1、,輪胎的分類,輪胎,半鋼胎,全鋼胎,輕型載重輪胎,轎車輪胎,工程機(jī)械輪胎,載重輪胎,工業(yè)輪胎,轎車輪胎,農(nóng)業(yè)輪胎,輕型載重輪胎,載重輪胎,輕型載重輪胎,斜交胎,國(guó)際輪胎行業(yè)處于成熟期：增長(zhǎng)緩慢（2-5%）,三巨頭的壟斷地位不可動(dòng)搖,單位：億美元,世界輪胎技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)子午化、扁平化、無內(nèi)胎化,世界主要輪胎生產(chǎn)地區(qū)子午化率比較 國(guó)家或地區(qū) 子午化率（%） 西歐 接近100 美國(guó)、日本 約95 韓國(guó) 約90 拉美及俄羅斯 約60 中國(guó) 接近50 世界平均 約90,我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)政策,限制斜交胎、鼓勵(lì)發(fā)展子午胎 停止審批任何形式的擴(kuò)大斜交胎生產(chǎn)能力：新建、改建、擴(kuò)建工程 從2001年1月1日開始對(duì)子午線

2、輪胎免征消費(fèi)稅 斜交胎仍然征收10%的消費(fèi)稅 載重輪胎企業(yè)不能合資、轎車用子午胎企業(yè)外商不能控股,1998-2003年中國(guó)汽車和輪胎產(chǎn)量增長(zhǎng)情況比較,1998-2003年中國(guó)轎車產(chǎn)量和子午胎產(chǎn)量的增長(zhǎng)情況,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：外資主導(dǎo)高端市場(chǎng)，企業(yè)分化嚴(yán)重,廠商,優(yōu)勢(shì),市場(chǎng)定位,第一方陣,第二方陣,第三方陣,米其林、固特異和普利司通的獨(dú)資和合資企業(yè),創(chuàng)新性技術(shù)、資金和品牌,轎車、輕卡半鋼子午胎高端市場(chǎng),韓國(guó)韓泰和錦湖、印尼佳通合資和獨(dú)資企業(yè),適應(yīng)性技術(shù)、資金、規(guī)模和文化,斜交 胎、半鋼子午胎中端市場(chǎng)和少量全鋼子午胎,國(guó)有輪胎企業(yè)和中小民營(yíng)企業(yè)企業(yè),成本、全鋼子午胎74%市場(chǎng)分額,中低端市場(chǎng)和出口

3、市場(chǎng),2003年我國(guó)輪胎產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比例,2004年1-4月子午胎累計(jì)產(chǎn)能前10名公司（單位萬條、%）,各國(guó)輪胎企業(yè)規(guī)模比較（單位：萬套）,全鋼子午胎增長(zhǎng)幅度最大，目前已有過熱趨勢(shì),外資6家：安徽佳通、銀川佳通、重慶佳通、樺林佳通、米其林沈陽(yáng)、普利司通沈陽(yáng) ，分額23% 內(nèi)資企業(yè)分額77% 在建、擬建全鋼子午胎項(xiàng)目個(gè)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能萬套,2004年取消輪胎進(jìn)口配額、降低關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)影響不大,進(jìn)口配額取消前后輪胎進(jìn)口情況（單位：萬條、%）,2004年出口退稅率從13%下調(diào)至11%對(duì)我國(guó)輪胎出口利潤(rùn)有一定負(fù)面影響,1998-1Q2004我國(guó)輪胎出口情況（單位：萬條、萬美元）,2004年天膠配額取消，

4、價(jià)格將有所回落2004年在12000-16000元之間波動(dòng)可能性較大,近四年中國(guó)天然橡膠供求量統(tǒng)計(jì)表（單位：萬噸）,1996年-2003年世界天膠生產(chǎn)、消費(fèi)量及庫(kù)存（單位：萬噸）,世界主要產(chǎn)膠國(guó)2003-2004天膠產(chǎn)量（單位：萬噸）,6家輪胎上市公司盈利能力的比較（單位：萬元、%）,6家公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力的比較,輪胎類上市公司估值比較（04-6-11收盤價(jià)）整體投資價(jià)值有限,輪胎類上市公司中*ST樺林最可看好,福建佳通未來三年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下（單位：億元）： 項(xiàng)目 2004年 2005年 2006年 全年 412月 稅前利潤(rùn) 2.4641.848 5.058 6.315 稅后利潤(rùn) 2.2791.709 4.679 5.841 51%值 1.162 0.872 2.386 2.979 EPS（元/股） 0.34 0.26 0.70 0.88,新加坡佳通輪胎通過司法拍賣獲得了第一大股東的地位 福建佳通51%的股權(quán)和*ST樺林的整體資產(chǎn)進(jìn)行置換（2004-4-1） 計(jì)劃將在中國(guó)的輪胎資產(chǎn)全部置入樺林股份。,佳通輪胎在中國(guó)迅速崛起，目標(biāo)世界十強(qiáng),最早進(jìn)入中國(guó)輪胎行業(yè)的外資企業(yè) 在中國(guó)輪胎業(yè)投資規(guī)模最大，有近百億人民幣 從2001年起就雄居中國(guó)輪胎業(yè)首位，每年增長(zhǎng)50%以上，2004年預(yù)計(jì)銷售收入可達(dá)80