2008屆屆屆屆本科畢業(yè)論文本科畢業(yè)論文本科畢業(yè)論文本科畢業(yè)論文（設計設計設計設計）論文題目論文題目論文題目論文題目成都市中小企業(yè)融資成都市中小企業(yè)融資成都市中小企業(yè)融資成都市中小企業(yè)融資問題研究問題研究問題研究問題研究學生姓名學生姓名學生姓名學生姓名所在學院所在學院所在學院所在學院電子商務學院電子商務學院電子商務學院電子商務學院專專專專業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)財務管理財務管理財務管理財務管理學學學學號號號號指導教師指導教師指導教師指導教師成成成成績績績績2008年年年年44月月月月XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究1XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）原創(chuàng)性及知識產權聲明本人鄭重聲明所呈交的畢業(yè)論文（設計）是本人在導師的指導下取得的成果。對本論文（設計）的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。因本畢業(yè)論文（設計）引起的法律結果完全由本人承擔。本畢業(yè)論文（設計）成果歸XXX大學所有。特此聲明。畢業(yè)論文（設計）作者簽名作者專業(yè)財務管理作者學號2008年4月20日XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究2XXX大學本科學生畢業(yè)論文（設計）開題報告表論文（設計）名稱成都市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及道路探討論文（設計）來源自擬論文（設計）類型A導師學生姓名學號專業(yè)財務管理一一一一背景背景背景背景在成都中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難是制約其健康發(fā)展的瓶頸因素。拓寬中小企業(yè)的融資渠道，是促進成都中小企業(yè)發(fā)展的當務之急。二二二二設計目的設計目的設計目的設計目的中小企業(yè)是國民經濟中一支重要而活躍的力量，在經濟發(fā)展中起著不可替代的作用，但目前普遍存在著融資難的問題，制約了他們健康發(fā)展的步伐。文章從成都中小企業(yè)的實際狀況出發(fā)，分析了成都中小企業(yè)融資不暢的主要原因，并提出解決融資問題的對策。三三三三思路與預期成果思路與預期成果思路與預期成果思路與預期成果1背景分析1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析。2成都地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析。2成都中小企業(yè)融資難的主要原因。1成都中小企業(yè)自身的缺陷。2商業(yè)銀行的支持力度不夠。3成都中小企業(yè)擔保機構未充分發(fā)揮作用。3解決成都中小企業(yè)融資問題的措施。1成都中小企業(yè)要練好內功。2深化商業(yè)銀行對中小企業(yè)的服務。3加快建立成都中小企業(yè)信用擔保機構。4完善成都的風險投資業(yè)。四四四四調研資料的準備途徑調研資料的準備途徑調研資料的準備途徑調研資料的準備途徑1圖書館相關書籍2相關論文網(wǎng)站信息3報刊雜志4同學老師處資料五五五五完成論文完成論文完成論文完成論文（設計設計設計設計）的條件因素的條件因素的條件因素的條件因素1導師的指導和修正2各類相關書籍的相關資料3互聯(lián)網(wǎng)的廣泛資料4平時自己因愛好而關注的相關信息5所學相關專業(yè)知識的支持指導教師簽名日期論文（設計）類型A理論研究；B應用研究；C軟件設計等；XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究3摘摘摘摘要要要要中小企業(yè)是我國經濟結構的重要組成部分。占成都市工商注冊企業(yè)90以上的中小企業(yè)，對促進我國經濟社會發(fā)展、保障社會就業(yè)、推動技術創(chuàng)新、加快產業(yè)結構調整等方面具有重要作用。但目前普遍存在著融資難的問題，制約了他們健康發(fā)展的步伐。因此，解決中小企業(yè)融資難問題迫在眉睫。在成都中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難是制約其健康發(fā)展的“瓶頸”因素，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，是促進成都中小企業(yè)發(fā)展的當務之急。不解決中小企業(yè)融資難的瓶頸問題，中小企業(yè)就很難得到長足健康的發(fā)展，就勢必會影響成都經濟的整體發(fā)展水平。本文從成都中小企業(yè)的實際狀況出發(fā)，分析了成都中小企業(yè)融資不暢的主要原因，并提出解決融資問題的對策。關鍵詞成都中小企業(yè)融資對策XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究4ABSTRACTAMONGREGISTEREDINDUSTRYANDCOMMERCECORPORATIONSINCHENGDU,MEDIUMANDSMALLSIZECORPORATIONSACCOUNTFORMORETHAN90FORKEEPINGCONTINUOUSFASTANDSOUNDDEVELOPMENTOFECONOMY,THEYHAVEVERYIMPORTANTFUNCTIONWHICHCANNOTBEREPLACEDINCHENGDUMEDIUMANDSMALLFIRMSAREABSOLUTELYNECESSARILYTODEVELOPLOCALECONOMYSMALLFIRMSPLAYANIMPORTANTROLEININCREASINGEMPLOYMENTANDIMPROVINGTECHNOLOGICALOUTPUTOFPRODUCTSANDEXPORTTRADESITHASBEENSIGNIFICANTCONTENTSOFCHENGDUECONOMYTHATTHESEFIRMSGETFASTANDFINEDEVELOPMENTSBUTSTILLTHEREARESOMEFACTORSRESTRICTTHEIRDEVELOPMENTINTHESEFACTORS,THEOUTSTANDINGPROBLEMISSMALLFIRMSFINANCINGIFTHISPROBLEMCANNOTBEWELLSOLVED,THEYCANNOTGETFINEDEVELOPMENT,ANDITWILLAFFECTTHEWHOLEECONOMICDEVELOPMENTINCHENGDUTHISTHESISAIMSATSOLVINGTHEPROBLEMANDSTUDYINGPRESENTFINANCINGCONDITIONANDCOUNTERSPLANSOFTHESMALLBUSINESSENTERPRISEINCHENGDUKEYWORDSCHENGDU,MEDIUMANDSMALLSIZEDFIRMS,FINANCING,MEASUREXXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究5目目目目錄錄錄錄一、我國中小企業(yè)融資背景分析6（一）、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析6（二）、成都地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析8二、成都中小企業(yè)融資難的主要原因11（一）、成都中小企業(yè)自身的缺陷11（二）、商業(yè)銀行的支持力度不夠14（三）、成都中小企業(yè)擔保機構未充分發(fā)揮作用15三、解決成都中小企業(yè)融資困難問題的途徑16（一）、成都中小企業(yè)要練好內功16（二）、深化商業(yè)銀行對中小企業(yè)的服務17（三）、加快建立成都中小企業(yè)信用擔保機構19（四）、完善成都的風險投資業(yè)20（五）、拓寬成都中小企業(yè)股權融資的渠道22四、結論23附錄24成都中小企業(yè)融資問題研究文獻綜述24參考文獻32致謝34XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究6一、我國中小企業(yè)融資背景分析中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過自身積累和采用其他適當?shù)娜谫Y方式向國內外各種組織、企業(yè)、團體、個人等籌集其生產經營所需資金的一種行為。隨著國有經濟的戰(zhàn)略調整，國家經濟發(fā)展戰(zhàn)略的重點西移，中小企業(yè)面臨前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。資金是中小企業(yè)發(fā)展過程中必不可少的生產要素，而穩(wěn)定的融資渠道則是中小企業(yè)發(fā)展的前提條件。當前我國企業(yè)的主要融資渠道有財政資金、銀行和非銀行金融機構的信貸資金、吸收直接融資發(fā)行股票或債權、融資租賃，融資渠道可謂是多元化的，但由于中小企業(yè)自身底子薄、自有資金少，一方面無力進入資本市場進行直接融資，另一方面，少量的財政性融資又都基本上都流向了國有大中型企業(yè)。因此目前我國中小企業(yè)發(fā)展中最突出的問題就是資金的匱乏，融資渠道的不暢。（一）、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析到目前為止，世界各國對中小企業(yè)沒有統(tǒng)一定義，通常是根據(jù)各國的經濟發(fā)展水平和特定的國情來界定的。對中小企業(yè)的概念可以從定性角度予以界定，即以企業(yè)所有權的集中程度、自主經營的程度、管理方式及其在本行業(yè)所處的地位作為衡量標準，反映小企業(yè)的組織結構和經營方式上的特點。目前有四種比較權威的定義第一種是美國小企業(yè)法的定義小企業(yè)是獨立所有和自主經營、并在其經營領域不占支配地位的企業(yè)。第二種是SBA美國小企業(yè)管理局的定義不能從大企業(yè)所XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究7獲得經濟規(guī)模中得到好處的企業(yè)。第三種是德國的定性標準一般不是從金融市場籌措資金；企業(yè)由參加管理的所有者經營；所有者承擔市場的全部風險；第四種是中國的定性標準依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產業(yè)政策，生產經營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。概括起來，小企業(yè)的定性特征有1獨立經營管理，所有權和經營權不相分離。2通常不以股票形式籌措外部資金，而以商業(yè)信用內部積累等途徑積累資金。3規(guī)模較小，擁有較小的市場份額。4與地域經濟有密切的聯(lián)系，活動范圍主要在地方性市場。由于定性標準沒有數(shù)量上的界限，所以又需從定量上對其加以界定。我國現(xiàn)有中小企業(yè)一千萬家以上，在工商管理部門登記的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)的99。2007年，我國60的GDP、65的發(fā)明專利、75以上的企業(yè)技術創(chuàng)新、80以上的新產品開發(fā)，均是由中小企業(yè)創(chuàng)造或提供的。同時，中小企業(yè)提供了75以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。國有企業(yè)下崗失業(yè)人員、農民工相當大一部分在中小企業(yè)務工。同時，中小企業(yè)已開始成為一些高校畢業(yè)生就業(yè)的重要渠道。隨著市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)必將會有更大的發(fā)展，其在我國經濟中的貢獻也將繼續(xù)上升。然而，中小企業(yè)在資金融通方面卻障礙重重，出現(xiàn)融資難狀況。據(jù)統(tǒng)計，占全國總數(shù)99以上的中小企業(yè)占有貸款數(shù)額不超過總貸款額的20，其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。這種不對稱嚴重影響了中小企業(yè)的發(fā)展，弱化了中小企業(yè)在經濟社會發(fā)展中的地位和作用。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究8（二）、成都地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析成都市地處四川盆地，作為西南地區(qū)政治和經濟重地，有其獨特的發(fā)展環(huán)境，中小企業(yè)融資環(huán)境也和東南沿海及經濟欠發(fā)達地區(qū)很不相同，這對于中小企業(yè)的融資有很大的影響。1、成都市中小企業(yè)概況2005年成都市中小企業(yè)不包括個體工商戶實現(xiàn)增加值5208億元，比2004年增長207，占全市地區(qū)生產總值的220。其中工業(yè)增加值37513億元，增長253，占全市工業(yè)增加值的495；實現(xiàn)入庫稅金508億元，增長406，占地方財政收入的258。截止2005年12月底止，全市共有中小企業(yè)71萬個，從業(yè)人員1187萬人，全年中小企業(yè)新增安置就業(yè)人員24萬人。分行業(yè)看成都市中小企業(yè)二產業(yè)實現(xiàn)增加值4265億元，比去年增長242；三產業(yè)實現(xiàn)增加值943億元，比去年增長881。二、三產業(yè)占增加值的比重分別為819、181，二產業(yè)的比重比去年提高23個百分點，三產業(yè)的比重比去年下降23個百分點。按登記注冊類型分類成都市中小企業(yè)有711萬戶，其中國有企業(yè)188個，增加值占全市中小企業(yè)增加值的45；集體企業(yè)780個，增加值占31；股份合作與聯(lián)營企業(yè)508個，增加值占32；有限責任公司8200個，增加值占286；股份有限公司1904個，增加值占111；私營企業(yè)35634個，增加值占344；港澳臺商投資企業(yè)91個，增加值占37；外商投資企業(yè)70個，增加值占27；其他企業(yè)23726個，增加值占87。分類數(shù)量比較見圖1。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究90500010000150002000025000300003500040000國有企業(yè)集體企業(yè)股份合作與聯(lián)營有限公司股份公司私營企業(yè)港澳臺商及外商投資企業(yè)其他企業(yè)圖1成都市中小企業(yè)按注冊類型分類數(shù)量比較圖資料來源成都市統(tǒng)計信息網(wǎng)2005由此可以看出，在成都市的中小企業(yè)中，私營企業(yè)占絕對數(shù)量，其他企業(yè)（主要是個體工商戶）和有限公司次之，其他類型的企業(yè)數(shù)量較小。2、成都市中小企業(yè)主要融資方式理論上來講，企業(yè)融資的渠道多種多樣發(fā)行股票進行權益性融資，發(fā)行債券進行債務性融資，吸引風險投資，上創(chuàng)業(yè)板，向金融機構貸款等等。然而，實際上可供中小企業(yè)選擇的融資渠道很少。例如，中小企業(yè)很難直進入我國證券市場通過發(fā)行股票和債券等方式籌集資金。目前，我國的風投資仍處于初創(chuàng)階段，各種主客觀條件尚未成熟，中小企業(yè)試圖通過風險資這一“企業(yè)孵化器”成長起來也很難。因此，中小企業(yè)前無論是運營資金還是固定資產投資的資金籌措基本上是依靠股東資本金注入以及追加投資，和金融機構的間接融資來完成的，主要是銀行貸款。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究10（1）股東資本金注入成都市的中小企業(yè)主目前發(fā)展主要依靠自身內部積累，中小企業(yè)內源融資比重過高，外源融資比重過低。在中小企業(yè)的融資過程中，股東會考慮到自己所占股權的份額，會不會因股權的分散造成其控股地位的削弱，這些將會在一定程度上影響中小企業(yè)融資方式的選擇。（2）商業(yè)銀行貸款從銀行的數(shù)量來看，成都市的商業(yè)銀行格局是3家政策性銀行、4家國有商業(yè)銀行、成都市商業(yè)銀行，13家股份制商業(yè)銀行也大都在成都市落戶，另外還包括農村信用社等非銀行金融機構。這些因素為成都市中小企業(yè)的間接融資奠定了基礎，但多樣化的金融格局中尚缺乏專門針對中小企業(yè)發(fā)展的金融機構。成都市中小企業(yè)在較大程度上還是依賴于銀行貸款這種最直接和最傳統(tǒng)的融資方式，一方面原因在于銀行貸款的成本相對于其他融資方式較低；另一方面，也說明其他的融資方式還沒有受到中小企業(yè)的足夠重視，融資難度大或者是融資成本高等不利因素限制了中小企業(yè)對其他融資方式的選擇。（3）非正式渠道融資親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。（4）商業(yè)信用商業(yè)信用是一種較為靈活的融資方式。從公司的經營來看，公司的商業(yè)信用方式使用的較少，體現(xiàn)在同上游供應商主要是商業(yè)票據(jù)，而同XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究11下游的顧客，主要是采用現(xiàn)金結算的方式。2003年，世界銀行國際金融公司曾對中國四川省3個城市（成都，綿陽，樂山）中小企業(yè)的資金來源結構狀況做過一項典型調查。結果如表1所示。表12002年四川省3城市中小企業(yè)資金來源結構狀況內部銀行親友商業(yè)信用其他創(chuàng)業(yè)投資基金股權融資租賃固定資產投資小企業(yè)8336062160404中型企業(yè)7779722372530平均8226635942060930910057流動資金內部銀行親友商業(yè)信用其他非正規(guī)融資小企業(yè)8047257311402中型企業(yè)70917721432209平均781965507325157085資料來源世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心由此可以看出，中小企業(yè)經營的資金來源絕大部分依靠自有資金，融資渠道相對較為狹窄。二、成都中小企業(yè)融資難的主要原因（一）、成都中小企業(yè)自身的缺陷中小企業(yè)自身固有的一些缺陷也使得其從銀行獲得資金受到影響。體現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模小，經營不穩(wěn)定，抗風險能力弱，資本和技術構成低，生產設備落后，工藝陳舊，更新緩慢，產品技術含量和附加值小，中小企業(yè)管理者和勞動者的平均素質低于大中型國有企業(yè)，部分企業(yè)財務狀況不透明，財務管理不健全、不規(guī)范，甚至弄虛作假，缺乏信貸管理的XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究12必要基本資料，給銀行的貸款審查和管理帶來難度。1、成都大多數(shù)中小企業(yè)財務管理水平較低目前中小企業(yè)在財務管理方面不能像大企業(yè)那樣具有嚴格、完備的財務管理制度。由于缺乏全面的數(shù)據(jù)核算、成本監(jiān)督和效益監(jiān)控，中小企業(yè)往往難以對未來發(fā)展進行全面的規(guī)劃。具體表現(xiàn)為企業(yè)財權高度集中在企業(yè)領導人手中，缺少專業(yè)理財人員；企業(yè)一般缺少現(xiàn)金流量管理以及資金使用的長、中期計劃等；企業(yè)內控制度不嚴，報表賬冊不規(guī)范；有的企業(yè)為了逃稅制作多套報表，假賬泛濫，財務信息嚴重失真。根據(jù)報送的對象不同，他們可能有23份財務報表，一份是自己用的，一份是報給稅務部門的，還有一份是報給銀行的。對中小企業(yè)財務報表的審計無可信度，審計報告的內容通常是企業(yè)與外部審計單位之間的討價還價結果。審計單位之間存在著激烈競爭，他們非常渴望留住客戶，以便收取費用。由于財務透明度差，銀行等金融機構無法了解企業(yè)的真實財務狀況，不得不謹慎地對待中小企業(yè)的融資要求。2、成都中小企業(yè)的信用等級一般比較低大多數(shù)成都中小企業(yè)成立時間短，規(guī)模較小，自有資本偏少，企業(yè)信用等級偏低。由于中小企業(yè)資信等級普遍不高，導致銀行貸款受到限制。銀行無法判斷其是高風險者還是低風險者，造成信息不對稱，使銀行面臨中小企業(yè)過高的逆向選擇和道德風險，使中小企業(yè)融資活動受阻。目前，信用缺乏在我國市場經濟發(fā)展過程中是一個相當普遍的現(xiàn)象，一方面在財務信用上一些中小企業(yè)由于內部管理不規(guī)范，向銀行提供的賬目報表水分大，銀行很難掌握其真實的生產經營和資金運作狀況，無XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究13法甄別貸款企業(yè)的實力以及信用的良莠，因而加大了貸款風險；另一方面一些中小企業(yè)自身信用觀念差，據(jù)統(tǒng)計，成都50以上的企業(yè)財務管理不健全，信用等級90以上都是3B或3B以下，中小企業(yè)不良貸款比例高達50，一旦出現(xiàn)資不抵債就一走了之，或借轉制改革之機不規(guī)范運作，以便逃廢銀行債務，這樣嚴重損害了中小企業(yè)的整體信用，降低了銀行對中小企業(yè)的信任度。3、成都中小企業(yè)所處的產業(yè)水平一般比較低成都中小企業(yè)占優(yōu)勢地位和主體地位的行業(yè)仍然以“夕陽產業(yè)”、勞動密集型產業(yè)為主。存在產品質量較差，產品老化和檔次較低等問題，從而制約其獲得金融支持。中小企業(yè)由于資金技術的限制，客觀上處在為大型企業(yè)配套的位置上，其經營規(guī)模小，風險大，信譽差且生產的產品大眾化，科技含量低，缺乏創(chuàng)新思維和開發(fā)市場潛力大的產品，因此中小企業(yè)一般處在競爭性較強的領域，生存難度大，同時中小企業(yè)績效低。中小企業(yè)在資金、稅率權益利潤率、成本費用率等指標上比大型企業(yè)落后較多，這使企業(yè)很難受到銀行青睞。4、成都部分中小企業(yè)運作不規(guī)范一些中小企業(yè)在改制過程中惡意逃廢銀行債務；部分企業(yè)多頭開戶，多頭貸款，以套取銀行信貸資金，逃避銀行的監(jiān)督檢查；一部分中小企業(yè)問的交易經常采用現(xiàn)金形式。多數(shù)沒有交易合同，造成銀行審查資金用途和回籠資金困難；部分中小企業(yè)貸款案件難以執(zhí)行，貸款糾紛訴諸法庭時，中小企業(yè)通過各種手段“散盡千金”，使案件即使判決了也難以張濤、中小企業(yè)融資存在的問題及對策、工業(yè)技術經濟、2005年、第5期XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究14執(zhí)行，導致銀行無法追回不良貸款。（二）、商業(yè)銀行的支持力度不夠中小企業(yè)獲得的商業(yè)銀行貸款支持很低，不同行業(yè)的中小企業(yè)普遍存在的資金短缺現(xiàn)象，融資渠道不暢成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。大部分中小企業(yè)根本就無法獲得銀行貸款，還有一部分獲得貸款支持的中小企業(yè)在貸款到期后將不會再次獲得貸款支持。1、銀行擔心對中小企業(yè)貸款的風險較高一方面國有銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔額外的風險。為了規(guī)避風險，銀行多愿將貸款投向國有大中型企業(yè)，而對可能出現(xiàn)不規(guī)范操作的中小企業(yè)望而卻步。銀行認為給國有企業(yè)貸款即使收不回來也是肉爛在鍋里，責任較小。給非國有企業(yè)貸款若形成呆帳壞帳，首先責問放貸人是否收受賄賂問題，即便民營企業(yè)有擔保、有抵押也難以和負背沉重債務包袱的國有企業(yè)平起平坐。另一方面銀行寧愿多將錢放在央行超額準備金賬戶上也不愿貸給效益好的中小企業(yè)。銀行把錢閑置在帳上，一可以減少損失，二可以躲避風險，旦求保險，如若貸給民營企業(yè)，由于信息不對稱問題嚴重，并且往往缺乏足夠的固定資產，這就使得大銀行向中小企業(yè)貸款時“成本高、抵押難、風險大”。2、銀行對中小企業(yè)貸款的融資成本較高中小企業(yè)的融資規(guī)模較小，戶均貸款量僅為大中型企業(yè)的千分之五左右。這樣小的貸款規(guī)模，銀行也要逐筆進行貸前調查、貸時審查、貸后檢查，花費的人力多，工作量大。因此，銀行對中小企業(yè)貸款的管理XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究15成本高，收益低，缺乏向中小企業(yè)貸款的動力。（三）、成都中小企業(yè)擔保機構未充分發(fā)揮作用成都市的融資擔保業(yè)發(fā)展迅猛，現(xiàn)有擔保公司約63家，其中56家是民營擔保機構，已開展擔保業(yè)務的有30多家，約占全部擔保公司的50。累計資本金12億元，其中由地方政府全部或部分出資設立的擔保公司有6家，規(guī)模最大的是政府全額出資的成都市中小企業(yè)擔保公司，現(xiàn)有資本金27億元，其次是中瑞合資的成都市小企業(yè)擔保公司，現(xiàn)有資本金057億元人民幣。從成都市中小企業(yè)擔保公司的運作情況看，2004年擔保融資余額691億元，擔保放大倍數(shù)5倍左右。其他擔保公司由于金融機構的認同度差，擔保放大倍數(shù)較低。因此，成都中小企業(yè)擔保機構未充分發(fā)揮作用，具體表現(xiàn)為1、資金來源問題目前成都擔保機構資金來源有多種渠道，其中以政府出資為主，但擔保機構的資金注入還未建立穩(wěn)定的補償機制。中小企業(yè)信用擔保應該作為一項長期扶持政策。因此，政府出資不能是一次性的，應該有一個長期計劃，并制度化、法律化。2、服務對象不清擔保機構的服務對象應是符合國家產業(yè)政策，有利于技術進步，有利于擴大就業(yè)，有前景而又不易獲得貸款的中小企業(yè)。但是擔保在有些情況下成為扶貧的一種途徑，一些沒有競爭力和生存能力的企業(yè)長期依賴政府的擔保生存。有些擔保機構只向風險很小的企業(yè)或大企業(yè)擔保，XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究16從而失去了擔保的意義。3、行政干預政府考慮的是社會效益，如就業(yè)、產業(yè)規(guī)?；?、扶貧解困等，而擔保機構考慮的是收益、風險、發(fā)展前景等經濟問題。目前存在大量行政指令性擔保，給擔保機構帶來巨大風險。三、解決成都中小企業(yè)融資困難問題的途徑由于中小企業(yè)融資受規(guī)模劣勢和區(qū)位劣勢的雙重影響，特別是與成都類似的我國西部省區(qū)和發(fā)達省區(qū)的不發(fā)達地區(qū)，嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。要改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，從整體上促進中小企業(yè)的發(fā)展，至少可以從以下幾方面著手（一）、成都中小企業(yè)要練好內功企業(yè)實力對投資者來說是最具說服力的。中小企業(yè)應建立健全各項企業(yè)制度，穩(wěn)健經營，科學管理，努力提高自身的盈利水平。在積極打造自身實力的同時，還應在潛在的投資者面前樹立并維護良好的信用形象，采取有效的方式向投資者傳遞完備、真實的企業(yè)信息，改變投資者對中小企業(yè)長期以來形成的不良印。1、成都中小企業(yè)努力方向成都中小企業(yè)應加快建立符合現(xiàn)代市場經濟要求的企業(yè)組織形式，加大結構調整力度。逐步優(yōu)化企業(yè)產業(yè)結構，提高產品的科技含量和附加值。中小企業(yè)只有不斷提高自身素質，增強市場競爭力，才能吸引金XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究17融機構的支持。2、建立完善企業(yè)財務管理制度中小企業(yè)融資的前提條件是必須具備嚴謹?shù)呢攧諘嬛贫?，便于投資者掌握企業(yè)的真實情況。因此，成都中小企業(yè)應完善財務會計制度，并加強對自身財務會計的監(jiān)督管理，充分保證投資者的權益。3、強化信用意識成都中小企業(yè)要強化信用意識，注重保持與銀行等金融機構的良好關系，樹立企業(yè)有信譽的形象。中小企業(yè)的經營管理者必須認識到，良好的社會信用要求社會成員在一切社會活動、人際交往過程中，必須以誠為本，相互信任，恪守信用。因此，中小企業(yè)應注意規(guī)范運作，嚴格按照金融機構的規(guī)章制度辦事，牢固樹立借債必還的觀念，切實防止惡意逃廢銀行債務以及惡意欠息行為的發(fā)生。（二）、深化商業(yè)銀行對中小企業(yè)的服務加強對中小企業(yè)的金融服務是國民經濟協(xié)調發(fā)展的需要，也是金融機構調整信貸結構，改善資產質量，尋求新的利潤增長點的需要。國有商業(yè)銀行應轉變觀念，打破“規(guī)模論”、“成分論”等束縛，樹立效益意識和長遠意識，積極開展適應中小企業(yè)特點的金融服務，發(fā)揮好中小企業(yè)融資主渠道的作用。1、擴大對中小企業(yè)貸款利率的浮動權目前我國還未實現(xiàn)利率市場化，商業(yè)銀行無權決定貸款利率。對銀行利率浮動的限制，可能是中小企業(yè)融資的最大制約因素。國家應加速XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究18利率市場化的步伐，放開商業(yè)銀行對貸款利率的決定權。對風險較大，但市場前景好的中小企業(yè)，商業(yè)銀行可以提高貸款利率浮動水平，增加對可能出現(xiàn)的貸款風險的補償，這有利于提高銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。從2004年1月1日起，國家允許銀行為中小企業(yè)提供貸款的利率比規(guī)定的利率可上浮70。以一年期貸款為例，2007年底，人民銀行公布的一年期利率為747，銀行允許在66412699的幅度內收取中小企業(yè)的貸款利率。在2007年末一年期的儲蓄利率為414的情況下，銀行可以得到8個百分點，扣除支付辦理和管理成本、間接成本以及預期的拖欠風險后，還有可觀的利潤。2、不斷進行業(yè)務創(chuàng)新，提高對中小企業(yè)的服務水平。一是根據(jù)中小企業(yè)的特點，改造傳統(tǒng)的存、貸業(yè)務?？梢院喕J款審批手續(xù)，提高效率，及時保證中小企業(yè)的需要。對一些信用高的企業(yè)提供貸款承諾業(yè)務，其中的小筆短期周轉金可以實行信用貸款和應收帳戶抵押貸款。二是為中小企業(yè)提供方便快捷的小額結算服務。根據(jù)中小企業(yè)規(guī)模小、資金少、交易量小的特點，銀行應改進中小企業(yè)資金的周轉尤其是現(xiàn)金流量管理。為此，銀行可以推廣票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務，回購與反回購業(yè)務，代理票據(jù)發(fā)行業(yè)務，并與傳統(tǒng)的存貸業(yè)務配套，發(fā)揮綜合服務的優(yōu)勢。三是將貸款業(yè)務與企業(yè)財務顧問業(yè)務相結合。貸款的發(fā)放與回收，與企業(yè)的財務狀況緊密聯(lián)系，因此，銀行可以利用自身優(yōu)勢，充當企業(yè)財務顧問，幫助中小企業(yè)提高財務管理能力。3、整頓社會信用。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究19對惡意逃債者，銀行要采取公開登報批評、上電視曝光等方式，使失信者無立足之地。各家金融機構還應聯(lián)手采取制裁措施，中小企業(yè)對一家金融機構毀約，即視為對所有金融機構毀約，金融機構應向社會公布降低其信用等級，停止發(fā)放新貸款，停止提供結算和匯兌等金融業(yè)務。（三）、加快建立成都中小企業(yè)信用擔保機構成都市中小企業(yè)信用與擔保協(xié)會會長茆俊強稱，目前成都市中小企業(yè)信用擔保行業(yè)呈現(xiàn)出以下特征一是擔保業(yè)發(fā)展迅速；二是擔保業(yè)投資主體多元化，政策性擔保公司和民營擔保公司同臺競技；三是一些專業(yè)化擔保公司應運而生。除了為中小企業(yè)提供流動資金貸款擔保外，還有民工工資擔保，工程擔保等；四是擔保公司注冊資本金過于零星、分散，難以獲得放貸銀行的認同，因而出現(xiàn)了擔保貸款放大比例較低的現(xiàn)象。自2003年以來，成都市政府已積極構建以中小企業(yè)和民營企業(yè)為主要服務對象，以政策性、互助性擔保機構為龍頭，以商業(yè)性擔保機構為主體，擔保、再擔保機構協(xié)作配套，運作規(guī)范，能夠有效分擔金融風險、促進中小企業(yè)貸款融資的信用擔保體系。先后制定了關于推進中小企業(yè)融資擔保實施辦法，推進試點企業(yè)的融資擔保工作，建設中小企業(yè)信用信息庫以及中小企業(yè)信用服務體系。茆俊強認為，成都市中小企業(yè)正處于發(fā)展時期，對擔保貸款需求十分旺盛，但能夠獲得擔保貸款的企業(yè)仍是少數(shù)，這就形成了“擔保市場需求的無限擴大與有效需求不足”的矛盾。由于成都中小企業(yè)大都處于發(fā)展階段，有效抵質押資產少，因而由“擔保難”、影響到“貸款難”。而建立XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究20中小企業(yè)信用保證制度，就是改變這種現(xiàn)狀的有效措施1、擔保機構可以以財政資金為主，會員企業(yè)繳納會費為輔如成都外經委正積極籌建外貿中小型企業(yè)擔保公司，計劃從以下渠道取得資金一是從國家外經貿部支持西部發(fā)展的資金中爭取部分資金；二是從地方財政中得到資金；三是采取會員制方式吸收部分資金。2、建立中小企業(yè)信用擔保公司據(jù)統(tǒng)計，目前成都市的擔保公司有上百家，但在成都市中小企業(yè)局備案的只有30多家。建議成都市再建立數(shù)家中小企業(yè)信用擔保公司，直接為中小企業(yè)融資擔保，進行專門服務。3、建立貸款聯(lián)保制度由多家中小企業(yè)自由聯(lián)合，共同簽約，規(guī)定簽約企業(yè)相互承擔銀行貸款擔保義務和責任風險，強化各家企業(yè)對銀行貸款的責任約束，以此體現(xiàn)貸款的質量和效果，這也是中小企業(yè)融通資金切實可行的措施。（四）、完善成都的風險投資業(yè)1、拓寬風險投資的資金渠道一是鼓勵企業(yè)參與風險投資，應該吸收企業(yè)、尤其是高科技企業(yè)的資金作為風險企業(yè)的股份；二是鼓勵社會財團和閑散資金入股參與風險投資；三是鼓勵證券公司和信托投資公司參與風險投資，這些公司不僅具有資金實力、資產管理和資本運作經驗，而且擁有一批既懂技術、又懂金融、管理的人才，完全有能力涉足風險投資；四是進一步鼓勵外商進行風險投資。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究212、政府創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境美國政府將風險企業(yè)的所得稅率由1970年的49降到1980年的20，使得風險投資在20世紀80年代初期以每年46的幅度激增。為促進成都風險投資業(yè)的發(fā)展，政府可制定風險企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，如可以降低風險企業(yè)的所得稅稅率等。政府還應做好立法方面的工作，包括知識產權的保護，科技成果的鑒定，技術監(jiān)督等。盜版、假冒、仿照、剽竊都是對知識產權的侵犯，如果對知識產權沒有有效地保護，投入巨資研究和開發(fā)的成果，就會被別人利用，風險投資瞬間化為烏有，因此要健全知識產權的法律保護體系，切實保護風險投資者的利益。3、建立風險投資的退出機制風險投資在投入的企業(yè)成熟以后，就要退出，將投入的股權變現(xiàn)，以便獲取資本的增值，并再投入新創(chuàng)辦的企業(yè)。因此，是否具有順利退出的渠道，對風險投資者至關重要。企業(yè)股票上市交易是最容易退出的渠道，投入資本的增值也最大。在美國，NASDAK市場是成長性好的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資的重要渠道，從而也是風險投資退出的重要渠道。目前我國應盡快推出二板市場，這不僅開辟了中小企業(yè)證券融資的渠道，而且也給高科技中小企業(yè)開辟了風險投資退出的渠道，可以有力促進成都風險投資事業(yè)的開展。4、培養(yǎng)風險投資人才風險投資人才既要有相當?shù)母呖萍贾R，又要有金融投資的實踐經驗，還要懂得企業(yè)管理。當前成都異常缺乏高素質、合格的風險投資人才，制約了風險投資事業(yè)的快速發(fā)展。因此成都應加快風險投資人才隊XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究22伍的培養(yǎng)，建立風險投資人才的約束和激勵機制，采用年薪制和股票期權方式，將風險投資人的創(chuàng)造性勞動、經營績效與個人收入掛鉤。（五）、拓寬成都中小企業(yè)股權融資的渠道從證券市場講，可以說我國的股票市場從一開始就承擔了對國有企業(yè)進行股份制改造的特殊功能，能在國內僅有的兩個證券市場上市的公司都是清一色的國有企業(yè)，可以說，民營企業(yè)是被排斥在這個制度之外的。上市的苛刻要求使得民營企業(yè)不敢奢望，致使有些前景好、效益高的民營企業(yè)面臨資金的饑渴也只能望梅止渴，證券市場發(fā)行上市的規(guī)模要求也使得大多數(shù)民營企業(yè)達不到上市要求而無法通過公開發(fā)行股票獲得資金。從企業(yè)債券市場看也僅僅是一些大型國有企業(yè)才可獲準，民企也無此待遇，即使內部發(fā)行也是不能上市流通的債券，民營企業(yè)的資產流動性受到政策的阻礙，這本身就存在不公平。沒有把效益、資產需要增值加起來考慮，企業(yè)越是社會所有就越能創(chuàng)造效益，規(guī)則不能只為沒效益的國企制定，應一視同仁，讓市場來優(yōu)化配置資源，而政府不要作無效率的拉郎配。1、創(chuàng)業(yè)板市場融資成都的高新技術中小企業(yè)多是風險高、規(guī)模小的企業(yè)，難以進入主板市場，因此，需要通過創(chuàng)業(yè)板市場來解決上市難的問題。通過創(chuàng)業(yè)板市場融資，有以下幾種渠道和方式一是海外上市融資。成都有實力的高科技中小企業(yè)應該有勇氣邁出國門，爭取到美國最有利于中小企業(yè)上市融資的NESDAK股市、新加坡的SESDAK股市等國外股市融資。二XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究23是利用香港二板市場融資。香港創(chuàng)業(yè)板市場是主要針對內地和香港中小高新技術企業(yè)而開設的股票市場，與NF_SDAK市場相比更容易接受國內企業(yè)上市，上市融資成本也更低。2、研究并加強對本地柜臺交易市場的建設地方性柜臺交易市場具有區(qū)域性的特征，是本地中小企業(yè)發(fā)行證券的交易場所，由于本地投資者往往比外地投資者更占有信息上的優(yōu)勢，對投資對象更了解，因而更有利于保護投資者的利益。過去動不動就以“亂集資”名義對一些中小企業(yè)籌資行為進行整頓，但除去少部分以集資為名進行金融詐騙外，許多中小企業(yè)是由于資金不足才這樣做的。所以，成都應建設好場外市場，按照國家的有關政策規(guī)定，逐步允許部分中小企業(yè)通過柜臺交易進行集資，并將其納入規(guī)范管理的范疇。四、結論文章在數(shù)據(jù)資料分析的基礎上，描述了成都中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、融資現(xiàn)狀以及成都中小企業(yè)融資體系存在的問題。從成都中小企業(yè)自身發(fā)展、深化商業(yè)銀行對中小企業(yè)的服務、加快建立成都中小企業(yè)信用擔保機構、完善成都的風險投資業(yè)、拓寬成都中小企業(yè)股權融資的渠道五大方面提出了解決成都中小企業(yè)融資困難的對策和措施。成都中小企業(yè)集群要謀求健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，解發(fā)展過程中的資金“瓶頸”問題，就必須構建科學創(chuàng)新的融資體系，克服融資過程中的困難，通過拓展多種資金渠道，促進成都中小企業(yè)壯大。XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究24附錄成都中小企業(yè)融資成都中小企業(yè)融資成都中小企業(yè)融資成都中小企業(yè)融資問題研究問題研究問題研究問題研究文獻綜述文獻綜述文獻綜述文獻綜述摘要摘要摘要摘要中小企業(yè)是我國經濟結構的重要組成部分，對促進我國經濟社會發(fā)展、保障社會就業(yè)、推動技術創(chuàng)新、加快產業(yè)結構調整等方面具有重要作用。但目前普遍存在著融資難的問題，制約了他們健康發(fā)展的步伐。因此，解決中小企業(yè)融資難問題迫在眉睫。在成都中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難是制約其健康發(fā)展的“瓶頸”因素，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，是促進成都中小企業(yè)發(fā)展的當務之急。本文從成都中小企業(yè)的實際狀況出發(fā)，分析了成都中小企業(yè)融資不暢的主要原因，并提出解決融資問題的對策。關鍵關鍵關鍵關鍵詞詞詞詞成都中小企業(yè)融資對策前言中小企業(yè)在經濟發(fā)展中占據(jù)著重要的地位，中小企業(yè)的作用在理論界早已形成一致的看法，并為各國所重視。白欽先、薛譽華（2002）認為，轉軌時期，具有比較優(yōu)勢、差異性和多樣化，以市場為導向并適應要素稟賦特點的中小企業(yè)，為我國經濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。然而，追求規(guī)模經濟和實施趕超戰(zhàn)略使我國中小企業(yè)的發(fā)展一直處于“強位弱勢”的尷尬境地，其中，中小企業(yè)發(fā)展面臨的資金短缺和融資難問題，是世界經濟發(fā)展普遍存在的帶有規(guī)律性的問題。而我國的中小企業(yè)處在一個非市場化的金融市場環(huán)境下，其融資難問題較之其他國家或地區(qū)更為XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究25復雜和具有其特殊性。高正平（2004）指出，根據(jù)國家社科基金資助項目（01DJY052）對2000多家中小企業(yè)問卷調查，發(fā)現(xiàn)538的企業(yè)選擇資金不足為企業(yè)發(fā)展最不利的問題，融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。為此，國內外許多學者和專家展開了研究，本文梳理了其中有關“中小企業(yè)融資”方面的研究文獻，試圖對問題的深入探討提供一些幫助。正文一、企業(yè)融資的基本理論融資，是資金融通的簡稱。新帕爾格雷夫經濟學大辭典對融資的理解是，融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產而集資所采取的貨幣手段，即企業(yè)從各種渠道融入資金，實質上是資金優(yōu)化配置的過程，包括外源融資和內源融資。（一）、企業(yè)融資成本與融資風險。企業(yè)融資成本是指企業(yè)使用資金的代價，即指企業(yè)為獲得各種渠道的資金所必須支付的價格，也是企業(yè)為資金供給者支付的資金報酬率。企業(yè)的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，它等同于企業(yè)在具備承受一定風險的能力時，尋求投入成本最小化的融資結構。融資風險是指企業(yè)因借款而增加的風險，是籌資決策帶來的風險。（二）、企業(yè)融資結構的契約理論。企業(yè)的融資結構，又稱資本結構，是指企業(yè)各項資金來源的組合狀況，即資產負債表右邊各組成部分的構成。美國經濟學家大衛(wèi)戴蘭德XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究26（1952）提出，企業(yè)的資本結構是按照下列三種方法建立的，即凈收入法、凈營運收入法和傳統(tǒng)法，這是早期的資本結構理論。現(xiàn)代企業(yè)融資理論是由FRANCOMODIGLIANI和MERTONMILLER（1958）所創(chuàng)立，即著名的MM理論。后來的學者對MM理論的假設條件不斷發(fā)展完善，引進了諸如激勵理論、信息傳遞理論、控制權理論。張維迎（1998）認為，“一個企業(yè)的融資結構至少受三方面因素的制約一是該企業(yè)所在經濟的制度環(huán)境，二是該企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)特征，三是該企業(yè)自身的特點”。（三）、金融制度方面的理論金融深化論、金融抑制論。雷蒙德W戈德史密斯（1963）在金融結構與金融發(fā)展一書中指出“金融領域中，金融結構與金融發(fā)展對經濟增長的影響如果不是唯一最重要的問題，也是最重要的問題之一”。金融深化論認為金融機制會促進被抑制的經濟擺脫徘徊不前的局面，加速經濟的增長，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的話，那么它就會阻礙和破壞經濟的發(fā)展。金融抑制，即一國的金融體制不健全，金融市場機制未發(fā)揮作用，經濟中存在過多的金融管制措施，而受壓制的金融反過來又阻礙經濟的發(fā)展。金融抑制是發(fā)展中國家的一個共同特征。（四）、銀企信貸博弈分析。主要運用博弈論，通過對銀行與企業(yè)在信貸過程中的博弈分析，來說明降低銀企交易成本的重要性。徐洪水（2001）認為，企業(yè)與銀行發(fā)生信貸關系，不是一次性的，實際是一種動態(tài)博弈的過程，通過分析發(fā)現(xiàn)，在有良好的政治信貸支持系統(tǒng)（擔保抵押體系）或高效的司法制度下，能有效降低銀企交易成本，獲得銀企雙贏，反之，昂貴的交易費用XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究27和低效的司法制度將增加銀企交易成本，加劇中小企業(yè)金融缺口。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過自身積累和采用其他適當?shù)娜谫Y方式向國內外各種組織、企業(yè)、團體、個人等籌集其生產經營所需資金的一種行為。中小企業(yè)隨著國有經濟的戰(zhàn)略調整，國家經濟發(fā)展戰(zhàn)略的重點西移，面臨前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。而資金是中小企業(yè)發(fā)展過程中不可或缺的生產要素，穩(wěn)定的融資渠道是中小企業(yè)發(fā)展的前提條件。目前我國企業(yè)的主要融資渠道有財政資金、銀行和非銀行金融機構的信貸資金、吸收直接融資發(fā)行股票或債權、融資租賃，融資渠道可謂是多元化的，但由于中小企業(yè)自身底子薄、自有資金少，一方面無力進入資本市場進行直接融資，另一方面少量的財政性融資又都基本上都流向了國有大中型企業(yè)，而各種間接融資中對中小企業(yè)貼現(xiàn)微乎其微，因此目前我國中小企業(yè)發(fā)展中最突出的問題就是資金的匱乏，融資渠道的不暢。三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析（一）、中小企業(yè)融資難的相關理論解釋信息不對稱理論學界達成的一個共識就是銀行與企業(yè)之間的信息不對稱是中小企業(yè)融資難的一個重要原因，有學者甚至認為它是分析和解決這一問題的“牛鼻子”。奚君羊1998較早提出銀行與中小企業(yè)之問存在信息不對稱的現(xiàn)象，樊綱2000進一步認為這是導致中小企業(yè)融資難的原因，賀力平對此進行了更為嚴謹?shù)姆治?。隨后，李志贄2002等經濟研究人員都運用該分析工具進行研究，并得出極有價值的研究成果。（二）、融資的外部環(huán)境原因XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究281、國有銀行歧視論。DEWATRIPANT和MASKIN1995認為銀行對中小企業(yè)信貸中會產生“預算軟約束”問題，使得銀行更趨向于“大客戶”的業(yè)務；HODGMAN1961和MARTINELL1997認為中小企業(yè)多屬信貸歷史較短的企業(yè)，信貸的歷史信用不足，得到中小企業(yè)必然面臨銀行的信貸約束的結論。高正平認為我國中小企業(yè)與國有企業(yè)相比受到不平等的待遇，具體表現(xiàn)在市場準人壁壘、稅賦環(huán)境、商業(yè)票據(jù)融資、信用和法律等幾個方面，且最為嚴重的是占市場主體的國有銀行對中小企業(yè)普遍有所有制歧視。張杰1999從中國成功的漸進改革角度考察了所有制歧視的金融制度基礎，認為中國漸進改革的成功，國有銀行起著很重要的穩(wěn)定作用，因此，當國有銀行給國有企業(yè)提供融資，并最終形成呆壞帳時，國有銀行并不用承擔國有資產流失的責任。相反，當國有銀行給非國有的中小企業(yè)提供融資，并出現(xiàn)信貸風險時，國有銀行就要承擔國有資產流失的責任，這導致了所有制歧視的形成，中小企業(yè)難以從國有銀行獲得金融支持。2、政府和金融中介功能缺失論。關于政府作用問題國內學者達成共識政府對中小企業(yè)融資問題應該是積極干預的，而我國政府對中小企業(yè)許多方面還做得不夠，造成我國中小企業(yè)的融資結構的不合理、行為的不規(guī)范和效率的低下。李娟2006等認為由于中小企業(yè)規(guī)模限制以及融資過程中的信息不對稱問題，導致了中小企業(yè)融資市場失靈，雖然政府直接或間接對中小企業(yè)進行著政策性扶持，但目前的扶持體系還存在著管理混亂、效率低下等問題。同時，我國包括信用擔保機構、信用評估機構等在內的中介服務機構也發(fā)展緩慢，缺乏權威性的企業(yè)信用評估機XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究29構，銀行根據(jù)自行建立的企業(yè)信用評估系統(tǒng)為中小企業(yè)發(fā)放貸款，而在這個企業(yè)信用評估系統(tǒng)中，如“經營規(guī)模”這樣的中小企業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)被賦予很高的權重，這使中小企業(yè)信用等級低，難獲得銀行支持。3、金融制度不合理論。馬方方2001指出從本質上看，中小個業(yè)融資的困境就是一種金融制度運行的困境。同時，周兆生2003也認為中小企業(yè)融資難本質不是技術上的原因而是制度上的原因，認為銀行的風險控制能力及債務合約的特點難以克服利率與風險交替上升的惡性循環(huán)，使得高風險、高收益的投資方式不適合銀行，也不適合貸款。（三）、中小企業(yè)自身素質差何德旭1999等眾多學者認為中小企業(yè)作為信貸融資一方當事人，存在諸多缺陷，如中小企業(yè)管理水平低，自我積累意識差導致企業(yè)內源融資“源頭不暢”；中小企業(yè)大多不甚規(guī)范，經營管理隨意性很大，使得銀行對中小企業(yè)的預期不明、評價不高、信用評級普遍偏低；中小企業(yè)普遍缺乏足夠的固定資產和適當?shù)钠渌Y產，同時抵押程序煩瑣、各種費用較高，從而使中小企業(yè)不能很好地滿足銀行的要求；中小企業(yè)往往出于生存和競爭考慮具有強烈隱瞞信息的偏好，從而使信息不對稱問題更加嚴重。四、解決中小企業(yè)融資難的對策（一）、放松利率管制，逐步實行利率市場化我國對利率的管制使我國中小企業(yè)存在比其他國家更嚴重的“麥克米倫缺口”。央行副行長吳曉靈在出席“微小企業(yè)貸款國際研討會”時指出，推動利率市場化改革，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，是解決小企XXX大學本科畢業(yè)論文（設計）成都市中小企業(yè)融資問題探究30業(yè)貸款難的有效途徑。我們旨在打破利率管制，建立一個以央行利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，金融機構存貸款利率由市場供求決定的市場利率體系來緩解中小企業(yè)融資困境。但是，金融時報記者金立新在央行放開金融機構存貸款利率浮動區(qū)間后認為取消了貸款利率上限，并不等于商業(yè)銀行就會積極投入到中小企業(yè)的貸款，這還與銀行的風險管理能力、水平有關；而且某些不協(xié)調的銀行“生態(tài)環(huán)境”也將使利率市場化政策對中小企業(yè)的眷顧大打折扣。（二）、大力發(fā)展中小企業(yè)融資服務體系樊綱最早提出發(fā)展地方性非國有中小銀行，張杰2000認為應鼓勵中小企業(yè)之間自身出資組建金融中介機構。林毅夫、李永軍2001認為中小企業(yè)融資難的問題不能利用資本市場來解決，惟一的解決方法是大力發(fā)展地方性中小金融機構。張捷2002通過一個權衡信息成本與代理成本以尋求最優(yōu)貸款決策的組織理論模型，證明小銀行在中小企業(yè)貸款的提供上具有優(yōu)勢，據(jù)此提出建立個以民營中小銀行為主體的中小金融機構體系的政策建議。李志贊2002在一個銀行業(yè)壟斷情況下的企業(yè)信貸模型中引人中小金融機構，