1、銀行業(yè)運行目錄一、2021 年銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境1二、銀行業(yè)經(jīng)營情況2（一）資產(chǎn)規(guī)模增速保持平穩(wěn)2（二）凈利潤增速進(jìn)一步改善，但分化顯著3（三）凈息差小幅下降4（四）風(fēng)險狀況5三、2022 年運行展望12（一）加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持12（二）堅持不懈防范化解金融風(fēng)險13（三）持續(xù)深化中小銀行改革與資本補充14四、聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量15五、加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型15一、2021 年銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境2021 年，全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，但下半年以來動能開始減弱，各國復(fù)蘇進(jìn)程逐步分化，風(fēng)險也有所顯現(xiàn)。2021 年全球經(jīng)濟(jì)增長大概在 5.6%5.9%左右，為50 年最快增長，但受到奧密克戎變異病

2、毒蔓延、供應(yīng)鏈緊張、能源及大宗商品價格上漲等影響，下半年增長動能減弱，同時通脹、債務(wù)、資產(chǎn)泡沫等宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也有所積累。在此背景下，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策開始調(diào)整，美聯(lián)儲帶頭退出量化寬松，并醞釀結(jié)構(gòu)性加息，推動美元、美債走高，引導(dǎo)資本回流國內(nèi)。國內(nèi)方面，2021 年三季度以來，疫情散發(fā)拖累需求，能源供給拖累生產(chǎn)，三季度和四季度 GDP 增速跌至 4.9%和 4%，弱于市場預(yù)期，全年增長 8.1%，也與世界主要經(jīng)濟(jì)體增速優(yōu)勢相對收窄。此外，因疫情所處階段不同，我國與西方主要經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)周期存在一定錯位，西方提前開啟偏緊的貨幣政策，也會對我國在貨幣、財政政策上的發(fā)力節(jié)奏以及銀行信貸資產(chǎn)投放策略上帶

3、來干擾。2021 年，我國貨幣政策以穩(wěn)為主，總體特征表現(xiàn)為靈活精準(zhǔn)、合理適度。2021 年末廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模存量同比分別增長 9.0%和 10.3%，宏觀杠桿率為 272.5%，比上年末下降 7.7 個百分點。全年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.61%，比 2020 年下降 0.1 個百分點，比 2019 年下降 0.69 個百分點，為改革開放四十多年來的最低水平。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。2021 年末，人民幣對美元匯率中間價為 6.3757 元，較上年末升值 2.3%。與此同時，LPR 發(fā)揮市場利率改革效能，2021 年 12 月以來 1 年期和 5 年期以

4、上LPR 分別下行 15 個和 5 個基點，引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行。2021 年銀行業(yè)監(jiān)管政策聚焦公司治理、風(fēng)險防范、資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)化、資管轉(zhuǎn)型等多個領(lǐng)域，力促穩(wěn)增長和防風(fēng)險的平衡，引導(dǎo)高質(zhì)量發(fā)展。一是圍繞公司治理、聲譽風(fēng)險管理、系統(tǒng)性風(fēng)險防范等方面發(fā)布一系列監(jiān)管制度，完善制度建設(shè)。包括發(fā)布了大股東行為監(jiān)管辦法，強化對大股東行為的規(guī)范約束；出臺了銀行績效評價辦法、監(jiān)管評級辦法、聲譽風(fēng)險管理辦法，從中長期發(fā)展視角對銀行發(fā)展提高了更高要求；發(fā)布系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行），對系統(tǒng)重要性銀行的資本管理模式、風(fēng)險計量水平等都提出了更高的要求。二是通過政策引導(dǎo)和加強監(jiān)管，優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一方面，通

5、過市場化機制和創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微、民營企業(yè)、“三農(nóng)”、扶貧等重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的支持力度，另一方面，通過三道紅線、集中度管理等手段， 遏制經(jīng)營貸違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。三是加強負(fù)債質(zhì)量管理，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，包括禁止地方銀行開辦異地存款，約束銀行違規(guī)攬存行為，出臺負(fù)債質(zhì)量管理辦法，規(guī)范存款利率上限規(guī)則，引導(dǎo)商業(yè)銀行利率結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定負(fù)債成本，從而能以合理利差支持資產(chǎn)投放。四是規(guī)范表外業(yè)務(wù)發(fā)展，穩(wěn)步推動銀行理財轉(zhuǎn)型。通過發(fā)布理財銷售新規(guī)、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品新規(guī)、理財流動性風(fēng)險管理新規(guī)等要求，不斷完善理財子公司監(jiān)管體系，持續(xù)推進(jìn)理財凈值化

6、轉(zhuǎn)型，推動產(chǎn)品定價回歸市場化。二、銀行業(yè)經(jīng)營情況（一）資產(chǎn)規(guī)模增速保持平穩(wěn)同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份行大型行0.0%50.000.005.0%100.0010.0%150.0015.0%250.00200.0020.0%300.0025.0%350.00根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021 年末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn) 345 萬億元，同比增長 7.8%，其中，商業(yè)銀行總資產(chǎn) 288.6 萬億元，同比增長 8.6%， 大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn) 138.4 萬億元，占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的 40.4%，資產(chǎn)總額同比增長 7.8%；股份制銀行本外幣資產(chǎn) 62.2 萬億元，占比 17.9%，資產(chǎn)總額

7、同比增長 7.5%。圖 1商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢（單位：億元） 數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。資產(chǎn)增速的變化主要歸因于貸款。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021 年金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額 192.7 萬億元，同比多增 3150 億元，同比增長 11.6%，較上年同期放緩 1.2 個百分點。在房地產(chǎn)和地方政府融資收緊之后，實體經(jīng)濟(jì)的融資需求相對偏弱。結(jié)構(gòu)方面，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，精準(zhǔn)支持制造業(yè)、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，2021 年 12 月末，企（事）業(yè)單位中長期貸款比年初增加 9.2 萬億元，在全部企業(yè)貸款中占比達(dá) 76.8%。制造業(yè)中長期貸款增速為31.8%，其中高技術(shù)制造

8、業(yè)中長期貸款同比增長達(dá) 32.8%。普惠小微貸款余額 19.2 萬億元，同比增長 27.3%，普惠小微授信戶數(shù) 4456 萬戶，同比增長 38%。（二）凈利潤增速進(jìn)一步改善，但分化顯著2021 年末，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤 2.2 萬億元，同比增長 11.9%。分機構(gòu)類型看，股份制銀行改善最明顯，為 12.6%；大型銀行和城商行分別為 12%和11%，均超過 10%。農(nóng)商行增長 8.7%。從利潤增速來看，在經(jīng)歷 2020 年下跌 2.75%之后，2021 年已基本回歸到疫情前水平，體現(xiàn)銀行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的密切相關(guān)性。商業(yè)銀行的盈利效率有所降低，2021 年末商業(yè)銀行整體平均資本利潤率為 9.6%

9、，較上季末下降 0.5 個百分點，為年內(nèi)最低水平。平均資產(chǎn)利潤率為 0.79%，也較上季末略有下降。從上市銀行披露業(yè)績來看，商業(yè)銀行凈利潤增速提升主要來自于以下幾個方面原因：一是伴隨疫情得到有效控制，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動營業(yè)收入增加。二是在做實真實不良率政策導(dǎo)向下，前兩年撥備計提的大幅增加，2021 年以來，隨著資產(chǎn)質(zhì)量改善，撥備計提壓力緩解，也使得凈利潤有所回升。三是 2021 年債市利率總體震蕩下行，有利于非息收入（主要為投資收益和公允價值變動）的增加。四是 2020 年凈利潤導(dǎo)致基數(shù)較低，對 2021 年的較高增長也形成一定支撐。但也需要看到，全國性銀行和地方性銀行之間的盈利也在進(jìn)一步分化，地方

10、性銀行之間也呈現(xiàn)出強者愈強的市場格局，且這一現(xiàn)象可能并非短期趨勢。通過分析部分上市銀行的季度報告也可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)域、結(jié)構(gòu)分化加劇也進(jìn)一步拉大銀行間經(jīng)營差異，經(jīng)濟(jì)更具活力、高凈值客戶集中的江浙地區(qū)以及具有國家戰(zhàn)略政策優(yōu)勢的成渝地區(qū)隨經(jīng)濟(jì)回暖業(yè)績迅速回暖，而處于區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較慢的城商行仍面臨不良資產(chǎn)出清的挑戰(zhàn)。城商行（億元）股份行（億元）增速（右軸）大型銀行（億元）農(nóng)商行（億元）-15.00%0-10.00%5,000-5.00%10,0000.00%15,00010.00%5.00%20,00015.00%25,0002018-032018-052018-072018-092018-11201

11、9-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-11圖 2商業(yè)銀行凈利潤及增速變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。（三）凈息差小幅下降2021 年末商業(yè)銀行整體凈息差為 2.08%，較上年同期下降了 2BP，2020 年以來，凈息差基本在 2%2.1%之間保持小幅波動。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動-1BP、6BP、-9BP 和-16BP，農(nóng)商行的下降幅度顯著高于其他銀行。2021 年下半年

12、，受益于監(jiān)管引導(dǎo)銀行負(fù)債成本下行、降準(zhǔn)釋放低成本資金、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素，凈息差呈現(xiàn)邊際改善趨勢，二三四季度凈息差均環(huán)比增加 1 個 BP。凈息差的下降，來源于貸款重定價、讓利實體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響。從資產(chǎn)端來看，當(dāng)前降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本以及中小企業(yè)的利息、本金延期的大背景下，銀行資產(chǎn)收益率下行明顯。2021 年全年企業(yè)貸款利率為 4.61%，比 2019 年下降了 0.69 個百分點，是改革開放以來的最低水平。從負(fù)債端來看，在監(jiān)管引導(dǎo)下，商業(yè)銀行負(fù)債端成本管控效果顯現(xiàn)，中長期存款成本獲得較好控制。但整體來看，銀行負(fù)債端仍然存在信貸需求不足拖累存款派生速度、一般存款

13、向非銀存款轉(zhuǎn)移、存款市場競爭激烈等壓力， 成本剛性、定期化的趨勢依然沒有得到有效改善。對中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負(fù)債成本下降難度更大。農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體3.103.002.902.802.702.602.502.402.302.202.102.302.202.102.001.901.801.70圖 3商業(yè)銀行凈息差變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。（四）風(fēng)險狀況1. 不良資產(chǎn)余額增速下降同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份制銀行大型銀行45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%30,000.0025,000.0020,000.0015

14、,000.0010,000.005,000.00-截至 2021 年末，商業(yè)銀行不良貸款總額為 2.85 萬億元，增速回到了 5.4%， 較上年同期下降 6.6 個百分點，是最近幾年首次低于 10%。從過去幾年的走勢來看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢已經(jīng)得到遏制，資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，不良資產(chǎn)上升幅度已大幅低于資產(chǎn)增速。圖 4商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢(單位：億元) 數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體1.500.52.001.02.501.53.002.04.003.502.54.503.02021 年 12 月末商業(yè)銀行整體不良貸款率 1.73%，同比下降 11

15、個 BP，連續(xù)五個季度出現(xiàn)下降。其中，大型銀行不良率 1.37%，同比下降 6 個 BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率 1.37%，同比下降了 13BP，城商行為 1.9%，較上年同期上升了 9 個 BP，農(nóng)商行不良率 3.63%，下降了 25BP?？傮w來看，大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在較高反復(fù)性。特別是農(nóng)商行由于前期增長加快，目前仍然處于 3.6%的高位，壓降形式依然較為嚴(yán)峻。2013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-0120

16、18-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-10圖 5主要類型銀行不良率變化情況數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。不良率的下降，一方面得益于銀行經(jīng)營業(yè)績改善與信貸投放逆周期擴張，但更為重要的原因還是商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷力度。銀保監(jiān)會在 2021 年初提出，銀行業(yè)要保持不良貸款處置力度不減，推動全年不良貸款處置總體多于2020 年。各家銀行在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，也普遍增加了不良貸款核銷的力度。除了實際不良貸款的減少，潛在不良資產(chǎn)質(zhì)量也有所好轉(zhuǎn)。2021 年 12 月末， 銀行關(guān)注類貸款余額 3.8 萬億，同比增加 0.8%，增幅

17、大幅低于不良貸款余額增速，已經(jīng)處于近幾年的較低水平。關(guān)注類貸款規(guī)模與占比的下降表明，現(xiàn)階段及未來一定時間，新增不良將處于可控范圍內(nèi)。同時，隨著疫情影響控制在局部范圍內(nèi)， 經(jīng)濟(jì)回歸到復(fù)蘇軌道之內(nèi)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。同比變化（右軸）關(guān)注類貸款(億元）30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,00002016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06

18、2018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-12圖 6商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額及同比增速變動數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。不過，值得關(guān)注的是，2021 年以來商業(yè)銀行零售類不良資產(chǎn)的增加速度要快于不良資產(chǎn)增長的總體水平。這一方面源自于居民部門負(fù)債規(guī)模急速擴張。近年來，部分居民的資金杠桿率大幅提升，隨著時間推移逐步進(jìn)入風(fēng)險暴露期，而新冠肺炎疫情又加劇了風(fēng)險暴露，尤其是個體工商戶、小微企業(yè)等市場主體的現(xiàn)金流帶來影響，造成了零售類尤其是弱擔(dān)保的資產(chǎn)逾期乃至不良集

19、中爆發(fā)。另一方面，零售類不良資產(chǎn)核銷需滿足諸多條件，但是眼下具有該項資質(zhì)的銀行和機構(gòu)不多，造成長期以來零售類不良資產(chǎn)的處置相對棘手。銀行零售類不良資產(chǎn)的處置將是下一步的工作重點。2. 風(fēng)險抵補能力分化較為明顯2021 年末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為 5.6 萬億元，與上年同期基本持平。撥備覆蓋率為 197%，較上年同期增了 13 個百分點，連續(xù) 5 個季度上升。貸款撥備率為 3.4%，與上季末基本持平。撥備覆蓋率的連續(xù)上升，反映商業(yè)銀行風(fēng)險抵補能力持續(xù)加強，當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險抵補能力仍處于合理區(qū)間。盡管大中型銀行的抵補能力較為穩(wěn)健，不同類型銀

20、行風(fēng)險抵補能力也呈現(xiàn)收斂態(tài)勢，但城商行和農(nóng)商行仍低于平均水平。其中，大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率農(nóng)商行(右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體17年 18年 18年 18年 18年 19年 19年 19年 19年 20年 20年 20年 20年 21年 21年 21年 21年末Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4115145125175135205145155235165239%，較年初增加了 23 個百分點。大型銀行本身撥備覆蓋率較高，遠(yuǎn)超最低標(biāo)準(zhǔn)，整體較為穩(wěn)健。股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率 206%，較年初增加了 10 個百分點，提升到了 200%以上，保持了比較穩(wěn)健的

21、資產(chǎn)核銷力度。2021 年 12 月末， 城商行撥備覆蓋率為 189%，較上季度減少了 8 個百分點，也屬于穩(wěn)健范圍內(nèi)。農(nóng)商行撥備覆蓋率為 129%，較年初上升 6 個百分點，已經(jīng)大幅低于 150%的安全區(qū)間。出于對未來風(fēng)險因素的考慮，當(dāng)前農(nóng)商行不良率高企，同時風(fēng)險抵補能力較為欠缺，要高度關(guān)注這些金融機構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險能力。圖 7主要類型銀行撥備覆蓋率變化數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。3. 流動性指標(biāo)保持穩(wěn)定流動性比例。2021 年 12 月末，商業(yè)銀行整體流動性比例為 60.3%，較上季末增加 1 個百分點，總體保持穩(wěn)定態(tài)勢。分銀行類型來看，大型銀行流動性比例上升 1 個百分點，略有上升，股份

22、行基本保持不變，城商行和農(nóng)商行分別上升 6個和 5 個百分點，存在一定的邊際改善。農(nóng)商行城商行股份銀行大型銀行商業(yè)銀行整體75.0070.0065.0060.0055.0050.0045.002017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-12圖 8主要銀行類型流動性比例變化（單位：百分比） 數(shù)據(jù)來源

23、：中國銀保監(jiān)會。人民幣超額備付金率(右軸）存貸比3.002.802.602.402.202.001.801.601.401.201.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.0068.0066.0064.002021 年末人民幣超額備付金率 2.05%，同比下降 0.23 個百分點；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為 79.69%，同比上升 3 個百分點。存貸比呈現(xiàn)繼續(xù)上升的態(tài)勢，也意味著資本補充壓力持續(xù)存在。需要進(jìn)一步增強流動性風(fēng)險管理，提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動性風(fēng)險事件的發(fā)生。2017-032017-062017-092017-122018-0320

24、18-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-12圖 9商業(yè)銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比） 數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。155150145140135130125120115110流動性覆蓋率。2021 年 12 月末流動性覆蓋率為 145.3%，同比下降 1 個百分點，高于商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法中要求的 100%監(jiān)管指標(biāo)。流動性覆蓋率一般由銀行持有的流動性較好的利率債來滿足，這些資產(chǎn)的收益率相對較低， 流動性覆蓋率回調(diào)一

25、定程度上也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對于流動性成本的考慮。圖 10商業(yè)銀行流動性覆蓋率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會?？傮w上看，商業(yè)銀行的各項流動性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限。但需要注意的是，商業(yè)銀行流動性包括結(jié)構(gòu)性流動性指標(biāo)和日間流動性指標(biāo)，商業(yè)銀行在滿足結(jié)構(gòu)性流動性指標(biāo)的前提還是需要加強日常流動性管理，保證備付的穩(wěn)定性。未來大型銀行流動性風(fēng)險管理的要點仍然應(yīng)該是不斷提高額外流動性的運用效率，最大化資金利用價值；股份制商業(yè)銀行則需要重點保持流動性指標(biāo)的穩(wěn)定， 并對市場流動性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備；中小銀行流動性風(fēng)險面臨較大挑戰(zhàn)， 未來還是應(yīng)該在加強核心負(fù)債、降低負(fù)債成本、增加資本金補充方面多下功夫。4

26、. 資本充足率總體有所改善2021 年末我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為 10.78%、12.36%、15.13%，各項資本充足率較上季度以及年初均有所上升，資本充足率較年初增加了 43 個 BP。在資本結(jié)構(gòu)上，核心一級資本較年初上升了 6 個 BP，其他一級資本增加了 29 個 BP，二級資本增加了 8 個 BP。商業(yè)銀行資本充足率顯著上升，一方面是因為 2021 年國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管以及附加資本要求落地，推動系統(tǒng)重要性機構(gòu)加強資本補充力度。商業(yè)銀行不斷豐富外源性資本補充渠道，通過 IPO、可轉(zhuǎn)債、配股、定增、永續(xù)債等方式進(jìn)行“補血”。相關(guān)數(shù)據(jù)表

27、明，2021 年商業(yè)銀行資本補充累計超過 2 萬億元。另一方面，商業(yè)銀行在資產(chǎn)端優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強綠色信貸，降低房地產(chǎn)等方面的資產(chǎn)配置，風(fēng)險資產(chǎn)占用也有一定優(yōu)化，2021 年風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增長的幅度要遠(yuǎn)小于資本的增長速度，對資本充足率的提高也形成一定支撐。二級資本充足率其他一級資本充足率核心一級資本充足率16%14%12%10%8%6%4%2%0%從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)變化看，核心一級資本的增長速度要小于其他一級資本和二級資本補充速度，其補充乏力的主要原因還是在于利潤增長較規(guī)模增長而言相對滯后，影響了內(nèi)源性資本補充力度，少數(shù)中小銀行核心一級資本充足率甚至已接近監(jiān)管要求紅線。核心一級資本作為銀行抵御風(fēng)

28、險最核心的工具，增長幅度會直接影響市場對銀行的風(fēng)險預(yù)期，這些銀行應(yīng)通過定增、可轉(zhuǎn)債等方式，積極補充核心一級資本。2021 年，銀行業(yè)其他一級資本對資本充足率的貢獻(xiàn)為 1.57%， 貢獻(xiàn)比例明顯上升，體現(xiàn)了近年來監(jiān)管引導(dǎo)銀行多渠道、多層次補充資本的政策在持續(xù)發(fā)揮作用，資本結(jié)構(gòu)合理性也在提升；二級資本充足率貢獻(xiàn)率為 2.78%， 貢獻(xiàn)度依然偏低，也在一定程度上拖累了總體資本充足率的提升。圖 11資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為 17.3%，要顯著高于其他銀行，且近年來資本充足率一般保持較為穩(wěn)健的增長。股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足農(nóng)商行城商行股份制

29、銀行大型銀行16.0015.0014.0013.0012.0011.00率分別為 13.8%、13.1%、12.6%，2021 年整體保持穩(wěn)定。相較于處于行業(yè)頭部的系統(tǒng)重要性銀行，中小銀行的資本補充壓力更大。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神， 商業(yè)銀行在 2022 年將繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，疊加監(jiān)管對資本要求趨嚴(yán)，而對于中小銀行而言，資本補充渠道較窄，資本充足情況需要重點關(guān)注。圖 12不同類別銀行資本充足率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。三、2022 年運行展望（一）加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持總體上，我國經(jīng)濟(jì)在短期面臨較大的下行壓力，在原因上，2021 年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將其概括為“需求

30、收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”等三大壓力。對此，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對 2022 年的經(jīng)濟(jì)工作提出了“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的總體要求。對銀行、保險機構(gòu)而言，如何更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，化解“三重壓力” 是 2022 年工作的核心內(nèi)容，從短期來看，加大融資供給，促進(jìn)投資更是重中之重。當(dāng)然，擴大投資并不是低水平的重復(fù)建設(shè)，也不是既有投資模式的延續(xù)，而是要強化有效投資，在實現(xiàn)促投資、穩(wěn)增長目標(biāo)的同時，為中國經(jīng)濟(jì)長期、高質(zhì)量發(fā)展奠定新的基礎(chǔ)，這也是“跨周期調(diào)節(jié)”的題中應(yīng)有之義。在上述背景下， 加大融資總量的同時，優(yōu)化資金投向結(jié)構(gòu)顯得尤為重要。對此，銀保監(jiān)會在工作會議中突出了對信貸投向的引導(dǎo)方，也為銀行保險業(yè)機構(gòu)在

31、 2022 年的服務(wù)領(lǐng)域畫出了重點，包括：“十四五”規(guī)劃重點領(lǐng)域和重大項目，基礎(chǔ)設(shè)施投資（特別是服務(wù)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的新基建），小微企業(yè)融資，服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和“專精特新”企業(yè)，新綠色金融產(chǎn)品服務(wù)，支持能源穩(wěn)產(chǎn)保供以及鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，等等。（二）堅持不懈防范化解金融風(fēng)險經(jīng)過三年風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，我國金融領(lǐng)域的主要系統(tǒng)性風(fēng)險得到了較好的化解， 但仍有部分存量風(fēng)險（如少數(shù)高危金融機構(gòu)和存量資管產(chǎn)品等）有待處置，此外， 在“三重壓力”之下，部分行業(yè)（特別是房地產(chǎn)行業(yè)）以及地方隱形債務(wù)問題的潛在風(fēng)險有所抬頭，需要通過政策優(yōu)化和調(diào)整來加以應(yīng)對。在高危金融機構(gòu)的處置方面，銀保監(jiān)會提出，要繼續(xù)按照 2021 年中

32、央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十次會議提出的“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”的基本方針，穩(wěn)妥處置金融領(lǐng)域風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。壓實各方責(zé)任，有序推進(jìn)高風(fēng)險金融機構(gòu)處置。在房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險的防范和化解方面，最重要的是調(diào)整和優(yōu)化信貸政策，實現(xiàn)“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”的房地產(chǎn)長效機制，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。2021 年 12 月 3 日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人在答記者問時表示“要根據(jù)各地不同情況，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)和市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。2022 年 2 月 8 日，人民銀行和銀

33、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關(guān)于保障性租賃住房有關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理的通知，明確保障性租賃住房項目有關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)按照依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，加大對保障性租賃住房發(fā)展的支持力度。政策的優(yōu)化與調(diào)整，有助于改善房地產(chǎn)市場的整體資金供求狀況。從相關(guān)數(shù)據(jù)看，2022 年 1 月房地產(chǎn)貸款在去年四季度增長基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升，1 月份房地產(chǎn)新增貸款約 6000 億元，較 2021 年四季度月均水平多增 3000 億，其中房地產(chǎn)開發(fā)貸多增約 2000 億，個人住房貸款多增約 1000 億元。在監(jiān)管持續(xù)引導(dǎo)下，房地產(chǎn)行業(yè)的融資環(huán)境持續(xù)改善，為 2022 年化解房

34、地產(chǎn)行業(yè)潛在風(fēng)險奠定了一個良好的開局。（三）持續(xù)深化中小銀行改革與資本補充2020 年 5 月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會宣布擬發(fā)布 11 項重大金融改革措施，其中就包括中小銀行深化改革和補充資本工作方案。2020 年 7 月國務(wù)院常務(wù)會議提出，著眼增強金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。此后廣東、山西、浙江、遼寧等地陸續(xù)開始發(fā)行專項債用于補充中小銀行資本。專項債的發(fā)行體現(xiàn)了地方監(jiān)管層對多渠道補充中小銀行資本作出的探索，也有助于推動中小銀行聚焦小微民營企業(yè)服務(wù)，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截至 2021 年 9 月末，中小銀行專項債最終發(fā)行 2064億，

35、略高于 2000 億的計劃額度。在補充資本的同時，為進(jìn)一步促進(jìn)風(fēng)險化解，夯實中小銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，在監(jiān)管部門的推動下，中小銀行的體制機制改革也不斷深入。在城商行層面，部分省區(qū)推動區(qū)域內(nèi)城商行合并重組，以提高商業(yè)銀行資本實力和在區(qū)域內(nèi)的競爭力，在形成規(guī)模效應(yīng)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮各家城商行的資源優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)，提升金融科技和人才投入，以拓展銀行發(fā)展空間，提升抗風(fēng)險能力。在 2022 年，相關(guān)工作有望繼續(xù)推進(jìn)。在農(nóng)商行層面，進(jìn)一步深化省聯(lián)社改革。2019 年 1 月 29 日，央行等五部委聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見，提出要積極探索省聯(lián)社的改革路徑，理順農(nóng)信社的管理體制，并對基層農(nóng)信社

36、和省聯(lián)社間的關(guān)系進(jìn)行了明確的界定，強調(diào)了農(nóng)信社獨立的法人地位、經(jīng)營的獨立性，淡化省聯(lián)社在人事、財務(wù)、業(yè)務(wù)等方面的行政管理職能，突出專業(yè)化服務(wù)功能。2020 年 5 月，國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會提出要“制定農(nóng)村信用社深化改革實施意見，保持縣域法人地位總體穩(wěn)定，強化正向激勵，統(tǒng)籌做好改革和風(fēng)險化解工作”。考慮到各省經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平不一、農(nóng)信體系的發(fā)展也存在較大差異，對于省聯(lián)社的改革，還需各省根據(jù)實際情況，因地制宜的選定省聯(lián)社的具體改革路徑。但不管采取何種路徑，省聯(lián)社改革都要保持與農(nóng)信機構(gòu)的改革方向相一致，即堅持市場化、法制化、企業(yè)化原則，堅持農(nóng)信機構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的定位，在全面優(yōu)化農(nóng)信機構(gòu)的公司治理的同

37、時，提升其經(jīng)營管理能力和市場競爭能力，以實現(xiàn)農(nóng)信機構(gòu)健康、高效、可持續(xù)發(fā)展。2022 年 1 月，據(jù)相關(guān)報道，浙江省聯(lián)社已啟動改制為浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行的相關(guān)工作，拉開了新一輪全國農(nóng)信改革的大幕。2022 年 2 月，東莞農(nóng)商行公告其管理權(quán)從廣東省聯(lián)社轉(zhuǎn)移至東莞市政府，廣東農(nóng)信進(jìn)一步優(yōu)化機制，擴大農(nóng)金機構(gòu)經(jīng)營自主權(quán)的改革也進(jìn)入了實際落地階段。預(yù)計在 2022 年， 將會有更多省聯(lián)社的改革方面相繼落地。四、聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量2022 年，商業(yè)銀行應(yīng)在強化負(fù)債成本管控、加強風(fēng)險管理以及優(yōu)勢營收領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行。在強化負(fù)債成本管控方面，隨著銀行體系資產(chǎn)端定價逐步趨于下行，負(fù)債成本穩(wěn)定的重要性也更為凸顯。目前銀行在負(fù)債成本上面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業(yè)務(wù)到期重定價， 存款報價機制改革紅利在 2022 年進(jìn)一步釋放，疊加降息帶來的市場化負(fù)債成本下降，有助于銀行通過主動結(jié)構(gòu)性調(diào)整來控制成本。在資產(chǎn)