1、第五章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策,一、宏觀經(jīng)濟(jì) 二、財政政策及其效果 三、貨幣政策及其效果 四、財政政策與貨幣政策的混合使用 五、古典主義極端和凱恩斯極端,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的內(nèi)容 （二）我國宏觀調(diào)控的主要目標(biāo) （二）宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的關(guān)系,（一）經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),政策：政策是政府行為，是政府憑借其權(quán)力，為了實現(xiàn)一定的目標(biāo)而對社會經(jīng)濟(jì)的某些方面或環(huán)節(jié)采取的一系列措施和行動。,政策要素的邏輯體系,經(jīng)濟(jì)政策,經(jīng)濟(jì)政策是指政府為了增進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)思想和原則。它是政府為了達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目的的有意識干預(yù)。 經(jīng)濟(jì)政策可以分為兩類： （1）行政計劃類型，通過行政命令手段予以

2、執(zhí)行； （2）市場調(diào)控類型，通過市場機制來干預(yù)經(jīng)濟(jì)，以達(dá)到政策目標(biāo)。,1、充分就業(yè) 2、物價穩(wěn)定 3、經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長 4、國際收支平衡,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo),（1）財政政策； （2）貨幣政策； （3）人力資源政策；（4）社會保障制度； （5）對外經(jīng)濟(jì)政策,西方國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,1、充分就業(yè)的含義：,（1）是指除了摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)之外，所有愿意接受各種現(xiàn)行工資的人都能找到工作的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，即消除了非自愿失業(yè)就是充分就業(yè)。（凱恩斯觀點） （2）是指包括勞動在內(nèi)的各種生產(chǎn)要素，都按其愿意接受的價格，全部用于生產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，即所有資源都得到充分利用。 （3）如果失業(yè)率僅等于“自然失業(yè)率”，則

3、可認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)。（貨幣主義） （4）如果空缺職位總數(shù)恰好等于尋找工作的人數(shù)，就是充分就業(yè)。,摩擦失業(yè)是指生產(chǎn)過程中由于難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業(yè)。 自愿失業(yè)是指工人不愿意接受現(xiàn)行工資水平而形成的失業(yè)。 非自愿失業(yè)是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍然找不到工作的失業(yè)。,失業(yè)的類型,凱恩斯認(rèn)為，如果失業(yè)僅限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)，就達(dá)到了充分就業(yè)狀態(tài)。 貨幣主義提出，自然失業(yè)率是指在沒有貨幣因素干擾的條件下，讓勞動市場和商品市場自發(fā)供求力量作用時，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。 一般認(rèn)為，一個國家存在 4%6% 的失業(yè)率是正常的。,對充分就業(yè)的討論,物價穩(wěn)定是指價格總體水平的穩(wěn)定。

4、 價格指數(shù)是表示若干種商品價格水平的指數(shù)。常用的價格指數(shù)有消費物價指數(shù)（CPI）、批發(fā)物價指數(shù)（PPI）和GNP或GDP折算指數(shù)（GNP Deflator）。 通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)有不良影響。如果價格指數(shù)相對穩(wěn)定，就沒有出現(xiàn)通貨膨脹。,2物價穩(wěn)定,通脹是指價格水平的普遍持續(xù)上漲。 通脹是物價的普遍持續(xù)上漲。局部的或個別商品勞務(wù)的價格上漲，或者是季節(jié)性、暫時性和偶然性的價格上漲不能稱之為通脹。 物價上漲的形式可以是公開的，也可以是隱蔽的，如降低質(zhì)量、搭配和憑證供應(yīng)等。 通貨膨脹是一種病態(tài)經(jīng)濟(jì)過程。,關(guān)于通貨膨脹,經(jīng)濟(jì)增長是指一個特定的時期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)社會的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。 經(jīng)濟(jì)增長可以用實際

5、 GDP / GNP 的增長率來衡量。 4國際收支平衡 一國的國際收支狀況不僅反映了這個國家的對外經(jīng)濟(jì)交往狀況，也反映出該國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定程度。一國國際收支失衡，會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成沖擊。,3經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長,（二）我國宏觀調(diào)控的主要目標(biāo) 黨的十六大報告指出：“要把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，增加就業(yè)，穩(wěn)定物價，保持國際收支平衡作為宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)。”,（三）宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的關(guān)系 以上四大目標(biāo)相互之間既存在互補關(guān)系，也有交替關(guān)系，互補關(guān)系是指一個目標(biāo)的實現(xiàn)對另一個的實現(xiàn)有促進(jìn)作用。如為了實現(xiàn)充分就業(yè)水平，就要維護(hù)必要的經(jīng)濟(jì)增長。交替關(guān)系是指一個目標(biāo)的實現(xiàn)對另一個有排斥作用。如物價穩(wěn)定與充分就業(yè)之間就存在兩難選擇

6、 。,通過經(jīng)濟(jì)政策達(dá)到上述目標(biāo)，要考慮到經(jīng)濟(jì)政策的有效性： （1）政策之間的協(xié)調(diào)性。經(jīng)濟(jì)政策之間有互補性和矛盾性；(充分就業(yè)和價格穩(wěn)定) （2）政府制定政策須兼顧多目標(biāo)性； （3）把握實施政策的時機，政策具有時效性。,經(jīng)濟(jì)政策的有效性,二、財政政策及其效果,（一）財政政策的基本知識 （二）內(nèi)在穩(wěn)定器與酌情使用的財政政策 （三）擠出效應(yīng)和財政政策效果,（一）財政政策的基本知識,1、財政政策的定義 2、財政政策的作用 3、財政政策工具 4、財政政策的分類,1、財政政策的定義 是政府為了實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)，對政府收入和支出水平所作出的決策。 財政政策是政府為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動，防

7、止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收和借債水平所作出的決策。 財政政策是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主要政策之一，是凱恩斯主義重要的“需求管理” 政策。,西方國家財政的構(gòu)成,2、財政政策的作用 （1）財政政策的目標(biāo) A、經(jīng)濟(jì)適度增長 B、物價相對穩(wěn)定 C、收入公平分配 D、資源合理配置 （2）有利于保證財政政策目標(biāo)的實現(xiàn),3、財政政策工具,財政政策工具是財政當(dāng)局為實現(xiàn)既定的政策目標(biāo)所選擇的操作手段。 1）變動稅收 2）發(fā)行公債 3）變動政府購買 4）變動轉(zhuǎn)移支付,1）稅收 稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會產(chǎn)品分配的重要形式?？梢酝ㄟ^改變稅率，也可以通過變動稅收總量來實現(xiàn)政策目標(biāo)。在需求不足時，采用減稅措

8、施；在需求過旺時，采用增稅措施。 特點:（1）起作用范圍廣 （2）在調(diào)節(jié)方向上具有雙向性 （3）稅收的調(diào)節(jié)作用具有靈活性作用,2）公債 公債是國家舉借的內(nèi)、外債的總稱。 作用： （1）可以調(diào)節(jié)國民收入的使用結(jié)構(gòu) （2）可以調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) （3）可以調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通,3）政府購買與政府投資 政府投資是指財政安排用于生產(chǎn)性建設(shè)的支出 作用主要表現(xiàn)在： 1、它是形成和調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有力手段 2、它是影響產(chǎn)出水平和經(jīng)濟(jì)增長的重要因素,4、財政政策的分類 1、擴張性財政政策。是指政府通過財政收入和支出活動來增加和刺激社會總需求。 2、緊縮性財政政策。是指政府通過財政分配活動來減少和抑制社會總需求

9、。 3、中性財政政策。是指政府通過財政分配活動對社會總需求的影響保持中性。財政收支活動對社會總需求既不產(chǎn)生擴張，也不產(chǎn)生緊縮性的后果。,（二）自動穩(wěn)定器和酌情使用的財政政策 1、自動穩(wěn)定器 2、斟酌使用的財政政策 3、財政政策的局限性,自動穩(wěn)定器也叫做內(nèi)在穩(wěn)定器（Built-in Stabilizer），是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制。 這種機制能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時期自動抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時期自動減輕蕭條，毋須政府采取任何行動。,1、自動穩(wěn)定器（Automatic Stabilizer）,現(xiàn)代西方財政制度本身就具有自動穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的功能。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動時，財政制度的內(nèi)在

10、穩(wěn)定器就會自動發(fā)揮作用，調(diào)節(jié)社會總需求水平，減輕以致消除經(jīng)濟(jì)波動。 財政制度內(nèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的功能主要通過三項制度得到發(fā)揮：（1）政府稅收的自動變化；（2）政府的轉(zhuǎn)移支付支出的自動變化；（3）農(nóng)產(chǎn)品價格維持政策。,財政制度的自動穩(wěn)定器,（1）它是自發(fā)的經(jīng)濟(jì)機制。 （2）是對經(jīng)濟(jì)波動的第一道防線。 （3）財政制度各種自動穩(wěn)定器一直在起作用，但作用是有限的。它只能起到減輕蕭條和通脹的作用，而不能改變其總趨勢。 （4）只能對財政政策起到自動配合的作用，而不能替代。,對財政制度內(nèi)在穩(wěn)定器的討論,財政制度自動穩(wěn)定器作用是有限的。要確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府應(yīng)當(dāng)審時度勢，主動采取一些財政措施，即變動支出水平或稅率以穩(wěn)

11、定總需求水平，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。 擴張、緊縮的財政政策是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”。交替使用的擴張性和緊縮性財政政策稱為補償性財政政策。,2、斟酌使用的財政政策,功能財政與財政預(yù)算平衡思想,功能財政思想的提出，是對原有財政平衡思想的否定。觀點或主張：政府為實現(xiàn)財政政策目標(biāo)，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不應(yīng)為實現(xiàn)財政收支平衡而妨礙政府財政政策的正確制定和實行。 主張預(yù)算的目標(biāo)不應(yīng)是追求政府收支平衡，而應(yīng)是無通貨膨脹的充分就業(yè)。 原有財政平衡思想主要是年度平衡預(yù)算和周期平衡預(yù)算兩種。年度平衡預(yù)算，要求每財政年度的收支平衡。所謂周期平衡預(yù)算是指政府在一個經(jīng)濟(jì)周期中保持收支平衡。,3、財政

12、政策的局限性 首先是時滯。時滯有三種：認(rèn)識時滯，決策時滯，實施時滯 其次，政府實施財政政策時主要面臨兩個方面的不確定性（1）乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確地確定；（2）從采取財政政策到實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)之間的時間難以準(zhǔn)確預(yù)測，而在這一時間內(nèi)，總需求特別是投資可能發(fā)生戲劇性變化，從而導(dǎo)致事與愿違。 再次，不同的財政政策會遇到不同階層與集團(tuán)的反對 最后，外在的不可預(yù)測的隨機因素的干擾，也可能導(dǎo)致財政政策達(dá)不到預(yù)期效果。 此外還有“擠出效應(yīng)”的存在。,（三）擠出效應(yīng)和財政政策效果 1、擠出效應(yīng) 政府支出增加所引起私人消費或投資減少的現(xiàn)象。 2、財政政策效果 3、財政政策乘數(shù) 4、影響擠出效應(yīng)大小的因素,r r1 E1

13、r1 E1r0 E0 E2 r0 E0 E2 y y 0 y0 y1 y2 0 y0 y1 y2,圖5-3 政府支出的擠出效應(yīng) 圖5-4 擴張性貨幣政策抵消擠出效應(yīng),IS0,IS1,LM1,LM0,IS1,IS0,r,（a）財政政策效果小 （b）財政政策效果大 圖51 IS曲線斜率與財政政策效果,E0,r,r,r,r,（a）政策效果大 （b）政策效果小 圖52 LM曲線斜率與財政政策效果,2、財政政策效果,3、財政政策乘數(shù) 指在實際貨幣供給量不變時，政府收支變化能使國民收入變動多少。,4、影響擠出效應(yīng)大小的因素 （1）支出乘數(shù)大小，乘數(shù)越大，擠出效應(yīng)越??； （2）貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度，

14、即K的大小，K越大擠出效應(yīng)越大； （3）貨幣需求對利率變動的敏感程度，即h大小，h大，擠出效應(yīng)?。?（4）投資需求對利率變動的敏感程度，即d的大小,d大,擠出效應(yīng)大。,三、貨幣政策及其效果 （一）貨幣政策的內(nèi)容 （二）貨幣政策工具 （三）貨幣政策的效果 （四）貨幣政策乘數(shù) （五）貨幣政策的局限性,（一）貨幣政策的內(nèi)容 1、貨幣政策，是中央銀行為實現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)所采用的調(diào)控貨幣供應(yīng)量或信用量的各種措施的總稱。 貨幣政策一般分為擴張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策兩大類。 2、貨幣政策的內(nèi)容,2、貨幣政策的內(nèi)容 （1）信貸政策 信貸政策是中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模和信貸結(jié)構(gòu)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運行過程的各種措施。

15、其中，信貸結(jié)構(gòu)包括信貸期限與信貸投向。 （2）利率政策 是中央銀行調(diào)節(jié)和控制市場利率的各種規(guī)定和措施。包括利率水平與利率結(jié)構(gòu)。 （3）外匯政策 外匯政策是中央銀行關(guān)于外匯和外匯運動的各種規(guī)定和調(diào)控措施的總和。其主要內(nèi)容有：,其主要內(nèi)容： （1）調(diào)節(jié)和控制外匯行市，穩(wěn)定匯率 （2）是實施外匯管制，穩(wěn)定外匯收支，控制資本的 流進(jìn)流出 （3）是保持合理的外匯儲備，維持國際清償能力 （4）控制外匯市場的交易，維護(hù)外匯市場的穩(wěn)定,（二）貨幣政策工具 （1）公開市場業(yè)務(wù)。這是目前中央銀行控制貨幣供給量最重要也是最常用的工具，所謂的公開市場業(yè)務(wù)（open market operation）是指中央銀行在金融

16、市場上公開買賣政府債券，以控制貨幣供給和利率的政策行為。 （2）調(diào)整再貼現(xiàn)率 （3）變法定存款準(zhǔn)備率。 其他貨幣政策工具 有道義上的勸告 、“墊頭規(guī)定”的局部控制。 墊頭是指購買有機價證券必須支付的現(xiàn)款。,r,r,LM0,LM0,LM1,LM1,IS,IS,r0,E1,E3,E3,r2,r1,r0,E0,E0,E2,0 y0 y1 y3 y,0 y0 y2 y3 y,（a）政策效果大 （b）政策效果小 圖55貨幣政策效果因IS曲線的斜率而異,（a）政策效果小 （b）政策效果大 圖56貨幣政策效果因LM曲線斜率而異,（三）貨幣政策的效果 指貨幣供給量的變動對國民收入水平變動的影響 。,（四）貨幣

17、政策乘數(shù) 貨幣政策效果也可用貨幣政策乘數(shù)來表示與計量。所謂貨幣政策乘數(shù)是指，在產(chǎn)品市場均衡情況不變即IS曲線不變時，實際貨幣供給量的變化能使國民收入水平變動多少。,四、財政政策與貨幣政策的混合使用 （一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇 （二）兩種政策的混合使用 （三）我國現(xiàn)階段實行的財政政策與貨幣政策,（二）兩種政策的混合使用 1、當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹時，可實行“雙緊”組合 2、當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時可以把擴張性財政政策與擴張性貨幣政策混合使用 3、當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條但又不太嚴(yán)重時，可采用擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策相混合。這樣是為了刺激總需求的同時又能抑制通貨膨脹 4、緊縮性財政政策和膨脹性貨幣政策 當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨

18、脹但又不太嚴(yán)重時，可實現(xiàn)這種組合，一方面利用緊縮性財政政策壓縮總需求；另一方面，用膨脹性的貨幣政策降低利率，刺激投資，防止衰退。,（三）我國實行的財政政策與貨幣政策 從1998年開始，我國一直實行積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策相結(jié)合的政策組合。 1、積極的財政政策 指以經(jīng)濟(jì)增長與擴大內(nèi)需為目標(biāo)，綜合運用財政調(diào)節(jié)手段，確保國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長和擴大就業(yè)，避免經(jīng)濟(jì)蕭條。 具體包括（1）連續(xù)發(fā)行長期建設(shè)國債，大規(guī)模增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，19982002年共計發(fā)行長期建設(shè)國債5100億元，2003年計劃發(fā)行1400億元；,（2）調(diào)整收入分配政策，擴大消費需求，如給 公務(wù)員加薪，增加社會保障支出； （3）擴大政府采購規(guī)模； （4）調(diào)整稅收政策和財政支出結(jié)構(gòu)，鼓勵