石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度1石油化工行業(yè)分析報告目錄摘要2一、二季度國內(nèi)石油市場分析報告4概述4（一）市場供需4（二）價格變化11（三）業(yè)界動向和綜合分析16二、二季度國際石油市場分析報告22概述22（一）市場供需22（二）價格變化27（三）綜合分析和市場預(yù)測29附表路透社和阿各斯公司布倫特油價預(yù)測調(diào)查結(jié)果33三、二季度主要石化產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營情況34（一）生產(chǎn)情況34（二）價格趨勢36（三）經(jīng)濟效益情況39（四）進出口貿(mào)易40石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度2四、重點研究企業(yè)主要經(jīng)濟指標分析42（一）石油石化行業(yè)主要經(jīng)濟指標42（二）化工行業(yè)主要經(jīng)濟指標44五、當今國際石油形勢和發(fā)展趨勢46（一）經(jīng)濟全球化使石油的國際化特征明顯增強46（二）石油供應(yīng)和需求呈現(xiàn)出明顯的集中化傾向47（三）新的石油安全觀尚未形成48石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度3摘要二季度，國際油價出現(xiàn)了大幅回落的新動向。主要原因包括首先，全球經(jīng)濟增長在2000年達到高峰后，2001年世界經(jīng)濟增長速度明顯放慢。今年第一季度美國GDP增長僅為12，第二季度更是低于預(yù)期1的增長率，僅為07。其次，冬季需求高峰后，世界市場在二季度進入石油消費淡季，隨著全球供需情況的緩解和油價的回落，石油消費國還會進一步補充庫存，庫存上升減緩油市緊張的心理壓力。再有，為保持油價，歐佩克連續(xù)削減供應(yīng)量，但是，油價長期居高不下刺激了非歐佩克產(chǎn)油國對石油生產(chǎn)和勘探開發(fā)的投資，導(dǎo)致2001年二季度石油產(chǎn)量增加。因此，布倫特油價從5月中旬的每桶超過29美元下跌到6月底的不到26美元。不過，二季度布倫特油價平均價格仍從一季度的2590美元漲到2762美元。5月份開始，國際市場從油品到原油的價格跌落行情迅速傳到國內(nèi)。與國際市場表現(xiàn)不同，在北半球冬季需求高峰過后進入二季度油品消費淡季的同時，而農(nóng)業(yè)大國中國的煉油業(yè)迎來的是農(nóng)業(yè)漁業(yè)和工業(yè)用油的需求高峰。對于二季度的需求高峰，實際需求增長不如原先的預(yù)期，二季度國內(nèi)成品油市場繼續(xù)處于供大于求的局面。來自國家經(jīng)貿(mào)委的統(tǒng)計數(shù)字顯示，二季度國內(nèi)包括汽油、煤油和柴油在內(nèi)的成品油消費量雖然從一季度的2592萬噸增加到2980萬噸，增長15，但與2000年同期相比增幅只有23。5月份以來國內(nèi)汽油價格跟隨新加坡市場的大幅跌落，等于鼓勵了煉油廠增產(chǎn)柴油的積極性。柴汽比從一季度的165提高到176。液化石油氣（LPG）一向是煉油廠增產(chǎn)幅度最大的產(chǎn)品品種之一，石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度4盡管如此，液化氣目前同樣是國內(nèi)市場對進口依賴最嚴重的石油產(chǎn)品之一。燃料油產(chǎn)量在去年出現(xiàn)10年來首次增長之后，再度下降。據(jù)說由于價格問題，煉油廠并不愿直接銷售燃料油。上半年化工生產(chǎn)情況無機化工產(chǎn)品、農(nóng)藥、有機化工產(chǎn)品、合成材料及橡膠制品大部分產(chǎn)品產(chǎn)量增加；化肥生產(chǎn)平穩(wěn)。統(tǒng)計的產(chǎn)品113種（類），與去年同期相比，今年上半年生產(chǎn)增長的有91種（類），占8053，比一季度上升354個百分點；生產(chǎn)下降的22種（類），占1947，比一季度減少了354個百分點。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計資料分析，15月份，我國石油和化工進出口貿(mào)易依然好于去年同期。進出口貿(mào)易總額30139億美元，同比增長1164，其中進口貿(mào)易額20658億美元，增長884；出口貿(mào)易額9480億美元，增長1826。近幾年石油石化行業(yè)按照上下游、內(nèi)外貿(mào)和產(chǎn)銷一體化的原則，進行了戰(zhàn)略性重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，先后創(chuàng)立了股份公司，主要經(jīng)濟指標不斷改善。我國石油石化行業(yè)的利潤來源主要來自于上游產(chǎn)業(yè)，石油加工量的增加，使原油銷售量隨之增加，油氣及主要煉化產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，油氣服務(wù)業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)，利潤也因此大副增加。企業(yè)資產(chǎn)增幅也較大，原因主要有實收資本增加，其中主要為國家留成油轉(zhuǎn)入；資本公積增加，其中主要為股本溢價；提取盈余公積等。盡管石油石化行業(yè)主要經(jīng)濟指標近期表現(xiàn)良好，但是仍然存在一些困難油氣后備資源不足，企業(yè)歷史包袱較重，關(guān)聯(lián)交易運行不暢?；て髽I(yè)主要經(jīng)濟指標相對于石油石化行業(yè)來說表現(xiàn)較差，主要原因包括原油價格上漲，使生產(chǎn)與原油相關(guān)的產(chǎn)品的企業(yè)成本增加，有些企業(yè)開工不足；資金緊張，企業(yè)運營困難，有些企業(yè)長期不能正常生產(chǎn)；各企業(yè)間生產(chǎn)發(fā)展不平衡，受市場制約因素較大，企業(yè)發(fā)展后勁不足。石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度5一、二季度國內(nèi)石油市場分析報告加工量增加和需求低于預(yù)期使國內(nèi)庫存仍舊偏高概述國內(nèi)石油市場自去年四季度以來的銷售不暢和庫存高漲的局面迄今仍舊未見明顯改觀。對于已經(jīng)度過的二季度，煉油業(yè)曾想象打破幾個月來油品市場黯淡的景況，出現(xiàn)足以擺脫高庫存困擾的購油熱潮。然而，需求高峰季節(jié)卻平靜地過去了。為油品消費旺季所做的準備，包括增加的進口原油和增多的成品油產(chǎn)量卻在一定程度上成了煉油業(yè)的包袱。中國的油品需求減退的狀況在世界其他地方也在發(fā)生。不過，除美國經(jīng)濟表現(xiàn)不佳外，中國對進口石油需求減少可能是當前油價下跌的最重要的影響因素之一。5月份開始從油品到原油的價格跌落行情迅速傳遞到國內(nèi)。出口汽油的創(chuàng)記錄水平不僅使亞洲市場處于旺季的汽油價格大跌，而且反過來壓抑了國內(nèi)市場的銷價。迫于庫存高的形勢，國內(nèi)石油石化兩大集團公司在二季度末就開始削減加工量。三季度的頭兩個月也不樂觀，盡管9月份煉油廠加工量有可能提高，但看來三季度加工量仍可能是全年最低的。庫存高也加劇了油品銷售終端市場的競爭。兩大集團公司都在力圖通過控制加工量和促進國內(nèi)石油市場自去年四季度以來的銷售不暢和庫存高漲的局面迄今仍舊未見明顯改觀迫于庫存高的形勢，國內(nèi)石油石化兩大集團公司在二季度末就開始削減加工量石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度6零售市場的終端銷售來扭轉(zhuǎn)當前的不利局面。（一）市場供需由于需求增長不如原先的預(yù)期，二季度國內(nèi)成品油市場繼續(xù)處于供大于求的局面。煉油廠加工量增加，以適應(yīng)需求旺季的到來。原油進口也大幅上升。汽油產(chǎn)量過剩加劇，增加的出口卻因全球市場汽油價格下跌而加重了本地區(qū)市場的負擔。降低國內(nèi)庫存量的希望直到6月份也未能如愿。高價格使上半年液化氣進口量縮減。兩大集團公司的競爭性銷售使二季度成品油市場的實際價格與國家或企業(yè)定價的差距越來越大。新加坡成品油市場的下跌走勢和中國石油（稱為北方公司）成品油對南方市場的低價滲透是價格滑坡的主要原因。到7月份，國內(nèi)市場汽油和柴油批發(fā)價已經(jīng)降低到2000年5月份成品油價格開始每月與新加坡市場聯(lián)動前的水平。需求增長因降價走勢而不如預(yù)期對于二季度的需求高峰，煉油業(yè)可以說期待已久。去年四季度以來一直膨脹的成品油庫存指望在二季度消化，銷量的提高還將為煉油業(yè)增加加工量提高經(jīng)濟效益帶來機會。然而，可能是對二季度的期望值過高的緣故，當實際運轉(zhuǎn)的情況不如想象時，負擔反而愈加沉重。國際油品市場兩大集團公司的競爭性銷售使二季度成品油市場的實際價格與國家或企業(yè)定價的差距越來越大石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度7自5月上旬開始的下跌走勢也給國內(nèi)市場增添了負面影響。來自國家經(jīng)貿(mào)委的統(tǒng)計數(shù)字顯示，二季度國內(nèi)包括汽油、煤油和柴油在內(nèi)的成品油消費量雖然從一季度的2592萬噸增加到2980萬噸，增長15，但與2000年同期相比增幅只有23。這一增長速度甚至低于今年一季度與一年前相比31的增幅。在二季度，除4月份銷售形勢尚好外，5月和6月份兩大公司銷量的增長都異常低下。新加坡市場成品油價格下跌使國內(nèi)最終用戶持觀望態(tài)度謹慎購油是市場表現(xiàn)不佳的主要原因之一。長時間庫存居高給市場的心理壓力也影響了用戶的購買。6月1日和15日，南海和東海先后進入為期兩個月的休漁期使?jié)O用柴油銷量大減。此外，道路交通部門對“三超”運輸車輛的整頓，絕大部分超載或改裝車輛停駛，導(dǎo)致許多地區(qū)國道沿途加油站銷量銳減。與國際市場表現(xiàn)不同，在北半球冬季需求高峰過后進入二季度油品消費淡季的同時，農(nóng)業(yè)大國中國的煉油業(yè)迎來的是農(nóng)業(yè)漁業(yè)和工業(yè)用油的需求高峰。然而，今年二季度國內(nèi)需求表現(xiàn)卻不如人意，這不僅未能支撐住走下坡的成品油市場，而且還加重了煉油業(yè)的庫存壓力，也掠走了兩大集團公司利用需求旺季增加銷售收益的時機。產(chǎn)量汽油降價刺激柴汽比提高新加坡市場成品油價格下跌使國內(nèi)最終用戶持觀望態(tài)度謹慎購油是市場表現(xiàn)不佳的主要原因之一石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度8不像市場成熟的西方國家，目前中國煉油業(yè)適應(yīng)需求變化的主要手段是調(diào)整煉油廠的加工量，而不是吞吐油品的庫存量。這使得煉油廠的加工量經(jīng)常大幅振蕩，而且找不出如何規(guī)律。去年的三季度是原油加工量最高的一個季度，而今年看來二季度的加工量預(yù)計是全年最高的，三季度加工量很可能會降到一年來的最低水平。去年的79月份，國內(nèi)市場油品價格跟隨新加坡市場節(jié)節(jié)上揚導(dǎo)致購油需求異?；钴S，庫存的迅速下降激發(fā)煉油廠將原油加工量提高到歷史高點。南方許多煉油廠的裝置利用率超過多少年來從未達到過的90。供不應(yīng)求的市場對煉油廠來說向來就是榮景，然而也向來是好景不長。四季度和今年一季度的庫存高漲使加工量顯著下降。二季度，煉油業(yè)為迎接需求旺季的到來，增加了原油加工量和油品產(chǎn)量，同時指望需求的上升能消化一部分庫存，從而使油品和原油庫存降到合理水平。然而，需求增長不如原先的預(yù)期，因而希望多少有點落空。二季度，國內(nèi)原油加工量比一季度明顯增多，從506507萬噸增加到560042萬噸，甚至比去年三季度550313萬噸高峰還多將近100萬噸。結(jié)果，上半年原油加工量比2000年同期上升25，從1029364萬噸增加到1055098萬噸。主要油品除煤油和燃料油外，產(chǎn)量都比一年前增加。汽油增產(chǎn)71，增至目前中國煉油業(yè)適應(yīng)需求變化的主要手段是調(diào)整煉油廠的加工量石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度9213794萬噸。柴油產(chǎn)量上升82，達到365337萬噸。燃料油產(chǎn)量在去年出現(xiàn)10年來首次增長之后，再度下降。據(jù)說由于價格問題，煉油廠并不愿直接銷售燃料油。5月份以來國內(nèi)汽油價格跟隨新加坡市場的大幅跌落等于鼓勵了煉油廠增產(chǎn)柴油的積極性。二季度，柴油產(chǎn)量比一季度增長183，顯著高于汽油107的增幅，產(chǎn)量分別為197896萬噸和112446萬噸，柴汽比從一季度的165提高到176。今年上半年柴汽比為171，好于一年前的168，但低于去年下半年的173。液化石油氣（LPG）一向是煉油廠增產(chǎn)幅度最大的產(chǎn)品品種之一。在過去10多年里，無論煉油廠加工量是增還是減，液化氣從未出現(xiàn)過減產(chǎn)。清凈燃料需求的上升和市場的放開促使煉油廠多產(chǎn)液化氣。上半年液化氣產(chǎn)量增長89，達到53420萬噸。盡管如此，液化氣目前仍是國內(nèi)市場對進口依賴最嚴重的石油產(chǎn)品之一。2001年二季度中國油氣產(chǎn)量、煉油廠加工量和主要油品產(chǎn)量單位（萬噸）2001二季度2001上半年2000上半年增減原油加工量5,6004210,5509810,2936425主要油品產(chǎn)量汽油1,124462,137941,9962171煤油204253894544060116柴油1,978963,653373,3768182潤滑油8649158341574006燃料油49200961741,08073110液化石油氣27973534204904189油氣產(chǎn)量液化石油氣是煉油廠增產(chǎn)幅度最大的產(chǎn)品品種之一液化氣目前仍是對進口依賴最嚴重的石油產(chǎn)品之一石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度10原油4,123578,184318,1113109天然氣（億米3）7285146801341994資料來源國家統(tǒng)計局。進出口原油進口和汽油出口大幅增加6月份進口量上升到65439萬噸使二季度出現(xiàn)了僅次于去年三季度的又一個原油進口高峰。稍早為應(yīng)付二季度國內(nèi)需求旺季而安排增加的進口原油除少量在國際市場賣出外，絕大部分都已經(jīng)進入國內(nèi)煉油廠或庫存。需求形勢遜色于預(yù)期不僅使煉油廠加工量減少，對進口原油的需求也減退。國內(nèi)油品價格的下降趨勢還給三季度的煉油廠形勢罩上陰影。原油進口量僅次于去年三季度高峰二季度原油進口量從一季度的135908萬噸增加到184167萬噸，比2000年同期的152952萬噸還多將近300萬噸，是繼去年三季度（進口量達到196107萬噸）之后的又一個進口高峰。國內(nèi)二季度是油品市場需求旺季，煉油業(yè)早就摩拳擦掌地準備以增加加工量和擴大原油進口來加以適應(yīng)。然而油品價格下跌卻使煉油業(yè)未能如愿以償。西方世界以汽油為主的油品庫存的上升和中國汽油出口量的增多，使新加坡市場汽油等主要油品價格下跌，國內(nèi)市場78月份看來也將跟進走低。連續(xù)走下坡的油品二季度是僅次于去年三季度的又一個原油進口高峰石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度11市場是煉油廠難以應(yīng)對的。去年二季度到三季度，油品價格的接連上揚推動煉油廠加工量不斷增加，而今年三季度煉油廠卻在油品價格下降和庫存上升的壓力下面臨削減加工量和原油進口量。三季度削減加工量的前景使今年原油進口量超過去年的可能性越來越小。去年三季度南方一些煉油廠因加工量的提高,裝置利用率超過90，而今年三季度加工量的下降可能使煉油廠開工率降低到80甚至更低。2000年全年的原油進口量曾達到702653萬噸的歷史最高記錄。今年三季度進口量勢必削減，而四季度出現(xiàn)驟然增長的可能性并不大，因此今年全年的進口量很可能低于去年。在進口原油中，中東油繼續(xù)占據(jù)最大的份額。二季度進口原油增加數(shù)量最多的也是中東原油，其次是非洲原油。這使得中東占據(jù)了中國進口原油市場的571，但這仍低于其一季度的614，主要是因為來自歐洲的進口原油驟然上升。上半年來自伊朗、沙特阿拉伯和科威特含硫原油進口量大增使歐佩克在中國的市場份額從一年前的352提高到443。在進口原油中，中東油繼續(xù)占據(jù)最大的份額石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度1219962001年中國分季度原油進口來源051015202Q962Q972Q982Q992Q002Q01百萬噸歐洲和西半球非洲亞太地區(qū)中東地區(qū)燃料油和煤油支撐成品油進口增長在成品油進口方面，柴油和汽油延續(xù)1998年9月份開始的暫停進口，但因燃料油和煤油進口增多，上半年成品油進口量增長288，達到105584萬噸。燃料油進口曾在去年因國內(nèi)煉油廠產(chǎn)量大幅增加而減少。今年上半年，煉油廠燃料油產(chǎn)量再度降低，燃料油進口恢復(fù)增長。航空煤油進口量上升91，達到9331萬噸。57號燃料油進口量猛增。57號燃料油是海關(guān)去年新增的進出口貿(mào)易稅項。今年上半年，57號燃料油進口量從一年前的3355萬噸猛增到44652萬噸。據(jù)說57號燃料油與其它燃料油是同一類重質(zhì)燃料油。從新加坡市場進口的典型燃料油品種180厘斯燃料油同時適用這兩個稅項，并且都屬于國家計委燃料油配額管理的范疇。2000年國家總共發(fā)放燃料油進口配額大約1600萬噸，57號燃料油和其他燃料油的合計進口量為142278萬噸。燃料油和煤油支撐成品油進口增長石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度13今年迄今已發(fā)放配額800萬噸。頭6個月，兩項合計進口量達到89373萬噸，增幅為392，其中其它燃料油進口量從去年同期的60861萬噸降低到44721萬噸。57號燃料油的主要用戶也同樣是發(fā)電和建筑等行業(yè)的工業(yè)用戶。液化氣國內(nèi)是受政府管制最寬松的石油產(chǎn)品。完全市場化的運作也使液化氣進口成為受國際市場價格波動影響最大的產(chǎn)品之一。上半年液化氣進口量減少85，從一年前的23403萬噸減至21404萬噸。二季度，沙特阿拉伯液化氣合同價從一季度所歷史高峰回落，中國的進口量從一季度的10188萬噸稍稍上升到11216萬噸。在原油進口量增多的同時，二季度也有更多國產(chǎn)原油留國內(nèi)煉油廠加工。原油出口量從一季度的24506減少到16069萬噸。但與去年上半年相比，今年16月份的原油出口量增長217，達到40576萬噸。此外，出口成品油也有55的增幅，主要是因為汽油、石腦油和航空煤油出口量呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長，特別是汽油。2001年二季度原油和成品油進出口量單位（萬噸）2001年二季度2001年上半年2000年上半年增減原油進口量1,841673,200753,2411112成品油進口量539101,0558481953288車用汽油000001001316石腦油176352735521航空煤油38079331855591燈用煤油000000輕柴油7531469137270石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度1457號燃料油2465644652335512311其它燃料油216254472160861265潤滑油36166369647潤滑油基礎(chǔ)油185629331881560液化氣進口量112162140423403852001年二季度2001年上半年2000年上半年增減原油出口量160694057633342217成品油出口量21147447354240155車用汽油138052744424026142石腦油139034643046137航空煤油342785727705112燈用煤油000548輕柴油6791173347266257號燃料油02602602857其它燃料油127518871334415潤滑油12926927003潤滑油基礎(chǔ)油174240583588液化氣出口量0581010501017資料來源國家海關(guān)總署。19962001年中國液化氣進口量與沙特價格0200400600800JAN96JAN97JAN98JAN99JAN00JAN01千噸0100200300400美元/噸中國進口量沙特丙烷合同價（二）價格變化價格的變化趨勢反映了二季度國內(nèi)成品油市場的基本特征，而成品油市場卻是石油石化兩大集團公司煉油銷售目前國內(nèi)成品油價格尚未完全放開，某種形式上的政府定價并沒有反映出國內(nèi)市場的供需變化石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度15經(jīng)營狀況的晴雨表。供需狀況應(yīng)是決定價格的基本因素。但是目前在國內(nèi)，成品油價格尚未完全放開，某種形式上的政府定價并沒有反映出國內(nèi)市場的供需變化。價格走勢卻在一定程度上左右需求和兩大公司的市場銷售。盡管新的成品油定價機制從去年四季度開始就一直在國家計委和煉油業(yè)之間醞釀，但現(xiàn)行的跟隨新加坡市場滯后一個月的定價機制直到今年7月份仍在延用。新的定價方式不管關(guān)聯(lián)除新加坡外的其他哪個市場，其最重要的變化應(yīng)是將國內(nèi)供需因素考慮在內(nèi)，并減少被市場炒作的可能性。煉油業(yè)力圖及早實施新的定價機制，以掌握市場主動。成品油價格走低使煉油業(yè)受損與四季度和一季度的下降走勢相比，二季度國內(nèi)市場汽油和柴油價格大致上穩(wěn)定，柴油價格還稍有回升。然而，庫存居高不下的市場基礎(chǔ)卻相當脆弱。一季度末，石油和石化兩大公司曾聯(lián)手挺價，雖然據(jù)說收到一定效果，但這種人為的外力推價措施，即使有收效也往往如同曇花一現(xiàn)。決定市場價格的根本動力仍舊是供需關(guān)系。表面上看，國內(nèi)市場5、6月份的成品油價格是上升，然而汽油和柴油市場實際執(zhí)行的價格還顯著低于國家和兩大公司的定價，特別是汽油。5月份，南方市場90號汽油的實際批發(fā)價平均為每噸3233元，而石化集團公司制定的批發(fā)價是3584元，實際價格低于定價351元。到6月份現(xiàn)行的跟隨新加坡市場滯后一個月的定價機制直到今年7月份仍在延用成品油價格走低使煉油業(yè)受損汽油和柴油市場實際執(zhí)行的價格還顯著低于國家和兩大公司的定價石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度16價格不到位的情況更加嚴重，差價甚至超過500元。從汽油與柴油差價的變化也能看出汽油市場存在的問題。汽油批發(fā)價高于柴油的差價在去年9月份曾可達到1600元的高峰，那以后逐漸回落，45月份，受美國汽油市場庫存緊張的影響，汽油市場再度受益。二季度中國過剩汽油的大量出口推動了新加坡汽油價格跟隨美國市場的下跌走勢，而國內(nèi)市場實際交易的價格跌幅甚至比新加坡市場還要夸大。柴油市場因國內(nèi)供應(yīng)不像汽油那樣嚴重過剩，國家或兩大公司定價的執(zhí)行情況要好得多。0號柴油的平均實際批發(fā)價從4月份的每噸2798元上升到3091元。不過6月份各地實際價格與定價的差價也在拉大。在南方地區(qū)，0號柴油實際批發(fā)價低于定價的差價從5月份的每噸30元擴大到180元。價格不到位導(dǎo)致煉油業(yè)效益流失。更糟的情況可能還在后頭。國內(nèi)油品定價所參照的新加坡市場汽油和柴油價格在6月份大幅跌落后，7月份再度以顯著幅度下跌，這給國內(nèi)市場的暗示是8月份成品油價格繼續(xù)跌落。這次連石腦油也加入大幅下跌的行列。像前兩個月一樣，國內(nèi)市場已經(jīng)提前作出反應(yīng)，汽柴油價格全面下跌。不管在國內(nèi)或在國外，汽油市場的崩潰受損害最大都是煉油業(yè)。國內(nèi)長時間討論的成品油定價問題直到目前還沒有定論石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度17國內(nèi)長時間討論的成品油定價問題直到目前還沒有定論。雖然市場上就這個話題的議論已經(jīng)不再是熱門，但它的確是遲早即將出臺的一項有關(guān)穩(wěn)定市場價格和保障成品油供應(yīng)的重要舉措。它遲遲未能出臺其實也恰恰說明價格改革上的難度和政策制定者的謹小慎微。新的定價機制應(yīng)是一個比較周全的方案，盡量避免可能出現(xiàn)的種種弊端。19992001年國內(nèi)汽油批發(fā)價變化情況20002500300035004000JANFEBMARAPRMAYJUNJULAUGSEPOCTNOVDEC元/噸19992000200119992001年國內(nèi)柴油批發(fā)價變化情況20002500300035004000JANFEBMARAPRMAYJUNJULAUGSEPOCTNOVDEC元/噸199920002001石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度18原油定價方式可能需進一步改革原油價格改革的難度并不比成品油小多少，盡管原油定價目前僅僅牽涉中國石油和中國石化兩大集團公司之間的交易。在中國石化看來，現(xiàn)行的與成品油類似的原油定價機制在執(zhí)行國家制定的優(yōu)先加工國內(nèi)原油的政策方面并不具備價格的吸引力。定價所參照的亞洲米納斯等四種原油在反映國際市場價格走勢上也有偏頗。然而，對原油價格進行進一步的改革現(xiàn)在看來似乎還僅僅是中國石化的一廂情愿?，F(xiàn)行定價方式在較高的油價環(huán)境下對中國石油來說相當適宜。去年中國石油盈利600億元可以說就是受惠于高油價和原油定價機制。不過，原油定價不管怎樣改，受影響最大的無非是石油石化兩大公司，而不像成品油價格的改革，會牽動太多的利益團體。自前一次即1998年6月份的價格改革以來，國內(nèi)原油價格每月參照新加坡市場米納斯、塔皮斯、辛塔和杜里四種原油價格前一個月價格進行調(diào)整。國家計委每月公布的基準價正是根據(jù)這四種原油到中國的進口完稅價制定的。三年來油價從每桶不到10美元漲到接近35美元，石油石化兩大公司曾談判過貼水問題，并達成相關(guān)協(xié)議。油價經(jīng)過1999和2000年兩年的陸連續(xù)上漲，今年的油價經(jīng)過1999和2000年兩年的陸連續(xù)上漲，今年的下降走勢是必然的石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度19下降走勢是必然的。參照印度尼西亞米納斯原油定價的國內(nèi)典型原油大慶油稅前結(jié)算價在2月份曾下降到每噸1482元，后來逐月上漲，到6月份漲到1756元，但低于去年10月份2021元的價格高峰。中國石油供應(yīng)中國石化的大慶油稅前結(jié)算價最低時曾在1999年1月份降到每噸686元。原油價格的走勢關(guān)系到石油石化兩大公司的開采和煉油利潤，由于今年油價總的趨勢是下降，兩大公司的盈利又在很大程度上依賴上游勘探開采，石油石化行業(yè)今年的經(jīng)營效益想要超過去年想必是非常艱難的。今年下半年的油價走勢并不十分樂觀，盡管歐佩克宣布自9月份開始實行今年第三輪減產(chǎn)，但世界經(jīng)濟增長放緩引起的需求減退可能會抑制油價漲幅。1998年價格改革后國內(nèi)典型原油大慶油定價單位元/噸結(jié)算價前一個月米納斯油離岸價，美元/桶進口關(guān)稅基準價貼水稅前稅后171998年6月129016810628721,020石油石化行業(yè)今年的經(jīng)營效益想要超過去年想必是非常艱難的石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度201999年6月1680161,048621,1101,2992000年1月2426161,50801,5081,7652月2432161,51201,5121,7693月2624161,63001,6301,9074月2773161,72101,7212,0145月2447161,52101,5211,7806月2752161,70901,7091,9997月3089161,88801,8882,2098月3096161,92001,8922,2149月2994161,85801,8312,14210月3305162,04902,0212,39511月3265162,02401,9962,33612月3131161,94101,9132,2392001年1月2648161,64501,6201,8952月2383161,48201,4821,7343月2531161,57301,5731,8404月2553161,58601,5861,8565月2727161,69301,6931,9816月2829161,75601,7562,0547月2819161,75001,7502,047前月26日至上月25日。石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度2119992001年原油與汽油批發(fā)價差價變化情況05001000150020002500JAN99JUL99JAN00JUL00JAN01JUL01價價價價價價價價價0元/噸19992001年原油與柴油批發(fā)價差價變化情況0500100015002000JAN99JUL99JAN00JUL00JAN01JUL01價價價價價價價價價0元/噸（三）業(yè)界動向和綜合分析煉油業(yè)在二季度因庫存居高不下和成品油市場轉(zhuǎn)向下跌而遭遇困難。供過于求的市場局面和兩大公司的競爭性銷售，使價格降到遠低于定價的水平，市場競爭幾近白熱化。中國石油的積極銷售策略可能出于保上游油田的考慮，煉油業(yè)二季度因庫存居高不下和成品油市場轉(zhuǎn)向下跌而遭遇困難石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度22因為上游是盈利的主要來源。在北方地區(qū)，中國石油的“一統(tǒng)天下”可能即將被打破，收購煉油銷售產(chǎn)業(yè)將使中國石化有機會參與東北和西北地區(qū)成品油市場的競爭。供應(yīng)過剩迫使兩大公司出口更多的汽油。然而，全球汽油價格因美國庫存連續(xù)10個星期上升而下跌，亞洲市場因?qū)γ绹骱０冻隹谑茏?，加上中國增加出口，汽油價格慘跌到甚至低于原油價格的水平。與新加坡市場聯(lián)動的成品油定價方式引起國內(nèi)汽油價格大幅下挫，柴油也受到牽連。在暫停進口政策下大量增加汽油出口究竟利益何在油品銷售誰在主導(dǎo)市場價格今年二季度的國內(nèi)市場可能是自1998年進行原油和成品油價格改革以來競爭最激烈的時期。經(jīng)過去年以來石油石化兩大集團公司對下游銷售終端的突擊性擴展，在汽油和柴油的零售環(huán)節(jié)都強化了各自的地位。到6月底，中國石化的加油站已增加到23600座，中國石油也達到11900座。直面最終用戶，增加零售數(shù)量，是兩大公司擴大市場占有率，增進煉油銷售領(lǐng)域經(jīng)濟效益的重大步驟。南方的中國石化在國內(nèi)成品油市場占有地域上的優(yōu)勢，煉油廠基本上全都位于東南部的油品消費中心，配備比較健全的銷售管理體系，在南方地區(qū)成品油銷售的天時地利人和可以說都被它包攬。北方的中國石油擁有加工自產(chǎn)原油的優(yōu)勢，利用其華東公司近年來在南方建立的銷售渠道兩大集團公司對下游銷售終端突擊性擴展石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度23和競爭性的價格，在中國石化的鼻下越來越顯露出咄咄逼人的態(tài)勢，是中國石化不可輕視的競爭對手。在中國石油統(tǒng)轄的東北和西北地區(qū)，成品油市場雖然看起來不像南方地區(qū)那樣繁榮，但卻是可以由一方說了算的地方。這可以為近兩三年來那里的市場價格為什么比南方穩(wěn)定的多找到解釋。南方市場卻非中國石化一方可以說了算的。成品油的傳統(tǒng)流向使中國石油順利地滲入東南沿海地區(qū)市場。中國石油每月都有上百萬噸的成品油經(jīng)由大連海運或山海關(guān)陸運銷往華東、華南以及華北地區(qū)。今年上半年在市場需求表現(xiàn)不好的情況下，中國石油銷往南方地區(qū)的成品油數(shù)量估計決不少于一年前。二季度市場的滑坡曾促使石油石化兩大公司談判削減加工量。然而，上半年，在中國石化加工量基本上與一年前持平（增長004）的同時，中國石油加工量卻上升55。不過，在承諾降低煉油廠加工量的二季度，中國石油和中國石化兩大公司的加工量分別比一季度增長138和141。中國石油保持加工量的適當增加還有維持上游開采正常運轉(zhuǎn)、避免發(fā)生油田關(guān)井的意圖有關(guān)。為此，中國石油在保持煉油廠開工率的同時，勢必要千方百計促進下游銷售，特別是在南方。看來中國石油的確也是這樣做的。在東南沿海地區(qū)省份，中國石油的華東銷售公司必須拿出有競爭在二季度市場實際上走弱的情況下低價策略是市場的殺手锏石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度24力的價格，才能保證其銷路。在二季度市場實際上走弱的情況下低價策略是市場的殺手锏。南方煉油銷售企業(yè)經(jīng)常指責(zé)北方公司的低價銷售是市場價格不到位的主要原因之一。而對中國石油來說，低價可能并非唯一的促進銷售的手段，但看來卻是最有效的辦法。市場傳言說中國石油為二季度在某地區(qū)的油品銷量首次超過中國石化而沾沾自喜，而如果不是在價格上作出犧牲，中國石油又如何獲得這樣的銷售業(yè)績呢盡管中國石化不情愿，但在南方的一些地方，成品油市場的確在讓北方公司牽著鼻子走。南方地區(qū)煉油廠也有后路的問題，成品油賣不出去可能帶來煉油裝置關(guān)閉的后果。于是，中國石化的一些銷售企業(yè)也加入“價格戰(zhàn)”，加上市場本來就供大于求，成品油用戶又在價格看跌的市場上持以觀望，才使得許多地方市場的實際批發(fā)價每噸低于中國石化南方地區(qū)定價幾百甚至上千元。南方地區(qū)煉油廠目前經(jīng)歷的可能是3年前遭遇走私成品油泛濫市場的沖擊以來最困難的時期。幸好中國石化過去一年多來竭力擴展下游終端銷售領(lǐng)域，為今后的成品油市場銷售戰(zhàn)略打下了基礎(chǔ)。中國石油也當仁不讓，在南方除發(fā)展終端銷售外，還將目光投向煉油廠，據(jù)說最近收購了原歸屬地方的廣東湛江東興煉油廠，進一步鞏固了其在中國石化轄區(qū)內(nèi)成品油市場的地位。成品油市場的確在讓北方公司牽著鼻子走石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度25在北方，由中國石油一家把持的“死水”看來也不會長久一成不變，加入世界貿(mào)易組織（WTO）的前景遲早要為那里引進包括外商在內(nèi)的其他企業(yè)的競爭。在此以前，中國石化看來會首先進入東北和西北地區(qū)，挑戰(zhàn)中國石油的市場份額。借助于收購和改造原歸屬地方的東北哈爾濱煉油廠和西北西安煉油廠以及加油站等終端銷售設(shè)施，中國石化將參與中國石油轄區(qū)下游煉油銷售領(lǐng)域的競爭。過剩汽油出口增多利益何在為緩解供過于求的壓力，解除增產(chǎn)柴油的后顧之憂，中國大量增加汽油外銷，二季度出口量達到13805萬噸，僅次于去年二季度14476萬噸最高記錄。中國煉油業(yè)二次加工能力主要靠富產(chǎn)汽油的催化裂化裝置這一特點，注定了汽油過剩的供應(yīng)格局。柴油卻是國內(nèi)消費量最大的油品。煉油業(yè)自1998年暫停柴油進口直到現(xiàn)在，一直努力增產(chǎn)柴油，提高柴汽比，并增加汽油出口，以平衡供需。近年來的柴油產(chǎn)量增幅顯著超過汽油，進而使柴汽比從1998年142提高到現(xiàn)在的大約175。價格上的原因，煉油廠往往更愿意多產(chǎn)汽油，柴油則滿足于完成由石油石化兩大集團公司下達的產(chǎn)量指標。雖然為鼓勵增產(chǎn)柴油，兩大公司經(jīng)常給予補貼，但對煉油廠來說，汽油價格的吸引力還是大于柴油。去年春季成品油價格開始與新加坡市場聯(lián)動后，每噸汽柴油的差價最高時達1500元。中國石化看來會首先進入東北和西北地區(qū)柴油卻是國內(nèi)消費量最大的油品近年來的柴油產(chǎn)量增幅顯著超過汽油石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度2619992001年汽柴油批發(fā)價差價變化情況400040080012001600JAN99JUL99JAN00JUL00JAN01JUL01價價價價價0元/噸雖然柴汽比因增產(chǎn)柴油而提高了，但消費量的柴汽比卻顯著高于175，有時甚至達到20。在使用汽油的私人小汽車增多的同時，農(nóng)用機械和重型運輸工具的擴增以及比汽油低一半的消費稅刺激下的柴油需求似乎有更快的增長。國內(nèi)市場富余的汽油用于出口是唯一的出路。近兩年來汽油出口驟然上升，而國內(nèi)有的地方油品庫存的柴汽比還時常接近10。東北地區(qū)的過剩汽油首要銷路是市場競爭激烈的南方，其次是出口，而南方煉油廠多余的汽油別無選擇，只能出口。至于出口的效益如何就看在國際市場上的運氣了。出口汽油的收益好壞還是次要的，增加出口進一步壓低的新加坡成品油價格給國內(nèi)市場帶來的連鎖反應(yīng)才是重要的。去年5月份開始成品油價格每月參照新加坡前一個月價格定價的機制早已將現(xiàn)貨市場的風(fēng)波引入國內(nèi)。東北地區(qū)的過剩汽油首要銷路是市場競爭激烈的南方石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度27在45月份，出口汽油市場因美國庫存緊張而看好，但6月份美國汽油價格下降引起全球市場走跌，中國增加出口正是遭遇了這樣的熊市局面。新加坡汽油價格進一步下跌到甚至低于原油的水平。6月份新加坡汽油平均價格從5月份的每桶3283美元下跌到2687美元，而同時米納斯原油價格從2627漲到2791美元，汽油與米納斯原油差價倒掛1美元，是至少10年來從未發(fā)生過的。亞洲市場汽油價格下降也迅速反映到國內(nèi)市場。汽油價格聞聲下跌，在國家定期調(diào)整零售價和石油石化兩大公司相應(yīng)調(diào)整批發(fā)價和出廠價前，就預(yù)先跌到了調(diào)整后的定價水平以下。柴油也跟進跌落。6月份汽油的實際批發(fā)價比當月的定價低500多元，7月份這一差價進一步擴大到上千元。除市場原本就供過于求外，定價機制的原因追隨新加坡市場的跌勢是一個重要原因。汽油和柴油價格大幅下跌使石油石化兩大集團公司煉油銷售利潤受損。然而，不管收益盈虧，在目前暫停成品油進口的硬性政策下，出口只不過是確保國內(nèi)市場供需平衡和煉油廠穩(wěn)定運轉(zhuǎn)的權(quán)宜之計。在今年底明年初加入WTO、解除進口禁令后，這種狀況勢必改變。醞釀中的定價機制深化改革也將更加適應(yīng)成品油市場進一步開放的局面。亞洲市場汽油價格下降也迅速反映到國內(nèi)市場石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度28中國汽油出口對亞洲汽油與原油差價的影響0100200300400500600700JAN98JUL98JAN99JUL99JAN00JUL00JAN01JUL01千噸202468美元/桶中國出口量汽油米納斯油石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度29二、二季度國際石油市場分析報告概述國際石油市場在庫存上升和需求減弱因素的影響下，油價在二季度后期下跌了大約3美元。甚至伊拉克自6月初開始暫停石油出口，也沒能阻止油價的跌落。歐佩克今年1月和4月份先后兩次減產(chǎn)合計250萬桶/日使全球供應(yīng)量減少，但經(jīng)濟狀況不佳引起的需求減退卻使美國石油庫存明顯增多，成為油價轉(zhuǎn)向疲弱的基本原因。美國汽油庫存的上升解除了人們對夏季供應(yīng)短缺的擔心。在市場上缺失伊拉克每天200萬桶原油的情況下，布倫特油價仍從5月中旬的每桶超過29美元下跌到6月底的不到26美元。不過,二季度布倫特油價平均價格仍從一季度的2590美元漲到2762美元。原因是進入二季度美國汽油價格飛漲帶動全球油價高漲。上半年布倫特油平均價格比一年前還高出12美分（05）。美國夏季車用燃料市場的緩解也導(dǎo)致歐洲和亞洲汽油價格下跌。（一）市場供需冬季需求高峰后，世界市場在二季度進入石油消費淡庫存上升和需求減弱，油價在二季度后期下跌世界市場在二季度進入石油消費淡季長時間高油價導(dǎo)致需求減退石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度30季。長時間的高油價終于使世界石油需求在經(jīng)濟不景氣的影響下出現(xiàn)減退，特別是嚴重依賴進口石油的亞洲地區(qū)。對歐佩克的需求相應(yīng)減少。在今年一季度和二季度兩次減產(chǎn)后，歐佩克決定在三季度末再次減產(chǎn)。歐佩克試圖通過縮減供應(yīng)量來限制西方庫存量的增長，進而達到維持油價在該組織2228美元目標范圍的目的。需求長時間高油價導(dǎo)致需求減退持續(xù)了將近兩年的高油價已經(jīng)使全球經(jīng)濟增長在美國的帶動下放緩。盡管美國今年以來6次降息，經(jīng)濟仍未見起色，二季度經(jīng)濟增長率只有07。世界其他地區(qū)的經(jīng)濟形勢也不好，特別是依賴向美國出口的地區(qū)。長時間的高油價終于導(dǎo)致石油需求的減少。今年上半年歐洲和拉丁美洲的需求量低于去年同期。亞洲除中國外的其他主要國家也都是下降。美國近來也出現(xiàn)了需求減退的跡象。今年以來，世界石油需求比2000年增長的大約100萬桶/日當中有一半來自北美地區(qū)。去年底和今年初的天然氣價格高漲使美國天然氣用戶轉(zhuǎn)向石油，進而抵消了經(jīng)濟增長放慢對石油需求的影響。但在天然氣降價后，美國餾份油的銷量已經(jīng)低于一年前。汽油需求可能也不像原先預(yù)計的那樣樂觀。因收入緊縮和加油站價格偏高，今年以來天然氣價格高漲使美國天然氣用戶轉(zhuǎn)向石油石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度31美國汽油銷量僅比一年前增長不到1。在嚴重依賴進口石油的亞洲，對高油價的承受力非常脆弱。日本和韓國今年的石油需求將低于去年。前5個月，日本的石油需求量比一年前下降了05。經(jīng)濟不景氣使柴油和液化氣銷量急劇下降。韓國的GDP增長率只有去年9的一半，15月份石油需求量比一年前減少24，而2000年的增幅是23。在美國經(jīng)濟表現(xiàn)不佳的帶動下，像墨西哥和哥倫比亞等拉美國家的需求也在下降。國際能源機構(gòu)（IEA）長期以來一直在跟蹤和監(jiān)督市場變化，包括供需、庫存和價格走勢。自去年年底以來，該機構(gòu)曾7次調(diào)低對今年世界石油需求量的預(yù)測數(shù)字，從最初的比2000年增長232萬桶調(diào)減為僅46萬桶/日。作為需求淡季，二季度全球石油需求量比一季度下降200萬桶，降到7450萬桶/日，與去年同期相比僅增長50萬桶。今年世界需求量將從去年的7560萬桶上升到7600萬桶/日。IEA世界石油供需預(yù)測單位（萬桶/日）199920001Q012Q013Q014Q0120012002需求量經(jīng)合組織47704780487046204760488047804820日本和韓國今年的石油需求將低于去年石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度32非經(jīng)合組織27202770278028302830283028202860需求量合計74907560765074507590771076007680供應(yīng)量非歐佩克44704590464046104630469046404720歐佩克原油2600279028402690歐佩克天然氣液280290290290290300290310歐佩克合計2940308031302990供應(yīng)量合計7410766077707600對歐佩克需求27402680272025502670272026602650工業(yè)庫存量702010庫存總量平衡80110120150資料來源國際能源機構(gòu)（IEA）石油市場月報，2001年7月13日。產(chǎn)量為挺價歐佩克連續(xù)削減供應(yīng)量石油輸出國組織（歐佩克）供應(yīng)世界市場的40。吸取1998年油價暴跌的教訓(xùn)，歐佩克最近兩年采取了對市場進行微調(diào)的政策。該組織1999年提出歐佩克7種原油的一攬子價格以每桶2228美元作為目標范圍的產(chǎn)量價格機制。2000年歐佩克曾在4月、7月、10月和11月4次增產(chǎn)，但每次增幅把握在使市場供應(yīng)適中偏緊的程度，并保持油價在目標范圍上限。當供應(yīng)量增多，油價開始下降時，歐佩克在冬季需求高峰的2001年1月份就減產(chǎn)150萬桶，接著在需求進入歐佩克最近兩年采取了對市場進行微調(diào)的政策石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度33淡季的4月份再度減產(chǎn)100萬桶。這使得油價繼續(xù)在該組織目標范圍的較高水平波動。歐佩克似乎也在運用期貨市場上的炒作手法，7月下旬不經(jīng)過開會而僅通過電話協(xié)商就宣布決定9月1日再減100萬桶日產(chǎn)量，并且看來已成功地阻止了油價滑向其參考范圍低限以下。歐佩克承繼以往按比例削減各成員國產(chǎn)量配額的做法，將把該組織的日產(chǎn)量降到2320萬桶，即接近去年4月首次增產(chǎn)前（1999年4月海牙會議減產(chǎn)到2298萬桶）的水平。沙特阿拉伯減下來的產(chǎn)量最多，為324萬桶，其配額削減到7541萬桶。歐佩克在石油市場即將進入冬季需求旺季之際的9月份削減產(chǎn)量，表明歐佩克寧可看到世界需求增長因經(jīng)濟發(fā)展放緩而減弱，也不愿容忍油價的下降。2000年以來歐佩克日產(chǎn)量與配額2021222324252627JAN00APR00JUL00OCT00JAN01APR01JUL01OCT01價價百萬桶/日081216202428323640444852百萬桶/日10個成員國伊拉克配額市場上最大的變數(shù)之一伊拉克聯(lián)合國安理會在7歐佩克將把該組織的日產(chǎn)量降到2320萬桶伊拉克一直是國際石油市場上最大的不定因素之一石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度34月3日決定將石油換食品計劃繼續(xù)延用到12月3日后，伊拉克于7月12日恢復(fù)了出口。為拒絕英國和美國提出的“聰明制裁”方案，伊拉克已暫停原油出口一個多月。但在這期間，油價下跌了35美元，跌幅13。在6月4日停止裝船出口前，伊拉克平均每天出口210萬桶的原油，在5月份最后一周出口量達每天250萬桶。伊拉克一直是國際石油市場上最大的不定因素之一。這次伊拉克暫停出口是在歐佩克今年以來減產(chǎn)250萬桶/日之后發(fā)生的。歐佩克有足夠的富余開采能力來彌補伊拉克的缺失。在過去幾年里，市場上最難捉摸的因素除投機基金的大舉買進或賣出外，可能就是伊拉克的出口了。據(jù)說伊拉克打算在恢復(fù)出口后一個月內(nèi)出口量達到200萬桶以上。庫存庫存上升減緩油市緊張的心理壓力對今年夏季美國汽油供應(yīng)短缺的擔心因庫存的接連上升而得以緩解。早在3月底，美國汽油庫存量比供應(yīng)非常緊張的2000年同期還少1060萬桶，這引起人們對今夏車用燃料供應(yīng)的憂慮。居高不下的原油價格和同樣低于一年前的原油庫存也加重了這種不安心理。庫存吃緊導(dǎo)致美國乃至全球汽油市場價格高漲。4月底，美國期貨市場汽油價格漲破去年的最高記錄，達每加侖117美元。然而，5月份以來，隨著美國煉油廠檢修期的結(jié)束，煉油廠加工量的增加促使美國汽油庫存量不斷上升。經(jīng)過10庫存上升減緩油市緊張的心理壓力石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度35個星期的連續(xù)上升，美國汽油庫存量增加到超過去年同期的水平。到6月底，美國汽油庫存量已經(jīng)比2000年同期高出1270萬桶。原油加工量增加并沒有阻止原油庫存量的上升，進口的集中到貨使美國6月底原油庫存量增加到310億桶，比一年前多1800萬桶。美國原油、餾份油和汽油庫存與一年前比較30252015105051015JUN99DEC99JUN00DEC00JUN01原油餾份油汽油（二）價格變化二季度油價高于一季度，主要是因為4月份和5月初美國汽油庫存低下引起人們對夏季車用燃料供應(yīng)短缺的憂慮，并導(dǎo)致原油價格再度上漲。歐佩克1月份和4月份兩次削減產(chǎn)量也是油價回升的一個因素。6月份，美國原油和汽油庫存量接連上升逐漸平息了市場的不安心理，原油和汽油價格回落。供應(yīng)過剩使亞洲汽油市場陷入危機，價格反季節(jié)大幅下跌，甚至與原油價格倒掛。石油化工行業(yè)分析報告2001年2季度36原油價格受庫存變化左右進入二季度，世界石油需求明顯下降，但油價卻因歐佩克兩次減產(chǎn)而波動上揚。4月份歐佩克10個成員國日產(chǎn)量降到2458萬桶，比3月份減少92萬桶，稍高于2420萬桶的日產(chǎn)量配額。盡管5月和6月份這10個成員國日產(chǎn)量分別增加到2479萬桶和2495萬桶，但仍表現(xiàn)了相當不錯的履約率。歐佩克減產(chǎn)對抑制西方庫存上升起到了一定作用，進而支撐了油價。對汽油供應(yīng)的憂慮使油價在需求高峰到來前提前上漲。因汽油庫存低的心理壓力，5月初美國市場汽油價格漲到超過去年夏季價格高峰時的水平。4月底美國汽油庫存量雖比3月底增加590萬桶，但比供應(yīng)非常緊張的一年前少730萬桶。美國能源部5月初預(yù)計今夏汽油平均價格會突破去年6月份168美元的記錄水平達到每加侖175美元，但汽油需求仍將增多。油價在5月份達到高點后，6月份發(fā)生逆轉(zhuǎn)。美國原油和汽油庫存量的接連上升使人們越來越注意到需求減弱這一事實。長時間的高油價影響了經(jīng)濟的增長和消費者的信心，市場基本面迅速轉(zhuǎn)向負面，甚至連伊拉克6月初暫停出口也沒能改變油市的熊市走勢。6月份，布倫特油價從5月份的每桶2858美元跌