1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上摘 要供應鏈金融作為近幾年被商業(yè)銀行和各類企業(yè)日益關(guān)注的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，不僅為金融機構(gòu)帶來了新的競爭市場和盈利途徑，也在降低企業(yè)融資成本方面起到了至關(guān)重要的作用。本文在閱讀、整理前人研究成果的基礎(chǔ)上，擬從基本概念，運作模式，業(yè)務(wù)實踐等幾個方面，對現(xiàn)有的供應鏈融資的相關(guān)研究做出簡要歸納總結(jié)，并據(jù)此對該業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢做出預測。文章認為，在進一步做好風險管控的前提下，國內(nèi)供應鏈金融的線上化趨勢將成為主流發(fā)展方向。金融機構(gòu)和電商企業(yè)的有效合作，將會為中小企業(yè)的融資市場注入新的活力。關(guān)鍵詞：供應鏈金融 文獻綜述ABSTRACTCommercial banks and enterp

2、rises of all kinds are paying more and more attention to supply chain finance, which is one of the business innovations in recent years. Not only does SCF bring the market competition and new profit channel for financial institutions, but also plays a crucial role in reducing costs of enterprises fi

3、nancing. Based on previous researches, we conduct a brief summary from the following aspects: the basic concept, the mode of operation the business models, etc. And a forecast for the development trend of SCF is made. The article suggests that under the condition that risks are under control, online

4、 supply chain financing will be a main stream. The cooperation between financial institutions and online retailers will inject new vitality into the small and medium-sized enterprise financing market.KEYWORDS: supply chain finance, literature review1 引言供應鏈金融作為一項新興的融資業(yè)務(wù)，為越來越多的銀行及企業(yè)所關(guān)注。歐洲貨幣雜志2008年將供應鏈

5、金融定義為過去幾年中“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，并斷言該項業(yè)務(wù)的需求在未來幾年將持續(xù)增長。在此背景下，本文擬通過對相關(guān)文獻的閱讀，對供應鏈金融的基本概念、產(chǎn)生發(fā)展等內(nèi)容做出總結(jié)和歸納，并試圖對其未來發(fā)展趨勢進行預測，以期為將來的研究提供參考。2 相關(guān)概念介紹2.1 供應鏈金融的概念目前國內(nèi)外學者對供應鏈金融的概念尚未存在一個明確的定義。下文主要從資金成本的優(yōu)化、融資服務(wù)的提供以及擴展銀行業(yè)務(wù)三個方面加以闡述。從資金成本優(yōu)化的角度來看，Michael Lamoureux（2007）認為供應鏈金融是在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)優(yōu)化的過程1。根據(jù)Aberdeen集

6、團2007年調(diào)查報告的觀點，供應鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供應鏈的融資和結(jié)算成本，并提供對供應鏈成本流程的優(yōu)化方案2。從提供融資服務(wù)的角度來看，楊紹輝（2005）認為供應鏈金融是一種服務(wù)，它將資金流有效地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應鏈弱勢企業(yè)提供貸款融資服務(wù)3。閆俊宏（2007）認為，供應鏈金融是為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式，即對一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順4。從擴展業(yè)務(wù)渠道的角度來看，胡躍飛（2009），將供應鏈金融定義為：銀行根據(jù)特定

7、產(chǎn)品供應鏈上的真實貿(mào)易背景和供應鏈主導企業(yè)的信用水平，以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源，配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)5。與此同時，胡躍飛、黃少卿（2009）還從供應鏈業(yè)務(wù)的演變過程出發(fā)，比較了供應鏈融資與傳統(tǒng)貿(mào)易融資的異同，指出供應鏈融資本質(zhì)上是貿(mào)易融資的延伸和深化，它突破了買賣雙方形成的基礎(chǔ)貿(mào)易交易關(guān)系的局限，使融資活動沿著產(chǎn)品的供應鏈將生產(chǎn)商、供應商、第三方物流機構(gòu)、金融中介機構(gòu)、分銷商以及消費者聯(lián)結(jié)在一起，通過對整個供應鏈乃至供應鏈相互交叉形成的供應網(wǎng)絡(luò)中的資金流進行合理的安排與管理，提高整個供應鏈乃至供應鏈相互交叉形成的供應

8、網(wǎng)絡(luò)中的資金流進行合理的安排與管理，提高整個供應鏈中流動資金的效率，從而為供應鏈各方提供多贏的融資解決方案6。2.2 供應鏈融資的構(gòu)成要素供應鏈融資的構(gòu)成要素是指參與供應鏈融資的四個主體，分別為金融機構(gòu)、核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)和物流企業(yè)，它們在供應鏈金融中扮演的角色如表2.1所示：表2.1 供應鏈融資構(gòu)成要素主體角色作用金融機構(gòu)資金供給主體提供資金核心企業(yè)信用擔保主體為融資主體提供信用擔保中小企業(yè)融資需求主體產(chǎn)生融資需求物流企業(yè)協(xié)調(diào)、監(jiān)管主體提供資產(chǎn)管理服務(wù)2.2.1 金融機構(gòu)金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行和金融公司，是供應鏈金融中資金的供給主體。它將資金和信用注入到整個供應鏈體系，通過對融資項下的資

9、產(chǎn)的控制，給予供應鏈上企業(yè)以授信支持。7通過這一融資行為，金融機構(gòu)也拓展了已有的業(yè)務(wù)模式和盈利途徑，提高了其核心競爭力，促進了自身的發(fā)展8。2.2.2 核心企業(yè)核心企業(yè)是一個供應鏈的支柱。一般而言，一個供應鏈的核心，企業(yè)通常是制造業(yè)企業(yè)，由于其具有優(yōu)良的信用和實力強大的資本，為存在融資需求的中小企業(yè)起到提供擔保的作用7。在為它的合作伙伴提供擔保的同時，核心企業(yè)也因此穩(wěn)定了整個供應鏈，促成了企業(yè)之間的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升了供應鏈整體的競爭力9。2.2.3 中小企業(yè)中小企業(yè)是供應鏈融資中資金需求的主體，是該服務(wù)的最大受益者7。供應鏈融資模式的普遍應用，為解決中小企業(yè)融資難問題作出了突出的貢獻10

10、。2.2.4 物流機構(gòu)在供應鏈金融中，第三方物流企業(yè)在為中小企業(yè)提供物流、信用擔保服務(wù)的同時，還為銀行等金融機構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，是供應鏈服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者7，也是對整個供應鏈交易信息的實際監(jiān)管者。物流企業(yè)一方面保證了核心企業(yè)與其他上下游企業(yè)之間交易的正常運轉(zhuǎn)，另一方面減少了傳統(tǒng)借貸模式下銀行監(jiān)管對手企業(yè)所需要付出的監(jiān)管成本。第三方物流企業(yè)在供應鏈金融模式中可以結(jié)識包括銀行、中小企業(yè)等多層次的客戶，進一步拓展了業(yè)務(wù)范圍,最終對物流企業(yè)的服務(wù)水平以及發(fā)展有著促進作用10。3 供應鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展3.1 產(chǎn)生和發(fā)展3.1.1 國外發(fā)展狀況供應鏈金融由最初的貿(mào)易融資發(fā)展演變而來。在供應鏈融資發(fā)展的早

11、期，以物的流動為核心的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為其核心環(huán)節(jié)。Sutkowski（1963）和Wessman（1990）等對以存貨融資為代表的物流金融做了探討11-12。這一時期西方物流金融發(fā)展秉承“物流為主，金融為輔”的理念13。隨著業(yè)務(wù)質(zhì)押存貨品種的擴寬，應收賬款與預付賬款融資模式逐漸出現(xiàn)，并與已有的存貨質(zhì)押模式有機結(jié)合。Hartley（1998）提出了預付賬款融資模式和供應鏈融資系統(tǒng)的設(shè)計理念，并于2000年申請獲得專利14。在Hartley提出的預付賬款融資模式中，金融機構(gòu)、供應商和零售商在數(shù)據(jù)庫層面共享訂單信息。金融機構(gòu)基于訂單信息為零售商提供融資完成提前采購。融資到期時，零售商將所得銷售貨款

12、與銀行進行結(jié)算18。21世紀以來，國外供應鏈金融的研究已不僅僅停留在為企業(yè)提供融資方面，而是更多地傾向于供應鏈整體的財務(wù)管理，以實現(xiàn)供應鏈的資金和成本優(yōu)化。M. Sugirin詳細描述了財務(wù)供應鏈管理的區(qū)域和行業(yè)特點，指出財務(wù)供應鏈管理是一種穩(wěn)定企業(yè)關(guān)系的方法 15。Sushi Gupta和Kaushik Dutta（2010）建立了收入和支出的動態(tài)模型用來反映供應鏈企業(yè)之間的資金管理狀況16。Hans-Christian Pfohl和Moritz Gomm分析了供應鏈中資金流的作用和供應鏈管理在優(yōu)化成本方面的影響，通過建立數(shù)學模型來說明供應鏈的信息可以用來降低供應鏈中投資項目的風險，進而降低

13、融資項目的資金成本17。國外的供應鏈金融發(fā)展歷程總結(jié)如圖3.1所示：圖3.1 國外供應鏈金融發(fā)展歷程基于存貨融資的物流金融存貨融資基于整個供應鏈的資金成本優(yōu)化應收賬款融資預付賬款融資3.1.2 國內(nèi)發(fā)展狀況我國的供應鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出如下兩個特點：其一，業(yè)務(wù)實踐的跨越式飛速發(fā)展。在20世紀90年代以前，國內(nèi)尚未出現(xiàn)任何形式的基于供應鏈的融資行為。自1999年中儲開展我國首單存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)以來，物流金融業(yè)務(wù)的模式不斷得以創(chuàng)新，甚至達到國際先進水平13。其二，該領(lǐng)域存在學術(shù)研究滯后于業(yè)界實踐的情況，一定程度上削弱了理論研究對實踐發(fā)展的推動作用18。而國內(nèi)理論界對于供應鏈金融的研究主要集中于以下

14、三方面：一是對供應鏈金融業(yè)務(wù)模式的總結(jié)；二是從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開展的角度出發(fā)，研究供應鏈金融業(yè)務(wù)的實際應用，特別是在中小企業(yè)融資中的作用；三是研究融資過程中的風險管控問題。對于這三部分內(nèi)容，將在后文給出更為詳細的介紹。3.2 供應鏈融資與其他融資模式的比較3.2.1 供應鏈融資與傳統(tǒng)融資的比較供應鏈融資與傳統(tǒng)融資模式的最大差異在于授信對象的不同。在傳統(tǒng)的融資模式中，各個企業(yè)分散融資；而在供應鏈金融模式下，銀行不再以單個企業(yè)的信用狀況和經(jīng)營狀況作為授信與否的標準，而是以核心企業(yè)，以及與核心企業(yè)有著穩(wěn)定貿(mào)易往來的上下游企業(yè)所形成的供應鏈整體作為信用評價的主體。另外，與傳統(tǒng)的質(zhì)押融資模式不同，在供應鏈金

15、融融資模式下，融資企業(yè)可以選擇應收賬款，存貨，預付賬款進行融資。使中小企業(yè)脫離了不動產(chǎn)抵押融資的艱難處境。第三，與傳統(tǒng)融資模式相比，供應鏈金融融資對企業(yè)之間的合作關(guān)系提出了新的要求。在供應鏈金融模式下，各企業(yè)之間有著與傳統(tǒng)融資相比更加緊密的關(guān)系。供應鏈金融的最后一個特征是不像傳統(tǒng)融資方式那樣只對單一的企業(yè)進行授信，在供應鏈融資模式下，銀行將向供應鏈上各個企業(yè)提供一系列服務(wù)，如票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)理財?shù)?，而不再是僅僅提供單一的金融產(chǎn)品19。3.2.2 供應鏈融資與貿(mào)易融資的比較供應鏈融資與貿(mào)易融資有著相同的特點，例如兩者都有封閉性、自償性和連續(xù)性的特征。封閉性是指銀行通過設(shè)置封閉性貸款操作流程來保證專

16、款專用，借款人無法將資金挪作他用；自償性是指還款來源就是貿(mào)易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流；連續(xù)性是指同類貿(mào)易行為在上下游企業(yè)之間會持續(xù)發(fā)生，因此，以此為基礎(chǔ)的授信業(yè)務(wù)也可以反復進行。同時，兩者也存在一些不同。首先，從融資產(chǎn)品來看，在銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品中，信用證仍然占據(jù)主流地位；而在供應鏈融資中，由于交易雙方基于長期合作所產(chǎn)生的了解與信任，賒銷貿(mào)易成為主要的形式，從而保理業(yè)務(wù)、存貨質(zhì)押融資和應收賬款質(zhì)押融資等資產(chǎn)支持型貸款成為了主要的供應鏈融資產(chǎn)品。 其次，從融資風險來看，供應鏈融資比傳統(tǒng)貿(mào)易融資具有更大的風險。以存貨質(zhì)押融資為例，傳統(tǒng)貿(mào)易主要是原材料和產(chǎn)成品，其產(chǎn)品價值比較容易通過市場價格得到體現(xiàn)，而且當

17、出現(xiàn)信貸風險時也容易通過擔保物品的銷售來收回貸款。但是，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強的專用性，因此，不容易通過市場來評估其價值，也不容易在市場上變現(xiàn)。 最后，從風險控制來看，傳統(tǒng)貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景；而供應鏈融資不但要強調(diào)這一點，而且更加強調(diào)整個供應鏈風險的監(jiān)控與防范，針對各個交易環(huán)節(jié)潛在的風險都要加以識別與控制，所以，供應鏈融資的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面6。4 三種基本的融資模式目前對供應鏈融資模式的分類主要有兩種方式：根據(jù)主導機構(gòu)的不同，謝世清、何彬（2013）將供應鏈金融典型模式歸納為物流企業(yè)主導模式、企

18、業(yè)集團合作模式和商業(yè)銀行服務(wù)模式三種，并分別從融資主導、運作優(yōu)勢、信息掌握、適用對象以及法律和等方面對這三種模式進行了比較分析20。然而更為主流的分類方式是根據(jù)質(zhì)押物種類加以區(qū)分，分為應收賬款融資模式、存貨融資模式和預付賬款融資模式等。下文將對第二種分類方式進行介紹。4.1 應收賬款融資模式應收賬款融資，是指資金的需要人將賒銷而形成的應收賬款轉(zhuǎn)讓給融資機構(gòu)。金融機構(gòu)據(jù)此為企業(yè)提供融通資金、債款回收、銷售分戶賬管理、信用銷售控制以及壞賬擔保等單項或多項金融服務(wù) ，從而使以賒銷為方式的企業(yè)得到所需資金的融資行為21?；诠溄鹑诘膽召~款融資，一般是為處于供應鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資，債務(wù)企業(yè)在整個

19、運作中起著反擔保的作用。一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任。應收賬款融資業(yè)務(wù)流程如圖4.1所示：圖4.1 應收賬款融資業(yè)務(wù)流程融資企業(yè)核心企業(yè)商業(yè)銀行賒銷交易應收賬款單據(jù)質(zhì)押單據(jù)信用貸款還款4.2 預付賬款融資模式預付賬款融資模式又稱保兌倉模式，是指以買賣雙方簽定真實貿(mào)易合同所產(chǎn)生的預付賬款為基礎(chǔ),以預付賬款下買方對賣方的提貨權(quán),或以在途存貨或庫存存貨作為融資擔保,銀行在買方支付一定的貨款的基礎(chǔ)上,為其提供授信服務(wù),以合同項下的商品及產(chǎn)生的收入作為第一筆還款來源,由買方直接將貨款付給銀行指定賬戶,首先用于償還貸款的融資模式22。該模式適用于供應鏈中處于下游的企業(yè)，其業(yè)務(wù)流程

20、如圖4.2所示：圖4.2 預付賬款融資業(yè)務(wù)流程融資企業(yè)核心企業(yè)商業(yè)銀行物流企業(yè)簽訂合同申請貸款審查交易簽訂協(xié)議發(fā)貨繳納保證金提貨4.3 存貨融資模式存貨融資模式也稱為保兌倉融資模式，是指由銀行控制貨權(quán)，由經(jīng)銀行授權(quán)的第三方物流企業(yè)保管質(zhì)押貨物，買方隨繳保證金隨提貨的一種融資服務(wù)模式23。具體業(yè)務(wù)流程如圖4.3：圖4.3 存貨融資業(yè)務(wù)流程簽訂合同買方（融資企業(yè)）賣方（信用擔保企業(yè)）商業(yè)銀行物流機構(gòu)發(fā)生交易申請融資審查交易發(fā)貨提貨償還貨款5 我國發(fā)展現(xiàn)狀5.1 業(yè)務(wù)開展近幾年，國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛提供多種針對中小型企業(yè)的信貸產(chǎn)品，以及開展與第三方物流企業(yè)合作的授信貸款業(yè)務(wù)，現(xiàn)舉例說明：深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)

21、平安銀行）從 1999 年開始規(guī)?；?jīng)營供應鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，并分別經(jīng)歷了貿(mào)易融資專業(yè)化發(fā)展階段、貿(mào)易融資規(guī)范化經(jīng)營階段以及供應鏈金融貿(mào)易融資發(fā)展階段這三個階段的演進與發(fā)展24，并于 2005 年 7 月，正式確立了公司業(yè)務(wù)“面向中小型企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后，開始著力樹立“貿(mào)易融資專業(yè)銀行”的形象，并全力打造“供應鏈金融”品牌。浦發(fā)銀行推出了“企業(yè)供應鏈融資解決方案”，在提升企業(yè)信用、方便企業(yè)采購、促進存貨周轉(zhuǎn)以及給與賬款回收支持等方面，以六項子方案有針對性的為企業(yè)提供服務(wù)支持，包括在線賬款管理方案、采購商支持解決方案、供應商支持解決方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、工程承包信用支持方案、船

22、舶出口服務(wù)方案等25-26。中國銀行供應鏈融資的最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以該企業(yè)為出發(fā)點，整合物流、資金流和信息流，用核心企業(yè)的良好信用為供應鏈創(chuàng)造信用，為供應鏈提供金融支持。另外，中國銀行還新增了在線供應鏈融資功能，有效地緩解了供應鏈融資客戶時效性要求高，業(yè)務(wù)流程中涉及的單據(jù)量較大、交易筆數(shù)多等難題。目前京東商城、衣戀集團、蘇寧電器等多家客戶已使用該功能實現(xiàn)線上供應鏈融資，并結(jié)合中國銀行企業(yè)網(wǎng)銀724小時行內(nèi)對公、對私轉(zhuǎn)賬匯劃功能，為其上下游企業(yè)提供有效的資金支持，極大地節(jié)省了單據(jù)流轉(zhuǎn)時間，提升資金流轉(zhuǎn)效率27。工商銀行則推出了“沃爾瑪供應商融資解決方案”。沃爾瑪每年在

23、華采購額達 200 億美元，上游供貨商有上萬家，其中大多為中小型企業(yè)，很難從銀行獲得貸款。為解決這類企業(yè)的融資困難，工行依托沃爾瑪公司的優(yōu)良信用，對相關(guān)物流和現(xiàn)金流進行封閉管理，為沃爾瑪供貨商提供從采購、生產(chǎn)到銷售的全流程融資支持，破解了沃爾瑪供貨商的融資困局28。5.2 供應鏈金融風險控制關(guān)于供應鏈金融的風險研究可以分別從定性和定量兩個方面加以說明。從定性方面來說，李毅學等（2008）根據(jù)風險來源的不同，將供應鏈金融的風險歸納為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩大類。其中系統(tǒng)風險又分為宏觀經(jīng)濟體系的系統(tǒng)風險、供應鏈所處行業(yè)的系統(tǒng)風險和供應鏈本身的系統(tǒng)風險；非系統(tǒng)風險分為信用風險、存貨變現(xiàn)風險和操作風險2

24、9。郭清馬（2010）主要關(guān)注供應鏈金融運作的特定風險，包括核心企業(yè)的道德風險、物流企業(yè)的瀆職風險和中小企業(yè)物權(quán)擔保風險等30。彎紅地（2008）認為供應鏈金融的道德風險是由于銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，并通過對應收賬款融資模式的風險模型，分析了銀企間道德風險的表現(xiàn)形式31。而從定量分析的角度來看，李毅學（2011）構(gòu)建了供應鏈金融信用風險評估指標體系，介紹了層次分析法在供應鏈金融風險評估中的應用，展示了金融風險評估的過程30。目前這一風險評估體系在國內(nèi)學術(shù)界和實踐界得到了廣泛應用。然而該模型的不足之處在于，確定風險評價指標權(quán)重時大多采用德爾菲法，具有較強的主觀性。同時該方法也要求參與評分的專

25、家對評估對象有較為詳細的了解，適用性有限。王琪（2010）構(gòu)建了基于決策樹的供應鏈金融模式下中小企業(yè)的信用評價模型，為銀行評價中小企業(yè)的信用風險提供了有效解決方法32。熊熊、馬佳等（2009）減少目前對供應鏈金融業(yè)務(wù)評價大多依靠專家評價的局限，提出了考慮主體評級和債項評級相結(jié)合的信用風險評價體系33。劉長義、孫剛（2011）突破了傳統(tǒng)信貸模式下銀行把單個企業(yè)作為評價主體的限制，建立了基于聚類分析和模糊可拓AHP的信用評價模型。該模型把區(qū)間模糊數(shù)的基本理論引入到 AHP 群組評價中，利用聚類分析法來確定專家的權(quán)重，并結(jié)合模糊綜合評價法得出評價對象的信用評價值。最后，文章通過對A 企業(yè)的信用評價的

26、實例研究證明了該模型的實效性34。6 研究趨勢展望在大數(shù)據(jù)時代背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融將成為供應鏈金融發(fā)展的一個趨勢。互聯(lián)網(wǎng)下的供應鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點，在提高工作效率，降低交易成本，擴大經(jīng)濟規(guī)模等方面具有重要意義35。為了更好地發(fā)揮這一高增長、高產(chǎn)值產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟效益，應做到以下幾點：第一，加強已開展相應業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)、物流企業(yè)、電商企業(yè)的交流與合作。完善業(yè)務(wù)操作流程，及時發(fā)現(xiàn)問題、防范風險。第二，國家應該積極引導互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，在政策上給予一定的支持。第三，學術(shù)界的研究應該更加注重問題的實用性和時效性。理論研究要適合業(yè)務(wù)實踐的發(fā)展速度，避免重復性研

27、究。參考文獻1 Michael, Lamoureux. A Supply Chain Finance PrimeJ. Supply Chain Finance, 2007, (4): 34-482 Group Aberdeen. The 2007 State of the Market in Supply Chain Finance J. 20073 楊紹輝. 從商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式看供應鏈融資服務(wù)J. 物流技術(shù), 2005, (10): 179-1824 閆俊宏. 供應鏈金融融資模式及其信用風險管理研究D. 西安:西北工業(yè)大學, 20075 胡躍飛. 供應鏈金融極富潛力的全新領(lǐng)域J. 中國金融

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