1、,第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析（股票、債券、基金）,第一節(jié) 股票市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)分析： 一、基本分析： （一）宏觀因素分析：,（二）行業(yè)分析:,（三）公司分析： 采用的主要方法是比較分析法。比較分析法包括： 1、因素分析法 2、指數(shù)法 3、雷達(dá)圖法 在三種方法中，最重要的方法是第一種因素分析法。,二、技術(shù)分析： 技術(shù)分析是在市場(chǎng)供求買賣行為的影響下，通過對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和交易量的分析，計(jì)算一系列的技術(shù)分析指標(biāo)，從而，確定出在基本分析的基礎(chǔ)上投資某種股票的買賣時(shí)機(jī)。 通過上網(wǎng)查看某股票的走勢(shì)圖，結(jié)合其價(jià)格和交易量的變化情況進(jìn)行學(xué)習(xí)。,解：R = ( P1P0 ) D P0 ( 28 - 25 ) + 2 / 2

2、5 = 20%,三、股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)分析： （一）股票收益的統(tǒng)計(jì)分析： 1、單個(gè)股票收益的度量： R =( P1P0 ) D P0,例：某股票以25元價(jià)格買入， 以28元價(jià)格賣出， 期間分到紅利為每股2元，求其收益率。,收益率,賣價(jià),買價(jià),分紅,2、股票組合收益的度量：,R= Rx =（0.1 0.5）+（0.15 0.3）+（0.05 0.2） =0.105 =10.5%,R= Rx 試計(jì)算三種股票的平均收益率。,3、股票收益與市場(chǎng)收益的關(guān)系： R=+ R0市場(chǎng)收益率,（二）股票風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)分析： 股票風(fēng)險(xiǎn)就是股票投資的預(yù)期收益率與 到期實(shí)際收益率之間的差額。,2 =202+ i2,A股票

3、： 100 60 40 B股票： 100 40 60 則A股票的風(fēng)險(xiǎn)小于B股票。因?yàn)?，A股票的個(gè)別 風(fēng)險(xiǎn)小于B股票的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。,總風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),2)計(jì)算其風(fēng)險(xiǎn): 因?yàn)?2=202+ i2 0.0041= 1.42 0.0016+ i2 0.0041=0.0031+ i2 0.0031 0.0041,例如：某只股票的的回歸方程為: R=0.021+1.4 R0， R0 =0.018, 02 =0.0016， 方差= 0.0041。試計(jì)算該只股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)。,解： 1)計(jì)算其收益率: 因?yàn)椋?R=+ R0 R=0.021+1.4 R0=0.021+1.4 0.018=0.0462 =4.62%,=76.5%,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)%=,個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)33.5%,收益率 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),=,0.0462 0.335,=,0.1379,=,13.79%,風(fēng)險(xiǎn),N,總風(fēng)險(xiǎn),個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)的分散:,重點(diǎn)歸納： 收益和風(fēng)險(xiǎn)的度量： 單個(gè)股票收益率：R =(P1P0 ) DP0 1）收益： 股票收益與市場(chǎng)收益的關(guān)系：R=+ R0 2）風(fēng)險(xiǎn)：,股票組合收益率： R = Rx,（2 =202 + i2 ),總風(fēng)險(xiǎn)=市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)+個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)的分散：降低個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)（增加投資種類）,實(shí)例分析題： 通過上網(wǎng)，查看60010