尹沿技 信息化與城鎮(zhèn)化融合，智慧城市面 起航 智慧城市深度研究 萬研究 2 引言 信息化與城鎮(zhèn)化融合，為智慧城市創(chuàng)造巨大市場(chǎng)空間 城鎮(zhèn)化與信息化融合推動(dòng)城市信息化發(fā)展 信息化與城鎮(zhèn)化的融合，將同信息化與工業(yè)化的融合并行快速發(fā)展 城鎮(zhèn)化加速必然帶動(dòng)城市信息化建設(shè)的加速 智能化解決方案成為城市發(fā)展的必須 我們認(rèn)為未來最具市場(chǎng)潛力與投資價(jià)值的領(lǐng)域包括：智能交通、節(jié)能建筑、電子政務(wù)、電子商務(wù)、醫(yī)療信息化、以及安防等。 萬研究 3 主要內(nèi)容 萬研究 4 據(jù)顯示中國仍處于城鎮(zhèn)化加速階段 全球城市人口迅猛增長 中國城市人口比持續(xù)上升 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍將在今后相當(dāng)長一段時(shí)間保持快速發(fā)展趨勢(shì)。 萬研究 5 速城鎮(zhèn)化是“調(diào)結(jié)構(gòu)”與“保增長”的現(xiàn)實(shí)需求 加速城鎮(zhèn)化將為未來中國經(jīng)濟(jì)注入新的增長動(dòng)力 勞動(dòng)力成本的提升、節(jié)能環(huán)保要求的提高，要求傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)盈利模式發(fā)生調(diào)整。 萬研究 6 鎮(zhèn)化加速發(fā)展推動(dòng)智慧城市建設(shè) 城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)，隨之而來引發(fā)的一系列城市問題，必須尋求現(xiàn)代化的手段行之有效地予以解決。 城鎮(zhèn)化加速對(duì)于智慧城市建設(shè)的推動(dòng)，包含兩個(gè)層面的內(nèi)容 1）隨著城市規(guī)模擴(kuò)大，城市的綜合管理功能越來越豐富，對(duì)于交通、建筑以及城 市管理等領(lǐng)域的智能化需求日益增加 ； 2）以企業(yè)內(nèi)遷、人才回流為標(biāo)志的二線、三線城市城鎮(zhèn)化步伐明顯加快，在二、三線城市的智慧城市建設(shè)存在著極大的潛力。 智慧城市將有效整合資源，促進(jìn)城市和諧發(fā)展 萬研究 7 主要內(nèi)容 萬研究 8 慧城市的起源 數(shù)字地球 “數(shù)字地球”是指以地球?yàn)閷?duì)象，以地理坐標(biāo)為依據(jù)，具有多源、多尺度海量數(shù)據(jù)的融合，能用多媒體和虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)進(jìn)行多維的表達(dá)，具有數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化和可視化特征的虛擬地球。 數(shù)字地球發(fā)展至今，經(jīng)歷了數(shù)字化、信息化、智能化三個(gè)階段。 萬研究 9 字城市經(jīng)歷數(shù)字化、信息化 數(shù)字化是數(shù)字城市發(fā)展的第一階段。在這一階段，數(shù)字城市實(shí)現(xiàn)了無紙化、自動(dòng)化辦公，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成。 信息化是數(shù)字城市發(fā)展的第二階段。政府信息化、產(chǎn)業(yè)信息化、領(lǐng)域信息化和社會(huì)信息化發(fā)展迅速，各個(gè)部門內(nèi)部形成有效的信息系統(tǒng)。 萬研究 10 字城市走向智能城市 從目前的信息社會(huì)過渡到網(wǎng)絡(luò)社會(huì)之后，城市也將從目前的工業(yè)城市和數(shù)字城市走向智慧城市。 隨著智能化的不斷深入，更透徹的感知、更全面的互聯(lián)協(xié)作、更深入的決策智能化成為主要發(fā)展趨勢(shì)。 萬研究 11 字城市走向智能城市 智慧城市不只是數(shù)字城市的簡(jiǎn)單升級(jí) 1）更全面的物聯(lián) 2）更高效的共享 3）更深入的智能 萬研究 12 慧城市在中國已成為星火燎原之勢(shì) 城市的智能化進(jìn)程在中國更加面向民生和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 萬研究 13 主要內(nèi)容 萬研究 14 聯(lián)網(wǎng)使得智慧城市實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通 未來的傳感網(wǎng)路、物聯(lián)網(wǎng)在 拓展到了 在物流、交通、建筑、醫(yī)療等行業(yè)信息化中，在智慧城市的諸多領(lǐng)域，已出現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的雛形。 物聯(lián)網(wǎng)把新一代 萬研究 15 聯(lián)網(wǎng)使得智慧城市實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通 1）智能識(shí)別 2）智能監(jiān)測(cè) 3）定位跟蹤 結(jié)合這三大類功能，物聯(lián)網(wǎng)使得智慧城市實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通。 物聯(lián)網(wǎng)的實(shí)質(zhì)就是將信息化進(jìn)行到底，將信息化貫穿到生產(chǎn)以及生活的各個(gè)方面。 萬研究 16 在智慧城市各領(lǐng)域， 3S（ 術(shù)提供了與空間地理信息相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，使得交通、城市管理等領(lǐng)域的智能化應(yīng)用成為可能。 萬研究 17 計(jì)算顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式 在智慧城市各領(lǐng)域，例如城市交通信息中心、醫(yī)療衛(wèi)生數(shù)據(jù)中心、教育以及政府的數(shù)據(jù)中心等都須以云平臺(tái)為底層支撐 云平臺(tái)為城市各領(lǐng)域的智能化應(yīng)用提供底層數(shù)據(jù)平臺(tái) 萬研究 18 主要內(nèi)容 萬研究 19 能交通 讓城市更加暢通 智能交通使交通基礎(chǔ)設(shè)施能發(fā)揮最大的效能。 城鎮(zhèn)化進(jìn)程將帶動(dòng)智能交通系統(tǒng)迅猛發(fā)展 1）城市化進(jìn)程對(duì)城際之間的交通基礎(chǔ)設(shè)施的需求大大增強(qiáng)。 2）城市化和汽車普及進(jìn)程的加快不斷加劇了各大城市的交通擁堵情況，通過智能交通可有效緩解交通供需矛盾。 3）城市交通管理系統(tǒng)未來的市場(chǎng)需求持續(xù)增長 萬研究 20 能交通 讓城市更加暢通 1）城市智能交通 為了緩解越來越大的城市交通壓力，智能交通系統(tǒng)在我國城市交通管理中得到了重視和應(yīng)用。 市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張，復(fù)合增速達(dá)到 25%。 萬研究 21 能交通 讓城市更加暢通 2）城際智能交通 在城際交通方面，伴隨著中國高速公路投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，建設(shè)里程的不斷增加，高速公路管理所需交通工程設(shè)施，特別是高速公路的通信、監(jiān)控和收費(fèi)系統(tǒng)需求量將不斷擴(kuò)大。 未來我國高速公路智能交通系統(tǒng)的市場(chǎng)需求非常旺盛。 3）城軌智能交通 城市軌道交通已經(jīng)成為城市公共交通系統(tǒng)的一個(gè)重要組成部分 城市軌道交通智能化系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L 萬研究 22 能交通 讓城市更加暢通 智能交通行業(yè)匯集了大量上市公司，主要包括： 1）城市智能交通（銀江股份、寶信軟件）； 2）城際智能交通（交際發(fā)展、皖通科技）； 3）城市軌道智能交通（賽為智能、同方股份、鍵橋通訊、眾合機(jī)電） 萬研究 23 能建筑 更舒適、更低碳的城市生活 隨著城市化進(jìn)程的加快和人民生活質(zhì)量的改善，我國建筑耗能比例最終還將上升至 35%左右。如此龐大的比重，建筑耗能已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軟肋。 合同能源管理模式興起 合同能源管理是一種市場(chǎng)化的、以減少的能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目全部投資成本的節(jié)能投資方式。 建筑節(jié)能是建筑智能化業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。 萬研究 24 能建筑 更舒適、更低碳的城市生活 萬研究 25 能建筑 更舒適、更低碳的城市生活 節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景 驅(qū)動(dòng)節(jié)能建筑發(fā)展的主要因素 1）國家政策大力支持 2）我國城市化不斷推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全球化，社會(huì)信息化的不斷發(fā)展 3）具有長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益 萬研究 26 能建筑 更舒適、更低碳的城市生活 與節(jié)能建筑相關(guān)的公司主要包括：達(dá)實(shí)智能、同方股份、泰豪科技、太極股份、延華智能 萬研究 27 療信息化 構(gòu)建美好城市生活的重要內(nèi)容 中國醫(yī)療信息化的市場(chǎng)需求龐大，醫(yī)療信息化占全國衛(wèi)生總費(fèi)用比例持續(xù)提升 新醫(yī)改為醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)提供廣闊市場(chǎng)空間 醫(yī)院仍將是智慧醫(yī)療主導(dǎo)力量 萬研究 28 療信息化 構(gòu)建美好城市生活的重要內(nèi)容 目前從事醫(yī)療信息化的公司主要包括：銀江股份、東軟集團(tuán)、用友軟件 萬研究 29 子政務(wù) 構(gòu)建和諧社會(huì)的需要 中國電子政務(wù)建設(shè)當(dāng)前已進(jìn)入全面推進(jìn)、深化應(yīng)用的新階段 中國政府部門對(duì)電子政務(wù)的需求前景十分廣闊 政府信息化建設(shè)中，軟件投入比例保持高速增長 在電子政務(wù)領(lǐng)域中，我們看好： 1）基于民生的社?；A(chǔ)信息綜合服務(wù)， 2）新興的數(shù)字化城市管理 萬研究 30 子政務(wù) 構(gòu)建和諧社會(huì)的需要 信息化是實(shí)現(xiàn)高效民政的必然手段 市民卡是民生一體化的創(chuàng)新模式 民生信息化服務(wù)是永遠(yuǎn)不會(huì)飽和的行業(yè) 按照國內(nèi)人均 50元人民幣測(cè)算，未來我國勞動(dòng)和社會(huì)保障行業(yè)的信息化市場(chǎng)容量將達(dá)到 600億元左右 在電子政務(wù)的民生信息化與社保 關(guān)上市公司包括浙大網(wǎng)新、東軟集團(tuán)、易聯(lián)眾、久其軟件等 萬研究 31 字城管開創(chuàng)城市管理新模式 數(shù)字城市管理結(jié)合 創(chuàng)了城市管理的新模式 數(shù)字化城市管理信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)管理的數(shù)字化 未來 3至 5年，數(shù)字城管的市場(chǎng)空間約為 120億元 后期維護(hù)和升級(jí)的市場(chǎng)潛力巨大 萬研究 32 字城管開創(chuàng)城市管理新模式 我們看好 及在這一領(lǐng)域的開拓者 數(shù)字政通 萬研究 33 2 智慧城市推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 在智慧城市的建設(shè)過程中，電子商務(wù)的重要程度日漸凸顯 萬研究 34 2 智慧城市推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 電子商務(wù)已經(jīng)成為企業(yè)貿(mào)易不可缺少的一部分， 預(yù)計(jì) 2013年 0% 萬研究 35 2 智慧城市推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 中小型企業(yè)數(shù)量的快速增長以及出口業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大給第三方 越來越多中小企業(yè)使用 計(jì) 2013年這一比例將達(dá)到 80% 20099% 萬研究 36 2 智慧城市推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 目前從事 點(diǎn)科技、生意寶 萬研究 37 市安防 智慧城市的平安保障 安防市場(chǎng)在未來幾年仍將會(huì)持續(xù)快速增長 1）當(dāng)今國內(nèi)、國際反恐局勢(shì)仍很嚴(yán)峻，安全領(lǐng)域受到多重因素的挑戰(zhàn) 2）隨著“上海世博會(huì)”、“廣州亞運(yùn)會(huì)”等國際重大活動(dòng)的舉辦，以及“平安城市”、“平安建設(shè)”、“科技強(qiáng)”等工作的推進(jìn)，國內(nèi)的安防設(shè)備需求仍然保持較快的增長 3）國內(nèi)的鐵路、海關(guān)、航空運(yùn)輸、港口和會(huì)展場(chǎng)所等對(duì)安檢設(shè)備有大量、穩(wěn)定的需求 萬研究 38 市安防 智慧城市的平安保障 國內(nèi)安防行業(yè)大體可分為實(shí)體安防和和電子安防產(chǎn)品 1）對(duì)實(shí)體安防領(lǐng)域來講，行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、范圍較窄、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較固定、科技含量高，未來行業(yè)的集中度必然會(huì)越來越高 2）在電子安防中，視頻監(jiān)控產(chǎn)品占據(jù)較大份額 作為主要的新興市場(chǎng)之一，我國安防視頻監(jiān)控市場(chǎng)前景非常廣闊 萬研究 39 市安防 智慧城市的平安保障 從事安防與視頻監(jiān)控行業(yè)的相關(guān)公司包括：同方股份，?？低暎笕A股份 萬研究 40 他 智慧城市涉及的行業(yè)極廣，從政府，企業(yè)到個(gè)人，任何與城市相關(guān)的領(lǐng)域都是智慧城市的一部分，例如：企業(yè)信息化、智能農(nóng)業(yè)、智能環(huán)境、數(shù)字林業(yè)、數(shù)字教育等等。隨著城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，各個(gè)行業(yè)的信息化，智能化的需求逐漸提升，越來越多圍繞數(shù)字城市發(fā)展的公司值得我們關(guān)注。 萬研究 41 主要內(nèi)容 萬研究 42 5推薦智慧城市的實(shí)踐者 在從事于智慧城市相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司中，我們從智能化應(yīng)用的角度出發(fā)，根據(jù)公司業(yè)務(wù)在智能交通、智能建筑、電子政務(wù)、電子商務(wù)等等領(lǐng)域的相關(guān)度，以及行業(yè)積累與技術(shù)優(yōu)勢(shì)等，推薦以下兩類企業(yè) 1） 專注于其中某一領(lǐng)域，做精做深，成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先廠商 2） 智慧城市綜合解決方案提供商 綜上，我們依次推薦：數(shù)字政通、銀江股份、達(dá)實(shí)智能、焦點(diǎn)科技、同方股份、?？低?、浙大網(wǎng)新 萬研究 43 字政通 看好 理信息系統(tǒng)）在城市管理行業(yè)的創(chuàng)新性應(yīng)用，以及這一領(lǐng)域的開拓者 數(shù)字政通。 數(shù)字城管市場(chǎng)空間廣闊。 政府積極投入推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。 公司份額領(lǐng)先、地位穩(wěn)固，先發(fā)優(yōu)勢(shì)與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)樹立競(jìng)爭(zhēng)壁壘。 維持“增持”評(píng)級(jí)。 萬研究 44 字政通 萬研究 45 江股份 以智能交通為重點(diǎn)發(fā)展方向，前景廣闊。 全國市場(chǎng)戰(zhàn)略布局以形成。 公司訂單強(qiáng)勁增長 維持“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 46 江股份 萬研究 47 實(shí)智能 節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)前景 城鎮(zhèn)化推進(jìn)驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展 突破資金瓶頸， 給予公司“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 48 實(shí)智能 萬研究 49 點(diǎn)科技 公司專注于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易領(lǐng)域，為中小公司提供第三方電子商務(wù)平臺(tái)。 09年市場(chǎng)占有率約為 4%，排名第三 城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速促進(jìn)中小公司的數(shù)量快速增長，為公司帶來廣闊市場(chǎng)空間。公司形成了獨(dú)特的差異化戰(zhàn)略， 10年上半年全面啟動(dòng)客戶培訓(xùn)工作，并推出中國制造網(wǎng)手機(jī)平臺(tái)，未來將繼續(xù)加大上門直銷業(yè)務(wù)的力度 未來積極拓展國內(nèi)貿(mào)易領(lǐng)域 給予“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 50 點(diǎn)科技 萬研究 51 方股份 物聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)數(shù)字城市與行業(yè)信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)快速增長 節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)得到政府大力支持 公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)積累深厚 維持公司“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 52 方股份 萬研究 53 康威視 公司是國內(nèi)最大的安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品供應(yīng)商，銷售規(guī)模連續(xù)數(shù)年居于國內(nèi)全行業(yè)第一位，綜合競(jìng)爭(zhēng)能力在行業(yè)內(nèi)居領(lǐng)先地位 意識(shí)提升和政策扶持是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要的驅(qū)動(dòng)要素 高清化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化是視頻監(jiān)控行業(yè)未來技術(shù)發(fā)展方向 區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分銷模式是公司的營銷優(yōu)勢(shì) 進(jìn)軍服務(wù)領(lǐng)域，拓展海外市場(chǎng) 給予“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 54 康威視 萬研究 55 大網(wǎng)新 智慧城市的概念符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略 政府在電子政務(wù)的投入不斷增加 與世博主題契合，品牌影響力增強(qiáng) 示范效應(yīng)明顯 給予公司“增持”評(píng)級(jí) 萬研究 56 大網(wǎng)新 萬研究 57 信息披露 分析師承諾 尹沿技 ：信息技術(shù)。 本人具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)償。 與公司有關(guān)的信息披露 本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務(wù)。客戶可索取有關(guān)披露資料 股票投資評(píng)級(jí)說明 證券的投資評(píng)級(jí)： 以報(bào)告日后的 6個(gè)月內(nèi)，證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下： 買入（ 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 20以上； 增持（ 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 5 20； 中性 ( 相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在 5 5之間波動(dòng)； 減持 ( 相對(duì)弱于市場(chǎng)表現(xiàn) 5以下。 行業(yè)的投資評(píng)級(jí)： 以報(bào)告日后的 6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下： 看好（ 行業(yè)超越整體市場(chǎng)表現(xiàn)； 中性 ( 行業(yè)與整體市場(chǎng)表現(xiàn)基本持平； 看淡 ( 行業(yè)弱于整體市場(chǎng)表現(xiàn)。 我們?cè)诖颂嵝涯煌C券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評(píng)級(jí)術(shù)語及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對(duì)評(píng)級(jí)體系，表示投資的相對(duì)比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個(gè)人的實(shí)際情況，比如當(dāng)前的持倉結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報(bào)告，以獲取比較完整的觀點(diǎn)與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評(píng)級(jí)來推斷結(jié)論。申銀萬國使用自己的行業(yè)分類體系，如果您對(duì)我們的行業(yè)分類有興趣，可以向我們的銷售員索取。 本報(bào)告采用的基準(zhǔn)指數(shù)： 滬深 300指數(shù) 萬研究 58 法律聲明 本報(bào)告僅供上海申銀萬國證券研究所有限公司 （ 以下簡(jiǎn)稱 “ 本公司 ” ） 的客戶使用 。 本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶 。 本報(bào)告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開信息 ， 但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性 。 本報(bào)告所載的資料 、 工具 、 意見及推測(cè)只提供給客戶作參考之用 ， 并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標(biāo)的的邀請(qǐng)或向人作出邀請(qǐng) 。 客戶應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到有關(guān)本報(bào)告的短信提示 、 電話推薦等只是研究觀點(diǎn)的簡(jiǎn)要溝通 ， 需以本公司 ， 本公司并接受客戶的后續(xù)問詢 。 本報(bào)告所載的資料 、 意見及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷 ， 本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)