1、有一個(gè)生產(chǎn)城市用小型電動(dòng)汽車的投資方案，確定性經(jīng)濟(jì)分析所采用的數(shù)據(jù)是根據(jù)對未來最濟(jì)環(huán)境的某些因素把握不大，投資額、銷售收入和經(jīng)營成本均有可能在+/-20%的范圍內(nèi)變動(dòng)。i=10%。不述三個(gè)不確定性因素作敏感性分析。01投資額15000銷售收入經(jīng)營成本期末殘值凈現(xiàn)金流量-150000步驟1：在excel中做出基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表基礎(chǔ)數(shù)據(jù)01投資K15000銷售收入B經(jīng)營成本C期末殘值L步驟2:編制現(xiàn)金流量表，注意現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)(1)計(jì)算三個(gè)因素變動(dòng)后，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;0123現(xiàn)金流入001980019800:銷售收入1980019800回收固定資產(chǎn)殘值現(xiàn)金流出1500001520015200建設(shè)投

2、資15000經(jīng)營成本1520015200凈現(xiàn)金流量-15000046004600NPV11396IRR22.03%(2)單因素敏感性分析敏感性分析表不確定性因素變化率NPVNP變化率敏感系數(shù)正常情況0%>11396.00建設(shè)投資20%>8396.00-26.33%-1.316經(jīng)營成本10%>2906.00-74.50%-7.450銷售收入-10%336.00-131.73%13.173采用excel中單變量求解眸方法獲得臨界點(diǎn)0123現(xiàn)金流入001980019800銷售收入1980019800回收固定資產(chǎn)殘值現(xiàn)金流出1500001520015200|建設(shè)投資15000經(jīng)營成本

3、1520015200凈現(xiàn)金流量-150000460046001139622.03%經(jīng)營成本變動(dòng)NPVIRR投資額變動(dòng)收入變動(dòng)0采用excel中“數(shù)據(jù)有效性”或者“數(shù)值微調(diào)按鈕”方法獲得動(dòng)態(tài)敏感性分析值0123現(xiàn)金流入001980019800銷售收入1980019800回收固定資產(chǎn)殘值現(xiàn)金流出1500001824018240I建設(shè)投資15000經(jīng)營成本1824018240凈現(xiàn)金流量-15000015601560NPV-5585IRR2.34%投資額變動(dòng)經(jīng)營成本變動(dòng)收入變動(dòng)投資額變動(dòng)經(jīng)營成本變動(dòng)0%20%0%-20%-20%-15%-15%數(shù)值微調(diào)按鈕的范圍是怎-10%-10%0.300，但我們變

4、動(dòng)有正有負(fù),0%0%10%10%15%15%20%20%單因素變動(dòng)后項(xiàng)目的npv-20%-15%-10%0投資額14396136461289611396銷售收入-10724-519433611396經(jīng)營成本28378241321988711396-131.63%-131.63%-131.63%單因素變動(dòng)后項(xiàng)目的IRR-20%-15%-10%0投資額27.73%26.12%24.64%22.03%NP對以上三個(gè)因素的敏感系數(shù)-20%-15%-10%0%投資額-1.32-1.32-1.32銷售收入9.719.719.71經(jīng)營成本-7.45-7.45-7.45IRR寸以上三個(gè)因素的敏感系數(shù)-20%-

5、15%-10%0%投資額-1.29-1.24-1.19銷售收入6.605.785.27經(jīng)營成本-3.15-3.23-3.33其中銷售收入的敏感系數(shù)最高，說明是最主要的風(fēng)險(xiǎn)因素(3)雙因素敏感性分析(以投資額和銷售收入同時(shí)變動(dòng)為例)投資額變動(dòng)百分比銷售收入變動(dòng)百分比 npvirr|NP變化率0%0%1139622.03%-20%-20%-7724-4.47%-167.78%-15%-21946.50%-119.25%-10%333614.77%-70.73%10%2545738.28%123.37%15%3098743.02%171.90%-15%20%-20%3651747.48%220.42

6、%銷售收入|經(jīng)營成本|-7.06% 35.90%2.94%32.72%10.41%29.37%22.03%22.03%-15%-10%10%15%20%-10% -20%-15%-10%10%15%20%10% -20%-15%-10%10%15%20%未來最可能出現(xiàn)的情況預(yù)測估算的。由于對未來影響經(jīng) 的范圍內(nèi)變動(dòng)。i=10%。不考慮銷售稅及所得稅。試分別就上臨界點(diǎn)因素臨缶界值irr 變化率敏感系數(shù)丨臨界點(diǎn) I臨界值2-10111980019800'15200152002000460066002-101119800198001520015200200045678910111980019

7、800198001980019800198001980021800 119800198001980019800198001980019800198002000152001520015200152001520015200152001520015200152001520015200152001520015200152004600460046004600460046004600660076.0%2639613.4%17240-10.3%17760456789101119800198001980019800198001980019800 :21800 1198001980019800198001980

8、019800198001980020001520015200152001520015200152001520015200|152001520015200152001520015200152001520046004600460046004600460046006600456789101119800198001980019800198001980019800 21800 198001980019800198001980019800198001980020001824018240182401824018240182401824018240 I182401824018240182401824018240182401824015601560156015601560156015603560收入變動(dòng)-20%-15%-10%0%10%15%20%10%15%20%9896 191468396 :2245727987335172906-1340-558510%15%20%19.77%n18.76%17.8