1、價值連城的精確短線交易技術蝶形形態(tài)分析 二十世紀前葉美國形態(tài)技術分析的先驅 H.M.Gartley 早在 1935 年就已推出震撼投資界的形 態(tài)分析力作股市利潤(“Profits in the Stock Market”)，以每本 1,500 美元的天價限量售出1,000 冊，以當時正處于經(jīng)濟大蕭條時期美國的購買力，這本書可以買到三輛全新的福特汽 車！全書厚達 700 多頁，其最為精華的部分出現(xiàn)在第 222 頁，這就是被譽為具備最佳時間與 價格形態(tài)的短線交易技術 Gartley“222”！該項技術原理其實相當簡單，以一個上升的“222”形態(tài)為例，首先價格出現(xiàn)一輪回升(由X 點升至 A 點)，然

2、后展開由 A、B、C、D 四點所組成的回調(diào)，結構上必須滿足這樣的比率： AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一來便構成完美的 Gartley"222"價格形態(tài)，可以在 D 點買 進，分享短期的突破性上升。 近日滬深 股市 不乏類似 的經(jīng) 典范例，其中鳳 凰 股 份 (600679) 的 “222” 形態(tài) 竟 然 精 確 到 完 美 無暇(D 點的最 低 價 竟然一 分 不差！)，隨后的 大 幅飚升更令 人嘆為觀止。Gartley 基本價格形態(tài)之一、二H.M.Gartley 的經(jīng)典價格形態(tài)自 1935 年面世至今逾六十載仍歷久常新，其極其看重價格與時 間同時呈現(xiàn)和諧

3、比例的價格形態(tài)內(nèi)涵每時每刻都在投資市場上重復演繹著，并且不斷被后繼 者發(fā)展創(chuàng)新，但基本結構一直未變。著名的“蝴蝶轉向”形態(tài)就是由知名的技術分析專家 Larry Pesavento 在數(shù)十年投資生涯中將 Gartley“222”形態(tài)發(fā)揮得淋漓盡致的碩果，我們將結合滬深 股市個股的實際走勢，對 Gartley 最著名的十種基本價格形態(tài)逐一傾力推介，務求與投資者 分享經(jīng)典形態(tài)分析的精華。Gartley 基本價格形態(tài)一是由 A、B、C、D 四點所構成的之字型結構所體現(xiàn)(Gartley 基本價 格形態(tài)二結構相同，方向相反)，其中 AB 線與 CD 線在 60%的情況下無論是價格升幅還是 所運行時間均趨于

4、相等，同時 BC 線回調(diào) AB 線升幅的 0.618 至 0.786 之間，當 AB 線升勢 較為強勁的情況下，BC 線可能僅回調(diào) AB 線的 0.382，另外，在 40%的情況下，當 CD 線運 行期間若出現(xiàn)跳空缺口或很寬的價格波幅時，可以預期 CD 線的升幅將相當于 AB 線的 1.27或 1.618。如圖所示的聯(lián)華合纖(600617)在 5 月 10 日至 5 月 28 日的走勢就是一個 Gartley 基本價 格形態(tài)二 的 標準 范 例，AB 與 CD 線 波 幅 分 別 為1.86 元與1.87 元， 運行 時間 均為 6 日， BC 線 反 彈 AB 線 的 0.72， 隨后 的

5、低 開 高 走 表 現(xiàn) 令人 鼓 舞。 Gartley 基本價格形態(tài)之三、四H.M.Gartley 基本價格形態(tài)之三、四就是最著名的 Gartley“222” 上升與下跌形態(tài)，因其 出現(xiàn)在股市利潤一書中的第 222 頁而得名，Gartley 用了最多的篇幅來詳細描述這一形 態(tài)，由于“222”形態(tài)總是在價格趨勢見頂或見底之后才出現(xiàn)，因此追隨它的投資者不必冒險 去逃頂或抄底！而且同樣由 X、A、B、C、D 五個點構成的價格形態(tài)包含 AB=CD 的條件， 使得投資者能夠事先計算出相應的獲利(A 點之上)與止損位置(X 點)，這一點對于從事短線 交易尤其重要，即市分時走勢中的“222”形態(tài)廣泛應用于期

6、貨與外匯市場。 以一個上升的“222”形態(tài)為例，AD 線回調(diào) XA 線的幅度，有 75%的機會介乎 0.618 與 0.786之 間， 另 有 25%的 機會 回調(diào) 幅 度 為 0.382、0.5 或 0.707， 期 間 的 AB 線 與 CD 線 應 當 趨 于 相 等，BC 線 通 常 反 彈 AB 線 的0.618或0.786，若AB 線 下跌趨勢較為強勁則 BC 線反彈幅度可能只有 0.382。另外，XA 線與 AD 線所運行的時間也應存在和諧的比例，例如，若 XA 線需要 17 天的話，則 AD 線可能需要 11 天左右，這樣在運 行時間方面兩段走勢的比率為 1：0.618。在不常

7、見的情況下，上升“222”形態(tài)有可能出現(xiàn)失 敗走勢，只要形態(tài)的起點 X 被擊穿，則可以預期 AD 線的走勢將至少會持續(xù)到相當于 XA 線幅度的 1.27 或 1.618，止損之后可以立即反手沽空。 例圖所示為華一投資(0667)近期的周線圖走勢，圖中出現(xiàn)典型的 Gartley“222” 上升形態(tài)(基 本價格形態(tài)三)。Gartley 基本價格形態(tài)之五、六H.M.Gartley 基本價格形態(tài)之五、六屬于在能夠事先確認市場運行趨勢的前提下，捕捉(上升 趨勢中的)回調(diào)低點買進或(下跌趨勢中的)反彈高點賣出的短線波動交易形態(tài)，這兩種價格形 態(tài)都由 X、1 和 A 三個點所組成，其中由 X 點至 A 點所

8、需時間介乎于 5 至 13 天之間(以下均以日線圖為例)，在極罕見的情形下也會出現(xiàn) 21 天的運行時間，這些運行時間都屬于Fibonacci 數(shù)列的數(shù)字，同時在 1 點至 A 點之間不能出現(xiàn)明顯的波動形態(tài)(否則就變成了 Gartley“222”的價格形態(tài))，1A 線通?；卣{(diào) XA 線的 0.618 或 0.786，如果從 X 點至 1 點價格 走勢相當凌厲的話(僅需 3 到 5 天即完成)，則 1A 的回調(diào)幅度可能只有 0.382。只要從 1 點至A 點的運行時間不超過 8 天，則可以預期在 0.618 或 0.786(強勢則為 0.382)的回調(diào)位置將會 出現(xiàn)反方向的戲劇性走勢！投資者所冒受

9、的風險為 A 點與 X 點之間的價格差，而贏利的空 間為短時間內(nèi)迅速突破 1 點的快速波幅！由于 Gartley 在介紹基本價格形態(tài)的時候并沒有同時說明如何事先確認趨勢，使得孤立 運用這類價格形態(tài)的風險徒增！根據(jù)我們的實際使用經(jīng)驗，目前在技術分析中經(jīng)常用到的平 滑異同移動平均線 MACD 或拋物線轉向 Parabolic 在確認市場運行趨勢方面作用顯著：當價 格經(jīng)過充分下跌且 MACD 開始進入上升狀態(tài)(快線位于慢線之上)，投資者就可以在價格第 一輪沖高回落之際應用 Gartley 基本 價格形態(tài)之 五 ( 反之 則 應用 之 六 ) 在 0.618 或0.786 的 回調(diào) 位 置 建 倉，分

10、享隨 后的快速上 升！ 如圖為所示 滄 州 大 化 (600230) 的應 用 示 意 圖。 Gartley 基本價格形態(tài)之七、八H.M.Gartley 基本價格形態(tài)之七、八屬于一種價格走勢出現(xiàn)延伸(擊穿低點或突破高點) 之后趨勢發(fā)生逆轉(調(diào)頭回升或調(diào)頭下跌)的短期價格波動形態(tài)，以屬于見底回升的價格形態(tài) 之七為例，該形態(tài)由 X、1、A 三個點構成，其中由 X 點至 A 點所需時間介乎于 5 至 13 天(均為 Fibonacci 數(shù)字)，也有少數(shù)情形為 21 天，假如 1A 線等于 XA 線幅度的 1.27 或 1.618 的話， 則可以預期價格將在 A 點見底回升，從 1 點至 A 點的長度

11、就是反彈可能出現(xiàn)的幅度。如果 所進行的是期貨交易或股票當日回轉交易的話，則這種短線形態(tài)不容忽視，因為 X 點通常 就是當天 的 開 盤 價 格 ， 為短 線 炒 家 提 供 了 一個 捕捉即 日 買 進 或 賣 出 的 良 機。 例 圖 所 示 為 陸 家 嘴 (600663) 的價格形 態(tài) 應用 示 意圖。 Gartley 基本價格形態(tài)之九、十H.M.G artley 基 本 價格形態(tài)之 九、十屬于 較為少見但 又十分容易 辨認的短期 轉向形態(tài)， 以見頂轉向 的形態(tài)之九 為例，形態(tài) 是由三個逐 漸抬高的頂 點所組成，其中 A2 線與 1A 線、C3 線與 2C 線無論是波幅還是運行時間均呈現(xiàn) 1.27 或 1.618 的和諧比