精品文檔2016全新精品資料全新公文范文全程指導(dǎo)寫作獨(dú)家原創(chuàng)1/42017年寄語雞年莫投機(jī)2017年寄語雞年莫投機(jī)辭舊迎新，人們總要做做總結(jié)，對新的一年說點(diǎn)什么。這看起來是套話，但對我們投資人來說，確實需要對過去的研判用市場的實際情況做一檢驗，對新的一年甚至更長的時間要有一個基本認(rèn)識，以指導(dǎo)我們的行為，所以是很有必要的。告別了忙碌的2016，現(xiàn)可以靜下心來，謀劃2017。一、2016年回顧2016年A股市場，始于“熔斷”，結(jié)束于“妖精論”。全年滬指下跌435點(diǎn)跌，深市大跌2487點(diǎn)大跌近20，創(chuàng)業(yè)板重挫752點(diǎn)重挫?；仡?016年初的預(yù)測，給人印象最深的是1月3日12位私募大佬展望2016“迎來更可靠的5000點(diǎn)”的論斷。而當(dāng)時我判斷2016年是2015年6月暴跌以后的中繼，所以發(fā)表了猴子本名叫“悟空”的博文?；仡^看，市場的走勢驗證了我的觀點(diǎn)。二、2017年展望最近，市場人士對2017年普遍做出了樂觀的判斷，有的券商預(yù)測滬指將上4000點(diǎn)，更有境外機(jī)構(gòu)預(yù)測2017年將上演超越上波的行情。這種預(yù)測是否靠譜2017年究竟會怎樣呢我們有必要做出符合邏輯的分析精品文檔2016全新精品資料全新公文范文全程指導(dǎo)寫作獨(dú)家原創(chuàng)2/4（一）從基本面看年左右的經(jīng)濟(jì)增速不支持上市公司利潤整體上超預(yù)期，沒有相應(yīng)的業(yè)績增速支撐，幻想的行情如無源之水；年我國將繼續(xù)深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，抑制資產(chǎn)泡沫和防止經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險。指望資產(chǎn)包括股票價格大漲，與去杠桿、抑制資產(chǎn)泡沫大背景相悖；年，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域面臨的三大問題尚未得到解決。一是債務(wù)違約問題，有可能引發(fā)局部風(fēng)險，影響實體經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)真實的盈利水平；二是在發(fā)展過程中遇到的新問題“流動性陷阱”，會影響金融運(yùn)行的效率，造成消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長乏力，而且還會使管理層在運(yùn)用刺激政策時“投鼠忌器”；三是大量資金滯留房地產(chǎn)所形成的“堰塞湖”，一方面造成結(jié)構(gòu)更不合理，制約結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程，同時也為今后留下了風(fēng)險隱患。因此，從基本面看，不支持2017年A股市場走出一定級別的行情。（二）從技術(shù)面看，2015年6月創(chuàng)下5178點(diǎn)高點(diǎn)之后，市場運(yùn)行的主要趨勢是下跌，而2016年2638點(diǎn)后的反彈只不過是市場運(yùn)行的一個次要趨勢。市場目前仍處于2014年下半年自2000點(diǎn)上漲至2015年6月5178點(diǎn)行情的調(diào)整，因此，2017年A股市場仍將處于震蕩調(diào)整之中。（三）從估值水平看，經(jīng)過去年自2638點(diǎn)的反彈后，市場整體估值偏高，目前無論市盈率平均水平還是中位數(shù)精品文檔2016全新精品資料全新公文范文全程指導(dǎo)寫作獨(dú)家原創(chuàng)3/4都處于較高水平。85甚至更多的個股估值過高，很多虧損又無基本面好轉(zhuǎn)的個股股價高達(dá)三、四十元甚至更高，市場重聚了大量泡沫，這些股票在未來將面臨去估值去泡沫的重壓。（四）從市場規(guī)?？矗?016年A股市場股票家數(shù)首次突破3000家，這標(biāo)志著A股市場進(jìn)入了一個新的階段。隨著A股市場股票供給增加，將逐步拉低估值水平。（五）從外圍看，一是美股已處于歷史高位，面臨很大的調(diào)整壓力；二是美聯(lián)儲明確2017年將繼續(xù)加息。一旦美股步入調(diào)整，對全球股市將帶來壓力。近年來，隨著美元升值，我國外匯儲備已從4萬億美元減少至3萬億美元，外資流出達(dá)一萬億美元。如果美聯(lián)儲繼續(xù)加息，外資進(jìn)一步流出和資產(chǎn)資源價格下跌都會令股市承壓。綜上所述，筆者認(rèn)為，2017年難以出現(xiàn)趨勢性上漲行情，主基調(diào)仍是震蕩調(diào)整。今后幾年，滬指運(yùn)行的底部區(qū)域可能為23602500點(diǎn)一帶，高點(diǎn)可能在3500點(diǎn)一帶。在震蕩調(diào)整中，個股走勢會更加分化。上面提到，2016年A股市場股票家數(shù)首次突破3000家，今后股票將不再是稀缺資源，真正稀缺的是那些為數(shù)不多的好公司。那些行業(yè)景氣、管理優(yōu)良、現(xiàn)金充裕、業(yè)績突出、分紅較高、估值較低的白馬有望走出獨(dú)立行情。精品文檔2016全新精品資料全新公文范文全程指導(dǎo)寫作獨(dú)家原創(chuàng)4/4而那些高估值特別是垃圾股票將面臨去估值、去泡沫的雙重壓力。記得在2014年，在某姐高位大力推薦朗瑪信息、全通教育時，筆者多次提醒創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險?，F(xiàn)在看，這些股票的股價大都只剩下三分之一或更少，參