1、中國(guó)貴金屬投資行業(yè)發(fā)展前景,2,一.現(xiàn)貨貴金屬市場(chǎng)形成和發(fā)展,2,19世紀(jì)之前，黃金、白銀作為主要的流 通貨幣，廣泛應(yīng)用于商品交換和買賣 1816年，英國(guó)頒布金本位制法案，黃金 成為世界性貨幣 1944年5月，布雷頓森林會(huì)議確定黃金 與美元掛鉤，確立了美元-黃金本位的 戰(zhàn)后貨幣體系 1973年，美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布取消金本 位制，至此黃金的貨幣功能宣告終結(jié),隨著交易規(guī)模、交易量的快速提 升，原有的委托交易和電話交易 模式不再適用 現(xiàn)發(fā)展成為高效的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)， 為千萬(wàn)投資客戶提供快捷便利的 交易服務(wù),現(xiàn)貨貴金屬交易市場(chǎng)的興起和發(fā)展,貴金屬的貨幣功能,現(xiàn)貨貴金屬交易市場(chǎng)興起,現(xiàn)貨貴金屬市場(chǎng)在中國(guó)發(fā)

2、展,money market concernment compose part 1973-2012,國(guó)家放開(kāi)黃金管制使商品黃金市場(chǎng)得 以發(fā)展，也促使金融黃金市場(chǎng)迅速發(fā)展， 黃金作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)開(kāi)始活躍 在投資領(lǐng)域 白銀作為現(xiàn)代金融交易手段的歷史沿革 伴隨黃金而沉浮，作為早期主要貨幣功 能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代貴金屬市場(chǎng)重要組成部分， 和鉑金、鈀金一同構(gòu)成了日趨活躍的貴 金屬交易市場(chǎng)鮮活的代名詞,1.2002年10月30日，上海黃金交易所正式開(kāi)業(yè)，標(biāo)志 著現(xiàn)貨貴金屬市場(chǎng)化在中國(guó)邁出了第一步 2. 2007年，9月11日，上海期貨交易所推出黃金期貨3.2008年12月30日，天津貴金屬交易所正式注冊(cè)，是

3、國(guó)內(nèi)第一家做市商模式運(yùn)營(yíng)，采用24小時(shí)與國(guó)際交易市場(chǎng) 接軌的交易所 4.2013年6月，北京中色金銀貿(mào)易中心成立。 5.20149月，上海黃金交易所啟動(dòng)推出國(guó)際版的黃金投資業(yè)務(wù)“上海金”。,網(wǎng)絡(luò)電子交易平臺(tái)的形成,3,二、市場(chǎng)參與者,中央銀行是國(guó)家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，對(duì)金融 機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的特殊的金融機(jī)構(gòu)。 黃金儲(chǔ)備對(duì)于其分散風(fēng)險(xiǎn)，保持資產(chǎn)增值和穩(wěn)定金融市場(chǎng)起到關(guān)鍵的作用,大型商業(yè)銀行 ： 花旗銀行 巴萊克銀行 等 大型風(fēng)險(xiǎn)投資基金 ：量子基金(Quantum Fund索羅斯) 伯克希爾.哈撒韋基金 （沃倫.巴菲特）等,中小風(fēng)投基金 中小商業(yè)銀行 各種

4、民間投資機(jī)構(gòu),各國(guó)中央銀行,大型金融機(jī)構(gòu),中小投資機(jī)構(gòu),大資本投資者：賬戶規(guī)模1000萬(wàn)-1億元 中等資本投資者：賬戶規(guī)模 100萬(wàn)-1000萬(wàn)元 中小資本投資者：賬戶規(guī)模 100萬(wàn)元以下,個(gè)人投資者,3,4,三、現(xiàn)貨貴金屬交易的主要特點(diǎn)-1,3.新新起點(diǎn)教育的獨(dú)創(chuàng)性,因市場(chǎng)的復(fù)雜性和交易規(guī)模過(guò)于龐大，不存在絕對(duì)的主力或機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)操控。 絕大多數(shù)時(shí)間市場(chǎng)按自發(fā)的趨勢(shì)方向運(yùn)行，不存在股市和國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)普遍存在的 價(jià)格操控和趨勢(shì)操控。,無(wú)主力機(jī)構(gòu)的人為控盤,不論價(jià)格上漲和下跌，只要趨勢(shì)判斷準(zhǔn)確，均可以依借趨勢(shì)差價(jià)獲利,雙向交易,可進(jìn)行日內(nèi)24小時(shí)隨時(shí)交易，也可以隔日、跨周交易,T+D交易模式,交

5、易倍數(shù)為12.5倍。放大了正常價(jià)格波動(dòng)12.5倍的盈利空間,杠桿制,白銀：每15kg記為一個(gè)交易單位，即一標(biāo)準(zhǔn)手，按1kg人民幣市價(jià)抵留保證金,保證金交易,4,5,三、現(xiàn)貨貴金屬交易的主要特點(diǎn)-2,點(diǎn)差交易,點(diǎn)差：最小價(jià)格單位稱為1點(diǎn)。例：白銀價(jià)格從6500元/手漲到7000元/手，起點(diǎn)買入 一手，整體價(jià)格波動(dòng)為500點(diǎn)，獲利計(jì)算為：500點(diǎn)/元*15=7500元,收益相對(duì)較高,每日行情波動(dòng)較大，有很多盈利機(jī)會(huì),風(fēng)險(xiǎn)和收益都可控,通過(guò)日內(nèi)交易或隔日交易，完成趨勢(shì)獲利的同時(shí)，設(shè)置嚴(yán)格的止損價(jià)格，預(yù)先控制 錯(cuò)誤進(jìn)場(chǎng)和判錯(cuò)方向帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 通過(guò)預(yù)設(shè)止盈價(jià)格，在到達(dá)獲利價(jià)位的同時(shí)，能夠自動(dòng)完成交易，使獲

6、利落袋為安,5,手續(xù)費(fèi)低廉,相對(duì)于股票、證券等投資品種，手續(xù)費(fèi)更低,白銀的投資價(jià)值,存量少、需求大 1、全球白銀存量只有三萬(wàn)多噸，只有黃金存量的五分之一 2、白銀的消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量差值達(dá)4000噸,影響白銀的價(jià)格因素,1、經(jīng)濟(jì)變化： 白銀40%的需求來(lái)自工業(yè)用途，而工業(yè)生產(chǎn)往往被經(jīng)濟(jì)所影響，因此，白銀價(jià)格與全球經(jīng)濟(jì)、美元有密切關(guān)系 2、其它的貴金屬價(jià)格： 由于白銀主要是在開(kāi)采銅、鉛、鋅等金屬時(shí)附帶開(kāi)采的，因此，上述金屬價(jià)格變化會(huì)影響到白銀開(kāi)采量，從而影響白銀的價(jià)格 3、產(chǎn)銀國(guó)的匯率變動(dòng) 秘魯、墨西哥為全球主要產(chǎn)銀國(guó)，產(chǎn)量占全球40%，如其貨幣匯率對(duì)美元下降，將使當(dāng)?shù)劂y商拋售白銀以換取美元利潤(rùn)

7、，從而導(dǎo)致白銀價(jià)格的疲軟,白銀的投資優(yōu)勢(shì),門檻低：交易起點(diǎn)遠(yuǎn)低于黃金，適合投資資金小，初入市的客戶 操作靈活：占用資金少，投資者可以把資金分批建倉(cāng)，降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 收益更高，獲利空間更大,金銀天然不是貨幣，但天然就是金銀 馬克思 黃金是最后的、最誠(chéng)實(shí)的資產(chǎn) 格林斯潘 黃金在我們的中具有重要的作用，它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒(méi)有任何其它東西可以取代它 凱恩斯 當(dāng)我們擁有黃金時(shí)，心中面臨的是恐懼； 當(dāng)我們失去黃金的時(shí)候，面臨的卻是危險(xiǎn)。 英國(guó)諺語(yǔ),名人談黃金：,我國(guó)金市“金”彩可期,我國(guó)的黃金投資市場(chǎng)目前仍 處于萌芽狀態(tài)，市場(chǎng)潛力巨 大，需求增長(zhǎng)極其迅速，普 通民眾的黃金投資意識(shí)正在

8、覺(jué)醒，投資熱情不斷高漲。,目前，全世界人均持有黃金為24克，而我國(guó)人均持有黃金 不足3克，巨大的差距證明我國(guó)的黃金市場(chǎng)是頭正在沉睡的 雄獅！而這頭雄獅還會(huì)沉睡多久？,世界黃金協(xié)會(huì)2014年4月發(fā)布全球黃金儲(chǔ)備國(guó)排名信息顯示，排名前十的分別是美國(guó)、德國(guó)、國(guó)際貨幣組織、意大利、法國(guó)、中國(guó)、俄羅斯、瑞士、日本和荷蘭；其中，俄羅斯上升一位至第七位,2009年6月25日在首屆外匯與黃金高層論壇上，中共中央政策研究室經(jīng)濟(jì)局局長(zhǎng)李連仲表示： “我國(guó)近兩萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備對(duì)于保民生，保增長(zhǎng)意義重大，外匯儲(chǔ)備應(yīng)當(dāng)成為創(chuàng)造財(cái)富的源泉，而黃金也是一種儲(chǔ)備，藏匯于民，藏金于民也是外匯保值、增值的重要手段和渠道”。 “

9、黃金應(yīng)當(dāng)是外匯儲(chǔ)備多元化的一個(gè)非常好的選擇，要利用外匯儲(chǔ)備增加黃金儲(chǔ)備、能源和資源儲(chǔ)備，增加黃金在外匯儲(chǔ)備中的比例是很好的選擇，人民幣要想實(shí)現(xiàn)國(guó)際化成為儲(chǔ)備貨幣，就必須以黃金儲(chǔ)備為基礎(chǔ)，買入美國(guó)債券不如買入黃金或美國(guó)的土地”。,影響黃金市場(chǎng)的中國(guó)因素,2009年11月30日，中國(guó)國(guó)資委官員表示：中國(guó)應(yīng)利用迪拜危機(jī)逢低買入黃金和石油，建議未來(lái)2-3年黃金增加儲(chǔ)備達(dá)到6000噸，8-10年達(dá)到1萬(wàn)噸，這樣可能繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多元化。 該講話發(fā)表后，國(guó)際現(xiàn)貨黃金隨即突破1200美元/盎司整數(shù)關(guān)口,居高不下的CPI負(fù)利率時(shí)代,2011年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱：2011年全年全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)

10、格指數(shù)（CPI）與2010年同比上漲5.4% 2011年，銀行一年期存款利率為：3.5% 實(shí)際利率：3.5%-5.4%=-1.9%,賺錢效應(yīng),2011年，國(guó)際黃金累計(jì)波幅達(dá)43.20%，國(guó)際白銀累計(jì)波幅達(dá)到77.10% 2011年中國(guó)股市全年A股上證指數(shù)跌幅達(dá)到21.68%,民間黃金儲(chǔ)備：,我國(guó)的家庭黃金持有量也不多，很多家庭僅僅是以戒指、項(xiàng)鏈等工藝品 的形式來(lái)儲(chǔ)藏黃金，與歐美國(guó)家傳統(tǒng)的家庭窯藏方式相比，中國(guó)家庭的 黃金持有量相去甚遠(yuǎn)。,黃金高位時(shí)各國(guó)內(nèi)央行繼續(xù)增持,韓國(guó)央行稱：在2011年6月和7月購(gòu)買了25噸黃金，使黃金儲(chǔ)備達(dá)到39噸，是韓國(guó)央行過(guò)去13年來(lái)首次增持黃金 2011年以來(lái)，墨

11、西哥和泰國(guó)央行也大量購(gòu)進(jìn)黃金，其主要的購(gòu)買時(shí)間在2010年3月，單月就增加了黃金儲(chǔ)備78.5噸 俄羅斯以總增量65.2噸排次位，除2010年10月和12月外，幾乎每月俄羅斯都有黃金儲(chǔ)備增加的記錄，主要途徑是從國(guó)內(nèi)買入。 “各國(guó)央行增持黃金主要是受到歐美債務(wù)危機(jī)的影響，對(duì)美元和歐元兩大主要貨幣的信心下降，因此買入黃金避險(xiǎn)?！?熱門投資產(chǎn)品介紹,股票,基金,外匯,期貨,股指期貨,黃金白銀,其它各類的投資：,樓市,保險(xiǎn),興辦企業(yè),開(kāi)服裝店、飯店,各種生意等等,為什么黃金、白銀是投資首選？,黃金投資的優(yōu)勢(shì)：,政府政策的支持,中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川曾在國(guó)際會(huì)議上表示，中國(guó)黃金市場(chǎng)將逐步實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。 由商品

12、交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變 由現(xiàn)貨交易為主向期貨交易為主的轉(zhuǎn)變 由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變 中國(guó)政府藏金于民政策。,黃金投資的優(yōu)勢(shì)：,成熟的世界黃金市場(chǎng),黃金投資的利潤(rùn)方向：,黃金的資源屬性及金融屬性決定： 黃金投資的利潤(rùn)來(lái)自黃金產(chǎn)品的終端消費(fèi)者； 黃金投資的利潤(rùn)來(lái)自黃金衍生產(chǎn)品的終端消費(fèi)者； 黃金投資的利潤(rùn)來(lái)自依靠黃金進(jìn)行套期保值的個(gè)人、企業(yè)、銀行甚至國(guó)家。,買股票，就是買企業(yè)，企業(yè)是別人的，經(jīng)營(yíng)有風(fēng)險(xiǎn)； 買黃金，就是買金條，金條是自己的，保存更放心！,黃金投資與股票投資的對(duì)比：,黃金十年漲幅,黃金十年漲幅,黃金價(jià)格十年走勢(shì),未來(lái)增長(zhǎng)因素：,亞洲新興市場(chǎng)人均收入與黃金價(jià)格之間的強(qiáng)大關(guān)系 相

13、關(guān)性及提示了中國(guó)、印度的收入水平與金價(jià)呈絕對(duì)的正相關(guān)性 渣打銀行預(yù)計(jì)中國(guó)和印度，人均收入將在2030年達(dá)到美國(guó)的30%，若保持此相關(guān)性，黃金的名義價(jià)格將在2020年達(dá)到4869美元/盎司 中國(guó)和印度將在未來(lái)主導(dǎo)黃金消費(fèi) 2012年，中國(guó)成為世界最大黃金生產(chǎn)國(guó)和黃金消費(fèi)國(guó)。 印度2010年黃金凈進(jìn)口918噸，同比增長(zhǎng)59%,美國(guó)維持低利率,美聯(lián)儲(chǔ)2012年1月25日宣布，將把接近零的超低利率水平至少延續(xù)到2014年下半年，倘若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭惡化，還可能推出新的寬松舉措，之前措施是把接近零的超低利率水平維持到2013年中旬 美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)幾輪的量化寬松政策 2014年9月19日，對(duì)外宣布，量化寬松政策將在2014年10月退出。,中國(guó)金市“金”彩可期,2007年，為了藏金于民，國(guó)家向個(gè)人投資者開(kāi)放了 黃金投資市場(chǎng)，黃金投資市場(chǎng)呈多元方向蓬勃發(fā)展,中國(guó)金市“金”彩可期,上海黃金交易所各年黃金交易量及交易金額（數(shù)量截至2011年12月）,中國(guó)金市“金”彩可期,行 業(yè) 的 前 景,銀行儲(chǔ)蓄、債券: CPI居高不