇投資潛力較大的細(xì)分產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)，并作為選擇企業(yè)的主要依據(jù)。,第三步：選擇產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn),第四步：收集企業(yè)與專家信息,實(shí)施思路,按細(xì)分的產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)，根據(jù)各種途徑尋找相關(guān)企業(yè)與專家，并建立企業(yè)庫(kù)、專家?guī)臁?實(shí)施思路,根據(jù)企業(yè)庫(kù)與專家?guī)爝M(jìn)行訪談?wù){(diào)研，獲取一手的資料，核實(shí)相關(guān)的企業(yè)，確保不遺漏、不重復(fù)。,第五步：訪談?wù){(diào)研,電話調(diào)研,高層拜訪,企業(yè)座談會(huì)

5、,.,電話調(diào)研,企業(yè)調(diào)研,第三方研究成果,專家座談會(huì),拜訪,.,專家調(diào)研,實(shí)施思路,根據(jù)收集的二手信息以及調(diào)研取得的一手資料進(jìn)行綜合分析，得出一個(gè)較為切合實(shí)際的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)排名，最后選取行業(yè)內(nèi)前三位或前五位企業(yè)，得出潛在投資項(xiàng)目庫(kù)。,第六步：挖掘潛在投資項(xiàng)目,第一部分 方案背景 第二部分 實(shí)施思路 第三部分 案例解析 附 件,目 錄,案例分析,以太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)為例簡(jiǎn)單介紹挖掘優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目的思路。,6、產(chǎn)能過(guò)剩加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)與整合，兼并重組投資機(jī)會(huì)將不斷出現(xiàn),太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值點(diǎn)（示例）：,第一步：行業(yè)總體研究（太陽(yáng)能光伏）,案例分析,晶體硅產(chǎn)業(yè)鏈：,薄膜電池產(chǎn)業(yè)鏈：,目前我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成比

6、較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，特別是在太陽(yáng)能電池制造方面已經(jīng)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。光伏產(chǎn)業(yè)主要分為晶體硅與薄膜電池兩大類，其產(chǎn)業(yè)鏈分別為：,第二步：產(chǎn)業(yè)鏈深度分析（1/2）,案例分析,第二步：產(chǎn)業(yè)鏈深度分析（2/2）,本處以晶體硅為例進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈深度分析，如下所示：,案例分析,第三步：選擇產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn),光伏逆變器是光伏系統(tǒng)核心功率調(diào)節(jié)器件，占據(jù)系統(tǒng)成本比例在10-15%之間，有較高的技術(shù)含量。因此，本處以光伏逆變器這個(gè)節(jié)點(diǎn)為例去尋找潛在的投資項(xiàng)目。,5：光伏系統(tǒng)應(yīng)用產(chǎn)品,51：光伏發(fā)電系統(tǒng),52：光伏應(yīng)用產(chǎn)品,案例分析,第四步：收集企業(yè)與專家信息,目前國(guó)內(nèi)光伏逆變器領(lǐng)域的專家主要分為兩類： 技術(shù)專家：各科研院所及高校 企業(yè)專家：企業(yè)老總、技術(shù)人員,通過(guò)各種途徑信息收集，我們初步建立了一個(gè)光伏逆變器的企業(yè)庫(kù)，其中國(guó)內(nèi)廠商大約有30多家。,企業(yè)庫(kù),專家?guī)?根據(jù)各種公開(kāi)資料，我們初步建立了一個(gè)光伏逆變器的企業(yè)庫(kù)和專家?guī)欤ň唧w見(jiàn)附件）。,案例分析,第五步：訪談?wù){(diào)研,通過(guò)對(duì)重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行以及拜訪一些行業(yè)內(nèi)專家，初步發(fā)現(xiàn)目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)逆變器的規(guī)模較大的主要有合肥陽(yáng)光電源、北京科諾偉業(yè)科技有限公司等企業(yè),案例分析,第六步：挖掘潛在投資項(xiàng)目,綜合比較，可以發(fā)現(xiàn)目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)光伏逆變器的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力最強(qiáng)的是合肥陽(yáng)光電源有限公司和北京科諾偉業(yè)技術(shù)有限公司，比較有發(fā)展?jié)摿Φ挠心暇?/p>