1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)宣成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)木來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。一、目的：是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。這是財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)分析的最基本功能。二、范圍：僅限于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。三、原則：財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循的原則。要從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對(duì)主管臆斷，結(jié)論先行，搞數(shù)字游戲要全面地看問(wèn)題。有時(shí)計(jì)算得出的數(shù)據(jù)具有不同的解釋方法，這就要求投資者結(jié)合相關(guān)彳亍業(yè)特點(diǎn)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策等背景知識(shí)進(jìn)彳亍分析，防止就事論事，片面地看待。要聯(lián)系地看問(wèn)題。

2、要注點(diǎn)數(shù)據(jù)之間的相互聯(lián)系，反對(duì)孤立地看待問(wèn)題。對(duì)上市公司而言其籌資能力、償債能力、盈利能力都是相互聯(lián)系的，在進(jìn)彳亍分析時(shí)應(yīng)將相應(yīng)的指標(biāo)聯(lián)系起來(lái)看。要發(fā)展地看問(wèn)題。要具有發(fā)展的眼光，防止靜止不變地看待問(wèn)題。分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，就是在對(duì)公司過(guò)去和現(xiàn)在的總結(jié)分析的基礎(chǔ)上，展望木來(lái)，分析該公司是否具有發(fā)展的潛力（木來(lái)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和現(xiàn)金流量等信息）。2、將定量分析與定性分析結(jié)合起來(lái)，堅(jiān)持定量為主。定性分析是分析的基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有定性分析就弄不清本質(zhì)、趨勢(shì)和與其他事物的聯(lián)系。定量是分析的工具和手段，沒(méi)有定量分析就弄不清數(shù)量界限、階段性和特殊性。財(cái)務(wù)分析最忌諱沒(méi)有數(shù)據(jù)支持，亂得結(jié)論，因此應(yīng)堅(jiān)持定量為

3、主。3例外原則是泰羅的科學(xué)管理的主要原則之一。對(duì)各個(gè)異常現(xiàn)象進(jìn)行追蹤和深入的分析，剔除偶然的不可預(yù)計(jì)因素的影響。四、方法：主要有兩種比較分析法和因素分析法比較分析法，是對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示差異的一種分析方法。比較分析按比較對(duì)象分為：（和誰(shuí)比）“趨勢(shì)分析”。也稱“橫向比較“預(yù)算差異分析1、與本公司歷史比，即不同時(shí)期的指標(biāo)相比，也稱2、與同類公司比，即與行業(yè)平均數(shù)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于比較,3、與計(jì)劃預(yù)算比，即實(shí)際結(jié)果與計(jì)劃指標(biāo)比較，也稱比較分析按比較內(nèi)容可分為：（比什么）1、比較會(huì)計(jì)要素的總量：總量是指報(bào)表項(xiàng)目的總金額，例如，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等?？偭勘容^主要用于時(shí)間序列分析，如研究

4、利潤(rùn)的逐年變化趨勢(shì),看其增長(zhǎng)潛力。有時(shí)也用于同業(yè)對(duì)比，看公司的相對(duì)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)地位的變化。2、比較結(jié)構(gòu)白分比：把利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)白分比報(bào)表。例如，以收入為100%看利潤(rùn)表各項(xiàng)目的比重。結(jié)構(gòu)白分比報(bào)表用于精品發(fā)現(xiàn)有顯著問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。3、比較財(cái)務(wù)比率：財(cái)務(wù)比率是各會(huì)計(jì)要素之間的數(shù)量關(guān)系，反映它們的內(nèi)在聯(lián)系。財(cái)務(wù)比率是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，具有較好的可比性，是最重要的分析比較內(nèi)容。財(cái)務(wù)比率的計(jì)算相對(duì)簡(jiǎn)單，而對(duì)它加以說(shuō)明和解釋卻相當(dāng)復(fù)雜和困難?？煞譃閮攤芰χ笜?biāo)、宣運(yùn)能力指標(biāo)（反映經(jīng)宣效率）、盈利能力指標(biāo)、市價(jià)比率指標(biāo)（上市公司專用）注意點(diǎn)：分子分母的時(shí)間

5、特征必須保持一致。對(duì)于任何一個(gè)指標(biāo)的分析不要絕對(duì)化。對(duì)于財(cái)務(wù)比率要注意從多個(gè)視角去觀察和分析，要全面、聯(lián)系地看待。因素分析法：依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。該方法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。由于在分析時(shí)，要逐次進(jìn)行各因素的有序替代，因此乂稱為連環(huán)替代法。5、應(yīng)用-傳統(tǒng)杜邦分析體系5.1推導(dǎo)杜邦分析體系，乂稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)宣成果進(jìn)行綜合

6、系統(tǒng)評(píng)價(jià)的方法。該體系是以權(quán)益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，反映了投資者實(shí)際獲取報(bào)酬比率，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力對(duì)投入資本的的影響。因其最初由美國(guó)杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。0.核心比率O枳益凈利率湘售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益凈利率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)資產(chǎn)股可益資產(chǎn)股未權(quán)益工資產(chǎn)凈利率M權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)匾聲=耐割攵入銷(xiāo)售收入資產(chǎn)7自售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率K權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率黃產(chǎn)利潤(rùn)率二)權(quán)益乘數(shù)I17銷(xiāo)售律利率資產(chǎn)局轉(zhuǎn)率1,1q酷M資產(chǎn)負(fù)債表5的概括利".刊洞遇"三產(chǎn)巨成衰的概括V的峻春5.2應(yīng)用

7、(與因素分析法結(jié)合案例)設(shè)某一分析指標(biāo)R是由相互聯(lián)系的ABC三個(gè)因素相乘得到，報(bào)告期(實(shí)際)指標(biāo)和基期(計(jì)劃)指標(biāo)為：報(bào)告期(實(shí)際)指標(biāo)R=AxBixCi基期(計(jì)劃)指標(biāo)R=AXB0XC0在測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)R的影響程度時(shí)可按順序進(jìn)行：基期(計(jì)劃)指標(biāo)R=AxB0XC0(D第一次替代AiXB0XC0(2)第二次替代AiXBiXC0(3)第三次替代Ri=AxBiXCi(4)(1)rA變動(dòng)對(duì)R的影響(2)變動(dòng)對(duì)R的影響(3)rC變動(dòng)對(duì)R的影響因素分析法一般分為四個(gè)步驟：(1) 確定分析對(duì)象，即確定需要分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比較其實(shí)際數(shù)額和標(biāo)準(zhǔn)數(shù)額(如上年實(shí)際數(shù)額)，并計(jì)算兩者的差額；(2) 確定該財(cái)務(wù)

8、指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素，即根據(jù)該財(cái)務(wù)指標(biāo)的形成過(guò)程，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)與各驅(qū)動(dòng)因素之間的函數(shù)關(guān)系模型；確定驅(qū)動(dòng)因素的替代順序，即根據(jù)各驅(qū)動(dòng)因素的重要性進(jìn)行排序；順序計(jì)算各驅(qū)動(dòng)因素脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。5.3注意事項(xiàng)1、替代的順序性。2、前期報(bào)表的調(diào)整。5.4優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：考慮了投入與產(chǎn)出，指標(biāo)分析具有綜合性。 傳統(tǒng)分析體系的局限性計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配(息前稅后利潤(rùn))總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)分母中的總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者(包括股東和債權(quán)人)享有的權(quán)利凈利潤(rùn)是專門(mén)屬于股東的。由于該指標(biāo)分子與分母的“投入與產(chǎn)出不匹配，因此，不能反映實(shí)際的回報(bào)率。沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)損益從財(cái)務(wù)管理的基本理念看，企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動(dòng)的剩余，是尚未投入實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資產(chǎn)。應(yīng)將其從經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中剔除。與此相適應(yīng)，金融費(fèi)用也應(yīng)從經(jīng)營(yíng)收益中剔除，才能使經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)收益匹配。因此，正確計(jì)量基礎(chǔ)盈利能力的前提是區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，區(qū)分經(jīng)