1、關(guān)于*有限公司經(jīng)營情況的調(diào)查報(bào)告被調(diào)查企業(yè)：*有限公司被調(diào)查人：*調(diào)查日期：2014年10月調(diào)查人：*報(bào)告人：*一、企業(yè)概況*公司前身是武鳴縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)*縣*淀粉廠，原建設(shè)單位為*，于1994年經(jīng)*批準(zhǔn)立項(xiàng)、*環(huán)評(píng)批復(fù)而建設(shè)淀粉生產(chǎn)線和酒精生產(chǎn)線，2007年8月*公司整體收購了該廠的全部資產(chǎn)。*公司成立于2006年2月，注冊(cè)資本人民幣1000萬元，地址位于*鎮(zhèn)*村，是一家專業(yè)生產(chǎn)食用酒精和淀粉制品的企業(yè)。法定代表人: *,股東*占公司60%的股份，股東*占公司36%的股份，股東*占公司4%的股份。公司下設(shè)人力資源部、財(cái)務(wù)部、市場(chǎng)部、車間等內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理*，現(xiàn)有職工*人，其中大中專學(xué)歷以上占

2、30%。2009年公司被評(píng)為*市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，2010年被評(píng)為安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化三級(jí)企業(yè)，2009年和2010年連續(xù)兩年被評(píng)為納稅超百萬元企業(yè)；并經(jīng)*市工信委、*釀酒協(xié)會(huì)、*局進(jìn)行產(chǎn)能核定，*號(hào)文件關(guān)于*公司食用酒精生產(chǎn)線符合產(chǎn)業(yè)政策的函批準(zhǔn)生產(chǎn)。2013年末公司總資產(chǎn)15137萬元，其中固定資產(chǎn)10768萬元，占地面積77畝。公司成立之初至2012年期間依靠*鎮(zhèn)豐富的木薯資源，引進(jìn)國內(nèi)外的工藝技術(shù)進(jìn)行食用淀粉和酒精生產(chǎn)，所產(chǎn)“*”牌食用淀粉及酒精，應(yīng)用于造紙、粘合劑、紡織、食品、醫(yī)藥、化工等行業(yè)，主要銷往*、*等地。幾年來，先后投入了大量資金，對(duì)生產(chǎn)工藝、環(huán)保設(shè)施進(jìn)行了全面的升級(jí)改造，

3、完成了年產(chǎn)3萬噸酒精生產(chǎn)線技改項(xiàng)目建設(shè)、年處理108萬立方廢液量的環(huán)保處理站項(xiàng)目建設(shè)、年產(chǎn)1200萬Nm³/a生物質(zhì)燃?xì)獾膮捬跸到y(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，25T/h混燒甲烷的生物質(zhì)節(jié)能鍋爐項(xiàng)目建設(shè)、年發(fā)電量1080萬度的蒸汽發(fā)電站項(xiàng)目建設(shè)、年產(chǎn)1萬噸生物有機(jī)肥項(xiàng)目建設(shè)、1萬畝農(nóng)業(yè)示范園項(xiàng)目建設(shè)等。但自2012年以后，當(dāng)?shù)啬臼矸N植銳減，公司木薯淀粉生產(chǎn)線停工。公司于2013年至2014年投入資金八千多萬元對(duì)食用酒精生產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行了技術(shù)改造。目前，項(xiàng)目已竣工投入生產(chǎn)。二、財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況分析 *公司提供了2012年度、2013年度審計(jì)年報(bào)（審計(jì)意見為無保留意見）和2014年9月份財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)狀況反映見下

4、表：*公司近期財(cái)務(wù)狀況表項(xiàng)目2012年2013年 2014年9月項(xiàng)目2012年2013年 2014年9月貨幣資金1,572,530.79 3,529,390.71 117,706.37 主營業(yè)收入174,135,063.79 93,345,603.75 57,583,914.85 應(yīng)收賬款8,453,269.47 943,257.65 85,438.67 主營業(yè)務(wù)成本145,687,377.09 69,262,526.46 51,384,306.61 預(yù)付賬款5,431,258.18 16,812,629.09 2,284,376.18 銷售費(fèi)用其他應(yīng)收款324,987.28 973,378.

5、63 142,765.69 存貨27,370,002.91 21,427,168.34 4,315,324.76 管理費(fèi)用5,759,204.15 6,384,553.21 2,520,792.54 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)43,152,048.63 43,685,824.42 6,945,611.67 財(cái)務(wù)費(fèi)用2,636,854.49 1,802,821.00 521,940.89 固定資產(chǎn)凈值63,993,203.29 70,998,823.94 70,642,637.46 營業(yè)利潤(rùn)17,785,885.39 15,307,699.38 3,120,754.73 在建工程8,735,564.91 36

6、,686,376.04 49,761,208.78 營業(yè)外收入500,000.00 0.00 0.00 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用所得稅2,036,978.18 1,629,395.10 0.00 總資產(chǎn)115,880,816.83 151,371,024.40 127,349,457.91 凈利潤(rùn)16,248,907.21 13,678,304.28 3,120,754.73 短期借款15,000,000.00 25,000,000.00 0.00 銷售毛利潤(rùn)率16.34%25.80%10.77%應(yīng)付賬款2,873,465.21 5,679,292.57 4,734,703.34 凈利潤(rùn)率9.33%14.

7、65%5.42%應(yīng)付票據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率29.44%36.94%22.60%其他應(yīng)付款4,651,170.41 -264,704.66 -979,551.38 利息保障倍數(shù)774.51%949.10%697.91%預(yù)收賬款1,586,432.84 508,383.84 25,498.57 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)24,111,068.46 30,922,971.75 3,780,650.53 流動(dòng)比率178.97%141.27%183.71%長(zhǎng)期應(yīng)付款10,000,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00 速動(dòng)比率65.46%71.98%69.57%實(shí)收資本10,000,000.00

8、 10,000,000.00 10,000,000.00 現(xiàn)金比率30.40%68.93%67.31%資本公積20,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)434.26126.82 90.18 盈余公積3,151,769.94 3,640,588.47 3,952,663.94 應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)9.3318.123.21未分配利潤(rùn)48,617,978.43 61,807,464.18 64,616,143.44 主營業(yè)務(wù)收入占總收入比重100%100%100%所有者權(quán)益81,769,748.37 95,448,052.65 98,568,807.

9、38 年度分紅0.00 0.00 0.00 （一）財(cái)務(wù)指標(biāo)說明 1、截止2012年末，公司的總資產(chǎn)為11588.08萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為4315.20萬元，占總資產(chǎn)的37%，固定資產(chǎn)凈值7272.87萬元，占總資產(chǎn)的63%；負(fù)債合計(jì)3411.10萬元，流動(dòng)負(fù)債為2411.10萬元，長(zhǎng)期負(fù)債1000萬元。 截至2013年末，公司總資產(chǎn)為15137.10萬元，較年初增加3549.02萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為4368.58萬元，占總資產(chǎn)29%，固定資產(chǎn)凈值為10768.51萬元，占總資產(chǎn)的71%；負(fù)債合計(jì)5592.29萬元，流動(dòng)負(fù)債為3092.29萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為2500萬元。2、貨幣資金 截止20

10、13年12月末，貨幣資金為352.93萬元，較年初的157.25萬元增加195.68萬元。3、應(yīng)收賬款 截止2013年末，應(yīng)收賬款為94.32萬元，較年初減少751萬元。應(yīng)收賬款形成的主要原因是銷售款項(xiàng)未到90天借款期，主要應(yīng)收賬款賬期均在3個(gè)月內(nèi)，其中*公司應(yīng)收賬款61.97萬元，*公司應(yīng)收賬款32.35萬元。4、存貨 截止2013年末，存貨余額為2142.72萬元，比年初減少594.28萬元。5、預(yù)付帳款 截止2013年末，預(yù)付帳款為1681.26萬元，較年初新增加1138.14萬元。主要為公司預(yù)付原材料款，其中預(yù)付*公司680.37萬元，預(yù)付*有限公司480.62萬元，預(yù)付*公司511.

11、93萬元，預(yù)付*公司8.34萬元電費(fèi)。6、固定資產(chǎn)凈值 截止2013年末，固定資產(chǎn)凈值7099.88萬元，比年初增加700.56萬元。7、其他應(yīng)收款截止2013年末，其他應(yīng)收款余額為97.34萬元，較年初新增64.84萬元，其中*39.69萬元，*67.64萬元。8、短期借款 截止2013年末，公司短期借款余額為2500萬元，較年初新增1500萬元，為農(nóng)業(yè)銀行一年期流動(dòng)資金貸款，于2014年4月中旬到期。9、預(yù)收帳款 截止2013年末，預(yù)收帳款余額為50.83元；比年初減少107.81萬元，為*（生物肥款）預(yù)收賬款50.83萬元。10、未分配利潤(rùn) 截止2013年末，公司未分配利潤(rùn)為6229.6

12、3萬元，較年初的5176.97萬元新增1052.66萬元。11、主營業(yè)務(wù)收入 2013年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入9334.56萬元，較上年銷售收入17413.51萬元減少8078.95萬元，主要是2013年下半年生產(chǎn)線停工進(jìn)行項(xiàng)目技術(shù)改造所致。 （二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1、企業(yè)規(guī)模分析(1) 2012年末，公司總資產(chǎn)11588.08萬元，所有者權(quán)益8176.97萬元，主營業(yè)務(wù)收入17413.51萬元，營業(yè)利潤(rùn)1778.59萬元。(2)2013年末，公司總資產(chǎn)15137.10萬元，所有者權(quán)益9544.81萬元，主營業(yè)務(wù)收入9334.56萬元，營業(yè)利潤(rùn)1530.77萬元。(3)2014年9月末，公司總資產(chǎn)127

13、34.95萬元，所有者權(quán)益9856.88萬元，主營業(yè)務(wù)收入5758.39萬元，營業(yè)利潤(rùn)312.08萬元。(4)指標(biāo)分析： 序號(hào)指標(biāo)（%）年度說明2012年2013年2014年1-9月1銷售 (營業(yè)) 增長(zhǎng)率27.53-46.39-17.75銷售負(fù)增長(zhǎng)，因生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造而停產(chǎn)。2資本積累率21.9616.733.27資本累積減緩，因生產(chǎn)不正常。3總資產(chǎn)增長(zhǎng)率34.4830.63-15.88經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度減緩。4固定資產(chǎn)成新率86.5784.1582.84企業(yè)固定資產(chǎn)比較新, 對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足, 發(fā)展的可能性比較大。2、盈利能力分析 2013年公司主營業(yè)務(wù)毛利率為25.80%，比

14、上年的16.34%上升9.46個(gè)百分點(diǎn)，而今年前九個(gè)月主營業(yè)務(wù)毛利率為10.77%；2013年主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為14.65%，比上年的9.33%上升5.32個(gè)百分點(diǎn)，而今年前九個(gè)月主營業(yè)務(wù)跌至5.42%。兩指標(biāo)上下變動(dòng)，除因生產(chǎn)經(jīng)營不正常外，主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等因素使得公司近年來的凈利潤(rùn)和經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量波動(dòng)較大,如果公司不能采取有效措施合理規(guī)避經(jīng)營成果的大幅波動(dòng),將對(duì)公司經(jīng)營的穩(wěn)定性造成不利影響。3、營運(yùn)能力分析 2013年公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為126.82天，較上年同期減少307.44天，而今年1-9月減少至90.18天；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為18.12天，與上年同期增加了8.79天，而今年1-9月減

15、少至3.21天。兩項(xiàng)指標(biāo)波動(dòng)較大，是因生產(chǎn)經(jīng)營不正常所至。隨著公司生產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目竣工投產(chǎn)，在資金充足、原材料有保障的前提下，估計(jì)公司年生產(chǎn)酒精達(dá)三萬噸以上，年產(chǎn)值可突破兩億元。目前正值榨季來臨，同時(shí)白酒行業(yè)進(jìn)入冬季銷售旺季，公司需要大量購進(jìn)桔水原料以滿足生產(chǎn)需求。而儲(chǔ)存原材料（糖蜜）價(jià)格下降，酒精出廠價(jià)格保持穩(wěn)定，公司產(chǎn)能會(huì)相對(duì)穩(wěn)定下來。4、償債能力分析（1）短期償債能力分析：2013年公司流動(dòng)比率為1.41，與上年同期比減少0.38；速動(dòng)比率0.72，增長(zhǎng)0.07；表明流動(dòng)資金變動(dòng)不大，企業(yè)短期償債能力一般?，F(xiàn)金比率11.41%，未超超安全比率的20%；表明償還短期債務(wù)的安全性較差，但同時(shí)

16、說明資金結(jié)構(gòu)不太合理，用于生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金明顯不足。（2）長(zhǎng)期償債能力分析：2013年末，公司總資產(chǎn)負(fù)債率36.94%，與上年同期29.44%比增長(zhǎng)7.5%，尚在安全范圍內(nèi)；產(chǎn)權(quán)比率58.59%，一般應(yīng)在50%為好，該比率稍高一點(diǎn)，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力偏弱，企業(yè)存在的一定風(fēng)險(xiǎn)；利息保障倍數(shù)949.10%，增長(zhǎng)174.59%；表明未因公司停產(chǎn)而影響長(zhǎng)期償債能力偏弱的狀況。（三）財(cái)務(wù)總體分析通過以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析看出，該公司經(jīng)營規(guī)模不大，生產(chǎn)斷斷續(xù)續(xù)，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)一般，流動(dòng)性指標(biāo)不良，營運(yùn)效益與法定代表人口述有偏差。隨著公司的不斷發(fā)展,公司未來資本支出需求會(huì)不斷增加,如果公司利潤(rùn)及現(xiàn)金流量不能維持

17、在一個(gè)合理的水平,有可能會(huì)出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)。三、存在的主要問題（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)1、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)該公司現(xiàn)行的主導(dǎo)產(chǎn)品為糖蜜酒精,比較單一，產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的盈利狀況產(chǎn)生直接影響。2014年酒精市價(jià)6500元/噸，2013年酒精市價(jià)6000元/噸，2012年酒精市價(jià)5500元/噸。盡管近年廣西糖蜜酒精價(jià)格穩(wěn)步上升，但是公司主要利潤(rùn)來源是糖蜜酒精,公司的盈利變化與酒精價(jià)格的變動(dòng)高度相關(guān), 一旦酒精價(jià)格的回落，加上下游企業(yè)白酒市場(chǎng)不景氣，將給公司業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響。2、原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)該公司主導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)所用原材料主要為甘蔗糖蜜。其價(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)保障將對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。隨著

18、糖廠全面開榨，糖蜜供應(yīng)增加，反壓糖蜜價(jià)格，當(dāng)前糖蜜價(jià)格普遍在800-1000元/噸附近，大單價(jià)格仍可下調(diào)。同時(shí)隨著糖蜜供應(yīng)的上量，糖蜜酒精企業(yè)原材料儲(chǔ)備到位，開機(jī)逐漸增多，糖蜜酒精也隨之回落。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)本公司的主導(dǎo)產(chǎn)品為糖蜜酒精,面臨著*乃至全國同行業(yè)企業(yè)同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。由于各家企業(yè)的產(chǎn)品工藝、產(chǎn)品品質(zhì)、管理水平、服務(wù)水平不盡相同，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。日益激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)本公司的產(chǎn)品銷售及盈利水平產(chǎn)生影響。在近幾年國內(nèi)酒精行業(yè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)中，小規(guī)模的單體企業(yè)越來越少，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模在10萬噸/年以上的不斷增多；市場(chǎng)缺乏絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)者，市場(chǎng)中強(qiáng)強(qiáng)對(duì)話成為主要聲音，加劇了競(jìng)爭(zhēng)程度。值

19、得注意的是東北和河南地區(qū)更加集中，規(guī)模在10萬噸/年以上的企業(yè)分別有6和3個(gè)名額。而西南、華東及中原地區(qū)酒精價(jià)格回落，后市對(duì)*糖蜜酒精市場(chǎng)的沖擊仍然不可小視。4、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)公司的主導(dǎo)產(chǎn)品糖蜜酒精的主要原材料是甘蔗糖蜜, 在產(chǎn)品生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生酒精廢液及工業(yè)廢水等污染物。每生產(chǎn)1噸酒精副產(chǎn)酒精糟12噸15噸，其中COD達(dá)4×104mg/L7×104mg/L，BOD達(dá)3×1045×104mg/L，造成嚴(yán)重污染源。目前公司已建立起酒精廢液及工業(yè)廢水處理系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了循環(huán)經(jīng)濟(jì),廢糖蜜經(jīng)過處理用于生產(chǎn)復(fù)合肥、酒精廢物液處理后可用于澆灌甘蔗香蕉地,對(duì)作物生長(zhǎng)很有好處,工業(yè)廢水處理后可循環(huán)使用。盡管如此,由于廢液、廢水、廢氣的排放量還是很大,如果管理不善也會(huì)對(duì)環(huán)境造成不利影響,存在一定的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)現(xiàn)場(chǎng)目測(cè)，該公司清潔衛(wèi)生、環(huán)保處理并不積極，能否通過環(huán)評(píng)還是未知數(shù)。況且，公司臨時(shí)排污許可證已過期，隨著環(huán)保管控的加強(qiáng)，如果排污許可證辦不下來，環(huán)保資質(zhì)通不過，公司將面臨關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)。(二)政策風(fēng)險(xiǎn)酒精行業(yè)在我國多年來的發(fā)展中形成了數(shù)量多、規(guī)模小、工藝水平低的現(xiàn)狀，在國家倡導(dǎo)建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的理念下，酒精行業(yè)的節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能顯得尤為重要。2007年5月，國務(wù)院下發(fā)的節(jié)能減排綜合性工作方案要求十一五期間淘汰落