1、 10 / 10第二章財務管理基礎貨幣時間價值復利終值：FP×（1i）n復利現值：PF×（1i）n普通年金終值： 普通年金現值： 預付年金終值：FA×（F/A，i，n）×（1i）或A×（F/A，i，n1）1預付年金現值：PA×（P/A，i，n）×（1i）或A×（P/A，i，n1）1遞延年金現值：PA×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×（P/A，i，mn）（P/A，i，m）或PA×（F/A，i，n）×（P/F，i，mn）永續(xù)年金現值：PA/i年償債基金： 年

2、資本回收額： 插值法利率的推算： 利率的計算有效年利率的推算：i（1r/m）m1實際利率（1名義利率）/（1通貨膨脹率）1一次性收付款的折現率：資產的收益與收益率單期資產的收益率資產價值（價格）的增值/期初資產價值（價格）利息（股息）收益資本利得/期初資產價值（價格）利息（股息）收益率資本利得收益率預期收益率E（R）證券資產組合的風險與收益資本資產定價模型RRf×（RmRf）證券資產組合的必要收益率RfP×（RmRf）成本性態(tài)分析高低點法單位變動成本（最高點業(yè)務量成本最低點業(yè)務量成本）（最高點業(yè)務量最低點業(yè)務量）固定成本總額最高點業(yè)務量成本單位變動成本×最高點業(yè)務

3、量或最低點業(yè)務量成本單位變動成本×最低點業(yè)務量回歸直線法總成本模型總成本固定成本總額變動成本總額固定成本總額單位變動成本×業(yè)務量第三章預算管理業(yè)務預算的編制生產預算預計生產量預計銷售量預計期末產成品存貨預計期初產成品存貨期末結存期初結存（上期期末結存）本期增加本期減少直接材料預算預計采購量生產需用量期末存量期初存量現金預算可供使用現金期初現金余額現金收入可供使用現金現金支出現金余缺現金余缺現金籌措現金運用期末現金余額第五章籌資管理（下）可轉換債券：轉換比率債券面值÷轉換價格資金需要量預測：資金需要量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）×（±預

4、測期銷售增減率）×（預測期資金周轉速度增長率）外部融資額敏感性資產增加額敏感性負債增加額預計利潤留存 預計利潤留存預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×（1預計股利支付率）資金總額（Y）不變資金（a）變動資金（bX）資本成本：資本成本率年資金占用費/（籌資總額籌資費用）銀行借款資本成本率計算（每年支付一次利息）：一般模式：Kb年利率×（1所得稅稅率）/（1手續(xù)費率）貼現模式：借款額×（1手續(xù)費率）年利息×（1所得稅稅率）×（P/A，Kb，n）借款額×（P/F，Kb ，n）公司債券資本成本率計算（每年支付一次利息）：一般

5、模式：Kb年利息×（1所得稅稅率）/（債券籌資總額手續(xù)費）貼現模式：籌資總額×（1手續(xù)費率）年利息×（1所得稅稅率）×（P/A，Kb ，n）債券面值×（P/F，Kb ，n）融資租賃資本成本率計算：年末支付租金：設備價款殘值×（P/F，Kb，n）年租金×（P/A，Kb，n）年初支付租金：設備價款殘值×（P/F，Kb，n）年租金×（P/A，Kb，n1）1普通股資本成本率計算：股利增長模型法：KS預計第一期股利/當前股價×（1籌資費率）股利增長率資本資產定價模型法：假定無風險報酬率為Rf，市場平均報酬

6、率為Rm，某股票貝塔系數為，則普通股資本成本率為：KsRf（RmRf）杠桿效應經營杠桿系數： DOL（EBIT/EBIT）/（Q/Q）（SV）/（SVF）（EBITF）/EBIT財務杠桿系數：DFL（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）EBIT/（EBITI） 總杠桿系數：DTL（EPS/EPS）/（Q/Q）（SV）/（SVFI）DOL×DFL第六章投資管理投資項目財務評價指標項目現金流量營業(yè)現金凈流量營業(yè)收入付現成本所得稅稅后營業(yè)利潤非付現成本收入×（1所得稅稅率）付現成本×（1所得稅稅率）非付現成本×所得稅稅率凈現值凈現值（NPV）未來現金凈流量

7、現值原始投資額現值年金凈流量（ANCF）年金凈流量凈現值/年金現值系數現值指數（PVI）現值指數未來現金凈流量現值/原始投資額現值內含報酬率未來每年現金凈流量×年金現值系數原始投資額現值0，計算出年金現值系數對應的貼現率i，就是方案的內含報酬率。回收期靜態(tài)回收期未來每年現金凈流量相等時：靜態(tài)回收期原始投資額/每年現金凈流量動態(tài)回收期未來每年現金凈流量相等時：（P/A，i，n）原始投資額現值/每年現金凈流量，計算得出的現值系數中的n即為動態(tài)回收期。證券投資管理債券投資債券價值債券各年利息現值之和債券到期日面值的現值股票投資股票的價值未來第一期股利/（折現率增長率）當增長率0時，股票的價

8、值股利/折現率第七章營運資金管理目標現金余額的確定隨機模型H（最高控制線）3R2L現金收支日常管理經營周期存貨周轉期應收賬款周轉期現金周轉期經營周期應付賬款周轉期存貨周轉期平均存貨每天的銷貨成本應收賬款周轉期平均應收賬款每天的銷貨收入應付賬款周轉期平均應付賬款每天的購貨成本應收賬款的功能增加的收益增加的銷售量×單位邊際貢獻應收賬款的成本應收賬款平均余額日銷售額×平均收現期應收賬款占用資金應收賬款平均余額×變動成本率應收賬款占用資金的應計利息應收賬款占用資金×資本成本應收賬款平均余額×變動成本率×資本成本日銷售額×平均收現期&

9、#215;變動成本率×資本成本全年銷售額/360×平均收現期×變動成本率×資本成本（全年銷售額×變動成本率）360×平均收現期×資本成本全年變動成本/360×平均收現期×資本成本存貨管理訂貨成本固定的訂貨成本存貨年需要量/每次進貨量×每次訂貨變動成本取得成本訂貨成本購置成本訂貨固定成本訂貨變動成本購置成本儲存成本儲存固定成本單位儲存變動成本×每次進貨量/2總成本取得成本儲存成本缺貨成本變動訂貨成本年訂貨次數×每次訂貨成本（D/Q）×K變動儲存成本年平均庫存×

10、;單位儲存成本（Q/2）×Kc年度最佳訂貨批次ND/Q經濟訂貨基本模型：（D/Q）×K（Q/2）×Kc經濟訂貨量EOQ（2KD/Kc）1/2存貨相關總成本（2KDKc）1/2不含保險儲備再訂貨點平均交貨時間×每日平均需用量送貨期每批訂貨數/每日送貨量送貨期耗用量每批訂貨數/每日送貨量×每日耗用量含保險儲備的再訂貨點預計交貨期內的需求保險儲備交貨時間×平均日需求量保險儲備流動負債管理補償性余額實際利率名義利率/（1補償性余額比例）貼現法實際利率名義利率/（1名義利率）放棄現金折扣的信用成本率折扣率/（1折扣率）×360/（信用

11、期折扣期）第八章成本管理量本利分析概述息稅前利潤銷售收入總成本銷售收入（變動成本固定成本）銷售量×單價銷售量×單位變動成本固定成本銷售量×（單價單位變動成本）固定成本邊際貢獻總額銷售收入變動成本銷售量×單位邊際貢獻銷售收入×邊際貢獻率單位邊際貢獻單價單位變動成本單價×邊際貢獻率邊際貢獻率邊際貢獻總額/銷售收入單位邊際貢獻/單價另外，還可以根據變動成本率計算邊際貢獻率：變動成本率變動成本總額/銷售收入單位變動成本/單價邊際貢獻率1變動成本率息稅前利潤邊際貢獻固定成本銷售量×單位邊際貢獻固定成本銷售收入×邊際貢獻率固定

12、成本單一產品量本利分析利潤銷售量×單價銷售量×單位變動成本固定成本保本作業(yè)率保本點銷售量/正常經營銷售量×100%保本點銷售額/正常經營銷售額×100%安全邊際量實際或預計銷售量保本點銷售量安全邊際額實際或預計銷售額保本點銷售額安全邊際量×單價安全邊際率安全邊際量/實際或預計銷售量×100%安全邊際額/實際或預計銷售額×100%保本銷售量安全邊際量正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售量，便得到：保本作業(yè)率安全邊際率1息稅前利潤邊際貢獻固定成本銷售收入×邊際貢獻率保本銷售額×邊際貢獻率所以：息稅前利潤安全

13、邊際額×邊際貢獻率若將上式兩端同時除以銷售收入，便得到：銷售息稅前利潤率安全邊際率×邊際貢獻率多種產品量本利分析加權平均邊際貢獻率（某種產品銷售額某種產品變動成本）/各種產品銷售額×100%綜合保本點銷售額固定成本總額/加權平均邊際貢獻率某產品保本量聯合保本量×一個聯合單位中包含的該產品數量目標利潤分析目標利潤（單價單位變動成本）×銷售量固定成本目標利潤銷售量（固定成本目標利潤）/單位邊際貢獻目標利潤銷售額（固定成本目標利潤）/邊際貢獻率或目標利潤銷售額目標利潤銷售量×單價利潤敏感性分析敏感系數利潤變動百分比/因素變動百分比標準成本及

14、成本差異的計算單位產品的標準成本直接材料標準成本直接人工標準成本制造費用標準成本（價格標準×用量標準）直接材料標準成本（材料價格標準×單位產品材料用量標準）標準工資率標準工資總額/標準總工時標準制造費用分配率標準制造費用總額/標準總工時總差異實際用量×實際價格標準用量×標準價格（實際用量×實際價格實際用量×標準價格）（實際用量×標準價格標準用量×標準價格）（實際用量實際產量下標準用量）×標準價格實際用量×（實際價格標準價格）用量差異價格差異直接材料成本差異實際產量下實際成本實際產量下標準成本實際

15、用量×實際價格實際產量下標準用量×標準價格直接材料用量差異直接材料價格差異直接材料用量差異（實際用量實際產量下標準用量）×標準價格直接材料價格差異實際用量×（實際價格標準價格）直接人工成本差異實際總成本實際產量下標準成本實際人工工時×實際工資率實際產量下標準人工工時×標準工資率直接人工效率差異直接人工工資率差異直接人工效率差異（實際工時實際產量下標準工時）×標準工資率直接人工工資率差異實際工時×（實際工資率標準工資率）變動制造費用成本差異實際總變動制造費用實際產量下標準變動制造費用實際工時×實際變動制造費

16、用分配率實際產量下標準工時×標準變動制造費用分配率變動制造費用效率差異變動制造費用耗費差異變動制造費用效率差異（實際工時實際產量下標準工時）×變動制造費用標準分配率變動制造費用耗費差異實際工時×（變動制造費用實際分配率變動制造費用標準分配率）固定制造費用成本差異實際產量下實際固定制造費用實際產量下標準固定制造費用實際工時×實際分配率實際產量下標準工時×標準分配率其中，標準分配率固定制造費用預算總額÷預算產量下標準總工時固定制造費用兩差異分析法耗費差異實際固定制造費用預算產量下標準固定制造費用實際固定制造費用標準工時×預算產量

17、×標準分配率實際固定制造費用預算產量下標準工時×標準分配率能量差異預算產量下標準固定制造費用實際產量下標準固定制造費用預算產量下標準工時×標準分配率實際產量下標準工時×標準分配率（預算產量下標準工時實際產量下標準工時）×標準分配率固定制造費用三差異分析法耗費差異實際固定制造費用預算產量下標準固定制造費用實際固定制造費用預算產量×工時標準×標準分配率實際固定制造費用預算產量下標準工時×標準分配率產量差異（預算產量下標準工時實際產量下實際工時）×標準分配率效率差異（實際產量下實際工時實際產量下標準工時）

18、15;標準分配率成本中心預算成本節(jié)約額實際產量預算責任成本（實際產量下預算成本）實際責任成本預算成本節(jié)約率預算成本節(jié)約額/實際產量預算責任成本×100 利潤中心邊際貢獻銷售收入總額變動成本總額可控邊際貢獻（也稱部門經理邊際貢獻）邊際貢獻該中心負責人可控固定成本部門邊際貢獻（又稱部門毛利）可控邊際貢獻該中心負責人不可控固定成本投資中心投資報酬率營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產平均營業(yè)資產（期初營業(yè)資產期末營業(yè)資產）/2剩余收益營業(yè)利潤（平均營業(yè)資產×最低投資報酬率）第九章收入與分配管理銷售預測分析算術平均法：銷售量預測值（第i期的實際銷售量）/期數加權平均法：銷售量預測值（第i期的權數

19、×第i期的實際銷售量）移動平均法：Yn1（Xn（m1）Xn（m2）Xn1Xn）/mn1Yn1（Yn1Yn）指數平滑法：Yn1aXn（1a）Yn因果預測分析法（回歸直線法）：銷售定價管理全部成本費用加成定價法成本利潤率定價成本利潤率預測利潤總額/預測成本總額單位產品價格單位成本×（1成本利潤率）/（1適用稅率）銷售利潤率定價銷售利潤率預測利潤總額/預測銷售總額單位產品價格單位成本/（1銷售利潤率適用稅率）保本點定價法單位產品價格（單位固定成本單位變動成本）/（1適用稅率）單位完全成本/（1適用稅率）目標利潤法單位產品價格（目標利潤總額完全成本總額）/產品銷量×（1適

20、用稅率）（單位目標利潤單位完全成本）/（1適用稅率）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）單位產品價格單位變動成本×（1成本利潤率）/（1適用稅率）以市場需求為基礎的定價方法需求價格彈性系數定價法E某種產品的需求價格彈性系數P價格變動量P0基期單位產品價格Q需求變動量Q0基期銷售數量Q預計銷售數量低正常股利加額外股利政策每股股利低正常股利股利支付率×每股收益第十章財務分析與評價財務分析的方法定基動態(tài)比率分析期數額/固定基期數額環(huán)比動態(tài)比率分析期數額/前期數額構成比率某個組成部分數值/總體數值短期償債能力分析營運資金流動資產流動負債流動比率流動資產÷流動負債速動比率

21、速動資產÷流動負債現金比率（貨幣資金交易性金融資產）÷流動負債長期償債能力分析資產負債率負債總額÷資產總額×100產權比率負債總額÷所有者權益權益乘數總資產÷所有者權益利息保障倍數息稅前利潤÷全部利息費用（凈利潤利潤表中的利息費用所得稅）÷全部利息費用營運能力分析應收賬款周轉率（應收賬款周轉次數）銷售收入凈額÷應收賬款平均余額銷售收入凈額÷（期初應收賬款期末應收賬款）÷2應收賬款周轉天數計算期天數÷應收賬款周轉次數計算期天數×應收賬款平均余額÷銷售收入凈額

22、存貨周轉率（次數）銷售成本÷存貨平均余額存貨平均余額（期初存貨期末存貨）÷2存貨周轉天數計算期天數÷存貨周轉次數計算期天數×存貨平均余額÷銷售成本流動資產周轉率（次數）銷售收入凈額÷流動資產平均余額流動資產周轉天數計算期天數÷流動資產周轉次數計算期天數×流動資產平均余額÷銷售收入凈額式中：流動資產平均余額（期初流動資產期末流動資產）÷2固定資產周轉次數銷售收入凈額÷固定資產平均凈值式中：固定資產平均凈值（期初固定資產凈值期末固定資產凈值）÷2總資產周轉次數銷售收入凈額

23、7;平均資產總額如果企業(yè)各期資產總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：平均資產總額（期初總資產期末總資產）÷2盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利÷銷售收入×100%其中：銷售毛利銷售收入銷售成本銷售凈利率凈利潤÷銷售收入×100%總資產凈利率凈利潤÷平均總資產×100%凈資產收益率凈利潤÷平均所有者權益×100%總資產凈利率凈利潤÷平均總資產凈利潤÷銷售收入×銷售收入÷平均總資產銷售凈利率×總資產周轉率凈資產收益率凈利潤÷平均凈資產凈利潤÷平均總資產

24、×平均總資產÷平均凈資產資產凈利率×權益乘數發(fā)展能力分析銷售收入增長率本年銷售收入增長額/上年銷售收入×100% 其中：本年銷售收入增長額本年銷售收入上年銷售收入總資產增長率本年資產增長額/年初資產總額×100% 其中：本年資產增長額年末資產總額年初資產總額營業(yè)利潤增長率本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額×100%其中：本年營業(yè)利潤增長額本年營業(yè)利潤上年營業(yè)利潤資本保值增值率期末所有者權益÷期初所有者權益×100%資本積累率本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%本年所有者權益增長額年末所有者權益年初所