1、基本圖表形分析,圖表形態(tài)以圖表方式記錄了全面的買賣數(shù)據(jù)從而使投資者更清晰了解到市場(chǎng)方向與力量。更重要的是，圖表形態(tài)與技術(shù)分析能幫助投資者明了究竟是買方占優(yōu)還是賣方強(qiáng)勢(shì)，令投資者知道應(yīng)該如何自處，相應(yīng)地作出入市或離市之決定。 而且，圖表形態(tài)分析可用作短線或長(zhǎng)線預(yù)測(cè)。其使用數(shù)據(jù)可分為5分鐘、日線、每周或每月，形態(tài)之形成可以短至少於一天（ 5分鐘圖），亦可長(zhǎng)及數(shù)年（月線圖）。 但是，并不是單憑記憶便可辨認(rèn)出各式各樣的圖表形態(tài)及其所預(yù)測(cè)的訊息。不同的人對(duì)圖表形態(tài)辨認(rèn)是主觀的，可作不同的演繹，很多時(shí)候亦會(huì)受到個(gè)人的主觀偏好所 影響。故此，投資者亦應(yīng)透過(guò)其他的資訊和分析工具去確認(rèn)圖表形態(tài)分析之可靠性。雖則

2、很多的圖表形態(tài)看來(lái)十分相似的，并沒(méi)有兩個(gè)形態(tài)是一模一樣的，全憑投資 者的不斷的探索及長(zhǎng)年累月的經(jīng)驗(yàn)去幫助辨認(rèn)，減少錯(cuò)誤訊號(hào)。 一般來(lái)說(shuō)，圖表形態(tài)大致可分為兩大類：倒轉(zhuǎn)形態(tài)及持續(xù)形態(tài)。倒轉(zhuǎn)形態(tài)顯示現(xiàn)時(shí)之趨勢(shì)可能已有所改變，而持續(xù)形態(tài)則顯示趨勢(shì)可能須稍作停頓，但作出整固後仍能持續(xù)。,較為常用的形態(tài)有：,雙頂雙底叁頂叁底頭肩頂頭肩底上升楔形下降楔形圓底,雙頂(Double Top)俗稱M頭圖形。雙頂在圖形中是一個(gè)主要的轉(zhuǎn)勢(shì)訊號(hào)。當(dāng)價(jià)格在某時(shí)段內(nèi)連續(xù)兩次上升至相約高度時(shí)而形成的價(jià)位走勢(shì)圖形。雙頂?shù)男螒B(tài)像兩座山頭相連，出現(xiàn)在價(jià)位的頂部，反映後市偏淡。 當(dāng)價(jià)格自第一頂回落後，成交量通常都會(huì)萎縮。再者，若股

3、價(jià)跌破先前的支持線(頸線)，便會(huì)較急速的滑落，支持線因此而改變?yōu)樽枇€。 根據(jù)以上圖例，由A點(diǎn)到B點(diǎn)是一個(gè)上升趨勢(shì)。當(dāng)遇到阻力位時(shí)，市況隨即回落。在低位停留3個(gè)多月後，市況再次上升到另一個(gè)高位C點(diǎn)。但後市迅速下滑而形成雙頂圖形。由此可見(jiàn)，趨勢(shì)確實(shí)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)及?點(diǎn)發(fā)出一個(gè)穿破支持位的訊號(hào)。,叁頂(Triple Top)又稱為叁尊頭。它是以叁個(gè)相約之高位而形成的轉(zhuǎn)勢(shì)圖表形態(tài)，通常出現(xiàn)在上升市況中。典型叁頂，通常出現(xiàn)在一個(gè)較短的時(shí)期內(nèi)及穿破支持線而形成。 另一種確認(rèn)叁頂訊號(hào)，可從整體的成交量中找到。當(dāng)圖形形成過(guò)程中，成交量隨即減少，直至價(jià)格再次上升到第叁個(gè)高位時(shí)，成交量便開(kāi)始增加，形成一個(gè)確認(rèn)叁頂訊號(hào)

4、。 最低點(diǎn)的形成，投資者通常以它作為主要支持線，當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)雙頂後回落至接近頸線(支持位)，然後再次反彈至原先雙頂?shù)奈恢?，并遭遇阻力後回落。若價(jià)格跌破頸線，便會(huì)大幅滑落，叁頂圖形已被確認(rèn)。 上述例子顯示，當(dāng)價(jià)格上升到A點(diǎn)，交易徘徊在這區(qū)域約一個(gè)多月後，仍未成功穿破B點(diǎn)與C點(diǎn)之阻力位。因沒(méi)有需要之情況下，價(jià)格開(kāi)始回落，而且跌破叁頂圖形的支持位，確認(rèn)了向淡趨勢(shì)圖形。隨後再升回此價(jià)位，嘗試穿破這圖形形成的阻力位(前市的支持位)。,頭肩頂(Head 同樣，最少以兩點(diǎn)低點(diǎn)，以每點(diǎn)的最低及先前的最低點(diǎn)連成一條最低的支持線。在上升楔型中，股價(jià)上升，賣出壓力亦不大，但投資人的興趣卻逐漸減少，股價(jià)雖上 揚(yáng)，可是每

5、一個(gè)新的上升波動(dòng)都比前一個(gè)弱，最後當(dāng)需求完全消失時(shí)，股價(jià)便反轉(zhuǎn)回跌。因此，上升楔型表示一個(gè)技術(shù)性的意義之漸次減弱的情況。當(dāng)其下限跌破 後，就是沽出訊號(hào)。 上圖是一個(gè)上升楔形的例子，價(jià)格於七月中由一個(gè)跌市開(kāi)始慢慢下跌，在A點(diǎn)和B點(diǎn)相符的新低，分別形成新高。但相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示，由A點(diǎn)至B點(diǎn)間 的升幅卻出現(xiàn)了頂背馳。當(dāng)下斜線與價(jià)格相遇，上漲趨勢(shì)沒(méi)有足夠的動(dòng)力使價(jià)格推上，價(jià)格隨即跌穿支持線C點(diǎn)，下跌趨勢(shì)因此而持續(xù)。,圓底(Rounding Bottom)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種逆轉(zhuǎn)形態(tài)，但并不常見(jiàn)。此類形態(tài)大多數(shù)出現(xiàn)在一個(gè)由熊市轉(zhuǎn)為牛市的長(zhǎng)時(shí)間整固期。但在我們

6、的例子中，是以短時(shí)間的整固期為例。 圓底常常在一個(gè)長(zhǎng)期跌市後出現(xiàn)，低位通常記錄新低及回跌。圓底形態(tài)可分為叁部份: 下降、最低及上升。 形 態(tài)的第一部份是下降:即帶領(lǐng)圓形到低位。下降的傾斜度不會(huì)太過(guò)份。第二部份是圓孤底的最低位，與尖底很相似，但不會(huì)太尖。這部份通常出現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)或升幅可 達(dá)一個(gè)月。最後是上升部份，通常是圖形的後 及大約與下降所的時(shí)間相同。如上升部份升得太快，便會(huì)破壞了整個(gè)形態(tài)，而且變?yōu)榧儆嵦?hào)。 整個(gè)圖形來(lái)看，如價(jià)格還未穿破阻力位，即圖形開(kāi)始的下降位置；圓底仍未確認(rèn)。 成交量通常跟隨圓底形態(tài): 最高位即下降的開(kāi)始、最低位即下降的終點(diǎn)及升幅變強(qiáng)。 圓底只出現(xiàn)在個(gè)多月間形成，但當(dāng)穿破阻力

7、位後，價(jià)格隨即向上。價(jià)格由A點(diǎn)開(kāi)始向下，但到B點(diǎn)再試轉(zhuǎn)為整固期。當(dāng)價(jià)格升穿阻力位B點(diǎn)，先前的阻力位變?yōu)橹С?位C點(diǎn)。 價(jià)格回落但受制於這個(gè)支持位，價(jià)格向上升。成交量平衡指數(shù)也同時(shí)確認(rèn)圓底圖形，主要因?yàn)镺BV很明確的跟隨下降/整固/上升的圖形，以及上升非常 強(qiáng)勁。,其它圖形,杯柄形 旗形 對(duì)稱叁角形 上升叁角形 下降叁角形 價(jià)格通道 矩形,杯柄形是一種持續(xù)上升的形態(tài)，它跟隨上通道的突圍而形成一段整理的時(shí)間。杯柄形態(tài)可分為兩部份: 杯及杯柄。當(dāng)某時(shí)段價(jià)格上漲，一個(gè)杯形隨之而形成，它的外觀好像一個(gè)碗或者圓底，亦像是一個(gè)呈U字的形態(tài)。因?yàn)榕cV形相比，U形比較平坦，故此杯形可以確 定是一種在底部具有強(qiáng)烈

8、支持的整理形態(tài)。 當(dāng)杯形形成後，短期的成交，便是杯柄的進(jìn)化期。由杯柄范圍隨後突圍，并提供一個(gè)較強(qiáng)烈的上升趨勢(shì)訊號(hào)。通常杯柄的回調(diào)越短暫，越形成上升趨勢(shì)及加強(qiáng)突圍。當(dāng)突圍出現(xiàn)時(shí)，成交量明顯是上升的。 以上為例，在遇到A點(diǎn)的阻力位前，價(jià)格正在上升。不到六個(gè)月，杯的形態(tài)已形成，而且相遇阻力位B點(diǎn)。價(jià)格隨後徘徊在同一個(gè)交易價(jià)格約一個(gè)月，然後穿破阻力位，確認(rèn)了杯柄形。成交量也提供了一個(gè)委明確的指標(biāo)，確認(rèn)這圖形的準(zhǔn)確性。因成交量在破位前後增加，代表出現(xiàn)大量買家。,旗形型態(tài),上圖為楔形旗的例子，在一個(gè)上升的市況，因A點(diǎn)出現(xiàn)大量成交，旗 在這里形成。在多個(gè)星期的整固期後，價(jià)格嘗試在楔形旗的開(kāi)始位試高(即B點(diǎn))

9、。當(dāng)穿破阻力位，再加上成交量上升，圖形確認(rèn)及升勢(shì)將持續(xù)。,旗形的型態(tài)就像一面掛在旗 頂上的旗幟，通常在急速而又大幅的市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)。股價(jià)經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)後，形成一個(gè)稍微與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形，這就是旗形走勢(shì)。旗形走勢(shì)分為上升旗形和下降旗形。 當(dāng) 股價(jià)經(jīng)過(guò)陡峭的飆升後，接著形成一個(gè)緊密、狹窄和稍微向下傾斜的價(jià)格密集區(qū)，把這密集區(qū)的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來(lái)，便可劃出二條平行而下傾的直線，這就是 上升旗形。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)急速或垂直的下跌後，接著形成一個(gè)波動(dòng)狹窄而緊密，稍微上傾的價(jià)格密集區(qū)，像是一條上升通道，這就是下降旗形。 型態(tài)完 成後股價(jià)便繼續(xù)向原來(lái)的趨勢(shì)移動(dòng)，上升旗形將有向上突破，而

10、下降旗形則往下跌破。上升旗形大多數(shù)在牛市末期出現(xiàn)，因此暗示升市可能進(jìn)入尾聲階段；而下降旗 形則大多數(shù)在熊市初期出現(xiàn)，顯示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形細(xì)小，大約在叁，四個(gè)交易日內(nèi)經(jīng)已完成，但如果在熊市未期出現(xiàn)，形成的時(shí)間較長(zhǎng)， 且跌破後只可作有限度的下跌。 楔形旗是由兩條相同方向移動(dòng)且收 的直線而成，而這兩條直線是在較短時(shí)間內(nèi)形成一個(gè)扁長(zhǎng)的叁角形。楔形較常出現(xiàn)在一個(gè)漲勢(shì)或跌勢(shì)的中心位置，即上漲中的中段整理及下跌過(guò)程中的反彈逃命波，而成交量大多數(shù)在整理過(guò)程中逐漸減少，而在突破或跌破後量能又顯著的放大。 在上升趨勢(shì)中，楔形旗是由左上方向右下方傾斜 ; 在下降趨勢(shì)中，則由左下方向右上方傾斜，

11、形狀與旗形相似，頗像船尾所懸掛的旗志。,對(duì)稱叁角形(Symmetrical Triangle),對(duì)稱叁角形(Symmetrical Triangle)又稱為等邊叁角形，一般情形之下，對(duì)稱叁角形是屬於整理型態(tài)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)移動(dòng)。它是由一系列的價(jià)格變動(dòng)所組成，其變動(dòng)幅度 逐漸縮小，亦即每次變動(dòng)的最高價(jià)，低於前次的水準(zhǔn)，而最低價(jià)比前次水準(zhǔn)?高，呈一壓縮圖形。如從橫的方向看股價(jià)變動(dòng)領(lǐng)域，其上限?向下斜線，下限?向上傾 線，把短期高點(diǎn)和低點(diǎn)，分別以直線連接起來(lái)，就可以形成一對(duì)稱的叁角形。 對(duì)稱叁角形成交量，因愈來(lái)愈小幅度的股價(jià)變動(dòng)而遞減，正反映出好淡力量對(duì)後市猶疑不決的觀望態(tài)度，然後當(dāng)股價(jià)突然

12、跳出叁角形時(shí)，成交量隨之而變大。 若股價(jià)往上沖破阻力線(必須得到大成交量的配合)，便是一個(gè)短期買入訊號(hào)；反之，若股價(jià)往下跌破(在低成交量之下跌破)，便是一個(gè)短期沽出訊號(hào)。,價(jià)格通道(Price Channels),價(jià)格通道(Price Channels) 是延續(xù)圖形，它的斜度傾向上或向下，視乎它的價(jià)格成交集中於上趨勢(shì)線或下趨勢(shì)線之內(nèi)。上趨勢(shì)線是一條阻力線，而下趨勢(shì)線則是一條支持線。當(dāng)價(jià)格通道有向下趨勢(shì)傾斜時(shí)便視為跌市，而價(jià)格通道向上傾斜時(shí)，則視為升市。 以兩條趨勢(shì)線形成的價(jià)格通道，一條稱為主趨勢(shì)線，另一條稱為通道線。主趨勢(shì)線決定有力的趨勢(shì)。如上升(下跌)通道向上(向下)傾斜時(shí)，最少以兩點(diǎn)的低點(diǎn)

13、(高點(diǎn))連成一線而繪出。 另一條趨勢(shì)線稱為通道線，與主趨勢(shì)線平衡的。通道線以高點(diǎn)及低點(diǎn)繪出。在上升通道時(shí)，通道線是一條阻力(支持)線。在下降通道時(shí)，通道線則是一條支持線。 當(dāng)價(jià)格持續(xù)上升并在通道范圍內(nèi)波動(dòng)，趨勢(shì)便可看作牛市。當(dāng)價(jià)格未能到達(dá)通道線(阻力線)時(shí)，便可預(yù)料到趨勢(shì)將會(huì)有急切的轉(zhuǎn)變。隨後下破主趨勢(shì)線(支持線)時(shí)，便可提供確認(rèn)市況將會(huì)逆轉(zhuǎn)。相反，當(dāng)上穿通道線時(shí)，便可視為牛市及暗示價(jià)格將持續(xù)上升。,矩形(Rectangle),矩形(Rectangle)又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)。價(jià)格上升到某水平時(shí)遇上阻力，掉頭回落，但很快便獲得支持而回升，可是回升到前次相 同高點(diǎn)時(shí)卻再一次受阻，而挫落到上次低點(diǎn)時(shí)則再得到支持。這些短期高點(diǎn)和低點(diǎn)分別以直線連接起來(lái)，便可以繪出一條通道，這通道既非上傾，亦非下降，而是平 行發(fā)展，這就是矩形型態(tài)。 一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市道牛皮上落，順升市和跌市中都可能出現(xiàn)，長(zhǎng)而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現(xiàn)。突破上下了限後有買入和賣出的訊號(hào)，漲跌幅度通常等於矩形本身寬度。 當(dāng)向上突破上限阻力時(shí)