關(guān)于我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的分析與研究1關(guān)于我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的分析與研究目錄一、投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù).1二、國內(nèi)外商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀.1（一）國外商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù).21、法律法規(guī)沿革.52、經(jīng)營模式.63、發(fā)展現(xiàn)狀.7（二）國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù).51、法律法規(guī).52、經(jīng)營模式.63、業(yè)務(wù)發(fā)展.7（三）影響投行業(yè)務(wù)發(fā)展的有利和不利因素.9三、建行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀分析.12（一）建行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程.12（二）建行投行業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品.141、財務(wù)顧問.142、直接融資.153、國內(nèi)保理.18（三）商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的競爭力分析.18關(guān)于我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的分析與研究21、優(yōu)勢.192、劣勢.213、機會.234、威脅.25（四）建行與工行投行業(yè)務(wù)發(fā)展的對比分析.261、主要業(yè)務(wù)收入方面的差異及其原因分析.272、組織結(jié)構(gòu)方面的對比分析.303、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的對比分析.31四、我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的對策建議.32（一）優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高研發(fā)能力.33（二）建立有競爭力的管理團隊和專業(yè)人才隊伍.34（三）建立與投行業(yè)務(wù)相匹配的激勵機制.36（四）構(gòu)建與投資銀行業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險管理體系.37（五）權(quán)衡商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的文化沖突.38（六）建立統(tǒng)一、集中的信息支持平臺.39關(guān)于我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的分析與研究1一、投資銀行和投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行主要指從事證券發(fā)行、承銷、交易、經(jīng)紀(jì)和企業(yè)重組、兼并收購、投資分析、風(fēng)險投資及項目融資等業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。當(dāng)前世界的投資銀行主要有四種類型：1.獨立的專業(yè)性投資銀行。這種形式的投資銀行以美國的高盛公司、美林公司、摩根斯坦利公司，日本的野村證券、大和證券、日興證券、山一證券，英國的華寶公司、寶源公司等為代表。但隨著次貸危機的蔓延，2008年美國五大投行先后被收購、申請破產(chǎn)或向銀行控股公司轉(zhuǎn)型，正式宣告了獨立的專業(yè)性投資銀行暫時終結(jié)。2.商業(yè)銀行擁有的投資銀行(商人銀行)。這種形式的投資銀行主要是商業(yè)銀行對現(xiàn)存的投資銀行通過兼并、收購、參股或建立自己的附屬公司形式從事商人銀行及投資銀行業(yè)務(wù)。這種形式的投資銀行在英、德等國非常典型。3.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)。這種形式目前已成為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主流，大型全能銀行在從事一般的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)同時也著力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。4.一些大型跨國公司興辦的財務(wù)公司。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相比，投資銀行業(yè)務(wù)是一個動態(tài)發(fā)展的概念。從國際上來看，各大投行早期業(yè)務(wù)主要是承銷、交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，隨后逐漸擴展到重組并購、財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品交易、股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)。在我國目前分業(yè)經(jīng)營體制下，商業(yè)銀行除了不能開展交易所市場的證券承銷、經(jīng)紀(jì)和交易業(yè)務(wù)之外，仍然可開展大多數(shù)投資銀行業(yè)務(wù)，包括銀行間市場承銷經(jīng)關(guān)于我國商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的分析與研究2紀(jì)與交易，以及重組并購、財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生品交易等。此外，隨著金融創(chuàng)新和綜合化經(jīng)營改革的推進，股權(quán)直接投資等新興業(yè)務(wù)也有望成為國內(nèi)商業(yè)銀行可涉獵的投資銀行業(yè)務(wù)。本文在此，主要就商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)進行分析和研究。二、商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀（一）國外商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)1、法律法規(guī)沿革投資銀行是從商業(yè)銀行通過混業(yè)經(jīng)營發(fā)展出來的，發(fā)達國家以立法的方式確認(rèn)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式：1986年，英國實行“金融大爆炸”，在英國銀行業(yè)實行了自由化；1986年，日本的住友銀行投資9億美元給美國的高盛公司，打開了美國商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營的界線；1989年，歐共體發(fā)布“第二號銀行業(yè)務(wù)指令”，明確規(guī)定了歐共體內(nèi)部實行全能銀行制度；在日本，1992年頒布的金融制度修正法，同樣也允許投資銀行的混業(yè)經(jīng)營。實際上，國際商業(yè)銀行界早已經(jīng)開始了從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的過渡。1996年，所羅門兄弟公司收購了僅次于美林的零售商斯密司巴尼。而它自己又被美國旅行者保險集團收購；旅行者收購