1、證券投資學(xué)第三章作業(yè)題第三章書后作業(yè)：第7、8、9、13。一、選擇題:1.在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是（）。A.實(shí)際投資收益（率） B.期望投資收益（率）C.必要投資收益（率） D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益（率）2. 下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過投資組合予以消減的是（   ）。A國(guó)家進(jìn)行稅制改革      B世界能源狀況變化C發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)  D被投資企業(yè)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 3.現(xiàn)在有A、B和C三支股票，投資于A、B、C的收益率預(yù)期分別為15%， 10%和25%，三支股票的

2、投資額分別為200萬(wàn)元、300萬(wàn)元、500萬(wàn)元，那么如果同時(shí)對(duì)這三個(gè)支進(jìn)行投資，其投資組合的預(yù)期收益率為（ ）。A. 18.5% B. 15% C. 25% D. 21.5%4. 已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前的市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。A. 0.04 B. 0.16 C. 0.25 D. 1.005. 已知甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別是10%和15%，兩種資產(chǎn)的協(xié)方差是0.01，則兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的相關(guān)系數(shù)為（   ）。A.0 B.0.67 C.1 D.無(wú)法確定 6. 甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的標(biāo)

3、準(zhǔn)差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.8，則由這兩個(gè)投資項(xiàng)目組成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（   ）。A.13% B.15% C.12.43% D.15.63% 7. 下列說法中錯(cuò)誤的是（ ）。A.單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)反映單項(xiàng)資產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)影響程度B.某項(xiàng)資產(chǎn)的某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C.某項(xiàng)資產(chǎn)1說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致D.某項(xiàng)資產(chǎn)0.5說明如果整個(gè)市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率上升5%，則該項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率上升10% 8. 已知某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，該項(xiàng)資產(chǎn)收益率的

4、標(biāo)準(zhǔn)差為10%，市場(chǎng)組合收益率的方差為0.64%，則可以計(jì)算該項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)為（   ）。A.12.5 B.1 C.8 D.2 9. AB兩種股票組成投資組合，二者的系數(shù)分別為0.8和1.6，若組合中兩種資產(chǎn)的比重分別是40%和60%，則該組合的系數(shù)為（   ）。A.1.28 B.1.5 C.8 D.1.6 10. 通常利用（   ）來(lái)測(cè)算投資組合中任意兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率之間變動(dòng)關(guān)系。A.協(xié)方差 B.相關(guān)系數(shù) C.方差 D.標(biāo)準(zhǔn)差 11. 下列說法正確的是（   ）。A.相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)能夠抵消全部風(fēng)險(xiǎn)B.相關(guān)系數(shù)為

5、01之間變動(dòng)時(shí)，相關(guān)程度越低分散風(fēng)險(xiǎn)的程度越大C.相關(guān)系數(shù)為0-1之間變動(dòng)時(shí)，相關(guān)程度越低分散風(fēng)險(xiǎn)的程度越小D.相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn) 12. 按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資于A、B兩項(xiàng)目（）。A.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以完全抵消B.若A、B項(xiàng)目相關(guān)系數(shù)小于0，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以減少C.若A、B項(xiàng)目相關(guān)系數(shù)大于0但小于1時(shí)，組合后非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能減少D.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少 13.下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表述正確的是（）。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)不能抵消任何投資風(fēng)險(xiǎn)B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)可

6、以完全抵消全部投資風(fēng)險(xiǎn)C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的負(fù)相關(guān)程度越低，其投資組合可分散投資風(fēng)險(xiǎn)效果越大 14. 下列說法正確的是（   ）。A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩部分B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)內(nèi)外部條件變化對(duì)企業(yè)盈利能力或資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生影響形成的風(fēng)險(xiǎn)C.由于行業(yè)技術(shù)的發(fā)展引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.在投資組合中投資項(xiàng)目增加的初期，風(fēng)險(xiǎn)分散的效果比較明顯，但增加到一定程度，風(fēng)險(xiǎn)分散的效果就會(huì)逐漸減弱 二、判斷題1.兩種資產(chǎn)的協(xié)方差為正值說明兩種資產(chǎn)的收益率成同方向變動(dòng)；協(xié)方差為負(fù)值時(shí)說明兩種資產(chǎn)的收益率成反方向變動(dòng)。協(xié)方差的絕

7、對(duì)值越大表示兩種資產(chǎn)收益率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)，反之說明關(guān)系越密切。（   ） 2.資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)發(fā)生變化時(shí)，投資組合收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中最低收益率，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中最高風(fēng)險(xiǎn)。（   ）3. 如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)1，則兩種證券組成投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差一定等于兩種證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù)。（    ） 4.即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。（ ） 5.協(xié)方差是用于測(cè)量投資組合中某個(gè)具體投資項(xiàng)目相對(duì)于另一投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

8、的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。當(dāng)協(xié)方差為正值時(shí)，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動(dòng)；協(xié)方差為負(fù)值時(shí)，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈相反方向變化。（ ） 三、計(jì)算題：1.2000年某公司債券價(jià)格從每份從1月1日的36元，上升至年底的54元，這一年公司支付利息2.4元，則股東持有該公司債券一年的收益率為多少？2.某單個(gè)證券在3年中的一組投資數(shù)據(jù)如下表所示：年份期初價(jià)值期末價(jià)值年持有收益率1100011500.152115013800.20313801104-0.20求證券的年算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率3.某債券面值100元，期限3年，票面利率12%，若該債券以97元的價(jià)格發(fā)行，投資者認(rèn)購(gòu)后持有到期滿，則到期收益率為多少？4.已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計(jì)息一次，到期歸還本金，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為10%。要求：（1）計(jì)算該債券的理論價(jià)值。（2）假定投資者甲以940元的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該債券，準(zhǔn)備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費(fèi)的影響，計(jì)算到期收益率。（3）假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該債券，持有9個(gè)月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計(jì)算：持有期收益率；持有