1、1,INTERNAL MODEL APPROACH,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法,2,主要內(nèi)容,新協(xié)議針對(duì)金融危機(jī)的改進(jìn),新協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法,客觀看待新協(xié)議,3,Part 1: internal model approach 第一部分：新協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法,4,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和定義,5,巴塞爾委員會(huì)相關(guān)文獻(xiàn)綜述,1996年1月amendment to the capital accord to incorporate market risks（資本協(xié)議關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充規(guī)定,）1998年修改。（巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)文獻(xiàn)匯編，中國(guó)金融出版社）,2004年6月26日，international c

2、onvergence of capital measurement and capital standards: a revised framework (資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架)（簡(jiǎn)稱新資本協(xié)議）正式發(fā)布。（巴塞爾新資本協(xié)議，中國(guó)金融出版社）,6,巴塞爾委員會(huì)相關(guān)文獻(xiàn)綜述,一個(gè)完全版：2006年6月，international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework comprehensive version ,但是沒(méi)有中譯本，也沒(méi)有公開出版。 修訂版：2009

3、年1月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修訂案（征求意見(jiàn)稿）。,7,新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要內(nèi)容,第一支柱 監(jiān)管資本計(jì)量的范圍： 交易賬戶中與利率有關(guān)的各類金融工具以及股票所涉及的風(fēng)險(xiǎn)； 整個(gè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。 區(qū)分銀行賬戶和交易賬戶：交易賬戶，為交易目的或者規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的金融工具和商品的頭寸。 交易賬戶的審慎估值valuation（原文中的“審慎評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)”）： mark to market, mark to model 盯市與盯模 independent price verification 獨(dú)立價(jià)格驗(yàn)證 valuation adjustments or rese

4、rves 估值調(diào)整或者撥備,8,新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要內(nèi)容,第一支柱 計(jì)量的方法： Standardized method；標(biāo)準(zhǔn)法 Internal model method 內(nèi)部模型法 交易賬戶對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)counterparty risk 隨著金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，這一風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越重要 OTC derivatives, repo-style, other transactions booked in trading Book 資本計(jì)量的定量要求和定性要求,9,新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要內(nèi)容,第三支柱 銀行必須對(duì)每類單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，描述風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和政策,第二支柱 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 壓力測(cè)

5、試 銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)的最低要求 內(nèi)部資本充足率評(píng)估程序ICAAP, internal capital adequacy assessment process,10,2010年底我行成為國(guó)內(nèi)第一批實(shí)施新資本協(xié)議的銀行,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和信息披露,4個(gè)方面主要內(nèi)容,11,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型及事后檢驗(yàn) 壓力測(cè)試 特定風(fēng)險(xiǎn)處理 潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露,12,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，在經(jīng)過(guò)監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)的前提下，銀行有2類計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法可以選擇。 標(biāo)準(zhǔn)法 該框架關(guān)注4類風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)以及商品風(fēng)險(xiǎn)。資本要求是按風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量并在風(fēng)險(xiǎn)

6、之間進(jìn)行算術(shù)加總。 內(nèi)部模型法 該框架允許銀行使用內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理部門開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。只有經(jīng)過(guò)了銀行監(jiān)管當(dāng)局的審批，銀行才可以使用這一方法。該方法的框架包括定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，具體內(nèi)容見(jiàn)下頁(yè)。,13,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,內(nèi)部模型法中包括9個(gè)定性標(biāo)準(zhǔn)： 獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部門 定期進(jìn)行事后檢驗(yàn) 內(nèi)部模型的初始驗(yàn)證及持續(xù)驗(yàn)證 董事會(huì)及高級(jí)管理層的監(jiān)督 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型 內(nèi)部交易及敞口限額 定期精確的壓力測(cè)試 對(duì)內(nèi)部政策、監(jiān)控和流程的書面記錄 定期的內(nèi)部審計(jì),14,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,內(nèi)部模型法中包括11個(gè)定量標(biāo)準(zhǔn)： （1）應(yīng)每日計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 （2）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，采用99%的單尾置信區(qū)間。 （3）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，

7、采用相當(dāng)于10天價(jià)格變動(dòng)的實(shí)時(shí)價(jià)格震蕩， 即最短持倉(cāng)期為10個(gè)交易日。 （4）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的歷史觀察期（抽樣期）至少以一年為限。,15,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,內(nèi)部模型法中包括11個(gè)定量標(biāo)準(zhǔn)： （5）銀行應(yīng)該至少每三個(gè)月進(jìn)行數(shù)據(jù)更新，并且在市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生重大變化時(shí)隨時(shí)調(diào)整。 （6）不對(duì)模型的種類做具體規(guī)定。銀行可選用以方差與協(xié)方差矩陣、歷史模擬或Monte Carlo模擬為基礎(chǔ)的模式，有關(guān)模式要能涵蓋銀行遇到的所有重大風(fēng)險(xiǎn)。 （7）銀行應(yīng)有能力判斷不同風(fēng)險(xiǎn)類別“內(nèi)部”經(jīng)驗(yàn)性的相關(guān)性。如果監(jiān)管者對(duì)銀行測(cè)算相關(guān)性數(shù)據(jù)的系統(tǒng)的安全性和執(zhí)行的完整性滿意，也可以在不同風(fēng)險(xiǎn)類別“之間”認(rèn)定相關(guān)性的經(jīng)驗(yàn)值。,16,市場(chǎng)

8、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,（8）銀行的模型必須準(zhǔn)確的捕捉不同風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域中每個(gè)與期權(quán)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量需根據(jù)以下原則： 模型必須反映期權(quán)頭寸的非線性價(jià)格特點(diǎn)； 銀行應(yīng)逐步在期權(quán)頭寸或類似期權(quán)的頭寸上采用全部10天的價(jià)格震蕩； 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)中需包含一系列的風(fēng)險(xiǎn)因子用于捕捉期權(quán)頭寸的比率和價(jià)格波動(dòng)性，例如vega 風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于大額或者組合復(fù)雜的頭寸，銀行應(yīng)將期權(quán)頭寸分解至不同的期限來(lái)計(jì)量期權(quán)頭寸的波動(dòng)性。,17,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,（9）銀行必須每日都達(dá)到資本要求，其數(shù)值為取以下兩種方法中較高的一種： 根據(jù)所設(shè)定的參數(shù)計(jì)算出的前一天的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值； 按前60個(gè)營(yíng)業(yè)日每天的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的平均值，再乘以一個(gè)乘數(shù)（該乘數(shù)

9、由監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)其對(duì)該銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)質(zhì)量的評(píng)估結(jié)果確定，其最小值為3；銀行還應(yīng)根據(jù)模型事后運(yùn)行的情況，直接在該乘數(shù)上加一個(gè)附加值，附加值根據(jù)“事后檢驗(yàn)”結(jié)果在0-1之間取值）。 （10）應(yīng)用內(nèi)部模型法的銀行還需要涵蓋特定風(fēng)險(xiǎn)的資本。 （11）對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行內(nèi)部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算系統(tǒng)在設(shè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，應(yīng)包括與銀行頭寸的各計(jì)價(jià)貨幣相對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因子。,18,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法主要分為敏感性分析、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)和壓力測(cè)試。,短期,中期,長(zhǎng)期,1. 敏感性分析,2. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR,3. 壓力測(cè)試,復(fù)雜性增加,19,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 敏感性分析,敏感性分析是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。

10、敏感性分析是快速衡量市場(chǎng)變化如何影響組合價(jià)值的有效工具。它能說(shuō)明當(dāng)某市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素有些微變化時(shí)，預(yù)計(jì)組合價(jià)值將有多大變化。,20,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是在給定的置信水平下和一定的持有期內(nèi)，估算最大損失的一種統(tǒng)計(jì)方法。 在一般的實(shí)踐中主要有三種方法來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 方差 協(xié)方差法 歷史模擬法 蒙特卡洛模擬法,21,方差協(xié)方差法 主要假設(shè)：風(fēng)險(xiǎn)因子是正態(tài)分布的。 適用范圍：傳統(tǒng)資產(chǎn)以及線性的金融衍生品。 優(yōu)勢(shì)：迅速簡(jiǎn)單的計(jì)算；不需要大量的歷史數(shù)據(jù)，只需要波動(dòng)性和相關(guān)性矩陣。 劣勢(shì)：對(duì)于非線性投資組合或有偏的分布，計(jì)算的精確性不足。,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量方法,方差協(xié)方差法使用局部估值法來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)

11、值。該方法核心是基于對(duì)資產(chǎn)報(bào)酬的方差一協(xié)方差矩陣進(jìn)行估計(jì)。通過(guò)樣本估計(jì)出均值與方差，對(duì)某個(gè)給定的概率，就可計(jì)算出相應(yīng)的VaR值。,22,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量方法,歷史模擬法 主要假設(shè)：歷史事件的沖擊會(huì)在未來(lái)再次發(fā)生。 適用范圍：所有種類的金融工具，線性及非線性。 優(yōu)勢(shì)：比較精確，能夠提供潛在投資組合價(jià)值的全面分布，不需要進(jìn)行分布的假設(shè)，比蒙特卡洛模擬法更快捷。 劣勢(shì)：需要大量歷史數(shù)據(jù)，難以對(duì)較長(zhǎng)持有期進(jìn)行計(jì)算，在高置信水平計(jì)算質(zhì)量低，計(jì)算量大等。,借助于計(jì)算過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)收益的頻率分布，通過(guò)找到歷史上一段時(shí)間內(nèi)的平均收益以及既定置信水平下的最低收益水平，推算VaR的值。,23,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

12、的計(jì)量方法,蒙特卡洛模擬法 主要假設(shè)：在隨機(jī)假設(shè)的市場(chǎng)變化情景下，重新計(jì)算金融工具的價(jià)值。 適用范圍：所有種類的金融工具，線性及非線性。 優(yōu)勢(shì)：比較精確，能夠提供潛在投資組合價(jià)值的全面分布，可以使用多種分布假設(shè)，不需要大量歷史數(shù)據(jù)。 劣勢(shì)：計(jì)算量大，需要時(shí)間長(zhǎng)，只有在市場(chǎng)情境產(chǎn)生于適當(dāng)?shù)姆植紩r(shí)才能反映”胖尾“風(fēng)險(xiǎn)。,與歷史模擬方法十分類似，區(qū)別在于蒙特卡洛模擬法是基于歷史數(shù)據(jù)或既定分布假定下的參數(shù)特征，借助隨機(jī)方法模擬出大量的資產(chǎn)組合數(shù)值，從中推出VaR值。,24,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的優(yōu)勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可以很快的在頭寸，交易臺(tái)和業(yè)務(wù)單元之間進(jìn)行加總 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被監(jiān)管機(jī)構(gòu)廣泛使用 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)

13、值可以用來(lái)建立限額結(jié)構(gòu)并進(jìn)行績(jī)效評(píng)估,25,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的劣勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值很難或者不能夠精確計(jì)量意外/極端情況下發(fā)生的事件。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型是一個(gè)復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)模型，涉及計(jì)算方法的選擇和模型參數(shù)的選擇。 德意志銀行在年報(bào)中披露的按風(fēng)險(xiǎn)種類計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,26,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的應(yīng)用,設(shè)定交易賬戶和銀行賬戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額 設(shè)定不同產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額 設(shè)定不同組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額 計(jì)算監(jiān)管資本，滿足監(jiān)管需要 計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本及EVA，輔助績(jī)效考核,27,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 事后檢驗(yàn),事后檢驗(yàn)是指將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此

14、對(duì)計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種方法。 以下是德意志銀行在年報(bào)中對(duì)事后檢驗(yàn)的披露。,每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,每日損益,28,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 事后檢驗(yàn),根據(jù)巴塞爾銀行委員會(huì)和香港金融管理局的建議，全面的事后檢驗(yàn)應(yīng)包括實(shí)際損益和理論損益的檢驗(yàn)。 理論損益僅僅包含市場(chǎng)變化的影響，而實(shí)際損益還包括每日敘做交易和其他利潤(rùn)影響因素的影響。 從模型的角度來(lái)看，理論損益更適合與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行比較，并且能更有效的驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型的準(zhǔn)確性。,理論損益 = 開盤頭寸 x 當(dāng)日市場(chǎng)變化 實(shí)際損益 = 理論損益 + 預(yù)期外損益（如每日敘做交易產(chǎn)生的費(fèi)用和損益）,29,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 事后檢驗(yàn),以下是每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與每日實(shí)際損益的比較

15、舉例：,根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，銀行應(yīng)統(tǒng)計(jì)至少最近12個(gè)月（或250個(gè)交易日）每日損益超出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的次數(shù)。超限次數(shù)應(yīng)當(dāng)控制在設(shè)制的置信水平范圍內(nèi)。,30,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 事后檢驗(yàn),以下是每日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與每日理論損益的比較舉例。,31,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 壓力測(cè)試,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值往往不能涵蓋那些可能引起巨大虧損的情景，因此需要運(yùn)用壓力測(cè)試的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行補(bǔ)充。 壓力測(cè)試是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，可以幫助銀行識(shí)別和管理極端但仍有可能發(fā)生的市場(chǎng)變化下的損益狀況。,32,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 壓力測(cè)試,在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，首先需要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素，分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的驅(qū)動(dòng)力。之后，需要獲取足夠的數(shù)據(jù)并確定分析所使用的情景。壓力測(cè)試的

16、主要步驟見(jiàn)下圖。,33,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 壓力測(cè)試,歷史情景 2001年美國(guó)的911事件 1997年亞洲貨幣危機(jī) 2005年人民幣實(shí)行浮動(dòng)匯率制度 2003年中國(guó)的SARS 1974年的全球石油危機(jī),假設(shè)情景 商品價(jià)格下跌 公司信用利差上升 主要貨幣升值/貶值,通常壓力測(cè)試使用2類情景：,34,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量-特定風(fēng)險(xiǎn),特定風(fēng)險(xiǎn)的概念：價(jià)格波動(dòng)超過(guò)或低于正常市場(chǎng)整體變化的風(fēng)險(xiǎn)。 特定風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是關(guān)鍵。從概念上講，特定風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交織共同作用的結(jié)果。 針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)建立內(nèi)部模型（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型）是巴塞爾資本協(xié)議的要求。,35,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量-潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露,潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的概念：不同于傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，金融衍生

17、產(chǎn)品的名義金額往往較大，不需交割，風(fēng)險(xiǎn)敞口隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)波動(dòng)，發(fā)生劇烈變化。計(jì)算和監(jiān)控潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口變化是衍生產(chǎn)品交易和監(jiān)控的重點(diǎn)。 潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算與管理 傳統(tǒng)方法：直線因子方法（系數(shù)法） 現(xiàn)代方法：蒙特卡羅模擬,36,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策,組織架構(gòu)：風(fēng)險(xiǎn)管理垂直 明確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好 董事會(huì)的責(zé)任及義務(wù) 相關(guān)部門責(zé)任及義務(wù) 重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策,37,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程,限額設(shè)定和預(yù)警 交易流程監(jiān)控和管理 定期和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì) 定期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)資格和培訓(xùn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程,38,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程-限額設(shè)定和預(yù)警,建立科學(xué)完備的限額管理體系是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 的核

18、心與關(guān)鍵。 限額設(shè)定體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好和政策 限額設(shè)定體現(xiàn)多年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn) 限額設(shè)定須對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,39,限額監(jiān)控,限額體系 根據(jù)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額體系由不同類型和不同層次的限額組成。常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。 限額可以分配到不同的地區(qū)、業(yè)務(wù)單元和交易員，還可以按資產(chǎn)組合、金融工具和風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行分解。,40,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程-限額設(shè)定和預(yù)警,41,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程-交易與控制流程,交易前合規(guī)性檢驗(yàn)：檢查交易是否超過(guò)事先設(shè)定的各種限額 交易錄入與復(fù)核 風(fēng)險(xiǎn)人員進(jìn)行獨(dú)立市場(chǎng)價(jià)格檢驗(yàn) 交易后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：逐日盯市 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與報(bào)告,42,限額監(jiān)控,流

19、程圖示例：,流程示例 僅供分析,43,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程-定期和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì),銀行應(yīng)建立獨(dú)立的部門或聘請(qǐng)顧問(wèn)公司進(jìn)行內(nèi)部審計(jì) 審計(jì)機(jī)構(gòu)定期對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面和獨(dú)立地審核，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理政策、流程得以嚴(yán)格的質(zhì)量控制。,44,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程-定期進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議,定期舉行全行風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議，召集相關(guān)部門集中討論 全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行情況和超限額 情況等。會(huì)議內(nèi)容主要包括： 全行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口 風(fēng)險(xiǎn)偏好的定期檢討 風(fēng)險(xiǎn)政策定期檢討 限額合理性檢討 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案 各種模型準(zhǔn)確性檢討,45,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和信息披露,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系。形成完備的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系，包括日?qǐng)?bào)、月報(bào)、季報(bào)、各種限額使用情況報(bào)告、壓力測(cè)試報(bào)告、模型返回檢驗(yàn)報(bào)告等。 信息披露。適當(dāng)披露內(nèi)部模型的主要參數(shù)和結(jié)果。,46,第二部分：新協(xié)議針對(duì)金融危機(jī)的改進(jìn),47,巴塞爾委員會(huì)對(duì)次貸危機(jī)的反應(yīng),鑒于資產(chǎn)支持債券在次貸危機(jī)中損失慘重，委員會(huì)要求對(duì)資產(chǎn)支持債券要求更多地資本金 對(duì)類似于ABS CDO等復(fù)雜結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品，要求更多資本 對(duì)表外資產(chǎn)要求進(jìn)行更加透明地信息披露，以及更多地資本要求 擬加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性緩沖的要求 加強(qiáng)對(duì)估值（Va