1、高級財務(wù)管理課程各章習題第一章總論一、單項選擇題1、財務(wù)管理課程體系按層次可以分為初級財務(wù)管理、中級財務(wù)管理和高級財務(wù)管理。高級財務(wù)管理主要研究突破 了（）的一些專門性問題。A、財務(wù)管理假設(shè)B、財務(wù)管理基本假設(shè)C、財務(wù)管理派生假設(shè)D、財務(wù)管理具體假設(shè)2、中國人民大學出版社出版，王化成主編教材高級財務(wù)管理學將（）作為財務(wù)管理研究的起點。A、財務(wù)的本質(zhì)B、財務(wù)管理假設(shè)C、財務(wù)管理目標D、財務(wù)管理環(huán)境3、財務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮可以分為5個發(fā)展階段。其中，第三次浪潮一一（），主要貢獻是資產(chǎn)預(yù)算和風險管理。A、籌資管理理財階段B、投資管理理財階段C、資產(chǎn)管理理財階段D、國際經(jīng)營理財階段二、多項選擇題1、

2、財務(wù)管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。（）是最具代表性的觀點。A、利潤最大化B、每股收益最大化C、股東財富最大化D、企業(yè)價值最大化三、填空題1、財務(wù)管理假設(shè)包括理性理財假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場假設(shè)、和。2、有效市場假設(shè)是指財務(wù)管理所依據(jù)的資金市場是健全和有效的。有效市場假設(shè)的派生假設(shè)是,它是指理財主體在資金市場籌資和投資等完全處于市場經(jīng)濟條件下的公平交易狀態(tài)。四、名詞解釋財務(wù)管理理論是根據(jù)財務(wù)管理假設(shè)所進行的科學推理或?qū)ω攧?wù)管理實踐的科學總結(jié)而建立的概念體系，其目的是用來解釋、評價、指導、完善和開拓財務(wù)管理實踐。財務(wù)管理假設(shè) 是人們利用自己的知

3、識， 根據(jù)財務(wù)活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的，具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想，是進一步研究財務(wù)管理理論和實踐問題的基本前提。五、問答題1、影響財務(wù)管理目標的各種利益集團一、單項選擇題1、企業(yè)并購的主要特征是（）。A、擴大企業(yè)規(guī)模B、提高市場占有率C、降低交易費用D、獲得目標公司控制權(quán)二、多項選擇題1、并購主要是指在市場機制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)重組活動，包括（）等形式。A、控股合并B、重組合并C、吸收合并D、新設(shè)合并三、填空題1、企業(yè)并購按并購雙方所處的行業(yè)類型，可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購；按并購的程序可以分為 和。2、西方企業(yè)的并購簡史可以概括為五次

4、浪潮，我國企業(yè)的并購以 年為分界點可以分為兩個時期，其中第二 個時期可以分為 階段。 四、名詞解釋自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，這部分現(xiàn)金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者的最大現(xiàn)金額。簡單地說，自由現(xiàn)金流量（FCF）是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量扣除 資本性支出（Capital Expenditures , CE）的差額。即：FCF=CFO-CE 。五、問答題1、簡述企業(yè)并購的動因。第三章企業(yè)并購估價一、單項選擇題2、確定并購目標公司價值的方法有成本法、期權(quán)法、換股比例法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法等多種，其中，（）是最重要的一種價值評估方法

5、。A、成本法B、期權(quán)法C、換股比例法D、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法3、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM ）最成熟的風險度量模型。該模型用（）來度量不可分散風險。A、方差B、3系數(shù) C、風險收益率 D、無風險收益率二、多項選擇題1、確定并購目標公司價值的方法有（）等多種。A、成本法B、期權(quán)法C、換股比例法D、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法2、確定并購目標公司價值采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法，其優(yōu)點在于考慮了企業(yè)未來的收益能力。該方法的局限性在于評價企業(yè)價值時，其結(jié)果的準確性依賴于各種假設(shè)的準確性一一（）等。A、企業(yè)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定B、現(xiàn)金流量預(yù)測C、資本成本D、固定資產(chǎn)投資3、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM ）最成熟的風險度量模型。該模型關(guān)鍵是要

6、（A、確定無風險利率B、確定風險平均收益率C、估計風險溢價D、估計3系數(shù)三、填空題1、并購目標公司的選擇要經(jīng)歷發(fā)現(xiàn)、三個階段。2、加權(quán)平均資本成本（WACC ）是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的全部各種有價證券的成本的加權(quán)平均值，包括 資本成本 資本成本。3、企業(yè)并購使用估值模型需要滿足3個條件，第一， ;第二，確定反映預(yù)期現(xiàn)金流量風險的貼現(xiàn)率；第三，。四、名詞解釋股權(quán)自由現(xiàn)金流量 是企業(yè)向債權(quán)人支付利息、 償還本金、向國家納稅、向優(yōu)先股股東支付股利，以及滿足其自身發(fā)展需要后的剩余現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了股權(quán)投資者對企業(yè)剩余現(xiàn)金流量的要求權(quán)。公司自由現(xiàn)金流量 是公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債

7、權(quán)人現(xiàn)金流量的總和。資本性支出是指廠房的新建、擴建、改建，設(shè)備的更新、購置以及新產(chǎn)品的試制等方面的支出，增量資本性支出則為本期資本性支出與折舊的差額。五、問答題1、使用成本法基于何種假設(shè)？成本法的計價標準有哪些？2、對并購風險的審查包括哪些內(nèi)容？第四章企業(yè)并購運作一、單項選擇題二、多項選擇題1、企業(yè)并購中常見的支付方式是（）。不同的支付方式也是決定并購籌資方式的重要因素。A、現(xiàn)金支付B、固定資產(chǎn)支付C、股票支付D、混合證券支付2、并購整合的內(nèi)容主要包括（）等。A、戰(zhàn)略整合B、產(chǎn)業(yè)整合C、存量資產(chǎn)整合D、管理整合三、填空題1、常用的并購防御戰(zhàn)略有限責任公司 、收購并購者、建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、修改

8、公司 章程等。2、預(yù)測并購資金需要量時要考慮四項因素： 、承擔的表外負債和或有負債、并購交易費用、整合運 營成本。四、名詞解釋杠桿并購是指并購方以目標公司的資產(chǎn)作為抵押，向銀行或投資者融資借款來對目標公司進行收購，收購成功后再以目標公司的收益或是出售其資產(chǎn)來償還本息。杠桿并購并不一定與“垃圾債券”相關(guān)。管理層收購（MBO ）,是指目標公司的管理層利用外部融資購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制 權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進而達到重組本公司的目的并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。管理層收購實質(zhì)上杠桿收購的一種特殊形式。五、問答題1、企業(yè)并購在采用現(xiàn)金支付方式時，需要考慮哪些影響因素？2、在決定并

9、購是否采用股票支付方式時，要考慮哪些因素？3、目標公司如何通過提高并購成本來開展反并購活動？第五章企業(yè)集團財務(wù)管理概述、單項選擇題1、子公司的類型包括全資子公司、控股子公司、參股子公司、關(guān)聯(lián)子公司，母公司對子公司的控制包括對子公司資本層次控制和（）等。A、資本結(jié)構(gòu)控制B、資本決策控制C、資本管理控制D、資本運營控制2、企業(yè)集團財務(wù)機構(gòu)包括一般財務(wù)機構(gòu)、財務(wù)中心和財務(wù)公司；（）是企業(yè)集團財務(wù)機構(gòu)的特殊形式，是為企業(yè)集團服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。A、一般財務(wù)機構(gòu)B、財務(wù)中心C、財務(wù)公司 D、財務(wù)處二、多項選擇題1、從企業(yè)擴張的角度，企業(yè)集團的組建可以分為如下幾種方式形成企業(yè)集團（）。A、縱向并購B、橫

10、向并購C、多元化戰(zhàn)略D、混合并購2、與單個企業(yè)財務(wù)管理相比較，集團財務(wù)管理的特點有：（）/A、主體更加復(fù)雜B、管理的基礎(chǔ)是控制C、更加突出戰(zhàn)略性D、母子公司之間往往以資本為聯(lián)系紐帶三、填空題1、企業(yè)集團的財務(wù)體制從總體上要解決的問題是集權(quán)與分權(quán)的關(guān)系問題。財務(wù)權(quán)利可以分為：財務(wù)決策權(quán)、財務(wù) 資源調(diào)配權(quán)、和。2、企業(yè)集團的組織結(jié)構(gòu)可以分為直線制、直線職能制、事業(yè)部制、超事業(yè)部制、和。四、名詞解釋企業(yè)集團是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的高級組織形式之一，是以一個或少數(shù)幾個大型企業(yè)為核心，通過資本、契約、產(chǎn)品、技 術(shù)等不同的利益關(guān)系， 將一定數(shù)量的受核心企業(yè)不同程度控制和影響的法人企業(yè)聯(lián)合起來，組成的一個具有共同經(jīng)

11、營戰(zhàn)略和發(fā)展目標的多級法人結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟聯(lián)合體。五、問答題1、影響財務(wù)管理目標的各種利益集團2、企業(yè)集團的基本特征。3、集權(quán)與分權(quán)各自的優(yōu)缺點。第六章企業(yè)集團的資金運籌一、單項選擇題企業(yè)集團的是現(xiàn)代企業(yè)集團面臨的主要戰(zhàn)略選擇選擇問題。A、投資多元化B、經(jīng)營專業(yè)化C、內(nèi)涵式發(fā)展D、外延式發(fā)展二、多項選擇題1、集團投資的管理的重點是（）。A、投資方向的的選擇B、投資現(xiàn)金流量的計算C、投資評價主體的選擇D、貼現(xiàn)率的確定三、填空題1、內(nèi)部價格主要有下面幾種形式：以實際成本為基礎(chǔ)確定內(nèi)部價格；以為基礎(chǔ)確定內(nèi)部價格；以 為基礎(chǔ)確定內(nèi)部價格。四、名詞解釋投資多元化，也稱為多元化經(jīng)營， 是指一個企業(yè)在兩個或更多的

12、行業(yè)從事經(jīng)營活動，主要是同時向不同的行業(yè)市場提供產(chǎn)品或服務(wù)。資產(chǎn)剝離，通常是母公司把一部分資產(chǎn)出售給其他企業(yè)，并喪失對這部分資產(chǎn)的所有權(quán)和控制權(quán)，資產(chǎn)剝離并不能形成有股權(quán)聯(lián)系的兩家公司。分拆上市是指一家公司（母公司）以所控制權(quán)益的一部分注冊成立一個獨立的子公司，再將該子公司在本地或境外資本市場上市。廣義的分拆上市包括已經(jīng)上市公司或者尚未上市的企業(yè)集團將部分業(yè)務(wù)從母公司獨立出來單獨上市；狹義的分拆指的是已上市公司將部分業(yè)務(wù)或者是從某個子公司獨立出來，另行招股上市。資本經(jīng)營 是指可以獨立于生產(chǎn)經(jīng)營存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按照價值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過收購、兼并、分立、剝

13、離、拍賣、改制、上市、托管、清算等手段及其組合，對企業(yè)的股權(quán)、實物資產(chǎn)或 無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)等優(yōu)化資源配置來提高資本運營效率、謀求競爭優(yōu)勢的經(jīng)濟行為。五、問答題1、多元化經(jīng)營的風險與障礙有哪些?第七章企業(yè)集團財務(wù)控制一、單項選擇題1、評價投資中心業(yè)績的指標有多種，其中（）是最常見的指標。A、投資報酬率B、剩余收益C、現(xiàn)金回收率 D、剩余現(xiàn)金流量2、企業(yè)集團財務(wù)控制按照控制循環(huán)分類可以分為事前控制、事中控制和事后控制。（）包括預(yù)算編制控制、組織結(jié)構(gòu)控制、授權(quán)控制。A、事前控制B、事中控制C、事后控制 D、全面控制二、多項選擇題1、根據(jù)不同責任中心的控制范圍和責任對象的特點，可將其分為多種：（）。

14、A、預(yù)算中心B、成本中心C、利潤中心 D、投資中心2、不同的責任中心職權(quán)范圍的不同，責任預(yù)算的內(nèi)容、考核的具體指標和方法也有所不同。成本中心分為（ ）。A、預(yù)算成本中心B、標準成本中心C、市場成本中心D、費用中心三、填空題1、和 是企業(yè)集團財務(wù)控制的重要手段。3、內(nèi)部結(jié)算中心是企業(yè)集團一種重要的事中控制方式，通過在集團內(nèi)成立財務(wù)管理結(jié)算中心，集中辦理集團內(nèi)部 子公司 和,控制子公司貨幣資金使用方向，統(tǒng)一調(diào)度，以確保整個集團公司的資金需要。四、名詞解釋企業(yè)集團財務(wù)控制是指企業(yè)集團的母公司根據(jù)集團內(nèi)部規(guī)章、預(yù)算對實際運行結(jié)果加以衡量、比較，然后采取糾正措施，以取得更接近于目標的結(jié)果。業(yè)績評價 是指

15、根據(jù)企業(yè)所處社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，依據(jù)業(yè)績評價的原則，按照企業(yè)目標設(shè)計相應(yīng)的評價指標體系， 根據(jù)特定的評價標準，采用特定的評價方法，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的價值實現(xiàn)程度做出客觀、公正和準確的綜合判斷， 并出具評價報告的企業(yè)管理活動。經(jīng)濟增加值（EVA ）是由美國學者Stewart提出的基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本的一 種企業(yè)績效財務(wù)評價方法。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。平衡計分卡是一種綜合業(yè)績評價體系，它通過對顧客滿意度、內(nèi)部程序及組織的創(chuàng)新和提高活動進行測評的業(yè)務(wù)指 標，來補充財務(wù)衡

16、量指標。五、問答題第八章國際財務(wù)管理一、單項選擇題1、避免經(jīng)營風險的主要方式是（）。A、多元化經(jīng)營B、調(diào)整外匯凈受險資產(chǎn)C、遠期外匯交易保值D、貨幣市場套期二、多項選擇題1、按投資方式，國際投資可分成（）。A、國際直接投資B、國際間接投資C、公共投資D、私人投資）處于最佳持有水平。2、國際營運資金的存量管理著眼于各種類型的資金處理，目的是使（3、國際企業(yè)可以利用（A、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格C、有利的組織形式A、現(xiàn)金余額B、應(yīng)收賬款C、存貨 D、固定資產(chǎn)）等方法合理避稅。B、避稅港D、稅率三、填空題1、外匯風險的根源在于 匯率變動，由此引起國際企業(yè)資產(chǎn)的價值、現(xiàn)金流等發(fā)生變化。外匯風險一般 分為三類：、折

17、算風險和經(jīng)濟風險。2、相比國內(nèi)企業(yè)，國際企業(yè)的資金來源與籌資方式更加多樣化，國際企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理的目標仍然 是, 。3、避免國際雙重征稅的方法有免稅法、抵稅法和 等。四、名詞解釋國際財務(wù)管理 是財務(wù)管理的一個新領(lǐng)域，它是基于國際環(huán)境、 按照國際慣例和國際經(jīng)濟法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財務(wù)收支的特點，組織國際企業(yè)財務(wù)活動、處理國際企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。五、問答題1、簡述國際合資投資的優(yōu)缺點。2、簡述避稅港的一般特征。第九章中小企業(yè)財務(wù)管理、單項選擇題1、中小企業(yè)發(fā)展的主要融資渠道和方式（A、間接融資B、直接融資C、風險投資 D、內(nèi)源融資二、多項選擇題1、中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略必須服從企業(yè)整

18、體的發(fā)展戰(zhàn)略，同時也是指導具體投資活動的依據(jù)。投資項目決策時要考慮（）等影響因素。A、投資收益B、投資風險C、投資的約束D、投資彈性三、填空題1、根據(jù)新的劃型標準，中小企業(yè)分為三類，中型、小型和 ,主要參考就業(yè)人數(shù)、營業(yè)額、 指標, 在不同的行業(yè)使用不同的指標。四、名詞解釋中小企業(yè) 是相對于大企業(yè)的概念，是指營業(yè)收入或資產(chǎn)總額較小，職工人數(shù)較少，管理組織簡單，職責分工有限的企業(yè)。中小企業(yè)財務(wù)管理具有自身特點，主要體現(xiàn)為：內(nèi)部管理基礎(chǔ)比較薄弱；抗風險能力差；融資渠道有限；對管理 者的約束較多。內(nèi)源融資是中小企業(yè)發(fā)展的主要融資渠道和方式，積極擴展中小企業(yè)的間接融資渠道是滿足其資金需求的重要舉措，具

19、有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的中小企業(yè)可以通過風險投資獲得有力的資本支持。五、問答題1、如何理解中小企業(yè)的財務(wù)管理特點?第十章非營利組織財務(wù)管理一、單項選擇題非營利組織目標通常以完成組織的使命來表述，非營利組織為實現(xiàn)組織目標同樣必須保持良好的財務(wù)狀況和（ ）。A、合理的盈利能力B、最大的利潤水平C、良好的服務(wù)能力D、良好的經(jīng)營能力非營利組織財務(wù)管理的核心內(nèi)容是（）。A、預(yù)算資金管理B、預(yù)算外資金管理C、預(yù)算管理D、經(jīng)營管理二、多項選擇題非營利組織財務(wù)活動涉及（）。A、預(yù)算資金管理活動B、預(yù)算資金收支活動C、預(yù)算外資金收支活動D、經(jīng)營活動非營利組織自有資金的籌集包括（）。A、政府撥款或補助B、社會捐贈C、事業(yè)

20、收入D、經(jīng)營收入非營利組織的資本預(yù)算決策要考慮三個要素，其中，項目風險由以下幾種彼此獨立、差別明顯的項目風險構(gòu)成 （ ）。A、孤立風險B、公司風險C、市場風險D、財務(wù)風險三、填空題1、非營利組織的單位預(yù)算是由 和 組成。2、非營利組織的資本預(yù)算決策要考慮三個要素，其中，項目分析目標是 而不是股東財富最大化。 四、名詞解釋非營利組織 是不以營利為目的，向社會提供不能由營利機構(gòu)和政府機構(gòu)充分提供服務(wù)的社會組織。五、問答題1、簡述非營利組織的特征。2、非營利組織應(yīng)如何保證預(yù)算的執(zhí)行？第十一章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算一、單項選擇題1、企業(yè)重整計劃獲得批準后，由（）負責執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督，監(jiān)督期滿，管理人向人民法院提交監(jiān)督報告，管理人的監(jiān)督職責終止。A、債權(quán)人B、債務(wù)人C、經(jīng)營