1、LED企業(yè)如何通過有效的資本運作 來提高核心競爭力,溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實用、前沿的企業(yè)管理資源第一時間發(fā)布，盡在博商微信。,2,梅健資深的創(chuàng)業(yè)投資人,超過10年的企業(yè)高管經(jīng)歷和超過10年的創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗，投資領(lǐng)域涉及農(nóng)業(yè)、生物、醫(yī)藥、化工、食品、醫(yī)療器械和連鎖經(jīng)營等行業(yè) 曾任深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)資產(chǎn)經(jīng)營總部總經(jīng)理、投資決策委員會委員 2003年和2005年兩次榮獲“中國十佳杰出創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理人” 四川大學(xué)生物化學(xué)學(xué)士，華中科技大學(xué)管理工程碩士 現(xiàn)為深圳市東方富海投資管理有限公司合伙人，在東方富海投資的項目： 超華科技電子元器件行業(yè)(深圳中小板上市：002288） 富之島家具國內(nèi)板式

2、家具行業(yè)的龍頭企業(yè) 星源材質(zhì)國內(nèi)質(zhì)量最好的鋰電池隔膜生產(chǎn)商 圣妃乳業(yè)國內(nèi)領(lǐng)先的常溫液態(tài)羊奶制造商 集盛星泰國內(nèi)超級電容的領(lǐng)先者 重點關(guān)注的領(lǐng)域：健康、教育、新能源、新材料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、化工等,3,LED行業(yè)生逢其時,半導(dǎo)體技術(shù)的突破，催生了一個新的行業(yè)LED 在節(jié)能減碳的大環(huán)境下，LED行業(yè)快速發(fā)展 在一個新興的行業(yè)，容易找到盈利機(jī)會,4,發(fā)展中競爭逐步加劇,隨著LED行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)入者迅速增加 隨著各路資本的進(jìn)入，供應(yīng)增加，盈利減少 在競爭態(tài)勢下，企業(yè)如何面對？如何制訂發(fā)展戰(zhàn)略？,5,技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)立足之本,賺錢容易的時候，要居安思危 技術(shù)創(chuàng)新不可能一蹴而就 技術(shù)創(chuàng)新需要持續(xù)的長期投入,6,

3、企業(yè)的資金來源,企業(yè)資金的來源可分為3大類： 第一、企業(yè)自籌：股東自己的錢、企業(yè)利潤滾存（未分配利潤） 第二、債權(quán)融資：銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、找親戚朋友借錢 第三、股權(quán)融資：出讓少數(shù)股權(quán)，引進(jìn)投資 其它：卡上家（供應(yīng)商）壓下家（客戶）形成的 三角債 盡可能延緩應(yīng)付帳款的支付 盡可能縮短應(yīng)收帳款的支付 政府的撥款或資助：杯水車薪，遠(yuǎn)水不解近渴,7,創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的教練和朋友,何為VC/PE？ VC：Venture Capital（創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資） PE：Private Equity (私有股權(quán)或未公開上市的股權(quán)） 私募（私募基金）分2類： 一：私募證券投資基金（純私募、陽光私募）從事證券投資

4、 二：私募股權(quán)投資基金（VC/PE）從事未證券化的股權(quán)投資 忠告：不要在缺錢時，才去找錢！ 要提高資金的規(guī)劃能力和前瞻性！,8,創(chuàng)投在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展歷程中的作用,公開發(fā)行IPO與私募PO（Private Offer） 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展階段：小學(xué)、中學(xué)和大學(xué) 一個企業(yè)在完成IPO上市后，成為公眾公司，這個企業(yè)也就趨向于成熟 VC等是幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)加快發(fā)展，走向成熟,時間,階段,小學(xué),中學(xué),大學(xué),創(chuàng)業(yè)企業(yè),引入VC等 投資者,IPO上市,創(chuàng)業(yè)者的夢想與目標(biāo),9,為什么要引入創(chuàng)投,有錢出錢，資源互補(bǔ) 創(chuàng)投出資金，可以加快企業(yè)發(fā)展，提升企業(yè)的規(guī)模和實力 創(chuàng)投的服務(wù) 拉關(guān)系？ 實實在在的服務(wù) 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 投

5、資者的進(jìn)入利于股東結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 提升對公司的信心 投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)水準(zhǔn)，投資條件，過濾作用 投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入后，公司的規(guī)范運作 案例：某食品企業(yè) 在引入創(chuàng)投的時候因為要價高創(chuàng)投沒有進(jìn)入 IPO的時候因為被懷疑持續(xù)增長能力被否決 實際原因在與歷史稅收問題,10,怎樣獲得創(chuàng)投,項目接洽,初步分析發(fā)現(xiàn)價值,商務(wù)談判,交易設(shè)計與投資報告,投資決策,增值服務(wù)與管理,慎審調(diào)查,重要！,11,創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取創(chuàng)業(yè)投資的基本條件,好的行業(yè) 兩高六新，比如LED行業(yè) 好的管理團(tuán)隊 你有獲取超額利潤的能力嗎？ 好的盈利模式 你拿到錢之后具體干什么呢？ “三好學(xué)生”的作業(yè)：商業(yè)計劃書,不要把融資過程當(dāng)成一次盈利過程！,12,V

6、C眼中的商業(yè)計劃書,正確認(rèn)識自己,不要過渡包裝,13,要正視問題,不要漫天要價,14,審慎調(diào)查的主要內(nèi)容,挖掘價值更要發(fā)現(xiàn)風(fēng)險,15,慎審調(diào)查（盡職調(diào)查）,風(fēng)險發(fā)現(xiàn),價值發(fā)現(xiàn),股權(quán)瑕疵,資產(chǎn)完整性,償債能力,或有債務(wù),法律訴訟,現(xiàn)實價值,未來可能價值,以資產(chǎn)價值和盈利能力為 衡量標(biāo)準(zhǔn)的雙重價值評判,未來發(fā)展前景調(diào)查,資本市場喜好與IPO前景,以股權(quán)為脈絡(luò)的歷史沿革調(diào)查,以業(yè)務(wù)流程為主線的資產(chǎn)調(diào)查,以真實性和流動性為主的 銀行債務(wù)和經(jīng)營債務(wù)調(diào)查,以擔(dān)保和訴訟為主的 法律風(fēng)險調(diào)查,IPO/證券公司/合規(guī)性 銀行貸款/還貸能力,投資價值發(fā)現(xiàn),經(jīng)營風(fēng)險,以競爭力為核心的產(chǎn)品和市場調(diào)查,16,公司治理結(jié)

7、構(gòu),股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜、存在不上股東名單的實際控制者 家族式架構(gòu) 創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)絕對控制 關(guān)聯(lián)交易多，并且不透明,股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單、明晰，能看出最終的控制人 股東之間信任合作 股東資源互補(bǔ) 股東對公司能有效控制 關(guān)聯(lián)交易透明規(guī)范,創(chuàng)業(yè)企業(yè),VC,17,內(nèi)部管理結(jié)構(gòu),創(chuàng)業(yè)者具有絕對權(quán)威 管理隨意性大 內(nèi)控機(jī)制沒有建立 財務(wù)部門就是管家,存在一個領(lǐng)導(dǎo)中心 團(tuán)隊協(xié)作 合理的管理制度 有效的內(nèi)控機(jī)制,創(chuàng)業(yè)企業(yè),VC,18,公司價值判斷,故意增大帳面價值 夸大無形資產(chǎn) 過分強(qiáng)調(diào)技術(shù)力量 所有資產(chǎn)參與評估 融資在評估之后,公司真實價值不是帳面價值 客觀評價無形資產(chǎn) 合理判斷技術(shù)價值 擠干固定資產(chǎn)水份 融資在評估之前,

8、創(chuàng)業(yè)企業(yè),VC,19,風(fēng)險承擔(dān),VC出資不參與管理 同股同權(quán) 風(fēng)險轉(zhuǎn)移,共同承擔(dān)風(fēng)險 創(chuàng)業(yè)企業(yè)家應(yīng)該承受更大的風(fēng)險 誰管理，誰負(fù)責(zé) 管理層股東應(yīng)該承擔(dān)更大的責(zé)任,創(chuàng)業(yè)企業(yè),VC,20,足夠大的市場容量,如何看待行業(yè),21,行業(yè)選擇,國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)發(fā)改委目錄 新技術(shù)的應(yīng)用，產(chǎn)生的新行業(yè)如LED行業(yè) 與國計民生密切相關(guān)的行業(yè)如健康、教育、消費品 資本市場追捧的行業(yè)兩高六新 新能源、新材料、電子信息、生物醫(yī)藥、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務(wù),22,如何看待技術(shù),能賣出產(chǎn)品的技術(shù)才是好技術(shù),技術(shù)不在于高精尖程度，而在于： 創(chuàng)新性，區(qū)別于傳統(tǒng)技術(shù) 獨占性，難以獲取或復(fù)制 盈利性，帶來成本下降或性能提高 持續(xù)性，

9、技術(shù)儲備和持續(xù)創(chuàng)新能力,不要拘泥于技術(shù)完美主義，在發(fā)展中改進(jìn)完善 專利技術(shù)市場利潤,23,技術(shù)創(chuàng)新,模式創(chuàng)新,24,行業(yè)領(lǐng)先,成本優(yōu)勢,25,如何看待管理團(tuán)隊,講真話、辦實事,管理團(tuán)隊是選擇項目時最重要的決定因素 綜合素質(zhì)高，懂經(jīng)營、善管理、會溝通 誠信度高，代表廣大股東利益 具有艱苦創(chuàng)業(yè)、執(zhí)著向上、鍥而不舍精神 團(tuán)隊有共同的理念、相互信任與合作,我更傾向于一個一流的創(chuàng)業(yè)家團(tuán)隊有一個二流的想法，而不是一個二流的創(chuàng)業(yè)家團(tuán)隊有一流的想法。 General Georges Doriot,26,好管理團(tuán)隊的標(biāo)準(zhǔn),學(xué)習(xí)型團(tuán)隊,擅長與人合作,27,強(qiáng)大的市場開拓能力 把梳子賣給和尚,勤儉持家,28,不要安

10、于現(xiàn)狀,不要輕易放棄,29,如何看待盈利模式,利潤是硬道理,防范不能規(guī)?；?jīng)營的市場風(fēng)險 毛利率高 市場容量大、市場前景廣 市場占有率高，比競爭者有優(yōu)勢 有合適的營銷模式,30,如何進(jìn)行投資,投資方式：可單個投資、聯(lián)合投資、分階段投資 靈活投資：投資金額、投資比例、投資期限、投資階段根據(jù)項目質(zhì)量的不同采取不同的方式 法律保障：對重大決策的否決權(quán)；債轉(zhuǎn)股；優(yōu)先股 一般都會規(guī)定比較詳細(xì)的投資條款,31,如何提供增值服務(wù),VC VC的價值增值服務(wù),2,32,增值服務(wù)的方法,積極幫助企業(yè)成長,幫助企業(yè)組建,幫助企業(yè)擴(kuò)張,退出 IPO/M&A,途徑和方法,目 標(biāo),組建/加強(qiáng)董事會 強(qiáng)化管理團(tuán)隊、管理架構(gòu)

11、 確定戰(zhàn)略方向 加強(qiáng)財務(wù)控制、法律架構(gòu),組建/加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)和管理架構(gòu) 明晰戰(zhàn)略方向,定期監(jiān)控公司財務(wù)報告 定期參加董事會會議 幫助公司融資 幫助拓展業(yè)務(wù) 幫助尋找商業(yè)/技術(shù)伙伴,幫助公司達(dá)到IPO標(biāo)準(zhǔn) 決定IPO的時間地點和中介機(jī)構(gòu) 尋找M&A伙伴,監(jiān)控公司的經(jīng)營和財務(wù)表現(xiàn) 保證公司實現(xiàn)增長,確保成功退出 IPO、M&A,33,創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何選擇創(chuàng)業(yè)投資,創(chuàng)業(yè)企業(yè),有資金實力的 能提供持續(xù)的資金支持,有成功案例的,管理團(tuán)隊優(yōu)秀的 能提供好的服務(wù),好溝通的,機(jī)制靈活的,決策效率高的,34,附件：關(guān)于OFC 東方富海：資本與產(chǎn)業(yè)匯聚之海,35,管理團(tuán)隊老團(tuán)隊，新機(jī)構(gòu),老團(tuán)隊 合作多年，彼此認(rèn)知：

12、合作共事時間超過7年 豐富的投資經(jīng)驗：投資過100多個項目，已有20多家成功上市或退出 豐富的社會資源：能為被投資企業(yè)做點實事 新機(jī)構(gòu) 正在創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資人 專注和專業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu) 以誠信和能力構(gòu)建品牌和聲譽(yù)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu),36,企業(yè)文化,理念： 做創(chuàng)業(yè)企業(yè)的教練和朋友 做投資人可信賴的伙伴 內(nèi)部機(jī)制 以“人”為核心，團(tuán)隊是我們僅有的財富 認(rèn)真+勤奮=成功 公開、透明：沒有秘密，只有原則 制度、程序：講究程序 目標(biāo)： 一個本土創(chuàng)投行業(yè)優(yōu)秀品牌的OFC 一個能給大家?guī)碡敻坏腛FC 一個百年老店的OFC,37,投資策略,投資區(qū)域 深圳總部以深圳為中心的珠三角 上海辦公室：以上海為中心的長三角 北京

13、辦公室：以北京為中心的環(huán)渤海 投資階段 80%成長期、成熟期 20%早期,38,重點關(guān)注,新焦點 抗經(jīng)濟(jì)周期性強(qiáng)的行業(yè) 新消費模式下出現(xiàn)的新經(jīng)濟(jì)或新模式 實質(zhì)-成長性 基于管理：互聯(lián)網(wǎng)、連鎖經(jīng)營 基于市場：健康教育、消費品 基于技術(shù)：新材料、新能源,四個重點方向 健康教育 消費 網(wǎng)絡(luò)、IT 新能源，新材料,發(fā)掘激動人心的高成長項目,39,管理團(tuán)隊,黃國強(qiáng),王培俊,陳瑋 程厚博,激情的創(chuàng)業(yè)者,推動創(chuàng)業(yè)夢想實現(xiàn)的投資者,40,團(tuán)隊過往案例,41,三諾電子,彩虹精化,超華科技,華語傳媒,進(jìn)寶網(wǎng),樺廈鈦業(yè),順風(fēng)光電,江西華伍,星源材質(zhì),大富豪,海格物流,聯(lián)達(dá)化纖,迪威視訊,廣田裝飾,南凌科技,國泰安,

14、銀基科技,唯思競技,深圳市創(chuàng)賽一號創(chuàng)業(yè)投資,歌詩瑪,中盈盛達(dá),圣羊乳業(yè),江西國鴻,信維通信,上海聯(lián)付,睿朗陽光,英孚思為,博商管理科學(xué)研究院簡介,博商管理科學(xué)研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我國專門從事管理科學(xué)研究、理論轉(zhuǎn)化及咨詢輔導(dǎo)的綜合性研發(fā)教育機(jī)構(gòu)。研究院整合國內(nèi)外一流院校的學(xué)科優(yōu)勢、人才資源，為企業(yè)提供綜合性的總裁教育、管理層訓(xùn)練、企業(yè)咨詢和投融資服務(wù)，為企業(yè)尤其是成長型企業(yè)提供綜合管理服務(wù)的平臺。 博商管理科學(xué)研究院立足珠三角，服務(wù)于長三角、西南、環(huán)渤海等中國經(jīng)濟(jì)熱點區(qū)域乃至全國，通過專業(yè)的服務(wù)與客戶共同成長，為

15、中國人才培養(yǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。機(jī)構(gòu)已在中國十余個重點城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、建立了中國商界極具影響力的博商同學(xué)會。 博商管理科學(xué)研究院辦院宗旨： 我們將繼續(xù)集古今中西之智慧，追管理科學(xué)之前沿，探中外之文明，培育實業(yè)精英，興舉中華商道，致力于創(chuàng)造學(xué)術(shù)新知，崇尚知行合一精神，站在歷史高度，四海守望、植根中國、面向世界、面向未來、達(dá)而濟(jì)世，育一流人才、產(chǎn)一流成果、創(chuàng)一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世紀(jì)恢宏，為中國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展 貢獻(xiàn)力量。,特色課程,博商管理科學(xué)研究院致力于為成長型企業(yè)提供整體解決方案，課程覆蓋企業(yè)全員?，F(xiàn)開設(shè)的各類課程包括3大系統(tǒng)分類，共計160余門。擁有的特色課程項目包括： 1、針對公司總裁開發(fā)的課程：清華大學(xué)創(chuàng)新管理與成長模式總裁實戰(zhàn)班 2、針對公司接班人和高層開發(fā)的課程：新生代企業(yè)家創(chuàng)新管理高級研修班 3、針對公司中層管理人員開發(fā)的課程（共4大類）：市場營銷