1、購車方案假設(shè)條件：公司擬購買一款市場價為200萬元的乘用車，200萬市場價包涵賣車企業(yè)的增值稅，消費稅，關(guān)稅等，含我公司購買后應(yīng)繳的相關(guān)稅費。按照稅法規(guī)定乘用車的最低折舊年限為4年，我建議就按4年進行折舊抵扣，這樣不僅可以盡早將折舊抵稅抵完（俗話叫早點到手的錢是最值錢的），又不與稅法沖突，在年末計算企業(yè)應(yīng)納稅所得時不必再調(diào)整。折舊方法平均年限法，稅法上規(guī)定乘用車不能加速折舊。殘值率假定為20%，電梯行業(yè)收益率假定為20%，4年期銀行（工行）貸款年利率為6.9%，一年期存款年利率為.，年期國債年利率為.一、 籌資方式比較、 利用企業(yè)自有資金購買，可以是自己去籌集，也可以利用企業(yè)利潤購買，在暫不考

2、慮購車相關(guān)稅費的情況下，一次性支出萬元。優(yōu)勢：無后期還款壓力，無利息負擔。劣勢：一次性資金支出較大，若企業(yè)資金緊張的話會嚴重影響企業(yè)現(xiàn)金流，且用自有資金購買，暫用了企業(yè)資金，失去投資機會，由此帶來的機會成本大。比如，若投資本行業(yè)，機會成本萬元，若4年循環(huán)投則資機會成本129.6萬元。若投資資本市場，保守投資國債,年收益折現(xiàn)為.3.24=23.004萬元。、 利用銀行貸款，選擇中長期貸款，原因是中長期貸款近期還款壓力小，財務(wù)風險較小，雖然較短期借款利率高，但可利用時間空間進行投資以彌補貸款利息，根據(jù)工商銀行中長期貸款年貸款年利率.，年利息之和折現(xiàn)為.（/,.%,）=.萬元，由于利用的是銀行資金，

3、相對自有資金而言，萬元可用于再投資，若本行業(yè)投資則收益萬元，第一年彌補貸款利息后只支出萬元（200萬只是第一年投資，收益后可繼續(xù)利用資金進行循環(huán)投資，4年下來投資總收益折現(xiàn)為403.24=129.6萬元），4年后彌補貸款利息支出且還本后資金支出=200（P/F,6.9%,4）+46.64-129.6=69.5萬元。若投資資本市場彌補貸款利息加上4年后還本支出222.763萬元。優(yōu)勢：不必占用自有資金，不失去投資機會，機會成本小，利于盤活企業(yè)資金鏈。劣勢：一定利息負擔，貸款到期還本壓力。、 利用融資租賃的方式，按行業(yè)一般規(guī)律，融資租賃利率比銀行同期利率高1.5%，假設(shè)，融資租賃的年利率為8.4%

4、，租賃期為4年，租賃期滿后資產(chǎn)歸還租賃公司，自租賃開始日起每年末支付租金60萬，承租人擔保的資產(chǎn)余值為0，最低租賃付款額的現(xiàn)值=60(P/A,8.4%,4)=603.275=196.5萬元，汽車的公允價值為200萬，按照孰低原則固定資產(chǎn)的入賬價值為196.5萬元，相比自有資金購車，每年末支付租金60萬，每年都會失去60萬的投資機會，機會成本6020%(P/A,3.5%,4)=44.08萬元，同時按照循環(huán)投資每年有140萬投資資金，14020%3.67=102.76萬元。4年后資產(chǎn)歸租賃公司所有，企業(yè)也再無資產(chǎn)使用權(quán)，綜合融資租賃4年總的租金支出且考慮投資收益后企業(yè)資金支出=196.5-102.

5、76=93.74萬元。未確認融資費用=240-196.5=43.5萬元。未確認融資費用分攤表（實際利率法） 單位：元日期租金確認的融資費用應(yīng)付本金減少額應(yīng)付本金余額=*8.4%=-=-第一年末第二年末.04.96.04第三年末88921.143.85.19第四年末52493.817.1830合計-每期分攤的未確認融資費用，做財務(wù)費用，可稅前抵扣，節(jié)稅43.525%=10.875萬元，那么綜合融資租賃總支出93.74-10.875=82.865萬元?；I資結(jié)論：從以上籌資策略分析可以看出，方案一用自有資金購買，一次性支出200萬元，同時失去投資機會，綜合考慮企業(yè)因此會變相支出329.6萬元。方案二

6、，利用銀行中長期借款，綜合支出合計69.5萬，最后一年會有一定資金壓力。方案三，利用融資租賃，綜合支出82.865萬元，資金分期支付，各期資金壓力較均衡，最后一年不存在還本壓力。以此看來后兩個方案均優(yōu)于第一個方案。方案二與方案三比較：方案二在企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的情況下，收益是最大的，且到期的貸款可以用借新債還舊債的辦法，達到長期利用銀行資金的目的，并且資產(chǎn)最終歸公司所有。方案三，融資租賃表現(xiàn)為資金的分期支付，各期的財務(wù)壓力都不大，最后一期也不存在還本風險，但綜合收益比銀行貸款低，且4年后資產(chǎn)歸出租方所有，企業(yè)也不再擁有資產(chǎn)使用權(quán)。再則，我國一般融資租賃是大型機器設(shè)備，汽車融資租賃在我國近2年才興起，

7、相關(guān)法律法規(guī)還不完善，若使用期間出現(xiàn)重大交通事故，承租雙方還存在法律糾紛，給企業(yè)帶來不必要的麻煩。我建議選擇銀行貸款的籌資方式。二、 上戶問題、 若車輛登記為個人所有，根據(jù)稅法規(guī)定，單位為個人購買汽車，應(yīng)當按照“分配利息、股利、紅利”計征個人所得稅，因此，對于該車個人應(yīng)交個人所得稅為20020%=40萬元。并且車輛的折舊、保險、維修費、養(yǎng)路費等不能在稅前扣除，不能減少公司應(yīng)納稅所得，起到節(jié)稅作用。、 車輛登記為公司所有，應(yīng)作為公司固定資產(chǎn)核算，不必繳納個人所得稅，每年可稅前抵扣折舊費、保險費、車船使用稅、維修費、養(yǎng)路費、油費等，減少企業(yè)應(yīng)納稅所得，起到節(jié)稅作用。比較看來，車輛上在公司帳下更為合

8、理。方案一，自有資金購買，每年折舊費=(200-20020%)/4=40萬元，抵稅金額=4025%=10萬元，4年共可節(jié)稅40萬元。方案二，銀行貸款每年折舊費=40萬元，財務(wù)費用13.8萬元，抵稅金額=53.825%=13.45萬元，4年共可節(jié)稅53.8萬元。方案三，融資租賃每年折舊費196.5/4=49.125萬元第一年財務(wù)費用16.506萬元，第一年可抵稅金額=65.63125%=16.407萬元第二年財務(wù)費用12.8525萬元，第二年可抵稅金額=61.9725%=15.49萬元第三年財務(wù)費費用8.8921萬元，第三年可地稅金額=58.0225%=14.5萬元第四年財務(wù)費用5.2493萬元

9、，第四年可抵稅金額=54.37425%=13.59萬元4年共可節(jié)稅59.987萬元三、 總的數(shù)據(jù)比較、 方案一，第一年資金總支出200萬元，4年考慮機會成本、考慮折舊抵稅作為變相收入后資金支出=200+129.6-40=289.6萬元。、 方案二，第一年資金總支出13.8萬元，4年考慮機會成本、考慮折舊抵稅作為變相收入后資金支出=69.5-53.8=15.7萬元。、 方案三，第一年資金支出60萬元，4年考慮機會成本，考慮折舊抵稅作為變相收入后資金支出=93.74-59.987=33.753萬元。四、資產(chǎn)最總歸屬方案一和方案二4年后資產(chǎn)都歸企業(yè)自身所有，可以繼續(xù)使用，即時4年期折舊期限滿不能再折舊，但其他費用仍可稅前抵扣，且資產(chǎn)的殘余價值20%,即40萬元可作為變價收入。方案三4