1、Multinational Financial Management Alan Shapiro7th Edition J.Wiley 當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以提供一個現(xiàn)成的營銷網(wǎng)絡(luò)。 used more by small firms.,THE PROCESS OF OVERSEAS EXPANSION,C. 許可證經(jīng)營 -特許一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)該公司的產(chǎn)品，換取特許權(quán)使用費或其他形式的支付. 1. 優(yōu)點: a. 投入資金少 b. 進入市場快 c. 涉及的法律和金融風(fēng)險較少,THE PROCESS OF OVERSEAS EXPANSION,2. 缺點: a. 現(xiàn)金流量相對較少 b. 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)存在問題 c.

2、難以控制，可能制造新的競 爭對手,Part 3 The Internationalization of Business and Finance,I.全球化 A.Political and Labor Union Concerns,The Internationalization of Business and Finance,B.全球化競爭的結(jié)果 Acceleration of the global economy,PART 4. MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE,I. 跨國公司財務(wù)管理 A. the MNC的主要

3、目標(biāo) : Maximize shareholder wealth B. 每個分支機構(gòu)的目標(biāo)都必須服務(wù)于這一目標(biāo),THEORY AND PRACTICE,C. 投資融資的跨國模式 投資融資渠道的國際多元化. D. 資金流的時間靈活性: Most MNC have some flexibility in timing of fund flows.,THEORY AND PRACTICE,E. 公司價值 反映在公司對國際政治經(jīng)濟的風(fēng)險處理能力上,THEORY AND PRACTICE,II. 財務(wù)管理的職能 A. 兩個基本職能: 1. 融資 2. 投資,THEORY AND PRACTICE,B.

4、附加的職能 1. 政治風(fēng)險管理 2. 經(jīng)濟風(fēng)險管理,THEORY AND PRACTICE,III. 理論基礎(chǔ) A. 金融經(jīng)濟學(xué)的有用的概念: 1. 套利 2. 市場效率 3. 資本資產(chǎn)定價模型 Capital Asset Pricing,THEORY AND PRACTICE,B. 總風(fēng)險的重要性 1. 對公司影響 總風(fēng)險大，則會造成低銷售 額和更高的成本 2. 總風(fēng)險證明了跨國公司套期保值 行為的必要性 3. 分散化可以減少風(fēng)險 （國際多元化）,THEORY AND PRACTICE,全球金融市場 A. 計算機和通訊技術(shù)大幅提高了全球金融市場的內(nèi)在聯(lián)系，提高了市場效率 B. 整個市場活動是全球的經(jīng)濟行為選擇的過程 這也是決定其貨幣價值的最終因素 匯率總處在一個波動的過