1、國際直接投資的發(fā)展現狀與展望東北財經大學網絡教育本科畢業(yè)論文國際直接投資的發(fā)展現狀與展望作者鄒少清學籍批次200309學習中心深圳層次專升本專業(yè)國際經濟與貿易指導教師鄂立彬- 1 -內容摘要國際投資是當今世界經濟發(fā)展中最活躍、最引人注目的因素，并日益演化成世界經濟發(fā)展的主導因素之一。國際直接投資是國際投資的一個重要形式，是資本主義發(fā)展的產物。本文認為當前國際直接投資具有緩慢增長、美日歐形成三足鼎立之勢、國際直接投資的部門結構向第三產業(yè)傾斜、締結跨國戰(zhàn)略聯盟、少數國家和地區(qū)炙手可熱等特點。并分析了有關當前國際直接投資發(fā)展現狀的影響因素?；谝陨险J識，本文大膽預測，未來高經濟增長地區(qū)將成為投資的熱

2、點、國際直接投資流向將會調整、跨國公司將調整其投資區(qū)位選擇戰(zhàn)略、國際直接投資形勢將在少數國家和地區(qū)繼續(xù)呈現活躍態(tài)勢。針對當前國際直接投資風起云涌的形勢，我國應該采取調整吸引國際直接投資的優(yōu)惠政策、提高利用國際直接投資的水平、警惕和防止外商給我國帶來負面影響、進一步擴大對外投資市場等對策。關鍵詞： 國際直接投資發(fā)展現狀展望對策- 1 -目錄一、國 直接投 的 展 狀1（一）當前國 直接投 的 展 狀1（二）當前國 直接投 展 狀的影響因素2二、未來國 直接投 的展望3（一）高 增 地區(qū)將成 投 的 點3（二）國 直接投 流向開始 整3（三）跨國公司正在 整其投 區(qū)位 略3（四）國 直接投 形 將

3、在少數國家和地區(qū)呈 活 4三、我 的 策4( 一) 整吸引國 直接投 的 惠政策4( 二) 提高利用國 直接投 的水平4( 三) 警惕和防止外商 我國 來 面影響4( 四) 一步 大 外投 市 5參考文獻6- 2 - 1 -國際直接投資的發(fā)展現狀與展望國際直接投資是國際投資的一種重要形式， 它是指投資者以控制企業(yè)經營管理權為核心，以獲取利潤為主要目的，通過在東道國設立獨資企業(yè)、合資企業(yè)、合作企業(yè)等形式的資本外投。 也就是投資者到國外直接開辦工礦企業(yè)或經營企業(yè)， 直接參與所投資的國外企業(yè)的經營和管理活動，投資者對所投資的企業(yè)擁有有效的控制權。國際直接投資不是單純貨幣形式的資本轉移，而是資金、技術

4、、經營管理知識等生產要素由投資國的特定產業(yè)部門向東道國的特定產業(yè)部門的全方位轉移。國際直接投資是當今世界經濟發(fā)展中最活躍、最引人注目的因素，并日益演化成世界經濟發(fā)展的主導因素之一。隨著科學技術的迅猛發(fā)展，世界經濟相互依賴程度加深，國際直接投資活動已成為國際經濟生活的重要內容，對各國經濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。國際直接投資實現生產要素的國際轉軌和重新配置，提高各國生產要素的利用效率，促進各國經濟發(fā)展，加強世界各國之間的經濟聯系，成為各國融入世界經濟的一個主要途徑。國際直接投資自二十世紀初登上歷史舞臺，經歷了資本輸出型向對向流動型、經濟增長型的轉變。了解國際直接投資發(fā)展歷史進程，深刻認識國際直接

5、投資類型的轉變，對于認識國際直接投資的發(fā)展趨勢，把握機遇，擴大開放，加快經濟建設的步伐，具有重要意義。一、國際直接投資的發(fā)展現狀( 一) 當前國際直接投資的發(fā)展現狀近年來，國際直接投資因對向流動趨勢減緩而出現一些新的變化。其主導方向是：在技術優(yōu)勢的基礎上，東道國的經濟增長與市場潛力成為吸引國際投資的重要因素。國際直接投資的增長速度在經過一段時間的高速增長后又開始有所下降，但累計總額卻在不斷擴大。 , 在經歷了連續(xù)幾年下降之后 , 近來國際直接投資規(guī)模終于停止了這種下滑勢頭而緩慢增長。1. 國際直接投資緩慢增長按照聯合國貿發(fā)會議公布的最新統(tǒng)計數據 , 全球國際直接投資流入規(guī)模在 2000 年達到

6、 1.4 萬億美元的歷史最高峰后 , 以后處于下滑狀況。 導致全球國際直接投資流入規(guī)模下降的直接原因 , 依然是跨國并購活動的低迷。 2003 年全球企業(yè)跨國并購規(guī)模僅為 2970 億美元。 由于統(tǒng)計方法的問題 , 從統(tǒng)計上尚難以通過并購金額計算國際直接投資流量 , 但跨國并購金額的減少還是十分清楚地反映出國際直接投資流入總規(guī)模的下降。進入 2004 年后 , 國際直接投資持續(xù)的下滑趨勢終于開始轉變 , 而這一趨勢也首先通過跨國并購規(guī)模的增加反映出來。 根據美國著名的湯姆森金融證券公司的統(tǒng)計數據 , 可以清楚地說明 , 僅 2004 年上半年 , 全球跨國并購總規(guī)模達到 1762.2 億美元

7、, 比上年同期增長 12.9%。其中作為全球國際直接投資中最重要的兩極 , 發(fā)生在美國和歐盟的跨國并購規(guī)模均呈大幅度增長。由于湯姆森金融證券公司的統(tǒng)計數據為許多國際經濟組織所采用 , 具有很大權威性。因此 , 可以做出這樣的判斷 , 即全球國際直接投資規(guī)模正在走出低迷 , 呈現出恢復性增長的勢頭。2. 在國際直接投資中美、日、歐形成三足鼎立之勢上世紀八十年代，對外直接投資的主體是美國，美國的對外直接投資約占當時世界全部對外投資額的 50%。而歐盟對外直接投資數量很小，日本企業(yè)的海外投資更是微不足道。但是，自二十世紀 90 年代以來，這一局面發(fā)生了明顯的變化，隨著日本經濟實力的增強，日 冼國明，

8、國際投資概論 ，首都經濟貿易大學出版社，2004 年，第 13 頁。- 2 -本的企業(yè)和公司已加強國際直接投資，積極向海外拓展。歐盟的對外直接投資也有了相當快的發(fā)展，歐盟的對外直接投資額已經趕上了美國。預計，現在已經成為世界第二大對外投資國的日本也很快會趕上美國。3. 國際直接投資的部門結構向第三產業(yè)傾斜伴隨第三產業(yè)在發(fā)達國家以及整個世界經濟生活中作用的不斷提高，發(fā)達國家對商業(yè)服務業(yè)和加工制造業(yè)的投資比重也發(fā)生了明顯的變化，尤其是金融、物流等服務業(yè)領域成為了國際直接投資最為活躍的領域。在國際直接投資資金的部門流向方面, 最引人關注的是金融、物流等服務領域。2004 年上半年 , 發(fā)生在全球服務

9、業(yè)的跨國并購金額達到995 億美元 , 比上年同期增長5.7%, 且為制造業(yè)跨國并購金額的1.5 倍。在服務領域中 , 最為活躍的是金融保險業(yè)。發(fā)生在全球金融保險領域的跨國并購案達到300 多件 , 其活躍程度遠高于其他領域。近年來, 在美國國內銀行業(yè)并購浪潮逐步推高的影響下, 其他國家 ( 尤其是歐洲 ) 銀行間合縱連橫的趨勢也將不可避免。僅2004 年上半年 , 資產排名第二到第四的美國大銀行全都進行了資產收購兼并活動。美國銀行業(yè)正通過并購迅速組建一批資產超萬億美元的大銀行, 從而將歐洲同行遠遠拋在后面。除金融業(yè)外 , 全球跨國并購另一個十分活躍的領域是物流業(yè)。近兩年, 歐洲運輸、物流市場

10、共發(fā)生 890 宗大大小小的收購、結盟的商業(yè)活動, 平均每日 1.22 宗 , 是歐洲歷史上物流企業(yè)跨國兼并最為活躍的時期。 同時 , 沃爾瑪、家樂福等大型零售業(yè)在中國、 日本、俄羅斯等國家的并購活動 , 同樣十分引人關注。4. 締結跨國戰(zhàn)略聯盟近年來，許多發(fā)達國家的跨國公司在共同利益基礎上， 相互間廣泛締結國際性戰(zhàn)略聯盟，這一點已成為國際直接投資中一個引人注目的新動向。所謂國際戰(zhàn)略聯盟是指在兩個以上國家里的兩個以上的企業(yè)，圍繞某一戰(zhàn)略目標而建立的互為補充、互相銜接的合作關系。其具體形式有聯合研究、聯合開發(fā)、聯合銷售和互授特許協(xié)議等。國際戰(zhàn)略聯盟不同于國際合資經營。國際戰(zhàn)略聯盟廣泛發(fā)展的主要原

11、因有技術因素、財務因素和市場營銷因素。在技術方面，通過聯盟可以各顯所長，加強技術開發(fā)，縮短產品設計和試驗周期，早日把新產品投入市場，維持競爭優(yōu)勢。在財務方面，研究和開發(fā)技術知識密集型的、高附加價值的尖端產品所需要的資金數額巨大，單個企業(yè)往往無法承擔，通過組建國際戰(zhàn)略聯盟分擔相應的費用，可以分散為研制這類產品而承擔的投資風險，并可增加市場上的合作伙伴，消除不必要的競爭對手。在市場營銷方面，通過戰(zhàn)略聯盟可以克服保護主義，增加進入新市場的機會，同時，彼此間還可以利用聯盟伙伴的網絡銷售自己的產品。5. 少數國家和地區(qū)炙手可熱在整個 20 世紀 90 年代中 , 發(fā)展中國家的國際直接投資流入快速增長 ,

12、 其中絕大部分的國際直接投資流入來自發(fā)達國家。 2000 年后 , 在全球國際直接投資流量急劇下降的情況下 , 發(fā)達國家向發(fā)展中國家的投資仍是全球國際直接投資流向的主流。 當然 , 國際直接投資在世界各地區(qū)的分布從來都是不平衡的 , 這一點同樣體現在發(fā)展中國家之間。 亞洲（如中國、越南） 及拉美（如巴西）等少數發(fā)展中國家一直是國際直接投資的主要熱點。這些國家和地區(qū)的外資流入狀況 , 與其他地區(qū)的發(fā)展中國家相比 , 形成了鮮明的對照。作為全球最大新興市場 , 我國仍是全球投資最具吸引力的國家之一。我國繼2003 年吸收了 530 億美元之后 ,2004 年的國際直接投資流入勢頭依然強勁。據統(tǒng)計,

13、2004 年 1 月-9 月 ,中國實際使用外資金額486.92 億美元。僅在2004 年一季度 , 外國對東南亞直接投資增長便達到 73 億美元 , 比上年同期增長近兩倍 , 反映出跨國公司依然十分看好這些國家和地區(qū)的經濟增長前景。( 二) 當前國際直接投資發(fā)展現狀的影響因素1. 發(fā)展中國家投資地位提高近年來 , 全球國際直接投資格局變化中的一個重要特點, 就是發(fā)展中國家國際投資地位- 3 -的提高 , 尤其是亞洲、拉美等一些新興經濟國家和地區(qū)的情況更是如此。 發(fā)展中國家已日益成為決定國際直接投資發(fā)展趨勢的十分重要因素。盡管以美日歐為首的發(fā)達國家依然是全球國際直接投資的主導力量, 這些國家的

14、跨國公司決定著全球投資資金的主要地區(qū)流向與部門分布。但是 , 發(fā)展中國家作為影響全球經濟發(fā)展的重要力量, 它們的國際投資地位首先體現在能夠吸引越來越多的外國投資, 外資在這些國家的經濟發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的作用。發(fā)展中國家的對外投資能力也迅速增長。在過去15 年中 , 發(fā)展中國家對外直接投資的增長速度要快于發(fā)達國家。目前發(fā)展中國家國際直接投資總存量已占到全球國際直接投資總存量的1/10, 達到 9000 億美元。所以 , 發(fā)展中國家對外投資的發(fā)展前景是很值得關注的。2. 中國海外投資事業(yè)快速發(fā)展作為在國際生產網絡中受益的國家 , 中國吸收了越來越多的國際直接投資 , 并在很大程度上彌補了資金與

15、技術缺口。 這對于推動中國經濟增長 , 發(fā)揮了十分重要的影響與作用。 但應當看到 , 在中國被許多跨國公司視為全球網絡化生產最重要基地的同時 , 實際上 , 中國許多領域產品的生產與市場銷售都是在外資控制之下。 中國在國際網絡生產中的地位 , 是以依靠引進大量外資為基礎 , 在肯定其產生的積極意義的同時 , 其中的一些負面效應也不容忽視。正是在這種背景下 , 中國政府越來越著力培養(yǎng)本土企業(yè)尤其是民營企業(yè)的發(fā)展與壯大 , 并鼓勵它們的海外投資。 自 20 世紀 90 年代后 , 中國經濟迅速增長 , 海外企業(yè)數量和對外投資平均增長率均達 50%,高于同期世界平均水平 , 引起國際社會的普遍關注。

16、 僅在過去 5 年內 , 在政府積極推動并實施的“走出去”戰(zhàn)略下 , 中國年對外直接投資金額連續(xù)達到數十億美元。3. 國際直接投資環(huán)境的改善與投資者信心的恢復導致國際直接投資停止下滑并有所增長的原因是多方面的, 但其中最重要的是以美國經濟為火車頭的全球經濟所產生的良好增長勢頭。經濟的強勁增長為國際投資環(huán)境的改善創(chuàng)造了逐漸寬松的局面 , 使跨國公司的投資信心得到恢復。美國、英國、日本、中國、印度等國家的經濟強勁增長 , 對于穩(wěn)定國際直接投資形勢并推動其發(fā)展 , 都是其中很重要的積極原因。二、未來國際直接投資的展望國際直接投資進入新時代，在技術優(yōu)勢的基礎上，東道國的經濟增長與市場潛力成為吸引國際直

17、接投資的重要因素。 將來國際直接投資空間的選擇受東道國經濟增長的制約與影響。（一）高經濟增長地區(qū)將成為投資的熱點上世紀 90 年代，西方經濟增長緩慢，中國、東亞、拉美、加勒比海地區(qū)經濟高速增長，而成為國際直接投資的熱點地區(qū)。其中，亞洲發(fā)展中國家吸引直接投資占發(fā)展中國家吸引直接投資總額的 60%以上，中國、越南等東亞國家正日益成為國際投資者的投資熱土。（二）國際直接投資流向開始調整據世界銀行公布的材料，世界對外投資總額中已有 1/3 以上投向發(fā)展中國家，其中以跨國公司為主體的私人投資流向發(fā)展中國家的屢創(chuàng)新高，并呈進一步增長趨勢。國際直接投資對向流動減緩，空間流向已大規(guī)模調整。 世界各國的經濟增長

18、規(guī)律表明 , 隨著社會生產力的發(fā)展 , 產業(yè)結構也將逐漸演變 , 國民經濟的中心將依次從農業(yè)部門轉向工業(yè)部門 , 再轉向服務業(yè)部門。所以，國際直接投資也加快了在國際服務貿易領域的迅速發(fā)展。（三）跨國公司正在調整其投資區(qū)位選擇戰(zhàn)略世界跨國公司對外直接投資總額不斷翻番，這跟國際直接投資的大環(huán)境有關。對于跨國公司來說，東道國的經濟增長高速與否，已成為跨國公司投資選擇的重要制約因素。傳統(tǒng)的利用廉價勞動力轉移低水平技術，確保資源供應的投資標準，讓位于技術開發(fā)、經營資源互補、區(qū)域配置、經濟增長等新的投資標準。 侯本旗，當代國際直接投資與中國外資政策，中國財政經濟出版社，陳安，國際經濟，北京大學出版社，20

19、04 年，第 82 頁。2002 年，第87 頁。- 4 -這些情況表明，經濟的持續(xù)增長與廣闊的市場前景已成為國際直接投資的主導力量。究其根源，是通過減少投資風險與占領市場，選取最佳的投資區(qū)位配置，以獲得穩(wěn)定的可觀的投資收益。這就是跨國公司國際直接投資的總體戰(zhàn)略選擇。（四）國際直接投資形勢將在少數國家和地區(qū)呈現活躍態(tài)勢未來國際直接投資能否在原來的基礎上繼續(xù)穩(wěn)定增加 , 當然取決于世界經濟的復蘇程度 , 尤其取決于美國、中國、日本等國的經濟能否繼續(xù)保持強勁增長勢頭。國際經濟組織對世界經濟的前景大多持比較樂觀的態(tài)度 , 并因此看好未來幾年國際直接投資形勢。同時 , 跨國公司對今后幾年的國際直接投資

20、前景也普遍持樂觀態(tài)度，國際直接投資已重新進入相對活躍的時期。至于那些近期很快就會產生新的投資與并購高潮到來的看法, 則與現實不甚相符。因此,未來幾年全球國際直接投資形勢將肯定繼續(xù)在少數國家和地區(qū)呈現出十分活躍的態(tài)勢 , 而其整體規(guī)模可能將穩(wěn)步增加但增幅不會太大。三、我們的對策當前國際直接投資對向流動趨勢的削弱，跨國公司投資區(qū)位選擇戰(zhàn)略的調整，世界平衡力量的重新組合，經濟區(qū)域文化的明確展示，為我國開拓國際直接投資提供了機遇。面對當前并不十分明朗的國際直接投資形勢，我們應該采取什么合適的對策呢？( 一) 調整吸引國際直接投資的優(yōu)惠政策調整吸引國際直接投資的優(yōu)惠政策，主要是改為在國際直接投資問題上的

21、超國民待遇問題。這種政策通過給予國外企業(yè)更優(yōu)厚的條件來吸引外資，在開放初期是必須的，具有積極作用。但是，這種政策從理論上講，不符合市場經濟的運行法則；從實踐上講，存在著外資企業(yè)與內資企業(yè)的不平等競爭。為此，現在必須加快實現吸引外資的超國民待遇向國民待遇的實質性轉變。( 二) 提高利用國際直接投資的水平1. 提高引進國際直接投資的質量我們既要積極鼓勵外商前來我國投資，又要遵循國家產業(yè)政策，加強宏觀調控。對外商投資，我們應重視“質量” ，不能簡單地認為數量越多越好，關鍵在于引進的外資是否有利于我國國民經濟的發(fā)展。對那些技術含量很少的引進項目，要加以適度的控制；要防止帶有掠奪性的、不平等的投資關系；

22、吸引外資不能單從提供優(yōu)惠條件著眼，而應努力改善我們投資的軟、硬環(huán)境；應適當調整目前偏重于地區(qū)傾斜政策而轉向高科技產業(yè)傾斜政策。2. 揚長促短，提高利用直接投資的綜合效益在現階段上，我們要繼續(xù)利用工資水平低、土地價格便宜等客觀條件方面的因素來吸引國際直接投資，但也必須注意在一些后開發(fā)地區(qū)要努力改變消極被外資利用的局面。在與外商合資合作的過程中，要更多地發(fā)揮我方的主觀能動性，比如有效地使用我方的技術開發(fā)能力，充分評價和利用我方的無形資產，合理發(fā)揮信息資源和銷售渠道的作用等，以較為平等的身份參與合資合作的管理，維護我方的利益。應當看到，工資低、資源價格便宜等等不足以作為我們吸引使用外資的長遠依托，必

23、須健全法律制度，提高技術開發(fā)能力，構造利用外資的新的立足點。3. 拓寬視野，增加利用外資的方式和空間我國引進國際直接投資的方式方法應當更靈活一些。 比如，對跨國公司進一步放寬限制，國有大中型企業(yè)除了某些特殊的行業(yè)例外，都可以成為被外商收購兼并的對象。中小型企業(yè)可以采取拍賣和托管的方式，吸引外商的資金和技術。當然，這同時要賦予國有大企業(yè)吸引利用國際直接投資的更大的自主權。進一步鼓勵國內公司的股票到境外上市，既能明晰企業(yè)的產權制度，又能吸引利用直接投資，在積極引進國際直接投資的同時，還應鼓勵企業(yè)拓展海外投資，走出國門利用外資，從吸引外資為主轉向引進和輸出并重。( 三) 警惕和防止外商給我國帶來負面

24、影響- 5 -我們在吸收外國直接投資的時候，要防止以下幾個問題。一是外商通過外資輸出，設法把一些“夕陽” 工業(yè)轉移到我國來， 阻礙我國的產品升級換代； 二是要嚴防污染嚴重的項目。當前發(fā)達國家在工業(yè)生產上對防止環(huán)境污染十分嚴格，它們?yōu)楸苊饣ㄙM這筆費用，往往設法將其轉移到別國去；三是跨國公司設在我國的分支公司，在它與母公司內部貿易往來時，防止它轉移定價以逃避稅收；四是外商以設備抵作投資時，應防止它們鉆空子將“二手貨”充作新設備。我國在引進外資時，這一情況曾多次發(fā)生。( 四) 進一步擴大對外投資市場引進來了，我們還應該注意走出去。我們要進一步擴大對外投資市場，加大對外投資的力度，注意國際投資互補的作用。我國已成為發(fā)展中國家里最大的投資國，但投資主要集中在港澳及周邊國家與地區(qū)。貿易型企業(yè)以經營進出口為主，非貿易型企業(yè)集中于生產與資源開發(fā)。這表明我國對外投資仍屬于國內依附型，比較優(yōu)勢不明顯。近年來，到世界各地去設立海外企業(yè)已成為發(fā)展我國對外經濟貿易的一個重要組成部分，并已取得了一定的經驗和教訓，但從我國的國際地位和國家