1、美盤(pán)擔(dān)憂(yōu)新豆產(chǎn)量建立風(fēng)險(xiǎn)升水 放儲(chǔ)預(yù)期連豆維持振蕩格局 （8月24日8月28日） 一市場(chǎng)綜述：1CBOT美豆連續(xù)：本周美盤(pán)受庫(kù)存緊縮及新豆不確定因素影響，期價(jià)至低位穩(wěn)和反彈持穩(wěn)。市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)新季大豆建立風(fēng)險(xiǎn)升水，料下周將沖高回落，維持振蕩格局。2連豆指數(shù)連續(xù)：連豆本周基本跟隨美盤(pán)反彈收高，國(guó)儲(chǔ)大豆輪庫(kù)仍是市場(chǎng)無(wú)法逃避的現(xiàn)實(shí)，多頭資金進(jìn)一步向遠(yuǎn)期A1005合約移倉(cāng)，但前期高點(diǎn)3750-3780仍將對(duì)連豆形成壓制。二，行情： （8月24日8月28日） 美豆連續(xù)： 開(kāi)盤(pán)最高最低收盤(pán)漲/跌 持倉(cāng) 持倉(cāng)增減 CBOT美豆連續(xù)987.31018.7987.11010.2+31.7374997-7608（單位

2、：美分/蒲式耳，持倉(cāng)：手） 從目前基金的持倉(cāng)來(lái)看，截至8月25日(周二)商品基金持有CBOT大豆期貨凈多單為67491手，美盤(pán)基金本周小幅減持凈多5969手，同時(shí)商業(yè)盤(pán)凈空單也對(duì)沖減持5551手。從目前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，總體基金仍是多頭趨勢(shì)的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，但目前的基本面并不支持期價(jià)走出趨勢(shì)性上漲行情，基金的持倉(cāng)都以短線交易為主，目前其持倉(cāng)不具有明確的指導(dǎo)意義，短期周邊市場(chǎng)變化則對(duì)美盤(pán)影響較大。 擔(dān)憂(yōu)新豆產(chǎn)量建立風(fēng)險(xiǎn)升本周美盤(pán)水反彈收高，目前來(lái)看前期上檔1040美分一線仍對(duì)期價(jià)形成壓制。在市場(chǎng)預(yù)期今年美豆產(chǎn)量將再創(chuàng)歷史紀(jì)錄背景下，目前市場(chǎng)自身的基本面不利于美盤(pán)堅(jiān)持續(xù)上漲，而短期周邊市場(chǎng)的方向?qū)γ蓝咕哂?/p>

3、較大的影響力，料短期美盤(pán)將有沖高回落過(guò)程。 2，連豆市場(chǎng)：1） 庫(kù)存庫(kù)存情況：本周大豆庫(kù)存小幅增加750手，目前為2439手。 豆粕庫(kù)存本周減少至92手倉(cāng)單。連豆指數(shù)行情 （8月24日8月28日）開(kāi)盤(pán)最高最低收盤(pán)漲跌持倉(cāng)持倉(cāng)增減連豆指數(shù)3704374736873735+109296614-464（注：?jiǎn)挝唬涸?噸 持倉(cāng)：手）本周連豆跟隨美盤(pán)探底后中幅反彈，多頭主力開(kāi)始向遠(yuǎn)期積極移倉(cāng)，但國(guó)儲(chǔ)大豆輪庫(kù)壓力仍沒(méi)有有效釋放；8月26日國(guó)家臨時(shí)儲(chǔ)備大豆拍賣(mài)中，內(nèi)蒙古和吉林會(huì)場(chǎng)均流拍，黑龍江會(huì)場(chǎng)三等大豆，成交0.96萬(wàn)噸，成交均價(jià)3750元/噸，總成交比率為1.93%。目前港口庫(kù)存430萬(wàn)噸，商務(wù)部預(yù)報(bào)8

4、月份中國(guó)到港大豆239萬(wàn)噸，本市場(chǎng)年度至今，中國(guó)累計(jì)購(gòu)買(mǎi)美豆1980.14萬(wàn)噸，去年同期為1370.22萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.53%。國(guó)內(nèi)大豆供需面仍較為寬松。因此料后市連豆將沖高回落維持區(qū)間振蕩整理，關(guān)注國(guó)儲(chǔ)大豆輪庫(kù)是否有進(jìn)一步補(bǔ)貼政策出臺(tái)。 連粕指數(shù)行情 （8月24日8月28日）開(kāi)盤(pán)最高最低收盤(pán)漲跌持倉(cāng)持倉(cāng)增減連粕指數(shù)2940296629022965+1041340100+30664（注：?jiǎn)挝唬涸?噸 持倉(cāng)：手）本周連粕受美豆反彈影響，連粕周初跳空高開(kāi)，期價(jià)大幅增倉(cāng)3萬(wàn)余手，反映出國(guó)內(nèi)豬價(jià)和雞蛋價(jià)格連續(xù)上漲后，場(chǎng)外資金對(duì)粕價(jià)上漲的預(yù)期，國(guó)內(nèi)多數(shù)油廠受美盤(pán)上漲影響，各地現(xiàn)貨價(jià)上調(diào)30-60元不等。因此料后市連粕將維持振蕩。 操作建議：連豆: 連豆短線將沖高回落，