1、謝謝閱讀2012-7 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題及答案1企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題2012 年 7 月一、判斷題（ 10 分）1.依照交易成本理論，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（）2.在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（）3.企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，本身并不具備法人資格。（）4.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（）5.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團(tuán)全局為管理對象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。（）6. 企業(yè)集團(tuán)投資方式中的并購?fù)顿Y方式，具有進(jìn)入目標(biāo)市場較快等優(yōu)點(diǎn)。（）7.分拆

2、上市是企業(yè)內(nèi)部融資的最主要方式。（）8.預(yù)算考核是對經(jīng)營者年度業(yè)績的考核與評價。（）9.短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（）謝謝閱讀謝謝閱讀10. 企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)與非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)兩部分構(gòu)成。（）二、單項(xiàng)選擇題（ 20 分）11. 當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過 50% 以上時，母公司對被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（）。A.全資控股B.絕對控股C.相對控股D.共同控股12. 對于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（）。A.融資籌資能力B.業(yè)務(wù)互補(bǔ)情況C.財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)D.資源優(yōu)化配置13依照企業(yè)集團(tuán)

3、總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的保障。A. 人力資源管理B. 戰(zhàn)略決策和管理謝謝閱讀謝謝閱讀C.資本運(yùn)營管理D. 財(cái)務(wù)控制與管理14. 集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（）。A.控制型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D. 管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制15. 將部分資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于 ( ) A. 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B. 積極型投資戰(zhàn)略C.收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略16. 下列并購支付方式中，（）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。A.現(xiàn)金支付方式B. 賣方融資方式C. 杠桿收購方式D.股票對價方式謝謝

4、閱讀謝謝閱讀17. 根據(jù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件，申請前一年，母公司的注冊資本金不低于（）億元人民幣。A.11B.10C.9D.818. 預(yù)算管理離不開組織內(nèi)部每個人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（）特征。A全程性B. 戰(zhàn)略性C.全員性D. 機(jī)制性19. 公司財(cái)務(wù)狀況是對公司某一時點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營及（）等的統(tǒng)稱。A資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)C. 負(fù)債結(jié)構(gòu)D. 資產(chǎn)負(fù)債比率20. 集團(tuán)層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（）。A.集團(tuán)整體業(yè)績評價B.分公司業(yè)績評價C.子公司業(yè)績評價D.事業(yè)部業(yè)績評價三、多項(xiàng)選擇題21. 在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）。A. 交易成本理

5、論B. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論C. 角色缺失理論D. 范圍經(jīng)濟(jì)理論謝謝閱讀謝謝閱讀E 資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論22. 依據(jù)對財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為（）等類型。A.參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制E計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制23. 在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有（）。A利潤最大化的收益理念B. 協(xié)同效應(yīng)最大化的價值理念C.注重分權(quán)管理的管理理念D數(shù)據(jù)化的管理文化E 可持續(xù)發(fā)展的增長理念24. 預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（）。A.產(chǎn)品產(chǎn)量B. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C. 產(chǎn)品質(zhì)量D.產(chǎn)品單位成本E. 市場份額25. 企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析著眼于

6、集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其基本特征有 ()。A.以分部報(bào)告為依據(jù)謝謝閱讀謝謝閱讀B.以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向C.以合并報(bào)表為基礎(chǔ)D.以提升集團(tuán)整體價值創(chuàng)造為目標(biāo)E.側(cè)重“財(cái)務(wù) -業(yè)務(wù)”一體化分析四、計(jì)算題（共30 分，請寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）2.（本題20 分） 2010 年底，甲公司擬對乙公司進(jìn)行收購。根據(jù)預(yù)測分析，得到并購重組后目標(biāo)公司乙公司2011-2015 年間增量自由現(xiàn)金流量分別為-6000 萬元、 -500 萬元、 2000 萬元、 3000 萬元、 3800 萬元 ,假定 2016 年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量為1400 萬元。同時根據(jù)較為可靠的資料，得知乙公司經(jīng)

7、并購重組后的加權(quán)平均資本成本為7.6% ，考慮到未來的其他不確定因素，擬以 8% 為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為6600 萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1600 萬元。要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對甲企業(yè)的股權(quán)價值進(jìn)行估算。27. 甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本） 1000 萬元，凈資產(chǎn) 300 萬元，息稅前利潤 150 萬元，利息 70 萬元，所得稅率 25% ，稅后利潤 60 萬元，加權(quán)平均資本成本率為 6% 。要求分別計(jì)算：（ 1 ）.凈資產(chǎn)收益率（ ROE ）；（ 2）投入資本報(bào)酬率（ ROIC ）。（ 3）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA ）。五、案例分析題（共30 分）28.A 集團(tuán)

8、公司是一家上市的房地產(chǎn)企業(yè)，其總部采用“強(qiáng)勢總部”模式加強(qiáng)對子公司的管理，具體做法有：謝謝閱讀謝謝閱讀（1）總部集中了投資決策權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)、融資權(quán)、人事權(quán)和工資制定權(quán)；子公司定位于一個執(zhí)行和操作的機(jī)構(gòu)。（ 2）資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的款項(xiàng)支付都是通過集團(tuán)支付網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一支付，各一線公司的主要銷售回款也集中存放在集團(tuán)資金中心。（ 3）采用矩陣式組織結(jié)構(gòu)來對子公司進(jìn)行管理。子公司職能部門受子公司總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，同時受總公司職能部門直線管理。（ 4）總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高，而營銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指

9、導(dǎo)、服務(wù)子公司。（ 5 ） A 集團(tuán)公司管理系統(tǒng)的框架：項(xiàng)目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財(cái)務(wù)管理流程、資金管理流程和行政管理。要求結(jié)合案例回答：（1） A 集團(tuán)公司采用的是哪一種管理體制（模式）？談?wù)剬@種管理體制的看法。（2） 結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營的特點(diǎn)，論述 A 集團(tuán)公司采取資金集中管理的原因和好處。（3） 為什么 A 集團(tuán)公司總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行來指導(dǎo)、服務(wù)子公司？企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題答案一、判斷題1、謝謝閱讀謝謝閱讀2、3、4、5、6、7、8、9、 10 、二

10、、單項(xiàng)選擇題11.B12.A13.D14.C15.C16.A17.D18.C19.B20.A三、多項(xiàng)選擇題21.AE22.BCD23.BDE24.ACE25.BCD四、計(jì)算題（共 30 分，寫出計(jì)算公式及過程可酌情給分）26. 解：公司明確的預(yù)測期內(nèi)現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和()()5432%)81(3800%)81(3000%)81(2000%81500%816000+-+- 6000 0.93 500 0.86 2000 0.79 3000 0.74 3800 0.68謝謝閱讀謝謝閱讀 5580 430 1580 2220 2584 374 （萬元）明確的預(yù)測期后現(xiàn)金流量現(xiàn)值和 %81400 5%)

11、81(1%814000.68 11900 （萬元）乙公司預(yù)計(jì)整體價值總額374 11900 12274 （萬元）乙公司預(yù)計(jì)股權(quán)價值 =12274-1600=10674 （萬元）27. 解：（1）凈資產(chǎn)收益率凈利潤凈資產(chǎn)（賬面值）60300 20（2）投入資本報(bào)酬率 =息稅前利潤（ 1T ） /投入資本總額 100%150 （ 1 25） 1000 112.5 1000 11.25 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA ）=稅后凈營業(yè)利潤資本成本= 稅后凈營業(yè)利潤投入資本總額平均資本成本率=112.5 1000 6=52.5五、案例分析題（共30 分）28、要點(diǎn)提示： （1 ）A 集團(tuán)公司采取的是集權(quán)的財(cái)務(wù)管理

12、體制。在這一體制下，集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于總部。這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”（如實(shí)行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）降低融資成本等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)；第謝謝閱讀謝謝閱讀三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力，降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險。但其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：第一，決策風(fēng)險。集權(quán)制依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策失誤；第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；第三，降低應(yīng)變能力。由于總部并不直接面對市場，其決策依賴于內(nèi)部信息傳遞，而真正面對市場并具應(yīng)變能力的下屬成員單位并不擁有決策權(quán)，因此也有可造成集團(tuán)市場應(yīng)變力、靈活性差等而貽誤市場機(jī)會。（2）原因：房地產(chǎn)需要大量資金投入，對外部資本特別是銀行借款依賴性較強(qiáng)；收支不同步，房地產(chǎn)銷售獲得大量現(xiàn)金時，該項(xiàng)目的投入大都完成，造成大量現(xiàn)金富余。好處：資金集中管理是集團(tuán)內(nèi)部資本市場有效運(yùn)行的根本。通過資金集中管理可以規(guī)范集團(tuán)資金使用，增強(qiáng)總部對成