第二部分,投資分析,第四章證券投資技術(shù)分析方法,第一節(jié)技術(shù)分析概述,（一）概述,技術(shù)分析的含義是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，運(yùn)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律，據(jù)此預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì)。技術(shù)分析的假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)歷史會(huì)重演,（二）市場(chǎng)行為的4個(gè)要素：價(jià)、量、時(shí)、空,價(jià)和量是市場(chǎng)行為的最基本的表現(xiàn)時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)成交量與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系,（三）技術(shù)分析的方法,形態(tài)分析法：K線形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài)；趨勢(shì)分析方法：如道氏理論、趨勢(shì)線、移動(dòng)平均線、軌道線、波浪理論等；指標(biāo)分析法：RSI、MACD、KDJ等。,第二節(jié)盤面分析,一、對(duì)開盤的分析,開盤分析,與上一交易日的收盤價(jià)相比開盤情況三種：高開：今開盤價(jià)昨收盤價(jià)低開：今開盤價(jià)昨收盤價(jià)平開：今開盤價(jià)=昨收盤價(jià)一般而言：高開說(shuō)明市勢(shì)向好；低開表明市勢(shì)轉(zhuǎn)壞；但也要注意物極必反；高開過(guò)多，常產(chǎn)生獲利回吐壓力；低開過(guò)多，易引發(fā)抄底盤的介入。,二、對(duì)分時(shí)圖的分析,（一）指數(shù)分時(shí)圖,白色曲線表示通常意義下的大盤指數(shù)(上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù))，也就是加權(quán)指數(shù)；黃色曲線反映的是不含權(quán)重的大盤指數(shù)，也就是不考慮盤子（股本）的大小，采用簡(jiǎn)單平均法計(jì)算的指數(shù)（該指數(shù)是虛擬的，不對(duì)外發(fā)布）。,研判,參考黃、白色曲線的位置關(guān)系可知：當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，若黃線在白線之上，表示小盤股的漲幅比大盤股的漲幅更大；反之說(shuō)明大盤股的漲幅更大。當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，若黃線在白線之上，表示小盤股的跌幅比大盤股的跌幅要??；反之說(shuō)明小盤股的跌幅更大。,指數(shù)分時(shí)圖相關(guān)信息,漲家數(shù)：當(dāng)日價(jià)格上漲的股票數(shù)量跌家數(shù)：當(dāng)日價(jià)格下跌的股票數(shù)量分時(shí)股價(jià)圖中，在以昨日收盤指數(shù)為中軸的附近還有紅色和綠色的柱線，這是反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況：紅柱線表示買盤量大于賣盤量，一般表明指數(shù)將上漲；綠柱線表示賣盤量大于買盤量，一般表明指數(shù)將下跌。下方黃色的柱線：它表示是的每一分鐘的成交金額，單位一般為萬(wàn)元。,（二）個(gè)股分時(shí)圖,白色曲線表示的是這只股票每分鐘的即時(shí)成交價(jià)。黃色曲線表示這只股票每分鐘的平均價(jià)格。下方的柱線表示這只股票每分鐘的成交量，單位一般為手（1手100股）。,委差與委比,它們都是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買賣盤強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式分別為：委差委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù)委比(委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù))/(委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù))100其中：委買手?jǐn)?shù)是前五檔委托買入的手?jǐn)?shù)總和；委賣手?jǐn)?shù)是前五檔委托賣出的手?jǐn)?shù)總和。,委差與委比的研判,委比數(shù)值的變化范圍：100至100當(dāng)委比為正值并且數(shù)字較大，說(shuō)明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁（漲停板時(shí)，委比值為100）；當(dāng)委比為負(fù)值并且數(shù)字較大，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤較強(qiáng)（跌停板時(shí)，委比值為100）。委比若從負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，表明買盤逐漸增強(qiáng)，賣盤逐漸減弱；若從正值轉(zhuǎn)為負(fù)值，表明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)。,外盤與內(nèi)盤,如果成交價(jià)是以“委賣價(jià)”成交的，說(shuō)明買方也即多方愿意以賣方的報(bào)價(jià)成交，市場(chǎng)中的買氣也即多頭氣氛濃厚。我們把以“委賣價(jià)”成交實(shí)現(xiàn)的量計(jì)入“外盤”。反之，把以“委買價(jià)”成交實(shí)現(xiàn)的量計(jì)入“內(nèi)盤”?！巴獗P”與“內(nèi)盤”之和等于“總量”（總成交量）。,外盤與內(nèi)盤的研判,當(dāng)“外盤”大于“內(nèi)盤”時(shí)，反映市場(chǎng)中買盤強(qiáng)勁；當(dāng)“內(nèi)盤”大于“外盤”時(shí)，反映市場(chǎng)中賣盤洶涌。注意：在剛開盤就強(qiáng)勢(shì)封住漲/跌停板時(shí)例外。,量比,“量比”是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。計(jì)算公式是：量比當(dāng)日即時(shí)為止平均每分鐘的成交量過(guò)去5個(gè)交易日平均每分鐘的成交量一般將量比數(shù)值與1進(jìn)行比較：大于，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手?jǐn)?shù)已經(jīng)放大；小于，則表示成交總手?jǐn)?shù)萎縮。,三、對(duì)尾盤的分析,對(duì)尾盤的分析,尾盤一般是指收盤前最后30分鐘的走勢(shì)。尾盤作為一天交易的總結(jié)，歷來(lái)是多空雙方必爭(zhēng)之處，因?yàn)樗坏梢怨奈枳约宏嚑I(yíng)的士氣，而且對(duì)次日開盤有指導(dǎo)意義，看盤時(shí)應(yīng)格外重視。發(fā)現(xiàn)尾盤走淡時(shí)，短線應(yīng)考慮出貨，以回避次日可能的低開；發(fā)現(xiàn)尾盤走好時(shí)，短線可適量進(jìn)貨，以迎接次日可能的高開。,第三節(jié)形態(tài)分析,2020/5/12,25,一、K線形態(tài)分析,2020/5/12,26,線圖的繪制方法,據(jù)傳，K線圖起源于日本的德川幕府時(shí)代。當(dāng)時(shí)大阪的米市商人酒井為了方便、直觀地記錄大米價(jià)格波動(dòng)就采用了類似蠟燭形狀的圖形。當(dāng)米價(jià)收市時(shí)比開市高就用白色空格的矩形表示，當(dāng)米價(jià)收市時(shí)比開市低就用黑色空格的矩形表示。上漲為陽(yáng)，下跌為陰。因此，K線圖習(xí)慣上常稱為酒井線、蠟燭線或陰陽(yáng)線。,2020/5/12,27,線圖,（一）單日K線形態(tài)分析,1、陽(yáng)線,光頭光腳陽(yáng)線帶上影線陽(yáng)線帶下影線陽(yáng)線大陽(yáng)線小陽(yáng)線,2020/5/12,30,陽(yáng)線圖,2、陰線,光頭光腳陰線帶上影線陰線帶下影線陰線大陰線小陰線,2020/5/12,32,陰線圖,3、十字線,上升轉(zhuǎn)折線下跌轉(zhuǎn)折線十字星希望之星黃昏之星,2020/5/12,34,十字線,（二）多日K線形態(tài)分析,（一）主要的上升K線形態(tài),吉星高照型跳空上升型三條陽(yáng)線型上升三步型底部紅小兵上升包線型,1、吉星高照型,在上升行情中連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)十字星，并且成交量逐漸放大。預(yù)示今后股價(jià)還會(huì)有一段上升行情。,2、跳空上升型,多出現(xiàn)在一段較長(zhǎng)時(shí)間的盤整行情之后，多方主力已收集足夠的基本籌碼，欲將股價(jià)持續(xù)推高，或有突發(fā)性的利好消息，股價(jià)連續(xù)跳空上揚(yáng)。預(yù)示今后股價(jià)還會(huì)有較大的漲幅，宜堅(jiān)決跟進(jìn)追買。,3、三條陽(yáng)線型,股價(jià)在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)三根陽(yáng)線時(shí)，后市繼續(xù)上漲的可能性較大，但不同的形態(tài)，其含義不同。,4、上升三步型,股價(jià)在上漲過(guò)程中出現(xiàn)大陽(yáng)線之后，連續(xù)拉出三根下跌陰線，但都未能跌破大陽(yáng)線的最低價(jià)，這往往是主力做手誘空的手段，預(yù)示今后股價(jià)還會(huì)有較大的漲幅。,5、底部紅小兵,股價(jià)連續(xù)數(shù)日小漲，形成三連陽(yáng)或五連陽(yáng)。這類形態(tài)多出現(xiàn)在股價(jià)升勢(shì)的初期。人們習(xí)慣將三連陽(yáng)稱為紅三兵，將五連陽(yáng)稱為紅五兵。,6、上升包線型,股價(jià)在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)陰線收盤，但股價(jià)逐漸升高，最后形成一條大陽(yáng)線，完全包住了前一日的陰線。此形態(tài)預(yù)示股價(jià)還將繼續(xù)上漲。,（二）主要的下跌K線形態(tài),跳空十字線型下跌三步型黃昏之星型孕十字型低檔盤旋型,1、跳空十字線型,在上升行情中，股價(jià)跳空上漲后出現(xiàn)一個(gè)十字星，次日不能繼續(xù)上漲，而又跳空往下收出一根陰線。預(yù)示股價(jià)將可能出現(xiàn)暴跌。,2、下跌三步型,股價(jià)在持續(xù)下跌過(guò)程中，出現(xiàn)一條大陰線，次日開始又往上拉出三根小陽(yáng)線，而且第四日開盤價(jià)低于上一日的收盤價(jià)。預(yù)示股價(jià)還將繼續(xù)下跌。,3、黃昏之星型,在持續(xù)上漲行情中出現(xiàn)十字星，預(yù)示股價(jià)升勢(shì)已盡尾聲，將由升轉(zhuǎn)跌。,4、孕十字型,在持續(xù)上漲行情中，股價(jià)大幅上漲，接連以大陽(yáng)線報(bào)收，但在大陽(yáng)線后卻出現(xiàn)一條十字線，且十字線孕育在前一陽(yáng)線之中，說(shuō)明買盤減弱。,5、低檔盤旋型,在出現(xiàn)大陰線之后，股價(jià)低檔盤整，接著出現(xiàn)跳空陰線，預(yù)示大跌勢(shì)即將來(lái)臨。,2020/5/12,49,二、反轉(zhuǎn)形態(tài)分析,（一）頭肩形反轉(zhuǎn)形態(tài),頭肩頂,頭肩底,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,53,頭肩頂實(shí)例,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,54,頭肩底實(shí)例,(二)三重頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài),三重頂,三重底,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,58,三重頂實(shí)例,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,59,三重底實(shí)例,（三）雙重頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài),雙重頂,雙重底,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,63,M頭實(shí)例,雙重頂實(shí)例,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,64,雙重底實(shí)例,（五）V形頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài),V形頂圖,V形底圖,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,68,V形底實(shí)例,V形實(shí)例,（六）圓形頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài),圓形頂,圓形底,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,72,圓形頂實(shí)例,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,73,圓形底實(shí)例,（七）鉆石形頂反轉(zhuǎn)形態(tài),鉆石形頂,（八）喇叭形形頂反轉(zhuǎn)形態(tài),喇叭形,2020/5/12,80,三、整理形態(tài)分析,（一）整理形態(tài)的基本特征,整理形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢(shì)的休整，形態(tài)突破之后會(huì)延續(xù)當(dāng)前的趨勢(shì)方向；整理形態(tài)形成時(shí)間較短；整理形態(tài)形成期間的成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破)。,（二）整理形態(tài)的基本種類,1、三角形,種類：對(duì)稱三角形上升三角形下降三角形研判三角形被突破后，價(jià)格將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。突破(或跌破)趨勢(shì)線后常常出現(xiàn)反撲。有效突破(或跌破)趨勢(shì)線時(shí)是最佳的買賣時(shí)機(jī)。,對(duì)稱三角形,上升三角形,下降三角形,2、矩形,形態(tài)：價(jià)格在上下兩條水平直線(趨勢(shì)線)之間波動(dòng)。研判矩形被突破后，價(jià)格將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)，并至少要運(yùn)動(dòng)到與形態(tài)高度相等的距離。有效突破(或跌破)趨勢(shì)線時(shí)是最佳的買賣時(shí)機(jī)。突破(或跌破)趨勢(shì)線后常常出現(xiàn)反撲。,3、旗形,4、楔形,第三節(jié)趨勢(shì)分析,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,96,一、道氏理論,（一）主要觀點(diǎn),平均價(jià)格包容消化一切因素市場(chǎng)具有三種趨勢(shì)大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì)交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格唯有發(fā)生了確鑿無(wú)疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，我們才能判斷一個(gè)既定趨勢(shì)的終結(jié),（二）道氏趨勢(shì)理論的應(yīng)用,市場(chǎng)具有三種趨勢(shì)主要趨勢(shì)（大趨勢(shì)或長(zhǎng)期趨勢(shì)）次要趨勢(shì)（中趨勢(shì)或中期趨勢(shì)）短暫趨勢(shì)（小趨勢(shì)或短期趨勢(shì)）大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段牛市的三個(gè)階段熊市的三個(gè)階段,1、趨勢(shì)的類型,主要趨勢(shì)：是真正長(zhǎng)線投資者所關(guān)注的唯一趨勢(shì)。它表現(xiàn)為大規(guī)模的上升或下降運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)一年以上。當(dāng)主要趨勢(shì)表現(xiàn)為大規(guī)模的上升運(yùn)動(dòng)，我們常稱之為“牛市”；當(dāng)主要趨勢(shì)表現(xiàn)為大規(guī)模的下降運(yùn)動(dòng)，則稱之為“熊市”。次要趨勢(shì)：代表主要趨勢(shì)中的調(diào)整，通常持續(xù)三周到三個(gè)月。它們可以是在一個(gè)牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或“回調(diào)”，也可以是在一個(gè)熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或“反彈”。短暫趨勢(shì)：是非常短暫的、價(jià)格波動(dòng)較小的趨勢(shì)。是次要趨勢(shì)中股價(jià)的短暫波動(dòng)，通常持續(xù)時(shí)間在三周以內(nèi)。,2、大趨勢(shì)的三個(gè)階段,牛市的三個(gè)階段積累階段（低迷階段）上升階段（復(fù)蘇階段）到頂階段（投機(jī)階段）熊市的三個(gè)階段出倉(cāng)階段恐慌階段到底階段,二、趨勢(shì)線理論,（一）趨勢(shì)線的制作,根據(jù)分析的目的，確定趨勢(shì)的種類作試驗(yàn)性的趨勢(shì)線檢驗(yàn)趨勢(shì)線的有效性修正趨勢(shì)線,2020/5/12,103,趨勢(shì)線制作過(guò)程,（二）趨勢(shì)線的類型,趨勢(shì)方向上升趨勢(shì)線在上升趨勢(shì)中把兩個(gè)以上的底部反轉(zhuǎn)點(diǎn)連接成一條直線，就形成上升趨勢(shì)中的基本趨勢(shì)線。下降趨勢(shì)線在下降趨勢(shì)中把兩個(gè)以上的頂部反轉(zhuǎn)點(diǎn)連接成一條直線，就形成下降趨勢(shì)中的基本趨勢(shì)線。趨勢(shì)線的性質(zhì)支撐線：把兩個(gè)以上的低點(diǎn)連接成一條直線，稱為股價(jià)的支撐線。壓力線：把兩個(gè)以上的高點(diǎn)連接成一條直線，稱為股價(jià)的壓力線。,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,105,支撐線圖,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,106,壓力線圖,（三）趨勢(shì)線的應(yīng)用,股價(jià)向下跌破支撐線，并有3%的市價(jià)差價(jià)時(shí)，可作為賣出信號(hào)。股價(jià)向上突破壓力線，收盤價(jià)與趨勢(shì)線有3%的差價(jià)時(shí)，并且成交量放大，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)向上，可作為買入信號(hào)。股價(jià)向下跌破支撐線，其支撐線變?yōu)橄蛏贤黄频膲毫€。股價(jià)向上突破壓力線，其壓力線變?yōu)楣蓛r(jià)下跌的支撐線。,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,109,2020/5/12,110,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,111,三、移動(dòng)平均線理論,（一）移動(dòng)平均線的制作,確定趨勢(shì)的種類和移動(dòng)項(xiàng)數(shù)計(jì)算移動(dòng)平均數(shù)根據(jù)均線系統(tǒng)研判,（二）移動(dòng)平均線的研判,主要的均線系統(tǒng)短期均線系統(tǒng)（5、10、30日）中期均線系統(tǒng)（20、60、120日）長(zhǎng)期均線系統(tǒng)（60、120、200日）葛蘭碧買賣法則,葛蘭碧主要買賣法則,買入信號(hào)當(dāng)移動(dòng)平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為平緩或上升，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方突破移動(dòng)平均線，為買進(jìn)信號(hào)。（黃金交叉）當(dāng)股價(jià)突然暴跌，跌破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生反彈，為買進(jìn)時(shí)機(jī)。賣出信號(hào)當(dāng)移動(dòng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為平緩或下跌，而股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線，為賣出信號(hào)。（死亡交叉）當(dāng)股價(jià)突然暴漲，突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生回調(diào)，為賣出時(shí)機(jī)。,2020/5/12,毛中明版權(quán)所有嚴(yán)禁盜用,116,四、支撐壓力理論,（一）百分比回撤,1、百分比回撤的原理,無(wú)論是上升趨勢(shì)，還是下降趨勢(shì)，在每一次重大的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)之后，都將產(chǎn)生一定程度的回撤?；爻放c原有價(jià)格幅度往往構(gòu)成一定程度的百分比，就稱之為百分比回撤。按照百分比回撤的原理，市場(chǎng)通常有九種程度的回撤：12.5%、25%、33%、37.5%、50%、62.5%、67%、75%和87.5%。但其中最重要的是三種程度的回撤，即：33%、50%和67%。主要的回撤線就構(gòu)成趨勢(shì)的支撐和壓力位。,2、百分比回撤線的繪制,在上升趨勢(shì)中的調(diào)整行情中畫百分比線，先選高點(diǎn)再選低點(diǎn)；在下跌趨勢(shì)中的反彈行情中畫百分比線，先選低點(diǎn)再選高點(diǎn)。在畫線工具中用鼠標(biāo)點(diǎn)擊“百分比線”圖標(biāo)，移動(dòng)鼠標(biāo)到所選擇的一個(gè)高點(diǎn)(或低點(diǎn))，按下鼠標(biāo)左鍵不放，拖動(dòng)鼠標(biāo)到另一個(gè)低點(diǎn)(或高點(diǎn))，再松開鼠標(biāo)左鍵即可。,3、百分比回撤線的應(yīng)用,每一百分比回撤線構(gòu)成其主要的支撐和壓力位。上升趨勢(shì)中的回撤最大幅度不應(yīng)超過(guò)67%，否則有可能是上升趨勢(shì)的終結(jié)。下跌趨勢(shì)中的反彈最大幅度不應(yīng)超過(guò)67%，否則有可能是下降趨勢(shì)的終結(jié)。,（二）黃金分割線,1、黃金分割線的原理,意大利數(shù)學(xué)家婓波那奇（LeonardoFibonacci）于公元1202年在他所著的計(jì)算法一書中，提出了一組“神奇數(shù)字”。即有名的“婓波那奇序數(shù)”，它是由一序列前后相關(guān)的數(shù)字組成。這些神奇數(shù)字的組合是：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89在證券投資分析中，投資分析人士將這一“神奇數(shù)字”應(yīng)用于分析股價(jià)的支撐和壓力。選擇一個(gè)低點(diǎn)，用這個(gè)點(diǎn)的數(shù)（或股價(jià)）分別乘以1.191、1.382、1.618、1.809就得到主要黃金壓力位。選擇一個(gè)高點(diǎn)，用這個(gè)點(diǎn)的數(shù)（或股價(jià)）分別乘以0.809、0.618、0.382、0.191。就得到主要黃金支撐位。,2、黃金分割線的繪制,在上升趨勢(shì)中的調(diào)整行情中畫黃金分割線，先選高點(diǎn)再選低點(diǎn)；在下跌趨勢(shì)中的反彈行情中畫黃金分割線，先選低點(diǎn)再選高點(diǎn)。在畫線工具中用鼠標(biāo)點(diǎn)擊“黃金分割線”圖標(biāo)，移動(dòng)鼠標(biāo)到所選擇的一個(gè)高點(diǎn)(或低點(diǎn))，按下鼠標(biāo)左鍵不放，拖動(dòng)鼠標(biāo)到另一個(gè)低點(diǎn)(或高點(diǎn))，再松開鼠標(biāo)左鍵即可。,3、黃金分割的應(yīng)用,每一黃金分割線構(gòu)成其主要的支撐和壓力位。上升趨勢(shì)中從高點(diǎn)下來(lái)的回撤最大幅度不應(yīng)超過(guò)0.382，否則有可能是上升趨勢(shì)的終結(jié)。下跌趨勢(shì)中的反彈最大幅度不應(yīng)超過(guò)1.618，否則有可能是下降趨勢(shì)的終結(jié)。,第四節(jié)技術(shù)指標(biāo)分析,技術(shù)指標(biāo)的種類,趨向類能量類量?jī)r(jià)類強(qiáng)弱類停損類超買超賣類壓力支撐類,第五節(jié)艾略特波浪理論,一、概述,1、基本思想,波浪理論是技術(shù)分析大師RE艾略特（Elliot）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠而觀察得來(lái)的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。,2、波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn),股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用浪、浪、浪表示。在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。,波浪的層次,二、波浪形態(tài),1、波浪的形態(tài):第浪,幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分，第浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第浪上升之后出現(xiàn)第浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；另外半數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤整完成之后，在這類第浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，第浪的漲幅通常是浪中最短的行情。,2、波浪的形態(tài):第浪,這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心